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篇(1)

關(guān)鍵詞:礦產(chǎn)資源;上市公司;資產(chǎn)評(píng)估

中圖分類號(hào):F4

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)16-0179-03

0 引言

礦產(chǎn)資源是指由地質(zhì)作用形成的,具有利用價(jià)值的,呈固態(tài)、液態(tài)、氣態(tài)的自然資源。根據(jù)《中華人民共和國(guó)礦產(chǎn)資源法》,我國(guó)的礦產(chǎn)資源屬于國(guó)家所有。企業(yè)勘查、開采礦產(chǎn)資源,必須取得探礦權(quán)和采礦權(quán),且探礦權(quán)和采礦權(quán)必須是有償取得;但國(guó)家對(duì)探礦權(quán)和采礦權(quán)有償取得的費(fèi)用,可以根據(jù)不同情況規(guī)定予以減繳、免繳。此外,開采礦產(chǎn)資源必須按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定繳納資源稅和礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)。《礦業(yè)權(quán)評(píng)估指南》指出:礦區(qū)范圍內(nèi)探明的、控制的儲(chǔ)量、基礎(chǔ)儲(chǔ)量、資源量均應(yīng)參與采礦權(quán)價(jià)款的計(jì)算。因此,礦產(chǎn)資源越豐富,采礦權(quán)價(jià)值就越高,礦產(chǎn)資源型企業(yè)為獲取采礦權(quán)所支付的成本也越高,但采礦權(quán)所支付的成本可以在一定時(shí)間內(nèi)(采礦權(quán)年限一般不超過30年)攤銷。換句話說,采礦權(quán)成本高將降低攤銷期間企業(yè)的盈利能力。

礦產(chǎn)資源型企業(yè)在取得生產(chǎn)前所必需的一切合法手續(xù)后,根據(jù)地質(zhì)條件,運(yùn)用與地質(zhì)條件相匹配的技術(shù)條件開采礦區(qū)內(nèi)的礦山資源(如煤炭、石油、金屬等礦產(chǎn)),并通過洗選、冶煉或深加工等生產(chǎn)環(huán)節(jié),將產(chǎn)品銷售給下游企業(yè)。不難看出,對(duì)于礦產(chǎn)資源型企業(yè)而言,最重要的就是資源。資源量的多寡和生產(chǎn)能力的大小決定了其服務(wù)年限的長(zhǎng)短。資源是其賴以生產(chǎn)的勞動(dòng)對(duì)象,沒有資源,資源型企業(yè)就猶如無源之水,無本之木,其后果要么是破產(chǎn),要么是轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品。

因地質(zhì)條件和開采技術(shù)的變化,礦產(chǎn)資源的開采成本也隨之變動(dòng)。一般而言,隨著礦產(chǎn)資源開采深度的加大及開采距離變遠(yuǎn),其生產(chǎn)成本趨于上升。同時(shí),因工資水平隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而趨于提高。此外,信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使通貨膨脹成為常態(tài),因而會(huì)導(dǎo)致原材料和生產(chǎn)設(shè)備價(jià)格上揚(yáng)。受上述多種因素影響,礦產(chǎn)資源的價(jià)格也會(huì)水漲船高。總體來看,因礦產(chǎn)資源業(yè)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于上游,生產(chǎn)所消耗的成本遠(yuǎn)低于其價(jià)格上漲的程度。所以,如果不是供求嚴(yán)重失衡導(dǎo)致礦產(chǎn)資源價(jià)格低于生產(chǎn)成本等特殊原因,礦產(chǎn)資源型企業(yè)將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大受益者。

而在眾多礦產(chǎn)資源中,煤炭資源的優(yōu)勢(shì)尤為突出,其供需具有的廣泛性與普遍性,為拉動(dòng)了此類上市公司的發(fā)展帶來優(yōu)勢(shì)。這就使得對(duì)其進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估更尤為重要。

