序論：寫(xiě)作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來(lái)了七篇財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)論文范文，愿它們成為您寫(xiě)作過(guò)程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

一、關(guān)于我國(guó)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)有分析與判斷

至今為止的研究成果表明，源自國(guó)債和赤字的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是國(guó)債余額和赤字分別占當(dāng)年GDP的比重；二是政府的隱性債務(wù)和或有債務(wù)狀況。2002年3月，財(cái)政部在向人大做的2001年決算和2002年預(yù)算的報(bào)告中，明確公布了國(guó)債負(fù)擔(dān)率和赤字率兩個(gè)指標(biāo)。2001年中央財(cái)政赤字2598億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為2.7%，債務(wù)余額15608億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為16.3%。從這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)看，與國(guó)際上許多經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家相比，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)并不是很大。從政府的隱性債務(wù)和或有債務(wù)來(lái)看，現(xiàn)有國(guó)內(nèi)的研究成果和國(guó)際組織、經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)家對(duì)中國(guó)的研究成果表明，這部分債務(wù)占GDP的比重約為75～125%左右（世界銀行：1998年，劉成：2000年）。將這部分債務(wù)進(jìn)行國(guó)際比較，隱性及或有債務(wù)的指標(biāo)也不是很高。以美國(guó)為例，大致與我國(guó)公布的國(guó)債負(fù)擔(dān)率和赤字率同一口徑的聯(lián)邦債務(wù)率，目前在50%左右，1993年底的聯(lián)邦債務(wù)大約為3.2萬(wàn)億美元，但是如果考慮隱性債務(wù)，聯(lián)邦債務(wù)幾乎是官方數(shù)字的3倍（哈維·S·羅森：《財(cái)政學(xué)》）。國(guó)內(nèi)的研究成果反映，許多國(guó)家政府隱性及或有債務(wù)規(guī)模都很大（劉成，2000年），與此相比，中國(guó)政府的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)并不是很大。

上述的判斷已經(jīng)基本形成共識(shí)，無(wú)論從官方公布的數(shù)據(jù)，還是經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究的成果，可以說(shuō)已經(jīng)為人所認(rèn)識(shí)的政府赤字和債務(wù)表明，盡管隨著債務(wù)的擴(kuò)大，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)在積累，但是短期來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)不大。

二、沒(méi)有認(rèn)識(shí)和計(jì)算的政府財(cái)政赤字

首先，需要從基本概念說(shuō)起。重溫什么是財(cái)政赤字和政府債務(wù)？現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)理論中的定義是，財(cái)政赤字是政府支出大于收入的數(shù)量。當(dāng)政府形成財(cái)政赤字時(shí)，它就必須向公眾舉債來(lái)支付其款項(xiàng)。為了借債，政府需要發(fā)行債券，即用以承諾將來(lái)償還的一種借據(jù)。政府債務(wù)指政府借款總額或累計(jì)額。理解赤字和債務(wù)的關(guān)鍵點(diǎn)在于：政府債務(wù)是政府應(yīng)付款的存量，而財(cái)政赤字是政府支出大于收入而形成的新債務(wù)流量（保羅·薩繆爾森、威廉·諾德豪斯：《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》，第16版）。我國(guó)自1993年起，規(guī)范了財(cái)政赤字的彌補(bǔ)辦法，即全部由發(fā)行國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)赤字，而不準(zhǔn)許向銀行借款和透支，自此上述定義完全可以適用于我國(guó)。

按照上述的定義，我們從下面的表格數(shù)據(jù)中會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)重要的矛盾和問(wèn)題。

表1我國(guó)1998年以來(lái)的財(cái)政赤字、國(guó)債規(guī)模與增長(zhǎng)率一覽表

對(duì)于上表中的數(shù)據(jù)要做如下說(shuō)明：表1中的財(cái)政赤字和國(guó)債的絕對(duì)量是中央財(cái)政和地方財(cái)政匯總后的數(shù)字，即不是中央財(cái)政赤字，國(guó)債中包括中央代地方發(fā)債的數(shù)量。另外，1998年和1999年的赤字?jǐn)?shù)口徑與2000年、2001年有不可比之處，原因是前兩年的赤字中不含國(guó)債的利息支出，自2000年起，每年的國(guó)債利息支出改為列入財(cái)政支出，作為財(cái)政赤字。如果按照1998和1999年的赤字口徑計(jì)算，將形成表2的情況。

表2按可比口徑計(jì)算的財(cái)政赤字及增長(zhǎng)率

從上述兩個(gè)表的數(shù)據(jù)中，我們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的矛盾，財(cái)政赤字與政府債務(wù)呈現(xiàn)反向變化，即財(cái)政赤字的增長(zhǎng)率自1999年起明顯趨于降低，2001年甚至是負(fù)增長(zhǎng)；而國(guó)債的增長(zhǎng)率卻呈現(xiàn)提高的態(tài)勢(shì)。下面圖形反映的更為直觀。

圖1赤字增長(zhǎng)率與國(guó)債增長(zhǎng)率

對(duì)于這個(gè)矛盾如何解釋?zhuān)繌睦碚撨壿嬐评韥?lái)看，國(guó)債發(fā)行的總規(guī)模包括彌補(bǔ)當(dāng)年赤字和當(dāng)年需要還本付息的數(shù)額，如果國(guó)債總規(guī)模扣除還本付息的數(shù)額后，彌補(bǔ)當(dāng)年赤字的國(guó)債數(shù)應(yīng)該與財(cái)政赤字?jǐn)?shù)額大體一致。我們看一下表3。

表3扣除還本付息后的國(guó)債數(shù)額與財(cái)政赤字的比較

注：為了計(jì)算和比較的方便，小數(shù)點(diǎn)后四舍五入，不影響基本結(jié)論。

從表3中可以看出，歷年的扣除還本付息后的國(guó)債數(shù)額都明顯大于當(dāng)年的財(cái)政赤字?jǐn)?shù)額。那么這些差額應(yīng)如何解釋呢？顯然，國(guó)債只能用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字，按照基本的理論概念，我們只能推斷，在年度的國(guó)債發(fā)行總額中有一部分赤字沒(méi)有反映在財(cái)政赤字總額中。那么哪些國(guó)債沒(méi)有反映為赤字呢？我們分析的結(jié)果是，由中央政府代地方政府發(fā)行的債務(wù)，反映在總債務(wù)規(guī)模中，但是這部分地方政府債務(wù)背后的財(cái)政赤字卻沒(méi)有反映在赤字總規(guī)模中。詳見(jiàn)表4中的數(shù)字對(duì)比。

表4地方政府債務(wù)與表3中差額的比較

從表4中看到，除了2000年的差額數(shù)小于中央代地方發(fā)債的數(shù)額外（對(duì)此目前筆者還沒(méi)有很好的解釋答案），其余3年的差額數(shù)均大于中央代地方政府發(fā)債的數(shù)額。筆者認(rèn)為，從理論上講，中央代地方政府發(fā)債，實(shí)質(zhì)上就是中央代地方政府打了赤字。這些赤字肯定沒(méi)有記入中央財(cái)政赤字，關(guān)鍵的問(wèn)題是它們有沒(méi)有作為赤字在地方預(yù)決算中進(jìn)行計(jì)算和匯總。我國(guó)歷年來(lái)的地方財(cái)政匯總都是收支平衡或略有結(jié)余的，從來(lái)沒(méi)有赤字。這里存在兩種可能的情況：一是中央政府代地方政府發(fā)債的數(shù)量根本沒(méi)有作為地方政府的赤字計(jì)算；二是已作為地方財(cái)政赤字計(jì)算后，地方財(cái)政匯總是平衡或結(jié)余的。從前面分析和表4的情況推斷，筆者認(rèn)為第一種情況的可能性很大，根據(jù)對(duì)財(cái)政機(jī)關(guān)的官員調(diào)查，證實(shí)了筆者的推斷。由于地方債務(wù)計(jì)算在債務(wù)總規(guī)模中，而地方債務(wù)彌補(bǔ)的赤字沒(méi)有計(jì)算為地方財(cái)政赤字，因此年度的政府債務(wù)總規(guī)模就大于了財(cái)政赤字規(guī)模。

如果上面的推斷成立，那么我們可以得出兩個(gè)相互有聯(lián)系的結(jié)論：一是目前我國(guó)公布的中央財(cái)政與地方財(cái)政匯總后的財(cái)政赤字沒(méi)有包括地方財(cái)政赤字，因此公布的赤字?jǐn)?shù)和赤字占GDP的比重可能被低估了；二是地方財(cái)政的平衡或結(jié)余是虛，而存在赤字是實(shí)。

三、財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)將出在缺乏有效管理的地方政府赤字和債務(wù)

為什么不將地方發(fā)債計(jì)算為地方財(cái)政赤字？首先是在很大程度上受到《預(yù)算法》的約束。我國(guó)《預(yù)算法》中規(guī)定，地方財(cái)政必須實(shí)行收支平衡，不能出現(xiàn)赤字。排除近年來(lái)基層財(cái)政的債務(wù)等情況不說(shuō)，僅就中央代地方發(fā)債而論，由于這筆債務(wù)的償還主體是地方政府，即債務(wù)人是地方政府，其實(shí)質(zhì)應(yīng)作為地方政府的財(cái)政赤字。如果因?yàn)椤额A(yù)算法》規(guī)定的原因，將地方政府債務(wù)不明確作為地方財(cái)政赤字，這勢(shì)必會(huì)人為地縮小國(guó)家財(cái)政赤字的規(guī)模。其次，與目前政府預(yù)算會(huì)計(jì)實(shí)行的是收付實(shí)現(xiàn)制，而不是權(quán)責(zé)發(fā)生制有關(guān)。由于收付實(shí)現(xiàn)制是以現(xiàn)金的實(shí)際收付作為確認(rèn)當(dāng)期收入和支出的依據(jù)，在這種記賬基礎(chǔ)下，財(cái)政收支只包括以現(xiàn)金實(shí)際支付的部分，并不反映那些當(dāng)期雖已發(fā)生，但尚未用現(xiàn)金支付的政府赤字和債務(wù)。這樣既不利于準(zhǔn)確地反映地方政府財(cái)政的整體狀況，更不利于防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)（“我國(guó)預(yù)算會(huì)計(jì)制度的深化改革”，政府會(huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制課題組，2002年第5期《財(cái)政研究》）。

