序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融業研究范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

（一）國際投資發展的分化。二戰之后，世界經濟一體化趨勢愈發明顯，對外投資在該趨勢中得到了充分的發展，特別是發達國家。在此背景下，金融業投資的發展在跨國公司及國家間的投資中開始占據重要的位置。在資本以及技術方面，發達國家占據絕對優勢，且擁有先進的管理水平和金融創新能力，特別是在資本密集型投資方面具有不可比擬的優勢。也正因如此，發達國家在金融對外投資領域中占據的主導地位使得國際金融投資領域出現兩極分化：發達國家占據絕對優勢地位；發展中國家只在傳統工業以及半成品的直接投資方面占據一定的投資份額，在金融業對外投資方面則處于起步發展階段。發展中國家對外直接投資所創企業比發達國家對外直接投資所創企業在經營方面更具有靈活性，前者注重產品的變化和適應性，后者注重產品的標準化①。由于發達國家的進步具有單向線性，發展中國家始終在追趕發達國家，這在國際對外直接投資中表現得更為明顯。（二）發達國家與發展中國家金融業對外投資發展歷史。一般來說，單位時間內發達國家對外直接投資總量大于吸收外資進入總量，這與其金融的發達以及資本的充足有關，發達國家的國際競爭優勢也在此得以體現。發展中國家則致力于吸收外資，但其吸收的國外投資額一般小于自身對外投資額，這也充分體現了發展中國家的經濟迅速上升的發展態勢。在20世紀60年代，發達國家的對外直接投資大部分都集中在發達國家內部之間，即約占全球2/3的投資額在發達國家之間完成，剩下的由發達國家投向發展中國家。發展中國家對外直接投資則主要指向廣大的發展中國家和地區，對歐美等發達國家的投資額度很小；而且對發展中國家的投資中，也多選擇經濟發展模式與本國相似且當下風險較小或具有援質的國家或地區。從表1不難發現，當發展中國家通過改革將金融自由賦予市場時，并不能必然出現良好的金融秩序，而其所倚重的外國投資者也不是總能扮演穩定金融局面的角色。金融開放與自由本身是不應該被批判的，只是其開放的程度應當與本國的實際情況相結合，金融開放程度應當在宏觀上始終為本國的經濟發展服務，在微觀上必須處理好與外資之間的關系。這給廣大發展中國家的對外資本開發提出了重大難題。從我國對非洲直接投資流量以及比重可以發現，金融投資目標國的金融環境對投資國及其企業來講，可以直接決定其投資的意愿。非洲金融的發展程度難以讓有投資意愿的國家將其作為投資目標國（見圖1）。對于同時處于改革和開放雙重背景下的中國而言，金融業的開放進程需要在金融業的穩定和效率之間進行綜合權衡，而金融業的“開放發展”本就具有內生的矛盾與特殊性，正是這些矛盾與特殊性決定了通過適當的外部控制力量（如國家金融控制）促進金融業平穩發展的重要性、原則性和方向性③。

二、金融業對外投資要素對比

（一）金融業對外投資目標國選擇。目標國的選擇具有多重因素的考量。金融業對外投資目標國的選擇在很大程度上體現出“投資政治化”的問題。由圖1可知，以我國為例，2015年我國對外直接投資流量在亞洲占據主導地位，其次為拉丁美洲，且保持上升趨勢。從中可以看出，我國直接投資的重心仍然集中在廣大的發展中國家，且可以預測在未來相當長一段時間內仍將保持不變。相比之下，我國對外投資流量在歐洲、北美洲、大洋洲較少，發達國家也主要集中在這幾個洲。從對外投資流量及其增量基本可以確定，我國對發達國家的金融業投資呈現出一定程度的不穩定性，且流量較少。這一方面說明我國金融體系發展程度落后于發達國家，金融業還未形成良性穩定發展的勢頭，金融投資很難以比較穩定的方式進入發達國家；另一方面也從側面說明發展中國家和地區金融業發展普遍落后，無法滿足和承接外來的金融投資要求。總體上，金融業對外投資的區位選擇在遵循一般的對外直接投資區位選擇的基礎上，更加重視投資目標國經濟發展的指標，如GDP總量、金融業發展水平、經濟發展水平等因素。經濟發展指標的優勢可以直接誘導外國金融投資的進入，因為其市場機會以及金融業依賴度降低了原有的市場風險。此外還有其他因素，如金融設施是否完備、同業市場情況、教育狀況、技術研發等，這些因素可以使投資國從國際金融投資的信息外溢（InformationalSpillovers）中獲得正的外部性收益④。（二）對外開放空間與投資主動性。對于接受國來說，不是引進外資越多越好，關鍵在于如何正確對待及善于引進外資和技術為本國經濟發展服務。對外開放的空間和領域反映了國家對外國資本的基本態度。國際資金的流動及資本輸出，都具有雙重性，是在一定生產關系的條件下實現的，并貫穿著國家關系和階級關系⑤。該問題在近代表現得尤為突出，國際投資一度成為帝國主義控制東道國經濟命脈的手段。在現代國際經濟秩序中，各國在對待外資的態度方面都會緊密結合本國經濟的需要和發展定位。相比其他因素，投資主動性更能體現一國的經濟和投資政策。發達國家企業金融業投資多受東道國各種因素影響，而發展中國家投資企業則受本國因素影響。這是由于，發達國家金融對外投資具有更明確的目標和選擇性，面對眾多的可投資區域和行業，必然綜合考慮市場、成本等諸多因素再進行選擇。相比之下，發展中國家則呈現出完全不同的行為方式，其金融業對外投資表現出明顯受本國政策的支持和推動，即國內的政策和經濟因素是決定其對外投資的主要因素。在目標國選擇上，發展中國家表現為對基本環境的追求，如強調政治穩定性、對市場惡性因素的規避等。這兩種動機也使得發達國家與發展中國家在投資選擇之初就在很大程度上決定了投資效果。（三）投資動機分析。投資動機的比較研究既可以為比較研究明確類型化的標準，也可以將其作為一個重要的指標深入研究金融業投資的微觀層面。在確定投資動機與金融業對外投資的關系時，應重點關注二者之間的因果關系及其影響程度。1.在因果關系方面，金融業對外投資在本國內生發展需要是投資動機的起源，其決定了對外投資的基本格局。海外金融市場的變動僅僅起誘導與刺激作用。2.在影響程度方面，發達國家企業對外直接投資的動機較為集中，發展中國家的動機則較為多樣。發達國家企業對外投資行為基本上適用西方古典經濟學原理進行解釋，其動機大多是橫向類型與縱向類型以及兩種類型的結合。且在很大程度上，發達國家的對外投資與金融業對外投資基本是等同的，大量的實證和統計數據也指向這一事實，此處不再展開論述。發展中國家金融業投資的動機具有多樣性，其對外投資也不能與金融業對外投資等同，而且二者的區別較明顯。發展中國家金融業對外投資動機的多樣性主要表現為其考慮的因素眾多，如技術的引進、對自身不利規則的規避與抗爭、對市場不完備性的克服、消解競爭壓力等眾多因素。這也是處于成長期的金融投資所必須面臨的問題。總體而言，金融業對外投資的動機存在多重復雜性，加之當代國際金融流動的多元化，這種復雜性更加明顯。以跨國公司為例，有研究證明，跨國公司在進行對外直接投資行為時存在多種動機共存的現象⑥。從國家經濟發展的整體角度出發，這種動機既有積極影響也有消極影響，具體的影響取決于投資國對本國經濟發展形勢的把握程度。（四）投資優勢對比。局部規模優勢是指發展中國家的企業在某個行業里形成大規模的生產所形成的優勢⑦。這種優勢的形成往往是由于發展中國家占有勞動力或集中研發的優勢，從而在金融業對外投資領域進行充分利用，并以此為依托加以發展。發達國家的競爭優勢并不能輻射到所有產業中，在一些技術上比較穩定或生產模式趨于定型化的產業，或是在發達國家企業逐漸退出的“夕陽產業”中，發展中國家的企業有可能具有規模的優勢，它們可以憑借這種優勢對發達國家直接投資。面對發達國家雄厚的金融實力以及海外市場的控制力優勢，發展中國家欲將金融投資目標國選擇到發達國家，投資方式一定要考慮到產品或服務在發達國家的受歡迎程度或市場接受度。這其中要考慮到發達國家對產品貿易可能的反制措施，如反傾銷調查等。由于發達國家市場規模一般較大，直接以產品出口方式由于成本優勢則極有可能迅速占據一定份額，受國際貿易規則以及目標國保護本國產業政策的影響，此時發展中國家往往會受到反傾銷調查。對于發展中國家來說，依靠低端產品成本優勢并不是長久之計，因為這種“夕陽產業”的存在對本國產業的影響未必是良性的。而以金融方式進行的經濟活動有效地降低或避免了直接市場行為對目標國市場與產業的沖擊，故金融業投資便成為發展中國家與發達國家在全球經濟發展過程中進行利益共享相對理想的方式。

