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篇(1)

【關(guān)鍵詞】吉林；工薪階層；證券投資

吉林省吉林地區(qū)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)在快速發(fā)展，工薪階層的收入也在逐年增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年吉林地區(qū)城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)幅度超過(guò)15%，人均可支配收入進(jìn)一步增加，工薪階層繳納個(gè)人所得稅占個(gè)人所得稅總額的50%以上。這些數(shù)據(jù)表明在吉林地區(qū)的工薪階層收入在不斷增多，其經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng)，以往的“工薪階層都是低收入者”的觀念也日益被淡化。

而隨著收支相抵后盈余的增加，吉林地區(qū)的工薪階層防范風(fēng)險(xiǎn)的能力也在同步增強(qiáng)，他們已經(jīng)具備了進(jìn)行證券投資的經(jīng)濟(jì)條件。

一、吉林省吉林地區(qū)工薪階層證券投資面臨的問(wèn)題

1.工薪階層收入來(lái)源單一、上漲過(guò)慢

對(duì)吉林地區(qū)的工薪階層來(lái)說(shuō)，收入主要有兩個(gè)來(lái)源——工作收入和理財(cái)收入。由于目前大部分工薪階層的理財(cái)觀念比較傳統(tǒng)，加之我國(guó)整體理財(cái)?shù)臈l件不夠成熟，理財(cái)收入相當(dāng)有限。相比而言，工作收入在工薪階層的經(jīng)濟(jì)來(lái)源中仍占有較大的比重，也是他們理財(cái)?shù)闹匾A(chǔ)，更是工薪階層在進(jìn)行證券投資時(shí)所要考慮的現(xiàn)實(shí)條件。而2012年聯(lián)合國(guó)公布72個(gè)國(guó)家工薪階層收入，人均月工資1518.48美元，折合成人民幣約為9327元；中國(guó)人均月收入為702.31美元，折合成人民幣約為4134元，兩者相差近一半，顯示中國(guó)工薪階層的人均收入不到世界的一半。這個(gè)結(jié)果的真實(shí)性有待考證，但是吉林地區(qū)的工薪階層收入受多方面因素影響確實(shí)偏低。2012年吉林地區(qū)工薪階層人均收入僅有3024元，與全國(guó)平均水平的4134元還有一定的差距。另一個(gè)影響吉林地區(qū)工薪階層收入的因素就是工資上漲過(guò)慢。據(jù)調(diào)查在2003年-2012年之間，處在社會(huì)中間階層的工薪階層的薪水上漲速度最慢。

“從2006年開(kāi)始，工資就再也沒(méi)有漲過(guò)?！边@是吉林市受訪者張瑩的話語(yǔ)。張瑩在吉林市的一家大型國(guó)企工作了10年，從2003年-2006年，工資從4000元/月漲到6000元/月，但從2006年至2012，工資僅從6000元/月漲到了8000元/月。類(lèi)似于張瑩這樣的情況在吉林地區(qū)比較普遍，工薪階層工資漲速過(guò)小是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。而隨著物價(jià)的上漲，固定的工資收入中用于必要生活支出比例必將增大，用于證券投資的資金必將減少。

2.投資理念相對(duì)趨同

目前在吉林地區(qū)的工薪階層大部分處于20周歲到60周歲，其中25周歲到50周歲的人群比重最大，也就是處于家庭事業(yè)發(fā)展期和成熟區(qū)這兩個(gè)人生階段的人群比重最大。他們對(duì)社會(huì)發(fā)展的未來(lái)趨勢(shì)有諸多近憂遠(yuǎn)慮，認(rèn)為自己的工作前景、子女未來(lái)教育、父母養(yǎng)老送終、健康身體的保障等方面都存在比較多的不確定因素。這樣的生活狀況決定了他們對(duì)資金的變現(xiàn)能力、貨幣的流動(dòng)性等方面有較多要求，所以投資的基本目標(biāo)比較一致，都是為了獲取正常工資外的收益來(lái)滿足生活所需或者對(duì)未來(lái)的保障。

3.選擇投資對(duì)象比較困難

這兩個(gè)人生階段的工薪階層正處于人生的旺盛期，無(wú)論是他們自身的年齡特點(diǎn)還是對(duì)社會(huì)的了解都使他們工薪階層在基本生存需要上有所滿足的前提下，開(kāi)始更多地關(guān)注能實(shí)現(xiàn)提升生活質(zhì)量、改善消費(fèi)品位的相關(guān)項(xiàng)目。他們不僅對(duì)旅游、健身、美容、娛樂(lè)等方面有普遍追求，而且對(duì)教育、房產(chǎn)、汽車(chē)、人際關(guān)系的維系有較大的差異性支出，所以在能使有限的經(jīng)濟(jì)收入用于實(shí)現(xiàn)更大的效用水平方面的證券投資策略組合方面也有不同的要求。

4.工薪階層缺乏專(zhuān)業(yè)的證券投資知識(shí)，不會(huì)運(yùn)用專(zhuān)業(yè)的方法解決投資問(wèn)題

在吉林地區(qū)的工薪階層絕大多數(shù)都不是專(zhuān)業(yè)的金融專(zhuān)業(yè)畢業(yè)，他們的專(zhuān)業(yè)各種各樣，對(duì)證券市場(chǎng)的了解更是有限，更不用說(shuō)一些專(zhuān)業(yè)的分析方法，投資方法了。他們對(duì)分散投資的報(bào)酬率，債券的價(jià)格變化，以及投資方向都缺乏一定的辨析能力。有一些工薪階層還喜歡看一些投資理財(cái)書(shū)籍進(jìn)行投資，但是市場(chǎng)上各類(lèi)投資理財(cái)書(shū)刊汗牛充棟，真正有價(jià)值的、有實(shí)用操作且簡(jiǎn)單可行的方法幾乎沒(méi)有，每個(gè)人的實(shí)際情況不一樣，照本宣科會(huì)害死人，反而走進(jìn)一個(gè)誤區(qū)。

二、對(duì)吉林地區(qū)工薪階層面臨問(wèn)題的解決建議

1.以不同收入水平分類(lèi)分析，根據(jù)資金實(shí)力進(jìn)行投資選擇

雖然同為吉林地區(qū)的工薪階層，但是他們的收入水平還是有較大差異。

（1）低收入者一般應(yīng)該采用比較傳統(tǒng)與保守的方法進(jìn)行證券投資，比如購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券。

（2）中等收入的工薪階層一般投資觀念相對(duì)傳統(tǒng)，家庭的理財(cái)觀念要求絕對(duì)穩(wěn)健。所以他們應(yīng)該每月做好支出計(jì)劃，除正常開(kāi)支外，可將剩余部分分成若干份進(jìn)行重點(diǎn)證券投資產(chǎn)品的投資理財(cái)，切忌廣而全，頻繁交易。而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的股票市場(chǎng)，考慮到工薪階層的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，專(zhuān)業(yè)知識(shí)也相對(duì)匱乏，可以不做重點(diǎn)考慮。保險(xiǎn)、基金和國(guó)債等投資產(chǎn)品仍是該收入水平工薪階層的主要選擇。

（3）至于高收入工薪階層的證券投資策略中，可以考慮將大部分資金用于進(jìn)攻型投資，更大地發(fā)揮“錢(qián)生錢(qián)”的功能。而又考慮到風(fēng)險(xiǎn)因素，“攻”的資金中又可以分為“穩(wěn)攻”和“強(qiáng)攻”兩部分。對(duì)于穩(wěn)攻部分，有一定投資理財(cái)概念的人可以選擇購(gòu)買(mǎi)一些市場(chǎng)波動(dòng)度較小、預(yù)期報(bào)酬較穩(wěn)健的證券產(chǎn)品，如混合型基金、大型藍(lán)籌股等，力求年收益率達(dá)到5%-10%的水平；強(qiáng)攻部分則為某些高風(fēng)險(xiǎn)高收益發(fā)證券產(chǎn)品組合?？梢钥紤]在專(zhuān)業(yè)理財(cái)規(guī)劃師的指點(diǎn)下，將部分資金投入各類(lèi)預(yù)期收益率較高的股票上。

在證券投資中，既要有對(duì)單個(gè)股票和債券、基金行情的把握，又要具有投資組合的理念，以適度分散投資來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)?？傮w而言，在為工薪階層制定證券投資策略時(shí)，要更多地關(guān)注他們的不同需求目的以及對(duì)不同價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型產(chǎn)品的需求彈性，從而在保障他們現(xiàn)有資產(chǎn)與生活水平不受影響的情況下，實(shí)現(xiàn)未來(lái)資產(chǎn)價(jià)值與質(zhì)量的提升。

2.以不同風(fēng)險(xiǎn)偏好分類(lèi)分析，把握各類(lèi)證券的風(fēng)險(xiǎn)特征，設(shè)定合理的風(fēng)險(xiǎn)和收益目標(biāo)

風(fēng)險(xiǎn)偏好類(lèi)型的確定主要取決于投資者的年齡、收入、性別、經(jīng)歷和個(gè)性等具體因素。在吉林地區(qū)，年齡較小的工薪階層不畏懼失敗，所以多為風(fēng)險(xiǎn)趨向型投資者；隨著年齡的增加，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度逐漸表現(xiàn)為中立型甚至規(guī)避型?？傮w而言，在吉林地區(qū)大部分人都屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型和風(fēng)險(xiǎn)中立型，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的整體承受能力相當(dāng)有限。

（1）對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立型的工薪階層來(lái)說(shuō)，可以采取在高、中、低風(fēng)險(xiǎn)型的不同投資工具中設(shè)置不同比例以達(dá)到趨利避害的效果，當(dāng)然也可以將資金主要投入風(fēng)險(xiǎn)中等的債券和混合型基金上，這樣可以集中精力，深入分析比較集中的品種，從而獲取更高收益。

（2）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的投資者一方面可以采取在吉林購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券、債券基金、貨幣基金為主的簡(jiǎn)單投資方式，另一方面也可以根據(jù)各種年度報(bào)道與評(píng)比結(jié)果，選擇有較好社會(huì)與經(jīng)濟(jì)效益的證券公司、基金公司、銀行等各種金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行集合型證券投資。相對(duì)而言，由于貨幣市場(chǎng)基金與其他低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品相比較，在收益率相當(dāng)?shù)那闆r下，在投資門(mén)檻和流動(dòng)性方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，可以滿足偏好低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的投資者對(duì)資金的高流動(dòng)性和對(duì)收益的穩(wěn)定性的綜合要求，所以建議這部分人群首選作為投資工具。當(dāng)然，隨著吉林地區(qū)證券投資理念的深入，證券行業(yè)的發(fā)展，指數(shù)型基金、混合型基金均可以成為低風(fēng)險(xiǎn)的證券投資產(chǎn)品。

（3）對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)趨向型的工薪投資者來(lái)說(shuō)，可以增加證券投資新品種的比重，因?yàn)橥庐a(chǎn)品在高風(fēng)險(xiǎn)的后面也隱含高收益。

參考文獻(xiàn)

[1]吳革斌.淺談如何做好家庭理財(cái)[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2010（16）.