從目前的地方政府財(cái)政狀況看，我國(guó)許多地方政府尤其是中西部的地方政府可能將長(zhǎng)期存在赤字和借債情況，這就需要各個(gè)地方政府在財(cái)政預(yù)算中對(duì)赤字及引發(fā)的債務(wù)實(shí)行嚴(yán)格和科學(xué)的管理，如同中央財(cái)政對(duì)中央債務(wù)的管理一樣，要有相應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)和一套專(zhuān)門(mén)的管理和運(yùn)作辦法。據(jù)我們2001年對(duì)江蘇、陜西、山東、浙江、遼寧等省的初步調(diào)研，目前許多地方政府已經(jīng)對(duì)其自身的政府債務(wù)管理引起了高度的重視，并采取了一些管理的辦法。但是，由于預(yù)算法及現(xiàn)有預(yù)算會(huì)計(jì)管理制度跟不上新產(chǎn)生的政府借債融資的情況，多數(shù)地方政府的做法是將債務(wù)的借與歸還在預(yù)算收支表的線(xiàn)下進(jìn)行反映，財(cái)政廳（局）內(nèi)也缺乏專(zhuān)門(mén)人才進(jìn)行債務(wù)籌劃和管理。

另外，地方政府的債務(wù)歸還問(wèn)題也需要引起高度重視。中央債務(wù)多數(shù)是通過(guò)借新債還舊債的方式歸還的。地方政府沒(méi)有舉債權(quán)，目前中央轉(zhuǎn)貸給地方政府的世界銀行部分貸款已到期，許多地方各級(jí)政府是通過(guò)當(dāng)?shù)氐亩愂铡⑹召M(fèi)、以及出售政府資產(chǎn)來(lái)歸還貸款。對(duì)于中央代地方發(fā)行的國(guó)債，投資有效益的項(xiàng)目，其收益可以作為還債的資金來(lái)源，但是有相當(dāng)多的投資項(xiàng)目只有社會(huì)效益，恐怕還債的資金主要還是來(lái)自當(dāng)?shù)氐亩愂栈蚴召M(fèi)，或者采取出售政府資產(chǎn)、借新還舊進(jìn)行運(yùn)作。總之，地方政府在債務(wù)的歸還上，與中央政府相比，其可操作的空間相對(duì)有限。這就更加提醒我們要關(guān)注地方財(cái)政的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，既便目前僅就中央代地方發(fā)債這部分債務(wù)總量大約在1700～2000億左右（不包括縣、鄉(xiāng)基層財(cái)政的債務(wù)），規(guī)模不是很大，但其積累的速度和由于體制、法律約束而造成的管理空隙，值得引起高度重視。否則，在中央財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不大的“高枕”上“無(wú)憂(yōu)”，地方財(cái)政的潛伏風(fēng)險(xiǎn)一旦突發(fā)，帶來(lái)的將是整個(gè)國(guó)家財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)。

四、建議

根據(jù)以上分析和結(jié)論，為了防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，特提出以下建議。

第一，修改《預(yù)算法》。由于近年來(lái)預(yù)算管理辦法和體制的實(shí)際變動(dòng)較大，現(xiàn)有《預(yù)算法》中的一些條款規(guī)定脫離了實(shí)際預(yù)算管理活動(dòng)的需要，使得這些法律成為建立規(guī)范的新的管理制度的桎梏。規(guī)定地方政府要作到財(cái)政收支平衡、不準(zhǔn)出現(xiàn)赤字就是比較明顯的例子。為了增強(qiáng)地方財(cái)政收支的透明度，建立規(guī)范、嚴(yán)格的債務(wù)管理制度，防范地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，乃至整個(gè)國(guó)家的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該對(duì)《預(yù)算法》中的相關(guān)條款進(jìn)行修改。最起碼，中央代地方的發(fā)債應(yīng)體現(xiàn)為地方財(cái)政赤字，并且在中央與地方預(yù)算匯總時(shí)，這部分地方財(cái)政赤字也應(yīng)計(jì)算在內(nèi)。

篇(2)

論文關(guān)鍵詞：關(guān)于,盡快,建立,政府,重大

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、政府財(cái)力的加強(qiáng)，政府決策涉及的范圍和金額不斷增大。政府決策的目的是為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)和改善民生，但決策實(shí)施的結(jié)果往往有不確定性，未必產(chǎn)生預(yù)期的積極效果，有的甚至?xí)a(chǎn)生負(fù)面影響。

目前，政府行政決策的主要問(wèn)題有：

1．行政決策系統(tǒng)運(yùn)作模式不健全

作為行政決策主體的政府及其工作部門(mén)通常既是決策的制定者，又是決策的執(zhí)行者，而各級(jí)人大在實(shí)際決策中所發(fā)揮的作用相對(duì)較小。“身兼兩職”、缺乏行政決策的公共權(quán)力和非公共權(quán)力監(jiān)控體系等現(xiàn)實(shí)情況都不利于形成行政決策執(zhí)行和監(jiān)督的相互制的機(jī)制。

2．追求政績(jī)導(dǎo)致盲目決策和草率決策

在政府重大行政決策中，某些決策者由于盲目追求目標(biāo)，往往只看到?jīng)Q策的積極結(jié)果，而忽略乃至漠視決策可能帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)。如廣東亞運(yùn)會(huì)期間免費(fèi)公交政策，政府的出發(fā)點(diǎn)是好的，但產(chǎn)生的負(fù)面效果卻是當(dāng)時(shí)決策者未預(yù)料到的。一些地方政府為了追求政績(jī)，對(duì)一些重大決策項(xiàng)目更是不經(jīng)充分論證就匆匆拍板，導(dǎo)致有的工程投資了幾個(gè)億，卻在實(shí)施過(guò)程中半途而廢。

3．行政決策失誤的法律責(zé)任追究制度缺失

行政決策失誤的責(zé)任主體不明確，權(quán)力和責(zé)任相分離是普遍存在的問(wèn)題。提倡集體決策是民主的體現(xiàn)，但也可能造成集體負(fù)責(zé)而實(shí)質(zhì)上卻無(wú)法負(fù)責(zé)的狀況。決策的成敗未與決策者個(gè)人榮辱得失、升遷降免直接聯(lián)系，決策失誤責(zé)任追究不嚴(yán)格，這往往都導(dǎo)致決策者以經(jīng)驗(yàn)缺乏為理由，不經(jīng)慎重論證作出決策。

要保證政府行政決策，尤其是重大行政決策合法、科學(xué)和民主，減少?zèng)Q策風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，發(fā)展轉(zhuǎn)型”，必須避免政府行政決策的盲目性，提高行政決策的效率。

為此，我們建議：建立完善行政決策的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，避免政府重大行政決策產(chǎn)生失誤。

1．明確界定行政決策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的范圍

規(guī)定凡涉及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的戰(zhàn)略舉措、發(fā)展規(guī)劃和重大影響的重要政策，涉及公共利益或與人民群眾密切相關(guān)的重大行政決策及全局性、戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、市場(chǎng)監(jiān)管、公共服務(wù)等政務(wù)事項(xiàng)，都應(yīng)列入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估范圍，具體如：政府重大投資項(xiàng)目、重大公共設(shè)施建設(shè)、土地征用、房屋拆遷、環(huán)境保護(hù)、公用事業(yè)價(jià)格調(diào)整、教育醫(yī)療和社會(huì)保障制度的改革等。

2．詳細(xì)規(guī)定行政決策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的實(shí)施

建議通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷、專(zhuān)家訪(fǎng)談、公眾聽(tīng)證會(huì)等方式，從公共財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)主要領(lǐng)域詳細(xì)分析決策的正反面效果，以此作為政府行政決策的重要依據(jù)。其中，公共財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要考量政府財(cái)政的承受力；社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估聚焦相關(guān)利益群體的生存保障構(gòu)成因素；環(huán)境生態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估旨在檢測(cè)決策是否對(duì)環(huán)境產(chǎn)生不良影響。

行政決策風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要評(píng)估的是決策的不可行性，根據(jù)內(nèi)容的不同可分別由相關(guān)政府機(jī)關(guān)聯(lián)合專(zhuān)家、專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)實(shí)施。對(duì)于存在一定風(fēng)險(xiǎn)但仍屬于可實(shí)施范圍內(nèi)的行政決策，應(yīng)把握好出臺(tái)時(shí)機(jī)，提前制定預(yù)防應(yīng)急措施和應(yīng)急處置預(yù)案，將風(fēng)險(xiǎn)防范的責(zé)任和措施落實(shí)在決策之前，盡可能減少負(fù)面影響，避免造成重大損失甚至引發(fā)社會(huì)不穩(wěn)定。

篇(3)

【論文關(guān)鍵詞】直接顯性債務(wù)；直接隱性債務(wù)；或有隱性債務(wù)

【論文摘要】中國(guó)的顯性國(guó)債不會(huì)轉(zhuǎn)化為危機(jī)，但要防范、消除或延遲非直接顯性債務(wù)的轉(zhuǎn)化為直接顯性債務(wù)，規(guī)范政府或有及隱性債務(wù)的大量集中顯性化，以確保這類(lèi)債務(wù)能夠在可承受的范圍內(nèi)逐步顯性化、逐步加以解決，以最大限度地避免其對(duì)國(guó)家可能造成的不應(yīng)有損失。

一、公債風(fēng)險(xiǎn)與公債危機(jī)的關(guān)系

公債風(fēng)險(xiǎn)是指政府在運(yùn)用公債組織收入和安排支出過(guò)程中，由于財(cái)政制度和財(cái)政手段的缺陷以及多種不確定的經(jīng)濟(jì)因素所造成損失和困難的可能性。當(dāng)出現(xiàn)公債無(wú)法償還的情況,這就是所謂公債危機(jī)。

只要發(fā)行公債，就會(huì)有公債風(fēng)險(xiǎn)；任何公債都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而矣。公債風(fēng)險(xiǎn)是潛在的公債危機(jī)，公債危機(jī)是現(xiàn)實(shí)的公債風(fēng)險(xiǎn)。公債風(fēng)險(xiǎn)不一定就必須成為公債危機(jī)，前者只是后者的潛在可能性，只要處理得當(dāng)，公債風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)釀成公債危機(jī)。

二、公債風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為公債危機(jī)的成因及對(duì)策

產(chǎn)生公債最根本的原因是出現(xiàn)了居高不下的財(cái)政赤字，財(cái)政赤字居高不下導(dǎo)致償還能力低下以至不能還本付息從而出現(xiàn)公債危機(jī)。許多人把財(cái)政赤字作為公債危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)祝绹?guó)的財(cái)政赤字一直呈上升趨勢(shì)，確沒(méi)有發(fā)生公債危機(jī)。為什么？