三、國內外經濟環境與政策的對比分析

針對金融業的對外投資，國內政策制定基于兩個方面的考量：一是國內經濟發展形勢以及國家對經濟發展方式的定位，二是在國內政策確定的金融對外投資的空間內對目標國的選擇。（一）發展中國家國內政策分析——以中國為例。對于外資的規制表現為東道國政策和法律并存。政策具有很大的可變性和可選擇性，主要針對國外金融業投資的具體事項進行規定，如負面清單、政治風險保證、投資環境要素等。相比政策，各國外資方面的立法具有穩定性，國外投資者一般是基于對東道國立法的了解做出投資選擇。外資立法，各國具體規定固不相同，但概括起來主要內容有關于外國投資的保護、對政治風險的擔保、依法保護經營的財產及其他合法權益以及依法給予各種優惠措施等。中國在金融業對外投資方面的政策制定以及數據統計可以說明國內政策在對外投資方面的作用，這與發達國家主要依靠法律規制相比，在相對穩定性與流量、存量以及收益率之間存在明顯差距。以國家或經濟體作為金融對外投資的比較因子，發展中國家對發達國家或發達經濟體投資較少。以中國為例，2015年中國金融業對外投資的流量及其存量表現一般，對美國投資流量甚至出現負值。但中國金融業對外投資存量大于流量，這說明我國對發達國家金融業投資存在一定的空間和基礎（見圖2）。我國作為典型的具有良好發展勢頭的發展中國家，在2015年對全球較大的發達國家或經濟體的金融投資存量比重皆高于流量比重，特別是對美國和歐盟；對澳大利亞與俄羅斯的存量比重低于流量比重，這也顯示出對發達國家和主要經濟體的金融業投資受到眾多因素的影響，如金融環境、產業結構等。與此形成相對鮮明對照的是，對由發展中國家組成的東盟的金融業投資中，流量比重與存量比重較為接近，這在很大程度上顯示出對發展中國家的金融業投資的收益與回報的有限性。前文所述，中國對外直接投資流量主要集中在亞洲。圖3中，我國對外直接投資流量的變動統計中，可看出各洲的變化懸殊，增量與減量均有較大的波動，表現出我國對外直接投資具有較大的變動。值得注意的是，雖然波動較大，但是其總量增速為18.3%，仍然為上漲。我國對外投資在巨大波動的情況下出現的總體上漲也說明了投資的主動性與可選擇性的增強，隨著國內經濟的發展以及金融實力的增強，對外投資在國際經濟形勢與政策的不斷變化中，仍然能夠尋找到投資流量的增長點。這也說明，在不考慮其他因素的情況下，中國金融業對外投資在未來相當長的一段時間內具有發展的持久動力。從表2中可以看出，2014—2015年，我國的金融業內資企業固定資產投資遠高于對外直接投資，表現出典型的發展中國家的特征；金融業固定資產投資與國內貸款均維持在相對穩定的狀態，且固定資產投資自籌資金較高，與固定資產投資國內貸款一樣，與上年相比呈現下降趨勢；固定資產投資利用外資則呈現上漲趨勢，這在很大程度上說明我國在利用外資方面目前采取較為開放的政策。金融業對外直接投資水平仍然較低，這與我國經濟的發展水平以及金融實力有很大的相關性。我國金融業投資大量集中于中央與地方項目也說明了金融投資在國內經濟發展中的地位。從我國的發展表現可以看出，發展中國家金融業對外投資的發展必須首先基于本國金融業固定資產的發展情況，再輔之以相對寬松的政策以及東道國穩定的投資環境。當然，這一過程將是漫長而曲折的，面對發達國家的絕對金融優勢，必然有許多難題需要克服，對此必須有清醒的認識。（二）發達國家對外資的政策分析。金融業對外投資在很大程度上與國家內部的經濟狀況相聯系，發達國家由于經濟發展階段與經濟增長方式等原因導致其周期性經濟危機以及眾多社會問題的出現，如失業、社會保障、收入分配等問題，這些內部經濟問題從根本上影響著發達國家金融業對外投資。一些發達國家對對外直接投資政策采取相對保守的方針，因為對外投資有可能影響到本國商品的出口，也會使得國外特別是發展中國家具有競爭優勢的產品打入本國內部，這可能會對本國企業的競爭力甚至是生存產生威脅，從而加劇本國社會問題。采用這種政策的發達國家一般是經濟與市場規模較小、以外向經濟為主要發展特征的經濟體，體量巨大的發達經濟體則較少采用此種方式。以美國為例，美國資本在海外市場的擴張對本國經濟實力及全球經濟霸主地位起到了強大的支持作用美國海外控股公司在歐洲和拉美的利潤再投資占全球的3/4，股權投資主要集中在盧森堡、丹麥和德國⑧。美國強大的企業是其進行國際金融投資的強大后盾，以此為支撐，其產生的豐厚的收益則更將美國對外投資的模式推向極致。此外，美國的跨國公司也使得其海外投資獲得的國際利益范圍更加廣泛，在美國對外投資政策中，對跨國公司擴張的支持也成為其政策選擇的重要基石。總體上，無論是發達國家還是發展中國家，對外直接投資與吸收外國直接投資的比例關系總體趨勢是趨于平衡，即對外直接投資額與吸收外國直接投資額趨于相等。國家在制定金融投資政策時，吸收國外的直接投資流量基本決定了其對外投資的基礎。所以，金融業對外投資的發展既離不開對外投資的總量，更離不開國內吸收的國外投資。國家政策的制定總在二者之間的動態調適與平衡中進行取舍。

四、國際金融業投資的發展趨勢

篇(2)

關鍵詞：金融監管；分業監管；混業監管；不完全監管

我國作為全球經濟金融一體化浪潮中的一國，金融業的混業經營已是大勢所趨，我國金融業要放棄分業經營實行混業經營說到底是在安全與效率之間進行一種選擇。因為分業經營更注重整個金融體系的安全與穩定，相比之下混業經營更注重效率。特別是在封閉經濟條件下，實行分業經營能在很大程度上防范金融風險在銀行業、證券業、保險業之間的傳遞。但我國的現實是已加入了世界貿易組織，金融市場將逐步對外開放，金融業將面臨發達國家金融機構進入的強烈沖擊，在這種情況下如果我國的金融業依然堅持分業經營，不僅無法維護金融體系的安全，還將喪失金融業競爭中最為關鍵的要素——效率，因此不論從發展我國金融事業這個角度還是從抵御國外金融機構沖擊的角度，我國都存在金融業要實行混業經營的必要，而由此便涉及到我國金融監管模式如何選擇的問題，是繼續實行目前的分業監管，還是進行其他方面的改革。

一、中國金融分業經營體制的混業化發展要求改變其監管模式

在進一步討論對中國金融業實行何種行之有效的監管之前，應先理性而正確地認識我國現存的金融業經營的狀況。盡管我國目前從法律上規定金融業依然實行嚴格意義上的分業經營，但從金融機構實際業務操作來看，它們不斷進行著邊際業務的創新，已出現了混業經營的萌芽，這主要表現在我國的銀行、證券、保險業之間業務的一種交叉，并實行部分資源共享，為客戶提供較為全面的服務，降低經營成本等方面。

例如我國目前出現的銀證轉賬、銀證通（存折炒股）和券商自營股票質押貸款等都是銀行和證券業務混合的一種表現，銀證轉賬和銀證通使證券投資者可以通過銀行的儲蓄賬戶完成證券的投資和買賣活動，極大地便利了上班族和社會其他人士的投資活動。而券商準入銀行間同業拆借市場是商業銀行和證券公司合作的又一重要方式，它表明以銀行為主的貨幣市場資金和以證券公司為主的資本市場資金中間的高墻已被打破，資金的溝通在規范化的前提下已開始進行。

保險公司目前也在和銀行盡可能進行著各種合作，像中國建設銀行和中國人壽保險公司之間建立的售險合作，保險公司利用銀行豐富的營業網點資源來推銷保險合約，這樣降低了保險公司的推銷成本，提高了效率，而銀行在與保險公司合作的同時提取了傭金，作為中間業務擴大了可利用資金的規模。還有像大眾保險公司推出的“券商責任保險”以及國家允許20多家保險公司可以通過證券投資基金進入證券市場，這使得保險業和證券業的混業經營已成為不爭的事實，并將成為一種發展趨勢。

特別是我國目前出現的金融控股公司更加說明銀行業、證券業和保險業之間的混業經營是我國金融業的未來發展趨勢，比較典型的有光大集團、中信集團等金融集團公司。如光大集團控股或參股的企業有光大銀行、申銀萬國證券、光大證券、中加合資人壽保險公司和光大國際信托公司。

相對于國際金融業混業經營的潮流和向綜合化發展的事實以及我國金融業出現越來越大的混業經營的趨勢，我國的分業監管體制已明顯滯后，中國人民銀行、證監會、保監會仍然各自為政，很多時候會形成監管真空，既不能在監管信息上形成溝通，也不能在監管制度上達到有效配合。因此對我國的金融業監管體制的改革是必須進行的，當前對金融業混業經營的監管更是不可忽視的。

二、各種金融監管模式在中國適用性的比較分析

就目前世界上流行的金融監管模式而言，主要分為分業監管、混業監管和不完全監管三大類。世界上每一個國家都會根據自己的金融業經營的特點來選擇適合于自身的監管模式，如采用典型的分業監管模式的國家有德國和波蘭等，而采用混業監管的國家有瑞典、英國、日本等，巴西和澳大利亞則是采用較為典型的不完全監管模式。當然，不同的監管模式有著各自不同的優缺點，那么對于目前實行金融業分業監管的中國而言，在金融業已出現混業經營萌芽并且在不久的將來要全面實行時，分業監管、混業監管和不完全監管，哪一個更適合于中國的金融業呢？我認為比較分析而言，不完全監管的監管模式更符合中國金融現狀和發展趨勢。

首先來分析分業監管模式（這也是我國目前采用的金融監管模式）對我國金融業未來出現混業經營的適用性問題。目前我國將金融機構和金融市場按照銀行、證券、保險劃分為三個領域，在每一個領域分別設立一個專業的監管機構，也就是中央銀行、證監會和保監會三大監管機構，負責各自領域的監管活動。這種監管模式適合于金融業分業經營的狀況，監管專業化的優勢和競爭的優勢還是比較強的，因為每個監管機構只負責相關的監管事務，有利于細分各項工作，有利于實現效率的最大化。但是分業監管模式恰恰因為監管的分業而帶來很多缺點，例如因為監管機構各司其責，相互間的協調性比較差，所以常會出現監管真空地帶，達不到有效監管，特別是有時三個監管機構的行為不統一而不可避免地產生摩擦。而且要單獨設立各自的監管機構，會造成一定的機構龐大現象，監管成本會提高，被監管者可能因為不同監管機構之間的監管重復、分歧和信息要求的不一致性而降低其經營業務的積極性。在我國金融機構業務分業日益模糊，金融創新產品越來越多且歸屬越來越難以確定的情況下，這種監管方式對于維護我國的金融體系的安全和提高金融系統的效率更加難以奏效。所以要適應混業經營的發展狀況，有效地提高中國金融監管的效率，那么中國的金融監管模式確實需要一定程度的改變。