篇(2)

2006年是我國(guó)會(huì)計(jì)改革和會(huì)計(jì)管理取得一系列重大突破的一年，其主要突破，一是2006年2月15日，財(cái)政部在北京人民大會(huì)堂了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則》這兩大會(huì)計(jì)、審計(jì)準(zhǔn)則體系，新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的建立實(shí)現(xiàn)了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同；二是我國(guó)在歐洲首次進(jìn)行了中國(guó)高級(jí)會(huì)計(jì)師資格、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的設(shè)考，表明中國(guó)高層次會(huì)計(jì)人才的選拔已走向世界。可以說(shuō)，2006年是我國(guó)會(huì)計(jì)發(fā)展史上具有“里程碑”意義的一年。為了推進(jìn)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，2006年9月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)了《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求保險(xiǎn)業(yè)自2007年1月1日起按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制報(bào)表；11月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)了《關(guān)于證券公司執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則〉的通知》（證監(jiān)會(huì)計(jì)字［2006］22號(hào)），《關(guān)于基金管理公司及證券投資基金執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則〉的通知》（證監(jiān)會(huì)計(jì)字［2006］23號(hào)），《關(guān)于期貨經(jīng)紀(jì)公司執(zhí)行〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則〉的通知》（證監(jiān)會(huì)計(jì)字［2006］24號(hào)），要求證券公司、基金管理公司和期貨經(jīng)紀(jì)公司于2007年1月1日起正式執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，證券投資基金于2007年7月1日起正式執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》。國(guó)家國(guó)資委也作出了類(lèi)似的部署，要求中央企業(yè)在2008年底前全面執(zhí)行新準(zhǔn)則，其中，24家中央企業(yè)于2007年1月1日率先執(zhí)行。2006年12月31日，財(cái)政部了《關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)準(zhǔn)則體系有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)會(huì)［2006］22號(hào)），特別強(qiáng)調(diào)各部門(mén)應(yīng)協(xié)調(diào)一致，注意做好《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與政府審計(jì)、證券、銀行、保險(xiǎn)監(jiān)管和稅收政策的協(xié)調(diào)與銜接，使政府監(jiān)管資源互補(bǔ)，形成合力，創(chuàng)造良好的監(jiān)管環(huán)境，確保兩大準(zhǔn)則體系的平穩(wěn)過(guò)渡和全面實(shí)施。2006年3月，浙江省財(cái)政廳發(fā)出了《浙江省做好〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則〉、〈中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則〉的通知》，要求各級(jí)財(cái)政部門(mén)加大新準(zhǔn)則宣傳培訓(xùn)的力度，做好新準(zhǔn)則的模擬測(cè)試、新準(zhǔn)則實(shí)施準(zhǔn)備和實(shí)施協(xié)調(diào)。目前，總的來(lái)說(shuō)，新準(zhǔn)則實(shí)施四個(gè)多月來(lái)，各方反映良好，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》體系實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)、順利實(shí)施。

一、相關(guān)法律法規(guī)的協(xié)調(diào)問(wèn)題

（一）《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》在《會(huì)計(jì)法》中的法律地位有待明確

《會(huì)計(jì)法》第八條規(guī)定：“國(guó)家實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度。國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度由國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)根據(jù)本法制定并公布”。隨著新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的實(shí)施，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的適用范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，《會(huì)計(jì)法》應(yīng)明確指出企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的重要地位，制定、修訂程序和要求等內(nèi)容，明確企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的法律淵源及地位。

（二）企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)的協(xié)調(diào)

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系作為一個(gè)會(huì)計(jì)法規(guī)部門(mén)規(guī)章，對(duì)企業(yè)有一個(gè)約束力。與此同時(shí)，《公司法》中有一章規(guī)定財(cái)務(wù)報(bào)告要按國(guó)家規(guī)定的有關(guān)會(huì)計(jì)制度執(zhí)行，并進(jìn)行分配；按新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，有一部分會(huì)計(jì)計(jì)量要采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)，雖然凈資產(chǎn)有增減，但無(wú)實(shí)質(zhì)的現(xiàn)金流入（或流出）。在此，企業(yè)利潤(rùn)如何分配有待進(jìn)一步明確。

（三）《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與稅法關(guān)系的協(xié)調(diào)問(wèn)題

我國(guó)早期會(huì)計(jì)利潤(rùn)基本等于稅務(wù)利潤(rùn)，現(xiàn)在新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》采取了與國(guó)際會(huì)計(jì)慣例趨同的原則，與我國(guó)原相關(guān)稅實(shí)施細(xì)則計(jì)算的稅務(wù)利潤(rùn)的差距越來(lái)越大。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告所提供的會(huì)計(jì)信息是為報(bào)表使用者決策服務(wù)的，這與稅收強(qiáng)制性的特點(diǎn)及保證國(guó)家政權(quán)建設(shè)、公共服務(wù)需要的目標(biāo)不同。但會(huì)計(jì)利潤(rùn)與稅務(wù)利潤(rùn)兩者如何減少差異、減少會(huì)計(jì)與稅收的協(xié)調(diào)成本值得研究。

二、與現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)制度的協(xié)調(diào)問(wèn)題

我國(guó)的上市公司、證券公司、基金公司和保險(xiǎn)公司等自2007年1月1日起執(zhí)行新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，除此以外的大多數(shù)企業(yè)執(zhí)行原有的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》。從企業(yè)方面來(lái)講，目前還有執(zhí)行財(cái)政部的、自1993年7月1日起執(zhí)行的13個(gè)分行業(yè)會(huì)計(jì)制度，2000年的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，2001年的《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，2004年的《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，執(zhí)行不同企業(yè)會(huì)計(jì)制度所提供的會(huì)計(jì)信息，兩者怎樣才具有可比性以及如何協(xié)調(diào)的問(wèn)題值得研究。

三、會(huì)計(jì)職業(yè)判斷與會(huì)計(jì)人才問(wèn)題

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新事物、新業(yè)務(wù)層出不窮，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)越來(lái)越復(fù)雜。新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》在堅(jiān)持歷史成本為基礎(chǔ)的前提下，價(jià)值量的認(rèn)定較多地運(yùn)用了公允價(jià)值和現(xiàn)值，在會(huì)計(jì)政策的選擇上，賦予企業(yè)會(huì)計(jì)更大的活動(dòng)空間，這就需要更多的職業(yè)判斷。而且，有些職業(yè)判斷往往是可操作利潤(rùn)或最有可能引發(fā)爭(zhēng)議的地方，這進(jìn)一步加大了職業(yè)判斷的難度，提升會(huì)計(jì)人員素質(zhì)、提高會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力日益成為突出問(wèn)題。目前，全國(guó)會(huì)計(jì)從業(yè)人員有1200多萬(wàn)人，截至2006年底，浙江省持證人員有64.7萬(wàn)人，在崗人員有59.8萬(wàn)人。其中，無(wú)技術(shù)資格者361749人，初級(jí)資格182486人，中級(jí)資格73163人，高級(jí)資格4816人，會(huì)計(jì)隊(duì)伍整體素質(zhì)有待提高。財(cái)政部近期的十年規(guī)劃擬打造全國(guó)領(lǐng)軍人才1000名，浙江省也在2006年開(kāi)始啟動(dòng)了浙江省地方高級(jí)會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人才培訓(xùn)工程。目前，浙江省地方領(lǐng)軍人才培養(yǎng)已29名，各級(jí)地方財(cái)政部門(mén)也在加緊對(duì)當(dāng)?shù)毓歉蓵?huì)計(jì)人才的發(fā)掘、培養(yǎng)工作，全省呈現(xiàn)出會(huì)計(jì)人才（特別中青年會(huì)計(jì)人才）隊(duì)伍蓬勃發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，浙江省不斷完善高層次會(huì)計(jì)人才的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，高層次會(huì)計(jì)應(yīng)用人才資格進(jìn)一步向工作能力、工作業(yè)績(jī)和會(huì)計(jì)工作第一線人員的傾斜，鼓勵(lì)高等職業(yè)院校教師申報(bào)實(shí)務(wù)型的高級(jí)會(huì)計(jì)師資格評(píng)審，所有這些，都將有利于推進(jìn)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)型應(yīng)用人才的發(fā)掘、培養(yǎng)和其整體素質(zhì)的提高。

