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【關(guān)鍵字】互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融；挑戰(zhàn)

隨著我國金融市場的開發(fā)以及發(fā)展程度的不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)金融在國家金融行業(yè)改革進(jìn)程中起著舉足輕重的作用。對傳統(tǒng)金融行業(yè)，甚至對整個(gè)金融市場都產(chǎn)生了深刻的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展促進(jìn)了傳統(tǒng)金融和新興金融機(jī)構(gòu)之間的競爭。在當(dāng)今競爭激烈的金融行業(yè)中，一系列類似于非銀行金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在相關(guān)業(yè)務(wù)上不斷的擴(kuò)展，對傳統(tǒng)行業(yè)帶來了極大的新挑戰(zhàn)。面對這些競爭和挑戰(zhàn)，我國金融機(jī)構(gòu)如何處理所出現(xiàn)的問題，本文對此進(jìn)行深刻的探討。

1 互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢和表現(xiàn)形式

互聯(lián)網(wǎng)金融的簡單定義就是在傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)上通過運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的相應(yīng)處理工具而形成的一種混合型的金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融的格局表現(xiàn)形式主要是由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)組成。在國內(nèi)，我國金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域發(fā)展的主要模式有：銀行網(wǎng)銀、P2P模式、貨幣基金、交互式營銷以及運(yùn)用電商的平臺(tái)這幾種常見的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。在進(jìn)入新時(shí)代以來，科學(xué)信息技術(shù)的迅猛發(fā)展也使得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在我國飛速發(fā)展。如今，人們可以利用方便快捷的第三方支付得以實(shí)現(xiàn)瞬間購物，比如在網(wǎng)上可以購買機(jī)票，或者在網(wǎng)上進(jìn)行銀行轉(zhuǎn)賬等。其方便快捷的支付形式和運(yùn)行速度得到了廣大網(wǎng)民的信任和依賴。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融帶來的挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展即改變了人們的生產(chǎn)生活方式還在一定程度上給傳統(tǒng)金融帶來了挑戰(zhàn)。在發(fā)展的過程中，形成了互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，在多個(gè)服務(wù)領(lǐng)域上都有其發(fā)展，這種發(fā)展形勢給傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了威脅。傳統(tǒng)金融業(yè)應(yīng)當(dāng)在這種情況下及時(shí)的進(jìn)行創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，才不至于在現(xiàn)代社會(huì)科技高速發(fā)展的背景下逐漸衰敗。尤其在近幾年間，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)在逐漸的蠶食著傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，從以下幾個(gè)方面可以看出：

2.1 傳統(tǒng)金融中介角色的不斷弱化。

傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，承擔(dān)著金融行業(yè)中信用中介的主要職能，其主要任務(wù)是存放款、支付、匯兌等金融業(yè)務(wù)處理。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，傳統(tǒng)金融的中介角色逐漸被互聯(lián)網(wǎng)金融中第三方支付、網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)等挑戰(zhàn)，其扮演的中介角色也具有逐漸被弱化的傾向。

2.1.1 分流融資中介業(yè)務(wù)

當(dāng)今由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，在信息傳播方式和途徑上隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展也逐漸在改變，這就為在金融交易的過程中儲(chǔ)備了大量的客戶信息，分別有云存儲(chǔ)、大數(shù)據(jù)等儲(chǔ)存方式。這樣以來，不必和以往的調(diào)查方法一樣麻煩，可以直接根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)上詳細(xì)的數(shù)據(jù)就可以查詢一個(gè)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)狀況和信用程度。這樣既節(jié)約了調(diào)查時(shí)間，又有大量的數(shù)據(jù)提供更豐富的依據(jù)，在無形中降低了調(diào)查計(jì)算成本。比如淘寶網(wǎng)店在阿里巴巴的管理下，阿里巴巴在對淘寶商家的信譽(yù)程度和財(cái)務(wù)狀況很清楚的基礎(chǔ)上判斷是否允許商家貸款就相對來說安全的多。

2.1.2 沖擊支付中介地位

傳統(tǒng)銀行處于支付中介的地位，當(dāng)債權(quán)債務(wù)人員在實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移時(shí)傳統(tǒng)銀行利用自身媒介向雙方提供服務(wù)的平臺(tái)。但是，隨著時(shí)代的發(fā)展，債權(quán)債務(wù)人員在資金轉(zhuǎn)移的過程中，會(huì)受到雙方時(shí)間安排、地區(qū)跨度等因素的限制。然而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展打破了時(shí)間和地點(diǎn)等因素的限制，這就在一定程度上對傳統(tǒng)銀行發(fā)出了挑戰(zhàn)，也沖擊了傳統(tǒng)銀行的支付中介地位。當(dāng)今時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所包含的領(lǐng)域逐漸擴(kuò)大，人們在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上可以購物、支付、轉(zhuǎn)賬等。因此相對應(yīng)的電子商務(wù)在此基礎(chǔ)上獲得了飛速發(fā)展，人們可以足不出戶就能夠?qū)崿F(xiàn)對其在實(shí)體店完成支付，如今支付渠道也逐漸變寬。第三方支付在互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展下起到不可忽視的重要作用，在廣大用戶的好評中，這也是對傳統(tǒng)銀行業(yè)的傳統(tǒng)支付方式的挑戰(zhàn)。

2.2 收入來源受到?jīng)_擊

2.2.1 利差收入

傳統(tǒng)銀行在實(shí)行工作中會(huì)取得用戶的利差收入，相對來說，所收取的利差收入占總收入的絕大一部分。在互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展中，互聯(lián)網(wǎng)金融中的理財(cái)產(chǎn)品把其中絕大多數(shù)的利潤返還給了用戶，這就使得傳統(tǒng)銀行虧損了多數(shù)利差收入，這就使得在用戶的對比中逐漸選擇互聯(lián)網(wǎng)金融。這是其中一個(gè)原因，另外一個(gè)原因就是在網(wǎng)絡(luò)借貸比在銀行借貸要方便快捷。許多中小企業(yè)在銀行的借貸環(huán)節(jié)中沒有獲得及時(shí)的貸款項(xiàng)目，有時(shí)還會(huì)受到冷落，但是相對于銀行貸款的缺點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)借貸可以在較短時(shí)間內(nèi)貸款給用戶，這就深受大眾追捧。

2.2.2 中間業(yè)務(wù)收入

就互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展形勢來看，在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合法獲得第三方支付牌照之后，網(wǎng)上的支付平臺(tái)會(huì)越來越多，而且受理的業(yè)務(wù)形式也會(huì)多種多樣。這樣一來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的第三方支付牌照的類型、受理業(yè)務(wù)的多樣化以及用戶的需求和發(fā)展形式的要求，則會(huì)產(chǎn)生越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在企業(yè)策劃上規(guī)劃新的市場發(fā)展方向。如果互聯(lián)網(wǎng)第三方支付能力POS收單業(yè)務(wù)一旦被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開發(fā)研究出來，這就對銀行的POS刷卡業(yè)務(wù)造成一定的影響。同時(shí)，在基金第三方支付牌照目前已經(jīng)被多家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所領(lǐng)取，這就意味著傳統(tǒng)銀行的基金代 銷手續(xù)所獲得的費(fèi)用將受到大大的影響。

3 傳統(tǒng)金融銀行的應(yīng)對措施

目前傳統(tǒng)金融企業(yè)在國家中的地位還是比較牢固的，但是面對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的飛速發(fā)展，銀行管理層應(yīng)該引起足夠的重視，密切關(guān)注金融業(yè)各方面的發(fā)展。面對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)銀行業(yè)應(yīng)該采取積極的態(tài)度來應(yīng)對。

3.1 傳統(tǒng)服務(wù)模式需完善，重視客戶體驗(yàn)

在當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，對于在用戶的服務(wù)態(tài)度上相對來說比較完善，主張面對用戶采取尊重的、平臺(tái)開放式的、注重用戶體驗(yàn)為核心的靈活服務(wù)。比起傳統(tǒng)金融的以客戶為中心的單一服務(wù)模式來說更加深受廣大群眾的追捧。銀行應(yīng)該提升在用戶體驗(yàn)上的發(fā)展程度，以靈活的服務(wù)模式為主線，積極地為大眾搭建起服務(wù)的平臺(tái)，要在以客戶為中心的基礎(chǔ)上，改善金融服務(wù)，根據(jù)客戶的消費(fèi)習(xí)慣和投資偏好，提供更廣闊的服務(wù)平臺(tái)，滿足客戶的需求。

3.2 加強(qiáng)合作、挖掘人才

傳統(tǒng)銀行要加強(qiáng)和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作，使得在二者的合作下量身打造先進(jìn)的金融產(chǎn)品。在對員工的招聘上，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大招聘渠道，為專業(yè)性強(qiáng)的復(fù)合型人才提供更廣闊的機(jī)會(huì)。要加大對員工的培訓(xùn)工作，使得員工的工作素質(zhì)得以提升，培養(yǎng)熟悉金融業(yè)務(wù)又精通網(wǎng)絡(luò)知識(shí)的復(fù)合型人才，這樣才可以使得銀行保持長久的競爭力。

3.3 中小企業(yè)借貸模式需完善

由于在之前金融行業(yè)中，利率沒有市場化使得銀行在貸款方面沒有對中小企業(yè)進(jìn)行開放，沒有引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)手段，這種營銷方式應(yīng)該得到改善。貸款門檻應(yīng)該降低，積極地引進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)先進(jìn)的技術(shù)，對于傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)模式應(yīng)該積極地轉(zhuǎn)變，完善中小企業(yè)貸款融資問題。在推動(dòng)利率市場化的過程中，可以通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在網(wǎng)上使用大規(guī)模數(shù)據(jù)云計(jì)算整合，最大程度的降低尋找優(yōu)質(zhì)客戶的成本和所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。改變傳統(tǒng)的觀念，充分重視和中小企業(yè)的合作，完善業(yè)務(wù)流程加快其業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

4 結(jié)束語

總之，經(jīng)過探討互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融中銀行業(yè)的挑戰(zhàn)，我們可以看出，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在技術(shù)上創(chuàng)造了新的貸款模式，但是終究離不開傳統(tǒng)銀行的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。傳統(tǒng)銀行業(yè)在發(fā)展中，要充分學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)中先進(jìn)的信息技術(shù)，在不斷的自我提升中才可以使得在行業(yè)中保持永久的競爭力。

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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

2014 年 “互聯(lián)網(wǎng)金融”首次被寫入政府工作報(bào)告，報(bào)告中提出，要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。業(yè)界廣泛認(rèn)為，2013年是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年。但對于互聯(lián)網(wǎng)金融，目前尚沒有公認(rèn)的定義和清晰的邊界。按照中國支付清算協(xié)會(huì)的定義，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新型金融模式。互聯(lián)網(wǎng)金融從本質(zhì)上來說還是金融業(yè)，只是借助了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展而出現(xiàn)的一種新型金融發(fā)展模式。目前主要的網(wǎng)絡(luò)金融模式有：網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)貸款、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新。

互聯(lián)網(wǎng)金融既有傳統(tǒng)金融所固有的風(fēng)險(xiǎn)，也衍生出來自身區(qū)別于傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)類型。這里簡要的列述一下互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)：

一、面臨與傳統(tǒng)金融相同的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融也是金融，包含著傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)問題。