1 礦產(chǎn)資源類上市公司資產(chǎn)評(píng)估

1.1 礦產(chǎn)資源類上市公司資產(chǎn)評(píng)估的意義

一般而言,自然資源具有稀缺和不可再生的特點(diǎn)。目前,中國(guó)92%以上的一次能源、80%的工業(yè)原材料、70%以上的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料來自于礦產(chǎn)資源。中國(guó)政府已經(jīng)明確:在全面建設(shè)小康社會(huì)的過程中,我國(guó)將主要依靠本國(guó)的礦產(chǎn)資源來保障現(xiàn)代化建設(shè)的需要,這使得資源開采業(yè)具有持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

2003年以來,《探礦權(quán)采礦權(quán)招標(biāo)拍賣掛牌管理辦法(試行)》等新頒法規(guī)已部分體現(xiàn)了新的立法精神,礦產(chǎn)資源的管理將更為規(guī)范和市場(chǎng)化,這也使得用市場(chǎng)眼光審視資源類上市公司變得可行。

礦產(chǎn)資源類企業(yè)依托礦產(chǎn)資源而發(fā)展,于是在對(duì)其進(jìn)行資本評(píng)估時(shí),必須要考慮到其行業(yè)特征。

資源類上市公司的特點(diǎn)是:(1)處于價(jià)值鏈的最上端;(2)自然稟賦是影響公司投資價(jià)值的第一要素,商品價(jià)格是影響公司投資價(jià)值的第二要素;(3)許可證制約公司利潤(rùn)空間并按級(jí)差地租的原理定價(jià)。

礦產(chǎn)資源類企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵在于對(duì)于礦產(chǎn)資源的可采儲(chǔ)量及該企業(yè)所掌握的礦業(yè)權(quán)。其次,資源類上市公司的發(fā)展將受到其經(jīng)營(yíng)的主體結(jié)構(gòu)的影響,由于大多礦產(chǎn)資源的再生需要很長(zhǎng)的時(shí)間,于是,不同礦產(chǎn)資源上市公司不得不在自我發(fā)展中,尋求更多的突破口,如對(duì)于非資源的投資等等。

于是,對(duì)于礦產(chǎn)資源類企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估對(duì)于其能持續(xù)有效地經(jīng)營(yíng)提供了數(shù)據(jù)依據(jù),也為經(jīng)營(yíng)者提供了決策依據(jù)。

1.2 礦產(chǎn)資源類上市公司資產(chǎn)評(píng)估的幾個(gè)指標(biāo)

對(duì)礦產(chǎn)資源類上市公司進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估,主要從其所掌握的資源礦業(yè)權(quán)來評(píng)估。以下為一個(gè)常用的評(píng)估指標(biāo):

(1)剩余可采儲(chǔ)量;

(2)經(jīng)濟(jì)價(jià)值(=剩余可采儲(chǔ)量*XXXX年煤炭?jī)r(jià)格);

(3)每股經(jīng)濟(jì)價(jià)值(=經(jīng)濟(jì)價(jià)值/總股本);

(4)單位投入經(jīng)濟(jì)價(jià)值=每股經(jīng)濟(jì)價(jià)值/股價(jià);

(5)每股盈利能力=利潤(rùn)總額/總股本;

(6)噸煤凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)/原煤產(chǎn)量;

(7)剩余服務(wù)年限=可采儲(chǔ)量/XXXX年原煤產(chǎn)量。

在對(duì)其進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估時(shí),可以運(yùn)用單個(gè)指標(biāo)來進(jìn)行評(píng)估,也可使用組合指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估。但是運(yùn)用單個(gè)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估的意義不大,一般都采用運(yùn)用組合指標(biāo)來對(duì)上市公司進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。

2 煤炭資源上市公司資產(chǎn)評(píng)估

2.1 煤炭資源上市公司的資源優(yōu)勢(shì)

