荔枝视频污-综合另类-进去里视频在线观看-人妻精品人妻无码一区二区三区-国产超碰人人做人人爽av动图-成人导航网站-玩丰满熟妇xxxx视频-亚洲日本乱码一区二区在线二产线-亚洲一区二区色一琪琪-黄色片视频免费观看-欧美一级性生活视频-人妻大战黑人白浆狂泄-欧美午夜网站-亚洲乱码一区-久久爱www人成狠狠爱综合网-99自拍-中文字幕视频一区-日韩成人在线播放-婷婷免费视频-欧美毛片视频

學術刊物 生活雜志 SCI期刊 投稿指導 期刊服務 文秘服務 出版社 登錄/注冊 購物車(0)

首頁 > 精品范文 > 風險投資行業市場分析

風險投資行業市場分析精品(七篇)

時間:2023-09-20 16:02:03

序論:寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感,挖掘那些隱藏在內心深處的真相,好投稿為您帶來了七篇風險投資行業市場分析范文,愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑,助力您的創作。

風險投資行業市場分析

篇(1)

1.1融資風險

融資風險主要發生在風險投資行業進行投資運作的第一階段。風險投資的領域多數為高新技術或者是產品研發領域,成功與失敗的可能性都很大。成功的話,擁有高額的資金收益,失敗的話也要風險共擔。這樣的投資伴隨著高收益的同時,也有著很高的風險,因此很難從銀行或者資本市場進行資金的籌集。風險投資的籌資方式,一般是通過股權募集、或者是吸收直接投資來籌集風險投資的資金。這樣的情況下,風險投資要多多的考慮資金供給的成本,即融資風險。

1.2經營管理風險

經營管理風險主要發生在投資和管理階段,主要包括對投資項目評估的風險、投資決策的風險、財務監控風險等。對于投資項目評估的風險,主要是由于風險投資的企業管理者各自能力不同,工作背景不同,對當前經濟形勢判斷不一,再加上風險投資的技術性較強,投資項目的不確定性,由此帶來了投資項目評估的風險。對于投資決策方面的風險,涉及的因素較多,包括投資項目的商業規劃、管理者團隊的能力、項目可行性分析、國家產業政策分析等。財務監控制度就是要求企業的會計人員按照一定的法律、法規對該企業經營活動在財務賬目上表達準確的信息。但是,由于我國的財務監督制度存在著一定的漏洞和不足,所以企業內部的財務監督難以發揮實效,為投資產業的進一步發展造成了障礙。

1.3資本退出風險

資本退出風險是風險投資運作最后一個階段的風險。在進行了風險投資以后,在投資成功并獲得了一定的收益后,怎么樣將資金進行安全退出或者是更高利益的退出是最后一個階段,總的說來,一共有四種方式:收購、兼并、股權回購和清算。這四種資本退出方式分別適用于企業發展的不同狀態,通過不同的方式的選擇,降低資本退出造成的損失。

2風險投資財務風險防范的對策

2.1深入調研分析,降低融資風險

風險投資多數為高新技術或者是產品研發領域。面對新研發的產品或者是技術,投資公司要通過調研,深入分析該產品的市場前景和潛在消費量。隨著生活水平的提高,人們越來越多關注的是健康、綠色、環保和便捷。在這樣的情況下,符合人們新理念的產品要更有市場。其次,對于產品的潛在消費群體進行調研和分析,針對不同的消費群體進行不同的市場營銷。再次,要對市場進行細分,新產品的上市要符合市場空白。簡而言之即確保風險投資的項目具有較強的收益率。最后進行融資的時候,在正當合法方式的基礎上,選擇較為安全可靠的資本進行融資。

2.2多措并舉,降低經營管理風險

2.2.1提高財務風險管理意識首先要在企業內部形成財務風險管理的氛圍。以企業的資產負債表和利潤表為數據依據,進行償債能力、資產運行能力和盈利能力進行分析。其中償債能力包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。通過流動比率和速動比率等財務指標分析,體現企業的短期償債能力。通過長期負債與總資產和權益資本的比例關系,體現企業的長期償債能力和發展前景。資產運用效率分析主要是通過流動資產周轉情況指標、固定資產周轉情況指標和總資產周轉情況指標,來分析企業的各項資產的運用能力。盈利能力分析通過主營業務利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率和凈資產收益率的數值變化,了解一定時期內企業的經營業績。2.2.2提高財務會計人員素質一是提高會計人員的專業技能。重視對企業會計人員的培訓和繼續教育,對會計人員從嚴考核、從嚴要求,提高會計人員的業務水平。同時在企業內部建立嚴格的獎懲機制。對于業務熟練知識扎實的會計人員給予獎勵,對于工作中不斷出錯的會計人員則進行一定的懲罰,以此來激勵會計從業人員不斷的提高自身的素質和水平。二是要加強企業負責人的責任意識。企業負責人要有較高的和較強的法律意識和風險意識,不僅要懂得業務知識,還應具備參與管理、決策、進行分析的能力,以適應現代企業管理的需求,全面提高會計工作的水平。2.2.3加強監督檢查首先要將會計監督落實到基層,放在會計工作的首要位置。不僅讓會計人員知道,更是要企業的負責人重視起來。從而幫助企業負責人正確認識會計監督的重要地位,使違法違紀行為遏制在會計工作初始階段。其次,要讓企業負責人明確會計工作以及數據信息的真實性,自己也是需要履行職責的,轉變他們只是抓生產和利潤的管理信念。最后,企業負責人要對企業的內部會計信息進行適時監督檢查。

2.3加強市場預測,降低資金退出風險

一是要建立相應的風險預警體制,在對企業進行財務指標分析的同時,注意企業其他相關信息的披露,結合市場經濟中的相關政策信息等,對企業未來的發展方向進行預測。二是要聯系企業壽命周期、產品壽命周期等情況進行分析,綜合考慮國家宏觀政策、國際國內政治氣候、所處行業的變化情況等方面的因素等,真實反映企業的綜合發展能力。三是根據風險投資的主要目的,即在回收資本時套取高額利潤,而并不是參與企業的分紅。因此,要在合適的階段選擇有利的資金退出方式,從而降低資金的退出風險,達到風險投資獲得高利潤的目的。

3結論

篇(2)

摘要:加強自主創新能力建設是增強我國可持續發展動力與核心競爭力重要環節,具體體現為高新產業融資問題。本文在分析我國高新產業融資現狀基礎上,對各融資渠道的所需資源進行分析,研究了金融支持高新產業發展問題。

關鍵詞:自主創新戰略;金融資源;高新產業融資

自主創新戰略是國家經濟社會發展不竭動力。加強自主創新能力建設是增強我國可持續發展動力和國際核心競爭力關鍵環節。金融對于高新產業的助推作用在我國未完全顯現,隨著人口紅利即將消失,我國也將面臨中等收入陷阱,如何即使提高金融對高新產業的支持,實現金融對我國高新產業戰略的助推,促進科技發展,提高技術運用效率和對經濟的貢獻率,實現和諧發展,良性循環,是亟待研究和解決的問題,這一問題體現為高新產業融資問題。

一、我國高新企業融資現狀

(一)我國銀行業對高新產業支持現狀分析

長期以來商業銀行是我國金融體系主導,大部分資金由商業銀行支配,具有很大的“全能性”,幾乎是解決一切融資問題的絕對主體,為高新企業提供金融支持也不例外。我國的商業銀行助力高新產業發展的模式目前主要由,為已具規模的高新技術企業提供貸款、為風險投資基金提供交易渠道和結算服務等。

2008至2010年,北京市各銀行對生物醫藥、新型材料、電子科技等高新產業累計發放知識產權質押貸款21億元,銀行以企業發明專利、實用新型專利、商標等知識產權質押開展質押貸款,質押標的創新使這些具有持續增長潛力的高新企業得到銀行貸款支持。在過去的幾年中,北京地區銀行機構針對高新技術企業信貸產品不斷創新,多達百種,使一批中小高新企業的融資瓶頸得到解決。2006年國務院提出強化金融對高科技企業發展的支持力度,開放銀行對高科技項目股權準入限制,從而事實上突破了銀行分業經營體制下只能作為債權人的限制,讓銀行能夠成為高科技項目的投資人。

由于高新技術產業具有高成長性,商業銀行在適當階段介入可以給商業銀行帶來新的利潤增長點,也有助于改善信貸資產質量,優化信貸資產結構,并且有利于中間業務的大發展。但是商業銀行畢竟只能在確立合理的風險容忍度的前提下贏取合理的利潤,我國商業銀行對高新企業金融支持在很大程度上是出于政策引導。顯然單純的政策引導不能從根本上轉變商業銀行運作模式,還需要多重融資渠道相配合為高新企業提供有效金融支持。

(二)我國資本市場對高新產業支持現狀

企業上市是風險投資退出的主要機制,所以,資本市場對于高新產業金融支持體系是必不可少的。風險投資旨在取得豐厚的投資回報,往往在高新企業發展初具規模就撤資套現,并尋找新的投資項目。創業板市場建立為高新技術企業可持續發展提供了富有效率的融資渠道,有效地彌補了高新技術企業在利用風險投資等渠道起步后,穩定發展依賴銀行貸款等渠道以前的發展壯大過渡期間大量的資金缺口。在我國,建設創業板市場是解決高新技術企業融資困境有效手段,也是風險投資退出機制必要環節。通過創業板市場上市讓風險投資者通過公開發行獲得可觀的回報,事實上這些資金會重新投入高新技術產業,有利于行業發展。另一方面,通過創業板市場上股權的分散化和股票二級市場的流動性,有助于風險的分散與金融系統抗風險能力提高。

創業板市場建設和發展是我國資本市場對高新產業支持主要體現。創業板市場是主板市場之外專為中小企業和成長性企業提供融資渠道的新市場結構,是我國多層次資本市場體系重要組成。資金短缺制約我國高技術產業發展最大因素,融資是我國高新技術企業迫切需要解決的首要問題。而香港和境外創業板上市條件較為苛刻,深滬主板市場難以滿足所有高新技術企業的融資需求,故只有進一步發展創業板市場才能切實改善高新技術企業融資環境,從而促進高技術產業發展。目前,相關政策的效果已經初步顯現,以中關村科技園區為例,境內外上市公司已達175家,通過創業板融資近1600億元。共有122家企業參與中關村代辦股份轉讓試點,有20家掛牌企業完成或啟動了24次定向增資,融資額為11.7億元。

(三)我國風險投資對高新產業金融支持現狀分析

風險投資被稱為高新企業的孵化器,風險投資公司運作機制與高新產業發展最具有匹配度,它們直接參與萌芽時期企業經營管理事務,為企業發展戰略規劃、技術創新評估、市場分析和資本營運等活動提供一系列全面支持,直到高新企業發展到一定程度通過資本市場融資才進行資金退出。

在優秀的高新園區所在地,風險投資對高新產業的支持作用是十分顯著的。在硅谷,雖然根據風險投資收益的“大拇指定律”,風險投資家承擔的風險是很可觀的,但是風險最大的種子期和初創期,相對應的回報也最為豐厚。美國等高新產業發展領先的國家能夠擁有數量龐大的高科技公司,天使投資人在其中起到了重要的作用。

但目前在我國,風險投資家這一行業顯然還未形成足夠支撐高新產業迅猛發展的規模,甚至很多投資者將“高新技術企業”等同于“風險企業”,與國際一流的高新園區相比,我國風險投資對高新產業支持是所有金融支持渠道中差距最大的,具有相當的發展空間。

二、有效推進高新產業發展的思考——基于各融資渠道的所需資源分析

高新技術企業從成立萌芽時期到發展到一定規模過程中對資金的需要量一般較大,而其自身的運營特點和產業特征又使其難以得到所需的資金支持:由于發展具有不確定性難以得到政府政策補助,而且政府投入資金有限,即使獲得也仍存在較大缺口;由于抵押質押資產多為無形資產,有形的實物資產少,在銀行抵押質押的較為嚴苛的條件下,只有初具規模的高新企業才能獲得貸款,處于萌芽狀態的高新企業難以通過銀行渠道獲得金融支持;而通過創業板融資雖能實現高技術與資本高效結合,從而實現風險投資的退出,但對企業發展程度也有較高的標準,且資本市場的發展不可一蹴而就,降低上市門檻也有較高的難度;相比之下,風險投資助推高新企業發展具有較強的可操作性,但我國風險投資行業發展仍處于探索階段,并不成熟,在高新企業發展的最初階段難以給予有效支持。

我國高新產業的金融助推體系在很多方面具有完善和提升的潛質,對不同成長階段的高新企業,金融業在對接政府政策和企業需求方面,應通過服務創新滿足企業不同階段與不同產品發展需要,而要實現創新,滿足需求,就要滿足各個融資渠道各自的一系列配套資源的需求,多管齊下,連點成線,才能有效解決高新產業金融支持不足的問題。一系列的配套資源包括金融行業中的各類金融機構的自發創新和政策引導創新,政府的政策支持等等。

(一)銀行助推應當適度創新

如前所述,銀行業在高新產業發展助推中起到了十分重要的作用,甚至有時在政策的引導下,改變了商業銀行自身的經營理念和常規,起到了“過分”重要的作用。

從商業銀行自身的決策角度來看來看,商業銀行助推高新產業應緊貼企業發展需要,做到適度創新,一方面,應當以效益為中心,對于創新成本過大的,更適宜由風險投資或資本市場等渠道提供支持的高新產業,或風險超過銀行放貸承受能力的,不宜進行過分的產品創新,應當引導企業向風險投資等渠道進行融資。在這種情況下,商業銀行應當采取融資以外的支持方式:商業銀行具有企業所不具有的網絡資源、專業人才與財富管理等資源,可以為高新企業提供融資顧問、財務管理、支付結算等金融服務,實現雙贏。另一方面,對于風險可以控制或管理的業務,商業銀行應當充分發揮金融中介的功能,完善企業內部運行機制,建立支持科技進步的多渠道投融資體系,促進科技成果產業化。

從政策支持來看,政府應道給予政策鼓勵,促進銀行產品創新,助力解決企業融資難題,但也應注意適度問題,不應讓商業銀行承擔過大風險,或過度改變其運營慣例。例如,商業銀行可以發展科技貸款政府擔保基金。高新技術產業自身財產擔保不足部分,政府可以出面作為第三方提供政策性的擔保,滿足銀行的貸款要求,從而促使銀行向高新技術企業順利發放貸款。科技擔保基金的資金來源包括但不限于高新技術產業稅收、財政撥款、科技三項費用等。通過改變傳統信用抵押擔保模式,創新貸款擔保方式滿足高新技術企業融資需求。

(二)利用社會閑散資金發展風投行業

我們應當認識到,風險投資行業是世界發達園區高新企業萌芽期發展的中堅力量,但是確實我國高新產業發展的薄弱環節。我國風險投資尚處于發展初期,高新企業對財政支持依賴度較高,這就決定了推動風險投資行業成熟應當從政策支持入手,建立以政府為主導的多層次高新技術產業風投機制。

政府部門充分發揮主導作用,積極促進高新技術風險投資公司組建工作,對高新技術項目給予必要的財政支持,在此基礎上實現對風險資本市場引導與調控。除此以外,應建立高新技術項目風險投資基金,主要對高新技術產業在技術開發投資過程中遭受的損失給予一定補償,由此對風投行業給予初期發展的支持。

但是行業的發展最終還是取決于市場選擇。行業需要完善風險投資運作機制,保證投資的安全增值,構建約束制度、激勵制度,完善高新技術產業風險投資組織和運作,構建科學合理化的風險投資項目評價制度;增強投資風險控制能力,轉移或者是分攤風險投資。對風險投資加強監管,側重于過程管理,構建投資項目內部控制制度。所以在扶持風投行業起步后,政府應當變扶持為引導。例如可以完善民間資本助推渠道,我國民間投資資金充裕,但投資渠道并不多,形成了投資需求的壓力,而民間投資資金對風險的承受能力和高新企業風險投資的高風險、高回報正好形成了一種匹配,政府應當積極引導民間資本進入高新產業,既促進了民間投資規范化、可監管化,又擴大了助推國家自主創新戰略的資金規模。

(三)建立專門的高新企業助推金融機構

建立特定類別、特定目的的金融機構以解決新興的專門的金融問題一直是國內外應對和解決問題的常用方法和對策。解決高新產業金融助推問題也不例外,可以建立一種新型的金融機構,賦予其解決高新企業融資問題的特殊使命和戰略定位,給予相關的政策支持,確定特殊的經營方式。例如,可在高新產業園區或密集區域構建中小型銀行或其他新型機構專門為中小型高新企業進行金融支持,作為一種新型金融機構,可以適用不同的監管方法,指定一系列新的優惠政策,從而更有針對性助推高新企業發展。這類金融機構應當以高新中小企業為金融服務的主要對象,建立適用的風險評估和應對措施,組織一批專家對萌芽階段的高新企業無形資產進行評估,作為提供資金的依據。

針對高新企業規模小數量大的特點,新技術企業可以按區域、按行業、按資金需求的共通性等結成融資聯盟,資源共享,風險共擔,共拓融資途徑,也克服了單個的高新技術企業融資數額小,融資成本高,融資信息不暢的缺陷。高新技術企業共同出資成立互助基金、擔保基金等,建立信用擔保機構,為參加聯盟融資的高新技術企業向銀行等金融機構申請周轉性貸款或中長期貸款時提供必要的信用擔保。

專門金融機構的建立必然都需要一定的政策扶持,政府政策應當對接這類金融機構的管理和發展需求,由于是專門的金融機構,政府的政策可以緊密結合高新企業不同發展階段對應的風險收益特征,大膽探索財政補貼、風險投資、銀行信貸、發行債券等組合式融資模式。而作為此類金融機構,可以以在發展中不斷摸索,總結經驗,逐步走向成熟,促進科技創新成果有效轉化為現實生產力,實現金融業和高新產業良性互動和互利共贏,共享自主創新成果。

三、結論

總之,有效引導金融資源支持自主創新能力建設和科技創新型企業發展,是金融服務實體經濟的必然要求,是促進經濟發展方式轉變的重要動力與落實科學發展觀重要舉措。各類金融機構應當立足自身資源優勢,結合自身發展模式,勇于創新,滿足高新產業發展的金融資源需求。(作者單位:首都經濟貿易大學金融學院)

基金項目:首都經濟貿易大學研究生科技創新資助項目

參考文獻

[1]鄧天佐.科技金融發展思考[J]. 中國科技投資,2012年第19期.

篇(3)

(一)風險投資的內涵。

風險投資一般也被人們認為是創業投資,對風險投資的內涵分析主要分為廣義概念和狹義概念。廣義概念是指對所有具有創新性、開拓性的經濟活動的資本投入。狹義的風險投資是指資本投資人將投資資本投入到剛成立不久并且具有高科技含量的新興企業,并且知道需要承擔巨大的風險后還要為其提供長期的股權投資和增值服務,以此促進投資企業的發展,并且通過各種經濟活動取得高額報酬的投資行為。

(二)風險投資對經濟發展的作用。

風險投資對經濟發展起著重要的推動作用,尤其是受到風險投資支持的企業,其在為社會提供就業機會、開發新產品以及促進社會科學技術發展都有顯著的作用,據相關數據顯示:受到風險投資資金支持的企業其每年以30%多的速度為企業提供就業崗位,因為在剛開始時風險企業只有極少數的科研人員,隨著風險資本的投入,企業具備了一定的經濟實力之后,它們就會向制造、銷售等領域開發。同時,風險投資業也促進了一般大型企業的發展,風險企業通過風險資本的投入可以實現與大型企業的合作,為大型企業提供一定的科技以此獲得與大型企業合作并購的目的。

二、風險投資中存在的風險問題

風險投資在運作過程中存在許多不確定性,因此為加強風險投資的安全性,有必要對風險投資進行相應控制,以提高風險投資行為的正確性,而對風險投資的控制需要對風險投資行為進行風險分析。

(一)由于信息不對稱而產生的風險

1、風險投資者、風險投資家之間由于信息不對稱產生的風險。

風險投資者一般不直接將投資資本給予風險企業,而是通過風險投資家的中介作用投資到風險企業中。因此,風險投資者的投資行為就是將投資資本的所有權與支配權分離的過程,因此風險投資者與風險投資家常常會因為信息的不對等導致風險的出現,通常的信息不對等表現在:一是風險投資家為了獲得更多投資者的投資,他們會不符合實際地夸大其經濟實力以及社會地位等,而對自己的缺點避而不答,刻意隱瞞不利于投資者投資的信息,因此投資者在投資時可能會因為投資者的外在信息而選擇其而不是因為對投資家有全面的了解,結果加劇了投資行為的風險;二是投資企業家掌握著風險投資全過程,它對于風險投資的行為能夠進行全面的監管,因此在某種意義上說投資家對投資者的信息比較了解,而風險投資者卻因為沒有風險投資的管理權限導致風險投資者不能對風險投資過程有所全面的了解,使得投資行為可以因為投資家的私利行為導致投資風險出現不道德風險。

2、風險投資家、風險企業家之間由于信息不對稱產生的風險。

雖然風險投資家的投資行為是以追求高回報的經濟活動,但是由于需求風險投資的企業數量比較多,而其需求風險投資企業為了獲得投資,他們會通過各種渠道增加對風險投資家的了解與掌握,有的企業甚至聘請具有豐富經驗的專業人士專門從事風險投資引入工作,結果由于風險投資家的時間問題、經驗問題等等,使得他們可能對投資企業的項目沒有一個系統的認識,或者由于企業的刻意隱瞞等欺騙風險投資家與企業簽訂了風險投資合同;同時即使在前期進行了大量的信息調查之后,也會由于信息的不對等導致風險投資在投資之后產生風險投資家與投資企業之間的信息不對等,因為企業為了獲得經濟利益他們就會通過各種辦法可以隱瞞企業的盈利空間,隱瞞各種信息侵占風險投資家的經濟利益,而這些企業信息投資家不容易了解。