信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)是金融行業(yè)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。特別是信用風(fēng)險(xiǎn)，在交易對手出現(xiàn)不能完全償還或者不想償還時(shí)，就出現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融雖然借助互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，但依然是起金融中介的作用，作為金融中介，在資金運(yùn)作過程中就會(huì)因交易對手違約而產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)則主要源于對借款人進(jìn)行信用評估過程中的模糊界定、計(jì)量方法的不精準(zhǔn)以及人工操作失誤或因信息系統(tǒng)故障導(dǎo)致信息的缺失等因素。管理團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)人員以及市場競爭任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)變數(shù)都可能導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)一個(gè)重要功能便是資金的期限轉(zhuǎn)換，即將吸收的短期資金轉(zhuǎn)換為長期資金貸放出去，這其中就存在一個(gè)期限錯(cuò)配的問題，即在期限轉(zhuǎn)換的同時(shí)，也使金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)――過多的長期資金影響金融機(jī)構(gòu)對短期資金的償還，此時(shí)便出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的會(huì)造成擠兌風(fēng)波。互聯(lián)網(wǎng)金融亦是如此。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融特有的風(fēng)險(xiǎn)

除上述傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外，中國互聯(lián)網(wǎng)金融還面臨一系列獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)，具體如下：

一是缺乏政策和法律規(guī)范導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。其一互聯(lián)網(wǎng)金融真正被大眾所知是近兩年的事情，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展處于起步階段，而互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管在世界范圍內(nèi)都是一個(gè)難題，在我國更是缺乏對這一創(chuàng)新行業(yè)的監(jiān)管，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展處于摸著石頭過河的狀態(tài)中。但是缺乏監(jiān)管又使得部分公司在業(yè)務(wù)開展中違規(guī)經(jīng)營，發(fā)行一些風(fēng)險(xiǎn)極大的理財(cái)產(chǎn)品，累積了大量的風(fēng)險(xiǎn)。其二，隨著行業(yè)的發(fā)展，國家的監(jiān)管政策肯定會(huì)逐步建立起來，激烈的市場競爭也會(huì)使行業(yè)中不良企業(yè)遭遇淘汰命運(yùn)。行業(yè)的整頓、競爭，法律的監(jiān)管都會(huì)使整個(gè)行業(yè)及金融消費(fèi)者遭遇極大的損失，由此形成的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也不可小覷。

二是增加金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管難度導(dǎo)致的政策施行的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新使得央行的傳統(tǒng)貨幣政策中間目標(biāo)面臨一系列挑戰(zhàn)。例如，傳統(tǒng)的對貨幣的計(jì)量是按照貨幣的流動(dòng)性大小進(jìn)行分類的，而互聯(lián)網(wǎng)金融導(dǎo)致新型的類貨幣性質(zhì)資金的出現(xiàn)，對于這些類貨幣，或者說在一定范圍內(nèi)執(zhí)行部分貨幣職能的資金是否應(yīng)該計(jì)入傳統(tǒng)的貨幣分類中去？而不同的劃分又會(huì)導(dǎo)致央行在實(shí)施貨幣政策調(diào)整經(jīng)濟(jì)時(shí)出現(xiàn)偏差。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也削弱了央行信貸政策的效果。例如，如果房地產(chǎn)開發(fā)商傳統(tǒng)融資渠道被控制，那么其除了海外融資渠道外很可能會(huì)考慮通過互聯(lián)網(wǎng)金融來融資。事實(shí)上，最近一年來我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的迅猛發(fā)展，其原因一部分就來自于各銀行收緊了對房地產(chǎn)企業(yè)的授信額度，導(dǎo)致房地產(chǎn)開發(fā)商等市場主體不得不尋找新的融資來源有關(guān)。

三是個(gè)人及企業(yè)信息被泄露與信息不對稱導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。一是個(gè)人及企業(yè)信息被泄露。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過數(shù)據(jù)挖掘與數(shù)據(jù)分析，獲得大量的個(gè)人與企業(yè)的詳細(xì)信息，并將之作為信用評級(jí)及是否授信的主要依據(jù)，而這么大量的信息如若管理不當(dāng)，將造成信息泄密;若被不法之徒利用，將給被泄密的個(gè)人及企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失;二是信息不對稱與信息透明度問題。信息不對稱主要存在于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與其投資者之間。大量的個(gè)人投資者對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的了解不如對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的了解，因此，一旦投資出現(xiàn)問題，難以進(jìn)行維權(quán)。

四是計(jì)算機(jī)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行有著獨(dú)立性很強(qiáng)的封閉的通信網(wǎng)絡(luò)不同，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)處于開放式的網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)中，TCP/IP協(xié)議的安全性面臨較大非議，而當(dāng)前的密鑰管理與加密技術(shù)也不完善，這就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融體系很容易遭受計(jì)算機(jī)病毒以及網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊。目前多數(shù)金融消費(fèi)者考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶被盜及信息被泄露的風(fēng)險(xiǎn)較大，阻礙了他們參與互聯(lián)網(wǎng)金融投資的積極性。

而除了這些風(fēng)險(xiǎn)的存在，互聯(lián)網(wǎng)金融因其發(fā)展的初期，行業(yè)本身也存在著諸多問題。支付清算協(xié)會(huì)的報(bào)告指出，為爭奪市場資金和客戶資源，部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)存在著片面宣傳、夸大收益等現(xiàn)象，例如只披露收益率有多高，卻不揭示風(fēng)險(xiǎn)有多大。即使揭示了風(fēng)險(xiǎn)，也沒有在顯著的位置上顯示出來，使得投資者誤以為這種理財(cái)產(chǎn)品沒有虧損的可能性。還有部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品采取補(bǔ)貼、擔(dān)保等方式來放大收益等。由于互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)甚至采取了帶有“資金池色彩”的運(yùn)作模式，實(shí)施非法吸收公眾存款、非法集資和網(wǎng)絡(luò)詐騙的行為。另外，由于我國對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管非常嚴(yán)格，互聯(lián)網(wǎng)金融存在制度的套利。此外，利率沒有市場化、大眾沒有樹立對金融風(fēng)險(xiǎn)的理性認(rèn)識(shí)等也促使網(wǎng)絡(luò)金融的迅速發(fā)展。而在沒有監(jiān)管狀態(tài)下的迅速發(fā)展，一旦出現(xiàn)問題，將嚴(yán)重影響到整個(gè)國家金融系統(tǒng)安全。

互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展及其存在的這些風(fēng)險(xiǎn)和問題對金融系統(tǒng)、金融消費(fèi)者來說危害極大，這種情況對我國現(xiàn)有按主體分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管體制提出了挑戰(zhàn)。而對互聯(lián)網(wǎng)金融如何進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管的原則、方法以及力度如何都會(huì)對這一行業(yè)產(chǎn)生巨大影響。因此，需要采取一些恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施，既能發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，補(bǔ)充傳統(tǒng)金融不足以及無法做到的業(yè)務(wù)，同時(shí)又能規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融對整個(gè)金融系統(tǒng)及消費(fèi)者帶來的危害。這里提出一些監(jiān)管建議，其中有部分借鑒其他已有互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展國家的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)。

其一，監(jiān)管體系的改革。從現(xiàn)有的按機(jī)構(gòu)分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)向按業(yè)務(wù)進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管，避免出現(xiàn)“監(jiān)管真空地帶”。互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融業(yè)務(wù)普遍具有跨行業(yè)、跨部門、業(yè)務(wù)交叉性強(qiáng)等特征。而目前中國金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管模式，對于涉及銀行、券商、基金、保險(xiǎn)等多方面的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，“三會(huì)”（銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)）誰來監(jiān)管、如何監(jiān)管以及工信部、公安部等其他相關(guān)部門如何協(xié)調(diào)配合，已成為現(xiàn)有監(jiān)管體系面臨的巨大挑戰(zhàn)。如處理不當(dāng)，既有可能影響金融創(chuàng)新，也有可能帶來監(jiān)管套利，影響金融秩序穩(wěn)定。因此，需要對現(xiàn)有的監(jiān)管體系進(jìn)行一定的改革調(diào)整，譬如針對目前新興的網(wǎng)絡(luò)金融的不同模式，進(jìn)行責(zé)任劃分，落實(shí)到部門。同時(shí)，也可以設(shè)立一個(gè)專門的委員會(huì)，由其統(tǒng)籌不同部門間的配合協(xié)調(diào)，共同治理某些邊緣業(yè)務(wù)。

其二，監(jiān)管要靈活調(diào)整。第一、監(jiān)管要“抓眾放小”。 抓眾即對面向普通公眾的帶有存取款性質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)槠湟坏┏霈F(xiàn)問題可能誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)審慎監(jiān)管，要求嚴(yán)格的信息披露，減少信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn);放小即對其他類型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，特別是不涉及存取款業(yè)務(wù)的，因其業(yè)務(wù)涉及的消費(fèi)群體范圍小，可以進(jìn)行一定程度的放松，可以采取備案制度，鼓勵(lì)其創(chuàng)新及對中小企業(yè)的支持。第二、前期實(shí)行柔性管理。互聯(lián)網(wǎng)金融屬于新行業(yè)，其管理目前尚屬于世界性難題，前期更需要政府的柔性監(jiān)管，例如設(shè)立負(fù)面清單。這樣才能在前期盡可能的促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)金融創(chuàng)新。這里可以借鑒美國的做法：美國對互聯(lián)網(wǎng)金融采取了謹(jǐn)慎寬松的政策，發(fā)展初期不過分干預(yù)，只是通過補(bǔ)充新法律法規(guī)，與傳統(tǒng)的監(jiān)管規(guī)則結(jié)合，對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)行必要的法律約束，以保證其安全穩(wěn)健發(fā)展。

其三，加強(qiáng)行業(yè)協(xié)會(huì)自律管理。當(dāng)前可以實(shí)行第三方監(jiān)管體系，包括行業(yè)自律、行業(yè)協(xié)會(huì)。可以采取自律形式的監(jiān)管和司法形式監(jiān)管。因?yàn)殂y監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、央行的監(jiān)管成本很高，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立法、監(jiān)管需要考慮成本效益問題。推進(jìn)“中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)”的成立及發(fā)展，充分發(fā)揮協(xié)會(huì)的自律管理作用，推動(dòng)形成統(tǒng)一的行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。例如英國對互聯(lián)網(wǎng)金融采取“行業(yè)自律先行、 監(jiān)管隨后跟進(jìn)” 的方針。一是成立行業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)自律。2011年成立了全球首個(gè)人人貸行業(yè)自律協(xié)會(huì)，2012年成立了眾籌協(xié)會(huì)，設(shè)定融資平臺(tái)最低資本額、 IT 信息安全管理、 信用評級(jí)、 反洗錢和反欺詐措施等，有效促進(jìn)了整個(gè)行業(yè)的規(guī)范運(yùn)營、 良性競爭和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)。 二是監(jiān)管政策比較寬泛，許多監(jiān)管措施剛起步。 初期階段暫未設(shè)立專門政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)或出臺(tái)適用法律，而是以行業(yè)自律規(guī)則為基礎(chǔ)進(jìn)行管理。