現在再來分析另外一種監管模式：混業監管，也有人稱它為統一監管，也就是說對不同的金融行業、金融機構和金融業務均由一個統一的監管機構負責監管，這個機構可以是中央銀行也可以是其他機構。統一監管模式從節省成本的角度看要優于分業監管模式，因為統一監管不僅節省人力、物力和技術投入，更重要的是它可以降低信息成本，改善信息質量，獲得規模效益。統一監管模式還有相當的優點就是它的適應性是相當強的，隨著技術進步和人們對金融工具多樣化的要求不斷提高，金融業務創新日益加快，統一監管是可以適應這種發展需要的，它不會像分業監管那樣出現監管真空，進而極大降低了金融創新而帶來的新的系統性風險，也會避免出現多重監管。

雖然混業監管有相當多的優點，但是我認為從中國目前的法律與金融環境看，不適于統一監管。因為統一監管意味著銀行監管部門會從人民銀行分離出來，撤銷證監會、保監會以及國家外匯管理局，成立中國“金融監管委員會”，同時將人民銀行的省級監管部門和證監會、保監會的監管部門合并，成立金融監管委員會的派出機構。在現階段的中國，實行這種大監管并不一定會取得預期的滿意效果，反而可能出現監管真空與監管無序的局面。具體來說主要原因在于我國的社會監督機制不健全，許多地方僅限于建立舉報制度和兼職金融監管員制度，缺乏獨立公正的社會機構監督，如信用評級、會計師、審計師和律師事務所等中介機構，況且目前的金融監管人員素質和監管手段都跟不上全面監管的需要。特別是實行統一監管會影響到我國貨幣政策的制定、貫徹與實施。如果我國實行統一監管，銀行的監管將從央行分離出去，那么央行與金融機構的信息溝通渠道會受到影響，央行所獲信息的數量和質量將下降，從而導致決策失靈，而我國的貨幣政策執行對中央銀行監管職能有很大的依賴性，因此若將銀行監管職能從中央銀行分離出來，央行對商業銀行的影響力會降低，進而影響到貨幣政策的貫徹執行。所以在現階段我國是不適合采用統一監管模式的。

那么我國應進行何種選擇呢？基于對國外成功經驗和我國國情的分析，我認為采取不完全監管的監管模式是符合中國金融現狀和發展趨勢的理想選擇。不完全監管模式是一種在金融業混業經營體制發展下對混業監管和分業監管的改進性模式，具體有牽頭式和雙機構制這兩種形式。牽頭式是在多重監管主體之間建立及時磋商和協調機制，指定一個牽頭機構負責不同監管主體之間的協調工作；雙機構制是根據監管目標設立兩類金融機構，一類負責對所有金融機構進行審慎監管，控制金融體系的系統性風險；另一類機構是對不同的金融業務的經營進行監管。巴西是較典型的牽頭監管國模式，國家貨幣委員會是牽頭監管者。澳大利亞是雙機構監管的典型，自1998年開始不完全統一監管模式的改革。新成立的澳大利亞審慎監管局負責所有金融機構的審慎監管，證券投資委員會負責對證券業、銀行業和保險業的業務經營監管。

與統一監管模式相比，不完全監管一定程度上保持了監管機構之間的競爭與制約作用，而且保持了監管主體在其監管領域的監管規律的一致性，既可發揮各個機構的優勢，還可將多重機構存在的不利影響最小化。與分業監管相比，這種模式降低了多重機構之間相互協調的成本和難度，對審慎監管和業務監管分開進行，避免出現監管真空和重復監管，特別是雙機構制具有分業監管模式的優點，最大優勢是通過牽頭機構的定期磋商協調，相互交換信息和密切配合，降低監管成本，提高監管效率。

三、金融監管改革的方案設想

有效的金融監管模式必須有具體的改革措施來推進。我認為首先應建立更適合于不完全監管的金融環境和經濟環境，然后還應建立一個機構來協調人民銀行的銀行監管部門和證監會、保監會的工作，并促使其監管向功能型發展，具體建議如下：

1．我國應由人民銀行成立一個“金融協調委員會”，其職責是協調人民銀行、證監會和保監會的工作，且通過立法使金融監管聯席會議法制化；金融協調委員會可以對三個原有的監管機構進行整合，重新調配資源。金融協調委員會的聯席會議的主要職責是研究銀行、證券和保險監管中的重大問題，協調銀行、證券和保險的業務創新與有關的監管政策，對外開放及有關規范管理等。通過定期磋商機制，可以及時交流有關監管信息，界定業務交叉中的監管責任，解決分業監管中政策協調和配合問題，提高混業監管效率和整體水平。

2．從當前金融環境看，我國應逐步放松管制并加強與金融監管的結合。放松金融管制是當今國際金融發展的一大趨勢，只有放松管制，混業化經營才會逐步完成，放松管制與加強監管相結合，既能推動金融創新也能使金融穩健經營。例如，可以出臺放松管制的政策，增加經營業績好的證券機構進入拆借市場的數量，完善對證券機構以證券為抵押的貸款辦法。

健康的金融機構是國民經濟發展的主動脈，在及時構建合理的政策法律框架與完善的監管體系后，建立綜合性的金融監管機構，允許和鼓勵金融業混業經營，必將大大提高國內金融機構的綜合競爭力和抗風險能力，為我國金融體系的健康、穩定運行打下堅實的基礎。

參考文獻：

［1］戴相龍．商業銀行經營管理［M］．北京：中國金融出版社，1998．

［2］蔡浩儀．抉擇：金融混業經營與監管［M］．昆明：云南人民出版社，2000．

篇(3)

關鍵詞: 邊緣金融業務; 金融機構; 企業

相對正規金融而言，那些自發于民眾之間，游離于金融機構之外、游走于政策法規邊緣，具有資金借貸性質的資金融通行為，稱為邊緣金融業務。

目前，邊緣金融業務融資行為已經從當初的以其本人合法收入出借給另一特定方，目的是解決借款人一時的生產生活需要，演變成為以獲利為目的的信用借款、擔保及有價證券抵(質)押融資、動產或不動產抵押借款、企業集資、社會公眾集資、高利貸等隱性借貸業務。可以肯定，邊緣金融業務作為民間資金調劑的方式，對解決部分企業和居民生產生活中的資金需求起到了一定的積極作用，特別是其急、頻、短的特征，彌補了金融服務的不足，一定程度上緩解了小企業融資難的壓力。但邊緣金融業務發展中存在著突出的問題，必須加以規范管理。

一、邊緣金融業務迅速發展的原因

從企業融資角度看，邊緣金融業務的存在有其客觀性和體制性原因。從個人投資角度看，金融市場目前缺少有吸引力的投資品種和投資渠道，從而為邊緣金融業務提供了大量資金來源。此外，國家對存款利率的管制，以及國有商業銀行網點特別是縣域網點的收縮撤并也推動了邊緣金融業務的較快發展。

(一)縣域個體、民營等小企業發展迅速，融資缺口較大

改革開放以來，我國小企業發展十分迅速，尤其是在縣域和基層地區，小企業數量占全社會企業總數90%以上，產值占GDP的比重已由過去不到1%提高到目前的1 /3。但是，目前小企業貸款在全國主要銀行業金融機構各項貸款中占比不高，距離小企業貸款的實際需求還有很大差距。雖說經過幾年的發展，小企業已經擺脫了發展初期財務管理不正規、信息管理不透明狀況，走上了規范化軌道，自我約束力不斷增強，但這并沒有改變有關商業銀行經營管理者的印象，銀行、尤其是國有商業銀行貸款大客戶集中的取向，使銀行越來越脫離了廣大小企業特別是微小企業，成為大企業的私人銀行，致使小企業融資缺口起來越大，給邊緣金融業務發展帶來了生存空間。

(二)金融機構對企業和個人的融資渠道并不十分通暢

目前，國有商業銀行經營戰略在逐步面向“重點客戶、重點項目、重點地區、重點產品”，并出于安全性的考慮，不但大大上收了貸款權限，還在信貸管理上實行了嚴格準入管理制度，股份制商業銀行和地方性商業銀行也存在“抓大放小”的傾向，這使得小企業、小客戶貸款難度加大，而且由于大部分縣域中小企業難以具備目前銀行規定的貸款條件，很難提供銀行貸款所需要的擔保或抵質押，盡而很難得到銀行、信用社的信貸支持，不得不支付高于銀行利息從邊緣金融業務進行融資。

(三)銀行業信息收集過分注重硬件信息，忽視“軟信息”在信貸管理中的作用，使不少具有能力和意愿的中小企業被拒之門外

邊緣金融業務經營者非常重視借方“軟信息”的收集，他們依靠人緣、地緣等關系獲取相關信息，從而有效解決了借貸雙方信息不對稱的問題。這些“軟信息”較之標準的企業“硬信息”(財務報表、抵押擔保及信用紀錄等) ，對正確決策的作用更大。而目前我國銀行往往只注重收集企業的財務報表、抵質押情況等“硬信息”，忽視對借款人的人品、還款意愿等“軟信息”的考查，導致不少有還款能力和意愿的借款人被拒之門外。同時，正在發展的中小企業由于缺乏可抵押的財產，且嫌辦理有效抵押或擔保的手續繁瑣，收費偏高，貸款審批時間長、環節多，因而不得不考慮邊緣金融業務融資。

(四)銀行業激勵與約束制度的執行標準過高、過嚴

近幾年，各銀行紛紛上收貸款權限，實行嚴格的信貸審批和考核制度，部分商業銀行甚至不切實際地追求新增貸款“零風險”和“100%的收貸收息率”，片面實行“貸款責任終身追究制”。由于信貸權限上收，了解中小企業“軟信息”的基層信貸員沒有貸款權力，卻要承擔100%的收貸收息責任;而遠離企業“軟信息”的上級行憑企業“硬信息”決定是否貸款。其后果是信貸人員貸款越多，收回的風險就越大，導致基層銀行機構慎貸、惜貸、懼貸，使得一些發展前景良好的中小企業無法獲取銀行貸款，不得不轉向邊緣金融業務市場融資。由于商業銀行上收貸款權，貸款審批主體遠離申請主體，從而加劇了借貸雙方的信息不對稱，延長了貸款審批時間。而縣域中小企業貸款一般都具有時間急、頻率高、數額小的特點，許多企業和個體工商戶不得不求助邊緣金融業務。