(二)風險企業經營過程中面臨的風險。

風險投資在投入到風險企業后,還要面臨著企業的經營風險,如果企業的經營出現問題就會導致風險投資的風險加劇,目前企業的風險投資主要集中在以下方面:

1、技術風險。

高科技風險企業由于屬于新興企業,其在技術層面上存在一定的風險,首先是企業的科技屬于創新研制階段,轉化市場產品存在一定的變數;二是風險企業的科技研制時間不確定。

2、市場風險。

風險企業除了面對科技因素的影響之外還要受到來自市場競爭的考驗,市場變化的速度非常快,市場科技更新速度更是快速,因此風險企業要時刻保持處在市場發展的前端。

3、管理風險。

管理風險屬于風險企業內部風險控制缺失而造成的企業損失。一般管理風險主要由于企業管理者的素質不高、管理組織不完善導致的。由于風險企業在前期的創業階段人數較少,而且主要組成一般多為科技型人員,同時由于企業人數少的原因,企業沒有規定相應的企業管理制度,結果導致企業的管理秩序比較混亂,使得企業的管理存在風險因素。

4、財務風險。

風險企業需要的資本比較多,尤其是風險企業的前期需要大量的資本為科技創新提供基本的資本保證,而且需要持續的資本投入,如果沒有持續的資本投入,就會導致科研的直接失敗,因此風險企業在沒有順利獲得成功之前,其存在巨大的財務風險,因此風險企業需要有一個持續的投資渠道。

(三)風險資本退出過程中面臨的風險。

風險資本投資最終的目的是為了獲得經濟利益回報,因此風險投資在確定獲利并且持續投資已經沒有豐厚利益的時候就會通過各種形式退出風險企業進而轉向別的風險投資企業。當然,風險投資在退出的過程中也會存在風險,如果風險投資不能獲得利益的時候,風險投資在退出時可能就會因為退出不及時。導致投資資金損失嚴重,導致投資者的資金陷入風險投資的惡性循環階段,使得投資者不能獲得預期的經濟效益。

三、發展我國風險投資策略分析

(一)充分利用外資。

目前,我國風險投資資金渠道主要集中在個人風險投資、企業風險資金投資以及政府部門專項風險投資。個人風險投資主要是民眾將閑置的資金拿來進行投資以此獲得經濟利益,但是由于個人程度風險的能力比較低,因此個人資產用來風險投資的數量有限,并且個人風險投資的周期也比較短;企業資金進行風險投資主要集中在一些股票交易等機構以及一些股份制企業將多余的錢進行資本投資以此增加企業的盈利空間,但是由于企業發展需要的資金是非常多的,企業不可能拿出較多的資金用來風險投資,并且企業在進行風險投資時其也會進行全面細致的分析;因此,風險投資的責任就會落入到政府部門,政府部門作為經濟管理部門,有責任推動科技企業的發展,通過各種手段發展科技企業的起步,但是畢竟政府部門受到財政的影響因素比較多,政府用于風險投資企業發展的資金有限,在某一程度上說政府可以為風險企業提供一定的政策支持,而不可能為其提供發展的資金。通過分析我國風險資金來源渠道可以清晰的得出結論:我國風險投資由于資金來源渠道的問題導致我國風險投資資金與企業發展的需求量之間存在嚴重的差距。因此,為解決我國風險投資資金短缺的問題,我們可以積極地吸引國外的風險投資資金用來發展我國科技企業發展,進而帶動我國風險投資業的長遠發展。我國風險投資吸引國外資金具有良好的環境氛圍。首先,我國經濟發展的政策有利于國外資金的投入。隨著我國改革開放政策的推進,我國與世界的聯系日益緊密,國外資金開始流向我國進行投資,如今中外合資企業數量已非常多,尤其是近兩年我國一些特殊行業也放寬了對國外資金的限制,允許國外資金投資一些關系我國基礎民生的行業,總之種種優惠政策為國外資金向中國投資帶來了許多的利好。比如現在的美國風險投資公司已開始涉足到我國的股票市場中,尤其是以亞太地區的風險投資公司開始向我國的股份制企業進行投資,到目前為止我國已經成為亞洲國外風險投資的第二國家;其次,利用國外風險投資資金的同時可以為我國的風險投資管理帶來一系列風險投資管理、市場開發維護以及人事管理等經驗,促進我國風險投資發展。國外風險投資機構對中國的風險投資可能會企業的科技成果,影響中國投資市場的短期秩序,但是從長遠的風險投資市場分析,國外風險投資機構向中國投入資金的過程可以為中國企業帶來豐富的好處,因此國外風險投資機構融入中國市場是一把雙刃劍,只要我們合理的利用就會為我國經濟發展帶來巨大的經濟價值。

(二)加強風險預警管理。

在風險投資中應該加強對投資行為的風險預警與管理,也就是對風險投資行為建立相應的風險信號指標,通過對各個風險投資指標的分析與監測,掌握風險的程度,進而實現對風險投資的預警處理與控制。風險預警管理不僅僅是針對即將要發生或者正在發生的各種風險,還要包括投資行為中潛在的風險,因此風險預警機制的建立需要整個投資行為的所有關系人都要根據風險預警機制建立相應的對應指標,以便根據各種指標對企業的風險投資進行控制。當然,風險預警機制的構建需要耗費投資機構的經濟費用,而且風險投資預警機制的建立運行之后,其消耗的經濟費用也會比較多,但是其發揮的效應與其投入的資金相比是微不足道的,因為一旦投資失敗后,其帶給投資機構的損失是巨大的,因此為了實現風險投資戰略管理,我國應該建立風險預警機制。雖然我國的風險預警機制還處在起步階段,但是只要我們堅持就一定能創建出符合我國特色國情的風險預警機制。

(三)設計合理的退出安排。

我國之所以發展風險投資主要是因為風險投資制度具有完善的風險退出機制,風險投資者可以通過制度渠道實現自己資金的退出,可以最大限度地保護自己的資本,實現資本增值時的價值轉移以及在資本出現縮水后及時撤回資本,因此退出是風險投資體系完整的重要環節,因此需要社會各個方面設計科學的退出制度。首先,上市是目前風險投資退出最優的方式。風險投資資金通過投入科技企業,并且在企業成功上市后其通過股權交易可以實現投資資金的成倍上升,根據對美國風險投資資本的調查研究發現:美國的大部分投資收益是在資本市場中實現的,因為市場發行對于公司的發展具有重要的作用,有利于企業在資本市場中獲取資金,因此通過上市成為推出風險投資的最優化途徑;其次,我國企業要積極利用證券中小板市場以及海外二板市場進行上市融資,企業在發展過程中要積極借助這些途徑實現上市,以此解決風險投資,是投資能夠及時地推出企業,進而獲得較大的收益,進而進行下一輪的風險投資;最后,風險投資也要積極向具有發展潛力或者潛在可能被上市公司兼并與收購的企業進行風險投資,有時大型企業為了實現資源的整合或者出于某種目的,他們需要借助中小企業進行發展,對此戰略投資者可以借助此因素,積極探索具有良好發展的中小企業進行投資,當然投資此種企業其獲得的收益或許不會超過上市公司那樣的回報,但是其風險系數相對較小,而且資金的回籠率要高,因此投資被收購企業的風險投資也是推出風險投資的一種途徑。

四、結束語

篇(4)

? ? 風險投資盡職調查報告 一、團隊情況盡職調查

在vc投資中團隊是最重要的,vc需要了解了團隊成員的方方面面,包括團隊成員的經歷、學歷、背景以及各位創始人的股份比例。

1、公司組織結構圖;

2、董事會、管理團隊、技術團隊簡介;

3、管理/技術人員變動情況;

4、企業勞動力統計。

二、業務情況盡職調查

業務的盡職調查是個廣泛的主題,主要包括業務能否規模化、能否持久、企業內部治理,管理流程、業務量化的指標。

1、管理體制和內部控制體系;

2、對管理層及關鍵人員的激勵機制;

3、是否與掌握關鍵技術及其它重要信息的人員簽訂競業禁止協議;

4、是否與相關員工簽訂公司技術秘密和商業秘密的保密合同;

5、員工報酬結構。

三、市場情況盡職調查

創業者商業計劃書中的那些關于市場的分析和預測,僅僅是參考。vc會獨立地對市場進行盡職調查,vc的市場分析工作是由專業人士來做的,是中立的,通常也是保守的。

1、產品生命周期(成長期、穩定期或是衰退期)及其發展趨勢;

2、目標產品市場規模與增長潛力分析(自然更換、系統升級、擴大應用等);

3、核心競爭力構成(技術、品牌、市場份額、銷售網絡、信息技術平臺等);

4、企業的銷售利潤率和行業平均銷售利潤率;

5、主要客戶構成及其在銷售額中的比例。

四、技術情況盡職調查

1、核心技術名稱、所有權人、來源方式、其他說明;

2、公司參與制訂產品或技術的行業標準和質量檢測標準情況;

3、公司已往的研究與開發成果,行業內技術權威對企業的技術情況的評價;

4、公司在技術開發方面的資金投入明細;

5、計劃再投入的開發資金量及用途。

五、財務情況盡職調查

財務的盡職調查,可能要算是盡職調查中最重要的工作。它分為兩大塊:過去的財務數據和未來的財務預測。

1、企業財務報表(注冊資金驗資報告、往年經審計年報,最近一期月報);

2、分產品/地區銷售、成本、利潤情況;

3、企業享受的稅收優惠說明和資質;

4、對造成財務報表發生重大變化影響因素的說明。

六、法務情況盡職調查

提供公司總部、子公司、控股公司、關聯公司的營業執照、公司章程、董事會決議、員工合約、知識產權保護條款、商標備案、訴訟記錄等等。

1、國內外與本企業相關的政治、法律環境;

2、影響企業的新法律法規和政策;

3、本企業簽訂的重大協議和有關合同;

篇(5)

關鍵詞:深度市場細分;內容分析;客戶關系管理;業務價值

中圖分類號:F830.4文獻標識碼:A文章編號:1007-4392(2010)02-0042-03

一、對金融機構深度細分的相關步驟、原則與標準的思考

根據現代營銷理論,企業進行戰略營銷的中心,可定義為STP市場營銷―市場細分(Segmentation)、目標市場(Targeting)和市場定位(Positioning)。市場細分是企業戰略營銷的起點,是以消費者或客戶的需求為出發點,通過市場調研和論證,將單一的市場劃分成多個具有某一種或幾種相似的特質性的子市場(各子市場之間有時也會交叉)。企業從中選擇自己具有比較優勢或認為更具有投資價值的子市場作為企業的目標市場。

(一)相關步驟

金融機構選擇目標金融市場的過程通常包括三個步驟:全市場分析;分市場分析;市場營銷組合與金融機構成本分析。

第一步,全市場分析。假設有一家保險公司,其通過對市場狀況和本公司的特色研究,決定用顧客家庭收入和產品類別兩組因素細分市場。顧客的家庭收入分高、中、低三個層次,產品有家庭財產險、人身意外險和壽險三類。細分的結果是,整個市場被區分為九個單元,每個單元代表一個分市場。在各個分市場中,列出當年該保險公司的銷售實績。比如,在中等收入家庭的家庭財產險分市場,該保險公司的銷售額為2億元,為公司在全市場銷售額的12.5%。

第二步,分市場分析。各個保險分市場已經實現的銷售額,并不能說明該分市場的相對盈利潛力,還必須進一步了解各個分市場的需求趨勢、市場以及行業的競爭狀況和公司實力以決定取舍。

我們以中等收入家庭的家庭財產險分市場為例。公司當年的銷售實績為2億元,約占全行業銷售額的25%。預計下一年在這個分市場,全行業銷售額會增長6%,公司銷售額可增加15%。

這一步可重復用于其他所有保險分市場的分析。最后,保險公司再對各個分市場的情況進行比較,便可看出哪些分市場對公司有利。其實,這種分析的方法是綜合了細分市場的市場份額和公司份額兩方面的因素而得出的。類似的方法還有BCG矩陣法,通過這些方法,我們可以初步確定金融機構的哪些分市場是最具有潛力和發展前途的。

第三步,金融市場營銷組合與企業成本分析。初步決定一個或若干個分市場作為目標市場以后,金融機構還要針對這個或這些分市場,研究和制定一套金融市場營銷方案。假定該保險公司選擇了中等收入家庭的家庭財產險。現在,它要進一步考慮用于激勵顧客購買的促銷組合和優惠條件等,通過對這些營銷組合的分析,保險公司得出實施目標市場戰略的成本。對于具有發展潛力和發展前途的目標金融市場必須對其營銷成本加以分析,從而決定是否進入這個或這些目標金融市場。

(二)標準

在金融產品的市場深度細分過程中,我們通常將個人客戶和企業客戶市場分別加以細分。對于金融機構的個人客戶市場,其細分的標準為心理、行為、人口和地理這四個因素,而對于金融機構的企業客戶市場,業界通常從企業客戶所處行業以及其規模和資金狀況等方面來進行細分。

1.個人客戶深度市場細分。金融機構的個人客戶市場日益壯大,而且由于年齡、性別、收入、家庭人口、居住地區和生活習慣等因素的影響,不同的個人客戶群體對各種金融產品和服務有著不同的欲望和需要。因此要根據個人客戶差異綜合運用地理、人口、心理、行為這四個變數。

一般認為,行為因素是進行市場細分的最佳起點。具體表現可分析如下:

其一,根據客戶對金融產品的不同利益追求細分客戶群。對銀行而言,如對客戶使用信用卡的行為分析,就可知客戶有著不同的利益追求:有的為方便、高效;有的為貸款和管理資金;還有的則為顯示身份、地位等。

其二,根據客戶對不同金融產品品牌的忠誠度來細分不同的客戶群。如:堅定的忠誠者、若干品牌忠誠者、變化的忠誠者和非忠誠者。

其三,根據客戶對某種金融產品的不同購買頻率,細分為少量購買客戶群、中量購買客戶群和大量購買客戶群。

其四,根據客戶購買和使用金融產品時機的不同,細分為不同的客戶群。如旅游季節,客戶對旅游信用卡的需求增加;同樣在旅游旺季,人身意外傷害保險和各種交通工具保險的需求會增加。區分不同需求時機,便于金融機構把握時間,及時推出不同的金融產品,擴大銷量。

其五,根據對金融產品購買狀況的不同,細分為從未購買者、曾經購買者、潛在客戶、首次購買者和忠實購買者等客戶群。此細分的目的,在于實施不同的營銷策略保持老客戶,變潛在客戶為現實客戶,變曾經或首次購買者為忠實客戶。

2.企業客戶深度市場細分。影響企業客戶對金融產品和服務需求差異的因素也有很多,其中最主要的是企業的規模與企業所處的行業這兩個因素。企業規模包括企業的年營業額、職工人數、資產規模等方面因素,根據這些因素我們可以把企業客戶市場細分為不同的類型。行業因素是指規模相差不大的企業,由于它們處于不同的行業之中,因此它們對金融產品和服務,需要考慮這些產品的風險,而不同行業的企業客戶由于行業不同在客觀上存在著不同的風險水平。比如,網絡經濟帶動了網絡公司對銀行產品的需求量,然而這個行業卻存在著很大的風險性,這就要求金融機構在對其進行業務往來時提高警惕,加強防范。但同時,風險投資公司和保險公司確有可能從網絡行業這種不穩定性中賺取豐厚的利潤。

總之,金融市場深度細分的步驟重點在于識別市場細分因素、制定細分標準、對市場容量和潛力評估、分析市場營銷機會以及提出市場營銷策略。而目標市場的營銷策略又分為無差異性、差異性、集中性市場營銷策略三種。至于企業應采取何種市場營銷策略,則應考慮企業實力、金融產品特性、金融市場特性、產品所處金融周期、競爭對手采取的策略等因素,加以分析確定。

二、對后VIP時代商業銀行開發客戶關系管理系統(CRM)業務價值的思考

在現階段,高端市場的競爭還處在起步階段,主要表現為在廣大的、未經開墾的客戶市場中去挖掘高端客戶和建立客戶關系。但隨著競爭的進一步加劇,幾乎所有商業銀行都意識到了高端客戶在銀行利潤上的巨大占比,并把人力、物力和差別化定價逐步向高端客戶傾斜。各大商業銀行將不可避免地進入“后VIP時代”,可供挖掘的高端客戶越來越少,市場競爭將演變為對現有高端客戶資源的你爭我奪。由于銀行現有金融產品間存在相當大的同質性,銀行之間的客戶競爭也將走進價格戰和增加廣告投入的低層次競爭圈。長此以往,各銀行將不斷刷新產品價格、服務價格的底線,銀行在高端市場的利潤回報將越來越少;一些較為精明的VIP客戶也會和銀行討價還價,要求銀行為他提供更多的附加服務,導致銀行利潤的進一步縮水。

為了避免這種情況的出現,商業銀行必須改變現有的淺度客戶細分,對自己的客戶特別是高端客戶進行深度的客戶細分。

并在各個客戶群的營銷和維護上做到差異化、個性化的管理。為了達到這個目標,商業銀行就特別需要借助一種全能的IT系統――客戶關系管理系統(CRM系統),來提升對客戶進行深度細分和維護的能力。CRM系統的應用將對目前的銀行客戶管理和業務流程帶來革命性的變革,其業務價值主要體現在以下幾方面:

1.提供更全面的客戶信息。要對客戶群體進行深度細分,銀行必須掌握客戶全面和詳盡的信息。銀行的手中盡管有數以千萬、億萬的客戶信息,但這些信息分散在各個系統和帳戶當中,無法了解客戶全貌,更不要說進行綜合統計和細分。CRM系統可以將分散在各個系統中的零散的已有信息整合起來,并由客戶經理在客戶的日常維護過程當中,逐步進行補充和完善,最后經過CRM系統加以統計和分析后,不管是按年齡、收入、投資偏好、資金流動性要求、家庭背景、個人信用、風險承受能力還是其他客戶的特質進行客戶細分,都能及時得到科學有效的細分結果,找到目標客戶群。

2.更有效的資源分配。在現有的資源分配體制上,各大商業銀行往往單純地通過上一考核期間的經營業績和本期所要達到的經營計劃來分配銀行的人、財、物等各種資源。這種分配模式,客觀上能起到論功行賞的激勵效果,但并不是效率最佳的模式

要讓銀行的服務做到“以客戶為中心”,銀行的資源分配就必須要做到“以客戶為中心”。首先必須對現有客戶進行細分,并對每個客戶群對銀行的利潤貢獻進行細算。只有把銀行有限的資源,投入到最有潛力的客戶群中去,所投入的資源才能有最理想的回報。具備了完善的CRM系統,不但能根據操作者的指令找到目標客戶群,還可對客戶群進行分析和評價,得到該客戶群的綜合貢獻度和各次營銷活動的成功響應比率等指標,了解客戶群對銀行利潤的貢獻以及具備的提升潛力。讓決策者能夠根據這些信息確定銀行對各個目標客戶群應該投入的資源,在資源分配和效益產出之間找到更合理的平衡點。

3.更科學的產品設計和定價。實現深度的客戶細分之后,目標客戶群內部的客戶特質和偏好差異會大幅度降低,銀行在推出新的金融產品或服務時,就可以將目標客戶鎖定為一個或幾個經過細分的客戶群,在產品的設計時就能更多地考慮客戶的個性化需求和偏好,推出的產品更容易受到客戶的接受和認可,產品的生命周期也能得到最大限度的延長。另一方面,銀行可以根據CRM系統提供的目標客戶群的收入、價格承受強度以及潛在風險等指標,更科學合理地確定產品在不同目標客戶群中的差別化定價,不但要搶占市場,還要做到效益最大。

4.更有競爭力的產品營銷。在以往的產品營銷過程中,銀行常常是推出了好的產品,卻不知道哪些客戶最有購買的潛力,往往把目標客戶簡單地定義為資金余額最充裕的高端客戶,然后對這些高端客戶進行無選擇的地毯式營銷轟炸。這樣的營銷方式不但得不到好的客戶響應效果,而且也使高端客戶,不勝其煩。經過CRM系統對客戶進行深度細分后,銀行可以根據產品的風險化、收益率和基本功能,有針對性地選擇指定產品適用的目標客戶群并進行營銷,這樣就有效的避免了產品營銷中的盲目性。

參考文獻:

[1]傅喜文,《論信息技術與應用數據倉庫技術在銀行經營管理創新中的運用》[J],《財貿經濟》,2009.6.

[2]楊國旗,《商業銀行提高客戶服務質量的對策》[J],《當代金融家》,2009.4.