四、會(huì)計(jì)監(jiān)管問(wèn)題

會(huì)計(jì)監(jiān)督包括內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督。從企業(yè)內(nèi)部來(lái)說(shuō)，與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則趨同的我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的實(shí)施，基本建成了對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告主體的會(huì)計(jì)核算體系，但原來(lái)政府財(cái)政部門(mén)對(duì)單位會(huì)計(jì)核算過(guò)程中的基礎(chǔ)監(jiān)督（如賬簿設(shè)置、會(huì)計(jì)檔案管理、會(huì)計(jì)電算化等方面的監(jiān)督）逐步“內(nèi)化”到了企業(yè)中。從前一段時(shí)間的情況來(lái)看，有些公司由于內(nèi)部監(jiān)督控制機(jī)制不健全，不能發(fā)揮對(duì)經(jīng)理人的有效制約作用，導(dǎo)致管理當(dāng)局“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象嚴(yán)重，在會(huì)計(jì)政策選擇上存在嚴(yán)重的機(jī)會(huì)主義傾向。因此，從政府部門(mén)的角度來(lái)說(shuō)，如何做好會(huì)計(jì)監(jiān)督工作、為新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的順利實(shí)施“保駕護(hù)航”，成為新形勢(shì)下急需解決的新問(wèn)題。而加快建設(shè)和實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制體系，恰是解決這一問(wèn)題的一項(xiàng)重要措施和必要手段。因此，在企業(yè)內(nèi)部迅速?gòu)?qiáng)化內(nèi)部控制更為必要，要及時(shí)建立和完善與新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》實(shí)施相配套的內(nèi)部管理制度，如公允價(jià)值如何判斷？減值準(zhǔn)備如何計(jì)提？新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則情況下會(huì)計(jì)原始憑證有什么要求，憑證何時(shí)具備？有什么要件等？要從政府層面推進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)（包括內(nèi)部會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作的重整）和引導(dǎo)、實(shí)施。財(cái)政部王軍副部長(zhǎng)在2007年全國(guó)會(huì)計(jì)管理工作會(huì)議上指出：經(jīng)過(guò)3－5年的不懈努力，會(huì)計(jì)管理工作還將再上一個(gè)大發(fā)展臺(tái)階，一個(gè)外有準(zhǔn)則，里有內(nèi)控，中間有信息系統(tǒng)，手中有會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，基礎(chǔ)有人才，眼中有世界，腦里有國(guó)際戰(zhàn)略，根本保障有完善的法規(guī)體系的美麗藍(lán)圖將呈現(xiàn)在人們面前。對(duì)此，我們充滿信心。財(cái)政部早在2006年就開(kāi)始加快了內(nèi)控建設(shè)的步伐。2006年7月，財(cái)政部成立了內(nèi)部會(huì)計(jì)控制委員會(huì)，專(zhuān)門(mén)對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行研究，提供制訂咨詢意見(jiàn)。目前，又了內(nèi)部控制建設(shè)大綱，制訂工作計(jì)劃，組織研究了一批內(nèi)部控制課題，建立了財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委共同參與的內(nèi)控聯(lián)席會(huì)議制度。財(cái)政部牽頭起草了企業(yè)內(nèi)部控制基本指引框架，加強(qiáng)與國(guó)外內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)的經(jīng)常性聯(lián)系，爭(zhēng)取用3-5年的時(shí)間，基本建成既融合國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，又體現(xiàn)中國(guó)特色的企業(yè)內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)體系。此外，還要采取多種政策和措施，引導(dǎo)企業(yè)建立健全內(nèi)部控制機(jī)制。當(dāng)前，先以上市公司、金融企業(yè)和國(guó)有大型企業(yè)為重點(diǎn)，結(jié)合年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告審計(jì)工作，探索建立內(nèi)部控制自我評(píng)估、強(qiáng)制披露機(jī)制和注冊(cè)會(huì)計(jì)師專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)制度，硬化制度要求，強(qiáng)化監(jiān)管服務(wù)，既要發(fā)揮政府部門(mén)的組織協(xié)調(diào)和政策引導(dǎo)作用，又要尊重和遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，注意發(fā)揮行業(yè)組織和中介機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)和積極作用；引導(dǎo)有條件的會(huì)計(jì)師事務(wù)所逐步開(kāi)展內(nèi)部控制咨詢業(yè)務(wù)，促進(jìn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所由傳統(tǒng)審計(jì)業(yè)務(wù)向高端性、高附加值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)軌，從而為貫徹執(zhí)行新準(zhǔn)則、提升中國(guó)公司治理水平、加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范和內(nèi)部管理水平提供內(nèi)在機(jī)制的保障。與此同時(shí)，還要加強(qiáng)外部監(jiān)督，建構(gòu)一個(gè)完整的監(jiān)管體系，當(dāng)前發(fā)展注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)，一是要鼓勵(lì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所擴(kuò)大非審計(jì)類(lèi)業(yè)務(wù)的開(kāi)拓；二是支持會(huì)計(jì)師事務(wù)所做大做強(qiáng)，努力發(fā)揮注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的經(jīng)濟(jì)鑒證和企業(yè)服務(wù)中的作用。

篇(3)

近年來(lái)，股票市場(chǎng)的變化致使我國(guó)證券公司的經(jīng)營(yíng)回報(bào)波動(dòng)明顯。本文以深滬兩市8家證券公司最近3年的年報(bào)數(shù)據(jù)為依據(jù)，分析了股票市場(chǎng)行情對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)的影響程度。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，2007年我國(guó)股票市場(chǎng)行情看好，證券公司的經(jīng)營(yíng)回報(bào)偏高；而2008年由于股指深度下挫與股票市場(chǎng)交易萎縮，證券公司的經(jīng)營(yíng)回報(bào)大幅下滑。對(duì)此，證券公司應(yīng)重視對(duì)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，加強(qiáng)對(duì)投資操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。

關(guān)鍵詞：股票市場(chǎng) ; 證券公司;經(jīng)營(yíng)績(jī)效;風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防

中圖分類(lèi)號(hào)：F290 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000176X(2010)12007307

中國(guó)自1985年9月第一家證券公司（深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司）成立以來(lái)，證券業(yè)得到了迅猛發(fā)展，截至2009年3月25日，中國(guó)已有107家證券公司。當(dāng)前，我國(guó)證券公司所從事的是資本證券業(yè)務(wù)，但從所有的證券公司財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)看，有關(guān)股票發(fā)行承銷(xiāo)、股票、股票自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)、股票投資咨詢等業(yè)務(wù)成為證券公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

近年來(lái)，隨著我國(guó)股票市場(chǎng)的幾次周期波動(dòng)，證券公司的經(jīng)營(yíng)回報(bào)一直處于巨虧或巨盈的狀態(tài)。例如， 1994年8月1日―2001年6月30日股票市場(chǎng)的股價(jià)指數(shù)持續(xù)攀升，從而使證券公司取得了巨額經(jīng)營(yíng)回報(bào)；而2001年7月―2005年12月由于股票市場(chǎng)的調(diào)整、震蕩、股價(jià)指數(shù)下滑，證券公司的經(jīng)營(yíng)回報(bào)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)或持續(xù)下降，尤其是其自營(yíng)投資大量虧損，導(dǎo)致4年中有19家證券公司倒閉或被接管。由此可以看出，證券公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)Q于股票二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)；證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)與股票市場(chǎng)行情具有某種黏合關(guān)聯(lián)，而且此種關(guān)聯(lián)在我國(guó)股票市場(chǎng)震蕩劇烈時(shí)表現(xiàn)得尤為突出。本文將利用2006年1月―2007年10月股票市場(chǎng)股價(jià)一路飆升和2007年11月―2008年11月股票市場(chǎng)股價(jià)又急速下跌這兩個(gè)時(shí)段，分析股市行情與證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)的關(guān)聯(lián)性以及股市行情對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)的作用成因，并從風(fēng)險(xiǎn)防范角度提出消除股市波動(dòng)對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)影響的建議。

一、 文獻(xiàn)回顧

1.國(guó)外對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的相關(guān)研究

國(guó)外學(xué)者對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)并沒(méi)有系統(tǒng)的研究，尤其是以股市環(huán)境變化為視角對(duì)證券公司的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)進(jìn)行研究的文獻(xiàn)尚未發(fā)現(xiàn)。在證券公司的經(jīng)營(yíng)行為方面，Dolvin特別強(qiáng)調(diào)上市公司的質(zhì)量與證券公司經(jīng)營(yíng)的關(guān)系。他認(rèn)為證券公司的發(fā)展以上市公司為依托，良好的上市公司群體無(wú)疑有利于證券公司的良好發(fā)展［1］。在證券公司的內(nèi)部控制方面，Santomero和Babbel分析了風(fēng)險(xiǎn)度量問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)公司要正常發(fā)展就必須建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)［2］。此外，Cummins從另一角度論述了風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題。他認(rèn)為產(chǎn)品創(chuàng)新是促進(jìn)證券公司發(fā)展的最好武器，同時(shí)各種各樣的創(chuàng)新也體現(xiàn)了這個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)多的特征，因此如何做好風(fēng)險(xiǎn)管理是至關(guān)重要的［3］?？偟膩?lái)看，國(guó)外學(xué)者相關(guān)研究的特征是切入點(diǎn)窄、缺乏系統(tǒng)性，并且僅以專(zhuān)題形式對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的某個(gè)方面加以研究。