二、邊緣金融業務發展中存在的問題

(一)邊緣金融業務游離于監管之外，容易誘發非法辦理金融業務行為，干擾正常的金融秩序年終歲尾，企業和個人用錢的地方增多，在企業貸款難、無恰當的籌資渠道，而銀行等主要資金融部門貸款權收緊的情況下，邊緣金融業務就有了掙錢的對象和時機，一些部門或個人便私下抬錢或變相吸收存款發放貸款。雖然這種做法是被嚴令禁止的，但由于管理不利，且非法放貸有當物作質押或抵押，當物的價值遠高于貸款額，當不能按期收回貸款時，可以通過處理絕當物品而收回貸款，一般不會受到損失，從而使其業務違規難以有效根治。

(二)容易引發經濟糾紛

邊緣金融業務行為沒有明確的管理部門，特別是在當前貸款利率相對較低的情況下，邊緣金融業務大多與高利貸聯系在一起，而高利貸是不受法律保護的， 一旦出現糾紛， 就會影響社會穩定。( )

(三)從業人員專業知識不足，行業風險過高

大多數從事邊緣金融業務的企業是以個人和中小企業為對象，主要經營房地產、黃金首飾、股票證券、古玩字畫、交通工具、二手房按揭等業務，發展晚、規模小、資金實力不足。同時，由于大多數的業務經辦人員沒有金融工作經驗，對金融業務知識不了解、了解不足或對金融業務及金融法律知識知之甚少，不能有效判定哪些業務違法，哪些業務不違法，從而造成行業經營風險增加。

(四)影響金融業的正常發展，加大借款人的經營成本

因違規辦理融資業務，邊緣金融業務發展不僅造成存款分流，影響銀行信貸的擴張能力，加大銀行的信貸風險，同時因利率過高，造成行業利潤失衡，也加大了以經營為目的的借款人本身負擔，增加了經營風險。

三、規范邊緣金融業務管理的幾點建議

不難發現，在目前社會意識形態下的邊緣金融業務負面影響，在一定的條件下是可以轉化的。只要正確引導，以市場為導向，對邊緣金融業務加以規范，對非法融資加以遏制和制止，我們便可以完全掌握邊緣金融業務的相關情況，使其成為金融運行的重要組成部分，有效支持社會經濟發展。

(一)以形成多元化金融體系，建立充分競爭的金融秩序為目標，促使正常邊緣金融業務在合法化環境下得到充分發展

實踐證明，邊緣金融業務正逐步擴大其體外運行的體系，并發揮著銀行業金融機構無法替代的作用。筆者建議:一是在正規金融機構過少，邊緣金融業務較為活躍地區，鼓勵成立社區(農村)合作組織內部的、不以盈利為唯一目的的非銀行金融機構，并以法律形式明確，對符合一定條件的互助合作機構允許其承接政府支農資金，或作為國家政策性銀行政策資金在鄉村基層的承接載體或二次轉貸單位，在保證國家農業資金直接投入到基層村社同時，加快對民間金融向社區(農村)資金互助合作機構的改制。二是適當發展典當機構，充分發揮其對民營經濟資金需求方便、靈活、快捷的融資作用。并對目前存在超業務范圍經營典當業務的寄售行、舊物行等不合法邊緣金融業務機構進行積極引導，創造多種條件將之“改良”為典當行或其他正當的邊緣金融業務機構。三是根據民間信用機構發育程度和邊緣金融業務法律法規，適時成立專門的民間信用管理組織，對機構化的邊緣金融業務活動進行有效的管理和服務，促進邊緣金融業務機構在規范中發展，在發展中成熟，并逐步建立起市場經濟基礎上的充分競爭的現代金融秩序。

(二)監管機構要從穩定和發展地方經濟的大局出發，共同強化邊緣金融業務的行業管理，努力建設良好的金融生態環境

一是要明確界定正常邊緣金融業務與非法邊緣金融業務的標準，筆者認為，是否影響社會穩定、是否影響金融秩序是判別正常與非法邊緣金融業務的標準。如果業務發展不會帶來不良影響，則要將其追加為正常融資; 如果有影響，通過跟蹤監管，無轉化可能的邊緣金融業務，則要堅決取締。二是要加強政策引導和窗口指導工作，引導轄內各金融機構爭取政策、簡化手續、下放權限，加大對中小企業和中小客戶的信貸支持力度，著力緩解中小企業貸款難局面。三是要強化金融市場秩序整頓，引導民間資金合理流動。四是要嚴厲打擊擾亂金融秩序的非法融資活動，嚴防邊緣金融業務成為詐騙、洗錢、炒賣外匯等非法活動的溫床。五是要加強金融輿論宣傳，倡導民眾向正規、合法的金融機構融資。利用典型案例，充分揭示地下錢莊、亂集資等危害性，提高民眾金融風險意識。

(三)按照市場要求對我國現行銀行業制度進行重新安排

一是各銀行業金融機構應進一步改善金融服務，盡最大努力滿足正常的、有效的金融需求，最大可能地壓縮非法融資的市場空間。邊緣金融業務與銀行信貸業務的發展存在著此消彼長的關系，銀行信貸權限放松，則邊緣金融業務呈現萎縮態勢，銀行信貸收緊，則邊緣金融業務呈現增長態勢。所以，國有商業銀行各基層行要積極向上級部門匯報地區經濟發展的現實情況，爭取理解和政策支持，簡化貸款手續和審貸程序，方便和保證那些有市場、有效益、有產品、有發展潛力的中小企業的資金需求，以求銀企共贏。農村信用社、城市信用社和城市商業銀行等地方性中小金融機構則要立足地方，擺正市場發展定位，轉變經營觀念，避免盲目追求“大而全、小而全”的經營模式，大力拓展中小企業市場業務范圍，在認真落實小企業信貸指導意見，支持中小企業發展的同時，尋求自身發展的良機，壓縮非法邊緣金融業務空間。二是各商業銀行應按《中小企業貸款指導意見》的要求，設立負責中小企業貸款的專門機構，采取工資獎金與貸款回收掛鉤、制定免責條款、廢除貸款責任追究終身制等辦法，充分調動信貸人員營銷中小企業貸款的積極性，擴大小企業信貸服務范圍。同時還要借鑒邊緣金融業務的做法，貸前調查不僅要注意收集財務報表、抵押擔保等“硬信息”，還應關注企業負責人的人品、管理能力、還款意愿等“軟信息”，以與企業建立長期關系，發展關系型融資，開展循環信貸，提高服務質量。三是建議擴大銀行貸款利率浮動區間和自主定價權，根據企業風險狀況確定貸款利率，實現風險與收益的對稱，切實解決貸款操作中的“道德風險”問題。四是公布信貸資金流向、地區資金緊缺度等相關信息，合理引導邊緣金融業務的流向和流量，增加民間資本融資渠道，整合民間資本的運作，提高閑置資金的使用效率。

參考文獻

[ 1 ] 趙志華. 引導和規范我區民間借貸活動的政策建議[ J ]. 內蒙古金融研究， 2000 (6) : 22- 24.

[ 2 ] 毛金明. 民間融資市場研究———對山西省民間融資的典型調查與分析[ J ]. 金融研究， 2005 (1) : 45- 47.

[ 3 ] 何田. 地下經濟與管制效率:民間信用合法性問題實證研究[ J ]. 金融研究， 2002 (11) : 53- 55.

[ 4 ] 周彬. 關于民間借貸的思考[ J ]. 北方經貿， 2002 (1) : 28- 29.

篇(4)

入世后，我國房地產金融業將面臨嚴峻的挑戰。

首先是房地產金融業務競爭加劇，信貸風險加大。入世后，首批進入我國房地產開發市場的大多為國外資金實力雄厚、管理先進、技術一流的大公司、企業集團。與之相比，我國的房地產企業相對弱小，經營機制落后，國內企業過去在土地使用、項目取得等方面的優勢將消失，勢必在競爭中處于劣勢。而國內房地產金融機構的信貸資金運用大多為向國內房地產開發經營企業提供貸款，在債務軟約束的條件下，國內房地產開發經營企業（尤其是國有企業）通過銀行負債將經營風險轉嫁到了國內房地產金融機構身上。此外，國外房地產金融發展較為成熟（如美國早在1934年就成立了聯邦國民抵押協會，開始了房地產金融二級市場的操作，而我國至今尚未建立房地產金融二級市場），國外房地產金融機構對于開辦房地產抵押貸款、住房按揭貸款、房地產信托、房地產租賃、房地產保險等業務很有經驗，早已形成一整套完善的運作規范，有相當豐富的經營管理經驗，具有高素質的專業人才。而我國房地產金融業務還處于起步階段，不少房地產金融業務才剛開辦或還尚未開辦，金融商品較少，在強大的國外房地產金融競爭對手面前，人才缺乏、經驗不足，處于不利地位。

其次是國際經濟變動狀態對我國房地產金融的影響將加大。加入WTO使國內房地產市場的脈搏與國際市場更趨一致，這既有有利的一面，也有不利的一面。如國際經濟環境動蕩，國內房地產投資、房地產開發經營、房地產中介服務都會受到較大的沖擊，與之相聯系的房地產金融業務也會受到較大影響，如房地產抵押貸款、房地產保險、房地產信托投資等。同時，在外資大量進入房地產時，還容易引發房地產泡沫經濟的出現，一旦泡沫破滅，房地產金融機構損失慘重，甚至會導致金融危機。

再次是房地產金融監管難度增大。目前，我國還沒有建立起一個包括政策性房地產金融機構和商業性房地產金融機構、貸款的創造和投資機構、擔保或保證機構的完整的房地產金融機構體系，房地產金融監管缺乏，除《商業銀行法》中有關銀行設立和資金運用規定外，對房地產金融機構的管理尚無一個明確的專門機構，房地產金融業務的有關規范也有待制訂。入世后，國內市場更加開放，外資金融機構的廣泛進入不僅會使國內金融市場更加活躍，也使得對之加強監管的難度加大。