其四，加強(qiáng)信用體系的建設(shè)。信用體系的建設(shè)，不僅對傳統(tǒng)金融行業(yè)產(chǎn)生促進(jìn)作用，同時(shí)對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展也起到促進(jìn)作用。首先加快社會(huì)信用體系和央行征信系統(tǒng)建設(shè)，降低互聯(lián)網(wǎng)金融開放性虛擬性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。其次要大力發(fā)展信用中介機(jī)構(gòu)，借助信用中介機(jī)構(gòu)來完善企業(yè)和個(gè)人信用記錄和基本資料的收集、整理和規(guī)范工作。再次建立起按市場化運(yùn)作的信用數(shù)據(jù)平臺(tái)，有償開展信用報(bào)告的網(wǎng)絡(luò)查詢等服務(wù)，支持互聯(lián)網(wǎng)金融健康快速發(fā)展。例如就P2P網(wǎng)貸來說，目前各家機(jī)構(gòu)都在做評級(jí)，但是評級(jí)似乎并沒有產(chǎn)生標(biāo)準(zhǔn)，這樣的評級(jí)也未必具有公信力。業(yè)界呼喚監(jiān)管，其實(shí)也是期待監(jiān)管的政策一旦落實(shí)下來，其他相關(guān)的審計(jì)評級(jí)機(jī)構(gòu)也能進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，以幫助這個(gè)行業(yè)做起公信力。

其五，切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益。任何機(jī)構(gòu)不得以直接或間接的方式承諾收益，誤導(dǎo)消費(fèi)者。開辦任何業(yè)務(wù)，均應(yīng)對消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)作出詳細(xì)的制度安排。監(jiān)管的一個(gè)目標(biāo)就是對消費(fèi)者大眾進(jìn)行保護(hù)，保護(hù)其財(cái)產(chǎn)不致因欺騙遭受損失，這也是防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)前提。

監(jiān)管需要不斷的進(jìn)行改進(jìn)，前面所提到的監(jiān)管措施只是

其中的某些方面的建議，要建立一個(gè)完善的同時(shí)又與時(shí)俱進(jìn)的監(jiān)管體系，能夠在維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定、保護(hù)消費(fèi)者利益、鼓勵(lì)創(chuàng)新之間找到最佳平衡點(diǎn)的監(jiān)管體系還任重道遠(yuǎn)，需要我們不斷的探索和實(shí)踐。

參考文獻(xiàn)：

[1]廉薇，全淑琴.互聯(lián)網(wǎng)金融：鼓勵(lì)創(chuàng)新與完善監(jiān)管的平衡.21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2014 年3 月17 日

[2]李文韜.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管初探.時(shí)代金融，2014年2月（543）.

[3]王宇.央行：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管辦法還需征民意，新華每日電訊，2014 年3 月25 日.

篇(3)

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；對策探討

中國的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)是在近幾年才開始快速發(fā)展起來的，2013年是互聯(lián)網(wǎng)改變最為迅速的一年，這一年中互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)了阿里巴巴等目前規(guī)模極大的商業(yè)金融平臺(tái)，如今仍然對生活有著極大的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對傳統(tǒng)的金融業(yè)起到了推動(dòng)的作用，互聯(lián)網(wǎng)金融因?yàn)槠洫?dú)特的性質(zhì)，更高效于傳統(tǒng)金融業(yè)，具有更強(qiáng)的人性化設(shè)置，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的效果極好，但是在目前還處于發(fā)展中階段，在這個(gè)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融有著很多風(fēng)險(xiǎn)因素存在，解決風(fēng)險(xiǎn)是重要發(fā)展方式，針對風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究必不可少。

一、互聯(lián)網(wǎng)下的金融風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀分析

我國目前的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)出現(xiàn)時(shí)間不長，正處于發(fā)展中狀態(tài)，在這個(gè)階段，不僅需要?jiǎng)?chuàng)新，最需要的就是對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。現(xiàn)階段，我國的風(fēng)險(xiǎn)管理還遠(yuǎn)不如美國以及歐洲，不僅如此，甚至在風(fēng)險(xiǎn)管理上都沒有一個(gè)完整的模式，方式的選擇上也處在起步探索的階段上。

依托在互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)，結(jié)合了金融管理和互聯(lián)網(wǎng)管理，更多的采用了全新的技術(shù)，通過各種互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行資金的交易，相較與傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更加的便捷，它不需要過多的人力，減少了時(shí)間上的浪費(fèi)，為客戶提供更人性化的服務(wù)，可以更高效的給客戶提供想要的信息，提高客戶的滿意度。

二、互聯(lián)網(wǎng)下風(fēng)險(xiǎn)管理的對策探討

1.互聯(lián)網(wǎng)下的法律制度風(fēng)險(xiǎn)管理對策

法律是一切社會(huì)活動(dòng)的基礎(chǔ)保障，完善的法律體系是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑，我國并沒有專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融的法律制度，所以就需要不斷的將現(xiàn)有的法律進(jìn)行改進(jìn)完善，減少利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易時(shí)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。將有利于互聯(lián)網(wǎng)上金融行業(yè)發(fā)展的內(nèi)容進(jìn)行法律的制定，國家應(yīng)該設(shè)立一個(gè)專門對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行管理的部門，制定對應(yīng)的規(guī)章制度，降低金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)不同，它的參與者更多，客戶可以選擇的交易的方式更多，途徑更多直接導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)更大，采用有效的監(jiān)管進(jìn)行協(xié)調(diào)就顯得極其重要。互聯(lián)網(wǎng)的功能不同，設(shè)立的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)該是不同的。在幾年前，國家機(jī)構(gòu)就發(fā)現(xiàn)了監(jiān)管工作的重要性，建立了專門的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，在利用互聯(lián)網(wǎng)的金融行業(yè)進(jìn)行高效利用，將作用發(fā)揮到最大化，有效的將金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。在法律上將風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行有效對策的研究，嚴(yán)格防止不法分子利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行違法的犯罪行為，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門和國家的司法部門進(jìn)行高效結(jié)合，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融穩(wěn)定發(fā)展，保證金融的風(fēng)險(xiǎn)管理得以實(shí)現(xiàn)。

2.互聯(lián)網(wǎng)下的安全風(fēng)險(xiǎn)管理對策

互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)就是互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，技術(shù)是基本。互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)該在金融方面設(shè)定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)，將互聯(lián)網(wǎng)的金融行業(yè)變成一個(gè)整體，方便管理，將整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的安全性能都進(jìn)行提高，從而降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。網(wǎng)絡(luò)之所以發(fā)展的迅速，能夠受到大家的支持，原因之一就是互聯(lián)網(wǎng)上的資源極其豐富，將各種資源進(jìn)行利用整合，建立一個(gè)給客戶提供便捷的交易方式的數(shù)據(jù)庫，在后臺(tái)建立一個(gè)監(jiān)管的系統(tǒng)，實(shí)時(shí)對互聯(lián)網(wǎng)上的金融數(shù)據(jù)金銀監(jiān)控，防止出現(xiàn)安全問題。信息技術(shù)在隨著社會(huì)的進(jìn)步不斷的提升，無論在硬件還是軟件上都進(jìn)行著不同程度的技術(shù)研發(fā)工作，對于容易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)以及安全問題的地方加強(qiáng)防火墻或加密等技術(shù)的處理，保證金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上的工作是安全性高、風(fēng)險(xiǎn)低的。

互聯(lián)網(wǎng)的金融安全還受到在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行金融工作的企業(yè)實(shí)力的影響，運(yùn)營商的技術(shù)實(shí)力強(qiáng)，就可以構(gòu)成一個(gè)強(qiáng)大的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，保證金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，選擇自身能力強(qiáng)的企業(yè)加入也是對弱小企業(yè)的負(fù)責(zé)，因?yàn)榧夹g(shù)能力不夠強(qiáng)大的企業(yè)，即使加入了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中也無法保全自身，甚至還會(huì)影響整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的資金安全。

在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)的最有效的防范措施就是在互聯(lián)網(wǎng)上建立一個(gè)內(nèi)部的控制機(jī)構(gòu)，這個(gè)機(jī)構(gòu)的作用是盡可能的在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前進(jìn)行規(guī)避；在風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生時(shí)降低損失，盡快解決；在風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生后將影響降到最低，并吸取教訓(xùn)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，避免下一次風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。首先要有一個(gè)對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制管理的安全風(fēng)投部門，設(shè)立數(shù)據(jù)庫進(jìn)行企業(yè)信用的評價(jià)工作，對互聯(lián)網(wǎng)的金融工作進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，建立預(yù)警體系，在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前進(jìn)行預(yù)測，及時(shí)處理，將風(fēng)險(xiǎn)有效規(guī)避。金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)也影響著互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，金融產(chǎn)品雖然有著高收益的特征，但同時(shí)也具有極高的風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)的唯一方式就是找到一個(gè)收益和金融風(fēng)險(xiǎn)共同的平衡點(diǎn)，將雙方都進(jìn)行考慮，保證資金的安全性自己互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性。

3.互聯(lián)網(wǎng)下的信用風(fēng)險(xiǎn)管理對策

我國市場經(jīng)濟(jì)在迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也在迅速發(fā)展，征信的體系是否完善很是重要，目前，傳統(tǒng)金融的征信體系還不夠完善，因?yàn)殂y行對貸款對象的信用判斷僅僅是依靠之前的借貸情況進(jìn)行的，這種體系還存在著漏洞，互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)可以利用科技，采用電子平臺(tái)，對客戶進(jìn)行信用的判斷以及整體的分析，雖然如此，但是實(shí)際上，金融平臺(tái)的很多數(shù)據(jù)并沒有加入到整個(gè)征信的體系中，不能達(dá)到預(yù)期的目的和效果，由此可見，將征信體系進(jìn)行完善的重要性。征信體系是基礎(chǔ)，還要加以輔助的機(jī)構(gòu)進(jìn)行工作，建立一個(gè)完善的征信工作數(shù)據(jù)平臺(tái)，平臺(tái)要求是適合應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)體系下的金融行業(yè)的，在平臺(tái)上加入對客戶的信用認(rèn)證以及等級(jí)評估等內(nèi)容，方便征信體系的進(jìn)行。

互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的最大差距就是大數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)對于大數(shù)據(jù)的處理以及搜集的能力很強(qiáng)，將其充分利用，可以有效解決互聯(lián)網(wǎng)上金融信息的信用問題，直接的將互聯(lián)網(wǎng)上的交易風(fēng)險(xiǎn)降低，切實(shí)的將金融服務(wù)給客戶創(chuàng)造便利，將服務(wù)的范圍擴(kuò)大。想要將金融信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的重要方式之一就是對貸款對象進(jìn)行審查的工作要嚴(yán)要求并且標(biāo)準(zhǔn)化。將不同等級(jí)的用戶分散開，防止出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題后果嚴(yán)重、無法挽回。將貸款標(biāo)準(zhǔn)提高，從本質(zhì)上減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。

4.互聯(lián)網(wǎng)下的其他風(fēng)險(xiǎn)管理對策

政府對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管作用遠(yuǎn)沒有行業(yè)自律的作用大，優(yōu)勢也極其明顯，行業(yè)自律可以對更大范圍的內(nèi)容體現(xiàn)其作用。在互聯(lián)網(wǎng)上的金融業(yè)的行業(yè)自律甚至可以對整個(gè)金融業(yè)產(chǎn)生影響，這種情況會(huì)帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)，所以，出臺(tái)一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)上的金融風(fēng)險(xiǎn)的防控對策很有必要。建立一個(gè)對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行管理的協(xié)會(huì)，給予其促進(jìn)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展以及制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則的權(quán)力，并且這個(gè)協(xié)會(huì)應(yīng)該具備自我管理的能力，發(fā)揮引領(lǐng)的作用。還要在金融業(yè)中設(shè)立專門的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，這個(gè)機(jī)構(gòu)的主要任務(wù)和目的就是對互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)行業(yè)建立一定的標(biāo)準(zhǔn)，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行服務(wù)以及最為重要的服務(wù)社會(huì)工作，對于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)都起到模范帶頭作用。