2.國(guó)內(nèi)對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的相關(guān)研究

國(guó)內(nèi)研究證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)問(wèn)題的學(xué)者也不多。陳道江首先提出了我國(guó)券商的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并基于三個(gè)方面分析成因：(1)證券市場(chǎng)主體制度性缺陷。由于國(guó)有股和流通股的人為割裂，導(dǎo)致證券市場(chǎng)上集聚了很大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。(2)交易機(jī)制的缺失。券商目前的經(jīng)營(yíng)困境與我國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)交易機(jī)制的缺陷有關(guān)。我國(guó)目前還沒(méi)有做空機(jī)制，是一個(gè)單邊市場(chǎng)，贏利的方式只有低買(mǎi)高賣(mài)，跌則虧、漲則贏。(3)經(jīng)營(yíng)模式單一。當(dāng)前中國(guó)券商主要局限于一級(jí)市場(chǎng)的承銷(xiāo)、二級(jí)市場(chǎng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)及委托理財(cái)四項(xiàng)業(yè)務(wù)，傭金收入占中國(guó)券商收入的1/2上，利潤(rùn)總額的90%以上主要集中在這幾項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，而在企業(yè)并購(gòu)重組服務(wù)、投資咨詢、金融衍生工具的創(chuàng)新和交易等一些創(chuàng)新型和延伸型業(yè)務(wù)上則進(jìn)展不大［4］。伍兵研究了我國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的外部影響因素。他認(rèn)為，從2002―2005年我國(guó)證券公司出現(xiàn)全行業(yè)虧損、面臨著嚴(yán)峻的生存危機(jī)，原因之一是市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性缺陷造成證券公司一條腿走路的局面。股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)發(fā)展的嚴(yán)重失衡是我國(guó)證券市場(chǎng)制度安排上的另一重大缺陷。盡管我國(guó)的企業(yè)債券出現(xiàn)得比股票早，但其發(fā)展卻相當(dāng)緩慢。目前企業(yè)直接融資主要來(lái)源于股票市場(chǎng)，這樣就使得證券公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不得不極度依賴于股票市場(chǎng)的表現(xiàn)［5］。此外，馬慶泉提出了為挽救證券公司而挽救股市的觀點(diǎn)，即擱置股權(quán)分置問(wèn)題、大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、抓好上市企業(yè)的誠(chéng)信問(wèn)題、優(yōu)質(zhì)企業(yè)國(guó)內(nèi)上市、股市的單邊性質(zhì)問(wèn)題以及處置高風(fēng)險(xiǎn)券商［6］。上述文獻(xiàn)表明，國(guó)內(nèi)學(xué)者大多從宏觀角度研究股票市場(chǎng)運(yùn)作對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，也有學(xué)者從完善內(nèi)控機(jī)制角度對(duì)證券公司的危機(jī)處理加以論述。

二、實(shí)證分析

1.變量設(shè)計(jì)

目前衡量公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)的指標(biāo)有很多，如凈利潤(rùn)、每股收益、總資產(chǎn)收益率等等。本文將選取營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、每股收益作為證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。所謂營(yíng)業(yè)收入是指證券公司在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)日常各項(xiàng)證券業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所取得的經(jīng)濟(jì)利益總流入。凈利潤(rùn)是證券公司在一定會(huì)計(jì)期間的利潤(rùn)總額與所得稅的差值。每股收益是反映每股價(jià)值的基礎(chǔ)性指標(biāo)，計(jì)算方法為凈利潤(rùn)與股本總數(shù)的比率。每股收益有基本每股收益與稀釋每股收益之分。基本每股收益是指歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)而得出的每股收益；稀釋每股收益是以基本每股收益為基礎(chǔ)，假定公司所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)并通過(guò)計(jì)算而得出的每股收益。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的比率，它反映證券公司股東權(quán)益的收益水平。該指標(biāo)值愈高，投資所產(chǎn)生的收益越大。凈資產(chǎn)利潤(rùn)率有全面攤薄的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率與加權(quán)平均的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率之分。全面攤薄的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率等于報(bào)告期凈利潤(rùn)除以期末凈資產(chǎn)。該指標(biāo)強(qiáng)調(diào)期末狀況，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，反映期末單位凈資產(chǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)的分享狀況。加權(quán)平均的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率等于報(bào)告期凈利潤(rùn)除以當(dāng)期平均凈資產(chǎn)。該指標(biāo)強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)期間凈資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的結(jié)果，是一個(gè)動(dòng)態(tài)的指標(biāo)，反映公司凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。

2.研究假設(shè)

在深滬股市1 602家上市公司中，共有8家證券公司。本文以這8家證券公司為研究樣本，選取其2006年、2007年以及2008年的財(cái)務(wù)報(bào)告中營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率、每股收益這四項(xiàng)指標(biāo)的三年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析（如表1和表2所示）。

表1深滬8家證券公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)列示單位：億元

通過(guò)數(shù)據(jù)比較，筆者發(fā)現(xiàn)8家證券公司中至少有7家2007年的數(shù)據(jù)均高于2006年與2008年。由此可以認(rèn)為，8家證券公司2007年?duì)I業(yè)收入等四項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)的總體均值分別高于2006年與2008年，而且它們之間具有顯著差異。本文將采取構(gòu)造密度函數(shù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的方法，將2007年?duì)I業(yè)收入等四項(xiàng)指標(biāo)的總體數(shù)據(jù)界定為樣本組，2006年與2008年?duì)I業(yè)收入等四項(xiàng)指標(biāo)總體數(shù)據(jù)界定為2007年樣本組下相應(yīng)的控制組，并對(duì)表3與表4的X與Y兩個(gè)總體參數(shù)存在顯著差異的可能性進(jìn)行分析。由此提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：證券公司2007年度的營(yíng)業(yè)收入明顯高于2006年度的控制組。

假設(shè)2：證券公司2007年度的營(yíng)業(yè)收入明顯高于2008年度的控制組。

假設(shè)3：證券公司2007年度的凈利潤(rùn)明顯高于2006年度的控制組。

假設(shè)4：證券公司2007年度的凈利潤(rùn)明顯高于2008年度的控制組。

假設(shè)5：證券公司2007年度的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率明顯高于2006年度的控制組。

假設(shè)6：證券公司2007年度的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率明顯高于2008年度的控制組。

假設(shè)7：證券公司2007年度的每股收益明顯高于2006年度的控制組。

假設(shè)8：證券公司2007年度的每股收益明顯高于2008年度的控制組。

3.數(shù)據(jù)處理

4.原因分析

通過(guò)對(duì)深滬8家證券公司近3年數(shù)據(jù)處理可以看出，與2006年比較，2007年證券業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)漲幅明顯；與2007年比較，2008年證券業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)跌幅顯著。究其原因，筆者認(rèn)為，股票市場(chǎng)行情變化是促成我國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)頻繁波動(dòng)的本質(zhì)因素。這是因?yàn)椋c股票投資相比，債券投資的收益率顯著偏低。盡管2006―2008年間，銀行多次調(diào)整利息，但投資者仍對(duì)投資股票感興趣，缺乏對(duì)債券的投資熱情，進(jìn)而不會(huì)深度影響債券的供求關(guān)系以及債券的價(jià)格。然而，2007年與2008年是我國(guó)股票市場(chǎng)劇烈震蕩的兩年，股價(jià)的波動(dòng)影響著投資者對(duì)股票投資收益的預(yù)期，股指的漲與跌與投資者經(jīng)營(yíng)股票的投資熱情以及投資行為緊密相關(guān)。證券公司的數(shù)據(jù)顯示，證券公司證券買(mǎi)賣(mài)的傭金是公司收入的最主要來(lái)源，2007年，8家證券公司的股票買(mǎi)賣(mài)費(fèi)與自營(yíng)投資收益總計(jì)占到營(yíng)業(yè)收入的72%以上。由此可知，股市行情決定股指走向，股指變動(dòng)影響股民的投資熱情，股票的投資行為改變著證券公司營(yíng)業(yè)收入的重要來(lái)源，從而形成了多米諾骨牌效應(yīng)。

表5深滬證券公司營(yíng)業(yè)收入主要組成的年度數(shù)據(jù)比較分析單位：億元

（1）2007年股市行情攀升導(dǎo)致證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)激增

圖1和圖2顯示了2006―2008年上證指數(shù)與深證成指的股價(jià)走勢(shì)圖。從兩走勢(shì)圖看，2006年股價(jià)波動(dòng)很小，股價(jià)增長(zhǎng)緩慢［7］，2006年1月4日，上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)價(jià)為1 163.88，深證成指為2 873.53；2006年12月29日，上證指數(shù)收盤(pán)價(jià)為2 675.47，深證成指為6 647.14。然而，2007年股票市場(chǎng)的表現(xiàn)超越了投資者的想象力，勇奪全球主流資本市場(chǎng)漲幅的桂冠。其中，2007年10月10日上證指數(shù)漲幅達(dá)6 124.04，深證成指漲幅達(dá)19 600.03，兩市同時(shí)創(chuàng)下股票市場(chǎng)建立以來(lái)的最高點(diǎn)。從圖1與圖2的走勢(shì)圖中可以看出，2007年前10個(gè)月股指陡峭攀升，加速了場(chǎng)外資金的入市，股票與基金投資者紛紛通過(guò)證券公司開(kāi)戶賺錢(qián)，證券公司也格外重視自有資金的自營(yíng)業(yè)務(wù)。筆者認(rèn)為，2007年不斷刷新的指數(shù)高位與成交水平歸因于兩點(diǎn)：一是羊群效應(yīng)［8］。大量理論研究發(fā)現(xiàn)，2007年的股票投資者具有高度的“羊群效應(yīng)”的傾向。所謂“羊群效應(yīng)”是指由于對(duì)信息缺乏了解，投資者很難對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的不確定性作出合理的預(yù)期，往往是通過(guò)觀察周?chē)巳旱男袨槎崛⌒畔?，在這種信息的不斷傳遞中，許多人的信息將大致相同且彼此強(qiáng)化，從而產(chǎn)生從眾行為。2007年前10個(gè)月在證券公司開(kāi)戶炒股的投資者與日激增，眾多投資者處于瘋狂的群體非理性狀態(tài)。二是正反饋交易策略［9］，即利用反饋機(jī)制制定交易策略。通俗地說(shuō)，是指在價(jià)格升高時(shí)買(mǎi)進(jìn)股票，價(jià)格下跌時(shí)賣(mài)出股票。2007年股價(jià)指數(shù)由年初開(kāi)始連續(xù)10個(gè)月走高，這種行情恰好迎合了股民的興趣。這段時(shí)間急于入市或放大交易的股票投資者都有使用正反饋交易策略的傾向，部分股票投資者會(huì)采用“盲從”或“跟風(fēng)”等正反饋行為，追隨股票市場(chǎng)的潮流，蜂擁購(gòu)買(mǎi)各類(lèi)上漲的股票。羊群效應(yīng)與正反饋交易策略的有機(jī)疊加，促成了幾乎全民炒股，全民致力于賺錢(qián)的瘋狂。從表5來(lái)看，2007年8家證券公司的股票買(mǎi)賣(mài)交易費(fèi)凈收入比2006年大幅增加，其中增幅最小的是長(zhǎng)江證券，達(dá)3.4倍之多，增幅最大的是宏源證券，有7.2倍之多；借2007年股價(jià)大漲之際，證券公司的自營(yíng)業(yè)務(wù)投資成果豐碩，金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)收益也均有攀升，這些都可以從表4數(shù)據(jù)比較中得到印證。