美國(guó)人認(rèn)為：孤立地看待預(yù)算赤字的影響是一種誤導(dǎo)，應(yīng)該把政府的預(yù)算赤字或盈余和其他政策放在一起來(lái)考慮。預(yù)算赤字的批評(píng)者有進(jìn)斷言，政府債務(wù)不能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，但實(shí)際上可以永遠(yuǎn)持續(xù)下去。正如銀行官員評(píng)價(jià)一個(gè)貸款申請(qǐng)人時(shí)可以比較這個(gè)人的債務(wù)與收入一樣，我們也應(yīng)該評(píng)價(jià)相對(duì)于國(guó)民收入規(guī)模的政府債務(wù)負(fù)擔(dān)。人口增長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步使美國(guó)經(jīng)濟(jì)的總收入一直在增長(zhǎng)。因此，美國(guó)支付政府債務(wù)利息的能力也一直在增長(zhǎng)。只要政府債務(wù)的增長(zhǎng)慢于國(guó)民收入，就沒(méi)有什么能阻止政府債務(wù)一直增長(zhǎng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際產(chǎn)量平均每年增長(zhǎng)3％左右。如果通貨膨脹率是每年2％，那么，名義收入每年增長(zhǎng)5％。因此，政府債務(wù)可以每年增長(zhǎng)5％，而不會(huì)提高債務(wù)與收入的比率。2001年， 聯(lián)邦政府債務(wù)是35000億美元，這個(gè)數(shù)字的5％是1750億美元。只要聯(lián)邦預(yù)算赤字小于1750億美元，這種政策就可以維持下去，美國(guó)的公債風(fēng)險(xiǎn)就始終處于引發(fā)公債危機(jī)的爆發(fā)線(xiàn)以下。這說(shuō)明，只要公債保持合理的規(guī)模，赤字保持適當(dāng)?shù)谋壤珎拓?cái)政赤字在使一國(guó)國(guó)力持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)也能處于引發(fā)公債危機(jī)的爆發(fā)線(xiàn)下。

所以我們必須把公債規(guī)模放在一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境中去研究，把握好公債規(guī)模與宏觀經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和宏觀發(fā)展水平、金融市場(chǎng)化程度、政府管理債務(wù)水平之間的關(guān)系。

避免公債風(fēng)險(xiǎn)的最根本的手段就是奉行財(cái)政健全主義；強(qiáng)調(diào)財(cái)政健全，防止財(cái)政突破最大承受能力，才能避免引發(fā)財(cái)政危機(jī)。可以說(shuō)，財(cái)政健全主義是公債制度的指導(dǎo)性原則和終極判斷標(biāo)準(zhǔn)，一切公債制度的安排都應(yīng)當(dāng)以此為準(zhǔn)繩來(lái)衡量是否適當(dāng)。

三、中國(guó)的國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)分析

在我國(guó)，由于中央政府禁止地方政府發(fā)行債務(wù)，所以我國(guó)目前所有的公債都是國(guó)債。國(guó)債的以下幾個(gè)積極作用可以說(shuō)大家是達(dá)成共識(shí)的：發(fā)行國(guó)債是政府?dāng)U大總需求的有效手段；為政府投資性支出籌集資金；彌補(bǔ)經(jīng)常性收支差額；在金融市場(chǎng)中的舉足輕重的作用。

長(zhǎng)期以來(lái)，為避免因政府舉債給國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成不利影響，確保中國(guó)國(guó)債安全運(yùn)行，中國(guó)政府一直高度重視對(duì)國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)控，并責(zé)成中國(guó)財(cái)政部具體負(fù)責(zé)日常管理工作。中國(guó)財(cái)政部結(jié)合本國(guó)國(guó)情，對(duì)中國(guó)財(cái)政赤字率和政府債務(wù)相對(duì)規(guī)模的安全警戒線(xiàn)進(jìn)行了測(cè)算，結(jié)果表明，中國(guó)的最大財(cái)政赤字率應(yīng)小于4.04％，最大安全債務(wù)相對(duì)規(guī)模在50.50％以?xún)?nèi)較為合適。 現(xiàn)階段，相對(duì)于直接顯性債務(wù)，中國(guó)政府還面對(duì)著大量的或有隱性債務(wù)需要有效管理。或有隱性債務(wù)是一種由過(guò)去交易或事項(xiàng)形成的潛在義務(wù), 它相當(dāng)大程度上是以政府道德為基礎(chǔ)產(chǎn)生的。這些債務(wù)主要表現(xiàn)在地方政府債務(wù)、國(guó)有企業(yè)財(cái)政債務(wù)、社會(huì)保障基金缺口等方面。

（一）地方政府債務(wù)

地方政府或有債務(wù)的產(chǎn)生是經(jīng)濟(jì)生活中各種矛盾的綜合反映, 是國(guó)民經(jīng)濟(jì)深層次矛盾長(zhǎng)期積累的結(jié)果。除地方政府作為債務(wù)人或擔(dān)保人承借的外國(guó)政府貸款、國(guó)際金融組織貸款、中外合資融資租賃公司貸款外，地方政府債務(wù)還包括自行向銀行、單位和個(gè)人的直接借款、國(guó)債轉(zhuǎn)貸資金、解決地方金融風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)項(xiàng)借款、農(nóng)業(yè)綜合開(kāi)發(fā)借款等。地方政府或有債務(wù)給地方財(cái)政帶來(lái)的負(fù)擔(dān), 可能是地方財(cái)政在未來(lái)幾年所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn), 是影響地方財(cái)政可持續(xù)性發(fā)展的重要因素。到目前為止，中國(guó)地方政府債務(wù)仍然處于可控的范圍以?xún)?nèi)，而且隨著地方經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展，地方政府債務(wù)將得到有效緩解。 "

（二）國(guó)有企業(yè)財(cái)政債務(wù)

長(zhǎng)期以來(lái)，由于各種原因致使國(guó)有金融企業(yè)普遍存在資本金缺口較大，不良資產(chǎn)比例偏高等諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。同時(shí)國(guó)有非金融企業(yè)也存在一定量的財(cái)政債務(wù)。客觀地講，如果國(guó)有企業(yè)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不采取有效措施加以緩解，集聚到一定程度會(huì)顯性化為中國(guó)政府的債務(wù)，形成政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有企業(yè)缺乏活力,投資失控和低效導(dǎo)致了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)效應(yīng)。主要表現(xiàn)為：一是國(guó)有企業(yè)的虧損,使財(cái)源日益枯萎,削弱了財(cái)政收入的增長(zhǎng)后勁，使國(guó)家財(cái)政承受的虧損補(bǔ)貼進(jìn)一步擴(kuò)大了財(cái)政支出負(fù)擔(dān)。二是國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中監(jiān)督管理不力造成了國(guó)有資產(chǎn)的巨額損失。國(guó)有企業(yè)改革引發(fā)的諸如失業(yè)等一系列社會(huì)問(wèn)題實(shí)際上也由財(cái)政承擔(dān),造成了沉重的支出壓力。

（三）社會(huì)保障基金缺口

社會(huì)保障基金是指按照社會(huì)保障制度，由單位和個(gè)人共同繳費(fèi)形成的各項(xiàng)社會(huì)保障基金。由于歷史原因，目前中國(guó)的社會(huì)保障基金缺口較大，如果因基金收支制度上的某些不合理安排或突發(fā)事件，出現(xiàn)社會(huì)保障基金收不抵支時(shí)，為保證社會(huì)穩(wěn)定，政府必須履行其社會(huì)管理職能，國(guó)家財(cái)政需要對(duì)基金的缺口給予必要補(bǔ)助，由此會(huì)轉(zhuǎn)變成中國(guó)政府的直接顯性債務(wù)。

從理論和實(shí)際需要的角度考慮，評(píng)價(jià)國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)需要考察或有及隱性債務(wù)情況，這樣才能全面深刻地剖析國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。

四、中國(guó)的國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)化解

（一）建立或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控體系

要規(guī)范政府行為，明確界定政府職能，建立或有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控體系，切實(shí)防止新的隱性債務(wù)和或有債務(wù)的發(fā)生。實(shí)行積極的財(cái)政政策必須注意綜合債務(wù)水平的變化，以控制公開(kāi)發(fā)行的國(guó)債為中心，同時(shí)密切監(jiān)控政策顯性債務(wù)與隱性債務(wù)、直接債務(wù)與或有債務(wù)的相互影響，確保積極財(cái)政政策的力度與經(jīng)濟(jì)綜合債務(wù)水平的承受能力相適應(yīng)。要盡快統(tǒng)一國(guó)家預(yù)算，建立完整的預(yù)算體系，管好用好國(guó)債資金，加快建立規(guī)范的社會(huì)保障體系。

（二）積極化解政府或有隱性債務(wù)

對(duì)于國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)，首先要整頓和建立社會(huì)信用體系，同時(shí)銀行信貸部門(mén)要嚴(yán)格把關(guān)，深入調(diào)查，以免產(chǎn)生新的呆壞賬。其次，治理和整頓現(xiàn)有的銀行機(jī)構(gòu)，解決現(xiàn)有的銀行分支機(jī)構(gòu)過(guò)多、效益差、監(jiān)管難的弊癥。再次，轉(zhuǎn)換商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制，大力開(kāi)展理財(cái)、咨詢(xún)、代支付、擔(dān)保等中間業(yè)務(wù)，提高銀行的盈利能力。最后，要加強(qiáng)銀行內(nèi)部管理，提高防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)欠賬，應(yīng)通過(guò)多渠道融資的方式來(lái)緩解現(xiàn)有的財(cái)政壓力。比如讓大批國(guó)企上市、國(guó)有股減持、發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券等等。另外中小企業(yè)拍賣(mài)、租賃的所得收入，國(guó)有土地及房產(chǎn)的出售、租賃所得收入，新增稅收和擴(kuò)大社會(huì)保障費(fèi)的征繳覆蓋面及征繳力度的收入（可以考慮加征社會(huì)福利稅），增發(fā)貨幣收入等等都可以為減少養(yǎng)老保險(xiǎn)欠賬提供一定的資金來(lái)源。

關(guān)于地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，解決之道在于允許地方政府發(fā)債，只有開(kāi)通規(guī)范、合法的舉債渠道，才有可能堵住各種隱形、違規(guī)的借債融資渠道。因此，首先要從法律上容許地方政府在具備一定條件的情況下以規(guī)范的形式發(fā)債借貸，同時(shí)，組織大規(guī)模債務(wù)登記調(diào)查，編制地方資產(chǎn)負(fù)債表，并區(qū)別不同類(lèi)型債務(wù)，有針對(duì)性地研究應(yīng)對(duì)之策。其次要細(xì)化地方政府事權(quán)，進(jìn)一步明晰各級(jí)政府事權(quán)界限，加快地方政府職權(quán)轉(zhuǎn)換，減輕地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。最后要建立信息披露制度，增加地方財(cái)政與債務(wù)的透明度，建立統(tǒng)一監(jiān)控體制，分級(jí)管理各級(jí)地方政府債務(wù)。

就中國(guó)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和財(cái)政收支狀況而言，中國(guó)國(guó)債目前仍處于安全范圍之內(nèi)，并具有一定的增發(fā)空間。但是，這并不意味中國(guó)國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)已完全消除。因此，中國(guó)國(guó)債管理者的國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)是不能松懈的，必須采用一切必要手段，在合理控制直接顯性債務(wù)規(guī)模的同時(shí)，盡全力消除或延遲非直接顯性債務(wù)轉(zhuǎn)化為直接顯性債務(wù)，防范政府或有隱性債務(wù)的大量集中顯性化，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快的持續(xù)、協(xié)調(diào)發(fā)展保駕護(hù)航。

【參考文獻(xiàn)】 ［2］Alessandro Missale . Public Debt Management［M］. 北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社, 2005.