篇(6)

當前,國產電影產業的投融資渠道明顯增多。國內外投資者進入電影業的熱情空前高漲,跨國投資、國內行業外投資、風險投資、金融貸款、政府出資、電影基金資助、間接融資、版權預售、廣告投入等,都成為中國電影業資金渠道的重要來源。其中,民營資本、外資、港資等社會資本的積極參與帶動了國內資金在電影創作中的運作,成為電影產業投融資渠道的主力軍,推動了中國整個電影市場的繁榮。但和海外國家投融資狀況相比,我國電影產業投融資還存在著一些問題:

1.國內社會投資非專業化

目前有很多的電影項目屬于社會投資,這類投資的基本策略是小成本、小制作、小題材。一是個人拿著劇本尋找投資;二是社會上各地影視公司投資拍攝的影片與制片公司合作,制片公司出廠標、器材、攝影棚及人員;三是熱衷于文化事業的各地領導或企業家投資。這類投資規模小,缺少專業化的運作和海外的背景,在制作、發行和管理方面都缺少強有力的保證,很難取得好的投資收益。

2.單一電影項目的投融資

電影屬于高風險的投融資項目,任何單一項目的風險和收益都有很大的不確定性。在電影市場發達的國家和地區如美國,很早就引入了組合投資的投資理念,避免了較高的投資風險,取得了穩定的投資回報。而中國電影市場,電影項目的投融資基本表現為單一項目的投融資,容易導致項目收益的不確定,只有少數電影項目取得高額回報,多數電影項目嚴重虧損,影響了投資者特別是行業外投資者的熱情。

二、完善電影產業投融資體系

中國電影產業要實現大發展、大繁榮,需要通過投融資的手段,助其插上騰飛的翅膀。在市場經濟條件下,只要行業有足夠的吸引力,國際國內的資本市場都有可能成為其融資場所。當然,前提條件是宏觀政策與行業政策對社會資源進入電影產業沒有制約。

電影產業的投融資體系建立的目標是:投資主體多元化、投資方式多樣化、投資機制市場化,與國際慣例接軌而又有中國特色的電影產業投融資體系。當前,隨著電影投融資環境的改善,中國電影產業的融資渠道比起產業化改革之初已經大大拓寬了,但還相對傳統和滯后,缺乏創新。中國電影產業需要進一步擴大規模,形成合理的產業結構,建立起歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度,使得資源得到更加有效的配置,以更好地拓展融資渠道,吸引投資人。

1.設立電影產業投資基金和風險投資基金。為解決電影產業發展中遇到的資金短缺問題,政府應當發揮引導作用,調動各方積極性,鼓勵社會資本投資,廣開投融資渠道,不失時機地組建電影產業投資基金和風險投資基金。中央和地方政府可以各自出資,并吸引社會資本投資參股,設立電影產業投資基金、風險投資基金,用于鼓勵和支持中小電影公司,為中小電影公司提供競爭機會。比如,支持年輕電影創作人員的新構思或新影像技術的項目,支持藝術電影走向市場。開展國際電影項目的合作,加強聯合拍攝和制作,更好地學習引進國外先進的基金和風險投資管理模式。

2.拓寬融資渠道,推動產業鏈延伸。總體上講,中國電影業的投融資渠道仍然不暢通,應充分鼓勵利用投資控股、金融信貸、資本融資等手段來進行電影融資,允許和鼓勵達到條件的股份制電影公司上市融資,設立電影產業風險投資基金,以使社會資本通過產業融資渠道融入電影產業。中國電影產業的價值實現途徑過于單一,主要集中在票房收入上,電影后產品的開發尚處于起步階段,需要加大電影后產品的開發和市場推廣力度,積極推動電影產業價值鏈的延伸。加強信用制度建設,在信貸政策方面采取更加靈活多樣的措施,探索版權、票房現金流作為銀行信貸抵押的途徑和方式,使電影產業得到更多的間接融資支持。

3.構造一批以國有資本為主體的電影產業投融資運營主體。對國有大型電影企業進行國有資本授權經營,使之成為電影產業的運營主體和投融資主體,能獨自承擔投融資風險。組建中央或地方電影產業投資公司,吸納社會資本,成為國有資本絕對或相對控股的混合經濟的電影產業投融資主體。制定國有電影公司上市規則,鼓勵符合條件的電影公司上市融資。

三、擴大電影制片業的投融資規模

電影產業投融資的可持續發展首先必須解決方向的問題,重點關注傳統電影產業鏈制片、發行、放映三個環節。筆者認為,當前電影產業投融資首要關注的應是制片業。制片是電影產業鏈的源頭,沒有電影產品,其他一切都是空談。

1.電影制片業的困境

電影制片方的收入,主要有城市影院票房、農村市場電影放映、電影頻道、音像和網絡版權、政府支持資金、海外版權銷售6個渠道。2002年,我國開始電影院線制的建立;目前,票房收入分配方式為:制片方、院線公司和電影院三方的票房收入平均分配比例全國平均數為43%、41%、16%。而同期國際上制片方在票房分賬中的比例都超過50%。迄今尚未有一個權威機構公開過國內制片產業的投入產出效益數據,筆者以2008年的相關數據來說明制片方的盈利能力。

按照每部影片的平均制片成本約為500-600萬元(國家廣電總局電影局數據)計算:2008年406部影片的總成本約為24億元;

2008年我國城市票房(不含農村)收入43.41億元,按照43%的分賬比例,制片方從主流票房市場上能夠獲得18.7億元的收入;

農村市場方面,2008年中央財政投入7億元左右資金,其中有幾千萬是國家購買制片方版權的費用,農村電影放映國家提倡公益性,全部免費放映,版權費用很低,有的影片放映一場次的版權費才幾元錢。制片方在農村市場的版權收入依據中央投入的基數測算大約在0.5億元左右;

2008年電影頻道(CCTV-6)購買故事片294部。膠片電影平均收購價為100萬元,數字電影平均為40萬元。電影頻道能夠為制片方創造的收入近2億元;

在政府資金支持方面,國家廣電總局每年給農村片、兒童片以及藝術質量優秀的影片資助約為2500萬元。另外,地方政府也會有一些資金支持,兩者相加,總體來看,近年來每年制片從政府資助中獲得的收入不會超過1億元;

在音像版權和網絡版權的銷售方面,由于盜版猖獗,制片方能夠獲得的版權收益很少。以電影《畫皮》為例,音像版權銷售收入只有區區100萬元。制片方一年從音像、網絡兩個渠道獲得的版權收入全國加起來不會超過0.5億元;

在海外銷售方面,每年我國能夠售出海外版權的電影并不多。2008年國產電影有45部銷往61個國家和地區,總收入達到25.28億元。但是這25.28億元的海外收入其實是版權收入和票房收入兩者相加計算得來的,其中的多數為海外發行商所有,國內的制片方能夠從中分到的收入很少。[1]

總體來說,前面五個可以統計或者估計的渠道的制片方收入為22.7億元,再加上少數影片能夠獲得的國際版權收入,我國制片業在2008年度總的回收資金可估計為25億元左右。

24億元的制片成本和25億元的制片收入只是一個粗略的計算,不過我們可以得出一個結論,盡管有幾家品牌企業的制片業務是盈利的,盡管在每年發行的100多部影片中有三分之一是盈利的,但整體上我國的制片還是一個盈利模式不成熟的產業環節。許多社會資本都感嘆“水太深”,風險太大,不敢貿然涉足電影制片業。

2.國家、社會資本對電影制片業的投融資規模有限

目前,國家已設立了電影事業發展專項資金以及電影精品專項資金,但專項資金對制片環節扶持的力度明顯不夠。前者重點放在對影院的建設以及放映設備的改造上,促進影院改善了電影放映環境和放映技術;后者主要用于表彰獎勵優秀影片,促進制片人創作更好的作品,但屬于事后獎勵,對一部電影的拍攝啟動幫助有限。

國家宏觀政策和行業政策放寬后,社會資本、國外資本原則上都可以進入電影產業的各個環節,但由于電影制片業投資風險大,再加上國家電影專項資金對新建影院進行政策獎勵(新建影院逐年全額返還繳納的電影基金,共返還3年),這就進一步造成了資本向發行、放映業聚集。我們明顯感受到全國各地新建影院越來越多,越來越豪華,動輒五星級影院。新建影院的投融資風險小,準入門檻低,社會資本以及外資都被允許以各種合作方式或者獨資經營建設影院。客觀地說,中國電影院線制改革以來,由電影市場終端拉動的電影產業化改革,在產業的鏈條上下兩端起到強勁的推動作用。連續幾年來國內城市電影院的建設一直成為國內外、業內外資本關注的熱點。截至2009年底,全國主流院線銀幕總計4723張,相比院線制成立之初2002年底的1024家影院、1843張銀幕,是飛躍的進步。中國影院建設市場是全球增長最快的市場。國內電影院建設高速發展,放映市場日趨旺盛,刺激了產業鏈上游制片業。2009年,中國生產故事影片456部,生產量位居世界第三,比院線制成立的2002年國產電影產量增長了3倍多。

在《電影管理條例》中,國家政策規定“各放映單位放映國產影片的時間不得低于年放映電影時間總和的三分之二”。[2]國家還對進口外國大片每年都有配額限制,我國加入世貿組織以后,每年引進國外電影大片由1995年的10部增至如今的20部。這些政策規定對國產影片起到了一定的保護作用,但也越來越受到世界貿易組織成員的反對。一旦取消這些政策限制,在沒有政府干預的條件下,國產影片與國外影片的競爭將會非常慘烈。影院追求的是利潤最大化,如何安排電影放映時間,他們會以票房收入為指針,而不會以某部電影的“國籍”為依據。到那時,我們如果沒有好的電影作品,外國大片必將蜂擁而至,國產影片在中國影院上映的還能有幾部?這樣下去,中國影院建設得再好,只能淪為外國大片播放的窗口,成為國外影片的放映網。

因此,中國電影產業要在世界上占有一席之地,關鍵是要有好的電影產品,否則,中國電影產業就像是浮萍。

3.擴大電影制片業的投融資規模的措施

(1)加強電影知識產權保護

知識產權保護問題是當下中國電影產業投融資發展中面臨的最為嚴重的問題。電影制片是內容產業的生產,電影的市場交易是一種版權經濟。中國電影產業經過多年的發展,其產業鏈條已日益延伸,開拓出可觀的增值前景。但社會上也充斥著各種形式的未經權利人許可的盜版、盜播行為,極大地沖擊了的電影作品的合法交易市場,并呈現出愈演愈烈之勢,嚴重影響了電影制片方的生存。

國內各大電視頻道為爭搶收視率,所播出的電影節目絕大多數未經版權方授權;音像出版市場上的盜版光盤也屢禁不止;依靠新技術發展起來的新媒體中,損害影片權利人利益的非法行為更是普遍,尤其在網絡寬帶視頻業務中,肆意盜播和免費下載電影節目可謂觸目驚心。種種盜版、盜播行為的肆虐,一方面與公民版權意識缺失有關,一方面是知識產權保護不到位,違法成本過低,維權成本過高。

電影版權的擁有者多為制片方,電影知識產權的交易將直接影響到電影制片方的收益,對電影制片投融資的規模以及吸引社會資本進入電影制片業都將產生風向標的作用。從公共管理的角度出發,政府要轉變職能、改善公共服務,相關部門要加大行政投入和司法力度,建立有效的市場監管體系,如此,電影產業制片業的投融資發展才能逐漸擴大規模,為包括電影在內的文化產業提供良好的生存環境。

(2)電影制片業投融資體系建設

國內外、業外社會資本已經開始越來越多地介入中國電影產業,但目前較完善的電影產業投融資體系還未建成,缺乏風險投資機構和金融貸款機構的積極介入。由于知識產權保護不佳,版權交易不規范,電影制片業投融資存在較大風險,中小電影公司還較難獲得風險投資和金融貸款來完成電影制片。人才建設也是中國電影在突破制片業投融資瓶頸時面臨的一大難題。中國電影缺少掌握現代企業管理的經驗、熟悉融投資業務、深諳電影行業規律的職業經理人。

在政府的資金支持機制方面,目前的一些做法或許也有改良之處。國家對主旋律重點片、科教片、兒童片、動畫片、紀錄片、少數民族題材和農村題材影片,通過政府購買、評獎、補貼等方式給予資助,當然是必要的;但是,這些影片在得到政府資助的同時,實際上也就具有了全部或部分的公共產品功能,而作為公共產品就有一個如何使社會效益發揮到最大化的問題。因此,在政府資助環節,還應該建立一種效益評估機制,對資助對象的前期預算報表、生產周期計劃、目標市場分析以及后期的推廣手段和效果,進行較細致和嚴格的審核,使資金使用決策進一步科學化,更好地體現政府公共管理的公平性和導向性。

注釋:

[1]中國電影家協會產業研究中心.2009中國電影產業研究報告.中國電影出版社,2009.

篇(7)

在校大學生創業計劃書2021

公司秉承著“以市場為導向,以顧客滿意為宗旨”的經營信條,“創新,進取,誠信,熱情”的企業精神,“人本人和,從嚴從高”的企業經營哲學,服務大眾,回饋社會。

一、服務與產品

我們公司的定位是新型教育業兼服務業,主要客戶群體為農村地區有一定消費能力的學生及家長。公司聘請的講師均來自天津大學、南開大學等知名高校成績優異的學生,通過三輪試講、批課、360度考核等,為廣大農村學生提供價廉質優的課程。除面授課程外,針對農村學生較為分散的特點,我們提供網絡遠程教育平臺并將部分課程刻錄成光盤,最大限度地滿足學生個性化的學習需求。寒暑假期間,我們會組織培訓營,邀請知名教授、優秀學長學姐與學生們交流,組織實踐活動,培養綜合素質。 

二、市場競爭分析

農村教育是中國教育改革和發展的重點。據權威機構統計,中國(內地)農村人口占全國總人口的65%,人口素質低,文盲和半文盲人口x億,在農村就業人口中,文盲和半文盲占35.9%,小學文化程度者占37.2%,每萬人口大學生數為x名,平均文化程度為x年。近年來,由于教育支出不均衡,城鄉教育與知識差距明顯加大,集中體現在公辦學校的教學設施和師資水平上。而隨著農村教育需求的增加,農村地區對正規私立培訓機構的需求也大大增加。目前,多數培訓是由非正規的個人組織,或由一些城市培訓機構以公益講座的形式進行短期培訓,教學效果甚微。

為彌補農村教育的空白,本公司教育培訓的核心競爭力如下:

      1、費用低廉,所聘教師為高校學生,授課成本低;

      2、公司有一套完善的培訓考核制度,課程質量有保證;

      3、擁有遠程教育平臺、教學光盤等,教學資源豐富。

三、市場營銷

為了打出本公司的品牌,我們將投入大量資金,宣傳本產品。首先對公司的課程產品、價格進行合理細分,制定不同價格。在營銷方面,初期通過市場滲透策略,宣傳企業形象,打造品牌,提高市場占有率;后期加強課程開發和設計,豐富授課內容,引入新產品,并將重點由硬性宣傳轉移到與各個學校的合作上,舉辦各類比賽,設立獎助學金等。

四、出資說明

公司計劃注冊資本x萬人民幣,其中每位創始人自籌資金xx萬,保證團隊對公司的管理。

五、投資報酬與退出

目前國際上風險資金撤出的方式主要有三種:IPO,收購,注銷。其中采用IPO方式的企業通常要有健全的資本市場的支持;而注銷則意味著風險企業的失敗。因此,結合我們公司的經營目標,以及中國資本市場的現狀,我們決定采用由管理者自身收購或者由風險投資者繼續持股,成為戰略投資者的方式,我們有信心使第二種方式成為風險投資者的首選,如果選擇第一種方式,我們將在第五年實現風險資金的完全退出。

六、風險分析

盡管啟明教育公司有廣闊的銷售市場及廣大的客戶群,但風險是一定存在的,因此團隊會以強烈的責任心對投資者負責,全面地分析公司運營后會遇到的各種風險及應對策略。

七、經營預測與財務分析

依據公司現金流量大,周轉快的特點,公司建立一套良好的財務制度體系,實行現收現付的財務制度,做到每一分錢都能得其所用,不斷升值。

在校大學生創業計劃書2021

創業計劃是創業者叩響投資者大門的“敲門磚”,一份優秀的創業計劃書往往會使創業者達到事半功倍的效果。

一、創業計劃書。

是創業者計劃創立的業務的書面摘要。它用以描述與擬創辦企業相關的內外部環境條件和要素特點,為業務的發展提供指示圖和衡量業務進展情況的標準。通常創業計劃是市場營銷、財務、生產、人力資源等職能計劃的綜合。

寫好創業計劃書要思考的問題:

(一)關注產品。

(二)敢于競爭。

(三)了解市場。

(四)表明行動的方針。

(五)展示你的管理隊伍。

(六)出色的計劃摘要。

二、創業計劃書的內容。

一般來說,在創業計劃書中應該包括創業的種類、資金規劃及基金來源、資金總額的分配比例、階段目標、財務預估、行銷策略、可能風險評估、創業的動機、股東名冊、預定員工人數、具體內容一般包括以下十一個方面:

(一)封面。

封面的設計要有審美觀和藝術性,一個好的封面會使閱讀者產生最初的好感,形成良好的第一印象。

(二)計劃摘要。

它是濃縮了的創業計劃書的精華。計劃摘要涵蓋了計劃的要點,以求一目了然,以便讀者能在最短的時間內評審計劃并作出判斷。計劃摘要一般包括以下內容:

公司介紹。

1、管理者及其組織。

2、主要產品和業務范圍。

3、市場概貌。

4、營銷策略。

5、銷售計劃。

6、生產管理計劃。

7、財務計劃。

8、資金需求狀況等。

摘要要盡量簡明、生動。特別要說明自身企業的不同之處以及企業獲取成功的市場因素。

(三)企業介紹。

這部分的目的不是描述整個計劃,也不是提供另外一個概要,而是對你的公司作出介紹,因而重點是你的公司理念和如何制定公司的戰略目標。

(四)行業分析。

在行業分析中,應該正確評價所選行業的基本特點、競爭狀況以及未來的發展趨勢等內容。

關于行業分析的典型問題:

(1)該行業發展程度如何?現在的發展動態如何?

(2)創新和技術進步在該行業扮演著一個怎樣的角色?

(3)該行業的總銷售額有多少?總收入為多少?發展趨勢怎樣?

(4)價格趨向如何?

(5)經濟發展對該行業的影響程度如何?政府是如何影響該行業的?

(6)是什么因素決定著它的發展?

(7)競爭的本質是什么?你將采取什么樣的戰略?

(8)進入該行業的障礙是什么?你將如何克服?該行業典型的回報率有多少?

(五)產品(服務)介紹。

產品介紹應包括以下內容:產品的概念、性能及特性。主要產品介紹。產品的市場競爭力。產品的研究和開發過程。發展新產品的計劃和成本分析。產品的市場前景預測。產品的品牌和專利等。

在產品(服務)介紹部分,企業家要對產品(服務)做出詳細的說明,說明要準確,也要通俗易懂,使不是專業人員的投資者也能明白。一般地,產品介紹都要附上產品原型、照片或其他介紹。

(六)人員及組織結構。

在企業的生產活動中,存在著人力資源管理、技術管理、財務管理、作業管理、產品管理等等。而人力資源管理是其中很重要的一個環節。因為社會發展到今天,人已經成為最寶貴的資源,這是由人的主動性和創造性決定的。企業要管理好這種資源,更是要遵循科學的原則和方法。

在創業計劃書中,必須要對主要管理人員加以闡明,介紹他們所具有的能力,他們在本企業中的職務和責任,他們過去的詳細經歷及背景。此外,在這部分創業計劃書中,還應對公司結構做一簡要介紹,包括:公司的組織機構圖。各部門的功能與責任。各部門的負責人及主要成員。公司的報酬體系。公司的股東名單,包括認股權、比例和特權。公司的董事會成員。各位董事的背景資料。經驗和過去的成功比學位更有說服力。如果你準備把一個特別重要的位置留給一個沒有經驗的人,你一定要給出充分的理由。

(七)市場預測

應包括以下內容:

1、需求進行預測。

2、市場預測市場現狀綜述。

3、競爭廠商概覽。

4、目標顧客和目標市場。

5、本企業產品的市場地位等。

(八)營銷策略。

對市場錯誤的認識是企業經營失敗的最主要原因之一。在創業計劃書中,營銷策略應包括以下內容:

(1)市場機構和營銷渠道的選擇。

(2)營銷隊伍和管理。

(3)促銷計劃和廣告策略。

(4)價格決策。

(九)制造計劃。

創業計劃書中的生產制造計劃應包括以下內容:

1、產品制造和技術設備現狀。

2、新產品投產計劃。

3、技術提升和設備更新的要求。

4、質量控制和質量改進計劃。

(十)財務規劃。

財務規劃一般要包括以下內容:

其中重點是現金流量表、資產負債表以及損益表的制備。流動資金是企業的生命線,因此企業在初創或擴張時,對流動資金需要預先有周詳的計劃和進行過程中的嚴格控制。損益表反映的是企業的盈利狀況,它是企業在一段時間運作后的經營結果。 資產負債表則反映在某一時刻的企業狀況,投資者可以用資產負債表中的數據得到的比率指標來衡量企業的經營狀況以及可能的投資回報率。

(十一)風險與風險管理。

(1)你的公司在市場、競爭和技術方面都有哪些基本的風險?

(2)你準備怎樣應付這些風險?

(3)就你看來,你的公司還有一些什么樣的附加機會?

(4)在你的資本基礎上如何進行擴展?

(5)在最好和最壞情形下,你的五年計劃表現如何?