（2）2008年股市行情暴跌導(dǎo)致證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)下滑

2008年是股市暴跌的一年。上證指數(shù)2008年1月2日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為5 265.00點(diǎn)，在12月31日的收盤(pán)價(jià)為1 820.81，其中在10月28日經(jīng)歷了最低點(diǎn)1 664.93點(diǎn)；深證成指2008年1月2日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為17 856.15點(diǎn)，在12月31日的收盤(pán)價(jià)為6 485.51點(diǎn)，其中在10月28日經(jīng)歷了最低點(diǎn)5 577.23點(diǎn)。圖1與圖2也顯示了深滬兩市2008年的股價(jià)走勢(shì)。截至2008年年末，有85%以上股市的投資者處于虧損與嚴(yán)重虧損狀態(tài)，深滬兩市股指持續(xù)走低銷(xiāo)蝕了我國(guó)數(shù)以萬(wàn)計(jì)投資者的資產(chǎn)。2008年股市急速下挫的原因主要有：一是“大小非”解禁［10］。數(shù)據(jù)顯示，2008年共有1 245.97億股“大小非”解禁，其中股改“大小非”942.73億股，新老劃斷后IPO“大小非”303.14億股。 “大小非”解禁使得上市公司的原始股東將發(fā)行價(jià)位極低的大小非流通股帶入股市，按照現(xiàn)實(shí)高額股價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)套取現(xiàn)金。由于 “大小非”解禁，股市大額資金流向了少數(shù)“大小非”的持有者，造成其他投資者全面虧損，嚴(yán)重挫傷了眾多投資者的信心與投資熱情。二是金融危機(jī)對(duì)股票投資者心理預(yù)期的影響。2008年美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)了全球金融危機(jī)。這次危機(jī)也波及中國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2008年下半年，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)出口額銳減，數(shù)十萬(wàn)家企業(yè)倒閉，就業(yè)與擇業(yè)矛盾異常突出。在社會(huì)需求收縮的背景下，絕大多數(shù)股票投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)晴雨表――中國(guó)股市的預(yù)期缺乏樂(lè)觀?！按笮》恰苯饨c金融危機(jī)相互疊加，再加上投資者“追漲殺跌”的心態(tài)，使得股票投資者對(duì)2008年的投資極為謹(jǐn)慎，盡可能放低股票交易量，做到“優(yōu)中選優(yōu)”。從表5可以看出，與2007年相比，2008年8家證券公司的股票買(mǎi)賣(mài)交易費(fèi)凈收入急速下滑，跌幅均在30%―50%之間；在證券公司自身投資方面，8家證券公司中有7家出現(xiàn)虧損，其中有4家凈收益降幅超過(guò)了60%。此外， 2008年8家證券公司的金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益全部為負(fù)值。

三、 結(jié)論與建議

2006―2008年我國(guó)證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)波動(dòng)明顯，且波動(dòng)規(guī)律與股市行情波動(dòng)基本吻合。本文分析的結(jié)論是：第一，股票市場(chǎng)行情攀升，證券公司的經(jīng)營(yíng)回報(bào)良好。第二，股票市場(chǎng)行情慘淡，證券公司的經(jīng)營(yíng)回報(bào)也明顯下挫。第三，合理預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)行情和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理，將會(huì)提高證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)的總體水平?；诖耍C券公司有必要從以下方面規(guī)范自身經(jīng)營(yíng)行為：

1.重視對(duì)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)

證券公司的證券買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)、自營(yíng)投資業(yè)務(wù)以及所屬金融資產(chǎn)的公允計(jì)價(jià)均與股票市場(chǎng)的價(jià)格行情密切相關(guān)，因此，證券公司有必要搜集各種有效信息，把握我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向，科學(xué)預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)股票市場(chǎng)的短期發(fā)展方向與長(zhǎng)期運(yùn)行規(guī)律［11］，并通過(guò)構(gòu)建股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系規(guī)劃公司的各項(xiàng)證券業(yè)務(wù)。

證券公司需要關(guān)注的股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要有：第一，經(jīng)濟(jì)循環(huán)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象同自然界一樣也存在循環(huán)現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)繁榮、經(jīng)濟(jì)衰退、經(jīng)濟(jì)蕭條、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是經(jīng)濟(jì)循環(huán)的四個(gè)階段。在經(jīng)濟(jì)循環(huán)的每一個(gè)階段，股市的風(fēng)險(xiǎn)程度有著顯著的差異。在經(jīng)濟(jì)繁榮的鼎盛時(shí)期往往是股市最牛階段，但其風(fēng)險(xiǎn)也將增大。隨著經(jīng)濟(jì)的衰退直至進(jìn)入蕭條時(shí)期，股市也從不斷走低直到極度低迷。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇早期，股市也會(huì)先知先覺(jué)，走在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前面。第二，幣值及利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。人民幣幣值是否穩(wěn)定會(huì)在一定程度上影響股市。如果幣值貶值比率高于股票的投資收益率，投資者就會(huì)退出股市，選擇收益率比貶值率高的投資項(xiàng)目進(jìn)行保值。同樣，利率作為一種經(jīng)濟(jì)杠桿，它的變動(dòng)對(duì)股市的影響更直接，利率的提高和降低會(huì)影響股市資金的供應(yīng)量。在利率不斷走低的前提下，股市會(huì)逐漸走高；利率呈上調(diào)趨勢(shì)時(shí)，股市則會(huì)呈下降走勢(shì)。第三，政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。政策法規(guī)的制訂、實(shí)施及變更不僅影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)，而且對(duì)股市的影響也意義深遠(yuǎn)。比如國(guó)有企業(yè)的國(guó)有股及法人股的處理以及2009年意欲重啟IPO等。尤其是我國(guó)目前的證券市場(chǎng)還處于發(fā)展階段，新法規(guī)的出臺(tái)實(shí)施或現(xiàn)有法規(guī)的重大修改都會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生不可低估的影響。同時(shí)，政府根據(jù)股市的冷熱程度出臺(tái)一些鼓勵(lì)投資或扼制投機(jī)的政策也是影響股市的重要因素。

結(jié)合上述風(fēng)險(xiǎn)考慮，證券公司必須對(duì)幣值及利率的變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)以及政策法規(guī)有全面的預(yù)測(cè)與辨析能力，積極地對(duì)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)防與化解，努力降低證券買(mǎi)賣(mài)收益的波動(dòng)幅度，合理確定證券自營(yíng)投資方向。