互聯(lián)網(wǎng)中最容易發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)往往是帶給消費(fèi)者的對消費(fèi)者的權(quán)益進(jìn)行保證很有必要，達(dá)到這個(gè)目的的方式有三種。第一種是在互聯(lián)網(wǎng)的體系上要建立一個(gè)對消費(fèi)者進(jìn)行保護(hù)的機(jī)制，這種機(jī)制要滿足跨行業(yè)以及地區(qū)的要求；第二種是建立一個(gè)用來解決消費(fèi)者在互聯(lián)網(wǎng)上產(chǎn)生的金融糾紛問題，給消費(fèi)者帶來更大的安全感，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率；第三種是從消費(fèi)者方向出發(fā)的，在根本上提高消費(fèi)者的自我保護(hù)意識(shí)，加強(qiáng)金融消費(fèi)的安全教育，讓不法分子沒有可乘之機(jī)，可以直接有效的減少消費(fèi)者的權(quán)益遭受損害的現(xiàn)象發(fā)生。

消費(fèi)者選擇互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的前提就是信任，對于一個(gè)企業(yè)來說，口碑是最為重要的財(cái)富，因?yàn)樗绊懼诨ヂ?lián)網(wǎng)上的金融用戶對企業(yè)的信心，也影響著消費(fèi)者的選擇，在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)中，不可避免的一項(xiàng)就是謠言帶來的不良后果，一個(gè)謠言處理不當(dāng)甚至?xí)绊懙竭@個(gè)金融企業(yè)的健康發(fā)展，不實(shí)的謠言是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生聲譽(yù)上風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，在互聯(lián)網(wǎng)的金融行業(yè)發(fā)展過程中，對企業(yè)的良好口碑進(jìn)行樹立，讓消費(fèi)者對企業(yè)有著信心，不會(huì)在謠言產(chǎn)生后立刻放棄企業(yè)，相信企業(yè)的聲譽(yù)，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的后果。

三、結(jié)束語

本文主要是針對互聯(lián)網(wǎng)上的金融行業(yè)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，主要從信任、法律、政府等方面進(jìn)行闡述，針對不同的風(fēng)險(xiǎn)種類，探討出合適的、高效的解決對策，將風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率降低并且有著在風(fēng)險(xiǎn)問題發(fā)生后將損失降到最低的能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉志洋，湯珂.互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)管理[J].探索與爭鳴，2014，11：65-69.

[2]陳秀梅.論我國互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2014，10：122-126.

篇(4)

近幾年，隨著互聯(lián)網(wǎng)在社會(huì)中的不斷普及和應(yīng)用，該方式應(yīng)用到金融管理工作中具有十分重要的作用。但在某些程度上，隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速進(jìn)步和發(fā)展，在使用期間也會(huì)產(chǎn)生一些問題，特別是風(fēng)險(xiǎn)管理模式的形成，傳統(tǒng)的發(fā)展模式已經(jīng)無法適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展需要，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理工作是互聯(lián)網(wǎng)金融模式中最為主要的部分，對其完善與制約是各個(gè)人員研究的主要話題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不斷創(chuàng)新與進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作也存在一些問題。目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)還處以初級(jí)發(fā)展階段，對風(fēng)險(xiǎn)因素還在不斷分析，所以，我們要努力借鑒國外一些經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的創(chuàng)新性與完善性。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的金融方式是不同的，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)崿F(xiàn)便捷性特點(diǎn)，利用三大技術(shù)以及自身的發(fā)展優(yōu)勢，能夠改變傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在市場上的發(fā)展地位。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在不斷發(fā)展過程中，還存在一些問題。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是一項(xiàng)新的金融模式，其管理工作的核心因素為風(fēng)險(xiǎn)管理，所以，在當(dāng)前發(fā)展中，主要存在的問題是發(fā)展環(huán)境不夠良好，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)部沒有充分發(fā)揮誠信制度。并且，相關(guān)人員沒有正確認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理工作，在金融市場上，也沒有促進(jìn)制度的優(yōu)化建設(shè)，從而造成了一些風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生[1]。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)因素

1.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

三大技術(shù)能為支撐互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的積極發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)性影響了該行業(yè)的有效進(jìn)步。其中，主要表現(xiàn)在：計(jì)算機(jī)病毒與黑客的產(chǎn)生、加密技術(shù)的不完善性，其隱患的形成給個(gè)人信息帶來一些安全隱患。同時(shí)，技術(shù)支撐中存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致我國采購的相關(guān)設(shè)備與軟件出現(xiàn)一些內(nèi)部問題，從而導(dǎo)致一些風(fēng)險(xiǎn)因素的逐漸產(chǎn)生。

2.虛擬風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)虛擬化網(wǎng)絡(luò)，能夠促進(jìn)信息交流與共享性，也能分辨出信息真假。特別是資金周轉(zhuǎn)現(xiàn)象，利用該虛擬平臺(tái)，無法促進(jìn)資金的有效監(jiān)管。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)交易過程中，都是利用計(jì)算機(jī)來實(shí)現(xiàn)的，但這種交易方式是固定的，如果對操作流程不夠熟練，將造成一定的操作風(fēng)險(xiǎn)[2]。

4.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)分散狀態(tài)，但監(jiān)管工作無法適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展，影響互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展，給監(jiān)管模式也帶來一定沖擊。

5.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)中存在的問題主要是因?yàn)楹芏嗬碡?cái)產(chǎn)品沒有一定的信用擔(dān)保，在對金融產(chǎn)品投入前期，其內(nèi)部存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融管理風(fēng)險(xiǎn)對策的研究

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融管理工作中存在一些風(fēng)險(xiǎn)，影響了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展，也制約了市場經(jīng)濟(jì)秩序的有效形成和規(guī)范運(yùn)作。所以說，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)成為目前金融發(fā)展行業(yè)需要解決的主要問題[3]。

1.基本原則的合理制定

制定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，并使之能夠遵循相關(guān)的實(shí)施原則。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是面向全球用戶體現(xiàn)的，不僅服務(wù)工作較為便利，還能促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展，為其提供有效保障。互聯(lián)網(wǎng)金融原則的形成主要遵循幾點(diǎn)原則。其一，遵循嚴(yán)格的監(jiān)管原則，需要對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的實(shí)際發(fā)展情況進(jìn)行監(jiān)管，并針對其中存在的風(fēng)險(xiǎn)性有效制約，以降低其產(chǎn)生的危害。其二，遵循行業(yè)的自律性原則，各個(gè)單位需要對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律性進(jìn)行分析，以保證相關(guān)人員的綜合素質(zhì)得以提升[4]。其三，遵循實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)原則，在本質(zhì)上，互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)交易的平臺(tái)，是一種實(shí)體服務(wù)方式。其四，遵循公平、公正的原則，該原則能夠促進(jìn)金融行業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展。其五，遵循互聯(lián)網(wǎng)金融體系的穩(wěn)定性原則，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)在不斷發(fā)展中，需要吸引更多人才，才能更好的服務(wù)于社會(huì)。

2.動(dòng)態(tài)分類監(jiān)管工作的執(zhí)行

執(zhí)行動(dòng)態(tài)分類監(jiān)管工作，需要對金融監(jiān)管的主要概念進(jìn)行劃分，金融監(jiān)管一般表現(xiàn)為四個(gè)方面，分別是自律性、規(guī)范性、謹(jǐn)慎審查性以及監(jiān)管的嚴(yán)格性。同時(shí)，動(dòng)態(tài)分類監(jiān)管工作的有效執(zhí)行還能對互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期評估。在具體評估過程中，需要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的不同類型以及不同特征等相關(guān)因素進(jìn)行分析，并根據(jù)評定的結(jié)果對其評價(jià)，以保證監(jiān)督管理方式的有效形成[5]。

3.運(yùn)行安全體系的完善

促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行安全體系的形成，能夠有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)因素的產(chǎn)生。為了促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行安全體系的完善性，在具體實(shí)施期間，首先，要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)層面，提高互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性，并將“三大技術(shù)”作為互聯(lián)網(wǎng)金融管理工作中的基礎(chǔ)條件，在該形勢下，不僅有效減少了金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，在利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行操作與交易過程中，也能促進(jìn)系統(tǒng)的安全性與穩(wěn)定性，實(shí)現(xiàn)安全防護(hù)技術(shù)與防火墻技術(shù)的有效形成。

4.自我保護(hù)意識(shí)的積極提高

加強(qiáng)對相關(guān)法律法規(guī)的宣傳，以保證消費(fèi)者的自我保護(hù)意識(shí)得以提高。消費(fèi)者需要正確認(rèn)識(shí)到法律法規(guī)，并了解法律手段所起到的作用，以使在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督工作與管理工作中有效完成。在對知識(shí)進(jìn)行宣傳與普及過程中，需要將互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)大力宣傳，以保證監(jiān)管部門明確出自身的責(zé)任與義務(wù)。并且，一些監(jiān)督、管理機(jī)構(gòu)還需要為其提供一定保障，使互聯(lián)網(wǎng)金融交易的各個(gè)參與人員都能維護(hù)好自己的合法權(quán)益，在這種發(fā)展情況下，不僅保證了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)者相關(guān)信息的安全性，還加大了對一些不法行為的懲罰力度。

5.促進(jìn)監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)

促進(jìn)監(jiān)管各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)與發(fā)展，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融涉及的范圍比較廣，所以，對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制期間，面對一些困難。互聯(lián)網(wǎng)金融市場的龐大性，導(dǎo)致一些監(jiān)管部門的工作職能無法充分發(fā)揮，針對這種情況，需要促進(jìn)各個(gè)監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)發(fā)展，這樣不僅能有效防范互聯(lián)網(wǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)因素，還能提高互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管力度，保證管理工作的規(guī)范執(zhí)行。如圖中所示，為余額寶的發(fā)展規(guī)模。在業(yè)務(wù)發(fā)展上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是很難自己形成深化的，并且，與騰訊、國金證券的合作也不是僅為了導(dǎo)流、銷售，在生態(tài)鏈上，實(shí)現(xiàn)安全性標(biāo)準(zhǔn)，依靠各個(gè)渠道為其創(chuàng)造價(jià)值，才能促進(jìn)金融領(lǐng)域的有利形成。

篇(5)

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)文化不斷發(fā)展的基礎(chǔ)上，世界逐漸連成一個(gè)整體，經(jīng)濟(jì)全球化日益顯著，尤其在互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展下，國際貿(mào)易逐漸成熟，互聯(lián)網(wǎng)以其獨(dú)特的特點(diǎn)對社會(huì)各行業(yè)都具有重要影響。本篇文章主要分析互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響，同時(shí)研究互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)影響的相應(yīng)對策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；證券行業(yè)；專業(yè)能力

中圖分類號(hào)：F724.6；F832.2 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）08-000-01