不同煤炭上市公司在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上不盡相同,但要么是煤炭開采業(yè)的附屬業(yè)務(wù),要么在產(chǎn)業(yè)鏈上依附于煤炭主業(yè),具有差異化的產(chǎn)品和服務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)成為煤炭類公司的生存基礎(chǔ)。如國(guó)陽(yáng)新能和盤江股份有較大量煤炭系外購(gòu)進(jìn)行洗選加工,金牛能源少量外購(gòu)原煤進(jìn)行洗選。

以下以大同煤業(yè)為例,分析煤炭行業(yè)的行業(yè)地位。

表1 煤炭行業(yè)各股對(duì)比

代碼簡(jiǎn)稱總股本(億股)實(shí)際流通A股總資產(chǎn)(億元)排名主營(yíng)收入(億元)排名凈利潤(rùn)收益率排名

600395盤江股份11.032.6975.961511.0316454.811

601001大同煤業(yè)8.373.31134.241020.459218.602

600121鄭州煤電6.293.6147.67209.731893.743

601918國(guó)投新集18.503.52151.70913.181577.684

000780平莊能源10.143.9141.14227.272076.325

000983西山煤電24.2411.32185.2529.93644.026

601699潞安環(huán)能11.513.83180.54639.09530.427

900948伊泰B股7.32190.52419.421130.228

600123蘭花科創(chuàng)5.715.71102.731414.071422.379

601088中國(guó)神華198.9018.002920.61271.57117.1210

002128露天煤業(yè)8.501.5744.502110.161713.0011

600348國(guó)陽(yáng)新能9.629.62115.131344.8235.1212

000937金牛能源7.887.88120.191122.1480.6413

601898中煤能源132.5915.18972.32299.63214

000159國(guó)際實(shí)業(yè)2.411.4919.49240.802815

600971恒源煤電1.880.9352.73186.432116

600997開灤股份6.173.30118.001219.801017

000552靖遠(yuǎn)煤電1.780.926.00280.942718

600508上海能源7.232.7275.191615.701319

601666平煤股份10.754.37172.45729.24720

000968煤氣化5.145.1449.07197.831921

600188兗州煤業(yè)49.183.60330.14344.32422

600381ST賢成3.061.613.70290.122923

000835四川圣達(dá)2.351.777.31272.112524

600652愛使股份5.065.0638.97234.052325

000933神火股份5.005.00156.36817.791226

000723美錦能源1.400.7612.61261.992627

600179黑化股份3.901.8418.63254.422228

600740山西焦化5.664.2055.71174.012429

從以上數(shù)據(jù),可以看出煤炭類上市公司同比其他上市公司具有更強(qiáng)勢(shì)的控制力,凈利潤(rùn)收益率也是節(jié)節(jié)攀升。

2.2 從財(cái)務(wù)分析看煤炭資源上市公司

以大同煤業(yè)為例,其歷年的財(cái)務(wù)指標(biāo)如表2、表3、表4、表5、表6、表7、表8所示。

表2 大同煤業(yè)歷年簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)指標(biāo)(1)

每股指標(biāo)(單位)2009-06-302009-03-312008-12-312008-09-30

每股收益(元)0.87000.65002.40001.4900

每股收益扣除(元)0.87000.66002.39001.4900

每股凈資產(chǎn)(元)8.62208.23007.58005.9400

調(diào)整后每股凈資產(chǎn)(元)――――――――

凈資產(chǎn)收益率(%)10.07007.930031.680025.1500

每股資本公積金(元)2.19872.19872.19872.2570

每股未分配利潤(rùn)(元)2.83032.45831.99472.2093

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)453640.69204454.08839519.60681122.44

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬元)――――――――

投資收益(萬元)――――――――

凈利潤(rùn)(萬元)72658.2454629.42200993.27125051.16

資料來源:東方財(cái)富網(wǎng)

表3 大同煤業(yè)歷年簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)指標(biāo)(2)