入世給我國房地產金融帶來了新的發展機遇。

一是外資金融機構的進入帶來巨額資金，房地產融資渠道將有效增加，房地產金融業務范圍將得到進一步拓展。入世后，房地產資金的來源渠道更廣，如外商的房地產開發經營投資、外資金融服務機構的各項存款、外商的各項企業存款、儲蓄存款等會有所上漲。目前，我國房地產金融工具單一，尤其是面對居民住房消費的個人住房貸款品種較為單一，在還款方式、償還期限、貸款利率、首付率搭配方面不夠靈活，使得住房消費信貸在很多城市“火”不起來，個人住房貸款占銀行各項貸款余額的比例不到1％，與發達國家20％的比例相差甚遠。國外銀行的個人住房貸款業務有豐富的業務拓展經驗，有適應社會各類人士的貸款品種、貸款手續簡便。外資銀行大量進入房地產信貸領域，不僅給我們帶來了競爭，也給國內房地產金融業帶來了先進的管理技術，新型的金融工具，有利于滿足我國居民各種層次的住房信貸需求。

二是我國房地產金融行業水平、從業人員的素質將得以提高。我國房地產金融業由于缺乏必要的外部競爭刺激，對房地產開發經營企業的貸款，信貸人員擔心收不回而“懼貸”；對消費者的個人住房貸款由于存貸利差小，辦理手續繁雜而缺乏積極性；房地產金融市場缺乏活力，人員素質、行業水平尚未達到高水平。在外部壓力下，對金融從業人員的水平要求越來越高，國內房地產金融機構必然會在經營機制改革、管理方式、專業培訓、金融工具創新、金融服務品種、服務質量等方面下功夫，從而促進行業整體水平的提高。

三是促進我國房地產金融業發展。一旦外資銀行和保險機構全面涉足房地產業，可能開辦對境內居民的人民幣抵押貸款業務和對境內房地產開發項目的貸款業務，同時還會帶來與房產相關的保險品種。如美國的房地產抵押證券化業務相當發達，美國聯邦國民抵押協會（FHMA）近30年來為3100萬個美國家庭購房提供了抵押貸款，金額達25000億美元。房地產抵押證券化不僅提高了銀行資產的流動性，而且開辟了新的金融投資品種。國外保險、金融機構將憑借其強大的營銷網絡和先進的管理技術涉足房地產金融業務，尤其是抵押擔保業務和不動產證券化業務，從而將與國內金融機構一起，有力地推動我國房地產金融業務的發展。

面對挑戰和機遇，金融房地產信貸工作應積極研究對策，應對挑戰。

1、要加強對國際慣例的學習和研究。學習和借鑒國外銀行的管理經驗，變外行為內行。面對壓力，我們應看到我們的優勢，如對國情熟悉、與企業有長期密切關系、各種信息靈通等。但更應仔細研究入世后將面臨的各種困難、自身運作中的優劣所在，做到心中有數，早作對應之策。要在房地產信貸營銷理念、市場營銷策略、服務手段、運作機制等各個方面加大創新力度并且要有實質性的突破；要及早研發和推廣適應形勢需求的新的房地產信貸產品品種和業務，如試辦面向外國人士的按揭貸款、住房抵押貸款證券化、住房儲蓄、房地產中介業務合作、住房保險等新的金融服務，只有這樣才能更好地迎接WTO帶來的挑戰。

2、要加快房地產信貸人員的業務培訓，簡化信貸手續，提高工作效率。入世后，房地產金融市場主體的復雜化要求從業人員能精通一門到幾門外語，熟練操作計算機，具備房地產評估、房地產投資、財務分析、商業銀行業務管理、國際金融等方面的知識。但目前，高水平的房地產金融人才還特別缺乏，而且今后還面臨人才流失的可能。因而，各級行都要高度重視房地產信貸人員的培養，通過開辦培訓班、選送出國學習、鼓勵職工業余進修等方式，培養出自己的高水平人才。此外，個人住房貸款手續繁雜、審批緩慢也是此項業務未能更快地發展的主要原因之一。轉變服務觀念，改善服務態度，改革管理體制，簡化手續必須及早研究解決。

篇(5)

關鍵詞：金融業；創新；改革；研究

一、加強河南金融機構的金融創新服務

（一）加強業務創新

要促進金融產業的轉型，結合河南省的實際情況，加強金融產業對金融基礎建設、戰略性新興產業的金融支持，對河南省人民關心的民生問題積極引導，鼓勵金融機構多開發百姓歡迎的民生產品。對于金融產業的融資模式也要升級，在銀行業的基礎保障下，企業要加強對證券、信貸的有效運用，勇于上市融資，發行債券等，使企業的融資渠道更加的多元化。企業獲得了資金支持，得到發展，也是資本市場上的資源得到有效配置，提高了金融效率。金融機構應向企業推廣票據承兌和貼現業務，鼓勵企業多使用商業承兌匯票，提高融資水平。

（二）加強服務創新

河南現有的金融資源雖然欠缺，但仍可以支持本地金融業目前的發展。比起金融資源欠缺的問題，資源的不合理運用更應該受到政府部門的重視。在本就不充足的金融市場上，還存在著金融資源浪費的現象，因此政府相關部門應積極發揮引導作用，與金融部門加強交流，相互協作，遵守政策規定合理運用金融資源，避免浪費。為了中原經濟區的平穩發展，應建立一套有效的金融服務體系，促進健康發展。

二、加強金融監管，改善金融生態環境

（一）強化金融監管力度，完善金融監管體系

司法環境是金融生態主體最為重要的外部環境之一，必須加強執法力度。金融監管體系的完善有利于提高金融業的運行效率。首先，應加強金融機構各部門內部建設，強化金融機構的自我管理，減少違規行為的發生。先做好自己，才能在與外部交流的過程中遵紀守法。其次，金融監管部門為了確保各類金融機構的安全有序運行，應該密切監測可能存在的風險問題，形成一系列的風險性監控體系，使金融業的經營和政策協調發展。

（二）改善金融生態環境，建立多元化的金融生態體系

我國當前重視變革金融產權規制的主要目的是使金融生態中的參與主體實現多元化發展。具體來說是希望建設具有“產權明晰、權責分明、管理科學、高效運轉”的根本特質，此外也具有國有和外資，全國性和地方性，大銀行和中小銀行、銀行和非銀行金融機構的多元金融主體的金融市場。金融市場不能一家獨大，否則會產生商業壟斷或者暗箱操作的可能，受害的還是我省乃至全國的經濟建設。因此，金融市場的自由競爭機制需待開發，金融機構在自由競爭中可以提高業務能力，同時又能增強本身市場競爭力。要實現金融市場的多元化發展，首先要從國有銀行入手，國有銀行有國家撐腰，在很多方面能放開手干，但正是由國家做后盾，產生風險時容易把風險推脫給國家，讓國家承擔不必要的損失。因此要大力推進國有企業進行股份制改革，明確各級經營者的產權意識，發生問題，由責任人承擔一切損失。在國有商業銀行改革的同時，也應對民間資本放寬政策，積極引入民間資本進入金融業，提高金融機構在金融市場結構中的質量，提高其活力。

（三）加速金融政策支撐體系的建立

金融想要長期發展，不僅不能沒有自己的努力，還需要政府部門的大力支持。政府制定相應合理的金融制度來約束金融機構的經濟行為，同時還應出臺相關的金融政策來推動對河南省金融信貸的支持。金融行業本身競爭就比較激烈，所以更加需要一個寬松的市場環境，否則不利于發展。地方政府應當積極地通過自身在制度創新中所處的優勢地位，解決金融業的難處，為中原經濟區的運營開發創造一個相對寬松而安全的環境。同時政府應轉變經濟發展的干預手段，使政府與企業的關系更加趨于協調，時刻關注市場的調節信號，使本地區的金融資源的分配更加趨于合理化。

三、加強河南省金融人才的培養

中原經濟區作為國家戰略規劃金融發展的關鍵區域，金融人才更需要培養。金融業主要有金融、保險、證券，商業管理、市場營銷等方面的職位，對各方面人才的需求是多元化的。目前河南省的金融人才大部分具備了相關的金融專業知識，但是基本缺乏金融實踐經驗，因此應加大河南金融人才的職業培訓，可以選送金融方面的人才去其他先進區域的金融機構學習，積累相關的實踐經驗，提升自身整體的金融素質。同時在崗的部分金融工作者，可能長期脫離校園，對金融知識的掌握還停留在老舊的觀念里，因此可以使金融機構與金融研究所進行合作，讓金融在崗者到研究機構里學習先進的金融理念，將其發揚到工作中去。

四、調整中原經濟區金融資源分配

（一）推動鄭東新區區域金融中心建設

中原經濟區要發展，不能總是一盤散沙，需要一個金融中心建立起來，帶動整個經濟區的騰飛。區域性金融中心具有充分吸收、有效配置、合理使用資本和其余生產因素的市場效用，對區域經濟發展具有巨大的帶動作用，對周邊區域的金融生產發展具有很強的覆蓋作用。鄭東新區區域金融中心正是為了中原經濟區的崛起而建立的。

在國際上，金融中心是同經濟與金融相協調發展的，逐漸打造成區域金融的重心和經濟的引擎力。河南省要打造鄭東新區，應繼續積極引進各類金融機構，使鄭東新區成為金融商務會聚地區，成為中原經濟區金融中心的標志。政府應積極發揮引導作用，向全國其他省市的金融中心學習，吸取教訓，總結經驗，將鄭州建立成金融機構、金融資本、金融專業人士匯聚，金融設施、金融信息、金融交易、金融服務、金融功能各方面建立健全的區域性金融中心。

（二）積極擴充資本市場

目前中原經濟區的金融發展主要是依仗銀行業的大力支持，但這種支持是有限的，無法滿足經濟的持續發展。中原經濟區應抓緊對資本市場的開發，為河南省經濟的騰飛籌集足夠的資金。

首先，在保證銀行業的穩定發展的前提下，積極擴充有效業務，加強商業銀行融資服務功能。銀行可以向企業推廣商業承兌匯票業務，增強企業利用銀行間債券市場來融資的能力，不僅擴展了銀行的業務范圍，同時又為企業籌集了發展資金。同時，各級政府應鼓勵中小企業積極籌備上市，選擇具有發展潛力的企業作為上市后備資源，向這些企業提供盡可能的幫助，提高中原經濟區的企業上市率。在保險市場上，積極鼓勵本地保險機構的發展，減少河南省的保費流入其他地區。本地保險業應該加強保險創新服務，拓展符合中原經濟區發展的保險業務，以一個強大的保險市場支持中原經濟區的建設。