篇(4)

論文摘要：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，金融風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都有可能發(fā)生。本文簡(jiǎn)單闡述了金融風(fēng)險(xiǎn)的概念，并對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的九種類(lèi)型分別進(jìn)行了簡(jiǎn)單說(shuō)明，然后列出了平定金融風(fēng)險(xiǎn)的措施，指出了金融風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生的原因，并應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)可能引起的后果給予足夠的重視。

    一、什么是金融風(fēng)險(xiǎn)

    金融風(fēng)險(xiǎn)，指任何有可能導(dǎo)致企業(yè)或機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)或者機(jī)構(gòu)的金融安全是產(chǎn)業(yè)安全的核心。

    金融風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的后果，往往會(huì)超過(guò)對(duì)其自身的影響。金融機(jī)構(gòu)在具體的金融交易活動(dòng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，有可能對(duì)該金融機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅;具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善而出現(xiàn)危機(jī)，有可能對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅;一旦發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，必然會(huì)導(dǎo)致全社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)。

    二、金融風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)

    1.金融結(jié)構(gòu)失衡與融資形式畸形發(fā)展使風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行

    在我國(guó)資本市場(chǎng)中，中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，國(guó)有銀行在資金配置上長(zhǎng)期位于絕對(duì)主導(dǎo)地位。企業(yè)的生存發(fā)展在資金流轉(zhuǎn)困難的情況下，主要通過(guò)銀行貸款的方式解決。同時(shí)，居民更愿意將錢(qián)存入銀行，使得居民儲(chǔ)蓄率一直保持在較高的水平，邊際儲(chǔ)蓄率也在不斷提高。

    2.金融風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)相互傳感放大

    在金融改革過(guò)程中，一直未建立金融與財(cái)政間風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制。由于缺乏相應(yīng)的制度規(guī)范，中央銀行在資金運(yùn)用存在財(cái)政化傾向，巨額再貸款難以收回，因此金融風(fēng)險(xiǎn)不斷向財(cái)政轉(zhuǎn)移。同時(shí)，債務(wù)依存度和國(guó)債償債率普遍偏高，財(cái)權(quán)與事權(quán)的不匹配，存在大量隱性債務(wù)，因此財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)就有可能轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)的趨勢(shì)。

    3.非正規(guī)金融規(guī)模龐大成為金融安全隱患

    由于中小金融企業(yè)從正規(guī)金融渠道籌集發(fā)展資金非常困難，就被迫要尋求非正規(guī)金融渠道。

    4．機(jī)制轉(zhuǎn)化中金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)突出

    首先，由于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)新能力差，管理方式落后等，因此銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)比較集中，資產(chǎn)質(zhì)量令人擔(dān)憂(yōu)。其次，保險(xiǎn)證券業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)質(zhì)量有待提高，有一定的累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，缺乏嚴(yán)格的制度約束和有效監(jiān)督。

    5.嚴(yán)重弱化資本項(xiàng)目管制的有效性

    資本項(xiàng)目管制有效性的嚴(yán)重弱化會(huì)導(dǎo)致不正常的資本流動(dòng)，比如假外資的尋租性流入和資本外逃。資本不正常的大規(guī)模流動(dòng)，會(huì)增加人民幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)，影響了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融安全。

    6.人民幣匯率機(jī)制缺陷導(dǎo)致國(guó)民福利損失

    人民幣匯率機(jī)制的缺陷導(dǎo)致中國(guó)傳統(tǒng)的開(kāi)放模式和開(kāi)放政策呈現(xiàn)出不可持續(xù)的發(fā)展困境，并會(huì)引起一系列的問(wèn)題，比如激化國(guó)內(nèi)發(fā)展模式的矛盾，引發(fā)國(guó)際經(jīng)濟(jì)摩擦，導(dǎo)致低價(jià)值鏈增值模式，危及中國(guó)的資源、能源安全，增大國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，造成巨大的國(guó)民福利損失。

    7.日益凸顯的利率風(fēng)險(xiǎn)

    我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)行的程度還不夠，政策環(huán)境還不寬松，商業(yè)銀行不能自由調(diào)整利率，面臨很大的系統(tǒng)性利率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)利率的波動(dòng)不斷加劇，而大部分金融機(jī)構(gòu)管理利率風(fēng)險(xiǎn)的能力不足，會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。

    8.房地產(chǎn)業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

    一個(gè)不容忽視的是事實(shí)，中國(guó)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)中約有一半是以房地產(chǎn)貸款或其相關(guān)的形式存在的。房地產(chǎn)行業(yè)存在高負(fù)債經(jīng)營(yíng)隱含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)突出;假按揭在個(gè)人住房貸款中問(wèn)題嚴(yán)重;基層銀行發(fā)放房地產(chǎn)貸款操作風(fēng)險(xiǎn)明顯;土地開(kāi)發(fā)貸款有較大信用風(fēng)險(xiǎn);新法律法規(guī)可能限制貸款抵押品的執(zhí)行，法律風(fēng)險(xiǎn)增大等不足。這些不確定性因素很可能會(huì)影響中國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。

    9.金融開(kāi)放過(guò)程中的“拉美化”風(fēng)險(xiǎn)

    所謂金融“拉美化”，主要是指國(guó)內(nèi)金融活動(dòng)越來(lái)越依賴(lài)國(guó)際資本，因此導(dǎo)致本國(guó)的資產(chǎn)定價(jià)權(quán)、證券服務(wù)業(yè)、投資收益等等大多為國(guó)際投資者和外國(guó)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)所控制或支配的一種現(xiàn)象。這些直接表現(xiàn)為我國(guó)金融資產(chǎn)定價(jià)權(quán)的喪失;股市并未真正與國(guó)際接軌，資源配置得不到優(yōu)化，融資能力逐漸降低，導(dǎo)致國(guó)民財(cái)富流失，一旦國(guó)際市場(chǎng)有變，就會(huì)存在很大風(fēng)險(xiǎn)。

    三、平定金融風(fēng)險(xiǎn)的措施

    1．建立并完善基于風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的股票市場(chǎng)。股票市場(chǎng)是有風(fēng)險(xiǎn)的，建立和完善股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制顯得尤為重要，可以從以下幾個(gè)方面來(lái)采取措施。一是通過(guò)放開(kāi)股票價(jià)格，減少行政干預(yù)，增強(qiáng)股票風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高股民的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。應(yīng)該通過(guò)各種措施，允許股市價(jià)按照市場(chǎng)規(guī)律變化，從而以便投資方正確認(rèn)識(shí)股市，掌握股市運(yùn)動(dòng)規(guī)律，增強(qiáng)其抗風(fēng)險(xiǎn)能力。二是通過(guò)政策鼓勵(lì)公有股適當(dāng)上市。公有股是國(guó)家股和法人股的總稱(chēng)，通過(guò)共公有股上市，促使國(guó)有資產(chǎn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)增值，緩解股票市場(chǎng)供需關(guān)系，違規(guī)操作。三是擴(kuò)大股票試點(diǎn)范圍，適當(dāng)增加證券交易機(jī)構(gòu)。由于一些地方存在內(nèi)部股票，國(guó)家可以制定相應(yīng)的政策，將這部分定向募集公司批設(shè)為上市公司。目前國(guó)內(nèi)上市股票數(shù)量還很缺乏，國(guó)家可以根據(jù)實(shí)際情況，允許一些地方適當(dāng)發(fā)行上市股票，同時(shí)加快改制步伐，提高上市企業(yè)在改制企業(yè)中的比例。

   2.銀行業(yè)面向市場(chǎng)化。中國(guó)的銀行業(yè)一直是作為壟斷性的國(guó)有企業(yè)的身份出現(xiàn)的，自然其本身存在很多弊病，承受外界風(fēng)險(xiǎn)的能力很弱。現(xiàn)在是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代，通過(guò)引進(jìn)相關(guān)行業(yè)的戰(zhàn)略投資者或者通過(guò)上市等途徑，引進(jìn)先進(jìn)的管理模式，建立新的業(yè)務(wù)模式，增強(qiáng)自身盈利能力。通過(guò)與國(guó)際接軌，可以拓展銀行的業(yè)務(wù)能力，激勵(lì)企業(yè)的創(chuàng)新能力。同時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)通過(guò)進(jìn)入市場(chǎng)，將會(huì)與實(shí)力雄厚與管理先進(jìn)的外資銀行發(fā)生正面沖突，如何在這場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存下來(lái)，甚至變得越來(lái)越強(qiáng)大，將會(huì)有助于改善國(guó)內(nèi)銀行存在的諸多弊病，如資金不足，管理落后，盈利單一，股份單一等。同時(shí)，假如銀行上市的話(huà)，就必須如實(shí)的披露公司的各項(xiàng)信息，這樣有助于加強(qiáng)銀行的管理和盈利目的性，也提高了經(jīng)營(yíng)的透明度，自然就增強(qiáng)了銀行抵抗外界風(fēng)險(xiǎn)的能力。通過(guò)以上分析，中國(guó)銀行業(yè)適當(dāng)?shù)拈_(kāi)放.積極的挺進(jìn)世界資本市場(chǎng)，可以快速優(yōu)化企業(yè)機(jī)構(gòu)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，充足企業(yè)資本，擴(kuò)大企業(yè)業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新能力，全面提高企業(yè)的各項(xiàng)素質(zhì)。