每股指標(biāo)(單位)2008-06-302008-03-312007-12-312007-09-30

每股收益(元)0.78000.20000.89000.4000

每股收益扣除(元)0.78000.20000.85000.4000

每股凈資產(chǎn)(元)5.18004.80005.34004.3600

調(diào)整后每股凈資產(chǎn)(元)――――――――

凈資產(chǎn)收益率(%)15.07004.270016.62009.2400

每股資本公積金(元)2.24322.24322.19872.2031

每股未分配利潤(rùn)(元)1.46221.15860.82250.8286

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)399119.48185734.24510943.92351426.98

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬元)――――――――

投資收益(萬元)-37.95――――――

凈利潤(rùn)(萬元)56761.6817146.7174238.2133727.67

資料來源:東方財(cái)富網(wǎng)

表4 大同煤業(yè)每股指標(biāo)

財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)2009-06-302008-12-312007-12-312006-12-31

審計(jì)意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見標(biāo)準(zhǔn)無保留意見

每股收益(元)0.87002.40000.89000.7100

每股收益扣除(元)0.87002.39000.85000.7100

每股凈資產(chǎn)(元)8.62207.58005.34004.1100

每股資本公積金(元)2.19872.19872.19872.1987

每股未分配利潤(rùn)(元)2.83031.99470.82250.5717

每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量(元)1.18045.15000.79821.5146

每股現(xiàn)金流量(元)0.02590.2499-0.43502.3295

資料來源:東方財(cái)富網(wǎng)

表5 大同煤業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成與盈利能力

財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)2009-06-302008-12-312007-12-312006-12-31

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬元)453640.69839519.60510943.92393014.64

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬元)――――――――

經(jīng)營(yíng)費(fèi)用(萬元)68596.0297238.89106980.1696607.34

管理費(fèi)用(萬元)19971.6354376.8535609.9418430.39

財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬元)6562.189317.727414.684070.90

三項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率(%)32.347.2825.9320.33

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(萬元)125735.78362484.28119969.0374653.92

投資收益(萬元)――――――――

補(bǔ)貼收入(萬元)――――――――

營(yíng)業(yè)外收支

凈額(萬元)-1076.13-895.311448.13-705.67

利潤(rùn)總額(萬元)124659.66361588.97121417.1673948.25

所得稅(萬元)31306.5690272.7630893.2021359.39

凈利潤(rùn)(萬元)72658.24200993.2774238.2149160.06

銷售毛利率(%)50.9964.2154.9251.41

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)――――――――

凈資產(chǎn)收益率(%)10.0731.6816.6214.30

資料來源:東方財(cái)富網(wǎng)

表6 大同煤業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展能力

財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)2009-06-302008-12-312007-12-312006-12-31

存貨周轉(zhuǎn)率(%)6.098.868.868.56

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)13.4845.7760.3548.78

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)0.340.790.660.66

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)13.6664.3130.0124.92

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)6.73202.1560.704.11

稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)28.01170.7451.019.55

凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)66.5441.9929.95141.08

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)32.6154.1116.5650.56

資料來源:東方財(cái)富網(wǎng)

表7 大同煤業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債

財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)2009-06-302008-12-312007-12-312006-12-31

資產(chǎn)總額(萬元)1367718.421261869.55835711.24716999.99

負(fù)債總額(萬元)410910.48400829.47335365.45350857.97

流動(dòng)負(fù)債(萬元)313154.85297773.84198244.97205621.05

長(zhǎng)期負(fù)債(萬元)――――――――

貨幣資金(萬元)344412.96342237.45321167.34357570.45

應(yīng)收帳款(萬元)40544.4326741.539938.956993.36

其他應(yīng)收款(萬元)43897.1221818.0884058.0023081.83

壞帳準(zhǔn)備(萬元)――――――――

股東權(quán)益(萬元)721555.56634374.04446770.37343799.91

資產(chǎn)負(fù)債率(%)30.043434.919340.129348.9341

股東權(quán)益比率(%)52.756149.255053.459847.9497

流動(dòng)比率(%)1.87301.65982.26492.0435

速動(dòng)比率(%)1.75731.53642.10791.9169

資料來源:東方財(cái)富網(wǎng)

