序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇理財方式論文范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

篇(1)

論文關鍵詞：杭州師范大學,錢江學院,本科生畢業設計,論文開題報告范例

學生姓名： 趙靜 學號： 0762151147

分 院： 經濟管理分院 班級： 經濟學0703班

指導教師：張代軍、鄭秀田 職稱： 教授、助教

填表日期： 2011 年 01 月 22 日

杭州師范大學錢江學院教學部制

一、畢業論文選題的背景和意義

選題的背景:

隨著經濟的發展和人民生活水平的不斷提高，余錢該怎么利用逐漸成為了人們最關心的問題。在通貨膨脹的環境下，只是單一地將錢放入銀行儲蓄只會使錢越來越少，只有合理安排理財投資才能分散風險，使余錢的效益最大化。因此，越來越多的人們加入的投資理財的隊伍中來。但不同的地區由于社會經濟環境的不同而使居民理財結構各異，不同的人們由于文化程度和社會經歷的不同對理財的認識也有所不同。如經濟較發達地區的人們的理財意識普遍較強，而且理財的結構多樣化，而經濟欠發達地區的理財結構則較為單一，理財意識強的居民占少數。

衢州地區居民的生活水平在不斷地提高，投資理財熱也隨之而來。有的居民為了孩子的未來發展而投資，有的居民為了從投資中獲取更大的利益而投資，有的居民為了滿足心理的需求而投資，更有的居民是被游說去投資的。總之，每個人的投資理財意識各不相同，但是整個地區人們的整體投資理財意識的強弱卻直接影響著這個地區的經濟發展。

理財的渠道有很多，包括股票、保險、債券、房地產、儲蓄等，不同的理財產品的效益和風險程度都不同，但是，真正對這些理財渠道充分了解的人占少數，許多人都是盲目的投資，這不僅不會帶來效益，反而會造成損失。因此，及時得了解人們的理財意識情況，并合理地提出意見和建議，能使人們更合理地支配余錢，做理財能手。

選題的意義

首先，通過了解居民理財意識的情況，可以分析投資理財對居民生活的影響程度。現在，市場流行著很多種投資理財的產品，但是，并不是所有的人都知道，并愿意進行投資的。通過對居民的投資理財意識的調查可以得知人們對這些產品是否了解，并通過這種調查方式間接的使他們了解一些關于這方面的知識。

其次，通過分析數據，例舉出幾種較受到人們青睞的理財產品。結合市場的特征和其他地區的情況提出關于投資這些產品的意見和建議。這能使人們對理財產品有更多更好的了解，提高他們的理財意識。

再次，通過調查分析影響理財意識的因素，提高人們的理財意識。文化程度、社會經驗、社交環境等都是影響理財意識的因素。

最后，調查得出的結論可以為衢州地區投資類產業的發展提供可靠的信息，間接促進其發展。

二、畢業論文研究目標與主要內容（含論文提綱）

研究目標：

本文的研究目標是了解衢州地區的個人投資理財結構如何，衢州居民的投資理財意識狀況，以及根據其影響因素給出相應的建議。

主要內容：

通過問卷的設計、發放和統計研究以下三個主要內容：衢州居民的余錢配置情況；衢州居民的理財意識情況；對衢州市居民理財意識的影響因素進行分析。

提綱

一、問題的提出

介紹衢州地區現階段的基本經濟狀況及居民的消費情況等來引出居民的投資理財的話題。

二、衢州市居民的余錢配置現狀。

根據調查報告的情況，分成幾種不同的情況進行歸納。

三、衢州市居民的理財意識分析。（將理財意識分塊說明情況，先總的說明再分塊分析）

（一）從理財意識強且對理財的基本知識了解的。

（二）從理財意識強可對理財的基本知識不了解，麻木投資的。

（三）從理財意識不強的，只會守著錢的。

四、衢州市居民理財意識的影響因素分析

（1）先說明因素有哪些，并做圖標分析

（2）將關鍵的幾個因素單獨做詳細的分析。

五、結論與建議

三、畢業論文擬采取的研究方法、研究手段及技術路線、實驗方案等

采取的研究方法：

1、問卷調查法：用書面形式間接搜集研究材料的一種調查手段。通過向調查者發出簡明扼要的征詢單(表)，請示填寫對有關問題的意見和建議來間接獲得材料和信息的一種方法。

2、談話法：通過與對象面對面的談話，口頭信息的溝通過程中了解對象心理狀態的方法。

采用的分析手段：

1、定性分析法：一種探索性調研方法。目的是對問題定位或啟動提供比較深層的理解和認識，或利用定性分析來定義問題或尋找處理問題的途徑。

2、定量分析法：在對問卷進行初步的定性分析后，可再對問卷進行更深層次的研究——定量分析。同卷定量分析首先要對問卷數量化，然后利用量化的數據資料進行分析。問卷的定量分析根據分析方法的難易程度可分為定量分析和復雜定量分析。

技術路線：

四、中外文參考文獻目錄（理工科專業應在10篇以上，文科類專業應在15篇以上，其中外文文獻至少2篇。）

[1] 胡安生，蔣勇生. 寧波居民金融意識及儲蓄狀況調查分析[J]. 寧波經濟，1997，（4）

[2] 歐陽錢琳，馮如，李雯頎，張文昊. 大學生投資理財市場分析[J]. 財稅金融，2010，03（下）

[3] 安娜. 當代中國家庭理財意識漸濃[J]. 中國經濟導報，1999，01，01

[4] 宋芳. 個人理財業務發展的影響因素分析[J]. 現代金融，2010（2）

[5] 李睿. 家庭理財和國內投資渠道分析[J]. 考試周刊，2010（28）

[6] 聶廣海. 建立風險意識，樹立正確的投資理財意識[J]. 現代經濟信息，2010

[7] 劉東明. 淺析理財目標中的文化因素[J]. 商業研究，2010（10）

[8] 徐英. 試析通貨膨脹對個人理財的影響[J]. 新疆財經，2009（5）

[9] 張曉波. 影響理財的非智力因素[J]. 理財之道，2003，12

[10] 陸海燕. 影響我國城鎮居民個人理財需求的因素[J]. 重慶工學院學報，2008（1）

[11] 高太平. 個人投資理財的十大誤區[J]. 會計之友，2010（5）

[12] 催至偉. 通脹壓力下家庭投資理財的策略分析[J]. 經濟研究，2010（7）

[13] 丁致清. 創新理財觀念須強化“五個意識”[J]. 農村財政與財務，2004（2）

五、研究的整體方案與工作進度安排（內容、步驟、時間）

調查的實施和時間的安排：

（1）2011年01月16日—2011年01月25日，問卷的發放及回收，同時進行論文研究的背景論述。

（2）2011年01月26日—2011年01月30日，將收回的問卷進行數據統計并做適當的分析，并同時查閱相關文獻，進行理論分析。

（3）2011年02月07日—2011年02月20日，根據調查結果，進行衢州居民的余錢配置情況。

（4）2011年02月21日—2011年03月01日，衢州居民的理財意識情況和影響因素進行分析，完成初稿。

（5）2011年3月-2011年04月，修改，并最終上交定稿。

六、研究的主要特點及創新點

1、雖然研究的方法陳舊，但是研究的目標新穎。目前，對理財意識的研究還很少，以其作為調查目標進行問卷調查的更少。

2、調查分析時，主要以圖表和數據分析的形式進行闡述，是切實的分析，分析的內容具有現實的意義。

3、根據調查分析，對衢州居民的投資理財提出一些自己的意見和建議，有助于提高他們的理財意識，間接促進衢州經濟的發展。

七、指導教師審核意見：

隨著金融市場的快速發展和各種各樣金融產品的出現，如何通過理財實現資產的保值增值是當前的熱門話題，選題具有一定的現實意義。文章將通過問卷調查的方法，對衢州地區的居民進行相關問題的調研，以了解該地區居民的理財情況和理財意識，方法適當，具備可操作性。文章的內容安排以及進度安排較為合理。同意開題。