其次，中原經濟區內的金融機構應積極與國內外的金融機構進行交流，向一流機構學習，引入先進的資金流服務，加強本地金融機構的競爭力，迅速發展壯大。政府應積極實施“引進來”的策略，吸引國內外的金融機構到中原經濟區內設立分支機構，支持金融機構在經濟區內設立區域總部或管理中心。激勵非銀行金融機構的成長，增強中原經濟區資本市場的布局的多元化發展。重點加強金融擔保體系的發展，形成多層次的相協調的擔保體系，擴大對若是全體的金融擔保力度。

（三）培養河南本地龍頭企業

河南的經濟發展需要地方金融企業的支持，目前河南應支持本地金融龍頭的建設，為中原經濟區的快速發展提供強大的資金支持。河南省大型金融控股集團需要在金融發展的基礎上及時成立，將各個孤立的資金流融合在一起，共同分享資金，有助于減少金融企業的財務風險和不良資產的虧損。河南省政府可以以銀行業為依托，對省內的證券、信托等產業金融機構進行控股、參股，親自參與地方金融資源的合理配置。把河南的新興主導產業以及基礎設施列為投融資重心，對有優勢的企業進行保護投資，增強本地企業的上市機會，將其發展成大型的金融控股集團，為河南省資本市場的發展提供力量。同時還可以建立河南金融發展基金，以此來激勵本地的金融機構勇于創新，從而推動河南省金融業的蓬勃發展，為中原經濟區建設提供金融支持。

參考文獻：

[1]羅培山，杜小嬌.河南省金融業的投入產出分析研究[J].時代金融，2013，7.

[2]何海霞.河南區域金融結構特征的統計描述[J].科技和產業，2012，12.

[3]揚濟時.中原經濟區建設的金融支持研究[D].吉林大學，2015，6.

篇(6)

關鍵詞：中國銀行;個人金融業務;發展策略

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年12月1日

一、前言

近年來，中國經濟快速成長，國民財富持續積累，這一背景給中國銀行個人金融業務的發展打下了基礎。人們的儲蓄投資理念也發生了很大的轉變，客戶需求的增加帶動供給的提升，發展個人金融業務將會給中國銀行帶來一個新的利潤增長點。我國經濟不斷發展，金融市場的監管加強，逐漸與市場接軌，這對于國內金融業的發展來說，無疑不是很大的沖擊。因此，為了能在全球金融市場有一席立足之地，中國銀行需要不斷開發新的業務領域。在此背景下，中行研究的業務重心應轉向搶占市場、占領客戶資源并為客戶提供優質高效的服務上來。中國銀行作為大型的國有銀行，強調個人業務也是它的發展策略。從成本的角度考慮，個人金融業務的成本低、風險不集中、有潛在的增值力，銀行同業間對于個人金融業務的競爭也愈加激烈。

提高效益是一家銀行的目標，在這一方面，中行可以從發展個人金融業務這一角度考慮。在銀行的所有業務中，個人業務占了很大一部分，因此其發展不可小覷。隨著國內市場深化改革，存貸款間的利息差額不斷減少，這可能導致銀行的利潤下降，因此發展個人金融業務是必然之勢。個人業務的發展有利于改善銀行的服務質量。把客戶需求擺在重點，給客戶提供一流的服務，這是中行的核心理念。如今，客戶個人理財需求呈現多樣化趨勢，這對于中行的要求更高，促使其不斷發現潛在市場，開發新的金融產品滿足客戶的需求。發展個人業務，還可以優化銀行自身的業務結構。經濟全球化不斷打開國內金融市場的大門，使之與國際金融市場接軌，這會加劇銀行之間的競爭，因此調整業務結構使其合理化已經成為必然的趨勢。

二、中國銀行個人金融業務存在的不足

（一）個人存款業務營銷策略尚待提高

1、營銷策略對產品的銷售十分重要，但中國銀行對于這方面的認識還不夠全面。雖然說中國銀行個人存款業務的營銷核心已經從“以產品為中心”轉換為“以客戶為中心”，但是它還沒有完全將這一觀念落實到位。所以說，中國銀行的個人存款業務的市場營銷策略還不夠全面，這會導致營銷行為不能發揮最好的效果。

2、在個人存款業務的市場定位、控制工作和綜合分析方面，中國銀行做得還不夠好。市場定位是一家企業制定營銷策略的基礎，這有利于銀行特色產品的建立，但是中國銀行的市場定位還不夠明確。開展個人存款業務的后續控制和綜合分析可以促進該業務更好地發展，然而中國銀行這方面的工作還不夠完善。

（二）個人貸款業務存在的問題。截至2014年12月31日，中國銀行內的個人住房抵押貸款為149，526百萬人民幣，占個人貸款總額的69.22%;然而，信用卡貸款總額為256，911百萬人民幣，其他類個人貸款總額為408，081百萬人民幣，分別占比11.90%和18.89%。所以，顯而易見，在個人貸款方面，存在以下幾個問題：

1、個人住房貸款比例過高。當前，個人住房貸款占據個人貸款的比例相當高，中國銀行長期以來存在這一嚴重問題。從最近幾年來看，商品房價格的上漲引起了房地產市場泡沫的產生，如果商品房價格劇烈下降，中國銀行必然面臨資產風險、貸款無法收回等一系列風險。與此同時，個人住房貸款比例過高會使銀行出現流動性風險，會加大不良貸款出現的概率。如果較多的不良貸款出現在貸款業務中，其安全性將會受到很大波動，可能會引起較大的信用危機。

2、個人消費貸款比重較小，發展較慢。中國銀行的個人貸款業務中，與住房貸款相比，消費類貸款所占總額的比例明顯偏小，這是由我國人民的消費意識和思想觀念決定的。例如，個人汽車消費貸款，在剛結束的上海2015中國汽車行業論壇峰會上，中國汽車工業協會預測，在2015年的中國市場上，汽車總銷量可能會達到2，500萬輛。這是一組龐大的數據，但是這么多輛的汽車中有多少是由人們通過個人汽車貸款買到的呢？一般消費者不會選擇利用貸款消費購買汽車。由此可見，中行的個人消費貸款發展緩慢。

（三）個人中間業務存在的問題

1、個人中間業務的定價體系還不夠合理。以中國銀行、交通銀行、中國工商銀行、中國郵政儲蓄銀行、中國民生銀行和華夏銀行公布的辦卡手續費、年費和跨行轉賬手續費為例。中國銀行的收費標準還不是很合理，借記卡年費和同城跨行收取的手續費都略高于其他的一些銀行;同時，中行在辦理借記卡時還要收取一些工本費。個人中間業務想要更好地發展，應該將一些業務的手續費適當調低一點，健全個人中間業務的定價系統。在產品定價的過程中，不僅要遵照國家政策，還要兼顧本行業競爭狀況、成本情況以及客戶情況等。一個健全的中間業務定價體系，不是將價格定得越高越好，而是要充分考慮銀行的利益以及客戶的價值。中國銀行在一些業務上的定價不是很合理，缺乏靈活性，這會影響其市場競爭力。

2、創新的時效性差。中國銀行在某一地區的網點對該地區的需求狀況最為清晰，網點工作人員根據該地區的客戶群和他們的需求創造出新的產品。但是，這不能立即開始開展推銷，還要報到上級審批，然而在所有手續完成時，便會很大程度上降低中間業務的效果。這種情況往往會導致中行的個人中間產品的創新不能跟上網絡和客戶需求發展的步伐。

3、高素質的客戶經理數量還不夠多。我國經濟不斷向全球化趨勢發展，國內居民參與國內外的經濟貿易往來活動增多，他們對投資理財知識技能掌握的越來越多，這就告訴我們，必須要提高專業人員的理財技能。居民對于資金保值增值、投資融資、本外幣往來的綜合理財需求越來越明顯，因此中國銀行不僅需要單一的具備專業理財的人才，更需要兼理財、具有一定知識廣度于一體的客戶經理隊伍。中國銀行的個人客戶經理是在基層崗位中選的，很多員工對于金融理財業務很熟悉但不專業，知識、觀念還不能跟上時展的步伐，缺少綜合專業化的人才儲備。目前，客戶經理大部分還處于以銷售為目標的階段，尚不能為客戶提供高價值的理財服務，這可能會對中國銀行的市場競爭力產生一定的影響。

三、中國銀行個人金融業務發展戰略分析

（一）加強個人存款業務營銷工作

1、提供更好的金融服務

（1）不斷開發出新的個人存款組合項目。首先，中國銀行要增強賬戶類產品的創新力度，加大創新投入，在原有賬戶管理套餐的基礎上通過創新改革推出多種新套餐，如家庭賬戶管理套餐、個人資金管理套餐、親情套餐等，創造出特色存款產品，為本行樹立專業的理財形象;其次，中國銀行在滿足客戶需求的同時，還要給他們帶來超乎預想的理財體驗，吸引他們成為本行的忠實客戶;最后，中國銀行要根據客戶自身的經濟狀況和風險偏好能力，細分客戶群，為不同的目標客戶提供適合的理財產品，不斷優化個人存款業務結構。

（2）提高服務質量。在進行個人金融產品創新的同時，中國銀行要以客戶為中心，為其提供個性化服務，滿足不同客戶的需求。有些客戶對理財的關注度不夠，針對這些客戶，中國銀行要做好宣傳工作;對于缺乏理財知識的顧客，中國銀行可以通過電子郵件、短信等方式來普及基本理財知識，同時推薦收益穩定的金融產品;對于理財經驗豐富的顧客，中國銀行客戶經理可以加強與客戶的聯系，為其設計更加靈活的金融理財產品。

2、做好個人存款的截流工作。如今，商業銀行普遍存在大額資金流失的這種現象，為了防止這種現象的發生，中國銀行應做好以下措施：第一，要做好存款客戶的營銷工作。想要客戶的貨幣資金盡快回流到中行，中國銀行應該及時掌握客戶的消費動向，提前做好營銷工作，為客戶推薦合適的金融產品，滿足其理財需求。第二，如果客戶取出大量的現金時，行內的工作人員要做一些挽留工作。中國銀行不僅要挖掘潛在客戶，還要重點開展客戶取款的挽留工作。柜臺工作人員可以詢問客戶取款的用途，針對轉至他行的資金要盡量挽留，向客戶介紹本行的特色產品，要千方百計地防止資金的非正常外流。