表8 大同煤業(yè)現(xiàn)金流量

財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)2009-06-302008-12-312007-12-312006-12-31

銷售商品收到的現(xiàn)金(萬元)472423.29914743.47519075.66436129.85

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(萬元)98787.33430643.9166803.97126752.37

現(xiàn)金凈流量(萬元)2175.3720920.11-36403.10194949.37

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率(%)-64.62544.63-47.2996.35

銷售商品收到現(xiàn)金與主營(yíng)收入比(%)104.1404108.9603101.5915110.9704

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比(%)――158.724073.7970241.0252

現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比(%)――7.7106-40.2138370.7047

投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量(萬元)-86340.48-438084.33-86969.92-63435.38

籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量(萬元)-10271.4828360.54-16237.16131632.38

資料來源:東方財(cái)富網(wǎng)

有以上數(shù)據(jù),可以看出,大同煤業(yè)自06年上市以來,依托煤炭行業(yè)的發(fā)展,其股價(jià)也是不斷出現(xiàn)波動(dòng),但總體上還是有較強(qiáng)的勢(shì)頭。其資產(chǎn)評(píng)價(jià)可以從其財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)著手,同時(shí)動(dòng)態(tài)的分析其股價(jià)也是在對(duì)其進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估過程中必不可少的一步,這將直接關(guān)系到評(píng)估出的數(shù)據(jù)是否具有時(shí)效性與有效性。

3 結(jié)論

本文對(duì)考察礦產(chǎn)資源類行業(yè)提供了分析框架,但因礦資源價(jià)格波動(dòng)性較大,因此基于靜態(tài)價(jià)格的分析難以及時(shí)反映出資源真的盈利能力。此外,資源型企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整也使上市公司處于動(dòng)態(tài)變化過程中,只有結(jié)合行業(yè)與公司的具體情況才能更翔實(shí)地判斷資源的價(jià)值。

參考文獻(xiàn)

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篇(2)

Abstract:Mining is an important department of national economic development, accurately appraise the value of the mining right which has huge significance to perfect the mining market. The mining right evaluation results accurate or not will directly affect the mining right market transactions and the national interest. In practical applications, the mining right evaluation should choose different ways according to different situations.

關(guān)鍵詞：礦業(yè)權(quán)評(píng)估 資產(chǎn)評(píng)估

Key words: mining rights evaluation assets appraisal

一、礦業(yè)權(quán)及礦業(yè)權(quán)評(píng)估概念

礦業(yè)權(quán)指在依法有償獲得勘察許可證或采礦許可證規(guī)定的范圍勘察或開采礦產(chǎn)資源和獲得所開采礦產(chǎn)品的權(quán)利，是由探礦權(quán)和采礦權(quán)組成，其中探礦權(quán)又可分為普查權(quán)、詳查權(quán)和勘探權(quán)三種。

礦業(yè)權(quán)評(píng)估指對(duì)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)上合法流轉(zhuǎn)的探礦權(quán)、采礦權(quán)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估，是一種動(dòng)態(tài)化模擬在礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中對(duì)礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)用貨幣形式進(jìn)行科學(xué)評(píng)定與估計(jì)。

二、國(guó)內(nèi)外礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法

礦業(yè)權(quán)評(píng)估在國(guó)外已經(jīng)發(fā)展了100多年，澳大利亞的礦業(yè)權(quán)評(píng)估理論、方法較為成熟。我國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法主要有：貼現(xiàn)現(xiàn)金流法、可比銷售法等。

三、礦業(yè)權(quán)價(jià)格評(píng)估方法及適用性分析

對(duì)礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法的選擇，針對(duì)評(píng)估對(duì)象和礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)育程度作具體分析，進(jìn)而做出確定。

（1）探礦權(quán)價(jià)格評(píng)估，通常有以下兩種方法：

第一，重置成本法。按被評(píng)估的礦產(chǎn)地的實(shí)際勞動(dòng)投入的現(xiàn)時(shí)重置成本乘以風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、經(jīng)濟(jì)貶值系數(shù)(1-α)來評(píng)估探礦權(quán)價(jià)格。計(jì)算公式如下： Pd = Sy?(1+F)?(1-ε)