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)文化的不斷進(jìn)步與科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，信息化網(wǎng)絡(luò)時(shí)代日益來臨，在新的時(shí)代下，社會(huì)各領(lǐng)域中都廣泛應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)，并都不同程度的取得相應(yīng)的成果。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以其輻射范圍廣、涉及領(lǐng)域?qū)挼奶攸c(diǎn)，逐漸在社會(huì)各行業(yè)中得到不斷的更新與發(fā)展。

在此新的形勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)作為新興領(lǐng)域，以其經(jīng)濟(jì)特征對證券行業(yè)的發(fā)展具有深刻的影響，互聯(lián)網(wǎng)及金融對證券行業(yè)既有積極影響，也有消極消極影響。因此本文研究互聯(lián)網(wǎng)對證券行業(yè)的影響與對策，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的有利影響

在信息化網(wǎng)絡(luò)時(shí)代下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為社會(huì)各行業(yè)的發(fā)展都奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，同時(shí)也使諸多行業(yè)在革新過程中取得了一定的成效，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)作為新興領(lǐng)域，也在一定程度上為金融行業(yè)和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了有力的保障。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)以其獨(dú)特的特點(diǎn)，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)以及證券行業(yè)的發(fā)展帶來了積極的影響，主要表現(xiàn)在以下幾方面。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融在證券行業(yè)中的融入，使得證券行業(yè)在交易過程中發(fā)生了極大的變化，在一定程度上方便了證券公司相關(guān)工作人員的操作，促進(jìn)了證券公司與客戶共贏的局面；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融通過資金支持，促進(jìn)了證券行業(yè)的增長。通過互聯(lián)網(wǎng)金融的保駕護(hù)航，有效的保障了證券行業(yè)在新形勢下的發(fā)展；最后，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠幫助證券行業(yè)開拓市場。互聯(lián)網(wǎng)以其覆蓋范圍廣泛的特點(diǎn)，促進(jìn)了證券行業(yè)市場的開拓。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的不利影響

互聯(lián)網(wǎng)金融對于證券行業(yè)的發(fā)展而言，屬于一把雙刃劍，既有有利影響，也有不利影響。互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的不利影響主要表現(xiàn)在，其一，互聯(lián)網(wǎng)金融在一定程度上弱化了證券行業(yè)的中介功能。證券行業(yè)在交易過程中，主要處于中介的地位，而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，雖然有效的幫助證券行業(yè)減少了人力和物力的使用，但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的搜索能力與能力更強(qiáng)，致使證券行業(yè)出現(xiàn)了信息不足的問題，限制了證券行業(yè)的發(fā)展；其二，互聯(lián)網(wǎng)金融打壓了證券行業(yè)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融最為顯著的特點(diǎn)便是方便快捷，信息量大，在證券交易過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，在一定程度上減免了以往復(fù)雜的手續(xù)問題，已此種優(yōu)勢不斷打壓證券行業(yè)的發(fā)展，更多的人更加愿意使用互聯(lián)網(wǎng)金融。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)影響的相應(yīng)對策

（一）正確對待互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)帶來的影響

正確對待互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)帶來的影響，是證券行業(yè)面對互聯(lián)網(wǎng)金融對其影響的主要對策。證券行業(yè)的相關(guān)管理人員在面對互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)，應(yīng)積極分析其利弊并正確面對。

在正確對待互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)帶來的影響過程中，一方面，證券行業(yè)的相關(guān)管理人員要清楚的認(rèn)識(shí)到，互聯(lián)網(wǎng)金融對于證券行業(yè)的發(fā)展，是一把雙刃劍，既有對證券發(fā)展有利的一面，也有對證券發(fā)展不利的一面，證券行業(yè)的相關(guān)管理人員要通過對互聯(lián)網(wǎng)金融的研究和探討，在適當(dāng)?shù)那闆r下進(jìn)行應(yīng)用；另一方面，證券行業(yè)相關(guān)管理人員也要通過利弊分析，逐漸將互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)化成證券市場發(fā)展的新形式，將其能夠引發(fā)的不利因素降到最小，通過互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新證券行業(yè)的市場品種，以及對證券結(jié)算方式進(jìn)行變革，能夠不斷促進(jìn)證券行業(yè)的進(jìn)步與發(fā)展。

（二）加強(qiáng)證券行業(yè)工作人員的專業(yè)能力和水平

加強(qiáng)證券行業(yè)工作人員的專業(yè)能力和水平，是證券行業(yè)面對互聯(lián)網(wǎng)金融對其影響的重要對策。在互聯(lián)網(wǎng)金融融入證券行業(yè)過程中，不僅需要正確行業(yè)的相關(guān)管理人員對互聯(lián)網(wǎng)金融有正確的認(rèn)識(shí)，同時(shí)也要不斷加強(qiáng)證券行業(yè)工作人員的專業(yè)能力和水平，由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息化強(qiáng)、信息快速等特點(diǎn)，因此必須不斷培養(yǎng)證券行業(yè)工作人員的專業(yè)能力和水平。

只有加強(qiáng)對工作人員自身素質(zhì)的建設(shè)，才能夠使其在工作過程中，有效的將互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用于證券工作中，充分的利用互聯(lián)網(wǎng)金融提高工作效率。另外，與傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融融入證券行業(yè)，能夠有效通過工作人員提升服務(wù)水平，從而使證券行業(yè)中的互聯(lián)網(wǎng)金融更加透明化，推動(dòng)證券行業(yè)的發(fā)展。

（三）提高對互聯(lián)網(wǎng)的認(rèn)識(shí)，提升工作人員的專業(yè)能力

應(yīng)對來勢洶洶的互聯(lián)網(wǎng)金融，證券行業(yè)首先需正確對待其所帶來的影響，并積極分析、面對其利弊。因此，證券公司經(jīng)營管理者需清楚認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融對證券發(fā)展有利與不利的一面，并就應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融問題在公司內(nèi)部展開研究與探討。此外，管理人員還需采取措施，盡最大可能降低互聯(lián)網(wǎng)金融所引發(fā)的不利因素，同時(shí)還需進(jìn)行證券結(jié)算方式的變革。

除正確認(rèn)知外，證券行業(yè)還需對工作人員的專業(yè)能力加以重視，通過培養(yǎng)工作人員的專業(yè)能力來適應(yīng)具有信息化強(qiáng)、信息快速等特點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融。只有加強(qiáng)工作人員素質(zhì)建設(shè)，才能提高其工作效率，才能提升證券行業(yè)服務(wù)水平，才能推動(dòng)證券行業(yè)的長足發(fā)展。筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融融入證券行業(yè)的發(fā)展模式可使證券行業(yè)中的互聯(lián)網(wǎng)金融更加透明化，證券行業(yè)的發(fā)展也將進(jìn)入新的階段。

三、結(jié)束語

在世界全球化以及經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢下，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)逐漸廣泛應(yīng)用于社會(huì)各行業(yè)中，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融，以其獨(dú)特的特點(diǎn)對證券行業(yè)產(chǎn)生了重要的影響，對證券行業(yè)的發(fā)展而言，是一把雙刃劍。本文對其的研究，主要從互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的有力影響和互聯(lián)網(wǎng)對證券行業(yè)的不利影響兩方面，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響，同時(shí)從正確對待互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)帶來的影響和加強(qiáng)證券行業(yè)工作人員的專業(yè)能力和水平，研究互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)影響的相應(yīng)對策，并具有實(shí)際參考價(jià)值。

參考文獻(xiàn)：

[1]袁曉健.互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響分析與對策研究[J].商場現(xiàn)代化，2014.

篇(6)

第一個(gè)趨勢是移動(dòng)支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)(如信用卡、銀行匯款)。隨著移動(dòng)通訊設(shè)備的滲透率超過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)或自助設(shè)備，以及移動(dòng)通訊、互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合，全球移動(dòng)支付總金額2011年為1059億美元，預(yù)計(jì)未來5年將以年均42%的速度增長，2016年將達(dá)到6169億美元。在肯尼亞，手機(jī)支付系統(tǒng)M-Pesa的匯款業(yè)務(wù)已超過其國內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)的總和，而且延伸到存貸款等基本金融服務(wù)，而且不是由商業(yè)銀行運(yùn)營。

第二個(gè)趨勢是人人貸(個(gè)人之間通過互聯(lián)網(wǎng)直接借貸)替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)。其發(fā)展背景是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一直未能有效解決中小企業(yè)融資難問題，而現(xiàn)代信息技術(shù)大幅降低了信息不對稱和交易成本，使人人貸在商業(yè)上成為可行。比如2007年成立的美國LendingClub公司，到2012年年中已經(jīng)促成會(huì)員間貸款6.9億美元，利息收入約0.6億美元。摩根士丹利前CEOJohnMack為其董事會(huì)成員。

第三個(gè)趨勢是眾籌融資(crowdfunding，通過互聯(lián)網(wǎng)為投資項(xiàng)目募集股本金)替代傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)。2012年4月，美國通過JOBS法案(JumpstartOurBusinessStartupsAct)，允許小企業(yè)通過眾籌融資獲得股權(quán)資本。

我們認(rèn)為，可能出現(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的運(yùn)行方式

互聯(lián)網(wǎng)金融模式有三個(gè)核心部分：支付方式、信息處理和資源配置，分述如下。

首先是在支付方式方面，以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)。個(gè)人和機(jī)構(gòu)都可在中央銀行的支付中心(超級(jí)網(wǎng)銀)開賬戶(存款和證券登記)，即不再完全是二級(jí)商業(yè)銀行賬戶體系；證券、現(xiàn)金等金融資產(chǎn)的支付和轉(zhuǎn)移通過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行；支付清算電子化，替代現(xiàn)鈔流通。

其次是在信息處理方面，社交網(wǎng)絡(luò)生成和傳播信息，特別是對個(gè)人和機(jī)構(gòu)沒有義務(wù)披露的信息；搜索引擎對信息進(jìn)行組織、排序和檢索，能緩解信息超載問題，有針對性地滿足信息需求；云計(jì)算保障海量信息高速處理能力。總的效果是，在云計(jì)算的保障下，資金供需雙方信息通過社交網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，被搜索引擎組織和標(biāo)準(zhǔn)化，最終形成時(shí)間連續(xù)、動(dòng)態(tài)變化的信息序列。由此可以給出任何資金需求者(機(jī)構(gòu))的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)或動(dòng)態(tài)違約概率，而且成本極低。正是這種信息處理模式，使互聯(lián)網(wǎng)金融模式替代了現(xiàn)在商業(yè)銀行和證券公司的主要功能。

最后是在資源配置方面，資金供需信息直接在網(wǎng)上并匹配，供需雙方可以直接聯(lián)系和交易。借助于現(xiàn)代信息技術(shù)，個(gè)體之間直接金融交易這一人類最早金融模式會(huì)突破傳統(tǒng)的安全邊界和商業(yè)可行性邊界，煥發(fā)出新的活力。在供需信息幾乎完全對稱、交易成本極低的條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融模式形成了“充分交易可能性集合”，諸如中小企業(yè)融資、民間借貸、個(gè)人投資渠道等問題就容易解決。在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時(shí)進(jìn)行，信息充分透明，定價(jià)完全競爭(比如拍賣式)，因此最有效率，社會(huì)福利最大化。各種金融產(chǎn)品均可如此交易。這也是一個(gè)最公平的市場，供需方均有透明、公平的機(jī)會(huì)。