2.加強(qiáng)對(duì)投資操作風(fēng)險(xiǎn)的管理

證券自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)主要指證券公司開(kāi)設(shè)證券賬戶買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券并獲取收益的行為。證券自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)的操作情況影響著證券公司利潤(rùn)表中的投資收益與公允價(jià)值變動(dòng)損益這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的變化。表5中近三年證券公司的投資收益與公允價(jià)值變動(dòng)這兩項(xiàng)數(shù)字的顯著差異及每項(xiàng)數(shù)字在相應(yīng)年度營(yíng)業(yè)收入中所占的比重，說(shuō)明證券自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)也是證券公司經(jīng)營(yíng)回報(bào)的重要來(lái)源。因此，證券公司對(duì)自身投資操作風(fēng)險(xiǎn)的管理與預(yù)防不可小覷。筆者認(rèn)為，證券公司作為股票投資者，需要從如下方面管理投資操作風(fēng)險(xiǎn)［12］：第一，股票的選擇。股票市場(chǎng)的股票并非都有操作價(jià)值。證券公司在選擇股票時(shí)要經(jīng)歷三個(gè)步驟：第一步，確定行業(yè)范圍。公司選擇個(gè)股時(shí)要考慮到行業(yè)因素的影響，盡量選擇高成長(zhǎng)行業(yè)的個(gè)股，避免選擇夕陽(yáng)行業(yè)的個(gè)股。第二步，分析所選定行業(yè)內(nèi)各家公司的財(cái)務(wù)報(bào)告?！爸褐?，百戰(zhàn)不殆”，股市也是如此。公司需要分析行業(yè)范圍內(nèi)各家公司的經(jīng)營(yíng)情況、管理情況、市盈率等眾多財(cái)務(wù)指標(biāo)、未來(lái)發(fā)展前景、利潤(rùn)預(yù)測(cè)、已存在或潛在的重大問(wèn)題，確定各家公司股票的合理價(jià)格，進(jìn)而通過(guò)比較市場(chǎng)價(jià)位與合理定價(jià)的差別來(lái)進(jìn)一步壓縮股票選擇范圍。第三步，運(yùn)用技術(shù)分析方法。在第二步的基礎(chǔ)上，證券公司需要運(yùn)用一定的技術(shù)分析方法，結(jié)合所確定范圍的各家股票的周期性波動(dòng)圖表，充分利用外部環(huán)境可能帶來(lái)的有利影響，選擇超跌個(gè)股。第二，時(shí)機(jī)的選擇。股市并非每日都有盈利機(jī)會(huì)，行情有明朗與不明朗之分，操作就有可做和不可做之別。從總體上講，股市操作就是在上升的趨勢(shì)中逢低買(mǎi)進(jìn)，在下跌的趨勢(shì)中逢高拋出。證券公司在股市具體操作中需要更多地借鑒技術(shù)分析方法，可參考的方法有置位操作與破位操作等。置位操作的原理是在股價(jià)上升的趨勢(shì)中，等待股價(jià)回調(diào)到重要的支撐位上買(mǎi)進(jìn)；在股價(jià)下跌的趨勢(shì)中等待股價(jià)反彈到重要的壓力位上拋出。破位操作的原理是當(dāng)股價(jià)漲破一個(gè)重要的壓力位時(shí)順勢(shì)買(mǎi)進(jìn)，而當(dāng)股價(jià)跌破一個(gè)重要的支撐位時(shí)則順勢(shì)拋空。其實(shí)，證券公司的投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的工程，因此，本文僅為證券公司提供投資操作風(fēng)險(xiǎn)管理的理論思路，期盼證券公司借股票市場(chǎng)行情之勢(shì)創(chuàng)造更多的投資回報(bào)。

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篇(4)

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；國(guó)企；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；管理

中圖分類(lèi)號(hào)：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2012）07-0010-02

1 金融危機(jī)對(duì)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的影響

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，指的是企業(yè)以各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系為中心展開(kāi)的一系列的管理工作。從整體上來(lái)說(shuō)，企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理大致上會(huì)包括三個(gè)方面的工作，一是籌集資金，二是高效的運(yùn)營(yíng)資金，三是利潤(rùn)的分配管理。無(wú)論是國(guó)企還是民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，都脫離不了這三個(gè)步驟。國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代比較簡(jiǎn)單，嚴(yán)格的按照各種計(jì)劃進(jìn)行生產(chǎn)，所有的經(jīng)營(yíng)盈利工作都在掌控范圍內(nèi)，企業(yè)財(cái)務(wù)工作需要面臨的風(fēng)險(xiǎn)比較小。在改革開(kāi)放以后，國(guó)有企業(yè)也進(jìn)行了體制改革，雖然在企業(yè)性質(zhì)上仍然屬于國(guó)家所有，但是其經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)也必須參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境會(huì)對(duì)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生直接的影響。2008年以美國(guó)為首爆發(fā)的金融危機(jī)，不僅對(duì)我國(guó)眾多的民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)生了影響，對(duì)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展也同樣產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。無(wú)論是生產(chǎn)還是經(jīng)營(yíng)上的變化，都會(huì)直接的體現(xiàn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中。這次金融危機(jī)對(duì)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的影響，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，金融危機(jī)使企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生困難。無(wú)論是民營(yíng)企業(yè)還是國(guó)有企業(yè)，資金都是維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)最基本的源動(dòng)力，企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作的首要任務(wù)就是確保企業(yè)的資金能夠順利的流轉(zhuǎn)。國(guó)有企業(yè)從其發(fā)展歷程以及行業(yè)屬性上來(lái)看，往往具有融資方面的優(yōu)勢(shì)。無(wú)論是商業(yè)銀行還是風(fēng)投資金，在過(guò)去都很愿意對(duì)國(guó)企進(jìn)行各種資金支持。所以資金運(yùn)轉(zhuǎn)對(duì)國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，在過(guò)去并不是一個(gè)很困難的問(wèn)題，與中小企業(yè)的融資困境比，有著很大的優(yōu)勢(shì)。但是在金融危機(jī)爆發(fā)以后，金融市場(chǎng)受到的沖擊波及到了國(guó)企的融資。這種對(duì)國(guó)有企業(yè)資金上的沖擊表現(xiàn)在多方面：金融危機(jī)造成了股市持續(xù)低迷、外國(guó)資本開(kāi)始紛紛撤出中國(guó)市場(chǎng)、本土資本市場(chǎng)緊縮、商業(yè)銀行信貸收縮等，這些都對(duì)國(guó)有企業(yè)的資金鏈產(chǎn)生了沖擊，資金運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生困難，直接導(dǎo)致企業(yè)的各個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)受到干擾和影響，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作不可避免的要應(yīng)對(duì)這些危機(jī)帶來(lái)的后續(xù)影響。

第二，金融危機(jī)使得企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生困難。金融危機(jī)的到來(lái)，除了影響資金籌集環(huán)節(jié)外，對(duì)營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)同樣產(chǎn)生了重要的影響。企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中的資金運(yùn)營(yíng)，通常包括對(duì)現(xiàn)金的管理、對(duì)金融資產(chǎn)的管理、對(duì)應(yīng)收賬款的管理以及存貨的管理等方面。金融危機(jī)的爆發(fā)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求減少，之前已經(jīng)確定的訂單被取消、受金融危機(jī)影響的國(guó)內(nèi)通貨膨脹又使得原材料和勞動(dòng)力成本上漲，在這些因素的影響下，國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)也面臨著很大的挑戰(zhàn)。企業(yè)的存貨增加，銷(xiāo)路不暢，已經(jīng)銷(xiāo)售貨物的賬款遲遲收不回來(lái)，三角債現(xiàn)象日益突出，壞賬比例增加，現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)性困難。

第三，金融危機(jī)使得國(guó)有企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)增加。對(duì)一些國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)除了基本的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)外，還有一些投資項(xiàng)目，通過(guò)投資獲得收益也是國(guó)企經(jīng)營(yíng)收益的一個(gè)重要手段。國(guó)企投資方式很多，包括直接的資金投資，債券購(gòu)買(mǎi)或則聯(lián)營(yíng)等方式。既然是投資就會(huì)面臨著風(fēng)險(xiǎn)，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的性質(zhì)所決定的。但是在正常情況下，企業(yè)進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)往往是可控的，一旦發(fā)生了金融危機(jī)，就會(huì)使之前預(yù)測(cè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇。例如在金融危機(jī)爆發(fā)以后股市的低迷，就使得一些進(jìn)行證券投資的企業(yè)在短期內(nèi)遭受了巨大的損失。除此以外，由于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的震蕩，使得市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)波動(dòng)，企業(yè)在此時(shí)要想進(jìn)行投資就會(huì)難以做出準(zhǔn)確的判斷，一些投資機(jī)會(huì)會(huì)受到損失，這也導(dǎo)致了國(guó)有企業(yè)在投資市場(chǎng)上的收益損失。

2 金融危機(jī)下國(guó)企財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的措施

隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的進(jìn)一步加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的開(kāi)放融合成為一種必然，這就意味著企業(yè)的生存不僅要面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的沖擊影響，同時(shí)也不可避免的受到國(guó)際局勢(shì)的影響。2008年在美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)，早已經(jīng)快速擴(kuò)展到世界各地。這表明一國(guó)國(guó)內(nèi)的金融危機(jī)會(huì)逐漸演變成一場(chǎng)全球性的金融災(zāi)難。面對(duì)危機(jī)的這種不確定性和廣泛性，國(guó)有企業(yè)如何做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工作就變得極為重要，要降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以從以下方面著手：

第一，加強(qiáng)企業(yè)的資金管理。在上文我們已經(jīng)分析了，資金對(duì)于企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的重要性。沒(méi)有充足穩(wěn)定的資金支持，即便是大規(guī)模企業(yè)也難以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。面對(duì)金融危機(jī)，誰(shuí)更加重視企業(yè)的資金管理誰(shuí)就擁有主動(dòng)權(quán)。樹(shù)立以資金管理為主導(dǎo)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念，全面提高資金的利用率，是應(yīng)對(duì)危機(jī)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)、健康發(fā)展的基本要求。加強(qiáng)對(duì)資金的控制管理，措施如下，首先，保持現(xiàn)金流的順暢。國(guó)有企業(yè)中，往往有一些長(zhǎng)期閑置的資產(chǎn)，為了加強(qiáng)現(xiàn)金流的完善，企業(yè)可以將這些資產(chǎn)進(jìn)行變現(xiàn)，并盡可能的要求以先進(jìn)的方式進(jìn)行結(jié)算。其次，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金的使用規(guī)劃與控制管理。在現(xiàn)金流有限的情況下，加強(qiáng)控制管理提高現(xiàn)金的收益對(duì)于國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作來(lái)說(shuō)同樣重要，一旦出現(xiàn)了金融危機(jī)，就需要將之前已經(jīng)確定的現(xiàn)金預(yù)算進(jìn)行調(diào)整，根據(jù)現(xiàn)實(shí)環(huán)境重新的制定現(xiàn)金流向規(guī)劃，減少現(xiàn)金收益的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)改革資金管理制度，合理確定資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，采取集中管理資金模式，并建立有效的管理信息系統(tǒng)，進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的動(dòng)態(tài)監(jiān)控。