Pd――礦業(yè)權(quán)的評(píng)估凈值；F――風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；Sy――重置成本；ε――貶值系數(shù)。（1）Sy的估算方法一般有：a直接法：按資產(chǎn)成本的構(gòu)成，根據(jù)實(shí)際投入的工作量按現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算重置成本的一種方法。b物價(jià)指數(shù)法：在礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)原始成本基礎(chǔ)上，通過現(xiàn)時(shí)物價(jià)指數(shù)確定重置成本。公式：礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)重置成本=礦業(yè)權(quán)原始成本×礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估時(shí)物價(jià)指數(shù)?礦業(yè)權(quán)資產(chǎn)購(gòu)建時(shí)物價(jià)指數(shù)。（2）風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(F)。公式：風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)=全部項(xiàng)目耗費(fèi)的地勘費(fèi)總額 / 有成果項(xiàng)目耗費(fèi)的地勘費(fèi)總額-1。（3）貶值系數(shù)(ε)：由于礦床所處的位置、交通、自然地理和經(jīng)濟(jì)地理?xiàng)l件，以及礦床的開采條件、水文地質(zhì)條件不同而引起礦床的經(jīng)濟(jì)性貶值。

第二，貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法。采用財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，將各年凈現(xiàn)金流量按一定折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，其結(jié)果作為礦業(yè)權(quán)價(jià)值。計(jì)算公式如下：

式中：Wp――礦業(yè)權(quán)評(píng)估凈值；Wa――年收益額= Epi-Sji-Ybi- Yqi-Ysi；Wb――部門平均收益= Epi?δ；Ep――年銷售收入；Sj――年經(jīng)營(yíng)成本； Yb――年資源補(bǔ)償費(fèi)； Ys――資源稅；Yq――銷售稅金及附加；δ――部門平均銷售利潤(rùn)率；γ――折現(xiàn)率；n――計(jì)算年限。實(shí)質(zhì)是將礦產(chǎn)資源開發(fā)的未來超額收益折現(xiàn)作為探礦權(quán)價(jià)格，只將資源稅和資源補(bǔ)償費(fèi)作為資源所有者出讓礦產(chǎn)資源使用權(quán)的全部收益，結(jié)果并沒有充分體現(xiàn)資源所有者的合法權(quán)益，因此，評(píng)估探礦權(quán)價(jià)格不適合。

（2）采礦權(quán)價(jià)格評(píng)估

第一，收益現(xiàn)值法。采用這種方法評(píng)估采礦權(quán)價(jià)格與評(píng)估一般資產(chǎn)不同，是對(duì)礦產(chǎn)資源開發(fā)的未來超額收益的估算。對(duì)開采礦產(chǎn)資源的未來收益以一定的折現(xiàn)率折為現(xiàn)值，扣除初期總投資或企業(yè)資產(chǎn)凈值則為采礦權(quán)價(jià)格。折現(xiàn)率由采掘業(yè)的基準(zhǔn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率兩部分構(gòu)成。

第二，可比銷售法。依據(jù)資源條件相近的礦山企業(yè)礦產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格扣除成本、稅金后的凈價(jià)格的大小，按一定比例來計(jì)算采礦權(quán)價(jià)格。

第三，收益比例分配法，按勘查費(fèi)用占采礦、選礦、冶煉費(fèi)用的比例，折算出礦產(chǎn)儲(chǔ)量?jī)r(jià)值，然后用礦床特征、社會(huì)條件等有關(guān)系數(shù)加以修正。

除此之外，評(píng)估探礦權(quán)、采礦權(quán)價(jià)格均可采用現(xiàn)行市價(jià)法。但是，我國(guó)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)尚未成熟，前提條件尚不具備。