    3.開(kāi)拓并利用債券市場(chǎng)籌資。債券籌資是指企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券來(lái)籌集資金的方式。債券籌資是企業(yè)一種重要的籌資方式，其籌資范圍很廣。與股票的股利相比較，債券所付利息允許在所得稅前支付，因此企業(yè)在稅收上可享受到一定的收益，故企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券成本比股票成本要低;同時(shí)，無(wú)論發(fā)行公司的盈利多少，持債券者一般只按照協(xié)議收取固定的利息，若公司盈利豐厚，增加的收益遠(yuǎn)大于支付的債券息額，則會(huì)增加股東財(cái)富和公司價(jià)值。由于債券持有者一般無(wú)權(quán)參與發(fā)行公司的管理決策，因此發(fā)行債券一般不會(huì)失去公司的控制權(quán)。但是，也應(yīng)該注意到，債券有固定的到期日，需要定期償付本金和利息，假如某個(gè)時(shí)間財(cái)務(wù)有困難，而又必須償本付息，因此，會(huì)加重企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。同時(shí)，債券的發(fā)行規(guī)模受到政策的約束，一般只能籌集一定額度的資金，而且債券的發(fā)行與貸款，融資等相比較，其限制條件更多也更嚴(yán)格，這樣就會(huì)影響到企業(yè)的資金使用。

    4．利率調(diào)整逐步市場(chǎng)化。所謂的利率市場(chǎng)化，是指政府完全或部分放棄對(duì)利率的管制，使利率在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由資金的供求關(guān)系決定，按價(jià)值規(guī)律自發(fā)調(diào)節(jié)，從而引起利率的上下波動(dòng)，利率市場(chǎng)化將是我國(guó)金融管理改革的必然方向。我國(guó)利率市場(chǎng)化的最終目標(biāo)就是形成在社會(huì)資金供求關(guān)系中，以基準(zhǔn)利率為中心，市場(chǎng)利率為主體，既有國(guó)家宏觀調(diào)控功能，又具有市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)功能的一種利率管理系統(tǒng)。目前，我國(guó)利率市場(chǎng)化的速度發(fā)展比較快，市場(chǎng)化的程序已經(jīng)很深。我國(guó)根據(jù)國(guó)際匯市的變化，不斷地適時(shí)合理的調(diào)整利率。通過(guò)調(diào)整利率，銀行就具有了定價(jià)權(quán)。即使這樣，一些問(wèn)題仍然需要注意。首先，利率市場(chǎng)化的進(jìn)程應(yīng)該迅速，因?yàn)槔适袌?chǎng)化后，資金流動(dòng)的流動(dòng)是雙向的，就有可能引發(fā)投資者的撒走存款。否則，就會(huì)引起一定的危機(jī)，時(shí)間越久，危機(jī)的程度機(jī)會(huì)越深。其次，利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，資金雄厚，客戶(hù)多的大型金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位就會(huì)越來(lái)越強(qiáng)大，這些優(yōu)勢(shì)是一些中小型金融機(jī)構(gòu)所不具有的，但是目前，我國(guó)還沒(méi)有制定相應(yīng)的存款保險(xiǎn)制度，因此就有可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，利率市場(chǎng)化的全面展開(kāi)，會(huì)使一些中小型金融企業(yè)的融資越來(lái)越難，不利于整個(gè)金融市場(chǎng)的平衡與健康。

篇(5)

（沈陽(yáng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧沈陽(yáng)110041）

摘　要：地方財(cái)政收入質(zhì)量的評(píng)價(jià)的核心問(wèn)題是指標(biāo)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建，這個(gè)體系應(yīng)包括合法性指標(biāo)、合理性指標(biāo)和真實(shí)性指標(biāo)三個(gè)部分，運(yùn)用這些指標(biāo)對(duì)沈陽(yáng)的財(cái)政收入評(píng)價(jià)的結(jié)果對(duì)遼寧乃至全國(guó)的財(cái)政收入質(zhì)量情況分析都有一定的意義。沈陽(yáng)財(cái)政收入存在著總量、構(gòu)成及執(zhí)法方式不合理等情況，應(yīng)采取加強(qiáng)地方財(cái)源建設(shè)，適當(dāng)減輕工商企業(yè)的稅費(fèi)，預(yù)防和化解地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，減少稅收?qǐng)?zhí)法中的隨意性，打擊財(cái)政收入“注水”現(xiàn)象等措施。

關(guān)鍵詞 ：地方財(cái)政收入質(zhì)量；評(píng)價(jià)指標(biāo)；構(gòu)建；運(yùn)用

中圖分類(lèi)號(hào)：F812文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1000-8772（2014）22-0103-02

收稿日期：2014-05-19

基金項(xiàng)目：論文為2014年度遼寧省社科聯(lián)遼寧經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展立項(xiàng)課題“地方財(cái)政收入質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建及優(yōu)化研究——以遼寧為例”（主持人沈陽(yáng)大學(xué)李忠華，項(xiàng)目批號(hào)2014lslktzilljj-02）”的系列階段性成果（1）。

作者簡(jiǎn)介：李忠華（1965-），男，吉林九臺(tái)人，教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向：稅收理論與實(shí)務(wù)；霍奕彤（1988-），女，吉林吉林人，在讀研究生，研究方向：稅收理論與實(shí)務(wù)。

所謂的財(cái)政收入質(zhì)量是指財(cái)政收入的合法性、合理性和真實(shí)性，以及財(cái)政職能在組織收入中實(shí)現(xiàn)的程度。有關(guān)地方財(cái)政收入質(zhì)量評(píng)問(wèn)題的研究成果很多，但對(duì)于能夠指導(dǎo)實(shí)踐的仍顯不足，應(yīng)研究構(gòu)建全新的地方財(cái)政收入質(zhì)量的評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，以供實(shí)際部門(mén)使用。本文從合法性、合理性和真實(shí)性三個(gè)方面構(gòu)建這個(gè)指標(biāo)體系，并以沈陽(yáng)為例進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，最后提出相應(yīng)的建議。

一、地方財(cái)政收入質(zhì)量評(píng)價(jià)的必要性

（一）財(cái)政收入的質(zhì)量是政府管理和服務(wù)質(zhì)量的保證

合法性收入下的生活才是高質(zhì)量的。近年來(lái)，我省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，收入質(zhì)量不斷改善。這與我省一直堅(jiān)持依法治稅、嚴(yán)格征管、應(yīng)收盡收有著密切的聯(lián)系，從而確保了財(cái)政收入的平穩(wěn)增長(zhǎng)。具體體現(xiàn)在兩具方面：一是積極培植財(cái)源，促進(jìn)稅收收入平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。二是強(qiáng)化非稅收入管理，提高財(cái)政收入質(zhì)量。繼續(xù)加大對(duì)收費(fèi)項(xiàng)目的清理整頓力度，取消不合法的行政事業(yè)性收費(fèi)項(xiàng)目，嚴(yán)禁違規(guī)越權(quán)設(shè)立收費(fèi)項(xiàng)目。

（二）財(cái)政收入的取得方式影響著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展

近些年來(lái)，地方政府的非稅收入增加較多，并快于稅收的增加，使得地方財(cái)政收入與地方可用財(cái)力不同步。因?yàn)榉嵌愂杖氪蠖荚谪?cái)政上列收列支，有專(zhuān)項(xiàng)用途，真正體現(xiàn)在地方政府財(cái)力上用于正常支出的部分并不多。由此造成地方財(cái)政收入的增長(zhǎng)并未帶來(lái)地方實(shí)際可用財(cái)力的同步增長(zhǎng)。這種看起來(lái)很可觀的地方財(cái)政收入的“量”，由于沒(méi)有較好的“質(zhì)”，并沒(méi)有使地方財(cái)政困難狀態(tài)得以改善。許多地方的收費(fèi)收入快速增長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)了收費(fèi)收入增長(zhǎng)超過(guò)稅收收入增長(zhǎng)的不正常現(xiàn)象。收費(fèi)收入的過(guò)度擴(kuò)張嚴(yán)重地抑制了稅收收入的正常增長(zhǎng)。

（三）政府取得財(cái)政收入的執(zhí)法行為具有導(dǎo)向效應(yīng)

政府行為對(duì)私人具有導(dǎo)向效應(yīng)。主要是通過(guò)稅收，稅收是對(duì)居民收入分配之后的再分配，比如企業(yè)和個(gè)人的所得稅，就是在個(gè)人勞動(dòng)所得和企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分配的基礎(chǔ)上，在進(jìn)行一次由政府參與并主導(dǎo)的分配。政府的稅收收的多，個(gè)人或企業(yè)實(shí)際收入就少，反之亦然，從而對(duì)國(guó)民收入有影響。另外政策導(dǎo)向性的分配，比如對(duì)一些鼓勵(lì)的行業(yè)給予財(cái)政補(bǔ)貼或者稅收優(yōu)惠，而對(duì)于限制性的則征收高稅率，收取相關(guān)行政性費(fèi)用等。

二、地方財(cái)政收入質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

就地方財(cái)政收入質(zhì)量評(píng)價(jià)體系指標(biāo)而言，目標(biāo)不同，指標(biāo)也會(huì)有一些差別，但總體而言應(yīng)從合法性、合理性、真實(shí)性三個(gè)維度來(lái)構(gòu)建這個(gè)指標(biāo)體系。具體包括：一是合法性分析。如有無(wú)“收過(guò)頭稅”、“有稅下征”、“寅吃卯糧”、“應(yīng)退不退”、“應(yīng)減不減”等。二是合理性分析。包括規(guī)模分析（財(cái)政收入總量）構(gòu)成分析（如財(cái)政收入占GDP比重、稅收占財(cái)政收入的比例、主稅收入占稅收收入的比例等）趨勢(shì)分析（如稅收增長(zhǎng)率、財(cái)政收入增長(zhǎng)率、財(cái)政收入增長(zhǎng)彈性等）效果分析（如稅收收入產(chǎn)業(yè)比率、稅收收入行業(yè)比率等）等指標(biāo)。三是真實(shí)性分析：如有無(wú)財(cái)政“空轉(zhuǎn)”和“買(mǎi)稅”等。

這些指標(biāo)在本文中分析運(yùn)用是以遼寧省沈陽(yáng)市2011年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，以便發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的建議。

三、地方財(cái)政收入質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)的運(yùn)用——以沈陽(yáng)市為例

（一）總量分析及趨勢(shì)分析

依據(jù)沈陽(yáng)市統(tǒng)計(jì)局2011年12月《沈陽(yáng)統(tǒng)計(jì)月報(bào)》的數(shù)據(jù)，2011年沈陽(yáng)市地方稅收約占稅收總收入40%，稅收約占財(cái)政總收入85%，所以，沈陽(yáng)財(cái)政負(fù)擔(dān)率約為24%（8.2%÷40%÷85%）左右，較比同期副省級(jí)城市沈陽(yáng)偏高。大部分地區(qū)稅收彈性都超過(guò)了2，大東區(qū)更是11，平均稅收彈性2.1，這個(gè)比例在副省級(jí)城市中相對(duì)偏高。