總之，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，支付便捷，市場信息不對稱程度非常低，資金供需雙方直接交易，不需要經(jīng)過銀行、券商和交易所等金融中介。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融模式能產(chǎn)生巨大的社會(huì)效益。互聯(lián)網(wǎng)金融模式可以達(dá)到與現(xiàn)在直接和間接融資一樣的資源配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，大幅減少交易成本。更為重要的是，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，現(xiàn)在金融業(yè)的分工和專業(yè)化被大大淡化了，被互聯(lián)網(wǎng)及其相關(guān)軟件技術(shù)替代了；市場參與者更為大眾化，互聯(lián)網(wǎng)金融市場交易所引致出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。企業(yè)家、普通百姓都可以通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行各種金融交易，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、期限匹配等復(fù)雜交易都會(huì)大大簡化、易于操作。這也是一種更為民主化，而不是少數(shù)專業(yè)精英控制的金融模式。

對政府而言，互聯(lián)網(wǎng)金融模式可被用來解決中小企業(yè)融資問題和促進(jìn)民間金融的陽光化、規(guī)范化，更可被用來提高金融普惠性，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但同時(shí)也帶來了一系列監(jiān)管挑戰(zhàn)。對業(yè)界而言，互聯(lián)網(wǎng)金融模式會(huì)產(chǎn)生巨大的商業(yè)機(jī)會(huì)，但也會(huì)促成競爭格局的大變化。對學(xué)術(shù)界而言，支付革命會(huì)沖擊現(xiàn)有的貨幣理論，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下信貸市場、證券市場也會(huì)產(chǎn)生許多全新課題，總之現(xiàn)有的貨幣政策、金融監(jiān)管和資本市場的理論需要完善。

中國應(yīng)積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融模式

實(shí)證分析表明，過去20年間，信息通訊技術(shù)通過促進(jìn)金融深化，已經(jīng)對中國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了顯著影響。鑒于中國已經(jīng)是全球最大的互聯(lián)網(wǎng)市場，我們預(yù)計(jì)，未來互聯(lián)網(wǎng)金融模式將通過提高資源配置效率、降低交易成本對中國經(jīng)濟(jì)增長起到更大促進(jìn)作用。

目前，我國在互聯(lián)網(wǎng)金融模式方面主要有以下進(jìn)展。首先是央行給三大移動(dòng)運(yùn)營商發(fā)放了第三方支付牌照。其次是興起了一批人人貸公司，比如紅嶺創(chuàng)投、宜信網(wǎng)、拍拍貸等。最后是一些機(jī)構(gòu)借鑒人人貸模式或社交網(wǎng)絡(luò)信息解決中小企業(yè)融資難問題，比如溫州民間借貸登記服務(wù)中心和阿里小貸公司。截至2012年2月末，阿里小貸已累計(jì)為10.30萬戶小微企業(yè)發(fā)放信用貸款，累計(jì)放貸超過260萬筆、170億元。但也出現(xiàn)了一些問題，主要在人人貸方面，銀監(jiān)會(huì)2011年通知(銀監(jiān)辦發(fā)［2011］254號(hào))，向商業(yè)銀行提示人人貸的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

篇(7)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融擴(kuò)張了投資者概念的范疇

由于互聯(lián)網(wǎng)特有的廣泛性和傳播性，先募集資金后對接項(xiàng)目，容易形成資金池，甚至為支付前期貸款利息而采用的龐氏騙局，通過眾多的互聯(lián)網(wǎng)金融投資者的擴(kuò)散，影響社會(huì)穩(wěn)定，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的鏈條式傳染，會(huì)傳導(dǎo)到正規(guī)金融體系，誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的出借人多為普通自然人，容易被平臺(tái)宣稱的高收益所吸引，購買了與自身風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力不匹配的產(chǎn)品，其準(zhǔn)確理解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的難度較大，[1]自身合法權(quán)益受到損害就更為普遍了。

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，為普通民眾提供了可得性較強(qiáng)的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，原本相對獨(dú)立的證券投資者、保險(xiǎn)投保人、銀行存款人等身份逐漸模糊、趨于融合，且隨著投資門檻的降低，投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相應(yīng)下降，在購買金融產(chǎn)品中面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)更高。加之普通投資者人數(shù)的放大，個(gè)體利益損失時(shí)的救濟(jì)能力明顯不足，相比于機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)投資者更處于弱勢地位，因而需要將消費(fèi)者概念在金融領(lǐng)域作一定的延伸和擴(kuò)張理解，對金融消費(fèi)者予以監(jiān)管保護(hù)和獨(dú)立考量。

（二）金融消費(fèi)者理論的提出決定了監(jiān)管邊界的延伸

傳統(tǒng)學(xué)說認(rèn)為，金融消費(fèi)者是指因生活需要而購買、使用金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)的自然人。金融創(chuàng)新使分業(yè)經(jīng)營狀態(tài)下，原本涇渭分明的銀行存款人、股市投資人以及保險(xiǎn)投保人等普通金融主體的界限開始變得模糊，[2]進(jìn)而產(chǎn)生了外延更為廣泛的"金融消費(fèi)者"概念。[3]但鑒于消費(fèi)者概念和消費(fèi)者的權(quán)利保護(hù)的宗旨是為了平衡社會(huì)利益，保障交易雙方中的弱勢群體，[4]因此金融消費(fèi)者的保護(hù)范圍不應(yīng)擴(kuò)大至非生活層面或者非個(gè)體市場行為，否則就違背了市場競爭環(huán)境中自由和平等的基本交易規(guī)則。[5]

所以，金融消費(fèi)者理論的提出，擴(kuò)大了金融監(jiān)管的目標(biāo)范疇，延伸了監(jiān)管邊界。雖然金融消費(fèi)者概念并非發(fā)端于互聯(lián)網(wǎng)金融，但互聯(lián)網(wǎng)金融在普惠金融和金融可得性方面的貢獻(xiàn)，促使大量普通投資者購買金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)，提高了金融消費(fèi)者保護(hù)的必要性和重要性。于我國而言，2008年全球金融危機(jī)中受到的直接沖擊不大，金融消費(fèi)者的直接損失并不明顯，故而金融消費(fèi)者保護(hù)的動(dòng)力相比于其他國家稍顯不足，但是2010年左右開啟的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，則再次強(qiáng)化了金融消費(fèi)者概念的重要性和拓展金融監(jiān)管邊界的必要性。

二、克服傳統(tǒng)法律規(guī)制弊端的解決路徑

（一）金融法保護(hù)的滯后

首先，在分業(yè)經(jīng)營的格局下，金融法同樣表現(xiàn)為銀行法、證券法和保險(xiǎn)法的分立，且基本以金融組織法和金融行為法作為法律文本的主要構(gòu)成部分，金融公法的成分與色彩更為濃重，掩蓋了金融私法和金融交易的本質(zhì)特征，無法適應(yīng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的復(fù)合性，特別是對于不在交易場所公開交易的非標(biāo)類產(chǎn)品，往往成為監(jiān)管的陰影區(qū)域。

其次，金融行業(yè)主導(dǎo)下的金融立法，缺乏包括金融消費(fèi)者在內(nèi)的市場主體的充分博弈，過多強(qiáng)調(diào)了金融行業(yè)的整體利益，維護(hù)金融系統(tǒng)穩(wěn)定，保障金融安全的代價(jià)往往是由包括金融消費(fèi)者在內(nèi)的投資者承擔(dān)損失或消化風(fēng)險(xiǎn)，無法完整地反映包括金融消費(fèi)者在內(nèi)的金融市場參與主體的利益訴求和價(jià)值平衡。

再次，由于金融法分業(yè)監(jiān)管和分業(yè)立法導(dǎo)致規(guī)則的不一致，容易形成制度的套利空間。例如合格投資者規(guī)則在公司、合伙企業(yè)、私募投資基金、信托等領(lǐng)域的法律法規(guī)中并不統(tǒng)一，在投資者數(shù)量上，采取有限合伙企業(yè)形式的私募基金投資者人數(shù)不超過50人；采取有限公司形式的私募基金投資者人數(shù)不超過50人；采取股份公司形式的私募基金投資者人數(shù)不超過200人；采用信托形式的非公開募集基金合格投資者累計(jì)不得超過200人。人數(shù)上的差異使得采取不同組織形式可以調(diào)整投資者數(shù)量限制。

（二）消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的不適應(yīng)

《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》第2條規(guī)定，"消費(fèi)者為生活消費(fèi)需要購買、使用商品或者接受服務(wù)，其權(quán)益受本法保護(hù)；本法未作規(guī)定的，受其他有關(guān)法律、法規(guī)保護(hù)"。其在實(shí)際適用過程中，因?yàn)閺?qiáng)調(diào)"消費(fèi)需要"作為是否符合"消費(fèi)者"身份的構(gòu)成要件和判斷依據(jù)，導(dǎo)致金融投資者被排除在消費(fèi)者保護(hù)法的理論范疇之外。但中國消費(fèi)者協(xié)會(huì)在其編寫的《全國消協(xié)組織投訴調(diào)解案例選編》（內(nèi)部資料）以及《保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益案例精選集》[6]中收錄金融保險(xiǎn)方面的投訴案件共計(jì)17宗，其中保險(xiǎn)投訴案例為11宗，由此推斷，消費(fèi)者協(xié)會(huì)將調(diào)解保險(xiǎn)投訴案件視作協(xié)會(huì)的固有職能，投保行為屬于生活消費(fèi)范疇。

另外，由于我國行政機(jī)關(guān)處于"條塊分割"的局面，金融法由一行三會(huì)作為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)來執(zhí)行，而《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》則由國家工商總局負(fù)責(zé)實(shí)施，中國消費(fèi)者協(xié)會(huì)及各地消費(fèi)者協(xié)會(huì)分別由國家工商行政管理總局和地方工商行政管理機(jī)關(guān)歸口管理或者代為管理。[7]工商局只能針對金融機(jī)構(gòu)設(shè)立登記等事項(xiàng)行使行政職能，對于金融消費(fèi)者保護(hù)則往往難以直接依法行權(quán)，亦造成了《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》的尷尬，即便將金融消費(fèi)者納入該法保護(hù)對象范疇，由于執(zhí)法主體的局限，亦無法實(shí)際實(shí)現(xiàn)對金融市場中的消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。

三、金融消費(fèi)者的概念界定

消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法的保護(hù)對象是消費(fèi)者，屬于典型的經(jīng)濟(jì)法范疇，若考慮經(jīng)濟(jì)法的功能之一是維護(hù)市場健康運(yùn)行，平衡市場與行政監(jiān)管之間的平衡與良性互動(dòng)，彌補(bǔ)市場失靈和政府失靈，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，則可以將金融消費(fèi)者納入經(jīng)濟(jì)法的保護(hù)對象范疇，以彰顯法律職能。在我國，政府的規(guī)范性文件中首次使用"金融消費(fèi)者"概念的是銀監(jiān)會(huì)于2006年12月頒布的《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》，此后，在一行三會(huì)層面相繼成立了消費(fèi)者保護(hù)局。

（一）金融消費(fèi)者概念的提出與差異化立法

隨著金融業(yè)務(wù)的復(fù)合與重疊，以及金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，金融產(chǎn)品和服務(wù)的覆蓋面越來越廣泛，這些投資者已經(jīng)脫離了傳統(tǒng)意義上的證券投資者、保險(xiǎn)投保人和銀行存款人的概念，形成獲得特定金融產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)人群，金融產(chǎn)品和服務(wù)的性質(zhì)也逐漸向生活性商品和服務(wù)過渡。因此，金融消費(fèi)者概念的提出不僅擴(kuò)展了消費(fèi)者含義的外延，而且也拓展了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的金融產(chǎn)品和服務(wù)的性質(zhì)。