第二，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收管理工作。賬款回收困難是許多企業(yè)在資金運(yùn)轉(zhuǎn)中面臨的難題，一些企業(yè)正是由于長(zhǎng)期壞賬的積累導(dǎo)致了企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行困難，國(guó)有企業(yè)雖然有著資金來(lái)源的優(yōu)勢(shì)，但是賬款回收工作同樣需要重視和加強(qiáng)。如果在正常經(jīng)營(yíng)情況下沒(méi)有重視賬款的回收，那么在危機(jī)爆發(fā)以后當(dāng)負(fù)債對(duì)象紛紛出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難時(shí)，惡性循環(huán)也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)自身陷入困境。要做好賬款回收工作，有以下途徑：首先，制定完善的賬款催收制度，包括待回收賬款的定期清理以及賬款的催收方式等，催收方式應(yīng)該靈活確定，一些信用比較好的對(duì)象可以通過(guò)電話、信函等較為柔和的方式進(jìn)行，一些長(zhǎng)期拖欠款項(xiàng)巨大的可以通過(guò)司法程序進(jìn)行催收。其次，靈活的還款方式。很多企業(yè)拖欠款項(xiàng)并不是出于惡意，很多是由于企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)困難，對(duì)這種企業(yè)進(jìn)行催收就需要采用靈活的方式，允許抵押或者代位清償、債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移等方式。再次，將占款回收與具體負(fù)責(zé)工作人員的績(jī)效結(jié)合起來(lái)，減少盲目出貨造成的不良債務(wù)的出現(xiàn)，同時(shí)也通過(guò)這種方式加強(qiáng)工作人員對(duì)賬款回收工作開(kāi)展的力度。

第三，加強(qiáng)企業(yè)的成本控制工作。在金融危機(jī)爆發(fā)以后，企業(yè)能夠從外部獲得的各種資源有限，在開(kāi)源這項(xiàng)工作陷入困境以后，節(jié)流就顯得非常重要。特別是在危機(jī)爆發(fā)以后，我國(guó)從形式上來(lái)看有限的控制了危機(jī)的擴(kuò)大化影響，但是人民幣升值與通貨膨脹帶來(lái)的成本上升已經(jīng)成為各行各業(yè)都必須面對(duì)的問(wèn)題。加強(qiáng)企業(yè)的成本控制在此時(shí)就顯得極為必要。企業(yè)成本控制，需要從不同的環(huán)節(jié)和不同的方面著手。首先，在采購(gòu)方面，國(guó)有企業(yè)之前一直有財(cái)大氣粗的習(xí)慣，采購(gòu)工作往往不加以嚴(yán)格的控制。要應(yīng)對(duì)危機(jī)，就要求企業(yè)進(jìn)行采購(gòu)時(shí)，在保證其質(zhì)量的前提下，進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)查，保證購(gòu)買(mǎi)價(jià)格合理，也可以適當(dāng)加大海外采購(gòu)力度，從而降低原材料成本。其次，物流成本控制。物流成本是許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)中的重要開(kāi)支，它包括庫(kù)存和運(yùn)輸兩個(gè)方面的內(nèi)容。對(duì)存貨進(jìn)行經(jīng)濟(jì)批量管理，合理選擇庫(kù)存方式。運(yùn)輸上選擇科學(xué)的運(yùn)輸方式，提高運(yùn)輸速度，降低運(yùn)輸成本。再次，人工成本的控制。精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)和人員，對(duì)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行重整，對(duì)業(yè)務(wù)流程重新進(jìn)行規(guī)劃、設(shè)計(jì)，提高企業(yè)的運(yùn)行效率，最大限度降低人工成本。

第四，推行全面預(yù)算管理。推行全面預(yù)算管理，要做到：預(yù)先核定成本限額，并強(qiáng)化各項(xiàng)預(yù)算定額和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)的約束力，實(shí)行嚴(yán)格的責(zé)任制和獎(jiǎng)勵(lì)制度。將企業(yè)的預(yù)算分成若干分級(jí)的詳細(xì)預(yù)算單位，詳細(xì)核算成本開(kāi)支，按照計(jì)劃采購(gòu)，層層把關(guān)控制。要遵循重要性原則，對(duì)主要產(chǎn)品詳細(xì)進(jìn)行成本構(gòu)成預(yù)算，為生產(chǎn)部門(mén)提出相應(yīng)改進(jìn)措施，尋找適合企業(yè)產(chǎn)品特點(diǎn)的既能提高產(chǎn)品功能又能降低成本的途徑，制定與企業(yè)組織機(jī)構(gòu)相適應(yīng)的預(yù)算安排，并對(duì)預(yù)算編制、執(zhí)行和評(píng)價(jià)情況進(jìn)行考核。

參考文獻(xiàn)

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篇(5)

關(guān)鍵詞 翻轉(zhuǎn)課堂 高職院校 研究述評(píng) 發(fā)展趨勢(shì)

中圖分類(lèi)號(hào)：G712 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.16400/ki.kjdkx.2017.02.016

Abstract Lots of research results have been acquired in the application of the flipped classroom in higher vocational college .By analyzing the existing research results， we found that the research focused on the teaching model， the practice application and so on. Though the existing research is of great value， there also exist some deficiencies .So the research should be combined with the emerging internet technologies and the terminal learning software ，so that， we can promote the flexibility and creativity of the flipped classroom. In addition， we can combine it with hierarchical teaching and training curriculum small-class teaching reform to subvert the traditional mode of practice teaching. The quality of practice teaching will be greatly improved.

Keywords the flipped classroom； higher vocational college； research review； development trend

1 翻轉(zhuǎn)課堂概述

1.1 翻轉(zhuǎn)課堂的含義

翻轉(zhuǎn)課堂，英文為T(mén)he Flipped Classroom，有的學(xué)者也將其譯作顛倒課堂、反轉(zhuǎn)課堂等，但其中最常見(jiàn)的譯文是翻轉(zhuǎn)課堂。關(guān)于翻轉(zhuǎn)課堂的概念，國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者都是從n前為學(xué)生提供學(xué)習(xí)資源，課上討論交流，課后鞏固練習(xí)的角度闡述翻轉(zhuǎn)課堂的概念。因此，筆者將翻轉(zhuǎn)課堂定義為借鑒現(xiàn)代信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)資源的支撐，對(duì)課堂與課外教學(xué)時(shí)間進(jìn)行重新調(diào)整、分配與運(yùn)用而構(gòu)建起來(lái)的一種全新的教學(xué)模式。

1.2 翻轉(zhuǎn)課堂的起源及發(fā)展

翻轉(zhuǎn)課堂作為一種新型的認(rèn)可度極高的教學(xué)組織形式最早是從可汗學(xué)院開(kāi)始的，它推動(dòng)了翻轉(zhuǎn)教學(xué)在全球范圍的發(fā)展。在2011年7月的美國(guó)翻轉(zhuǎn)課堂大會(huì)上，很多學(xué)者指出，在翻轉(zhuǎn)課堂中，教師從課堂的主宰者成為了指點(diǎn)學(xué)生發(fā)展的導(dǎo)師；教學(xué)內(nèi)容通過(guò)視頻被保存了下來(lái)，學(xué)習(xí)者可以依據(jù)自身的學(xué)習(xí)情況進(jìn)行針對(duì)性的復(fù)習(xí)；這種模式融合了單純講解和建構(gòu)主義學(xué)習(xí)理念。2012年4月，在美國(guó)的翻轉(zhuǎn)課堂大會(huì)上，與會(huì)者通過(guò)展現(xiàn)翻轉(zhuǎn)課堂模型圖和普遍適應(yīng)思想的構(gòu)想圖，向世界展現(xiàn)了翻轉(zhuǎn)課堂這種全新的教學(xué)方法的本質(zhì)。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及和發(fā)展，翻轉(zhuǎn)課堂的教學(xué)方法逐漸在美國(guó)開(kāi)始流行并引起狠多人的爭(zhēng)論。

在我國(guó)，也曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似的教學(xué)方法，但被稱(chēng)為高效課堂。典型的例子是山東杜郎口中學(xué)在1998年所嘗試的杜郎口教學(xué)模式。

2 翻轉(zhuǎn)課堂在高職院校中的應(yīng)用研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)研究主要采用中國(guó)知網(wǎng)（CNKI）收錄的有關(guān)翻轉(zhuǎn)課堂在高職院校中的應(yīng)用研究期刊論文為研究對(duì)象，以“翻轉(zhuǎn)課堂”作為檢索詞在“篇名”中進(jìn)行精確檢索，經(jīng)過(guò)檢索發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)的有效文獻(xiàn)自2012年算起，搜索年限截止到2015年12月，并將會(huì)議、報(bào)紙、訪談等不符合要求的各類(lèi)非學(xué)術(shù)文章剔除，共檢索出期刊2286篇，進(jìn)而以“高職”為篇名在結(jié)果中搜索，共搜到相關(guān)期刊259篇；碩士學(xué)位論文102篇，“高職”題名的3篇。具體年份和論文研究數(shù)量見(jiàn)表1所示。

表1數(shù)據(jù)顯示我國(guó)關(guān)于翻轉(zhuǎn)課堂的研究最早是從2012年開(kāi)始的，到2015年12月為止，共有2286篇期刊論文、102篇碩士學(xué)位論文，說(shuō)明我國(guó)對(duì)翻轉(zhuǎn)課堂的關(guān)注程度越來(lái)越高，并呈不斷上升的趨勢(shì)，尤其在2015年增長(zhǎng)速度最快，研究成果最多。翻轉(zhuǎn)課堂在高職院校中的應(yīng)用相關(guān)研究數(shù)量見(jiàn)表2。