如果你的估計不那么準確,應該估計出你的誤差范圍到底有多大。如果可能的話,對你的關鍵性參數做最好和最壞的設定。

三、創業計劃書的編寫步驟。

準備創業方案是一個展望項目的未來前景、細致探索其中的合理思路、確認實施項目所需的各種必要資源、再尋求所需支持的過程。需要注意的是,并非任何創業方案都要完全包括上述大綱中的全部內容。創業內容不同,相互之間差異也就很大。

第一階段:經驗學習。

第二階段:創業構思。

第三階段:市場調研。

第四階段:方案起草。

四、創業方案全文。

寫好全文,加上封面,將整個創業要點抽出來寫成提要,然后要按下面的順序將全套創業方案排列起來:

(1)市場機遇與謀略。

(2)經營管理。

(3)經營團隊。

(4)財務預算。

(5)其他與聽眾有直接關系的。信息和材料,如企業創始人、潛在投資人,甚至家庭成員和配偶。

第五階段:最后修飾階段

首先,根據你的報告,把最主要的東西做成一個1—2頁的摘要,放在前面。其次,檢查一下,千萬不要有錯別字之類的錯誤,否則別人對你是否做事嚴謹會懷疑的。最后,設計一個漂亮的封面,編寫目錄與頁碼,然后打印、裝訂成冊。

第六階段:檢查

可以從以下幾個方面加以檢查:

(1)你的創業計劃書是否顯示出你具有管理公司的經驗。

(2)你的創業計劃書是否顯示了你有能力償還借款。

(3)你的創業計劃書是否顯示出你已進行過完整的市場分析。

(4)你的創業計劃書是否容易被投資者所領會。創業計劃書應該備有索引和目錄,以便投資者可以較容易地查閱各個章節。還應保證目錄中的信息流是有邏輯的和現實的。

(5)你的創業計劃書中是否有計劃摘要并放在了最前面,計劃摘要相當于公司創業計劃書的封面,投資者首先會看它。為了保持投資者的興趣,計劃摘要應寫得引人人勝。

(6)你的創業計劃書是否在文法上全部正確。

人人妻人人妻人人人人妻 | 人妻中字视频中文乱码 | 在线精品国产 | 久久婷婷视频 | 精品久久久久久无码专区 | 欧洲成人一区二区三区 | 久久成人午夜 | 欧美高清性 | 亚洲精品久久国产高清 | 午夜亚洲视频 | 亚洲欧美日韩中文加勒比 | 亚洲国产成人精品无码区在线观看 | 黑丝国产一区 | 中文版在线乱码在线看 | 国产剧情无码播放在线看 | 日日摸日日碰夜夜爽av | www.黄色av| 中国精品妇女性猛交bbw | 亚洲一区二区精华 | 亚洲精品一二三四区 | 日韩资源在线 | 九九色综合 | 日少妇视频 | www日日日| 欧美性xxxxx极品少妇 | 精品一区二区无码免费 | 亚洲 自拍 色综合图 12p | 国产亚洲欧美另类一区二区 | 欧美 日韩 亚洲 精品二区 | 亚洲人成网址在线播放小说 | 国产一区二区三区久久久 | 在线观看免费视频污网站 | 一区二区三区波多野结衣 | 国产真实younv在线 | 综合精品一区 | 男男毛片 | 久操视频免费 | 欧美亚洲日本 | 欧美精品v国产精品v日韩精品 | 欧美成 人 网 站 免费 | 久久天天躁狠狠躁夜夜av | 午夜小视频网站 | 黑人粗长大战亚洲女 | 国产精品人人人人 | 久久一线| 伊大人香蕉综合8在线视 | 人妻国产成人久久av免费高清 | 精品久久久久久久中文字幕 | 亚洲一区波多野结衣在线app | 亚洲日韩av无码一区二区三区人 | 国产美女精品自在线拍 | 国产真实露脸乱子伦 | 四虎国产精品永久在线 | 18禁超污无遮挡无码免费游戏 | 天天干天天色天天射 | 国产91页| 国内盗摄视频一区二区三区 | 色噜噜在线观看 | 蜜臀av免费一区二区三区 | 爱情岛论坛自拍亚洲品质极速最新章 | av网站免费在线 | 91福利视频导航 | 成人福利在线播放 | 99久久婷婷国产综合精品草原 | 在线a亚洲老鸭窝天堂av高清 | 国产波霸爆乳一区二区 | 波多野结衣理论片 | 国内免费久久久久久久久久 | 白白色在线观看 | 亚洲第一页在线观看 | 五月激情六月丁香 | 综合色一色综合久久网 | 91色国产| 男女日批免费视频 | 亚洲天堂一区在线 | 一二三四在线视频社区3 | 国产又爽又黄又刺激的视频 | 免费观看啪啪黄的网站 | 风间由美在线视频 | 欧美成人视屏 | 777色婷婷视频二三区 | 8x福利精品第一导航 | 国产麻豆剧果冻传媒白晶晶 | 中文字幕一区二区三区人妻少妇 | 亚洲v视频 | 青青青青国产免费线在线观看 | 92国产精品午夜免费福利视频 | 久久久a级片| 一二三四视频社区3在线高清 | 国产美女黄色 | 人妻插b视频一区二区三区 第一章激情艳妇 | 久久久99久久久国产自输拍 | 无码精品人妻 中文字幕 | 国产精品国产三级国产aⅴ中文 | 婷婷久久香蕉五月综合加勒比 | 国产99在线 | 免费 | 成人欧美一区 | 粗大的内捧猛烈进出 | 久久不卡国产精品无码 | 欧美人与动牲交片免费播放 | 99国产精品国产精品九九 | 国产亚洲成av片在线观看 | 久久精品国产99久久久香蕉 | 中文成人精品久久一区 | 色偷偷欧美 | 国产毛片一区二区三区va在线 | 亚洲色欲色欲综合网站sw0060 | 亚洲制服丝袜自拍中文字幕 | 国产大陆亚洲精品国产 | 亚洲嫩模喷白浆在线观看 | 人妻少妇av中文字幕乱码 | 国产成人无码精品久久久露脸 | 精品久久久久久久久久久久 | 色舞月亚洲综合一区二区 | 亚洲精品无码久久久久不卡 | 国产乱人伦av在线a 日本精品三级 | 国产中的精品av一区二区 | 国产黄a | 上原亚衣在线 | 日本入室强伦姧bd在线观看 | 红桃av一区二区三区在线无码av | 亚洲综合成人婷婷五月在线观看 | 亚洲综合精品第一页 | 国产精品熟女视频一区二区 | 国产成人片一区在线观看 | 视色影视| 国产女人高潮时对白 | 亚洲人成网线在线播放va蜜芽 | 日本综合在线 | 男受被做哭激烈娇喘gv视频 | 色呦呦官网 | 一级特级黄色片 | 亚洲精品国产精品乱码不卡 | 亚洲 小说 欧美 激情 另类 | 精品国产sm最大网站蜜芽 | 91福利社在线观看 | 成年无码av片在线 | 国产精品一品二区三区的使用体验 | 人妻丝袜无码专区视频网站 | 亚洲 欧美 国产 制服 动漫 | 毛片在线免费观看网站 | 乱妇乱女熟妇熟女网站 | 日欧一级片| 亚洲国产成人在线视频 | 性做久久久 | 亚洲精品久久久久久久久久久捆绑 | 99riav在线| 国产精品99久久久久久一区二区 | 亚洲日本一区二区一本一道 | 小视频国产 | 国产综合视频一区二区三区 | 69福利社区 | 黄色片子网站 | 天天摸夜夜添久久精品 | 亚洲欧美综合 | 9999国产精品欧美久久久久久 | 自慰无码一区二区三区 | 亚洲婷婷一区 | 久久国产免 | 国产精品无码无卡在线播放 | 天天鲁| 亚色成人| 亚洲精品一区14p | 少妇太爽了在线观看免费视频 | 欧美激情伊人 | 熟妇高潮喷沈阳45熟妇高潮喷 | 国产精品美女久久久浪潮av | 人妻无码熟妇乱又伦精品视频 | 动漫成人无码精品一区二区三区 | 国产精品白丝久久av网站 | 青青草狠狠干 | 亚洲欧洲国产视频 | 久久午夜夜伦鲁鲁片免费无码 | 国产成人无码aa精品一区 | 极品美女开粉嫩精品 | 久久久久九九精品影院 | 国产让女高潮的av毛片 | 亚洲精品无码不卡久久久久 | 中文字字幕在线成人av电影 | 丝袜熟女国偷自产中文字幕亚洲 | 天堂在线免费观看视频 | 狠狠色噜噜狠狠狠狠777米奇 | 中国熟妇露脸videos | 五月婷婷激情视频 | 国产亚洲资源 | 在线不卡日本v二区到六区 91精选视频 | 少妇扒开双腿让我看个够 | 国产一级aa大片毛片 | 色av综合网| 国产成人片无码视频 | 亚洲图片综合网 | 欧美一区二区在线看 | 欧美整片在线观看 | 久久精品国产69国产精品亚洲 | 人妻系列无码专区喂奶 | 国产一区二区色婬影院 | 免费av视屏 | 干干操操| 国内永久福利在线视频 | 米奇欧美777四色影视在线 | 国产成人亚洲影院在线观看 | 天堂影视在线观看 | 日本一区不卡高清更新二区 | 在线播放国产不卡免费视频 | 精品h动漫无遮挡在线看中文 | 国产人交视频xxxcom | 人人做人人妻人人精 | 一本之道av不卡精品 | 欧美变态口味重另类在线视频 | 国产毛片久久久久久久 | 国产高清一区二区三区 | 强行18分钟处破痛哭av | 西西人体扒开下部试看120秒 | 亚洲精品专区在线观看 | 国产老头户外野战xxxxx | 国产在线精品一区二区中文 | 久久久国产亚洲精品 | 亚洲成人第一页 | 久久午夜鲁丝片午夜精品 | 成人av不卡| 久久成人a毛片免费观看网站 | 久久久久成人片免费观看蜜芽 | 久久动态图 | 欧美成人a | 全黄一级男人和女人 | 天天干天天爱天天操 | 欧美肥老太交性506070 | 2021年精品国产福利在线 | 色婷婷综合中文久久一本 | 免费黄色高清视频 | 亚洲视频欧洲视频 | 亚洲人成网站在线播放大全 | 亚洲а∨天堂久久精品9966 | 女人久久久 | 国产精品不卡一区 | 超碰97人人做人人爱亚洲 | 果冻av在线| 中文字幕第页 | 第一毛片 | 美日韩一级 | 波多野一区 | 国产av无码精品色午夜 | 久久av影视 | 在线免费观看视频 | 欧产日产国产69 | 午夜福利不卡片在线机免费视频 | 性久久久久久久久久久 | 久久久一区二区三区 | 毛片专区| 毛片一级在线观看 | 熟女啪啪白浆嗷嗷叫 | 亚洲欧美国产国产一区二区三区 | 少妇私密会所按摩到高潮呻吟 | 欧美视频二区欧美影视 | 成人爽a毛片免费视频 | 成人在线你懂的 | 高潮又爽又黄又无遮挡动态图 | 国产91av在线播放 | 国产免费福利在线观看 | 国产欧美久久久精品影院 | 中文字幕日产熟女乱码 | 东京热人妻丝袜av无码 | 日韩黄色av| 免费黄色短片 | 无码精品国产d在线观看 | 91桃色视频在线观看 | 欧洲精品码一区二区三区免费看 | 国产特黄 | 精品人妻伦九区久久aaa片 | 黄色av网站在线看 | 二区三区在线观看 | 88国产精品视频一区二区三区 | 91视频合集 | 妺妺窝人体色www在线观看 | 99蜜桃臀久久久欧美精品网站 | 国产深夜福利 | 国产视频1 | 国产亚洲色视频在线 | 国产情侣91 | 大桥未久亚洲无av码在线 | 欧美性性享受在线观看 | 欧美一区二区三区的 | 久久综合无码中文字幕无码ts | 欧美视频| 99久久久久 | 色妺妺免费影院 | 亚洲男同playgv片在线观看 | 国产精品手机视频 | 亚洲浮力影院久久久久久 | 中文无码一区二区三区在线观看 | 亚洲a∨精品一区二区三区下载 | 久久99精品国产99久久 | 日本丰满少妇裸体自慰 | 天天躁狠狠躁狠狠躁夜夜躁 | 精品乱码一区内射人妻无码 | 国产日批 | 免费色视频 | 免费人成年激情视频在线观看 | 精品国产美女av久久久久 | 日韩精品一区二区三区在线 | 久久伊人色av天堂九九 | 国产成人自拍偷拍 | 亚洲第一黄网站 | 无套内谢孕妇毛片免费看 | 亚洲欧美激情精品一区二区 | 欧美日韩一区二区三区四区 | 奇米777狠狠色噜噜狠狠狠 | 四虎精品国产永久在线观看 | 欧美v日韩v亚洲v最新在线观看 | 三级视频网 | 亚洲黄色av | 久久嫩草影院免费看 | 午夜福利影院私人爽 | 久久久久久久久久久综合日本 | 玩弄人妻少妇精品视频 | 亚洲精品人成网线在线播放va | 国产做a爰片久久毛片a片白丝 | 秋霞成人午夜鲁丝一区二区三区 | 日本一区二区三区四区在线观看 | 性较小国产交xxxxx视频 | 亚洲精品一区二区三区四区手机版 | 女人被爽到高潮视频免费国产 | 国产日本免费 | 日韩免费一级片 | 精久国产av一区二区三区孕妇 | 可以免费看的av毛片 | 一本一道波多野结衣av黑人 | 毛片直接看 | 亚洲日韩精品无码专区加勒比海 | 综合色站导航 | 国色天香国产精品 | 九九99re热线精品视频 | 日韩性视频 | 男插女高潮一区二区 | 日本巨大的奶头在线观看 | 亚洲欧美韩国 | 一级全黄男女免费大片 | 婷婷丁香六月激情综合啪 | 国产高清在线精品一区免费 | 中文无码不卡人妻在线看 | 成人精品亚洲 | 可以直接免费观看的av网站 | 欲色影视天天一区二区三区色香欲 | 久久中文娱乐网 | 日本强伦片中文字幕免费看 | 亚洲九区 | 欧美老肥妇多毛xxxxx | 成人综合伊人五月婷久久 | 爱情岛论语亚洲入口 | 强睡邻居人妻中文字幕 | 欧美日韩人妻精品一区二区三区 | av在线片 | 日本少妇激三级做爰在线 | 男人天堂2018亚洲男人天堂 | 欧美人性生活视频 | 人妻奶水人妻系列 | 色婷婷激情av | 久久不见久久见www免费 | 久久麻豆成人精品av | 三级国产三级在线 | 久久久96| 人人超碰人人爱超碰国产 | 午夜欧美精品 | 久久久黄色大片 | 在线观看av网站 | 久久亚洲一区二区三区四区 | 精品无人区无码乱码大片国产 | 无码少妇一区二区三区芒果 | 不卡视频在线观看 | 亚洲日韩精品无码专区 | 亚洲国产综合av | 丝袜高潮流白浆潮喷在线播放 | 日韩欧美一区二区三区永久免费 | 亚洲欧洲成人精品av97 | 国产精品亚洲片在线 | 东北老头嫖妓猛对白精彩 | 麻豆精品视频免费观看 | 欧美日韩一区二区三区自拍 | 美女国产毛片a区内射 | 国产无遮挡a片又黄又爽 | 亚洲国产天堂久久综合网 | 少妇高潮太爽了在线观看免费 | 色偷偷亚洲男人本色 | 91av视频在线播放 | 尤物视频网站在线观看 | 国产又色又爽又黄的网站免费 | 黄网在线观看视频 | 中文字幕 日本 | 欧美视频在线一区 | 麻豆传媒一区二区三区 | 婷婷综合久久狠狠色99h | 老司机午夜福利视频 | 亚洲免费观看视频 | 亚洲中文字幕乱码av波多ji | www.日韩精品 | 黑人巨大精品欧美一区二区 | 成年在线网站免费观看无广告 | 五月婷婷开心 | 天天插天天操天天干 | 国产亚洲欧美另类一区二区三区 | 精品成人免费一区二区不卡 | 精品国产九九九 | 色婷婷狠狠久久综合五月 | 国产乱码精品一区 | 婷婷五月花 | 97精品久久人人爽人人爽 | 永久555www成人免费 | 黄色精品 | 久久亚洲网站 | 性色av网站 | 天天综合天天综合 | 成人无码视频在线观看大全 | 国产一区二区中文字幕 | 香蕉啪视频 | 成人免费一区二区三区在线观看 | a国产在线v的不卡视频 | 国产精品嫩草久久久久 | 作爱视频在线 | www.久久久久久久久久 | 在线观看国产亚洲视频免费 | 天天艹日日艹 | 成人一级免费视频 | 国产欧美在线亚洲一区 | 91视频国内 | 老司机午夜免费精品视频 | 国产欧美精品一区二区色综合 | 狠狠做深爱婷婷久久综合一区 | 国产大片aaa | 国产视频最新 | 亚洲春色av无码专区在线播放 | 99久久精品视香蕉蕉 | 日本xxxx色视频在线观看免费 | 色88久久久久高潮综合影院 | 国产免费网站看v片在线观看 | 亚洲va中文慕无码久久av | 国产草莓精品国产av片国产 | 五月婷婷视频在线 | 可以直接免费观看的av网站 | 国产二区视频在线观看 | 日本一本到道免费一区二区 | 亚洲成av人片无码天堂下载 | 88久久精品无码一区二区毛片 | 伊人影视大全 | 国产黄色免费观看 | a级在线观看 | 少妇久久久久 | 久久婷婷五月综合色高清 | av人摸人人人澡人人超碰小说 | 婷婷六月在线 | 久久66热人妻偷产精品 | 精品国产一区二区三区四区色 | 欧美日韩综合精品一区二区 | 色吧五月天| 久久精品久久精品久久39 | 久久久精品国产一区二区三区 | 日韩视频在线观看免费 | 色噜噜噜亚洲男人的天堂 | 久久久久久久久久99 | 亚洲国产激情 | 日韩av网址在线观看 | 啦啦啦免费高清视频在线观看 | 成人片黄网站a毛片免费观看 | 黄网站免费在线 | 亚洲中文在线精品国产百度云 | 成人免费看片 | 成人在线免费网址 | 欧美黄色a级| 日韩一区二区精品 | 免费体验区试看120秒 | 欧美成 人版中文字幕 | 亚洲va中文字幕无码久久不卡 | 污片视频在线观看 | 忍着娇喘人妻被中出中文字幕 | 亚洲xx视频 | 中文字幕有码无码人妻在线 | 久久综合九色综合欧洲98 | 可以直接看的无码av | 国产美女亚洲精品久久久99 | 亚洲 国产 制服 丝袜 另类 | 无码av高潮抽搐流白浆 | 国内少妇偷人精品免费 | 国产亚洲精品成人aa片新蒲金 | a√天堂中文字幕在线熟女 国产一级中文字幕 | 91精品国产综合久久久蜜臀 | 中文人妻无码一区二区三区在线 | 日韩黄色片免费看 | 成人国产欧美大片一区 | 亚洲日本不卡 | 无线日本视频精品 | 天堂最新版在线www 久久久www | 成人α片免费视频在线观看 | 狠狠操夜夜 | 亚洲国产成人精品久久久国产成人一区 | 久久精品av | 亚洲一码二码三码精华液 | 国产成人亚洲精品无码电影 | 国产av导航大全精品 | 秋霞鲁丝片一区二区三区 | 干干日日| 亚洲无吗视频 | 精品产区wnw2544 | 激情小说亚洲图片 | 精精国产xxxx视频在线播放 | 欧美巨大xxxx做受高清 | 毛片在线观看网站 | 久久综合精品视频 | 日韩 国产 欧美 | 亚洲大尺度无码专区尤物 | 成人免费网址 | 91婷婷在线| 欧美日韩v | 乱人伦中文无码视频在线观看 | 免费无遮挡无码视频在线观看 | 日本成人午夜 | 99插插插 | 国产福利社 | 中文字幕欧美日韩精品 | 狠狠躁夜夜躁人人爽天天天天97 | 婷婷久久丁香 | 日韩大片免费观看 | 日韩欧美在线一区二区 | 亚洲国产精品久久人人爱 | 日韩 国产 变态另类 欧美 | 三级国产99久久 | 超碰蜜臀| 国产主播精品 | 激情内射亚洲一区二区三区 | 国产精品夜夜春夜夜爽久久小 | 国产亚洲性欧美日韩在线观看软件 | 无码av免费毛片一区二区 | 欧美日韩一二区 | 精品少妇一二三区 | 香蕉成人伊视频在线观看 | 国产高清在线精品二区 | 亚洲中文自拍另类av片 | 特级西西444www大精品视频免费看 | 日韩欧美视频一区二区三区 | 色综合色天天久久婷婷基地 | 久久精品视频在线看 | 久激情内射婷内射蜜桃 | 四虎国产精品亚洲一区久久特色 | 日本最新免费二区 | 激情小说偷拍 | 成人无码男男gv在线观看网站 | 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频 | 日韩欧美亚洲综合久久影院d3 | 自拍偷亚洲产在线观看 | 一区二区久久精品66国产精品 | 国产麻豆剧传媒精品国产av | 午夜影院免费体验区 | 全程粗话对白视频videos | 欧美婷婷六月丁香综合 | 日韩av无码中文一区二区三区 | 91网视频 | 精品亚洲一区二区三区在线观看 | 日本三级一区二区三区 | 国产精品亚洲专区无码导航 | 伊人网av | 999成人网 | 国产精品嫩草影院永久… | 婷婷丁香久久 | 韩国三级大全久久网站 | 久久精品2024 | 国产精品美女久久久久久2018 | 国产强被迫伦姧在线观看无码 | 久久只有精品 | 日韩精品大片 | 久久99热这里只有精品 | 欧美成人自拍 | 中日韩av在线 | 欧美疯狂性受xxxxx另类 | 久久尤物视频 | 老司机久久一区二区三区 | 久久人人爽人人爽久久小说 | 伊人精品成人久久综合 | 国产成人av不卡免费观看 | wwwwww日本| 日韩一区二区三区无码a片 91精品黄色 | 国产成人a在线观看视频免费 | 无码纯肉视频在线观看 | 不卡av网站在线观看 | 国产好爽…又高潮了毛片 | 夜夜天堂 | 国产精品ⅴ无码大片在线看 | 亚洲精品美女久久777777 | av性色av久久无码ai换脸 | 日韩免费视频一区二区视频在线观看 | 国内视频一区 | 国产视频第二页 | 男人j进入女人j的视频免费的 | 强开少妇嫩苞又嫩又紧九色 | 天堂最新版在线www官网中文地址 | 九九热欧美 | 五月天丁香网 | 黄色片视频免费在线观看 | 99久久精品国产免费看 | 国产成年码av片在线观看 | 亚洲精品国产一区二区三 | 亚洲自偷自拍熟女另类 | 成人精品福利视频 | 亚洲中文字幕无码av网址 | 影音先锋亚洲精品 | 国产人澡人澡澡澡人视频 | 久久久av波多野一区二区 | 久久精品视频播放 | 一级黄色在线 | 国产综合精品久久丫 | 国产精品高潮呻吟av久久无吗 | 成人福利在线免费观看 | 曰本大码熟中文字幕 | 久久国产免费直播 | 久久视频一区 | 亚洲欧美在线综合图区 | 亚洲一区二区精品 | 尤物yw午夜国产精品视频 | 日韩不卡1卡2卡三卡2021精品推荐 | 亚洲精品久久久久国产 | 国内黄色一级片 | 人人澡 人人澡 人人看 | 久久成人影院精品777 | 久久av免费看 | 99热精品在线 | 精品国产av一区二区果冻传媒 | 色拍拍欧美视频在线看 | 国产精品亚洲а∨天堂 | 日韩成人黄色 | 天堂在线成人 | 丁香五月激情综合国产 | 亚洲 欧美 综合 在线 精品 | 999久久久免费精品国产 | 欧美三级三级三级爽爽爽 | 久久久久久久久久久久久久久久久久 | 天天爽夜夜操 | 伊人蕉久 | 一级片一级 | 亚洲天堂网在线观看视频 | 中文字字幕在线中文无码 | 天堂色在线| 懂色av懂色av粉嫩av分享吧 | 久久一线 | 久色在线 | 无码人妻久久一区二区三区蜜桃 | 欧洲美熟女乱又伦 | 国产在线观看成人 | 99这里有精品视频 | 韩国三级中文字幕hd浴缸戏 | 99无码人妻一区二区三区免费 | 亚洲砖区免费 | 日韩综合在线视频 | 一级特黄aaa大片 | 老色鬼永久精品网站 | 精品国产杨幂在线观看 | 久久www成人片免费看 | 欧美性色黄大片www喷水 | 免费无码va一区二区三区 | 国产一及黄色 | 日韩国产精品一区二区 | 亚洲 自拍 另类 欧美 综合 | 亚洲欧美综合 | 激情四射网站 | 国产精品你懂的 | 成人激情综合网 | 先锋资源一区 | 国产亚洲曝欧美精品手机在线 | www.狠狠操.com | 精品无人乱码一区二区三区 | 婷婷丁香六月 | 国产国拍亚洲精品永久69 | 久久无码中文字幕东京热 | 日日夜夜精品视频免费 | 日韩孕交 | 午夜在线视频观看 | 日本亚州视频在线八a | 亚洲色大成网站www尤物 | 国产精品香蕉在线观看网 | 日韩久久久久久久久久久 | 国产黑色丝袜高跟在线视频 | 亚洲三级在线免费 | 国产无遮挡裸露视频免费 | 国产午夜av秒播在线观看 | 亚洲欧美人成网站在线观看看 | 国产精品久久久久成人 | 久久6 | 99热门精品一区二区三区无码 | 蜜臀久久99精品久久久 | 亚洲一区二区视频播放 | 国产视频福利在线观看 | 国产精品91久久久 | 伊人久久亚洲精品一区 | 国产女人18毛片水18精 | 桃花色综合影院 | 精品高朝久久久久9999 | 亚洲激情免费观看 | 成人av一级 | 免费无码又爽又刺激高潮的动漫 | 日韩精品一区二区三区视频 | 少妇高潮太爽了在线观看欧美 | 天天操天天射天天爽 | 18疯狂做爰流白浆xxxⅹ高潮 | 青青草伊人 | 动漫av纯肉无码免费播放 | 国产一卡2卡3卡4卡网站精品 | 欧美国产91| 色翁荡息又大又硬又粗又爽电影 | 久久婷婷人人澡人人爽人人喊 | 色婷婷亚洲五月 | 好骚综合av| 26uuu另类亚洲欧美日本 | 香蕉av福利精品导航 | 国产精品一区免费 | 狼人伊人久久 | 99精品在线视频观看 | 亚洲国产精品久久艾草 | 午夜福利精品视频免费看 | 国产乱子伦精品免费视频 | 久久伊人成人网 | 成人午夜免费在线观看 | 日本丰满大乳人妻无码苍井空 | 亚洲精品成人网 | 久久天天躁狠狠躁夜夜96流白浆 | 人人澡 人人澡 人人看 | 久久99国产精品久久99果冻传媒 | 色综合久久中文综合网 | 伊人午夜视频 | 欧美精品1卡二卡三卡四卡 国产免费久久精品99re丫丫 | 日日夜夜免费精品 | av在线男人天堂 | av网站一区二区三区 | 久久国产福利国产秒拍飘飘网 | 国产人妻黑人一区二区三区 | 亚洲日韩在线a视频在线观看 | 国产未成满18禁止免费看 | 亚洲一区二区三区含羞草 | 一级黄色免费 | 亚洲国产三区 | 亚洲国产av美女网站 | 日韩精品无码久久久久久 | 熟女人妻aⅴ一区二区三区电影 | 日韩无| 亚洲第一色区 | 福利网址在线观看 | 国产毛1卡2卡3卡4卡免费观看 | 国产乱子伦精品无码专区 | 91精品国产色综合久久不卡98口 | 美女色呦呦 | 国产传媒视频在线观看 | 国产一在线精品一区在线观看 | 久久成人精品视频 | 青草精品国产福利在线视频 | 欧美日韩中文字幕 | 国产喷潮 | 日韩精品视频在线免费观看 | 国产刺激对白 | 怡红院a∨人人爰人人爽 | 欧洲美妇乱人伦视频网站 | 色综合久久天天综合 | 亚洲中文在线精品国产 | 无码 制服 丝袜 国产 另类 | 狠狠做深爱婷婷综合一区 | 国产寡妇树林野战在线播放 | www.