（二）稅收收入構(gòu)成比例分析

依據(jù)沈陽(yáng)市地稅局2011年《稅收收入分行業(yè)分稅種統(tǒng)計(jì)月報(bào)總表》的情況看，2011年沈陽(yáng)市大部分地區(qū)非稅收入比例都超過(guò)20%，全市24.2%，這個(gè)比例較比同期副省級(jí)城市相對(duì)偏高。

（三）稅收產(chǎn)業(yè)構(gòu)成比例分析

還是依據(jù)沈陽(yáng)市地稅局2011年《稅收收入分行業(yè)分稅種統(tǒng)計(jì)月報(bào)總表》的情況看，2011年沈陽(yáng)市大部分地區(qū)“房地產(chǎn)+建筑業(yè)”稅收占比都超過(guò)40%，有的區(qū)如于洪、東陵達(dá)到60%以上，地方稅收過(guò)于依賴(lài)房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

（四）第三產(chǎn)業(yè)稅負(fù)增長(zhǎng)情況分析

依據(jù)遼寧省地方稅務(wù)統(tǒng)計(jì)，遼寧省地方稅務(wù)局，2007-2010年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析，2011年沈陽(yáng)市第三產(chǎn)業(yè)稅收增長(zhǎng)有限，特別是代表第三產(chǎn)業(yè)方向的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)稅收所占比重沒(méi)有明顯提升，交通運(yùn)輸、金融和現(xiàn)代信息略有下降，租憑和現(xiàn)代商業(yè)略有上升。

（五）行業(yè)稅負(fù)情況分析

2011年，沈陽(yáng)市裝備制造業(yè)中的電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、儀器儀表及文化辦公用機(jī)械制造業(yè)、金屬制品業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、專(zhuān)業(yè)設(shè)備制造業(yè)五個(gè)行業(yè)工業(yè)增加值分別為1.19%、2.18%、12.56%、14.82%、13.57%，稅收增長(zhǎng)率分別為12.84%、18.75%、69.62%、58.43%、24.83%，稅收彈性分別為10.80、8.59、5.54、3.94、1.83，而全國(guó)裝備制造業(yè)行業(yè)平均工業(yè)產(chǎn)值增長(zhǎng)率、稅收增長(zhǎng)率、稅收彈性分別為12.47%、36.27%、2.91。

四、結(jié)論及建議

（一）加強(qiáng)地方財(cái)源建設(shè)是提高地方財(cái)政收入質(zhì)量之本

2012年，中央財(cái)政收入占總收入比重47%。而在事權(quán)下移的情況下地方財(cái)政捉襟見(jiàn)肘，網(wǎng)民有“中央財(cái)政喜氣洋洋，省市財(cái)政勉勉強(qiáng)強(qiáng)，縣級(jí)財(cái)政拆東墻補(bǔ)西墻，鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政哭爹喊娘”的順口溜。應(yīng)加強(qiáng)地方財(cái)源建設(shè)。減少對(duì)非稅收入和土地財(cái)政的過(guò)度依賴(lài)。

（二）“輕徭薄賦，休養(yǎng)生息”是提高地方財(cái)政收入質(zhì)量之源

在古代，我國(guó)有“輕徭薄賦，休養(yǎng)生息”之說(shuō)，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中著名的拉弗曲線(xiàn)，演示著稅收與經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展的關(guān)系。012年，我國(guó)財(cái)政收入占GDP比重22.57%，如果加上政府預(yù)算外收入、體制外收入，許多人估計(jì)30%左右，而發(fā)展中國(guó)家平均20%-25%。所以，應(yīng)適當(dāng)降低財(cái)政收入占GDP比重。

（三）預(yù)防和化解地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是提高地方財(cái)政收入質(zhì)量的重要措施

2012年，我國(guó)地方本級(jí)收入61077億元，地方本級(jí)財(cái)政支出106947億元，收支差額為45870億元。另?yè)?jù)來(lái)自審計(jì)暑的資料，9個(gè)省會(huì)城市本級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)率已超過(guò)100%，最高達(dá)189%。省會(huì)城市中債務(wù)壓力排名最高的10個(gè)為：高京、成都、廣州、合肥、昆明、長(zhǎng)沙、武漢、哈爾濱、西安和蘭州。所以應(yīng)采取措施，加強(qiáng)地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督與控制。

（四）規(guī)范執(zhí)法，減少執(zhí)法隨意性是提高地方財(cái)政收入質(zhì)量的必然選擇

賦稅，以法律法規(guī)做依據(jù)。實(shí)際中仍存在多種不依法征稅情形。包括征過(guò)頭稅、寅吃卯糧、應(yīng)退不退，應(yīng)優(yōu)惠不優(yōu)惠等。如焦點(diǎn)訪(fǎng)談報(bào)的四川某地向當(dāng)?shù)剞r(nóng)民強(qiáng)征房產(chǎn)稅。河北河間稅務(wù)所按納稅人電費(fèi)強(qiáng)征稅（每度電征0.9元），稅款可直接存在個(gè)人銀行卡。山東某地稅務(wù)機(jī)關(guān)直接將稅收任務(wù)轉(zhuǎn)包納稅務(wù)師事務(wù)所等。尤其對(duì)基層稅務(wù)機(jī)關(guān)一些不依法、超標(biāo)準(zhǔn)隨意征收，吃、拿、卡、要的現(xiàn)象應(yīng)采取強(qiáng)有力的措施進(jìn)行治理，以源頭預(yù)防為主，防管結(jié)合。

參考文獻(xiàn)：

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[2]彎海川.地方財(cái)政收入優(yōu)化與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展[M].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2011：235—240.

[3]遼寧省地方稅務(wù)局，遼寧省地方稅務(wù)統(tǒng)計(jì)，2007-2010年.

篇(6)

隨著我國(guó)政治體制、經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，面對(duì)國(guó)家“十一五規(guī)劃”提出的具體目標(biāo)，我國(guó)政府職能改革將進(jìn)一步深入。而政府職能的轉(zhuǎn)換、公共財(cái)政體制的改革和政府績(jī)效評(píng)價(jià)制度的建設(shè)以及政府監(jiān)督的加強(qiáng)，都對(duì)政府會(huì)計(jì)信息提出了更高的要求：政府會(huì)計(jì)改革，勢(shì)在必行。

我國(guó)目前執(zhí)行的是1998年實(shí)施的預(yù)算會(huì)計(jì)體系，采用的是收付實(shí)現(xiàn)制的記賬基礎(chǔ)。收付實(shí)現(xiàn)制雖然能夠體現(xiàn)政府當(dāng)期現(xiàn)金收付的平衡，但是“不利于對(duì)受托責(zé)任的評(píng)價(jià)，不利于準(zhǔn)確地揭示政府的財(cái)政狀況，不利于全面地評(píng)價(jià)管理者的工作績(jī)效”，故有必要在政府會(huì)計(jì)中引入權(quán)責(zé)發(fā)生制。本文僅從必要性和可能性?xún)蓚€(gè)方面闡述權(quán)責(zé)發(fā)生制在我國(guó)政府會(huì)計(jì)中的可行性。

一、我國(guó)政府會(huì)計(jì)引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的必要性

主要在于說(shuō)明我國(guó)政府會(huì)計(jì)引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的原因，包括以下幾個(gè)方面：

（一）規(guī)范政府財(cái)政收支的需要

政府財(cái)政收支的具體數(shù)量：如預(yù)算項(xiàng)目的投入產(chǎn)出分析、政府財(cái)政狀況指標(biāo)的計(jì)量等在收付實(shí)現(xiàn)制的情況下是很難實(shí)現(xiàn)的。而權(quán)責(zé)發(fā)生制要求把政府的財(cái)務(wù)狀況以資源的形式進(jìn)行系統(tǒng)地整合，為此國(guó)際貨幣基金組織（IMF）專(zhuān)門(mén)指出：“只有采用權(quán)責(zé)發(fā)生制才能全面反映政府的資產(chǎn)和負(fù)債狀況，以及政府的所有公共交易。”

（二）反映政府債務(wù)狀況的需要

政府部門(mén)近年來(lái)承擔(dān)的或有負(fù)債呈逐漸上升趨勢(shì)，已成為一些地方財(cái)政運(yùn)行的包袱。這些或有負(fù)債主要包括：政府為企事業(yè)單位融資提供的擔(dān)保或承諾、地方金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)、下級(jí)財(cái)政收支缺口和債務(wù)等。“由于收付實(shí)現(xiàn)制只記錄以現(xiàn)金實(shí)際支付的部分，無(wú)法反映尚未用現(xiàn)金支付的部分即或有負(fù)債；因此現(xiàn)行的政府會(huì)計(jì)對(duì)財(cái)政負(fù)債信息的披露無(wú)法做到真實(shí)、完整和及時(shí)，而給政府部門(mén)帶來(lái)了極大的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展也造成了潛在威脅。如果采用權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)，則能及時(shí)真實(shí)地反映政府的或有負(fù)債信息，有效防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。”

（三）評(píng)價(jià)政府財(cái)務(wù)績(jī)效的需要

當(dāng)然我國(guó)政府正在進(jìn)行績(jī)效改革，而財(cái)務(wù)績(jī)效是重要的內(nèi)容。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下將產(chǎn)出預(yù)算與權(quán)責(zé)發(fā)生制預(yù)算結(jié)合起來(lái)，使全部成本與所取得的績(jī)效密切相關(guān)，這將有利于加強(qiáng)管理。在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，“成本”的概念取代了傳統(tǒng)預(yù)算管理模式中的“支出”概念而處于主導(dǎo)地位，使得財(cái)務(wù)績(jī)效可以用成本-收益等經(jīng)濟(jì)學(xué)方法等進(jìn)行衡量，便于用量化和具體化的方式來(lái)對(duì)政府財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)估。

（四）促進(jìn)社會(huì)公眾監(jiān)督的需要

隨著政府改革的透明化，財(cái)務(wù)公開(kāi)越來(lái)越重要。在政府會(huì)計(jì)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制后，政府資源將會(huì)得到有效的管理，各種財(cái)務(wù)作為資源展現(xiàn)在社會(huì)公眾面前，會(huì)計(jì)系統(tǒng)將會(huì)變得更加開(kāi)放，人們可以方便地獲取有關(guān)政府的綜合信息，而這在收付實(shí)現(xiàn)制下是較難實(shí)現(xiàn)的。