篇(2)

女性理財讀本：

教你做家庭的CFO

在中國家庭中，女性掌管財政大權的不在少數，隨著理財概念的普及，越來越多的都市女性開始打理自己和家庭的財產。中國的女性自古就有持家理財的傳統，就像《紅樓夢》里的王熙鳳，將一個龐大家族的財權牢牢控制在手中，自己的小算盤也打得山響?，F代女性則需要更理性、更科學、更有助于獲得財務自由的理財知識。

市面上隨之出現了一批專門針對女性讀者策劃的理財讀本。如《給女孩的第一本理財書》、《女人就要會花錢》等。資深財經節目制片人李南在短期就拋出兩本理財書——《我最想要的理財書》、《女人財富非常道》，號召姐妹們行動起來，為家庭的幸福做謀劃。話題既涉及女性的財富，更關乎女性的生活和幸福。在李南為女性讀者細致入微、實事求是舉例、分析和支招的背后，透露的是對財富的正確認知，以及智慧的處理方式。

日本的女性主義學者上野千鶴子的《一個人的老后》，一針見血地道破了人尤其是女人的真實生活處境：“結婚也好，不結婚也罷，無論是誰，最后都是一個人”。她以自己和身邊的朋友為例，談論女人老后的居住、醫療、理財、人際關系和身后事等問題，邏輯嚴密，言語輕快，可以說是非常實際的老年指南，也對社會福利機制提供改善的建議。

在女性理財圖書市場，一些細心的出版社將家庭主婦作為主要閱讀對象，推出了一批主婦理財書，如《優雅小主婦的理財生活》、《優雅小主婦的低成本奢華生活》、《優雅小主婦變身家庭CFO》，從女性關注的家庭生活切入，提倡理財是一件很快樂也很簡單的事情，人人都可以做到。

兒童理財叢書：財商培養正當時

除了女性理財圖書，最近理財類圖書又有了低齡化的趨勢。比較知名的如《小學生一定要上的20堂理財課——笨笨熊的財富故事》、《巴菲特神秘俱樂部》、《我的第一套財富管理圖畫書》、《百萬寶貝計劃：中國父母的親子理財課堂》、《飯桌上的經濟學（媽媽決定孩子一生的財商）》、《小淘氣財商奇旅記》、《孩子啊，你將會是有錢人》、《快教孩子學理財》等，正在現實地占領著那些原本屬于童話書的領地。由安徽少年兒童出版社出版的《巴菲特神秘俱樂部》是一部培養兒童財商教育的動畫圖書。在書中，世界頂級投資大師，也是最著名的富翁和慈善家巴菲特以投資專家的身份與3個性格開朗的孩子在一起組成了神秘俱樂部，運用投資理財知識解決生活工作中的難題，用一個又一個生動有趣的案例來展示投資理財的理念和知識。知識出版社出版的《我的第一套財富管理圖畫書》引進韓國版權，但是出版方為了更利于孩子理解和接受，把其中很多情節加工改造成了符合中國國情的內容。

國內兒童理財圖書市場還處在嘗試階段，國外則相對比較成熟。在世界一些發達國家和地區，財商的培養和樹立正確的財富觀念，已經成為幼兒教育中非常重要的一環。中國的家長們也逐漸意識到，讓孩子早點懂得一些經濟常識、理財知識，對于他們的成長、規劃會有益處。因此，可以說兒童理財圖書市場是一片待開發的處女地，有價值、有創意的內容及其呈現形式將受到市場的歡迎。

此外，如中國華僑出版社出版的《男人40有場雪》，專門針對中年男人，論述這一階段男人的理財困境。藍獅子則在2010年創設了中產階級理財書系，并隨后針對女性讀者和年輕育兒父母這幾個目標群體制定出版了“百萬理財計劃”叢書。機械工業出版社針對新組建家庭的80后和普通家庭，推出了《80后小家理財有竅門》、《80后小夫妻智慧理財經》、《理好小財穩賺錢：小老百姓安全理財80例》等可讀性和實用性強的圖書，從書名就可明確地看到目標群體。正應了那句話：能細分出來的就是市場。有的放矢地出版針對特定細分群體的理財書，是這一領域圖書運作的重要特點。

人人都能成為“錢小俊”

國人的理財概念是從一本《富爸爸，窮爸爸》開始的。該書歷經多年，仍雄踞各大理財類圖書暢銷榜。這就與后來的“教人如何一夜暴富”的“秘笈”們拉開了差距，后者中的“黑馬”、“短線選股”等是高頻出現的關鍵詞。股市中彌漫的超短線，快進快出的爆炒風格也傳導到閱讀市場，引致各家出版機構紛紛出版速食類理財圖書。資本市場是無數人智力交鋒的大舞臺，又受到很多不可預見的外部因素和內部因素的影響。真要說有什么是打開資本市場寶庫的“萬能鑰匙”，那恐怕只能通過踏踏實實的學習和反反復復的積累，不僅靠總結經驗規律，更要看個人的性格和心態。一夜之間成為百萬富翁是每個投資者的夢想，速食類理財書正是投其所好，這反映出實用性永遠是理財書的第一考慮。

從另一個角度講，理財這樣一個技術性較強的事情，能夠受到全民追捧，說明它確實承載了大眾的許多夢想：財富、自由、尊嚴、幸福等。人們理的不是財，是當下的生活和未來的希望。因此，理財與焦點詞匯的結合也是理財書出版的一大趨勢。

例如當代中國出版社出版的《白領理財日記1——給力通貨膨脹》，直指抗通脹的當下生活，這本書從MSN理財頻道的1000多個關于抗通脹的稿子中選出30多篇案例。

中信出版社出版的《這樣投資更幸?！?，打出的牌是“理財+幸?！?。《百萬寶貝計劃：中國父母的親子理財課堂》令人眼前一亮的則是書中介紹了在尊重孩子人格、自主選擇和興趣基礎上，如何培育孩子科學、正確、務實的價值觀、生活觀，財商教育貫穿其中，卻不作為單獨的方法體系加以強化。

廣西科學技術出版社從韓國引進，由3名韓國作者合著的《30年后，你拿什么養活自己》在國內銷量達40萬冊。在韓國，有超過100萬人在讀完此書后決定理財，開始為30年后的生活作準備。無數的國內讀者致電出版社，或是在當當網、卓越網留言，感謝這本書一夜之間改變了他們的觀念，改變了他們的人生。

法國傳奇理財師塞邦所著的《人人都能成為有錢人》，將投資技巧與自身傳奇經歷穿插，使勵志與理財這兩個熱點話題巧妙融合。

篇(3)

關鍵詞：理財教育 游戲 社會實踐

“理財教育”既包含了對錢幣的認識，同時也探討了行為層面的內容，對于幼兒來說，重要的不是讓他認識金錢，而在于從小培養其科學、合理的對待錢的態度，樹立正確的理財意識，養成良好的理財習慣，進而培養其較強的理財能力的教育。

一、在區域游戲中引導幼兒認識錢幣

在幼兒園中，游戲是兒童生活的全部，通過游戲的方式讓幼兒認識錢的作用和建立起一定的價值觀是一種很好的前途。幼兒可以通過平時的觀察，將大人的行為活動轉化為游戲。

中班年齡的幼兒，教師首先找出不同年份銀行發行的錢幣，并把這些錢幣打印下來，首先和孩子們共同觀看這些不同年代、國家、風格的各種錢幣，然后一起動手布置了一個“錢幣展覽館”。孩子們雖然還不能從風格迥異的錢幣中看出各國的文化風俗，但起碼對中國的錢幣有了更進一步的認識。比如中華人民共和國的錢幣，不管是什么年行的，都有著不變的標志——國徽，從錢幣的人物變化上，讓孩子認識一些偉人和一些少數民族，讓孩子掌握一些錢幣的特征。