狠狠操 | 国产精品久久久久久久久久妇女 | 国内久久精品视频 | 精品中文在线 | 999国内精品视频免费 | 精品亚洲成a人无码成a在线观看 | 国产一区二区三区不卡在线观看 | 亚洲精品午夜无码电影网 | 久久超碰97中文字幕 | 国产亚洲精 | 天堂中文最新版在线官网在线 | 成人欧美在线视频 | 亚洲高清国产拍精品闺蜜合租 | 三上悠亚日韩精品二区 | 中文字幕丰满乱子无码视频 | 性一交一乱一区二区洋洋av | 亚洲精品鲁一鲁一区二区三区 | 成人在线高清 | 小辣椒福利视频精品导航 | 国产午夜免费视频 | 亚洲日本高清一区二区三区 | 国产9 9在线 | 免费 | av无码东京热亚洲男人的天堂 | 欧美三区四区 | 欧美激情性xxxxx高清真 | 男人吃奶摸下挵进去啪啪软件 | 丰满人妻被中出中文字幕 | 孕妇丨91丨九色 | 少妇一区二区视频 | 九色在线观看 | 欧美特黄特色三级视频在线观看 | 91精品久久久久久久久久入口 | 久久视频这里只精品 | 久久久www影院人成_免费 | 苍井空第一次激烈高潮视频 | 一区二区三区四区视频在线观看 | 人人爽人人澡人人人妻、百度 | 精品在线视频播放 | 伊人网伊人网 | 夜夜操女人 | 黄色一及片 | 小猪视频黄色 | 国产精品久久久久久久午夜 | 99久久er热在这里只有精品99 | 中文国产成人精品久久app | 精品深夜寂寞黄网站 | 精品卡1卡二卡三国色天香 国产精品欧美成人片 | 国产视频亚洲 | 99精品欧美一区二区蜜桃免费 | 日韩精品中文字幕在线播放 | 色94色欧美sute亚洲线路二 | 中文字幕在线观看你懂的 | 午夜成人影院网站18进 | 内射口爆少妇麻豆 | 久久久精品人妻无码专区不卡 | 亚洲国产美女久久久久 | 人妻少妇熟女javhd | 久久男人天堂 | 日本丰满少妇高潮呻吟 | 自拍偷拍第 | 96看片 | 上司的丰满人妻中文字幕 | 亚州视频一区二区三区 | 在线人视频观看免费 | 天堂av成年av影视 | 欧美v日韩v亚洲v最新在线观看 | 亚洲自拍天堂 | 亚洲欧美精品综合一区 | 一级片特黄 | 再深点灬舒服灬太大了网站 | 国产一级片免费在线观看 | 99无码精品二区在线视频 | 草碰在线视频 | 日韩加勒比无码人妻系列 | 日本系列第一页 | 国产精品国产三级在线专区 | 在线免费看黄色片 | 日韩精品123 | 国产成人免费观看视频 | 亚洲成年网 | 91福利在线观看 | 国产在线视频一区二区三区98 | 国精品午夜福利视频不卡757 | 91精品国产综合久久久久久 | 国产日产欧产精品 | 欧美国产日本高清不卡 | 日韩美女在线视频 | 亚洲激情五月 | 日韩一区二区三区无码a片 91精品黄色 | 欧美老熟妇乱人伦人妻 | 一起草av在线 | 在线视频中文字幕 | 人妻丰满熟av无码区hd | 亚洲aa在线观看 | 欧美日韩亚洲一区二区 | 国产日韩综合 | 欧洲日韩亚洲无线在码 | 国产孕妇孕交大片孕 | 国产日本在线观看 | 少妇性bbb搡bbb爽爽爽 | 久久av网站 | 国产免费91 | 伊人精品无码一区二区三区电影 | 伊人影音 | 北条麻妃青青久久 | 中文在线a√在线8 | 国产小便视频在线播放 | 亚洲国产日韩欧美高清片 | 国产99久60在线视频 | 传媒 | 99这里只有精品 | 亚洲免费看黄 | 69精品久久久久久久 | 免费无码无遮挡裸体视频 | 色噜噜影院| 亚洲欧美日本国产mag | 91精品国产综合久久香蕉922 | 日日干夜夜艹 | 国产一区精品视频 | 亚洲午夜成人久久久久久 | 国产欲女高潮正在播放 | 嫩草99 | 日韩人妻少妇一区二区 | 国产伊人网 | 国产精品国产三级国产aⅴ中文 | 懂色av蜜臀av粉嫩av分 | 亚洲五月花 | 麻豆成人久久精品二区三区免费 | 香蕉伊人网 | 乱码午夜-极国产极内射 | 国产精品一区二区久久乐下载 | 久久99久国产精品66 | 亚洲精品国产一区二区精华 | 日韩人妻无码精品二专区 | www,久久久 | 亚洲欧美日韩一区在线观看 | 92av视频| 国产精品美女被遭强扒开双腿 | 日韩av二区 | 国产在线精品一区二区不卡麻豆 | 国产精品无码a∨精品影院 国产精久久久久久 | а天堂中文最新版在线 | 亚洲欧美日韩中文播放 | 国产亚洲精品自在久久蜜tv | 免费久久精品国产片 | 欧美大胆a| 奶头挺立呻吟高潮视频 | 欧美黑人巨大xxxxx | 97人妻碰碰碰久久久久 | 亚洲超清无码制服丝袜无广告 | 欧美牲交a欧美牲交aⅴ免费下载 | 电影久久久久久 | 一区二区三区四区欧美 | 午夜久久久久久禁播电影 | 久久永久免费人妻精品直播 | 91丨九色丨蝌蚪丨对白 | 久久久无码精品亚洲日韩啪啪网站 | 黄色三极片 | 国语对白av | 动漫美女h黄动漫在线观看 国产日韩在线免费观看 | 色琪琪av中文字幕一区二区 | 高清不卡二卡三卡四卡免费 | 加勒比一区二区无码视频在线 | 亚洲国产片 | 国内午夜国产精品小视频 | 久章草在线精品视频免费观看 | 久久精品国产99久久美女 | 久久青青草原国产精品最新片 | 毛片网站在线免费观看 | 天堂av资源在线观看 | 亚洲欧美不卡视频在线播放 | 中文字幕久久伊人 | 免费中文字幕 | 成码无人av片在线电影网站 | 中文精品久久久久人妻 | 五月丁香| 亚洲精品理论片 | 777久久久| 新普新京亚洲欧美日韩国产 | 欧美日韩成人一区二区三区 | 在线观看免费黄色小视频 | 久久久久久毛片精品免费不卡 | 人人干人人噪人人摸 | 播放灌醉水嫩大学生国内精品 | 亚洲在线免费 | 日文字体乱码一二三四最新 | 性xx紧缚网站 | 亚洲gv天堂无码男同在线观看 | 日日噜噜夜夜爽爽 | 日本熟妇成熟毛茸茸 | 麻豆网神马久久人鬼片 | 日日碰狠狠躁久久躁9 | 日韩亚洲国产高清免费视频 | 成人网在线播放 | 久久艹在线 | 亚洲性av免费 | 亚洲欧美一区二区三区在线观看 | 99偷拍视频精品一区二区 | 亚洲欧美综合国产精品二区 | 国产成人8x视频一区二区 | 亚洲欧美日韩精品久久亚洲区 | 国产69久久精品成人看 | 好男人好资源在线观看免费视频 | 日韩在线一 | 国产寡妇色xxⅹ交肉视频 | 97精品欧美一区二区三区 | 国产在线高清精品二区 | 国产精品午夜剧场免费观看 | 青青草婷婷 | 国产 日韩 欧美 中文 在线播放 | 无码视频免费一区二区三区 | 国产精品人妻久久久久 | 九色在线91| 国产成人精品无码免费看夜聊软件 | av少妇在线 | 欧美一区二区三区成人片在线 | 新宿事件粤语在线观看完整免费观看 | av爱爱| 91你懂的| 国产精品99久久99久久久不卡 | 国产手机在线国内精品 | 麻豆md0049免费 | 国产新婚夫妇叫床声不断 | 亚洲精品乱码久久久久久蜜桃图片 | 成色视频 | 日韩在线一区二区不卡视频 | 亚洲熟妇丰满多毛xxxx | 国产精品久久久久久一二三四五 | 性俄罗斯交xxxxx免费视频 | 国产精品白浆一区二小说 | xxx日韩 | 亚洲精品一品区二品区三区 | 国产激情视频在线 | 日韩精品一卡2卡3卡4卡新区乱码 | 日韩成人在线播放 | 无码国产精品一区二区vr老人 | 偷偷操av | 国产av偷闻女邻居内裤被发现 | 亚洲香蕉精品 | 永久看看免费大片 | 亚洲欧美日韩在线一区二区三区 | 五月婷久久综合狠狠爱97 | 久久久久久久久久综合 | 狠狠爱视频 | 欧美爱爱视频 | 久久亚洲色www成人网址 | 亚洲中文精品久久久久久不卡 | 亚洲精品乱码久久久久久国产主播 | 成人一区av | 成人h在线播放 | 亚洲综合成人婷婷五月网址 | 以女性视角写的高h爽文 | 爱爱动态图 | 午夜尤物禁止18点击进入 | 蜜桃91麻豆精品一二三区 | 亚洲日韩午夜av不卡在线观看 | 日韩在线精品成人av | 欧美美女一区二区 | 91成人在线免费视频 | 人妻av无码系列一区二区三区 | 久久综合给合久久狠狠狠97色69 | 精品人伦一区二区三区蜜桃免费 | 日韩精品无码一本二本三本色 | av日韩一区二区 | 伊人久久久久久久久久久久久 | 麻豆va| 亚洲a黄| 国产在线观看无码不卡 | 久久超碰精品一夜七次郎 | 天天影视色 | 99精品一区 | 337p日本欧洲亚洲大胆艺术图 | 人人综合网 | 中文字幕无码乱人伦免费 | 国产亚洲精品岁国产微拍精品 | 天堂资源官网在线资源 | 久久夜色精品国产噜噜av小说 | 久久国产乱子伦精品免费台湾 | 亚洲五码在线 | 欧美xxxx精品另类 | 最爽的乱婬视频a毛片 | 伊人啪啪网 | 老司机精品视频一区二区 | 亚洲免费鲁丝片 | 亚洲国产精品无码久久久秋霞1 | 97在线视频观看 | 在线免费看91 | 扒开双腿吃奶呻吟做受视频 | 涩里番网污站 | 在线视频国产制服丝袜 | 亚洲色婷婷综合开心网 | 丰满少妇在线观看资源站 | 四虎影院永久 | 亚洲.日韩.欧美另类 | 成人精品视频一区二区 | 业余 自由 性别 成熟视频 视频 | 隔壁邻居是巨爆乳寡妇 | 久久精品国产大片免费观看 | 久久国内视频 | 国产内射老熟女aaaa | 午夜视频在线免费看 | 天天操人人干 | 情涩快播 | 国产av无码专区亚洲草草 | 99re6热精品视频在线观看 | 99久久就热视频精品草 | 一区二区亚洲精品国产片 | 精品久久在线观看 | 精品国精品国产自在久国产应用男 | 91成人综合| 国产福利社 | 东京热人妻中文无码 | 久一区二区三区 | 亚洲一区二区欧美 | 无码精品人妻一区二区三区av | 亚洲国产欧美一区 | 亚洲日韩性欧美中文字幕 | 东北粗壮熟女丰满高潮 | 青青草视频免费观看 | 一本久 | 国产精品亚洲二区在线播放 | 一区二区三区午夜免费福利视频 | 亚洲在线免费视频 | 国产在线精品一区二区三区直播 | 欧日韩视频 | 久久不见久久见免费视频7 中文字幕在线免费 | 成人精品在线观看视频 | 在线观看的av网址 | 中文字幕一区二区三区有限公司 | 91尤物国产福利在线观看 | 欧美成人高清ww | 久久久久久午夜成人影院 | 成人av久久| 欧日韩无套内射变态 | 国内精品九九久久精品 | 国产精品av一区二区 | 国产精品一二 | 亚洲成a人片 | 黄色网页免费 | 四库影院永久国产精品 | 日韩激情图片 | 中文在线观看视频 | 亚洲图区综合 | 国产 国语对白 露脸 | 中出内射颜射骚妇 | 91久久精品日日躁夜夜躁欧美 | 亚拍一区 | 人妻妺妺窝人体色www聚色窝 | 亚洲又粗又长 | youjizz麻豆 | 禁断介护老人中文字幕 | aaa日韩 | 欧美肥老妇视频 | 亚洲 欧美 日韩 在线 | 国产在线观看黄 | 亚洲性夜夜摸人人天天 | 狠狠色丁香婷婷综合久久图片 | 国产精品白浆无码流出视频 | 亚洲人亚洲人成电影网站色 | 337p粉嫩日本欧洲亚洲大胆 | 成人黄色一级片 | 91美女在线观看 | 自由成熟xxxx色视频 | 国产成人综合精品无码 | 狠狠干2022| 无码avav无码中文字幕 | 亚洲a片v一区二区三区有声 | 中国女人初尝黑人巨高清视频 | 免费无码又黄又爽又刺激 | 亚洲欧美日韩自偷自拍 | 浪潮av色综合久久天堂 | 高清av免费 | 日本五十路 | av私库| 亚洲h视频在线观看 | 91久久久久久久久久久久久 | 一级黄视频 | 成人精品动漫 | 干干日日| 日本人成网站18禁止久久影院 | 最近2019中文字幕大全第二页 | 色综合一区二区三区 | 久久国产精品久久久久久 | 色综合色综合久久综合频道88 | 91爽爽 | 香蕉视频污在线 | 麻豆久久久 | 免费看片黄色 | 一边摸一边抽搐一进一出口述 | 鲁一鲁av | 国产做爰全过程免费视频 | 国产视频手机在线 | 中文字幕日韩精品无码内射 | 成人网站免费高清视频在线观看 | 性做久久久久久免费观看欧美 | 亚州欧美 | 国产精品无码av一区二区三区 | 波多野结衣aⅴ在线 | 性夜影院爽黄a爽在线看 | 国产免费看 | 亚洲热无码av一区二区东京热av | 一级α片免费看刺激高潮视频 | 国内外精品激情刺激在线 | 校园春色av | 国产免费自拍视频 | 成人国产在线观看 | 成年美女黄网站色大免费全看 | 最新午夜综合福利视频 | 双乳被老汉揉搓a毛片免费观看 | 久久久久黄色 | 国产91在线高潮白浆在线观看 | 91啪国产 | 在线观看视频 | 91av福利 | 日本午夜精品一区二区三区电影 | 亚洲欧洲日本综合aⅴ在线 中国少妇无码专区 | 久久九九有精品国产23百花影院 | 亚欧中文字幕 | 50度灰在线| 亚洲丝袜色图 | 一区二区三区欧美在线 | 午夜整容室| 最新最近中文字幕 | 国产综合精品久久丫 | 午夜熟女插插xx免费视频 | 亚洲理论电影在线观看 | 国产综合视频在线 | 麻豆av福利av久久av | 国产精品99re | 97国产精品久久 | 亚洲精品网站在线播放gif | 欧美日本韩国亚洲 | 亚洲一区二区三区在线播放无码 | 高清国产天干天干天干不卡顿 | 日韩美av | 中文字幕亚洲一区二区va在线 | 日韩精品一二三四区 | 曰韩少妇内射免费播放 | 蜜芽久久人人超碰爱香蕉 | 国产一卡2卡3卡四卡精品国色 | 99久久免费精品高清特色大片 | 日韩第一视频 | 青青草55 | 日韩欧美亚洲精品 | 啪啪的网站 | 国产成人午夜 | 国产亚洲精品97在线视频一 | 亚洲国产成人精品激情姿源 | 精品视频免费观看 | 97在线无码免费人妻短视频 | 极品少妇第一次偷高潮哇哇大 | 中文字幕在线观看精品 | 精品日产一卡2卡三卡4卡自拍 | 天美传媒精品1区2区3区 | 青草一区二区 | 国产精品十八禁在线观看 | 波多野结衣av一区二区无码 | 熊猫成人网 | 99爱精品视频 | 亚洲欧美人成网站在线观看看 | 亚洲欲色 | 97视频免费 | 亚洲无毛视频 | 人妻丰满熟av无码区hd | 中文字幕一区二区三区精彩视频 | 男人和女人高潮免费网站 | 久久国产视频播放 | 狠狠91| 四川丰满少妇被弄到高潮 | 国产精品入口牛牛影视 | 亚洲a∨无码一区二区三区 羞羞的软件 | 伊人成网 | 国产极品美女到高潮无套 | 嫩草影院一区二区三区 | 国产精品未满十八禁止观看 | 国产台湾无码av片在线观看 | 国产精品欧美色图 | 在线播放国产精品三级 | 人妻无码中文字幕永久在线 | 人人爽人人爽人人片a免费 永久免费男同av无码入口 | 久久综合噜噜激激的五月天 | 国产精品视频免费播放 | 天天射综合网站 | 久久久久99精品成人片试看 | av伊人久久 | 久久久精品在线观看 | a黄色一级片 | 免费人成在线观看播放a | 虎白女粉嫩尤物福利视频 | 日韩a片无码一区二区五区电影 | 亚洲中文字幕无码永久 | 国产免费拔擦拔擦8x高清在线 | 亚洲国产成人久久综合一区77 | 白嫩少妇喷水正在播放 | 亚洲乱亚洲乱妇在线 | 国产无遮挡又黄又爽又色视频 | 国产色图片 | 后入内射欧美99二区视频 | 内射人妻无码色ab麻豆 | 在线中文字幕一区二区 | 国产7色在线 | 国产 | 国产色视频自在线观看 | 大白肥妇bbvbbw高潮 | 中文字幕无码人妻aaa片 | 亚洲美女高清aⅴ视频免费 一二三区精品 | 区一区二在线观看 | 护士奶头又大又软又好摸 | 欧美老熟妇牲交 | 国产成人亚洲综合色就色 | 国产亚洲色婷婷久久99精品 | 国产欧美一区二区精品久久久 | 国产亚洲精品麻豆一区二区 | 无码av动漫精品一区二区免费 | 色婷婷视频 | 亚洲精品网站在线观看你懂的 | 又大又硬又黄的免费视频 | 国产裸体美女视频全黄扒开 | 天天综合天天干 | 伊人成人动漫 | 亚洲另类激情专区小说 | 亚洲男人的天堂成人www | av无码国产在线看免费网站 | 伊人资源 | 国产麻豆一区二区三区在线观看 | 水蜜桃av导航 | 最近最好的中文字幕2019免费 | 久久久久久人妻一区精品 | 这里都是精品 | 欧洲亚洲国产成人综合色婷婷 | 在线亚洲欧美日韩精品专区 | 亚洲仺av香蕉久久 | 97久久久久 | 国产精品门事件av | 极品色影视| 18禁超污无遮挡无码免费动态图 | 久久久久久一级片 | 日韩免费无码成人久久久久久片 | 琪琪午夜福利免费院 | 国产亚洲福利在线视频 | 狼友av永久网站免费观看 | 少妇放荡的呻吟干柴烈火免费视频 | 樱花草在线社区www中国中文 | 超碰一区二区三区 | 无码精品久久久久久人妻中字 | 成年人在线播放视频 | 麻豆精品导航 | 真实国产乱啪福利露脸 | 福利视频不卡 | 国产精品野外av久久久 | 国产观看 | 97操碰| 在线天堂v | 日本成熟少妇激情视频免费看 | 久久久久久久久久久久久9999 | 亚洲综合av一区二区三区不卡 | 在线观看无码不卡av中文 | 少妇极品熟妇人妻 | 国产美女精品自在线拍免费下载出 | 古装做爰无遮挡三级视频 | 一本色道久久88精品综合 | 91视频在 | 久久爱综合| 日韩 欧美| 亚洲视频小说图片 | 国产福利视频在线观看 | 香蕉视频色 | 女人张开双腿让男人猛桶 | 国产一区二区三区美女 | 麻豆精品一卡二卡三卡 | 精品无码av人在线观看 | igao国产精品 | av基地| 激情一级片 | 无码激情亚洲一区 | 另类亚洲综合区图片区小说 | 日韩人妻无码精品二专区 | 一级黄色日本 | 国产精品入口夜色视频大尺度 | 亚洲一区二区精品视频在线观看 | 中国黄色一级大片 | 成熟妇女性成熟满足视频 | 中文字幕一区二区三区四区五区 | 91.xxx.高清在线 | 91丝袜呻吟高潮美腿白嫩在线观看 | 久热精品视频在线观看 | 人妻熟妇乱又伦精品视频app | 一本加勒比北条麻妃 | 四房播色综合久久婷婷 | 国产成人精品.视频 | 日产2021免费一二三四区在线 | 精品久久久久久久久久久久久久 | 精品无码久久久久久久久水蜜桃 | 日日射av | 国产96在线 | 欧美 | 国自产偷精品不卡在线 | 亚洲综合久久精品无码色欲 | 久久国产精品成人无码网站 | 国内精品久久久久影院亚瑟 | 欧美激情久久久久 | 日韩一级特黄 | 久久国产精品99精品国产987 | 乱妇乱女熟妇熟女网站 | 男女啪啪免费体验区 | 91无打码 | 精品久久久久久无码国产 | 久久国产精品一国产精品 | 国精品人妻无码一区二区三区性色 | 天天看片天天射 | 日韩精品东京热无码视频 | 综合成人亚洲网友偷自拍 | 国产精品一区二区三区免费 | 狠狠做 | 四虎国产精品永久地址99 | 天天摸天天摸天天天天看 | 久久精品人成免费 | 亚洲国产精品国自产拍久久 | 亚洲国产片 | 人妻精品久久无码专区涩涩 | 国产最新网址 | 大学生久久香蕉国产线看观看 | 国产99久9在线 | 传媒 | 久久亚洲日韩看片无码 | 麻花传媒mv一二三区别在哪里看 | 曰曰摸夜夜添夜夜添高潮出水 | a视频免费在线观看 | 色哟哟视频在线观看 | 黄色福利网站 | 国产xxx视频在线观看软件 | 亚洲 欧美 日韩 国产综合 在线 | 高中生粉嫩无套第一次 | 亚洲 都市 校园 激情 另类 | 国产精品免费久久久久影院 | 91久操 | 成人综合婷婷国产精品久久蜜臀 | 免费视频国产在线观看 | 久久久国产精华特点 | 国产性xxx | 一道久久 | 一级性爱视频 | 日产电影一区二区三区 | 欧美国产日韩a在线观看 | 日本韩无专砖码高清 | 中文字字幕第183页 香蕉成人网 | 男人的天堂影院 | 人妻夜夜爽天天爽三区 | av大全在线 | 狠狠干天天干 | 亚洲五月花 | 国产精品17p | 亚洲精品黄 | 毛片一区二区 | 欧美成人免费一级人片100 | 乱人伦中文无码视频 | 日韩欧美亚洲一区二区 | 亚洲精品999| 天天做天天爱天天做天天吃中 | 亚洲国产aⅴ综合网 | 欧洲精品码一区二区三区 | 日日鲁鲁鲁夜夜爽爽狠狠 | www.99精品| 香蕉久久a毛片 | 国产 | 欧洲野花视频天堂视频p | 51国产偷自视频区 | 精品少妇一区二区三区免费观看 | 黑人日批视频 | 欧美xx视频 | 成在人线无码aⅴ免费视频 超碰av男人的天堂 性――交――性――乱 | 亚洲精品无码国模 | 正在播放国产剧情亂倫 | 一本大道大臿蕉视频无码 | 久久人妻少妇嫩草av无码专区 | 亚洲成色综合网站在线 | 伊人伊人网 | 男女下面进入的视频 | 亚洲国产情侣 | 午夜激成人免费视频在线观看 | 2020天堂在线亚洲精品专区 | 亚洲色欲色欲www | 未满十八18禁止免费无码网站 | 真实国产精品vr专区 | 日韩国产精品无码一区二区三区 | 亚洲天堂视频网站 | 成人精品在线观看视频 | 无码人妻丝袜在线视频 | av网在线 | 欧美大片免费 | 亚洲人亚洲人成电影网站色 | 色婷婷美国农夫综合激情亚洲 | 亚洲人成电影网站色mp4 | 日韩亚洲欧美久久久www综合 | 亚洲精品国产精品乱码不66 | 免费夜色污私人影院在线观看 | 农民人伦一区二区三区 | 国产精品无码aⅴ嫩草 | 韩国精品一区二区三区无码视频 | 欧美巨大性爽欧美精品 | 三级做爰高清视频 | 熟女人妻水多爽中文字幕 | 五月丁香色综合久久4438 | 国产成网站18禁止久久影院 | 玩弄japan白嫩少妇hd小说 | 亚洲欧美国产成人综合欲网 | 蜜桃视频成人专区在线观看 | 麻豆成人久久精品二区三区免费 | 一区二区毛片 | 亚洲一区二区色一琪琪 | 日韩av手机在线播放 | 亚洲伊人久久综合影院 | 亚洲色大成网站www久久九 | 亚洲日韩一区二区一无码 | 国产无遮挡又黄又大又不要vip | 91丨porny丨 | 免费人妻av无码专区 | 国产精品自在欧美一区 | 欧美啊v | 人人爽人人爽人人片a | 浪潮av色综合久久天堂 | 嫩草影院在线免费观看 | 亚洲字幕成人中文在线观看 | 99视频在线免费观看 | 尤物在线视频 | 国产精品ⅴ无码大片在线看 | 国产97成人亚洲综合在线观看 | 一区在线免费 | 国产人妻精品区一区二区三区 | 天天插插| 性生活视频播放 | 黄色另类小说 | 亚洲精品偷拍影视在线观看 | 91色拍 | 强乱中文字幕 | 亚洲精品综合网在线8050影院 | 国产午夜无码精品免费看动漫 | 国产精品乱码一区二区视频 | jizz国产免费 | 日韩特级片 | 日本xxxx色视频在线播放 | 波多野结衣一区二区免费视频 | 欧性猛交ⅹxxx乱大交 | 亚洲欧美日产综合在线 | 欧美一区 | 久久久精品人妻一区二区三区四 | 成人伊人亚洲人综合网 | 视频在线观看网站免费 | 免费看内射乌克兰女 | 男人扒开女人双腿猛进免费视频 | 夜夜高潮夜夜爽国产伦精品 | 蜜臀av无码一区二区三区 | 玩弄japan白嫩少妇hd | 一起草av在线 | 亚洲伦无码中文字幕另类 | 又色又爽又高潮久久精品 | 中文字幕日本最新乱码视频 | 亚洲人成网站18禁止大 | 131美女爱做视频国产福利 | 亚洲专区欧美专区 | 日韩不卡在线 | 无码伊人久久大杳蕉中文无码 | 亚洲高清无码加勒比 | 影音先锋中文字幕人妻 | 97se亚洲国产综合自在线不卡 | 中文字幕第一区高清av | 国产专区免费资源网站 | 91浏览器在线观看 | 激情五月婷婷 | 人人妻人人澡人人爽超污 | 亚洲色欲久久久综合网东京热 | 99久久精品国产一区二区成人 | 字幕专区码中文欧美在线 | 中文字幕5566| 国产95在线 | 亚洲 | 色中色综合网 | 日本在线免费视频 | 久久.com | 欧美日韩国产综合在线 | 亚洲 欧美 变态 另类 综合 | 国产香蕉在线视频 | 欧美区一区二区三 | 制服丝袜亚洲中文欧美在线 | 久久久久久久久精 | 97性无码区免费 | 国产亚洲精品久久久久小 | 亚洲精品入口一区二区乱 | 无码国产精品一区二区免费模式 | 人妻在客厅被c的呻吟 | 国内大量揄拍人妻精品视频 | 91精品小视频 | 亚洲精品中文幕一区二区 | 国产偷国产偷精品高清尤物 | 国产成人久久777777 | 国产日韩成人 | av首页在线 | 亚洲高清乱码午夜电影网制服 | 日韩激情网址 | 一性一交一口添一摸视频 | 日韩高清av在线 | 国产精品久久久一区 | 亚洲a片v一区二区三区有声 | 国产精品美女乱子伦高潮 | 亚州中文av | 麻婆豆传媒一区二区三区 | 欧美一线高本道 | 国产无套丰满白嫩对白 | 亚洲精品国产精品乱码 | 久久久久香蕉视频 | 又粗又大内射免费视频小说 | 国产无遮挡a片又黄又爽 | 国产在线观看片a免费观看 日韩亚洲在线 | www国产成人免费观看视频,深夜成人网 | 人妻巨大乳挤奶水hd免费看 | 好想被狂躁无码视频在线观看 | 无码中文字幕av免费放 | 中文在线视频观看 | 免费毛片基地 | 成人97 | 偷偷操不一样的久久 | www.