二、我國(guó)政府會(huì)計(jì)引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的可能性

主要說(shuō)明我國(guó)政府會(huì)計(jì)引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的條件，包括以下幾個(gè)方面：

（一）我國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治體制的不斷改革，提供了現(xiàn)實(shí)可能性

黨的十六大報(bào)告和“國(guó)家十一五規(guī)劃”等給我國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治體制改革指明了方向。隨著行政改革和財(cái)政預(yù)算管理體制改革的推進(jìn)，必將帶動(dòng)政府會(huì)計(jì)制度的改革和完善。而權(quán)責(zé)發(fā)生制可以作為一種改革的方向與方法納入國(guó)家改革體系之中。

（二）西方國(guó)家引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的實(shí)踐，提供了有益的借鑒

從20世紀(jì)80年代末期，新西蘭率先對(duì)政府會(huì)計(jì)進(jìn)行改革，將權(quán)責(zé)發(fā)生制全面引入政府會(huì)計(jì)起，包括新西蘭、澳大利亞、英國(guó)、加拿大、美國(guó)等成員國(guó)已開(kāi)始在政府會(huì)計(jì)中不同程度地引入權(quán)責(zé)發(fā)生制。許多發(fā)展中國(guó)家也開(kāi)始對(duì)政府會(huì)計(jì)進(jìn)行改革，逐步擯棄完全的收付實(shí)現(xiàn)制，一定程度上采用修正的收付實(shí)現(xiàn)制或修正的權(quán)責(zé)發(fā)生制，給我國(guó)引入權(quán)責(zé)發(fā)生制提供了有益和有價(jià)值的借鑒。

（三）研究政府會(huì)計(jì)制度改革的學(xué)者越來(lái)越多，提供了理論基礎(chǔ)

近年來(lái)越來(lái)越多的會(huì)計(jì)學(xué)者針對(duì)政府會(huì)計(jì)制度中存在的問(wèn)題提出自己有益的建議和設(shè)想，發(fā)表了許多有價(jià)值的論文。翻開(kāi)近幾年的《會(huì)計(jì)研究》、《財(cái)會(huì)月刊》、《財(cái)會(huì)研究》等刊物，可以看到：發(fā)表這方面的論文有十多篇，具體設(shè)計(jì)改革必要性、可行性分析；改革的具體路徑；改革的階段性思考等。這些論文為我國(guó)會(huì)計(jì)制度的改革奠定了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。

（四）政府財(cái)政工作者不斷進(jìn)行的改革，提供了實(shí)踐基礎(chǔ)

由于現(xiàn)行收付實(shí)現(xiàn)制的政府會(huì)計(jì)制度，帶來(lái)了很多問(wèn)題，財(cái)政工作者在具體的工作中，探索各種改革路徑，其中就包括權(quán)責(zé)發(fā)生制的探索，如通過(guò)實(shí)踐發(fā)現(xiàn)：收付實(shí)現(xiàn)制和權(quán)責(zé)發(fā)生制之間的轉(zhuǎn)換需要一個(gè)過(guò)程，而且二者在某些方面是可以共存的，只要把財(cái)政工作的任務(wù)進(jìn)行細(xì)分，結(jié)合二者的特征采取不同的工作模式。這些有益的探索將為今后全面的改革提供良好的實(shí)踐基礎(chǔ)。

三、我國(guó)政府會(huì)計(jì)引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的路徑

主要論述我國(guó)政府如何引入權(quán)責(zé)發(fā)生制，包括以下幾個(gè)方面：

（一）宣傳教育，營(yíng)造改革環(huán)境

權(quán)責(zé)發(fā)生制引入政府會(huì)計(jì)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，要做好宣傳教育工作，為改革的順利進(jìn)行營(yíng)造良好的環(huán)境。在宣傳教育中，要對(duì)政府官員、媒體以及公眾進(jìn)行廣泛宣傳，使他們了解為什么要進(jìn)行改革，改革能帶來(lái)什么樣的利益，從而加深對(duì)權(quán)責(zé)發(fā)生制相關(guān)改革措施的充分理解和認(rèn)同。同時(shí)，要精心制定教育和培訓(xùn)計(jì)劃，加大對(duì)工作人員的教育和培訓(xùn)力度，使他們掌握權(quán)責(zé)發(fā)生制的有關(guān)內(nèi)容，熟悉其操作程序，為政府會(huì)計(jì)改革培養(yǎng)大量有能力、有經(jīng)驗(yàn)、懂專(zhuān)業(yè)的骨干人才，為改革營(yíng)造人才環(huán)境。

（二）建立健全法制，做到有法可依

我國(guó)也應(yīng)盡快修訂和制定相應(yīng)的法律、制度，明確權(quán)責(zé)發(fā)生制在政府會(huì)計(jì)中的地位。這些法律和制度應(yīng)當(dāng)包括制定政府會(huì)計(jì)法，政府會(huì)計(jì)制度，修訂財(cái)政法規(guī)，財(cái)務(wù)制度以及審計(jì)法規(guī)。

（三）制定規(guī)章，做到有章可循

權(quán)責(zé)發(fā)生制的作用是通過(guò)一系列新的規(guī)章制度體現(xiàn)出來(lái)的，必須制定相應(yīng)的規(guī)章規(guī)則來(lái)為其執(zhí)行提供基礎(chǔ)性制度保障。這里的規(guī)章包括引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的工作指導(dǎo)思想、思路、原則、方針政策等，還包括具體的運(yùn)行規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)等，其中最為重要的就是“政府會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”。我國(guó)應(yīng)當(dāng)在深入研究收付實(shí)現(xiàn)制存在問(wèn)題的基礎(chǔ)上，密切關(guān)注國(guó)際上政府會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展動(dòng)態(tài)，應(yīng)盡可能地與國(guó)際通行的做法相協(xié)調(diào)。

（四）根據(jù)現(xiàn)狀，采用雙重會(huì)計(jì)基礎(chǔ)

從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，幾乎很少有國(guó)家在引入權(quán)責(zé)發(fā)生制后就完全擯棄收付實(shí)現(xiàn)制的，大多數(shù)國(guó)家都是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制的修正模式。例如：美國(guó)、丹麥、法國(guó)對(duì)于雇員養(yǎng)老金收益、公債利息以及第三國(guó)家的貸款或擔(dān)保等特定會(huì)計(jì)事項(xiàng)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，而對(duì)其他事項(xiàng)則采用收付實(shí)現(xiàn)制。因此我國(guó)在引入權(quán)責(zé)發(fā)生制的過(guò)程中，必須實(shí)事求是，根據(jù)政府會(huì)計(jì)的特點(diǎn)，針對(duì)不同的會(huì)計(jì)事項(xiàng)采用不同的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)，不能因?yàn)橐霗?quán)責(zé)發(fā)生制而否定收付實(shí)現(xiàn)制的作用。

篇(7)

關(guān)鍵詞：地方政府投融資平臺(tái) 演進(jìn)過(guò)程 地方政府債務(wù)

1994年分稅制改革后，地方政府財(cái)權(quán)與事權(quán)極不匹配。在合法融資渠道非常有限的情況下，各級(jí)地方政府紛紛成立了地方投融資平臺(tái)，以促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。然而，隨著地方政府投融資平臺(tái)數(shù)量的快速膨脹，不可避免的出現(xiàn)了各種問(wèn)題。

地方政府投融資平臺(tái)，一般是由地方政府以融資為主要經(jīng)營(yíng)目的而發(fā)起設(shè)立的公司。本文采用2010年國(guó)務(wù)院的《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》的定義認(rèn)為“地方政府融資平臺(tái)公司是由地方政府及其部門(mén)和機(jī)構(gòu)等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立,承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能,并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體”。

地方政府投融資平臺(tái)的演進(jìn)過(guò)程

地方政府投融資平臺(tái)的發(fā)展分為五個(gè)階段：萌芽階段、創(chuàng)建階段、推廣發(fā)展階段、加速發(fā)展階段、規(guī)范發(fā)展階段。

投融資平臺(tái)萌芽階段（20 世紀(jì)80年代初-1994年）。上世紀(jì)80 年代初，廣東省以修建鐵路融資方式為省內(nèi)各地政府集資貸款，然后再利用所籌資金修建道路，償還貸款來(lái)源于道路建成后通車(chē)收費(fèi)的收入。這種政府籌集資金發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的模式，是地方政府融資平臺(tái)發(fā)展的萌芽階段。1992年，上海市為了完善籌集市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需要的資金，最早建立了地方政府投融資平臺(tái)，即上海市城市建設(shè)投資開(kāi)發(fā)總公司。

投融資平臺(tái)創(chuàng)建階段（1994-1997年）。1994年分稅制后，財(cái)權(quán)大部分上繳中央，事權(quán)大部分下歸到地方，這給地方政府增加了巨大的財(cái)政壓力，促使地方政府投融資平臺(tái)公司大規(guī)模建立起來(lái)。1997 年國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于投資體制近期改革方案》后，許多地方政府紛紛創(chuàng)建了國(guó)有獨(dú)資的城司，實(shí)現(xiàn)了基礎(chǔ)設(shè)施的投融資市場(chǎng)化。

投融資平臺(tái)推廣發(fā)展階段（1997-2008年）。1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，我國(guó)政府大力實(shí)施積極的財(cái)政政策，各地方政府大力開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但也給地方政府帶來(lái)了資金壓力。為了解決基建項(xiàng)目資金不足的問(wèn)題，地方政府充分發(fā)揮了投融資平臺(tái)的項(xiàng)目融資功能，滿(mǎn)足了建設(shè)資金的需求，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要的作用。

投融資平臺(tái)加速發(fā)展階段（2008-2010年）。投融資平臺(tái)真正被社會(huì)各界所關(guān)注是在2008年下半年，投融資平臺(tái)的數(shù)量不斷增加，融資規(guī)模迅速膨脹。為了應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的沖擊，我國(guó)中央政府出臺(tái)4 萬(wàn)億元投資計(jì)劃，此項(xiàng)擴(kuò)大內(nèi)需的刺激計(jì)劃方案給地方政府帶來(lái)了巨大的資金缺口，而地方政府投融資平臺(tái)在這一時(shí)期發(fā)揮了相當(dāng)重要的融資作用。2009年3月份中央銀行與銀監(jiān)會(huì)也聯(lián)合了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，肯定了地方政府的投融資行為，在一定程度上提高了地方政府舉債的積極性，投融資平臺(tái)的數(shù)量與債務(wù)規(guī)模開(kāi)始迅速膨脹。