對錢幣有了初步的認識后，我們大班的老師就用一些仿真紙幣和硬幣，與孩子們在“點心店”、“超市”、“花店”等區域開展玩換錢幣的游戲。老師當“銀行的工作人員”將硬幣劃歸己有，將紙幣交給孩子，然后讓孩子在游戲的過程中按需要到“銀行”來兌換硬幣。比如：用5元、10元、20元的紙幣分別兌換成同樣面值的1元、5角或1角的硬幣；再用這些紙幣兌換不是同樣面值的硬幣。換成同樣面值的硬幣時，比如10元紙幣可以換成10個1元硬幣、20個5角硬幣、100個1角硬幣等，這個過程可以鍛煉孩子的加減計算能力。

二、家園合作理解錢幣和勞動的關系

爸爸媽媽可以告訴孩子錢幣是通過辛勤勞動換來的，孩子知道了“不勞動者不得食”的道理，從而使孩子對勞動產生尊重和崇尚的心理。家園共同配合一起制定有效的方法，能讓孩子親身體會錢和勞動的關系。我們在幼兒園就利用活動場地做了一個“虛擬社區”，孩子們可以在“虛擬社區”中賺錢、看病、乘車、看電影，還可以賣報或賣廢品，孩子們在里面玩得不亦樂乎，不但體驗到了成人賺錢的辛苦，還能間接感受社會生活的“游戲規則”。

如：有的家長為了培養孩子從小愛勞動的習慣，在家里實行“有償勞動”，比如：洗一次碗給多少錢，疊一次衣服給多少錢……這樣做不失為一個鼓勵勞動的方法，但是切忌做過頭。家長可以適當使用金錢鼓勵的辦法，但更要鼓勵孩子“自己的事情自己做”。讓孩子參加家務勞動，首先是要培養他的勞動觀念，同時體會爸爸媽媽的養育之恩，進而了解父母賺錢的不易。另外，還可以通過勞動來體會其中的辛苦，從而達到約束商品價格過高而產生購物欲望的目的，建立正確的消費觀。

三、社會實踐活動教會孩子合理消費

陶行知先生“生活教育”的理論，（生活即教育，社會即學校，教學做合一）大自然大社會都是活動教材。幼兒可以從社會實踐活動中看到有趣的景物，遇見各式各樣的人物，學到許多知識。而買賣的過程更是幼兒認識錢的最佳機會，帶著幼兒一起去購物，你可以讓幼兒幫助挑選所需要的物品，在挑選過程中教會幼兒挑選的方式，哪些好，哪些不好，哪些貴，哪些便宜，什么是打折，什么是拍賣。與此同時，還要幫助孩子建立合理消費和選擇消費的觀念。

我們幼兒園就利用社區活動進行了多次很有意義的售賣游戲，教育幼兒懂得一定的商品知識和購物知識，知道如何挑選、購買、算帳、付款、找零。首先老師將孩子的玩具當成待售商品，一一估價，然后就分成兩堆賣。

比如：孩子的小熊估價8元，老師拿出10元，讓她找零；而孩子的玩具手槍估價4塊，老師出5元，繼續讓孩子計算找零。在這些練習中，孩子對錢幣的運用更加熟練了。老師還經常讓孩子去“超市”買東西，由孩子當顧客和營業員，自己付錢、找零。首先要讓孩子做一個規劃圖，把要買的東西畫在紙上（避免孩子進了超市看都什么都想要），還要讓孩子知道自己有多少錢。來到超市，讓孩子邊選擇自己需要的東西邊把價格記在紙上，然后加起來看一下自己有沒有超出預算，超出的話要重新選擇商品。付賬的時候，老師可以問問孩子該找多少錢，看看營業員找的錢是不是和孩子計算的一樣。

四、學會理財培養奉獻愛心精神

我們教師在日常的教育中要有意識地引導孩子學會和父母、小伙伴分享。幼兒園就組織幼兒進行了一次愛心義賣活動，讓孩子把家中的閑置品帶來賣給有需要的家庭，賣得的錢由幼兒園統一捐給慈善機構，讓慈善機構的叔叔阿姨們在幼兒園的操場上感謝一下所有參與活動的幼兒，讓他們感受到幫助人的快樂。

在幼兒園的各種理財教育中，幼兒的種種能力得到了發展。在創設游戲和實踐活動中，幼兒能交往、協商、獨立思考，互相協作、處理事情等，所以理財的過程，是幼兒與他人與社會發生交往的過程。在理財教育過程中，幼兒的各種能力得到了充分發展，每個幼兒在不同程度上體現出做事比原來能干、懂事了。理財教育是一項系統，系統需要全社會各方面廣泛參與，需要家庭、社區及相關機構提供有組織、有針對性的具體指導。在孩子的世界里，“金錢”不應當成為可怕的字眼。處在經濟高速發展的社會，讓孩子早點接觸金錢、認識金錢、樹立正確的金錢觀是十分必要的。缺乏及時、正確的金錢教育，會導致孩子不會花錢，不知道勤儉節約，不懂得珍惜父母的勞動。

參考文獻：

[1]楊長江《中國孩子的金錢教育》[M]，中央民族大學出版社

[2]關穎“理財教育——從3歲開始實現的幸福人生計劃”[C]《少年兒童研究》

[3]劉克錦“理財意識，要從娃娃抓起”[J]《經濟論壇》

篇(4)

【論文摘要】隨著經濟的不斷發展和世界經濟一體化程度的加深，公司理財的觀念也在不斷的發生轉變，同時公司理財的方向和路線也在不斷的探索之中。

1 現今我國公司理財主要問題

1.1 公司理財目標局限性

現代公司需要在所有者和經營者之間形成一種相互制衡的機制，公司治理結構正是這樣一種協調股東和其他利益相關者關系的一種機制。長期以來，人多數公司的治理結構框架是股東至上原則，在這種公司治理邏輯下，財務管理的日標就是要通過財務上的合理經營為股東帶來最大化的財富。但是在現代企業中，除了股東投入資木外，一般管理者、職工、債權人等利益相關者都為公司的發展承擔了較人的風險，如果單純地強調股東財富最大化，忽視了公司的其他群體的利益，就會導致他們自動割裂與公司之問的利益紐帶，無法培養長期忠誠于公司的員工，這與現代管理理論中逐漸重視人力資本的理念是背道而馳的，因而以股東至上原則為基礎建立的公司治理結構需要發展與調查。而公司理財日標作為公司治理結構框架中存在和運行的一個重要子系統，它不但間接反映著公司治理結構環境的變化結果，而且還需要根據治理結構的變化適當地進行調查。因此，公司理財日標應該適應公司治理結構的發展而變化，進而通過財務管理活動在企業價值的增長中來滿足利益相關者的利益，否則將會給公司發展帶來極大的無形風險隱患。

1.2 多種理財工具的兩面性

從開展理財業務公司的內部角度看，通過采用創新金融工具來提高其資產經營的流動性與安全性，并有效降低財務運營成本與交易成本來實現價值最大化，這是公司財務活動部門在內部推動新型理財業務發展的動因。金融機構則通過開發風險管理技術，可以提高理財公司的資產贏利能力以及提高現金的投資利用能力，為投資者創造驚人價值而進行創新。但是，創新的理財工具都是以傳統理財工具為基礎衍生出來的，如期權、期貨交易等，其風險明顯大于傳統的理財工具。隨著金融市場規模的日益擴人和復雜化，資本活動的不確定性也愈發突出。公司在努力進行多力一位經營，做出合理的投資組合的同時，所面臨可能爆發的風險也在不斷加人。運用新型理財工具開展業務的公司必須對其交易活動制定一套完善的內部控制措施，包括交易的限額，虧損的限制，內部監督與稽核等。如果內部控制制度缺失和不完善，這些新型理財工具所導致的操作風險和市場風險將十分巨人，公司無法承受這種可能比木金放人若十倍的風險損失。