表2數(shù)據(jù)顯示明確運(yùn)用翻轉(zhuǎn)課堂作為篇名，對(duì)其在高職院校中的應(yīng)用進(jìn)行研究最早始于2013年，并在2015年呈較快的增長(zhǎng)速度，其中期刊論文研究數(shù)量較多，碩士學(xué)位論文研究較少。通過(guò)對(duì)文獻(xiàn)內(nèi)容展開(kāi)分析，總結(jié)出學(xué)者們對(duì)于翻轉(zhuǎn)課堂在高職院校中的應(yīng)用研究現(xiàn)狀如下：

2.1 翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式研究

本文通過(guò)對(duì)260多篇翻轉(zhuǎn)課堂在高職院校教育中的應(yīng)用研究文獻(xiàn)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，此類(lèi)研究是從探索翻轉(zhuǎn)課堂在高職院校中的應(yīng)用模式開(kāi)始的。較早對(duì)翻轉(zhuǎn)課堂與高職教育的結(jié)合模式進(jìn)行分析總結(jié)的學(xué)者是結(jié)合高職教育的基本特點(diǎn)，將翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式分為三大步驟：課前新知識(shí)的學(xué)習(xí)及檢測(cè)，課上討論及教師輔導(dǎo)，課后教師對(duì)問(wèn)題的反饋及知識(shí)加深。但這種教學(xué)模式可能會(huì)面臨學(xué)生的內(nèi)驅(qū)力不足等諸多問(wèn)題。隨著課程建設(shè)及改革的進(jìn)一步深化和現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，結(jié)合高職院校培養(yǎng)應(yīng)用型人才的需要，有學(xué)者提出了“混合式翻轉(zhuǎn)課堂”的教學(xué)模式，在這種教學(xué)模式下，首先建立空間課程資源，根據(jù)社會(huì)和企業(yè)的要求構(gòu)建課程內(nèi)容，結(jié)合課程教學(xué)目標(biāo)和人才培養(yǎng)要求選取實(shí)用性強(qiáng)的學(xué)習(xí)內(nèi)容和資源。隨后將課程內(nèi)容進(jìn)行分類(lèi)整理，將其分為自主學(xué)習(xí)和進(jìn)入課堂講解兩部分。然后根據(jù)分類(lèi)的課程資源給學(xué)生分配學(xué)習(xí)任務(wù)，一半利用網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)，另一半則在課堂由教師講解疑難知識(shí)點(diǎn)。近來(lái)，隨著移動(dòng)學(xué)習(xí)終端的普及和二維碼技術(shù)的發(fā)展，有的學(xué)者開(kāi)始探索將所有的相關(guān)學(xué)習(xí)內(nèi)容和操作方式轉(zhuǎn)換為二維碼附到書(shū)本知識(shí)后面，當(dāng)學(xué)生對(duì)書(shū)本知識(shí)點(diǎn)存在疑惑時(shí)可以隨時(shí)掃描二維碼進(jìn)行學(xué)習(xí)，解決疑惑，這不僅節(jié)約了課堂學(xué)習(xí)時(shí)間，某種程度上也是在踐行著因材施教。

2.2 翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)實(shí)踐研究

通過(guò)文獻(xiàn)分析發(fā)現(xiàn)，較早對(duì)翻轉(zhuǎn)課堂進(jìn)行研究的文獻(xiàn)都主要從翻轉(zhuǎn)課堂的可行性研究、開(kāi)展情況等方面研究如何將其應(yīng)用于實(shí)踐性較強(qiáng)的高職教育之中。通過(guò)文獻(xiàn)檢索發(fā)現(xiàn)，在高職教育中最早應(yīng)用翻轉(zhuǎn)課堂的是實(shí)訓(xùn)類(lèi)和操作性較強(qiáng)的課程和全校性的公共課程，李?lèi)?ài)紅教授最早對(duì)翻轉(zhuǎn)課堂在高職院校會(huì)計(jì)電算化實(shí)訓(xùn)課程中的應(yīng)用進(jìn)行了實(shí)證研究，在該門(mén)課程中她運(yùn)用了微課程教學(xué)模式和任務(wù)驅(qū)動(dòng)教學(xué)方法，通過(guò)建立碎片化的知識(shí)體系、任務(wù)驅(qū)動(dòng)式的實(shí)訓(xùn)體系、養(yǎng)成學(xué)生職業(yè)能力的項(xiàng)目體系以及面向過(guò)程的形成性考核體系來(lái)實(shí)現(xiàn)課程完整教學(xué)過(guò)程。其他很多學(xué)者都曾嘗試在“大學(xué)計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)”、“基礎(chǔ)會(huì)計(jì)”、“證券投資分析”以及很多實(shí)訓(xùn)課程中運(yùn)用翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式。

2.3 翻轉(zhuǎn)課堂在實(shí)訓(xùn)課程中的應(yīng)用研究

實(shí)訓(xùn)課程在高職院校的人才培養(yǎng)工作中占據(jù)著重要地位，傳統(tǒng)的教學(xué)手段和教學(xué)方法制約著實(shí)訓(xùn)教學(xué)質(zhì)量和進(jìn)度，很多寶貴的課堂實(shí)訓(xùn)時(shí)間都用于了教師對(duì)知識(shí)的講解，大大減少了學(xué)生動(dòng)手操作的實(shí)訓(xùn)時(shí)間，難以實(shí)現(xiàn)實(shí)訓(xùn)教學(xué)的知識(shí)目標(biāo)和能力目標(biāo)。翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式正好可以在一定程度上解決實(shí)訓(xùn)課程的這種困境，翻轉(zhuǎn)了傳統(tǒng)的“教師講、學(xué)生聽(tīng)”的教學(xué)模式，大大節(jié)省了課堂教學(xué)時(shí)間，與導(dǎo)向教學(xué)法和任務(wù)驅(qū)動(dòng)教學(xué)法相結(jié)合，以任務(wù)為主線、學(xué)生為主體，實(shí)現(xiàn)分層教學(xué)和個(gè)性化教學(xué)，值得高職院校在實(shí)訓(xùn)課程中適當(dāng)推廣和普及。

通過(guò)知網(wǎng)文獻(xiàn)分析發(fā)現(xiàn)，對(duì)于在高職院校實(shí)訓(xùn)課程中采用翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式的研究還比較少，主要是借鑒傳統(tǒng)理論課程教學(xué)的方式，沒(méi)有完全貼合實(shí)訓(xùn)課程的需要，但細(xì)細(xì)分析學(xué)者們的觀點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，他們大都認(rèn)同實(shí)訓(xùn)課程更需要應(yīng)用翻轉(zhuǎn)課堂的教學(xué)模式，提高實(shí)訓(xùn)教學(xué)的效果和學(xué)生的實(shí)踐動(dòng)手能力。大多數(shù)學(xué)者在作相關(guān)研究時(shí)都是以相應(yīng)的實(shí)訓(xùn)課程作為案例進(jìn)行分析。但值得慶幸的是我們基于文獻(xiàn)分析發(fā)現(xiàn)，學(xué)者們?cè)絹?lái)越注重如何做好翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)設(shè)計(jì)，提高教學(xué)效果，并結(jié)合新興的信息技術(shù)，如慕課、微彈幕等，改善課堂效果，而不是只停留在論證翻轉(zhuǎn)課堂是什么，為什么要用翻轉(zhuǎn)課堂的階段。

3 高職院校翻轉(zhuǎn)課堂研究的反思及展望

隨著互聯(lián)網(wǎng)+理念的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)+教育的公式也被廣泛認(rèn)同和應(yīng)用，互聯(lián)網(wǎng)+教育的普及和發(fā)展，將會(huì)使未來(lái)一切教與學(xué)的活動(dòng)都圍繞互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生巨大的變化，老師的教、學(xué)生的學(xué)、師生之間的互動(dòng)交流都將在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行，線上實(shí)現(xiàn)知識(shí)的成型，并對(duì)線下的活動(dòng)形成必要的補(bǔ)充和拓展，線上線下相互補(bǔ)充。

現(xiàn)有關(guān)于翻轉(zhuǎn)課堂在高職教育中的應(yīng)用的研究，雖然對(duì)于今后課堂教學(xué)模式的改革和發(fā)展有較高的研究意義和價(jià)值，但是也不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究還處于探索和借鑒階段，很多研究成果仍然停留在論證和理論總結(jié)階段，研究成果主要以論文為主，實(shí)踐應(yīng)用性和系統(tǒng)化水平還有很大的提升空間。但是，作為教學(xué)模式研究和課程教學(xué)改革創(chuàng)新的一種重要手段和方法，對(duì)高職院校翻轉(zhuǎn)課堂應(yīng)用的研究成果極大地豐富了已有的教學(xué)模式，對(duì)今后的研究和應(yīng)用具有重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義，可以為在高職院校中實(shí)踐翻轉(zhuǎn)課堂提供必要的理論指導(dǎo)。因此，為了促進(jìn)翻轉(zhuǎn)課堂在高職院校中的應(yīng)用研究進(jìn)一步系統(tǒng)化、理論化，緊跟互聯(lián)網(wǎng)+教育發(fā)展趨勢(shì)，今后的研究與實(shí)踐應(yīng)注意結(jié)合新興的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和終端學(xué)習(xí)軟件，實(shí)現(xiàn)翻轉(zhuǎn)課堂在高職院校教學(xué)中的靈活應(yīng)用，促進(jìn)翻轉(zhuǎn)課堂教學(xué)模式的創(chuàng)新。此外，尤其是在高職院校實(shí)訓(xùn)課程中運(yùn)用翻D課堂教學(xué)模式的同時(shí)，也應(yīng)該根據(jù)教學(xué)規(guī)律提高課堂效果，采用分層教學(xué)和小班化教學(xué)的模式，彌補(bǔ)傳統(tǒng)實(shí)訓(xùn)課程教學(xué)模式存在的不足，并不斷提高實(shí)訓(xùn)課程教學(xué)質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)

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