投融資平臺(tái)規(guī)范發(fā)展階段（2010-至今）。2010年國(guó)務(wù)院了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，對(duì)地方政府融資平臺(tái)公司加強(qiáng)了管理，使投融資平臺(tái)在數(shù)量與融資規(guī)模上加速膨脹的趨勢(shì)得到抑制，在運(yùn)行方式上更加規(guī)范化。2012年3月，銀監(jiān)會(huì)召開(kāi)了“地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議”，再一次給快速發(fā)展的地方融資平臺(tái)降溫，并進(jìn)一步規(guī)范了融資平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式，以減少貸款風(fēng)險(xiǎn)。

地方政府投融資平臺(tái)與地方政府債務(wù)

地方政府投融資平臺(tái)是地方政府通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等方式建立的。因此，要了解投融資平臺(tái)與地方政府債務(wù)之間的關(guān)系，首先要對(duì)投融資平臺(tái)與地方政府之間的關(guān)系進(jìn)行分析。梁玉芳（2011）從法律地位的角度分析認(rèn)為，這兩者之間一般存在著兩種關(guān)系：委托關(guān)系和行政授權(quán)關(guān)系。而投融資平臺(tái)所獲得的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目也都是得到了地方政府的行政授權(quán)，所以融資平臺(tái)應(yīng)是隸屬于地方政府的（賈銀萍，2009）。

地方政府投融資平臺(tái)與地方政府之間密切的關(guān)系，導(dǎo)致了一旦投融資平臺(tái)無(wú)法償清債務(wù)，最終將會(huì)由地方政府來(lái)承擔(dān)的問(wèn)題。劉穎（2010）經(jīng)過(guò)研究也表示，從微觀角度來(lái)看，投融資平臺(tái)的債務(wù)來(lái)自于企業(yè)的直接或擔(dān)保債務(wù)，而且從宏觀角度分析，一旦投融資平臺(tái)經(jīng)營(yíng)失敗，地方政府必將承擔(dān)平臺(tái)公司所有的債務(wù)，并由政府直接償還。因此，在投融資平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，總會(huì)產(chǎn)生直接或間接的地方政府債務(wù)。

本文根據(jù)已有文獻(xiàn)，從“資本化”的角度，對(duì)投融資平臺(tái)如何產(chǎn)生了地方政府債務(wù)及其債務(wù)類(lèi)型做出分析研究。“三個(gè)資本化”包括特許權(quán)資本化、土地資本化、政府支出資本化（敬志紅，2011)。

特許權(quán)資本化。地方政府根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的不同分為三個(gè)領(lǐng)域：一是市場(chǎng)化運(yùn)作，社會(huì)投資領(lǐng)域。在這一領(lǐng)域中，投融資平臺(tái)以地方政府的項(xiàng)目收費(fèi)權(quán)為抵押物，向銀行或其他資本市場(chǎng)籌措資金，以項(xiàng)目的未來(lái)收益償還所貸的資金。因此，這一領(lǐng)域并不能對(duì)地方政府形成償債壓力，但如果項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)失敗，則或有負(fù)債將成為地方政府的直接債務(wù)；二是公私共營(yíng)、市場(chǎng)運(yùn)作的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在這一領(lǐng)域中投融資平臺(tái)將對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理和具體操作。地方政府對(duì)這類(lèi)項(xiàng)目不產(chǎn)生直接的資本金支出，但從債務(wù)本息償還的資金來(lái)源看，卻屬于地方政府的直接債務(wù)；三是完全政府投資領(lǐng)域。政府根據(jù)這一領(lǐng)域中的項(xiàng)目資金需求的大小，通過(guò)投融資平臺(tái)的融資和運(yùn)作，對(duì)資金需求小的項(xiàng)目負(fù)有直接償債責(zé)任，對(duì)資金需求大的項(xiàng)目負(fù)有或有償債責(zé)任。

土地使用權(quán)資本化。地方政府土地資本化的具體表現(xiàn)是融資平臺(tái)公司通過(guò)銀行以土地的未來(lái)收益進(jìn)行杠桿融資。這一運(yùn)作模式是通過(guò)流轉(zhuǎn)土地使用權(quán)和質(zhì)押土地收益權(quán)而實(shí)現(xiàn)政府債務(wù)融資。因此，它最根本的風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)土地價(jià)值估計(jì)的不確定性。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，土地價(jià)值往往被高估，使得政府和投資公司的債務(wù)規(guī)模急劇膨脹，若突然遇到經(jīng)濟(jì)調(diào)整，土地價(jià)值下跌，則土地的償債能力會(huì)減弱，導(dǎo)致銀行切斷對(duì)政府提供的資金鏈條，屆時(shí)償還債務(wù)的壓力會(huì)直接由當(dāng)?shù)卣袚?dān)，若政府財(cái)力不足以?xún)攤瑒t會(huì)對(duì)社會(huì)各領(lǐng)域造成不穩(wěn)定的影響。

政府支出資本化是政府運(yùn)用財(cái)政支出實(shí)現(xiàn)杠桿融資的一種方式。一般是通過(guò)地方政府建立的農(nóng)業(yè)投資公司，在它們收到財(cái)政支農(nóng)資金后，用資金向銀行申請(qǐng)貸款，再將貸款資金轉(zhuǎn)貸給其他農(nóng)戶(hù)的一種融資方式。但是，一旦財(cái)政不能定期支出，或出現(xiàn)支付危機(jī)，就會(huì)影響到基層政府和各經(jīng)濟(jì)體。

地方政府投融資平臺(tái)存在的主要問(wèn)題

政企分界不清晰。在我國(guó)不允許地方政府自行發(fā)債的制度下，地方政府紛紛發(fā)起設(shè)立了地方政府投融資平臺(tái)，導(dǎo)致政府與企業(yè)的界限非常模糊，當(dāng)投融資平臺(tái)的債務(wù)急劇增加時(shí)，勢(shì)必會(huì)造成地方政府龐大的隱性債務(wù)，導(dǎo)致財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。如果這一問(wèn)題不及時(shí)解決，地方政府為了規(guī)避法律，必定會(huì)以投融資平臺(tái)為主要載體進(jìn)行融資。

融資過(guò)度依賴(lài)銀行。地方政府投融資平臺(tái)的融資渠道主要是中央的地方政府債、城投債和銀行貸款。在這三個(gè)融資模式中，主要以銀行貸款為主。截至2009年末，我國(guó)14家上市銀行里，融資平臺(tái)貸款余額已占人民幣各項(xiàng)貸款余額的11.75%（黃志龍，2011）。由此可見(jiàn)，投融資平臺(tái)的貸款在我國(guó)人民幣貸款余額中的比重逐漸提高，融資方式過(guò)度依賴(lài)銀行，給商業(yè)銀行帶來(lái)潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并可能導(dǎo)致由金融風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的一系列其它社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

償還責(zé)任和擔(dān)保責(zé)任的法律失效問(wèn)題。根據(jù)《擔(dān)保法》和《關(guān)于規(guī)范地方財(cái)政擔(dān)保行為的通知》中的明確規(guī)定：“除經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為使用外國(guó)政府或者國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織貸款進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的以外，國(guó)家機(jī)關(guān)不得為保證人”。因此，地方政府所出具的承諾函不具有法律效力，一旦投融資平臺(tái)公司無(wú)法將貸款償還給銀行，銀行對(duì)政府所擔(dān)保的還款責(zé)任將不能得到法律的保護(hù)（王曉曦，2010）。

資金管理不規(guī)范、信息不透明。田華杰（2011）分析認(rèn)為，地方政府投融資平臺(tái)公司在打捆貸款后，會(huì)將籌集的資金交給建設(shè)單位使用，平臺(tái)公司并不對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)和資金的使用進(jìn)行管理，造成融入的資金全部脫離融資平臺(tái)，也就是借款人的監(jiān)管范圍，可能會(huì)出現(xiàn)資金因?yàn)榈貌坏奖O(jiān)管而使用不到位的現(xiàn)象。

健康發(fā)展地方政府投融資平臺(tái)的建議

控制債務(wù)總量，提高信息透明度。目前，地方政府投融資平臺(tái)融入的資金規(guī)模非常龐大，所構(gòu)成的債務(wù)結(jié)構(gòu)也比較復(fù)雜，存在著大量的隱性債務(wù)和或有債務(wù)。且巴曙松（2009）發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前應(yīng)推動(dòng)地方政府通過(guò)投融資平臺(tái)所構(gòu)成的隱性債務(wù)，向可以公開(kāi)的顯性債務(wù)轉(zhuǎn)化，提高當(dāng)前投融資平臺(tái)債務(wù)信息披露的透明度。

拓寬融資渠道，建立股權(quán)投資基金。當(dāng)前，投融資平臺(tái)最主要的融資渠道是銀行貸款，但銀行對(duì)投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)程度的把握比較困難，給銀行的正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。為了擴(kuò)展地方政府融資渠道，肖玉香（2010）認(rèn)為，地方政府投融資平臺(tái)可以設(shè)立股權(quán)投資基金，這也是新形勢(shì)下投融資平臺(tái)的戰(zhàn)略選擇。

健全財(cái)政體制，減少融資壓力。我國(guó)1994年的分稅制財(cái)政體制改革，將財(cái)權(quán)重心上移到中央政府，事權(quán)重心下移給地方政府。因此，要解決投融資平臺(tái)債務(wù)迅速膨脹的問(wèn)題，應(yīng)該從根本上健全財(cái)政體制，按照財(cái)權(quán)和事權(quán)相匹配的原則，事權(quán)適度向中央政府轉(zhuǎn)移，財(cái)權(quán)劃分上適當(dāng)向地方政府傾斜，劃清各政府層級(jí)間的權(quán)利職責(zé)，盡量減少政府職能的重疊，減輕下級(jí)政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)和融資壓力。

允許地方政府舉債，獨(dú)立運(yùn)作投融資平臺(tái)。分稅制改革后，地方政府資金需求加大，很多地方政府選擇通過(guò)投融資平臺(tái)籌集資金。但劉穎（2010）分析認(rèn)為，應(yīng)該放寬法律約束，允許地方政府自行舉債，減少政府對(duì)投融資平臺(tái)的過(guò)度依賴(lài)。這樣不僅能加強(qiáng)政府的財(cái)政收支管理，而且還能控制地方債務(wù)的進(jìn)一步膨脹。政企分開(kāi)在我國(guó)改革初始就已經(jīng)提出，為了更好的發(fā)展我國(guó)的地方政府投融資平臺(tái)，王曉曦（2010）認(rèn)為投融資平臺(tái)應(yīng)該成為“具有獨(dú)立行使民事權(quán)利和承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)主體，”從而促使投融資平臺(tái)經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)化、規(guī)范化。

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