2 公司財務走出困境

2.1 會計報表應用之理財創新

要重視會計報告在公司理則中的應用，首先要明確會計與財務的關系。盡管人們對會計和財務的本質及二者關系有著各種不同的理解，但日前人們還是基本上接受了會計是一個信息系統，財務是一個管理系統的觀點。會計是一個信息系統，這個信息系統一是提供會計信息，即以貨幣表現的資金或資本的信息，二是提供決策有用的會計信息。財務是一個管理系統，這個管理系統組織財務活動，協調財務關系、提高財務效率。會計這一信息系統反映的正是財務管理系統中的財務活動、財務關系和財務效率，財務管理系統中的組織財務活動、處理財務關系和提高財務效率的決策與控制正是依靠會計信息來實現的。公司理則作為財務學的重要組成部分，在組織公司資本運籌、提高公司資本運籌效率中必須要注重對會計信息的使用。

無論對外報告還是內部報告，從公司理財角度看，它們都是公司理財的基礎與工具。公司理則無論從資本的運動過程(籌資、投資、經營和分配)，資本的增值過程(資本存量、資本流量與資本增量)，還是資本經營層次(資本經營、資產經營、商品經營和產品經營)，都可通過會計報告來反映，會計報告對公司理財過程及結果的這種反映為公司對資本經營的戰略決策與管理控制提供了有用的信息。

公司理財本質是要通過資本經營實現資本增值。為實現公司理則這一目標，公司在組織體制上往往根據責權利統一原則劃分責任單位，形成資本經營、資產經營、商品經營和產品經營責任中心。公司理財正是要搞好公司資本經營與資產經營、商品經營和產品經營的協調與統一。公司內部報告正式是為滿足公司理財的這一要求而設計和應用。從公司理財這一角度出發，公司內部報告是以資本經營報告、資產經營報告、商品經營報告和產品經營報告為主線的完整系統。

2.2 充分利用稅務理財創新

在對稅務籌劃的現實需求和籌劃原則進行全面分析后，在實踐的基礎上對現代企業稅務籌劃的基本思路進行探討。

(1)縮小稅基。由于稅基是計稅的基礎，在適用稅率一定的條件下，稅額的大小與稅基的大小成正比，稅基越小，納稅人負有的納稅義務越輕?？s小企業的稅基可以直接減少應納稅額，還可間接適用較低的稅率，即在稅法的許可范圍和限額內，實現各項成本費用扣除及攤銷最大化。如固定資產折舊政策的合理選用、成本費用合理分配、存貨的成本計算法和銷售商品的計算法、高利潤公司并購高虧損公司以沖減盈利公司的利潤等。

(2)延期納稅。延期納稅是納稅人根據稅法的規定將應納稅款推遲繳納而相對節稅的方法。延期納稅雖不能減少納稅人的納稅總額，但納稅期限的推遲可以使納稅人無償地使用一筆款項而無須支付利息。由于資金具有時間價值，納稅人得到的延期納稅收益等于延期繳納的稅款乘以市場利率，納稅人可以把這部分現金留在企業用于周轉和投資，也就是說，延期納稅實際上相當于得到了政府的一筆無息貸款。當經濟處于通貨膨脹期間，延期納稅的理財收益會更加明顯。

(3)轉嫁稅負。稅負轉嫁存在經濟交易之中，通過商品價格來實現稅負在不同交易主體之間的轉移。如:企業集中采購原材料可以較低的價格成交，然后以一定價格發包給物流公司運往各子公司及其分支機構，把一部分稅負轉嫁給供應商和物流公司，或者以提高價格的方式把部分和全部稅負轉嫁給消費者等。稅負轉嫁主要以流轉稅為主，適用那些內部投資關系復雜、交易往來頻繁的企業。

參考文獻

[1] 孫險峰.我國公司理財的風險管理研究[J].商業研究，2009(02).

[2] 張先治.基于價值的管理與公司理財創新[J].會計研究，2008(08).

篇(5)

關鍵詞：人口老齡化理財規劃效益

隨著我國人口老齡化的加劇，"老有所養、老有所依"的理想生活，變得越來越難實現。據統計2015年全國的60歲及以上人口達到2.22億，占總人口的16.15%。60歲以上老年人口占人口總數的比例已經超過10%，這意味著中國已經處于老齡化社會。同時基于當前經濟新常態發展，傳統的“養兒防老”的模式已經不能適應現代社會養老服務的需求，因此人口老齡化階段下，老年人必須要樹立理財意識，以主動、創新的姿態參與到金融市場中，銀行作為金融市場的主體，要認識到老年客群的資產價值積極做好金融服務工作，為老年人理財工作提供優質的服務。

一、老年人養老理財規劃的現狀

老年人養老理財規劃就是老年人通過收益與風險的對比權衡之后，根據資產決定具體的理財方案。據《中國社會保險發展年度報告2015》顯示，去年黑龍江、遼寧、吉林、河北、陜西和青海六省份的城鎮企業職工養老保險基金當期收不抵支。其中遼寧省相差為105億元。由此可見在人口老齡化進程中，老齡人口的贍養義務將成為一項高的難以承受的負擔，單獨依靠養老金不能有效解決老年人的養老問題，因此我國要立足于養老需求現狀，制定完善的養老理財規劃，完善養老產業。目前我國理財產品主要有以下幾個，見表1：

通過對錦州市老年人理財現狀的調查發現，老年人理財規劃具有以下特點：（1）理財規劃具有儲蓄傾向性。受到理財保守觀念的影響，錦州市的老年人更愿意將退休金等資金存儲于銀行，老年人對于風險型理財產品的接受能力偏差，尤其是對互聯網金融理財產品更是表現出懷疑的態度；（2）強調理財規劃的安全性與穩定性。在人口老齡化進程階段，老年人的資金來源渠道受到限制，而隨著年齡的增長，老年人的資金需求量在不斷增加，因此老年人對于資金的認識側重“應急和留作養老”，因此對于理財產品的功能則注重穩定與安全；（3）理財規劃具有流動性與盈利性。老年熱對于理財產品的選擇主要是考慮到理財產品的收益性，老年人已經喪失了勞動能力，因此在“四二一”家庭結構下，依靠子女的贍養不僅給子女造成巨大的經濟負擔，而且還影響自身的生活質量，因此老年人需要選擇具有盈利性的金融產品，以此實現提高生活質量的要求。根據對錦州市老年人理財規劃特征的分析，我們可以斷定老年人理財規劃還處在初級階段這主要與我國當前的社會經濟發展情況有關。錦州市老年熱理財規劃發展處于上升趨勢，越來越多的老年人接受與購買各種理財產品。例如錦州銀行通過深入社區為老年人提供專門的服務，講解如何正確認識理財產品、銀行業務相關知識、銀行卡詐騙防范技巧等方面的知識。但是我們也要看到錦州市老年人理財規劃所存在的問題：

1.老年人對投資與理財不區分

投資與理財屬于兩個不同的概念，但是老年人對這兩個概念沒有明顯的界定，認為理財就是通過購買銀行產品進行賺錢，認識不到理財產品所存在的風險，結果導致很多老年人在理財過程中因為發生風險或者理財結果沒有達到預定的目標而發生糾紛。

2.老年人的理財風險意識較差

近些年發生的各種針對老年人的理財詐騙案例日益增多充分表明了老年人理財風險意識偏差的現狀，一是老年人普遍存在貪圖小便宜的心理，結果不法分子往往利用老年人的心理對其進行詐騙；二是容易被高額的收益所誘導。老年人喪失勞動能力，他們的收入來源受到限制，同時在加上高物價消費的影響，老年人希望獲得更高的收益，因此老年人容易受到15%甚至20%以上的年化收益率的非法理財產品的誘惑而進行投資結果上當受騙。

3.老年人的理財規劃缺乏流動性的考慮

老年人對于資金的需求存在不確定性，因此老年人在進行理財規劃時需要將流動性考慮進去，但是目前很多老年人的理財側重收益，而忽視了資產的變現，結果造成在需要用錢的時候無法將理財產品進行變現，影響使用。