英國在2000年《金融服務(wù)和市場法案》（Financial Service and Market Act，簡稱FSMA）中首次使用了"金融消 費(fèi)者"的概念，[8]排除了因貿(mào)易、商業(yè)、職業(yè)目的而接受金融服務(wù)自然人。此外，還在兩個(gè)方面做了新規(guī)定，其一是金融監(jiān)管的目標(biāo)之一界定為"確保對消費(fèi)者利益保護(hù)的適當(dāng)水平"。其二"投資商品"覆蓋領(lǐng)域擴(kuò)大到存款、保險(xiǎn)、集合投資計(jì)劃單位、期權(quán)、期貨以及預(yù)付款等。在界定金融消費(fèi)者概念時(shí)，英國將其區(qū)分為兩類投資者：專業(yè)消費(fèi)者（Professional Consumer）和非專業(yè)消費(fèi)者。2010年4月成立消費(fèi)者金融教育局（CFEB），并于從同年7月開始頒布了《金融服務(wù)法案2010》，規(guī)定了對消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)和對金融機(jī)構(gòu)行為的約束。

美國1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》中把"金融消費(fèi)者"定義為："主要為個(gè)人、家庭成員或家務(wù)目的而從金融機(jī)構(gòu)得到金融商品或服務(wù)的個(gè)體。"而在2010年的《多德·弗蘭克華爾街改革和個(gè)人消費(fèi)者保護(hù)法案》中，則將保護(hù)金融消費(fèi)者作為重要的立法目標(biāo)之一，法案要求在聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)下成立消費(fèi)者金融保護(hù)局，以保障消費(fèi)者在購買金融產(chǎn)品時(shí)能夠獲取全面、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息，防止在住房貸款、信用卡消費(fèi)等金融產(chǎn)品購買環(huán)節(jié)出現(xiàn)欺詐性行為，以防范金融機(jī)構(gòu)提品和服務(wù)時(shí)侵害消費(fèi)者權(quán)益。其中，消費(fèi)者包括"個(gè)人或人、受托人或代表行使的個(gè)人代表"，而金融產(chǎn)品或服務(wù)則包括"主要為了個(gè)人、家庭成員或家用目的而獲得的金融機(jī)構(gòu)提供的任何金融產(chǎn)品或者服務(wù)，但不包括保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與電子渠道服務(wù)"。此時(shí)，該法案對于金融消費(fèi)者尚局限于信用卡、儲(chǔ)蓄、房貸等金融消費(fèi)領(lǐng)域。而對于投資高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品的個(gè)人投資者則被列入投資者而非金融消費(fèi)者保護(hù)領(lǐng)域，如投資累計(jì)期權(quán)產(chǎn)品的投資者。[9]

日本從1996年始效仿英國開展金融"大爆炸"改革，但由于對金融消費(fèi)者保護(hù)缺乏足夠的重視，導(dǎo)致金融產(chǎn)品不斷地規(guī)避法律框架，侵害金融消費(fèi)者權(quán)益的行為時(shí)有發(fā)生，故而在2000年《金融商品銷售法》和2006年《金融商品交易法》中均規(guī)范了金融機(jī)構(gòu)在銷售金融產(chǎn)品時(shí)的勸誘和宣傳方式。在《金融商品銷售法》中，"金融消費(fèi)者"被定義為界定為"不具備金融專業(yè)知識(shí)，在交易中處于弱勢地位，為金融需要購買、使用金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)的主體"。[10]總結(jié)出來，金融消費(fèi)者包含兩個(gè)要件：，所有金融行業(yè)的消費(fèi)者，包括自然人和法人；不具備金融專業(yè)知識(shí)。在《金融商品和交易法》中，由于日本用統(tǒng)一監(jiān)管取代了之前的分業(yè)監(jiān)管，故而"金融產(chǎn)品"的概念拓展到有價(jià)證券、貨幣、外匯、金融衍生商品以及富有投資特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，如外幣存款及衍生存款、以外幣計(jì)價(jià)的保險(xiǎn)、變額保險(xiǎn)和年金和商品期貨等。[11]

而2011年臺(tái)灣地區(qū)頒布的《金融消費(fèi)者保護(hù)法》第三條規(guī)定："本法所定金融服務(wù)業(yè)，包括銀行業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、電子票證業(yè)及其他經(jīng)主管機(jī)關(guān)公告之金融服務(wù)業(yè)。" 第四條："本法所稱金融消費(fèi)者，指接受金融服務(wù)業(yè)提供金融商品或服務(wù)者，但不包括下列對象：專業(yè)投資機(jī)構(gòu)和符合一定財(cái)力或?qū)I(yè)能力之自然人或法人。"所以，將三、四兩個(gè)條款綜合分析，臺(tái)灣地區(qū)界定的金融消費(fèi)者主要指"接受銀行業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、電子票證業(yè)及其他金融服務(wù)業(yè)提供的金融商品或服務(wù)的人，但專業(yè)投資者以及有一定財(cái)力或?qū)I(yè)能力的自然人和法人除外。"[12]

從理論界來看，學(xué)者們對金融消費(fèi)者概念的詮釋主要集中在"與金融機(jī)構(gòu)建立金融服務(wù)合同關(guān)系并接受金融服務(wù)"、"為生活需要購買、使用金融商品"或"因生活需求購買或使用金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)"的"自然人"這些核心概念上。也有學(xué)者從個(gè)人的金融需求角度對金融消費(fèi)者的內(nèi)涵作進(jìn)一步的界定--"個(gè)人的金融需求包括支付結(jié)算需求、信用需求和金融資產(chǎn)運(yùn)用需求，因此，辦理銀行存貸款、購買保險(xiǎn)合同、投資股票債券、申請信用卡等諸多滿足個(gè)人金融需求的主體都是金融消費(fèi)者。"[13]

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)的延伸解讀

互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，金融交易在交易標(biāo)的、交易內(nèi)容、交易方式等方面顛覆了傳統(tǒng)金融交易模式，因而互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)的特殊性決定了引入金融消費(fèi)者保護(hù)理念的必要性。

第一是交易內(nèi)容的信息化。互聯(lián)網(wǎng)金融交易中，大量采用了高度的專業(yè)性、技術(shù)性和復(fù)雜性信息組合，在信息的解讀能力和風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力方面不足，會(huì)導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者相比于普通消費(fèi)者更處于信息不對稱的劣勢局面。

第二是交易標(biāo)的的無形化。互聯(lián)網(wǎng)金融交易中，不僅區(qū)別于普通商品服務(wù)交易的有形動(dòng)產(chǎn)或無形服務(wù)，而且也不同于金融交易中的憑證單據(jù)，消費(fèi)者無法從網(wǎng)絡(luò)中獲得產(chǎn)品或服務(wù)的直觀感知，消費(fèi)者在交易決策中嚴(yán)重依賴于金融產(chǎn)品和服務(wù)提供者的信息披露。

第三是交易方式的電子化。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融交易中的廣泛適用，導(dǎo)致大量資金劃撥依賴于電子結(jié)算機(jī)制，在為消費(fèi)者提供便捷的金融交易渠道的同時(shí)，對技術(shù)的過度依賴也加大了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

第四是交易文本的格式化。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的交易基本通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)來完成，故而作為投資方的金融消費(fèi)者無法與融資方進(jìn)行溝通，在文本選擇和條款修訂方面獲得機(jī)會(huì)。互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者不僅要承受普通格式合同的合同風(fēng)險(xiǎn)，而且因信息不對稱加重了風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。[14]

第五是互聯(lián)網(wǎng)營銷方式的高度勸誘性。金融產(chǎn)品和服務(wù)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行銷售，往往會(huì)通過特定的網(wǎng)頁設(shè)計(jì)、點(diǎn)擊程序安排，誘發(fā)消費(fèi)者的激情消費(fèi)。譬如正常瀏覽新聞或社交網(wǎng)絡(luò)頁面時(shí)，通過彈窗設(shè)計(jì)，吸引注意力，同時(shí)對高收益進(jìn)行顯目宣傳，忽略或者需要通過多次點(diǎn)擊方能獲悉該產(chǎn)品或服務(wù)的全部信息及風(fēng)險(xiǎn)提示。

如上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性決定了應(yīng)當(dāng)把包括互聯(lián)網(wǎng)金融在內(nèi)的投資行為界定為消費(fèi)行為，適用金融消費(fèi)者保護(hù)的相關(guān)法律規(guī)則。對于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置了投資者適當(dāng)性規(guī)則，需要滿足合格投資者條件，方能進(jìn)入市場進(jìn)行投資。但互聯(lián)網(wǎng)金融所面對的客戶群體則缺乏投資門檻限制，目前也不作投資者適格性的限制，故而可以通過金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)來彌補(bǔ)目前投資者適格性規(guī)則的欠缺。

在互聯(lián)網(wǎng)金融加劇混業(yè)經(jīng)營情況下，將來監(jiān)管應(yīng)當(dāng)統(tǒng)合監(jiān)管，而不僅僅是對互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)管。立法必須突破權(quán)力主導(dǎo)和機(jī)構(gòu)監(jiān)管的傳統(tǒng)思維。防止行政權(quán)力在中間的濫用，而是要以權(quán)利保障作為互聯(lián)網(wǎng)金融立法與監(jiān)管的基本宗旨。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，用戶至上、權(quán)利本位的精神應(yīng)該成為將來立法的指導(dǎo)思想，金融監(jiān)管者的主要任務(wù)是平衡互聯(lián)網(wǎng) 金融經(jīng)營者和金融消費(fèi)者的權(quán)利與義務(wù)，只有這樣，互聯(lián)網(wǎng)金融才能真正實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域消費(fèi)者身份的界定

金融消費(fèi)者身份的界定主要考慮兩大要素：其一，是否考察消費(fèi)者的專業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)及財(cái)產(chǎn)狀況？其二，是否引入金融產(chǎn)品與服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評級(jí)以區(qū)分金融消費(fèi)者和金融投資者？以下詳述：

第一，高風(fēng)險(xiǎn)或?qū)I(yè)性金融產(chǎn)品或服務(wù)對投資者的適當(dāng)性要求較高，包括專業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)和財(cái)產(chǎn)狀況均設(shè)置最低門檻。所以，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度所區(qū)分的金融產(chǎn)品和服務(wù)可以視作金融消費(fèi)者和金融投資者之間的界定標(biāo)準(zhǔn)。