（二）個人貸款業務發展對策

1、完善個人信用體系。中國銀行開展個人貸款業務遇到的一些問題的源頭就是個人信用體系的不完善，因此中行要不斷健全個人信用體系。具體來說：首先，中國銀行的工作人員應該協助建立個人資信的登記系統，這是完善個人信用系統的基礎和前提。其次，中國銀行應該建立科學的個人信用評價指標體系，對信用等級進行劃分，并將其與借款限額掛鉤，這可以為個人貸款的發展提供動力。

2、加強風險防范和控制。中國銀行要注意以下幾點之間的聯系：第一，不僅要重視發展，還不可以忽視規范的重要性。由于中國銀行的個人貸款業務正處在搶占市場份額的發展階段，同時還存在放松風險管制、盲目擴張等現象，所以我們不可以忽視控制風險的重要性，要兼顧效益性和安全性，在規范、安全的基礎上發展競爭精神，切不可減輕監管力度;第二，要兼顧實時監測和資信評估。一旦發現異常、不良情況或者未能履行契約償付款項等現象，中國銀行應及時做好防范措施，減少不良資產的產生;第三，在競爭客戶的同時要減少違約事件發生的頻率，并加強違約處罰程度。根據違約產生的危害程度，可以實施不同策略：（1）對于危害程度輕的違約行為，可以采取電話短信通知、發郵件等方式，追索其還款;（2）對于危害程度較嚴重的違約行為，可以采取書面協商和當面協商結合的方式，扣押資產進行償債;（3）對于危害程度嚴重的、可能產生不良資產的違約行為，可以向法院提訟，通過法律手段來解決。

3、加強個人貸款營銷工作。中國銀行應將客戶劃分為不同的客戶群，給其提供不同貸款業務，可以將客戶分為待提高忠誠度的客戶與忠誠客戶。針對忠誠度高的客戶，中行可以與他們建立長期合作的關系，給他們推薦循環貸款。循環貸款就是銀行為客戶設立一個資金池，規定其貸款額度，客戶可以在該限額內自由還款，自由借款。針對忠誠度比較高的顧客，中國銀行可以為他們提供個性化服務，從而獲得較高利潤。對于忠誠度低的客戶，銀行及時跟蹤了解他們潛在的金融需求，培養他們的忠誠度。對于普通客戶，中國銀行應力爭留住他們。同時，中行要不斷創新出個人貸款產品，更好地迎合客戶需求。

（三）個人中間業務發展對策

1、完善定價體系。在營銷中，產品定價是其基礎環節，其重要性可想而知。中國銀行可以根據開展產品的進程進行分類定價，對于處于初期發展階段的缺乏競爭優勢的個人中間產品，應考慮同行業產品的競爭環境以及客戶的實際需求，適當降低價格，吸引客戶。對于具有競爭優勢的個人中間業務，中行在優化客戶結構的基礎上獲得最大效益。中行在搶占市場的同時，要綜合考慮成本以及風險，同時在滿足各監管部門的要求下，給予各分行一定范圍的自由定價權，以便于更好地開展營銷活動。

2、進行優化創新。銀行作為服務機構，營銷和創新是兩大基本任務，有效的營銷創新可以提升銀行的競爭力。創新活動需要投入大量的人力、物力，對于任何一家機構來說，經常搞創新，成本大且不容易。因此，中國銀行應在原有金融產品的基礎上，結合市場需求，進行產品組合創新。行內工作人員可以定時開展市場調查，了解不同客戶群體的需求，在不同時間推出適合市場需求、優質的個人中間產品。然后，中國銀行要完善產品創新機制，減少個人中間業務的審批程序，提高金融創新的時效性。最后，建立產品創新獎勵機制，對個人中間業務創新業務良好的個人或者單位進行獎勵，激發行內自主創新精神。

3、加強客戶經理隊伍建設。首先，要健全個人中間業務的考核體系，并且提高該業務的考核權重，以此引起各客戶經理的重視;其次，建立專業的客戶經理的準入、退出機制，對服務態度較差的工作人員給予處罰，并淘汰業績不達標的客戶經理;最后，在全行進行選拔，建立儲備客戶經理倉庫，對一些負責、進取心強、有能力的人才進行培養，作為專業客戶經理的后備人才。

主要參考文獻：

[1]傅慧平.中國銀行紹興分行個人金融業務的拓展策略研究[D].2013.

[2]周芳.對商業銀行個人金融業務的思考[J].青海師范大學學報，2012.34.6.

[3]田義棟.山東農行中間業務發展發展戰略研究[D].2009.

篇(7)

關鍵詞：汽車信貸汽車金融汽車金融公司

有關預測表明，自上世紀90年代初開始，我國的汽車金融市場經歷了從無到有的發展歷程，到2005年我國有購車能力的家庭將達到4200萬戶，年增長率超過20%。種種跡象均顯示，我國的汽車工業將進入一個新的時代，汽車金融行業蘊藏著無限商機。

國際汽車金融的現狀及其發展趨勢

汽車金融是信托并促進汽車業發展的相對獨立的金融產業。主要指與汽車有關的金融服務，包括為最終用戶提供的零售性消費貸款，為經銷商提供的批發性貸款，以及為汽車維修服務的硬件設施投資建廠等。一項研究報告顯示，一輛汽車在其整個生命周期中，生產環節只創造了不到40%的利潤，而流通和售后服務環節卻能帶來60%以上的利潤。汽車金融服務業的發展對汽車業和汽車消費有著巨大的推動作用。目前全球每年新舊車銷售收入約1.3萬億美元，其中30%是現金銷售，約70%有融資性安排，汽車金融產業規模很大，且已經比較成熟，年增長率在2%至3%左右。

最初的汽車金融服務是在上世紀20年代前后，由汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時開始的，至今已有80多年的歷史。國外的汽車金融服務業設有專門的汽車金融服務公司，它是專門從事汽車銷售與消費金融的機構。典型的汽車金融公司是汽車制造商附屬的財務公司，為自己的品牌汽車量身定做金融服務。如：大眾汽車公司設立的大眾金融公司，福特汽車公司設立了福特信貸公司，通用汽車公司設立了通用票據承兌公司等，經過幾十年的發展，在發達國家，通過信貸和租賃買車，是汽車銷售的主要方式。美國的比例為92%，英國為80%，德國為75%，日本為44%。而全球各大汽車集團旗下的汽車金融公司的車貸經營，大多成為超過汽車制造的集團主要利潤來源。來自福特的數據顯示，福特全球第一季度凈收入19.5億美元，其中來自于金融公司的凈收入為6.88億美元。第二季度收入為12億美元，金融公司收入為8.97億美元。金融業務占福特第二季度收入的75%。各大汽車金融公司都把總部擅長開拓新市場的人員派到中國這塊“新大陸”。

汽車金融公司在國外的發起形式多為如下三種：一是大的汽車制造企業單獨發起設立的汽車金融服務公司，大都只銷售自己的產品，屬于“大汽車制造企業附屬型”，如“福特汽車信貸公司”、“通用汽車票據承兌公司”等。二是一些大的銀行、保險和財團單獨或者聯合發起設立汽車金融公司，屬于“銀行、財團附屬型”。三是以股份制形式為主、運作靈活的汽車金融服務公司。

隨著市場的擴張和競爭的加劇，汽車金融正向著多元化、現代化和國際化方向發展。

其多元化主要是指融資對象、金融服務類型、地域的多元化。即汽車金融公司不再局限于只為本企業品牌的車輛融資，而是通過制將融資對象擴展到多種汽車品牌；并將傳統的購車信貸擴大到汽車衍生消費及其他領域的個人金融服務，滿足了消費者多方面的金融需求；而汽車金融服務公司根據不同地區的客戶需求提供相應的汽車金融服務產品，不同地區的客戶選擇任何方式消費汽車均可獲得相應的金融支持。現代化指現代信息技術在業務操作和風險評估過程的廣泛應用，充分利用國際互聯網開展業務。國際化指汽車業在全球范圍內的重組。汽車業跨國公司已在全球范圍內組織生產、銷售和提供金融服務，目前通用、福特、豐田、大眾已壟斷了全球汽車市場的70%，相應的金融服務正逐步走向聯合和。汽車金融服務全球化的形式正趨于多樣化，從品牌融資到設立分支機構的方式均不鮮見，改變了以往設立全資子公司的單一形式。跨國汽車金融服務機構通過全資、合資、合作、融資等方式正在全球范圍展開激烈競爭。

我國汽車金融的現狀和前景

據統計：2003年，中國累計產銷汽車444.37萬輛和439.08萬輛，分別同比增長35.20%和34.21%。2004年雖然增勢放緩，但根據全國乘用車市場信息聯席會主席饒達的預測，2005年，全年的銷量同比增長肯定超過10%，中國目前已經具備汽車產業基礎，市場也具備現實的消費容量，據有關汽車部門預測，未來3年內中國將釋放出500萬輛以上的消費潛能，汽車消費保持20%至30%的增長率，到2008年，中國的汽車市場將達到740萬輛，成為僅次于美國和日本的全球第三大汽車市場。屆時，將有50％的汽車以貸款形式銷售。顯然汽車金融存在著巨大的發展空間。在這種情況下通過汽車金融服務來普及汽車消費，對國民經濟意義不可小覷。

然而，與汽車消費市場的迅速發展相比，我國的汽車金融服務僅僅處于起步階段，發展明顯滯后，汽車金融服務主體單一、信貸形式較為單一，結構欠合理，服務內容缺乏創新、制度不完善。我國商業銀行是開辦汽車金融服務的主要機構，約占全部汽車貸款的95%，專業汽車金融服務機構在我國的作用尚未發揮。從1998年10月商業銀行開展汽車消費信貸業務以來，雖然汽車消費信貸急劇上升，但汽車銷售中融資銷售的比例不超過20%，而國外一般達到售車收入的70%，美國更是達到了80%，我國汽車金融的規模遠不及國際平均水平，對汽車的推動作用還沒有真正表現出來。