二、人口老齡化養老理財服務存在的問題

在人口老齡化進程過程中，傳統的養老模式已經不嫩適應老年人生活的需求，尤其是在高物價、高醫療費用的社會環境下，單獨依靠老年人的退休工資已經不能滿足老年人的生活需求，因此需要建立完善的養老理財服務體系，通過拓展養老理財服務途徑，創新理財產品為老年人資產提供增值保值。銀行作為養老理財服務的主體，銀行在養老市場中起著重要的地位，然而實際中國銀行在開展養老理財服務時還存在不少問題：

1.銀行養老理財產品范圍狹窄，同質化嚴重

根據對錦州市多家商業銀行理財產品營銷的現狀看，這些養老理財產品普遍以養老噱頭，實質上與養老服務相差甚遠。例如某商業銀行推出的針對老年人的理財產品具有時間長、收益高以及所需資金大的特點，雖然此種產品能夠為老年熱帶來巨大的收益，但是其過長的時間以及中途不得退保的規定，導致老年人的資產處于凍結狀態，一旦老年人因為生病等突發事故需要錢的時候，就會面臨巨大的經濟損失的風險。另外商業銀行提供的養老理財產品存在同質化現象。例如保險業針對養老提供了養老型債權、混合型、固定收益型等養老金融產品。而銀行業相對于老年人開展了這些理財產品，這樣對于老年人而言其沒有多余的選擇權，因此老年人的理財途徑相對就比較狹窄。

2.銀行理財服務手段缺乏人性化

在“互聯網+金融”服務模式下，銀行理財產品無論是營銷還是設置越來越傾向于網絡化，然而老年人缺乏互聯網操作技術，因此老年人購買理財產品的方式仍然是到銀行營業廳進行手工購買的方式。根據調查雖然銀行機構針對養老理財產品開展了“老年”服務體系，但是其服務手段缺乏人性化：一是銀行部分養老理財產品只針對網絡客戶進行銷售，這樣就限制了部分老年客戶群。以光大銀行為例，光大銀行針對養老產業設置了“養老理財系列產品”，但是其不允許線下交易，這樣對于老年人而言非常的不方便；二是銀行理財服務缺乏對風險的宣傳。很多時候銀行工作人員為了完成理財營銷任務，他們會夸大理財產品的經濟效益，而故意或者回避理財產品的風險，導致理財產品信息披露不完善，侵犯客戶的知情權。

3.銀行理財規劃人員的素質有待提高

老年人理財規劃意識淡薄是基于各方面因素影響的結果，在日益競爭激勵的金融市場環境下，尤其是在老年人成為銀行理財主力軍的情況下，銀行機構要為老年人提供完善的服務，以此吸引更多的客戶。理財規劃師是銀行理財金融服務的主體，優秀的理財師可以為老年人提供最優秀的理財服務，當然這就要求理財規劃師要具備較高的素質，然而事實相反：一是銀行理財師缺乏較高的職業道德素質，沒有站在老年人利益的角度進行規劃，而是帶有很強的個人利益，以推銷自己的產品為主，導致老年人的理財效益沒有達到最大；二是銀行理財師的專業知識不牢靠。根據調查很多從事銀行理財師的工作人員沒有具備相應的專業知識，甚至部分銀行的工作人員沒有獲得相關的資質。很多工作人員沒有樹立“代客理財”的經營觀念，使得理財規劃不符合客戶自身情況。

三、完善老年人理財規劃的具體對策

基于人口老齡化進程的加速以及養老資金缺口的日益擴大，在銀行利率不斷下滑的經濟新常態下，老年人必須要通過設定完善的理財規劃，提高資產的保值增值，以此解決雙獨家庭養老困難的現象。

1.轉變老年人的養老理財思路，增強風險防范意識

基于當前養老形勢的新變化，基于社會中存在的老年人理財詐騙活動，在人口老齡化進程中，老年人應該轉變落后的理財思路，強化風險防范意識：首先老年人要清晰的認識到理財的意義，合理劃分理財與投資的區別。合理的理財規劃是提高老年人經濟效益的重要手段，因此老年人在理財規劃時一定要結合自身的特點選擇適合自己的理財產品。以銀行養老理財產品為例，由于養老理財產品具有保險性質，因此對于老年人而言合理的規劃理財計劃可以為老年人節省資金。購買養老保險應該早謀劃，一方面，從保險產品的費率考慮，越早投保，保費相對越便宜。如果投保年齡相差10歲，則購買同一款產品的保費可能會相差20%甚至50%；另一方面，從保障的角度來看，到退休時再買保險意義已經不大了，隨著健康風險的增加，保費和收益并不成正比。和其他投資理財工具相比，養老保險雖然回報不算太高，但總體比較穩定可靠。而且，養老保險有強制儲蓄和復利滾動的功能，是一項長期的理財計劃，儲備時間越久，理財效果越佳，與養老目標較為匹配。其次老年人一定要樹立風險防范意識。任何理財產品都具有風險，這種風險即來自于產品的本身，也有來自于老年人自身的問題，尤其是針對典型詐騙日益增多的現象，老年人要增強風險防范意識。

2.創新銀行養老理財產品種類，提高服務質量

作為銀行而言，創新銀行養老理財產品種類，提高服務質量不僅是吸引客戶的重要手段，也是資本市場健康發展的必然要求：首先銀行要在風險控制的基礎上，拓展老年理財品種。根據老年人理財需求，銀行可以為老年人提供長期、中期以及短期的理財產品，以此滿足不同客戶的需求。當然這些理財產品必須要具有較強的穩定性和安全性，保證老年人資金的安全。例如老年人屬于風險激進的可以采取“三四三”模式，將30%的資金用于購買投資型股票基金，40%的資金用于投資國債貨幣基金，30%的資金用于存儲以便應急。其次銀行要提高服務質量，開展人性化服務模式。金融優質服務是落實“兩學一做”活動的具體體現，也是踐行社會主義核心價值觀的具體要求，基于人口老齡化的特點，銀行要立足于老年人的金融需求，圍繞滿足個性需求的要求，開展理財服務。例如銀行可以根據老年人的身體狀況，提供上門服務，以此為老年人提供全面的服務。

3.加大養老金融人力資源投入

養老金融理財業務屬于新興業務，專業性高、政策性強，需要從業人員既懂得公司項目融資、投行業務，又要懂得養老金資產管理業務，同時還要熟悉企業薪酬福利管理、財稅管理等。一方面，商業銀行應加強養老金融從業人員與其他條線業務人員的橫向交流，提高從業隊伍的綜合金融服務素質，盡快培養一支結構合理、素質精良的養老金融人才隊伍；另一方面，商業銀行應通過合作交流、外部聘任方式，組建IT系統、風險管理、資產管理、法律、養老產業等方面的外部專家團隊，為養老金融業務發展提供支持。

4.營造老年人理財規劃的良好政策環境

我國深化養老產業發展改革，通過完善的政策體系促進老年人理財規劃的發展：一是我國要建立完善的法律制度，基于目前各大類資管產品的法律基礎、法律關系都不相同，有的依據國家法律，如《信托法》、《證券投資基金法》，相應的法律關系為信托關系的現象，我國要立足于養老金融發展的需求制定完善的標準統一的法律體系；二是加強對各種非法活動的查處力度，尤其是對非法融資等行為進行嚴厲的打擊，為老年人提供一個安全穩定的資本市場環境。

我國已進入老齡化社會，當前利率市場化進程加快，利率趨勢下行，使眾多老年人推崇的銀行儲蓄存款模式受到很大挑戰，因此我國要完善老年人理財規劃體系，通過完善的措施為老年人提供安全、穩定的資本市場環境。

參考文獻：

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【關鍵詞】銀行 理財產品 風險 監管

一、文獻綜述

（一）選題依據及研究意義

近年來，CPI居高不下，股票市場又屢屢受挫，人民面臨著實際購買力不斷下降的窘態，因此資本保值增值的需求的越來越強烈，商業銀行也推出了大量的銀行個人理財產品。但理財產品快速發展的同時潛伏著巨大的危機，最近發生的華夏銀行上海分行理財產品問題一時間將理財產品推到了輿論的風口浪尖。我們也不得不重新審視理財產品的監管問題，更好地促進上海國際金融中心的建設。