色多多| 久久精品国产导航 | 在线成人免费视频 | 波多野结衣一二三区 | 看全黄大色黄大片美女 | 国产精品久久人妻无码hd毛片 | 久久久精品欧美一区二区免费 | 国产农村妇女野外牲交视频 | 无码国产精品一区二区免费式影视 | 国产精品久久久久久久久ktv | 精品久久人人爽天天玩人人妻 | 91国产在线免费观看 | 亚洲爆乳少妇无码激情 | 精品国产va久久久久久久 | 男女一边摸一边做爽视频 | 国产精品免费大片 | 作爱视频在线 | 国产精品亚洲va在线 | 国产尤物在线视频 | 91精产品一区一区三区40p | 玩弄人妻少妇精品视频 | 法国少妇xxxx做受 | 日本大乳高潮视频在线观看 | 又大又粗弄得我出好多水 | 午夜小网站 | 国产又粗又猛又爽又黄的 | 国产成人无码av一区二区在线观看 | 一 级做人爱全视频在线看 高清有码国产一区二区 | 日韩精品网站 | 国产成人免费无码视频在线观看m | 玖草视频在线 | 欧美一级片免费在线观看 | 亚洲妇女av| 久久天天躁夜夜躁狠狠 ds005.com | 欧美日韩国产91 | 天天爽天天做 | 免费真人h视频网站无码 | 丰满的熟妇岳中文字幕 | 久久成人国产精品 | japanese在线看| 欧美日韩精品一区二区性色a+v | 亚洲第一综合网 | 亚洲色大18成人网站www在线播放 | 国精品无码一区二区三区左线 | 在线精品亚洲一区二区小说 | 国产精品九九视频 | 1769国产精品 | 日本h片在线观看 | 亚洲精品xxxx| 极品少妇xxxx | 狠狠爱天天干 | 国产情侣作爱视频免费观看 | 五月婷在线视频 | 色欲色香天天天综合无码www | 六月婷婷综合网 | 国产精品熟女高潮视频 | 天天噜日日噜狠狠噜免费 | 欧美videossex极品 | 日日摸夜夜摸狠狠摸婷婷 | 国产啪视频| 久久精品国产一区二区无码 | 日本亚洲欧洲另类图片 | 亚洲一区二区三区 | 日本免费网站在线观看 | 亚洲人成人影院在线观看 | 激情视频一区二区三区 | 亚洲深深色噜噜狠狠爱网站 | 91麻豆视频在线观看 | 亚洲精品一卡二卡三卡四卡2021 | 亚洲综合色区中文字幕 | 开心激情网五月天 | 国产精品国产三级国产专播i12 | 日韩精品视频播放 | 欧美亚洲另类在线 | 伊人情人综合网 | 久久久久国产一区二区 | 91高潮胡言乱语对白刺激国产 | 日本视频一区二区 | 午夜精品久久久久久久久久蜜桃 | 久久av.com| 成人爽a毛片在线视频 | 撕开奶罩揉吮奶头高潮av | 清纯校花高潮娇喘喷白浆 | 国产精品久久久久久熟妇吹潮软件 | 亚洲国产精品999 | 国产无套内射久久久国产 | 这里只有精品99re | 亚洲欧美一区二区三区在线观看 | 中文字幕亚洲精品在线 | 人妻少妇精品无码专区 | 男女下面一进一出免费视频网站 | 日本黄视频网站 | 色四月婷婷 | 无码成人av在线一区二区 | a毛看片免费观看视频 | 欧美激欧美啪啪片免费看 | 免费久久精品 | 国产第20页 | 国产9 9在线 | 免费 | 久久亚洲精品中文字幕一区 | 国产美女被遭强高潮免费一视频 | 亚洲视频播放 | 亚洲国产另类久久久精品网站 | 东京热一精品无码av | 一级黄色片69 | 97精品免费视频 | 亚洲欧美一区二区三区久久 | 日韩精品无码二三区a片 | 自拍偷拍三级 | 亚洲欧美国产国产综合一区 | 成人观看视频 | 好湿好紧太硬了我太爽了视频 | 久久av无码精品人妻系列果冻传媒 | 太深太粗太爽太猛了视频免费观看 | 色精品极品国产在线视频 | 国产亚洲视频在线观看 | 特级做a爱片免费69 超碰人人超碰人人 | 狠狠狠狠狠干 | 91黄色免费看 | 免费看男人j放进女人p的视频 | 激情小说综合 | 快灬快灬一下爽69 | 男女性动态激烈动全过程 | 国产 国语对白 露脸 | 激情六月天 | 男女真人国产牲交a做片野外 | 精品国产乱码久久久久久闺蜜 | 手机在线看片1024 | 国产午夜激无码av毛片不 | 牛牛视频在线 | 黄色片在线播放 | 在线观看国产区 | 亚州国产av一区二区三区伊在 | 在线观看成人黄av免费 | 国产顶级毛片 | 国产大片黄在线观看 | 91原创视频在线观看 | 精品香蕉在线观看视频 | 怡红院亚洲第一综合久久 | 91成人午夜 | 最激烈的床震娇喘视频出水 | 超碰97人人让你爽 | 国产成人精品亚洲日本在线 | 99久久久久久久久 | 久久天天综合 | 精品久久久久久久久久久久久久 | 日韩不卡在线播放 | 懂色av蜜臀av粉嫩av分 | 欧美色欧美亚洲国产熟妇 | 亚洲 中文 欧美 日韩 在线 | 日韩中文字幕v亚洲中文字幕 | 久久亚洲sm情趣捆绑调教 | 西西44rtwww国产精品 | 九九免费视频 | www.欧美国产 | 色婷婷久久综合中文久久蜜桃av | 日本高清www午色夜在线视频 | 五月婷婷综合网 | 一区二区久久久 | 一二三四社区在线中文视频 | 国产黄网永久免费视频大全 | 国产精成人品一区 | 日韩久久无码精品不卡一区二区电影 | 性做久久久久 | 欧美日韩在手机线旡码可下载 | 成人欧美一区二区三区黑人 | 性欧美极品另类 | 狠狠色噜噜狠狠狠狠777米奇小说 | 女学生14毛片视频片二毛 | 日韩黄色三级视频 | 苍井空张开腿实干12次 | 午夜视频一区 | 夜夜欢性恔真人免费视频 | 国产黄频免费高清视频 | 性无码免费一区二区三区在线网站 | 午夜网页 | 亚洲欧洲巨乳清纯 | 色狠狠av| 国产av天堂亚洲国产av下载 | 午夜在线免费观看视频 | 日韩va中文| 秋霞av在线露丝片av无码 | 欧美黄色大全 | 亚洲精品国产品国语在线观看 | 偷拍亚洲精品 | 国产乱叫456在线 | 亚洲高清乱码午夜电影网制服 | 少妇高潮喷水在线观看 | 日日噜噜噜噜人人爽亚洲精品 | 黑人上司与人妻激烈中文字幕 | 成人免费视频国产 | 日本精品少妇一区二区三区 | 欧美呦呦 | youjizz韩国 | 无码精品国产一区二区三区免费 | 色八区人妻在线视频免费 | 天天干天天操心 | 99精品久久久久久中文字幕 | 久久久亚洲精品一区二区三区浴池 | 午夜视频在线看 | 色呦呦在线视频 | 国精产品乱码一区一区三区四区 | 亚洲午夜一区 | 国产日韩精品一区二区三区在线 | 殴美一级片 | 久久久久久久网 | 调教撅屁股啪调教打臀缝av | 大屁股国产白浆一二区 | 制服 丝袜 人妻 专区一本 | 双乳被老汉揉搓a毛片免费观看 | 自拍偷拍欧美日韩 | 日本国产一区二区三区在线观看 | 99精品在线免费观看 | 先锋资源久久 | 三级成年网站在线观看 | 欧美人与禽猛交乱配视频 | 看毛片看毛片 | 高清有码国产一区二区 | 掀开奶罩边吃边摸下娇喘视频 | 少妇白浆高潮无码免费区 | 久久综合九色 | 欧美奶涨边摸边做爰视频 | 少妇人妻挤奶水中文视频毛片 | 四虎www永久在线精品 | 免费在线观看www | 亚洲区日韩精品中文字幕 | 九九视频免费在线观看 | ww欧日韩视频高清在线 | 国产美女视频免费观看网址 | 成人福利国产午夜av免费不卡在线 | 好男人资源在线www免费 | 野花视频在线免费观看 | 亚洲欧美日韩精品永久在线 | 亚洲综合一区二区三区无码 | 伊人黄色片 | 动漫精品啪啪一区二区三区 | 伊人久久大香线蕉综合啪小说 | 91亚洲欧美激情 | 中文字幕国产视频 | 国产两女互慰高潮视频在线观看 | 国产午夜激无码av毛片 | 国产另类视频 | 国产精品自在欧美一区 | 在线中文字幕视频 | 爱爱动态图 | xxxxx18日本| 日韩久久免费视频 | 香蕉福利影院 | 插吧插吧网| 亚洲图片中文字幕 | 欧美色综合天天久久综合精品 | 91成人小视频| 色哟哟免费 | 老妇女性较大毛片 | 国产精品成人久久久 | 欧美日韩一本 | 伊人射 | 伊人丁香狠狠色综合久久 | 亚洲人成手机电影网站 | 日韩有码av | 无码国内精品人妻少妇 | 久久精品国产一区二区 | a在线观看视频 | 日日噜噜夜夜狠狠久久无码区 | 国产精品推荐手机在线 | 国产视频福利在线观看 | 在线观看视频中文字幕 | 男人懂的网站 | 亚洲黄色自拍视频 | 成人精品网| 一区二区波多野结衣 | 偷拍视频一区 | 亚洲国产99精品国自产拍 | 亚洲激情不卡 | 中文字幕婷婷 | 国精品人妻无码一区二区三区性色 | jizz中国女人高潮 | 日本一道综合久久aⅴ久久 性欧美一区 | a亚洲v| 成人免费av | 不卡视频在线观看 | 99热精品国产三级在线 | 东方av在线免费观看 | 94久久国产乱子伦精品免费 | 亚洲s久久久久一区二区 | 影音先锋中文无码一区 | 妺妺窝人体色www婷婷 | 老熟妇乱子伦系列视频 | 亚洲精品久久久www小说 | 免费的黄色的视频 | 国产成人精品亚洲日本语言 | 国产精品久久久尹人香蕉 | 热re99久久精品国产66热 | 九九久久网 | 国产男女猛烈无遮挡a片漫画 | 911精品 | 国产精品视频一二三区 | 亚洲成人aaa | 亚洲欧洲无码av电影在线观看 | 亚洲国产精品福利片在线观看 | 日本一区二区三区久久 | 青青视频在线观看免费2 | 亚洲精品综合一区二区 | 夜操操 | 国产乱码精品一区二区三区爽爽爽 | 欧美激情 在线 | 国产偷国产偷亚洲高清人 | 69精品 | 玖玖玖精品 | 亚洲人成人网色www 久久狠 | 亚洲黄视频| 成人妇女免费播放久久久 | 亚洲精品高清av在线播放 | 日本高清一区二区三 | 国产果冻豆传媒麻婆 | 亚洲国产午夜精华无码福利 | 欧美激情猛片xxxⅹ大3 | 亚洲国产成人精品无码区在线秒播 | 好男人在线社区www在线观看视频 | 国产麻豆精品传媒av国产 | 天堂资源 | 中文字幕日韩人妻无码 | 日本亚洲欧洲另类图片 | av无码天一区二区一三区 | 成人无码特黄特黄av片在线 | 人人爽人人干 | 亚洲黄色三级 | 麻豆md0049免费 | 久久草av| 伊人一级| 久久机热 | 青娱国产区在线 | 少妇人妻陈艳和黑人教练 | 激情文学小说区另类小说同性 | 老司机在线精品视频网站 | 亚洲性无码一区二区三区 | 色欲香天天天综合网站 | www超碰在线 | 后入内射无码人妻一区 | 鲁鲁鲁爽爽爽在线视频观看 | 特黄一级片| 久久99综合 | 手机看片一区 | 99精品毛片 | 精品久久久久久无码中文字幕 | 国产无遮挡又黄又爽网站 | 久久婷婷五月国产色综合 | 午夜av免费 | 日韩成人av片 | 免费观看国产小粉嫩喷水 | 三级全黄的视频在线观看 | 亚洲专区中文字幕 | 国产一区二区三区精品av | 亚洲精品久久久久久久久久久久久久 | 亚洲精品国产精品国自产观看 | 男人天堂你懂的 | 日韩图色 | 免费看a毛片 | 亚洲天堂一区在线观看 | 国产三级精品在线 | 熟女人妻视频 | 色综合a | 999精品视频在这里 91理论片午午伦夜理片久久 | 雯雯在工地被灌满精在线视频播放 | 国产亚洲精品第一综合不卡 | 毛片专区 | 一级黄色片免费播放 | 在线播放视频高清在线观看 | 一级黄色短片 | 久久久久国产a免费观看rela | 不卡av电影在线 | 欧美亚洲精品真实在线 | 污污内射在线观看一区二区少妇 | 午夜热门精品一区二区三区 | 亚洲精品中字 | 黑人巨茎大战俄罗斯美女 | 国产高清一区 | 成年女人免费毛片视频永久vip | 亚洲成av人片不卡无码手机版 | 国产精品毛片在线完整版sab | 精品久久久久久无码专区不卡 | 女人18毛片水真多免费视频 | 综合色区亚洲熟妇另类 | 国产精品21区 | 91视频免费在线 | 一区二区免费高清观看国产丝瓜 | 欧美 日韩 综合 | 国产成人亚洲精品无码不卡 | 97人妻免费公开在线视频 | 亚洲图片小说激情综合 | 午夜精品久久久久久久蜜桃 | 男女无遮挡xx00动态图120秒 | 欧美最猛性xxxxx免费 | av资源在线播放 | 人人超碰97| 久久这里精品 | 无码区日韩特区永久免费系列 | 日韩中文字幕在线专区 | 久久精品国产男包 | 日本少妇吞精囗交 | 伊人久久大香线蕉影院 | 国产妇女馒头高清泬20p多 | 情侣黄网站大全免费看 | 色婷婷在线精品国自产拍 | 波多野结衣超清无码专区 | 久久视频国产 | 91成人在线观看喷潮动漫 | 欧美熟老熟妇色xxxxx | 中文字幕一区二区三区免费视频 | 国产一级片免费播放 | 亚洲a片国产av一区无码 | 少妇精品久久久久久久久久 | 夜夜爽少妇777777 | 国产在成人精品线拍偷自揄拍 | 亚洲码国产岛国毛片在线 | 日日摸日日碰夜夜爽av | 一级日韩一级欧美 | 国产成人拍精品视频午夜网站 | 亚洲跨种族黑人xxxxx | 高潮添下面视频免费看 | 欧美最大胆的西西人体44 | 亚洲国产成人字幕久久 | 偷拍亚洲视频 | 在线观看a网站 | 女人被狂躁到高潮视频免费网站 | 精品国精品国产自在久不卡 | 日本熟妇hdsex视频 | 91久久久久久久久久久久久 | 国产乱人伦无无码视频试看 | 欧美亚洲自偷自拍 在线 | 免费看黄色aaaaaa 片 | 国产在线一二 | 成人午夜网| 少妇毛片一区二区三区 | 国产人人爽 | 人人妻人人澡人人爽国产一区 | 91直接看 | 欧美无砖砖区免费 | 国产成人 综合 亚洲欧美 | 免费无码av片在线观看 | 五月激情婷婷丁香综合基地 | 十八岁以下禁止观看黄下载链接 | 国精产品一二三区传媒公司 | 亚洲免费综合色在线视频 | 国产精品992tv在线观看 | 久久精品视频一区二区 | 日韩无马| 五月六月丁香婷婷激情 | 四虎国产精亚洲一区久久特色 | 成人亚洲区 | av站 | 97在线视频观看 | 人妻少妇精品视频无码专区 | 欧美猛少妇色xxxxx猛叫 | 九九在线中文字幕无码 | 免费无码又爽又刺激高潮视频 | 色成人亚洲 | 欧美不卡无线在线一二三区观 | 国产精品高潮呻吟久久影视a片 | 欧美交换配乱吟粗大25p | 天天狠天天透天干天天怕 | 91九色视频在线观看 | 九九热精品在线视频 | 免费在线视频一区二区 | 伊人久久大香线蕉av五月天宝贝 | 成人av免费看 | 悟空影视大全免费高清观看在线 | 国产日韩亚洲 | 欧美日韩在线亚洲二区综二 | 国产富婆一级全黄大片 | 国产日产精品一区二区三区 | av网站导航 | 亚洲啪视频 | 无码人妻一区二区三区免费视频 | 日本成人午夜视频 | 超碰在线9 | 午夜精品99 | 亚洲小说区图片区 | 人人草人人射 | 风流少妇bbwbbw69视频 | 国产精品呻吟久久 | 天天干天天插天天射 | 影音先锋激情 | 男人插女人下面视频 | 精品人妻大屁股白浆无码 | 青青草原免费观看 | 亚洲欧洲成人在线 | www.色偷偷 | 成人国产mv免费视频 | 国产人成高清在线视频99最全资源 | 好吊妞这里只有精品 | 一级片黄色的 | 国产精品无码dvd在线观看 | 国产精品人成视频免费999 | 自拍偷拍五月天 | 熟女性饥渴一区二区三区 | 国产精品爽爽久久久久久蜜臀 | 大色综合色综合网站 | 国产亚洲精品久久久久久入口 | 亚洲一区二区免费看 | 插插影视 | 黄色片s色 | 成人拍拍拍无遮挡免费视频 | 网友自拍区视频精品 | 中文人妻无码一区二区三区信息 | 在线免费观看你懂的 | 日韩国产亚洲欧美中国v | 欧美老肥熟妇多毛xxxxx | 午夜剧场福利 | 亚洲三级黄色片 | 国产视频福利在线观看 | 91大神视频在线播放 | 国产一级片在线播放 | 99热这里只有精品66 | 久久亚洲欧美国产精品 | 欧美肉大捧一进一出免费视频 | 国产乱子夫妻xx黑人xyx真爽 | 观看av在线| 日韩欧美小视频 | 国产视频一二三四区 | 挺进朋友人妻雪白的身体韩国电影 | 亚洲爆乳大丰满无码专区 | 国产亚洲性欧美日韩在线观看软件 | av黄色小说 | 亚洲精品国产精 | 国产精品久久久网站 | 天天拍天天射 | 日韩特黄毛片 | 国语自产拍精品香蕉在线播放 | 天堂中文最新版在线官网在线 | 精品一区二区三区四区五区六区 | av日韩av | 337p日本大胆欧久久 | 亚洲a无码综合a国产av中文 | 国产极品久久久 | 男人把女人桶到爽免费应用 | 在线精品视频免费观看 | 国产欧美另类久久久精品不卡 | 男阳茎进女阳道视频大全 | 综合图区欧美 | 五月天视频网 | 天天综合网天天综合色 | 国产欧美性成人精品午夜 | 国产乱淫av片免费观看 | 日韩三级视频在线观看 | 中文字幕亚洲码在线观看 | 国产又粗又猛又色 | 日韩精品人妻中文字幕有码 | 亚洲宅男精品一区在线观看 | 国产精品推荐制服丝袜 | 国产99在线 | 欧美 | 成人免费毛片aaaaaa片 | 91麻豆国产 | 三级黄在线观看 | 色五月激情五月亚洲综合 | 三级黄色小视频 | 国产美女遭强高潮免费 | 一级做a爰片久久毛片 | 樱花草在线播放免费中文 | 粉嫩久久久久久久极品 | 浮妇高潮喷白浆视频 | 狠狠综合久久综合中文88 | 国产日韩av在线播放 | 久久久久激情 | 色综合a怡红院怡红院 | 在线观看国产区 | 国产在线www | 人与禽性视频77777 | 久久激情综合网 | 伊人久久一区二区三区无码 | 国产成人精品自产拍在线观看 | 亚洲欧洲自偷自拍图片 | 日韩欧美爱爱 | 亚洲视频在线网 | 亚洲精品无码不卡在线播放he | 色在线综合 | 俄罗斯女人裸体性做爰 | 亚洲第九十九页 | 爱看av| 国产高清国产精品国产专区 | 亚洲天堂网在线观看视频 | 亚洲日韩午夜av不卡在线观看 | 久久国产影院 | 伊人久久大香线蕉av不变影院 | 偷窥自拍性综合图区 | 国产成人av男人的天堂 | 好男人www| 无码日韩人妻精品久久蜜桃 | 日本丰满的人妻hd高清在线 | 亚洲精品91 | 在线看片网站 | 国产午夜无码片免费 | 高清人人天天夜夜曰狠狠狠狠 | 大香伊蕉日本一区二区 | 国产揉捏爆乳巨胸挤奶视频 | 美女露出奶头扒开尿口视频直播 | 免费国产一二三区四区乱码 | 国产性色的免费视频网站 | 国产h在线 | 亚洲天堂男人天堂 | 国产激情视频一区二区三区 | 国产人妻一区二区三区久 | 成人综合免费视频 | 国产久久精品 | 最近中文字幕mv在线资源 | 少妇一级淫片免费放中国 | 男人在线天堂 | 日韩av免费播放 | 天堂а在线中文在线新版 | 天天做天天爱天天爽综合网 | 极品人妻少妇一区二区三区 | 色视频免费在线观看 | 色婷婷久久综合中文久久蜜桃av | 俄罗斯兽交黑人又大又粗水汪汪 | 一区二区三区视频免费看 | 黄色福利在线观看 | 国产69精品久久久久久野外 | 91亚洲精选 | 丰满尤物白嫩啪啪少妇 | 欧美人与动欧交视频 | 亚洲欧美综合久久 | 国产成人av网站网址 | 日本黄a | 成人在线免费小视频 | 免费毛片a在线观看67194 | 欧美伊香蕉久久综合网99 | 国产av成人一区二区三区 | 国产一区二区三区日韩精品 | 久久mm | 亚洲国产婷婷香蕉久久久久久 | 人妻在线无码一区二区三区 | 亚洲午夜精品久久久久久app | 国产极品999 | 久久青青草原一区二区 | 又黄又网站国产 | 国产尤物精品福利视频 | 麻豆av传媒蜜桃天美传媒 | 无码人妻精品一区二区三区蜜桃 | 韩国无码一区二区三区免费视频 | 欧美成人片在线观看 | 成人高潮视频在线观看 | 久久综合亚洲色一区二区三区 | 91超碰在线播放 | 国产成人愉拍精品久久 | 日韩欧美国产aⅴ另类 | 免费看又色又爽又黄的国产软件 | 亚洲一区二区三区国产 | 香蕉av网| 最近中文字幕免费大全在线 | 无码人妻精品中文字幕免费 | 国产成人精品日本亚洲专区61 | 欧美高清一区二区 | 18禁成人黄网站免费观看 | 日本乱子伦一区二区三区 | 久久国产精品福利一区二区三区 | 好想被狂躁无码视频在线观看 | 久久日韩乱码一二三四区别 | 男女国产精品 | www亚洲 | 黄色大毛片 | 亚洲午夜18毛片在线看 | wwwwww色 | 自拍偷区亚洲综合美利坚 | 最新地址在线观看 | 亚洲精品午夜一区二区电影院 | 亚洲 欧美 变态 另类 综合 | 国产福利无码一区在线 | 乱码一卡2卡3卡4卡精品 | 337p日本欧洲亚洲大胆精品555588 | 亚洲欧美日韩国产综合点击进入 | 亚洲精品1区2区3区 欧美日韩少妇 | 国产九九在线 | 久久久久无码精品亚洲日韩 | 日日操夜夜操狠狠操 | 国产免费一区二区视频 | 亚洲综合制服丝袜另类 | 欧美日韩中文字幕一区二区三区 | 精品视频在线观看 | 亚洲91精品 | 亚洲精品9999久久久久 | 日本高清色倩视频在线观看 | 午夜一区二区国产好的精华液 | 在线播放91灌醉迷j高跟美女 | 国产综合视频一区二区三区 | 免费观看全黄做爰大片 | 女性喷液过免费视频 | 99在线视频播放 | www.午夜| 男人插女人下面视频 | 曰韩精品无码一区二区三区视频 | 噜噜色综合天天综合网mp3 | 欧美日韩综合网 | 禁网站在线观看免费视频 | 人体毛片 | 欧美老熟妇又粗又大 | 亚洲午夜激情 | 亚洲最大中文字幕无码网站 | 精品无码日韩国产不卡av | 亚洲不卡一区二区三区 | 亚洲成av人的天堂在线观看 | 激情91视频 | 熟妇无码熟妇毛片 | 无遮挡边摸边吃奶边做视频 | 免费黄色成人 | 国产精品国产精品国产专区不卡 | 超清无码波多野吉衣中文 | 国产偷久久久精品专区 | 亚洲综合网站久久久 | 欧美男人的天堂 | 中文字幕视频在线观看10页 | 9i看片成人免费看片 | 一区二区三区亚洲视频 | 歪歪爽蜜臀av久久精品人人 | 啦啦啦www在线观看免费视频 | 91麻豆精品国产91 | 欧美大黑帍在线播放 | 开心五月激情综合婷婷 | 免费涩涩网站 | 小草av在线| 国产午夜精品视频 | 337人体做爰大胆视频 | 亚洲欧美黑人深喉猛交群 | 久久无码中文字幕无码 | 午夜性福利视频 | 亚洲精品福利一区二区三区蜜桃 | 国产中出视频 | 亚洲激情文学 | 亚洲国产日韩av | 91午夜理伦私人影院 | 青草青草久热精品视频在线观看 | 国产在线麻豆精品观看 | 午夜寂寞福利 | 免费看国产成年无码av | 国产一级淫片a | 天堂av一区二区 | 艳妇臀荡乳欲伦交换av1 | 亚洲视频精品在线观看 | 男人插入女人下面视频 | 综合亚洲桃色第一影院 | 精品人妻系列无码人妻不卡 | 麻豆果冻传媒2021精品传媒一区 | 国产bbbbbxxxxx精品 | 性视频免费 | 国产亚洲精品久久久久秋 | 国产精品人妻一区二区三区四 | 最近中文字幕mv在线视频看 | 国产精品入口66mio | 人成午夜免费视频在线观看 | 久久天天躁狠狠躁夜夜av | 无码av一区二区三区不卡 | 欧美真人作爱免费视频 | 午夜视频福利在线 | 色综合视频一区二区三区44 | 亚洲乱码尤物193yw最新网站 | 国产乱子伦三级在线播放 | 四虎网站最新网址 | 97自拍偷拍| 亚洲人丰满奶水 | 国产国产国产 | 日韩怡红院 | 麻豆成人免费视频 | 国产一区二区三区视频在线播放 | 国产午夜成人无码免费 | 欧美精品亚洲精品日韩已满十八 | 放荡的美妇在线播放 | 国产亚洲在线 | 国产精久久久久 | 欧美日韩精品一区二区视频 | 精品一区二区三区久久 | 亚洲精品国产嫩草在线观看东京热 | 欧美成人a天堂片在线观看 久久婷婷人人澡人人爽人人喊 | 国产97人人超碰caoprom | 樱空桃在线 | 久久ee热这里只有精品 | 国产精品高清视亚洲中文 | 国产免费无遮挡吸乳视频 | 女人让男人桶爽30分钟网站 | 亚洲国产成人高清在线播放 | 中文字幕一本 | 日韩在线视频精品 | 高潮毛片无遮挡免费看 | 少妇性荡欲午夜性开放视频剧场 | 亚洲精品gv天堂无码男同 | 亚洲高清在线看 | 又大又紧又粉嫩18p少妇 | 成人爽a毛片一区二区免费 国产成人精品综合在线观看 | 亚洲中文字幕无码日韩 | 激情国产一区二区三区四区 | 蜜臀少妇人妻在线 | 免费久久视频 | 在线欧美成人 | 狠狠久久精品中文字幕无码 | 精品久久久久久亚洲 | 国产成人理论在线视频观看 | 欧美视频一二区 | 欧洲女人牲交视频免费 | 亚洲人成人毛片无遮挡 | 超碰在线观看91 | 男女国产精品 | www.