汽車工業是我國國民經濟的支柱，雖然我國汽車工業已進入高速發展階段，但入世后的競爭使它必須保持長期、穩定的增長，同時不斷進行技術創新，汽車金融服務是依托并促進汽車工業發展的規模很大的金融產業，可以成為汽車工業發展的助推器；對汽車商而言，汽車金融服務通過對經銷商的庫存融資和對客戶的消費信貸，促進了汽車銷售過程中批發資金和零售價資金的相互分離；對消費者而言，由于汽車的高折舊性，消費者都更傾向于以分期付款的方式來購買汽車，不僅可以解決支付能力不足的問題，更重要的是降低消費者資金運用的機會成本，而汽車工業又具有極強的技術性，這就要求有專門的機構來為消費者提供這種信貸及技術服務。

1997年，央行貨幣政策司醞釀起草《汽車消費信貸管理（試點）辦法》（簡稱《舊辦法》）。1998年，這一辦法正式被央行頒布實施。然而，從2001年開始，中國汽車消費信貸市場異軍突起，從最初每年幾億元發展到2003年的近2000億元，其間中國汽車信貸市場已經發生了根本性的變化。《舊辦法》的重點在于調節貨幣資金的投向，主要是為拉動內需、帶動經濟增長，在風險控制方面沒有做出詳細規定。在相關環境條件發生了巨大變化后，相關規定已嚴重滯后，《舊辦法》軟肋凸現。且，《舊辦法》僅允許將國產汽車納入信貸范圍，進口車被排斥在外，對于入世后的中國而言，這實際上已不合時宜。另一方面，央行正致力于逐漸推進利率市場化，企業貸款利率已經開始松動，而1997年《舊辦法》制定時，中國還處于利率完全管制之中，利率浮動并未得到體現。更為重要的是，此前這一法規在風險控制方面的模糊規定，使許多銀行愈走愈遠，不斷爆發的汽車信貸案件及銀行違規操作形成大量的不良資產，已使銀監會和央行認識到必須修改這一辦法，控制銀行不斷上升的信貸風險。由于《舊辦法》的諸多局限，央行從2001年開始已多次下發《〈汽車貸款管理辦法〉征求意見稿》，并對這一管理辦法進行修訂。《新辦法》改變了過去將試點局限在四大國有銀行和后來補充的其他中資銀行機構的范圍，明確了城鄉信用社和汽車金融機構經營汽車信貸的主體地位。而所有獲準經營人民幣貸款業務的商業銀行，也都被納入了這一范圍。同時，為了規范汽車金融機構的運作，我國相繼頒布了《汽車金融機構管理條例》、《汽車金融公司管理辦法》等，為我國汽車金融的進一步發展創造了一個良好的法律條件。同時，這些法律、法規的頒布也使我國的汽車金融業向國外汽車金融公司敞開了大門。2004年8月，全球最大的汽車金融公司之一通用汽車金融服務公司和上海汽車集團財務有限責任公司共同合資組建的上汽通用汽車金融有限責任公司，這是銀監會批準的全國第一家汽車金融公司，這為中國消費者提供與國際接軌的專業化金融服務，為中國汽車行業的繁榮發展提供強大助動力，上汽通用汽車金融有限責任公司到去年底時的汽車貸款總額已達21976萬元。隨后不久，大眾汽車金融(中國)有限公司從銀監會獲得正式開業批復；豐田汽車金融有限公司（中國）、福特汽車信貸公司也宣布，中國銀監會已經批準該公司在中國籌建汽車金融服務公司的申請。

外國有實力的汽車金融公司的大舉進入，使得建立并完善我國的汽車金融服務體系迫在眉睫，為此，必須吸收國外汽車金融公司發展的經驗，推出相關舉措打造一個全新的中國汽車金融服務體系，增強同國際汽車金融巨頭抗衡的能力。

我國汽車金融發展的趨勢

在我國開展汽車金融服務，面臨的主要問題是市場問題。一是信用體系極為缺乏。到目前為止，國內仍然沒有建立起一個具有足夠代表性的個人信用系統，社會化的信用體系極不健全。此外，信用觀念在中國市場還有待普及。這個國內保險公司和商業銀行為之撓頭的問題，國外汽車金融服務商也會同樣遇到。二是國內資本市場不發達，這對汽車金融服務商推出金融服務產品來說存在限制。三是國內金融市場還不完善。根據國際經驗，我國的汽車金融將向著以下的方向發展：

商業銀行將同專業化的汽車金融服務公司聯合發展

目前，我國的汽車金融服務的主要機構仍然是商業銀行。但由于商業銀行的最終目的只是獲得存貸款的利差，缺乏和制造商的利益關系，不能保證對汽車業連續和穩定的支持，往往在汽車市場不景氣更需要金融扶持時，出于本身的利潤及風險考慮，銀行會收縮相應的金融服務，另外，商業銀行的汽車金融服務也多限于傳統的信貸業務，無法為制造商提供風險管理、市場營銷等一系列方面的服務。在汽車金融服務上有很大的劣勢：銀行業務種類較多，汽車信貸僅僅是其中一項業務。由于汽車貸款業務的技術性相對較強，但銀行缺乏相關專業知識和人才。據統計，到2001年末，國內各家商業銀行汽車消費信貸僅占各項消費信貸額的6%。且以銀行作為信貸主體造成參與各方回報關系復雜，很難從根本上解決風險控制問題。銀行與經銷商之間的關系松散，沒有條件像專業信貸公司那樣對客戶進行支持和開發，從而無法進一步涉足于汽車金融領域利潤最為豐厚和發展空間最大的部分市場。銀行貸款利潤率相對較低，造成授信操作和控制成本過高，風險較大。同時，以銀行作為信貸主體使得汽車貸款形式有限且手續復雜，很難滿足很多潛在消費者的需求，也加重了消費者的負擔，一項調查表明，29%的消費者是因為手續復雜而放棄貸款購車。正因為銀行在汽車金融服務上的劣勢，20世紀90年代以來，包括花旗、美洲銀行在內的不少世界性大銀行，都基本退出或收縮了汽車金融業務。

而專門的汽車金融服務機構——汽車金融公司與制造商、經銷商關系密切，能為消費者、制造商、經銷商提供專業化、全方位的金融服務，具有銀行無法取代的服務功能：汽車金融公司與汽車制造商因投資或控股的產權關系，利益關聯度強，可以在追逐利潤的同時，配合制造商進行靈活的資金運作，汽車金融公司的首要任務是促進汽車制造商的產品銷售，能保證對汽車業的連續穩定的支持；同時與經銷商合作，可以將汽車降價與放松貸款條件相結合，實現汽車銷售與汽車信貸的雙贏。經營管理的專業化程度高，它們有專門的風險評估模型、抵押登記管理、催收系統、不良債權處理系統等風險評估、控制和管理系統以及標準化的產品設計開發、銷售和售后服務專門系統，大大節省了交易費用，提高了交易效率，極易形成規模經濟，確保業務的健康發展；服務齊全。汽車消費涉及的金融服務很多，除了汽車信貸外，還包括汽車消費過程中的融資性租賃、購車儲蓄、汽車消費保險、信用卡等，汽車金融公司通過制造商、經銷商對汽車用戶有著更深入的了解，能夠及時獲取有關信息，建立起完善的服務網絡，汽車金融服務滲透了汽車工業的每一個環節。

由于外資汽車金融公司在國內剛剛開始起步，約束因素較多，擴張困難，因此，我國的銀行業在同汽車金融公司競爭的同時，各方會首先探索建立廣泛的合作、合資關系，這種合作將分為外部合作與內部合作兩種方式。內部合作是指汽車金融公司負責消費者的信用評價、貸款回收和還款保證，銀行則負責放貸并向汽車金融公司支付一定的費用。實際上，也就是銀行業務外包方式。外部合作是指外資金融公司自行向消費者提供汽車信貸，銀行向汽車金融公司提供以綜合授信、資金結算、相互為內容的各項業務。從實際狀況來看，最可行的是加強外部合作。

金融服務向全方位方向發展

汽車金融服務公司在汽車銷售過程中應向制造商、消費者、經銷商提供融資及其它金融服務，包括為廠商提供維護銷售體系、整合銷售策略、提供市場信息的服務；對經銷商的庫存融資、營運資金融資、設備融資、財務咨詢及培訓等服務；為用戶提供的消費信貸、大用戶的批售融資、租賃融資、維修融資、保險等服務。它不僅覆蓋了汽車售前、售中和售后的全過程，而且延伸到汽車消費及相關領域。由于汽車金融公司與汽車制造商、經銷商之間天然的內存聯系，使得它能夠提供包括生產、流通、消費各個環節的租賃、信貸等多品種、綜合性、完善的金融服務。汽車金融機構可以從廠商處得到關于即將推出的車型價位、性能特征、適合人群等最新信息，并以最快的時間設計出最合適的金融服務產品，甚至為客戶度身定做。客戶對于貸款期限、首付比例、還款方式等都可以自由選擇。同時，將一系列汽車美容、保養、維修等終身服務固定在產品上。不久的將來，我國的汽車消費者不僅能得到汽車信貸，還會享受到包括汽車消費過程中的融資性租賃、購車儲蓄、汽車消費保險、消費信用卡、旅游信貸等在內的全方位的汽車金融服務。

資金來源將逐步專門化、多樣化

我國目前汽車金融的資金95%來源于商業銀行的信貸資金，但隨著我國汽車金融服務業的迅猛發展及專業汽車金融機構的出現，商業銀行不可能也不應當完全承擔推進汽車金融服務專業化的職能，而汽車金融服務機構對資金的需求亦將趨于專業化、多樣化。在推進汽車金融服務專業化過程中，銀行和專業汽車金融服務機構之間必須進行合理分工，即銀行利用其擁有的雄厚的資金實力、廣泛的客戶群及完善的分支機構和結算網絡，通過適當方式向專業汽車金融服務機構融資，汽車金融服務機構向經銷商及用戶授信，以此促進汽車金融服務專業化，降低汽車金融服務的風險。

在資金籌措上，汽車金融服務公司可以通過發行商業票據和公司債券、應收賬款質押貸款、開辦購車儲蓄業務、進行存貨融資、向銀行等機構出售應收賬款、應收賬款證券化等形式籌集。

汽車金融公司將汽車金融風險管理專門化