（二）文獻回顧

哈爾濱工程大學經濟法學碩士孫希在他的論文《銀行個人理財產品的創新與法律監管制度研究》中著重分析和總結了個人理財產品創新與監管的博弈關系，并結合國外對個人理財產品監管制度的研究，為建立中國特色的個人理財監管制度尋求一條更為便捷的道路。

成都銀行的安偉、王忠欽在他們的論文《商業銀行理財產品的法律關系與分類監管探究》中從法律關系角度對理財產品進行再分類，針對現有銀行理財產品監管政策的臨時性和非系統性，進一步就法律關系的不同進行分類監管探究。

中國銀行江蘇省分行的張楠的論文《商業銀行理財產品不當銷售的治理“瓶頸”與對策》針對商業銀行理財產品不當銷售現象，提出了通過完善法規、改進績效考核、加強投資者教育、引入獨立評估等方式對不當銷售行為進行綜合治理。

二、理財產品概述

（一）理財產品概念及分類

銀行理財產品是指我國商業銀行在法律法規核準的范圍內，按照既定的投資策略投資者進行投資而推出的理財產品，或稱理財計劃。按照理財產品結構分類，理財產品可以分為基礎類型理財產品、結構型理財產品與衍生型理財產品。

基礎類型理財產品投資于基礎商品、股票、債券等基礎金融商品領域，其風險一般為金融市場和自身商品市場的系統性風險，風險波動性不大。

結構型理財產品投資于嵌入了相應的金融衍生產品的基礎理財產品，如與市場各種指數、匯率、某種實物產品的價格掛鉤的理財產品、隱含看漲看跌期權的理財產品等，這種產品由于投資于基礎金融商品的部分使資金有一個風險閉口，投資于金融衍生品的部分具有衍生品的收益較高、風險波動較大的特點。

衍生型理財產品則是合約主體是金融衍生品的理財產品，這類產品往往具有高杠桿性、投機特點突出、風險波動性很大，往往成為監管的重點，如香港發行的曾引起巨大爭議的KODA投資理財項目。

（二）理財產品現狀

經過2004和2005年市場“預熱”后，2006至2013年各年理財產品發行數量大幅增長，2012年全年共發行32170款產品，近六年的復合增長率（CAGR）達到69.55%，2013年上半年共發行18273款產品，可以預見全年理財產品發信數量將再創新高。

募集資金規模也不斷擴大，2005至2012年的八年間，銀行理財產品募集資金的規模分別為人民幣2000億元、4000億元、8200億元、37000億元、47500億元、70500億元、160000億元和247100億元。

截止到2013年一季度末，理財產品余額已達到8.2萬億，較2009年末的1.7萬億有大幅增長。近三年的復合增長率（CAGR）達到61.04%。

（三）理財產品發展趨勢

1.發行規模持續增長，增速有所趨穩。2012年上海中外資商業銀行共發售個人理財產品27565只，同比增長10.18%，募集資金本外幣合計33432.73億元（人民幣），上海地區銀行個人理財產品規模占全國的比例保持在14%左右。但不同于前幾年理財產品發展的空前繁榮，從2012年開始，隨著利率環境和監管環境的變化，理財產品逐漸進入穩健和規范發展期。

2.創新產品不斷推出，投資范圍越來越廣，產品結構日益復雜。由看漲看跌期權、期貨、信用掉期等各種衍生工具相結合的復合型產品層出不窮，如拋補性看跌期權、保護性看漲期權、兩平、可轉換、可贖回債券等。從投資范圍看，QDII即可投資境外固定收益產品，也可投資香港、新加坡、英國等股市。從產品結構來看，有基礎類型、結構型、衍生型理財產品，結構型產品中可以與各種不確定事件掛鉤，如匯率、股票指數、商品價格等，甚至還與天氣、二氧化碳含量掛鉤，結構日益復雜。

3.短期產品仍是主導，出現基金化趨勢。由于CPI不斷攀升，物價持續上漲，中長期理財產品的發展受到一定限制，除此之外隨著人們流動性偏好不斷增強，要求變現能力較強，理財產品從過去不可贖回不斷向可以隨時贖回的開放式基金的方向發展。

4.產品資金投向趨于穩健，債券和貨幣市場成主流。隨著股市的持續低迷，部分股票理財產品出現虧損，當前銀行的理財產品大部分資金都流向了債券和貨幣市場等流動性好、風險低的領域，債券和貨幣市場工具類理財產品占比增多，逐漸成為市場主流。

三、理財產品問題及監管

（一）產品設計方面

1.理財產品“保本”概念的定性。商業銀行理財產品設計上往往用“保本”概念來吸引零售消費者，但也會誤導消費者。理財顧問在產品推介中模糊使用“保本”概念，很多類別的理財產品都有保本特點，但對不同產品而言，保本的含義、方式和保障程度并不相同，但由于個人投資者專業知識的缺乏，可能會盲目購買理財產品，一旦出現虧損，商業銀行就會面臨被要求索賠，甚至訴訟。

關于保本概念，英國F SA和新加坡MAS都將“保本”概念分為本金擔保和本金保護。不同的是英國FAS將“本金擔?！倍x為投資本金在投資期末作為最低額償付資金無條件返還，由受監管的第三方提供擔保；新加坡MAS則明確本金擔保是指銀行或外部第三方擔保100%的本金返還。英國FAS定義“本金保護”為滿足本金擔保要求的產品可以使用本金保護名稱。新加坡MAS則認為本金保護是指本金與某一評級高的資產掛鉤。此外，英國FAS規定保本是一種有條件的承諾，產品提供方具有告知該條件的責任和義務。新加坡M AS規定，產品如使用“本金擔保”概念進行銷售，擔保方必須具備一定的信用評級，產品提供方有責任事先向銷售方解釋清楚保本的含義。

因此，我國的監管機構也必須界定“保本”概念并規范其使用，借鑒英國和新加坡的經驗將保本的概念界定為本金擔保和本金保護，本金擔?？梢杂删哂秀y監會或第三方評級機構認可的達到一定等級的資產提供，本金保護則可以由嵌入了期權、期貨等風險封閉的資產提供，并且規定銷售方在產品推銷過程中，必須向客戶清楚地解釋保本含義，消費者也應仔細閱讀產品說明書并學會正確地提問。

2.理財產品設計要素的規范。商業銀行及相關金融機構在理財產品的設計上經常采用滾動發行與期限錯配的方式，一般來說合理的期限錯配具有較低的資金成本，但當短期利率大幅上行或流動性緊張時，沒有對沖手段的期限錯配，就可能導致資金鏈斷裂，商業銀行將會面臨擠兌風險，更嚴重的情況，該風險在開放式經濟環境下，會迅速蔓延到其他國家的其他部門。因此各商業銀行要綜合考慮各種因素，建立科學的市場預測體系，用滾動的短期理財資金去對接長期投資項目，用相對低廉的貨幣資金價格來賺取錯配帶來的期限息差。

3.理財產品的創新與規范。目前商業銀行在產品設計上對產品功能的發掘深度不夠，“搭便車”現象嚴重，一家推出的業務產品可以很快地被其他銀行模仿，結果導致不同銀行的理財產品及服務在內容上十分相近，缺少深度與特色。除此之外，由于產品的同質性，當某一產品出現問題時其他產品也難以逃避，出現風險連鎖，放大風險損失。

鑒于此，商業銀行應不斷提高自主創新能力，創建出獨具特色的個人理財產品品牌，重視日常管理。商業銀行還可以進行跨機構的個人理財產品創新，如與保險業的合作共同開發產品、代銷產品和產品，與證券行業建立合作構建“銀證轉賬”、“銀證通”等證券交易方式、與基金和信托投資公司的合作，不僅可以獲取費和服務費，而且可以充分的發揮其網點及客戶優勢，積極開拓其他合作方式，拓寬涉入領域，擴大資金和客戶基礎。