色中色| 男女午夜爽爽 | 中文字幕久久亚洲 | 女女同性av片在线观看免费 | 看片网址国产福利av中文字幕 | 亚洲男同playgv片在线观看 | 精品一区二区三 | 亚洲黄色一区 | 人妻久久久一区二区三区 | 黄色免费小视频 | 亚洲午夜无码毛片av久久京东热 | 国产成人拍拍拍高潮尖叫 | 熊猫成人网 | 99精产国品一二三产品香蕉 | 正在播放少妇呻吟对白 | 欧美人与动xxxxz0oz视频 | 好爽好紧好大的免费视频国产 | 男女啪啪高潮激烈免费版 | 四虎影视永久无码精品 | 久久精品成人无码观看不卡 | а√天堂资源中文在线官网 | 亚洲成人免费在线观看 | 亚洲大尺度无码无码专线 | 福利网址在线观看 | 成人免费播放视频 | 天天爱天天做天天爽2021 | 亚洲中文久久精品无码照片 | 91视频免费看 | 成人做受视频试看120秒 | 在线观看aaa | 亚洲精品伦理熟女国产一区二区 | 超碰97在线播放 | 丰满肥臀大屁股熟妇激情视频 | 婷婷久草| 超碰在线网站 | 又污又爽又黄的网站 | 无遮18禁在线永久免费观看挡 | 九九色播 | 搡8o老女人老妇人老熟 | 爱操在线 | 亚洲一区在线观看尤物 | 黄瓜视频在线免费观看 | 77色午夜成人影院综合网 | 浓毛欧美老妇乱子伦视频 | 中文字幕乱码亚洲无线三区 | 老司机深夜18禁污污网站 | 久久永久免费视频 | 在线观看成年人视频 | 欧美涩涩视频 | 国产欧美精品一区二区三区四区 | 欧美极品喷水 | 婷婷五月婷婷五月 | 操丰满女人 | 久久精品人人做人人爱爱漫画 | 国产手机在线视频 | 亚洲日韩欧美在线观看一区二区三区 | 欧美亅性猛交内射 | 亚洲国产精品一区二区成人片不卡 | 狠狠躁夜夜躁av网站中文字幕 | 高潮又爽又黄又无遮挡动态图 | 久久女| a最新天堂网资源 | 最新国产精品精品视频 | 亚洲精品久久久久久成人 | 亚洲日韩av无码中文字幕美国 | 伊人大香线蕉精品在线播放 | 亚洲爆乳无码精品aaa片蜜桃 | 久久狠| 在线播放91| 国产wwwwwww | 中字幕视频在线永久在线观看免费 | 中文字日产乱码免费1~3软件 | 老汉色老汉首页a亚洲 | 狠色狠色狠狠色综合久久 | 日韩在线播放av | 国内精品人妻久久毛片app | 国产成人一区二区三区app | 九九热精品免费视频 | 狼性av懂色av禁果av | 亚洲国产成人精品无码区四虎 | 二级毛片视频 | 一级黄av| 亚洲国产精品无码久久一区二区 | 成人毛片18女人毛片免费 | 97人人模人人爽人人喊电影 | 国产旡码高清一区二区三区 | 色老板精品凹凸在线视频观看 | 久久久久久无码午夜精品直播 | 日韩欧美亚洲视频 | 久久不见久久见免费视频4 2020久久香蕉国产线看观看 | 香蕉啪视频在线观看视频久 | 任我橹这里只有精品 在线视频 | 秋霞午夜鲁丝一区二区老狼 | 免费在线观看黄色 | 性做久久久久久久免费看 | 亚洲精品日韩欧美 | 一本一道色欲综合网 | 2020每日更新国产精品视频 | 国产免费久久精品99reswag | 国产网红无码精品福利网 | 无码免费的毛片基地 | 亚洲精品国产精品乱码不99热 | 欧美成人精品激情在线视频 | 另类毛片 | 少妇性荡欲午夜性开放视频剧场 | 国语高潮无遮挡无码免费看 | 欧美日韩在线观看一区二区三区 | 无码专区国产精品视频 | 美女视频黄的全免费视频网站 | 一级特黄毛片 | 自拍偷拍欧美视频 | 亚洲成人午夜影院 | 三年中文在线观看中文版 | 欧美夜夜 | 丁香婷婷综合激情五月色 | 亚洲综合视频在线 | 真实国产乱子伦视频对白 | 日韩欧美在线综合网另类 | 欧美孕交视频 | 亚洲黄业 | 天堂av国产夫妇精品自在线 | 成人免费无码大片a毛片抽搐 | 性按摩xxxⅹ视频 | 欧美日本免费一区二区三区 | www.四虎.| 中文字幕一区二区三区不卡 | 成年女人午夜毛片免费视频 | 男人和女人做爽爽视频 | 天堂在线资源中文在线8 | 天天天做夜夜夜做无码 | 久久只有这里有精品4 | 成熟老妇女毛茸茸的做性 | 欧美群妇大交乱免费视频 | 少妇精品导航 | 国产精品亚洲а∨天堂免下载 | 国产成人午夜福利在线小电影 | 久久久久国产亚洲 | 国产黄三级三级三级三级一区二反 | 成·人免费午夜无码视频在线观看 | 亚洲国产天堂久久综合网 | 亚洲成在人线aⅴ免费毛片 久久精品国产片 | 国产女人的高潮国语对白 | 亚洲色成人网站www永久小说 | 九九热re | 久久五月天综合 | 风韵丰满熟妇啪啪区老老熟女百度 | 性插视频免费 | 日韩亚洲欧美中文高清在线 | 中文字幕15页 | 日韩av无码一区二区三区无码 | 日韩操操 | 欧美激情一区二区三区p站 午夜精品电影你懂的 | 91麻豆产精品久久久久久夏晴子 | 亚洲黄色免费在线观看 | 无码aⅴ精品一区二区三区 亚洲国产午夜精华无码福利 | 少妇被粗大的猛进出69影院 | 精品成av人片在线观看 | av在线一区二区三区 | 久久久久久久久久久久久大色天下 | 日日摸日日碰夜夜爽亚洲综合 | 国产免费久久精品99re丫丫 | 亚洲色无码专区在线观看 | 国产精品高潮呻吟av久久4虎 | 国偷自产一区二视频观看 | 国产乱妇4p交换乱免费视频 | 国产熟妇精品高潮一区二区三区 | 精品一区免费观看 | 超清精品丝袜国产自在线拍 | 日本高清不卡中文字幕视频 | 欧美xxxx做受老人国产的 | 美女av网站 | 伊人久久综合给合综合久久 | 男女视频免费网站 | 日韩视频一区二区在线观看 | 99热最新成人国产精品 | 黑鬼大战白妞高潮喷白浆 | 亚洲欧洲第一页 | 九九热精品视频 | 超碰凹凸 | 337p日本欧洲亚洲大胆在线 | 成人在线免费视频观看 | 亚洲视频日韩 | 亚洲综合在线视频 | 成人午夜影院 | 国产69精品久久久久9999apgf | 2020国产激情视频在线观看 | 天天射天天舔 | 永久av在线 | 精品一区二区成人精品 | 色av色 | 午夜一级大片 | 精品久久久久久久久久久久久久久 | 成 人影片 aⅴ毛片免费观看 | 韩国中文字幕hd久久精品 | 久久久久国色av免费看图片 | 羞羞影院午夜男女爽爽在线观看 | 国产精品视频一区二区三区四 | 亚洲精品美女久久久久久久 | 精品蜜桃一区二区三区 | 亚洲情在线 | 欧美日韩在线免费视频 | 亚洲黄色影院 | 自拍理论片| 亚洲精品av中文字幕在线在线 | 久久久精品人妻一区二区三区蜜桃 | 国产一级片视频 | 国产三级国产精品国产普男人 | 成人性视频sm.| 噜噜噜亚洲色成人网站∨ | 亚洲人人人 | 九九九亚洲 | 免费观看国产小粉嫩喷水精品午. | 欧美国产伦久久久久久久 | 精品三级在线 | 亚洲第一免费 | 浪浪视频在线观看 | 久久美女免费视频 | 日本入室强伦姧bd在线观看 | 国产亚洲欧美一区二区 | 欧美调教视频 | 精品免费一区二区三区 | 国产在线无码播放不卡视频 | 欧亚乱熟女一区二区三区在线 | 开心五月激情综合婷婷 | 精品一卡二卡三卡 | 亚洲美女啪啪 | 亚洲国产精品午夜在线观看 | 久久996re热这里只有精品无码 | 人人看人人爽 | 香蕉色视频 | 无码av片在线观看免费 | 国产在线看片免费观看 | 精品初高中害羞小 | 国产女无套免费视频 | 在线永久免费观看黄网站 | 天堂俺去俺来也www久久婷婷 | 中日韩va无码中文字幕 | 日韩一级一级 | 欧美日韩综合在线 | 男女啪啦猛视频免费 | 久精品国产欧美亚洲色aⅴ大片 | 国产区在线 | 亚洲国产区男人本色在线观看 | 国产av一区二区精品久久 | 国产午夜精品一区 | 免费国产午夜视频在线观看 | 国产真实乱子伦清晰对白 | 不卡久久| 蜜臀av在线播放一区二区三区 | 一品道av | 日韩福利视频在线观看 | 无码人妻aⅴ一区 二区 三区 | 日韩人妻无码一区二区三区久久 | 国产欧美日韩va另类影音先锋 | 久久9久久 | 国产精品 高清 尿 小便 嘘嘘 | 性高朝久久久久久久久久 | 日韩精品一区二区不卡 | 国产成人不卡无码免费视频 | 这里只有精品在线观看 | 黄色国产大片 | 天天综合网天天综合色 | 中国久久久 | 亚洲女同中文字幕 | 国产毛1卡2卡3卡4卡网站 | 成人福利小视频 | 校园春色自拍偷拍 | 久久婷婷五月综合色首页 | 丰满人妻在公车被猛烈进入电影 | 狠狠干狠狠做 | 性无码专区一色吊丝中文字幕 | 日韩欧美中文字幕在线三区 | 国模精品视频 | 亚洲欧美综合另类自拍 | 国产网红主播精品一区 | 日韩在线一区二区三区 | 久久99热精品免费观看 | 波多野结衣一区二区三区在线观看 | 四虎图库| 在线观看国产午夜福利片 | 亚洲天堂狠狠干 | 国产偷倩视频 | 亚洲国产精品美女久久久久 | 男同毛片| 亚洲v视频| 国产成人亚洲综合无码精品 | 欧美国产日韩a欧美在线观看 | 国产成人精品日本亚洲专区 | 老熟妇乱子伦牲交视频 | 神马影院一区二区三区 | 99热超碰在线 | 最近国语视频在线观看免费播放 | 人人狠狠综合久久亚洲爱咲 | 天堂网在线最新版www中文网 | 亚洲三级视频在线播放 | 久草精品一区 | 国内精品一区二区三区在线观看 | 精品视频免费在线 | 最近的中文字幕在线看视频 | 国产成人av激情在线播放 | 亚洲欧美精品一中文字幕 | 国产色无码专区在线观看 | 中日一级片 | 男人天堂免费视频 | 深夜福利视频在线播放 | 欧美人与禽zozzozzo | 67194成是人免费无码 | 黄色片久久 | 日本免费黄色大片 | 亚洲午夜久久久久久久久久久 | 国产成人高清亚洲综合 | 免费看男人j放进女人p的视频 | 麻豆一精品传媒卡一卡二传媒 | 亚洲欧美日韩综合一区二区 | 91最新视频 | 国产一区二区av | 台湾无码av一区二区三区 | 999亚洲欲妇| 88国产精品视频一区二区三区 | 看特级毛片 | 人人妻一区二区三区 | 99在线观看 | 国产高潮视频 | 制服 丝袜 有码 无码 中文 | 国内精品自国内精品自线电影 | 人妻少妇无码精品专区 | 大肉大捧一进一出好爽视频动漫 | 又紧又黄的免费视频网站 | 午夜在线观看免费线无码视频 | 天天夜夜人人 | 不用播放器可以看的av | 亚洲高清自有吗中文字 | 久久精品大片 | 精品无码国产污污污免费 | 亚洲一级色 | 精品日产1区2卡三卡麻豆 | 免费久久99精品国产自在现线 | 午夜爱爱爱爱爽爽爽网站 | 熟女俱乐部五十路六十路 | 日韩激情啪啪 | 91看黄 | 国产成人高清 | 亚洲一本视频 | 男人久久 | 91干视频| 清纯小美女主播流白浆 | av免费看在线 | 欧美视频一二三区 | 91av不卡| 激情狠狠| 午夜激成人免费视频在线观看 | 国内精品视频一区二区八戒 | 国产全是老熟女太爽了 | 色八戒一区二区三区四区 | 3p在线视频 | 国产传媒在线视频 | 无翼乌18禁全肉肉无遮挡彩色 | 国产又黄又粗又爽 | 日韩欧美三级在线观看 | 2019午夜福利不卡片在线 | 朝桐光在线播放 | 免费人成视频在线播放视频 | 伊人成人22 | www.夜色321.com | 国产性色av免费观看 | 99re这里只有精品在线 | 999精品视频在线观看 | 色8久久人人97超碰香蕉987 | 在线观看日韩欧美 | 亚洲爱情岛论坛永久 | a级国产毛片| 区产品乱码芒果精品综合 | 毛片网站在线免费观看 | 国产又黄又猛 | 国产精品夜色一区二区三区 | 国产免费av观看 | 亚洲另类欧美综合久久图片区 | 人妻无码aⅴ不卡中文字幕 亚洲熟妇无码爱v在线观看 | 91啪国产 | 中国极品少妇xxxxx | 不卡的av在线播放 | 国产裸体xxxx视频在线播放 | 欧美黑人狂野猛交老妇 | 日韩aⅴ人妻无码一区二区 色综合视频一区中文字幕 日韩一区二区三区射精 | 自拍校园亚洲欧美另类 | 综合激情亚洲 | 最新毛片网 | 非洲人与性动交ccoo | 亚洲一级成人 | 亚洲第一免费视频 | 亚洲人成电影网站色www | 久久久在线视频 | 中文国产成人精品久久不卡 | 一本久道久久综合狠狠躁av | 日本二区三区欧美亚洲国产 | 精品久久久久久久免费影院 | 色av影院| 亚洲精品永久入口 | 你懂的91| 国产精品hdvideosex4k | 久久亚洲中文字幕精品有坂深雪 | 亚洲牛奶avxxxx哺乳期 | 亚洲国产日产无码精品 | 国产高清av喷水白丝护士 | 在线看日韩毛片 | 婷婷五月花 | 中文字幕无码专区人妻制服 | 男女啪动最猛动态图 | av中文字幕一区二区 | 刘亦菲毛片一区二区三区 | 国产女人18毛片18精品 | 福利色播 | 小荡货奶真大水真多紧视频 | 黑人狠狠的挺身进入 | 欧美激情一区二区久久久 | 亚洲福利在线看 | 国精品无码一区二区三区在线蜜臀 | 精品久久久久久久久久中文字幕 | 国产亚洲福利在线视频 | 超碰啪啪 | 亚洲a片国产av一区无码 | 日韩视频 中文字幕 视频一区 | 亚洲乱码日产精品一二三 | 亚洲天堂久久久 | 人人人爽人人爽人人av | 亚洲国产视频一区二区 | 国产成人三级在线 | 自在自线亚洲а∨天堂在线 | 色爱综合激情五月激情 | 日本国产一区二区三区 | 51成人做爰www免费看网站 | 成人毛片av | 日韩插啊免费视频在线观看 | 日本免费一区二区三区四区五区 | 国产粉嫩高中无套进入 | 国产精品无需播放器在线观看 | 无码人妻丰满熟妇啪啪欧美 | 一区二区三区激情 | 99精品成人| 东京热人妻丝袜av无码 | 久久婷婷综合色丁香五月 | 国产精品久久久久久久裸模 | 五月激情丁香 | 国产曰批视频免费观看完 | 无码日韩精品国产av | 无码国产精成人午夜视频 | 国产成人人综合亚洲欧美丁香花 | 成人h动漫精品一区 | 真人性囗交视频 | 亚洲va综合va国产产va中 | 国产精品 精品国内自产拍 精品无码国产污污污免费网站国产 | aaa一区二区三区 | 欧美极品在线 | 亚洲精品成人久久久998 | 疯狂三人交性欧美 | 国产精品2019 | 精彩视频一区二区三区 | 日韩综合精品 | 小说区图片区亚洲 | 伊人综合影院 | 亚洲国产女人aaa毛片在线动漫 | 少妇又色又紧又爽又刺激视频 | 91精品推荐 | 麻豆国产av穿旗袍强迫女佣人 | 特黄做受又硬又粗又大视频小说 | 超碰伊人久久大香线蕉综合 | 97国产精品视频 | 成年美女黄网站色大片免费看 | 国产成+人+综合+亚洲 欧美 | 影音先锋在线国产 | 一本色道久久综合亚州精品蜜桃 | 国产素人av| 国产玉足脚交极品在线播放 | www好男人| 99久久国产成人免费网站 | 高h猛烈失禁潮喷无码视频 中文无码乱人伦中文视频在线v | 国产99色| 日本aa视频 | 国产成人亚洲综合精品 | 色五月丁香五月综合五月4438 | 亚洲成a∨人片在无码2023 | www.欧美在线| 国产精品一页 | 亚洲综合天堂一区二区三区 | 国产精品一区二区熟女不卡 | 九九热精品在线观看 | 看黄a大片爽爽影院免费无码 | av导航网站 | 色婷婷在线精品国自产拍 | 亚洲天堂中文在线 | 日韩国产亚洲高清在线久草 | 爱福利视频一区 | 伊人成综合 | 亚洲91精品| 天堂在线资源网 | 精品精品国产高清a毛片牛牛 | 国产男人搡女人免费视频 | 欧美精品一级片 | 在线欧美中文字幕 | 中文字幕无码成人免费视频 | 人人草在线观看 | 黄色激情网址 | 男人天堂最新网址 | 亚洲国产精品成人天堂 | 777人体大胆中国人体哦哦 | 日本熟妇乱人伦a片免费高清 | 午夜精品久久久久成人 | 久操视频在线免费观看 | 成人网站色52色在线观看 | 影音先锋成人资源 | 日韩一区二区三区无码人妻视频 | 天堂中文字幕在线观看 | 亚洲a∨国产av综合av下载 | 亚洲精品在线观看av | 伦理片无码电影在线看 | 久久精品欧美日韩精品 | 亚洲欧美中文日韩v在线97 | 无码精品视频一区二区三区 | 一级片免费在线 | 亚洲人成在久久综合网站 | 青青草国产精品欧美成人 | 亚洲色欲色欲77777小说网站 | 少妇被粗大的猛烈进出96影院 | 国产精品96久久久 | 欧美性猛交xxxxx水多 | 亚洲人成人无码网www电影首页 | 亚洲日韩爆乳中文字幕欧美 | 久久久久免费观看 | 日韩内射美女人妻一区二区三区 | 4438x全国最大成人 | 粗大挺进潘金莲身体在线播放 | 国语自产精品视频在线看 | 69av视频 | 男女做爰高清无遮挡免费视频 | 免费观看黄色小视频 | 久久人人爽人人人人片av | 艳妇av | 天堂视频免费 | 亚洲爆爽| 欧美第一网站 | 国产精品永久久久久 | 中文字字幕乱码视频高清 | ww欧日韩视频高清在线 | 精品国精品国产自在久国产应用男 | 国产精品搬运 | 日本伦奷在线播放 | 亚洲精品久久久久久久观小说 | 天天综合网久久综合免费人成 | 国产成人精品视觉盛宴 | 日韩精品久久无码中文字幕 | 成人亚洲在线 | 亚洲最大福利网站 | 日本卡2卡3卡4卡5卡精品视频 | 无码专区狠狠躁躁天天躁 | 在线看黄的网站 | 精品一区国产 | 日韩怡春院 | 龚玥菲三级露全乳视频 | 91精品成人| 一区二区麻豆 | 在线观看日本高清=区 | 黄色综合网 | 高h纯肉大尺度调教play | 3d动漫精品啪啪一区二区竹菊 | www.黄色在线观看 | av大片在线无码免费 | 52永久免费看mv网站入口 | 亚洲精品国产一区二区图片 | 99er国产这里只有精品视频免费 | 黄色国产网站在线观看 | 亚洲a人| 欧美视频免费 | 色婷婷五月综合亚洲影院 | 超碰66| 国产在线无码精品无码 | 亚洲欧洲色图 | 日毛片 | 国产日产久久高清欧美一区 | 婷婷成人五月综合激情 | 亚洲男人天堂网站 | 波多野结衣免费一区视频 | 国内精品国产成人国产三级 | 奇米影视第四色首页 | 成人免费午夜无码视频在线播放 | 九色蝌蚪porny | 无码人妻久久一区二区三区蜜桃 | 羞羞影院成人午夜爽爽在线 | 中文字幕专区 | 无码人妻丰满熟妇区视频 | 国产精品主播一区二区三区 | 午夜福利试看120秒体验区 | 日韩欧美在线中文字幕 | 亚洲欧美另类中文字幕 | 亚洲中文字幕久久精品蜜桃 | 嫩草综合 | 在线亚洲精品国产一区二区 | 毛片a片免费观看 | 热思思99re久久精品国产首页 | 亚洲一二三四 | 国产激情视频一区 | 日韩人妻潮喷中文在线视频 | 国产精品久久久久久人妻精品动漫 | 欧美在线观看网站 | 国产黄色一级片 | 丁香婷婷九月 | 国产精品bbwbbwbbw | 妇女一级片 | 亚洲精品7777 | 久热爱精品视频在线9 | 91精品婷婷国产综合久久 | 男女午夜视频在线观看 | 在线免费观看av网址 | 亚洲国产精品国自产拍av | 男人天堂社区 | 日日操视频 | 人人夜| 久久久精选 | 少妇毛片视频 | 色狠狠av老熟女 | 懂色av蜜臀av粉嫩av喷吹 | 亚洲国产精品无码久久一线 | 亚洲欧洲视频在线 | 成人黄色a| 九九九精品成人免费视频 | 久久精品亚洲精品无码白云tv | 五月婷婷在线观看 | 亚洲日韩欧美在线观看一区二区三区 | 国产精品亚洲一区 | 手机看片aⅴ永久免费无码 久久视热这里只有精品 | 欧亚激情偷乱人伦小说专区 | 久久国产热这里只有精品 | 国产午夜无码精品免费看 | 人人狠狠综合久久88成人 | 国产成人麻豆精品午夜福利在线 | 中文字幕久精品免费视频 | 国产美女自卫慰水免费视频 | 亚洲欧美中文日韩v在线观看 | 成人短视频在线 | 亲子乱aⅴ一区二区三区 | 黄色免费在线播放 | 国产精品无码专区在线观看不卡 | 好男人社区www在线官网 | 伊人久艹| 女人高潮抽搐喷液30分钟视频 | 纯肉无遮挡无码日本动漫 | 爱操在线 | 国产-第1页-草草影院ccyy | 无码一区二区三区中文字幕 | 久久99热只有频精品6狠狠 | 日本熟妇人妻xxxxx-欢迎您 | 精品一区免费 | 国产在线日韩拍揄自揄视频 | 一级片少妇 | 91国偷自产一区二区三区亲奶 | 欧美精品videosex极品 | 伊人精品久久久久7777 | 一区二区三区日韩精品 | 午夜影院一区 | 日韩精品一区二区大桥未久 | 国产精品乱码久久久久软件 | 欧美另类图区清纯亚洲 | 成人免费无码大片a毛片直播 | 亚洲国产一区二区三区在线观看 | 四虎影在永久在线观看 | 性av在线 | 特级毛片网站 | 狠狠躁天天躁中文字幕无码 | 久久69国产精品久久69软件 | 调教丰满的已婚少妇在线观看 | 日韩一级免费视频 | av天堂久久天堂色综合 | 国产精品国产三级国产普通话蜜臀 | 成人h在线无码精品动漫网站 | 欧美刺激性大交亚洲丶日韩 | 中文字幕 亚洲一区 | 丰满少妇被粗大猛烈进人高清 | 高潮毛片7777777毛片 | 久九九久视频精品免费 | 亚洲国产精品成人久久久麻豆 | 免费av网站在线 | 精品1区2区3区 | av大片在线无码免费 | 在线亚洲精品 | 国产精品白丝jkav网站 | 人妻无码久久久久久久久久久 | 夜夜伊人 | 精品无码一区二区三区亚洲桃色 | 欧美xxxx做受欧美88bbw | 黄色午夜 | 国产清纯在线一区二区 | 久久精品国产日本波多野结衣 | 少妇放荡的呻吟干柴烈火免费视频 | 2020年无码国产精品高清免费 | 99热这里只有精品最新地址获取 | 怡红院成人在线视频 | 久久精品亚洲成在人线av麻豆 | 少妇大叫太大太爽受不了在线观看 | 亚洲欧美激情视频 | 久久亚洲精品国产精品777777 | 无码潮喷a片无码高潮视频 欧美精品videosbestsex日本 | 自拍偷拍18p | 高潮又爽又黄又无遮挡动态图 | 一级亚洲片 | 688欧美人禽杂交狂配 | 国产一区二区在线影院 | 超碰97人人射妻 | 成人特级毛片 | 女人摸下面自熨视频在线播放 | 国产美女脱的黄的全免视频 | 亚洲一区福利视频 | 成人免费黄色大片 | 热久久伊人 | 精品国产自线午夜福利 | 成年丰满熟妇午夜免费视频 | 少妇性l交大片 | 无码国产精成人午夜视频不卡 | 青青草无码免费一二三区 | 人人玩人人添人人澡超碰偷拍 | 久久精品国产av一区二区三区 | 真实国产老熟女粗口对白 | 黄色小视频在线播放 | 91在线视频国产 | 色欲av久久综合人妻无码 | av免费观看一区 | 少妇真人直播免费视频 | 夜夜爽狠狠天天婷婷五月 | 亚洲日韩欧美在线无卡 | 国产免费观看视频 | av男人资源| 国产精品熟妇一区二区三区四区 | 天堂在线.www天堂在线资源 | 成人欧美日韩一区二区三区 | 中文乱码人妻系列一区 |