第二，經(jīng)濟(jì)學(xué)中投資[15]與消費(fèi)[16]是相互排斥的兩個(gè)概念，區(qū)別在于投資屬于高風(fēng)險(xiǎn)行為，投資財(cái)產(chǎn)既有增值的可能性也有減值的可能性，但消費(fèi)則屬于低風(fēng)險(xiǎn)乃至無風(fēng)險(xiǎn)行為。傳統(tǒng)觀念中，證券市場交易行為屬于投資行為，而以個(gè)人或家庭身份的存款、保險(xiǎn)等行為屬于消費(fèi)行為。[17]但由于傳統(tǒng)觀念中的投資行為和消費(fèi)行為的邊界逐漸模糊。現(xiàn)代社會(huì)中個(gè)人或家庭不僅通過銀行存款、購買理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品或接受類似金融服務(wù)，還傾向于將資產(chǎn)投資于證券市場以優(yōu)化家庭資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。[18]因而證券市場投資者出現(xiàn)大眾化趨勢。此外，傳統(tǒng)觀念中，投資者直接投資于發(fā)行人發(fā)行的有價(jià)證券，而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，投資者和融資方之間的中介機(jī)構(gòu)越來越復(fù)雜，并隨著不同類型的金融機(jī)構(gòu)的加入而不斷拉伸交易鏈條，投資者和有價(jià)證券發(fā)行人，即融資方之間形成投資關(guān)系，而投資者與金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)之間則構(gòu)成金融服務(wù)關(guān)系，此時(shí)的投資者應(yīng)當(dāng)界定為金融消費(fèi)者。

綜上，金融消費(fèi)者是指與金融機(jī)構(gòu)建立金融服務(wù)合同關(guān)系，購買金融產(chǎn)品、接受金融服務(wù)的自然人，其中具有專業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)和財(cái)產(chǎn)規(guī)模的消費(fèi)者，由于具備一定的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，進(jìn)而購買高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品或接受高風(fēng)險(xiǎn)金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)區(qū)分為金融投資者，故而金融消費(fèi)者是總概念，金融投資者成為金融消費(fèi)者當(dāng)中的子概念。即便具有專業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)和財(cái)產(chǎn)規(guī)模的消費(fèi)者，如果不投資于高風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品，不接受高風(fēng)險(xiǎn)的金融服務(wù)，只購買簡單的理財(cái)產(chǎn)品甚至銀行存款，則依然屬于金融消費(fèi)者序列。由此，金融消費(fèi)者概念的界定，應(yīng)當(dāng)采取行為標(biāo)準(zhǔn)和主體標(biāo)準(zhǔn)的雙重標(biāo)準(zhǔn)予以明確。

四、監(jiān)管邊界的厘定--互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)利的內(nèi)涵分析

要實(shí)現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，必須首先明確消費(fèi)者在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域進(jìn)行消費(fèi)活動(dòng)時(shí)的權(quán)利內(nèi)容。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者安全權(quán)

互聯(lián)網(wǎng)金融非常依賴于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，因而信息安全和技術(shù)穩(wěn)定成為保障互聯(lián)網(wǎng)金融交易的重要條件。消費(fèi)者安全權(quán)是保障其參與互聯(lián)網(wǎng)金融交易的重要權(quán)利，其權(quán)利客體主要是財(cái)產(chǎn)安全和人身安全，其中隱私保護(hù)和信息安全是人身安全的重要內(nèi)容，而資金安全則是財(cái)產(chǎn)安全的重要部分。

互聯(lián)網(wǎng)金融交易中，大量信息通過網(wǎng)絡(luò)來傳送數(shù)據(jù)和信息，故而信息安全保障異常重要，一旦發(fā)生信息泄露，不僅導(dǎo)致提供信息的消費(fèi)者受到損失，而且平臺(tái)信息的泄露會(huì)波及該平臺(tái)的其他消費(fèi)者利益。譬如第三方網(wǎng)絡(luò)支付最重要的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在平臺(tái)資金賬戶信息安全問題。為防止第三方支付平臺(tái)企業(yè)在消費(fèi)者信息系統(tǒng)維護(hù)方面存在道德風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)于2014年4月17日頒布了10號(hào)文《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知》，其"為切實(shí)保護(hù)商業(yè)銀行客戶信息安全，保障客戶資金和銀行賬戶安全，維護(hù)客戶合法權(quán)益"，要求商業(yè)銀行"做好客戶信息安全與保密工作。商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，對涉及到的客戶金融信息管理，應(yīng)嚴(yán)格遵循有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管制度的規(guī)定，嚴(yán)格遵照客戶意愿和指令進(jìn)行支付，不得違法違規(guī)泄露。"當(dāng)然，不只是第三方支付平臺(tái)，包括P2P、股權(quán)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)均在向消費(fèi)者提供金融服務(wù)的同時(shí)，也根據(jù)消費(fèi)者提供的年齡、住所、資產(chǎn)規(guī)模、收入水平、聯(lián)系方式，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析提取消費(fèi)者的需求信息，以便針對性營銷。但若該信息因過失泄露而被他人惡意使用，對互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)安全和人身安全造成重大損害。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者知情權(quán)

知情權(quán)（right to know）通俗而言是"公民對與自己有關(guān)的事務(wù)或者有興趣的事務(wù)及公共事務(wù)有接近和了解的權(quán)利"。[19]在金融產(chǎn)品和服務(wù)逐漸豐富與專業(yè)的同時(shí)，交易雙方不斷失衡的信息不對稱決定了金融消費(fèi)者容易因誤導(dǎo)和欺詐而受損，[20]金融消費(fèi)者無從知曉其購買的產(chǎn)品或服務(wù)的實(shí)際運(yùn)作情況，只能依賴于金融機(jī)構(gòu)在信息披露方面做到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、客觀、全面。[21]具體到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，消費(fèi)者的知情權(quán)主要指金融消費(fèi)者在購買金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)知悉該產(chǎn)品或服務(wù)的影響其投資決策的必要信息。目前多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在營銷過程中對于產(chǎn)品和服務(wù)的介紹、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的說明、相關(guān)法律法規(guī)與行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)等不同程度地出現(xiàn)不完全披露。同時(shí)，現(xiàn)行金融法規(guī)缺乏對金融機(jī)構(gòu)信息披露的具體規(guī)定，且由于政出多門，各類相似金融產(chǎn)品的披露標(biāo)準(zhǔn)和程度有所差異，為經(jīng)營者提供了政策套利的空間。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者選擇權(quán)

與前述權(quán)利相似，金融消費(fèi)者選擇權(quán)是消費(fèi)者法定的自主選擇權(quán)在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的延伸與復(fù)制。選擇權(quán)的核心內(nèi)涵包括兩點(diǎn)，其一是自主判斷自主決策，其二是自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)盈虧。其中，自主判斷自主決策要求能夠保證主觀上的自愿和客觀上的自由。金融消費(fèi)者選擇權(quán)的法理依據(jù)是金融消費(fèi)者的對投資資金的所有權(quán)和金融交易的平等權(quán)。孔令學(xué)根據(jù)金融牌照制度，將金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)分為準(zhǔn)行政性業(yè)務(wù)、準(zhǔn)壟斷性業(yè)務(wù)和競爭性業(yè)務(wù)，并區(qū)分對應(yīng)不同內(nèi)涵的自主選擇權(quán)。[22]互聯(lián)網(wǎng)金融多屬于競爭性業(yè)務(wù)，牌照特征并不明顯。消費(fèi)者在購買互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品或接受其服務(wù)時(shí)，常見的三種減損其自主選擇權(quán)的條款分別是金融機(jī)構(gòu)免責(zé)或限制其自身責(zé)任的條款、金融機(jī)構(gòu)單方收費(fèi)條款和金融機(jī)構(gòu)對于合同有爭議的模糊地帶擁有終局解釋權(quán)的條款。

所謂的"自主選擇"在互聯(lián)網(wǎng)金融語境下的含義即包括三個(gè)層面：其一是金融消費(fèi)者有權(quán)自主決定是否購買金融產(chǎn)品或接受金融服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)或第三方不得強(qiáng)迫其進(jìn)行金融消費(fèi)；其二是金融消費(fèi)者有權(quán)自主選擇交易對手和交易平臺(tái)，不受限制；其三是金融消費(fèi)者有權(quán)與交易對手自主約 定爭議解決方案。通過這三個(gè)維度的"自主選擇"能夠確保互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方法律地位的平等。

注釋：

[1]干云峰：《互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和監(jiān)管問題研究》，載《上海商學(xué)院學(xué)報(bào)》2014年第2期。

[2]于春敏：《金融消費(fèi)者的法律界定》，載《上海財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2010年第4期。

[3]Financial Services and Markets Act 2000， Part I. 5（3）.

[4]孫穎：《消費(fèi)者保護(hù)法律體系研究》，中國政法大學(xué)出版社2007年版，第52頁。

[5]馬建威：《金融消費(fèi)者法律保護(hù)：以金融監(jiān)管體制改革為背景》，載《政法論壇》2013年第6期。

[6]中國消費(fèi)者協(xié)會(huì)編：《保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益案例精選集》，中國工商出版社2005年版，第126-178頁。

[7]葉林：《金融消費(fèi)者的獨(dú)特內(nèi)涵--法律和政策的多重選擇》，載《河海大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2012年第5期。

[8]Financial Services and Markets Act 2000， Part I. 5（3）

[9]參見黎金榮：《后危機(jī)時(shí)代"金融消費(fèi)者"的法律界定與立法建議》，載《財(cái)政與金融》2012年第2期。

[10]參見張?zhí)炜骸队鹑谙M(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制評析》，載《商業(yè)時(shí)代》2010年第8期。

[11]參見劉迎霜：《我國金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)路徑探析--兼論對美國金融監(jiān)管改革中金融消費(fèi)者保護(hù)的借鑒》，載《現(xiàn)代法學(xué)》2011年第3期。

[12]杜晶：《"金融消費(fèi)者"的界定及其與金融投資者的關(guān)系》，載《中國青年政治學(xué)院學(xué)報(bào)》2013年第4期。

[13]何穎：《金融消費(fèi)者芻議》，載《金融法苑》2008年總第75期。

[14]李健男：《金融消費(fèi)者法律界定新論--以中國金融消費(fèi)者特別保護(hù)機(jī)制的構(gòu)建為視角》，載《浙江社會(huì)科學(xué)》2011年第6期。

[15]投資是指犧牲或放棄現(xiàn)在可用于消費(fèi)的價(jià)值以獲取未來更大價(jià)值的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

[16]消費(fèi)則指換取社會(huì)產(chǎn)品來滿足現(xiàn)實(shí)需要的行為。

[17]何穎：《金融消費(fèi)者芻議》，載《金融法苑》2008年總第75期。

[18]杜晶：《"金融消費(fèi)者"的界定及其與金融投資者的關(guān)系》，載《中國青年政治學(xué)院學(xué)報(bào)》2013年第4期。

[19]熊玉梅：《論金融消費(fèi)者知情權(quán)的保護(hù)--以美國CFPA法案為視角》，載《金融與法律》2010年第3期。

[20]樓建波、劉燕：《情勢變更原則對金融衍生品交易法律基礎(chǔ)的沖擊--以韓國法院對KIKO合約糾紛案的裁決為例》，載《法商研究》2009年第5期。

[21]全面性是指金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就金融商品或金融服務(wù)的特點(diǎn)向金融消費(fèi)者進(jìn)行全方位的介紹，不能只介紹有利信息而不介紹不利信息；客觀性是指金融機(jī)構(gòu)在對金融商品或者金融服務(wù)進(jìn)行宣傳、介紹時(shí)，要實(shí)事求是，不得作虛假宣傳或進(jìn)行虛假陳述&及時(shí)性是指金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在合理的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行信息披露，使金融消費(fèi)者能夠在最短的時(shí)間內(nèi)得到自己所需要的信息，把握時(shí)機(jī)并及時(shí)作出相應(yīng)的判斷和決策，否則可能會(huì)導(dǎo)致金融消費(fèi)者投資的預(yù)期落空。