（二）產品銷售方面

1.格式條款存在的弊端。銀行理財產品合同采用的是格式條款，商業銀行面臨著道德風險，利用信息不對稱增加一些不合理條款，讓自己在某些情況下免除責任或給予銀行單方面解除合同的權利。除此以外，銀行還會利用一些模糊文字使自己處于優勢，侵害客戶的權益。

針對這些問題，應該規范合同文字的使用，禁止使用模糊的表達方式，嚴格要求合同制定方就合同中的附條款、免責條款等特殊條款書面告知、提示消費者。同時，在有些文字存在兩種解釋時，應該以對客戶有利的意思解釋方式，規避格式條款的弊端。在此基礎上，還可以考慮建立合同條款庫，當簽訂合同時，可以由負責簽訂合同的銀行工作人員與消費者共同從合同庫中挑選合適的“格式條款”，這樣一方面某種程度上減少了格式化條款的弊端，另一方面也降低了訂立合同的成本。

2.銷售程序的嚴格執行。目前比較普遍的現象是，商業銀行在產品銷售過程中不按照規定的銷售程序先對客戶進行風險測試再介紹產品風險收益，而是將工作重心放在了“賣產品”上面，理財經理流動性很高，通常是做兩三年換一批，推薦產品的時候也急于賣出去，可能會有意無意地回避風險。

針對這些問題，一方面監管部門應該制定相對統一的客戶評價標準，加大違規的懲罰力度；另一方面商業銀行內部也應該設立獨立監管部門，保證銷售過程嚴格按法定程序進行。同時，我們也建議改善產品的銷售程序，例如絕對明確銷售的各個環節，不同環節間由不同的人員或部門負責，并且在各個直接聯系的前后環節之間設立一個觸發點，只有該觸發事件發生時，該程序才能被執行。

3.理財產品銷售人員的管理。華夏銀行理財產品的風波源于該行銷售人員私自兜售未經核準的產品，結果在兌付階段出現了問題，這些都反映了商業銀行在銷售人員的管理存在疏漏，商業銀行應該規范理財工作人員的管理。首先銀行應該設立科學的選拔機制，明確選拔標準。其次要對簽字理財經理及試用期員工的權限做出明確規定，防止私自兜售理財產品的現象。再者要加強對理財工作人員的崗前培訓和繼續教育，崗前培訓使其具備基本工作知識和技能；定期培訓使其了解該領域的最新發展動態，以便更好地為客戶服務。最后需要建立合理的考核機制，選擇科學的指標進行績效評估，切勿盲目追求數量，而忽視質量。

（三）產品管理方面

1.信息的透明度與披露。目前我國商業銀行在理財產品的信息披露不充分一直是許多問題根源所在。很多銀行對資金的投資方向、范圍等核心信息披露不夠充分，投資者對產品的具體風險狀況無從知曉。各銀行總行統一管理分行上繳的理財產品資金，“資產池”類產品的資金流向復雜，使得基層監管部門也難以掌握具體信息，使得我國商業銀行產品存在“龐氏騙局”的傾向嫌疑。

因此，一方面商業銀行應充分規范理財產品信息的披露，可以采用“類基金化”信息披露方式，定期公布產品單位凈值，提高產品管理的信息透明度。另一方面商業銀行也應該對資金運作模式做出改進，在理財產品的管理運作中，做到不同類別的產品、尤其是“資產池”中不同產品組合的分類管理、分賬經營，分類管理，加強對資金投向構成、投資收益等關鍵信息的定期披露，實現資金來源和投向“一對一”的對應關系。

2.風險監控體系的建設。風險監控體系的構建一直是個亟待解決的問題。從縱向來看，監管部門，銀監會、證監會應該聯合形成理財產品的一級監管部門，商業銀行本身成為二級監管部門，行業協會、各媒體等輿論監督作為以上兩者的補充，構成三級監管部門，明確各級部門的職責，保障理財業務的合法性。橫向來看，銀行內部應該遵照相互牽制、權責分明的原則進行專門的理財業務部門和組織結構設置，應設置獨立的監督部門，從產品設計——產品銷售——產品管理各個環節環環相扣，嚴格按照規定程序進行，同時也應注意建立第三方評級/評價機制，為市場提供揭示、分析、比較各種類型產品、各種理財機構信息的準公共品服務，并建立獨立于金融機構的統一的投資者風險承受度評估體系。

3.監管模式的實質性轉變與突破。由于監管機構的行政劃分，相互關聯的理財產品市場分別交由不同機構監督管理，但是金融市場的各類主體所發行的理財產品早已超越或者是變相突破了自己的經營范圍。不同金融機構的理財產品，由于不同監管主體臺監管標準不同、采取的監管措施不同，造成各類金融機構在市場上面對不合理、不公平的競爭條件，給理財產品市場帶來一定程度的競爭混亂。

因此應轉變這種監管現狀，努力實現由“機構監管”向“功能監管”模式的改革?，F階段的重點是對理財產品進行統一監管和特性監管的協調，這也是“功能監管”實現的重要途徑。首先是通過對理財產品進行類別化管理，針對不同類別理財產品和理財產品的不同階段分別采取針對性的管理措施，從而為理財產品統一監管和特性監管提供堅實的基礎。更進一步，統一監管和特性監管的協調又能促進從“機構監管”到“功能監管”的轉變的實現，使監管模式逐步的將重心轉移到理財市場主體的活動層面。同時，隨著理財產品市場監管模式的日益完善，整個金融市場的“功能監管”模式的實現又有章可循，也為實物資產向金融資產的轉化提供了便利，增強了資產的流動性。

四、理財產品市場最新動態分析

根據央行最新決定，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，這并不會削減銀行理財產品的發行能力，反而會使銀行將業務發展重心逐漸轉移向理財領域。不過在商業銀行自身還沒有相應的完善體制來迎合利率市場化的金融改革，為商業銀行迎接利率市場化增加了挑戰系數。我們應該借鑒國外發達國家利率市場化的經驗，積極推進利率風險管理體系建設、建立有效的自律機制、密切關注商業銀行理財產品創新活動，創造公平有序的利率市場化競爭環境。

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論文摘要:結構性理財產品在我國雖然起步較晚，但發展迅速，已經成為國內理財市場上不可或缺的重要支柱。靈活的產品設計機制和與金融市場高度的相關關系使其成為理財產品中最具活力的一支力量。文章首先解釋了結構性理財產品的定義，并簡要分析對該產品需求產生的動因，之后著重探討產品特征和投資風險，為投資者了解結構性理財產品提供框架。

一、前言

通常意義上對結構性理財產品的定義，是按照對理財基金的特殊的投資運作方式為標準的，它是一種根據需要定制的金融投資，既投資于債券、股票等基礎資產，又要投資于以相應基礎資產為標的的期貨、期權、互換等衍生金融工具，通過復雜多樣的投資模式，以保證在規避風險的同時獲得超過居民定期存款的到期收益率?？偠灾?，它是將固定收益證券特征與衍生交易特征融為一體的新型金融產品。

目前我國市場上最火熱的理財產品可以大致分為三種類型:固定收益類、浮動收益類、保本浮動收益類。固定收益類理財產品是最早出現也是相對發展最為成熟的理財產品，按投資標的和產品設計不同分為信用聯結型、票據債券類、信貸資產轉讓類和信托貸款類四種類型。浮動收益類理財產品在股市活躍時應市場呼聲而出，可以投資于信托貸款、新股申購、貨幣市場、股票基金等等方向。構成保本浮動類理財產品最龐大的隊伍就是結構性理財產品，它與上述兩類最大的區別就在于通過投資于以基礎及產為標的的衍生金融工具規避了相應的系統性風險，也因此成為最復雜多變的理財產品。

二、結構性理財成品的誕生動因

(一)銀行規避資本金管制的要求

商業銀行在經營自有業務時需要按監管當局規定的風險權重計算資產對應的資本充足率和核心資本充足率，常常會出現因為資本金約束而無法滿足客戶信貸需求或經營高盈利項目的情況，結構性理財產品和其他理財型產品一樣同屬于銀行的中間業務，能夠使銀行在不增加或減少自有資產負債的條件下，即不占用或極少占有資本金條件下，滿足客戶的特別投資理財需求并獲得手續費等收益，避免了上述情況的發生。

(二)規?；\作降低成本，便于涉足金融衍生產品交易市場

結構性理財產品將眾多投資者閑散資金聚集到一起，聘請專家進行專業化投資，由于規模巨大對投資方向和產品就有選擇性，能夠以批發價格進行交易，獲取規模化收益。同時，結構性理財產品能夠進入金融衍生產品交易市場的自有特點，使其區別于其他理財產品，能夠同時滿足投資者和銀行在自有資信不足或自有經營項目方向受限制的情況下涉足金融衍生市場的要求。

(三)能夠在一定程度上降低投資者的交易成本

無論是投資債券、股票等基礎資產，還是投資期貨、期權等金融衍生工具進行套期保值，都會在買賣過程中承擔相應的印花稅和手續費，這是實際發生的成本。投資前所做的信息搜集、數據處理、形勢分析都會造成相應的決策成本，這是隱性的成本。萬一信息掌握不充分或決策失誤，也會帶來選擇其他資產獲得收益的機會成本。而這些成本，在結構性理財產品專業化運作、規?；\作的情況下都會在一定程度上被降低。

三、結構性理財產品特點分析

(一)原理上近似于購買一個零息票債券的同時持有一個看漲期權多頭

以保本型股票掛鉤結構性理財產品為例，它是這樣一類理財產品，其收益率可能與某只股票或某股票組合或股票指數相掛鉤，掛鉤標的資產的市場表現決定該產品的到期收益率。一般情況下，標的資產的市值越高，產品可以獲得的收益也越高，當然這也要受到產品收益率設計的影響，有的產品就是觀測期內標的資產表現越平常波動越小，收益越高。而同時，其本金得到全部或部分保護。對于投資者來說，這種理財產品在一定程度上與同時購買一個零息票債券和持有一個看漲期權的多頭近似。零息票債券保證投資成本和無風險收益，看漲期權保證在支付相應期權費(理財費)條件下獲得未來的一個權利，該權利幫助投資者實現價格上漲時獲取收益價格下跌時成本為0的投資模式。對保本型股票掛鉤結構性理財產品的定價亦是按照這一原理，產品價值等于零息票債券價值與看漲期權價值之和(V=B+S)，產品收益率等于1+min(k，max〔(ST/St-1)θ，λ〕，其中，k表示保本型產品的最高收益率，ST/St-1表示股票收益率，θ表示參與率，即掛鉤股票價格上升時，投資者可從股票收益率上漲中獲得的分享比例。(ST/St-1)θ就表示投資者從股票收益率上漲中獲得的實際收益率。λ表示保本型產品的最低收益率，即保本率。λ等于0意味著完全保本，λ小于0意味著部分保本。

(二)一般掛鉤的標的資產都要求有某種金融衍生工具相對應

結構性理財產品的設計就是一種滿足特定需求的金融投資，這種投資的特征就是投資掛鉤的基礎資產的同時投資以相應基礎資產為標的衍生金融工具，依據復雜的計算和衍生金融工具的杠桿性原理，對全部或部分本金套期保值，最終暴露的風險頭寸僅局限于運用市場資金成本與產品設計的最低收益之間的利息差異。這就要求，在掛鉤的基礎資產選擇上，需要以是否存在對應的金融衍生工具為標準。目前我國國內金融市場尚不發達，無法為發售產品的金融機構提供相應的該類避險工具，現有的結構性理財產品的主要標的資產依然局限于國外金融市場上的基礎資產。 轉貼于

(三)投資收益率結構制定以大數法則為標準

結構性理財產品的投資收益率計算都只保證投資者獲得市場在正常狀態下的收益，是以大數法則為依據的，當市場由于遭受利好或利空信息沖擊價格大幅震蕩時，銀行不對其收益進行保證。還是以花旗1年期人民幣結構性投資帳戶掛鉤新華富時A50中國指數基金為例，其投資收益率計算方法如下: (1)5% + (50%×掛鉤基金期末絕對表現):于產品期間，只要掛鉤基金絕對表現從未大于20%，到期就可獲得此投資收益率。 (2)5%:于產品期間，若曾有一個交易日掛鉤基金絕對表現高于20%，但從未大于40%，則到期就可獲得5%的到期投資收益率。 (3)0%:于產品期間，只要有過一個交易日掛鉤基金絕對表現大于40%，則到期投資收益率為0%。 * 掛鉤基金絕對表現:即掛鉤基金表現的絕對值 = 絕對值 ((掛鉤基金觀測值/掛鉤基金初始水平-1) x 100%) ?？梢娭挥性诋a品期間，掛鉤基金的絕對表現，無論上漲還是下跌都不超過40%的情況下，投資者才能獲得對應的收益，該產品是適應對象為熟悉香港股票市場并且認為掛鉤基金絕對表現在產品觀測期內不會大于40%的投資者。

(四)封閉式操作，贖回條款向多樣性發展

由于投資期限一般為一年以上，結構性理財產品在通常情況下都是不可贖回的，即使設有投資者贖回條款也會規定特定的時間，同時需要支付贖回費用。如如東亞銀行推出的“股票籃子掛鉤保本投資產品”，其中就規定投資者可在交收日后每年的3月、6月、9月和12月的第三個營業日向銀行申請提前贖回投資金額，但銀行要扣除相關手續費用和損失。但是，由于結構性理財產品市場的擴大，產品差異性的要求迫在眉睫，一些銀行開始嘗試改革某些產品設計條款，如贖回條款，以獲得自身優勢。

四、投資結構性理財產品需謹防的風險

(一)市場風險

目前結構性理財產品的掛鉤標的資產種類十分豐富，包括債券、股票、基金、股指、利率、匯率、大宗商品價格等等，而結構性理財產品的收益又是與這些標的資產的市場表現相掛鉤的，當市場萎靡不振或遭遇危機時，標的資產的走勢就相應步入盤整或下跌區間，此時很難保證相應的預期到期收益。即當市場向不利的方向變動時，投資者將面臨由于標的資產價格波動導致到期收益很小或為零的市場風險。

(二)流動性風險

一般來說，由于結構性理財產品操作復雜，都會選擇封閉式運作，對投資者設定贖回限制。雖然這能夠保證在封閉期內理財基金全倉位運作，但是不存在結構性理財產品二級流通市場的限制，又會使投資者不能像投資固定收益類債券、股票、交易型基金等其他投資工具時主動地買賣套現，進行主動性管理。因此，當投資者面臨資金缺乏時，會遭遇到無法贖回或賣出手中結構性理財產品的流動性風險。

五、總結

我國第一款結構性理財產品是中國工商銀行2003年7月發行的掛鉤倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的價幅累積產品，之后，國有銀行、股份制銀行、城市銀行、外資銀行紛紛推出自己的結構性理財產品，紛繁的產品創新和復雜多變的產品設計將中國銀行結構性理財產品市場推向全面的茁壯成長期。然而，國內投資者在這方面的知識仍然有所欠缺，與市場的接軌程度尚不充分。文章嘗試從結構性理財產品的定義、產生、特征以及涉及風險四個方面簡單論述該產品的與眾不同之處，希望能為提高投資者對結構性理財產品的認知程度貢獻一二。

參考文獻:

[1]譚利寧，2009年結構性理財產品的投資研究[J]. 消費導刊，2009，(10).

[2任敏、陳金龍，保本型股票掛鉤結構性外匯理財產品定價研究[J].經濟研究，2002，(12).