四、結(jié)論

在礦產(chǎn)資源勘查、開采的不同階段，礦業(yè)權(quán)評(píng)估的內(nèi)容是不同的。在地質(zhì)調(diào)查、普查、詳查階段只評(píng)估探礦權(quán)價(jià)格；在勘探階段，變更探礦權(quán)只評(píng)估探礦權(quán)價(jià)格，出讓、轉(zhuǎn)讓采礦權(quán)既要評(píng)估探礦權(quán)，又要評(píng)估采礦權(quán)價(jià)格。根據(jù)不同的情況采取適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法才能對(duì)該礦做出一個(gè)精準(zhǔn)的評(píng)價(jià)。

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篇(3)

隨著我國(guó)加入WTO和全球經(jīng)濟(jì)一體化的迅猛發(fā)展，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)愈發(fā)凸顯其重要地位，它為維護(hù)產(chǎn)權(quán)主體的所有者權(quán)益，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)交易的健康、順利進(jìn)行，以及促進(jìn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置和國(guó)有經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，起到了極其重要作用。在此背景下，本文致力于研究我國(guó)煤炭企業(yè)并購(gòu)中的資產(chǎn)評(píng)估問題，并結(jié)合“中國(guó)煤炭進(jìn)出口公司收購(gòu)山西大同新榮唐山溝煤業(yè)有限責(zé)任公司（下文簡(jiǎn)稱為“唐煤公司”）”進(jìn)行實(shí)例分析，旨在為進(jìn)行并購(gòu)的煤炭企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估作出有針對(duì)性的指導(dǎo)和規(guī)范，提高評(píng)估質(zhì)量，降低評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)煤炭行業(yè)的又好又快發(fā)展。

二、資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)影響因素

資產(chǎn)評(píng)估是指專門的機(jī)構(gòu)或評(píng)估人員，遵循法定或公允的標(biāo)準(zhǔn)和程序，運(yùn)用科學(xué)的方法，以貨幣作為計(jì)算權(quán)益的統(tǒng)一尺度，對(duì)在一定時(shí)點(diǎn)上的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)定估算的行為。在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，對(duì)被兼并企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估可能因預(yù)測(cè)不當(dāng)而不夠準(zhǔn)確，進(jìn)而給兼并企業(yè)帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)評(píng)估的效果取決于三方面，即財(cái)務(wù)報(bào)表信息的準(zhǔn)確性、評(píng)估方法的有效性、以及并購(gòu)環(huán)境的影響。在此基礎(chǔ)上，煤炭企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的獨(dú)特性在于煤炭資源的存在。煤炭資源占煤炭企業(yè)資產(chǎn)的相當(dāng)大部分，對(duì)其價(jià)值評(píng)估存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：儲(chǔ)量方面的風(fēng)險(xiǎn)，礦產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)（如匯率、利率、通貨膨脹等）。其中經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分別來自于并購(gòu)企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，屬于企業(yè)管理水平與宏觀經(jīng)濟(jì)層面的問題，此處不做深入研究。本文著重從信息準(zhǔn)確性和評(píng)估方法有效性兩方面出發(fā)，對(duì)我國(guó)煤炭企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中的資產(chǎn)評(píng)估問題做出研究。

（一）信息不對(duì)稱狀況的改進(jìn) 在并購(gòu)過程中，被兼并企業(yè)可能存在故意隱瞞損失信息的情況，或者夸大自身的價(jià)值和收益信息，使得相關(guān)重要的定價(jià)信息得不到充分、準(zhǔn)確的披露；同時(shí)就我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估環(huán)境而言，我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所提交的審計(jì)報(bào)告較多虛假成分，以致上市公司信息披露不夠充分。企業(yè)進(jìn)行兼并時(shí)，由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致兼并企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和贏利能力無法準(zhǔn)確判斷。并購(gòu)估價(jià)過高，勢(shì)必造成并購(gòu)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益降低，使企業(yè)增長(zhǎng)缺乏權(quán)益基礎(chǔ)，將影響到企業(yè)未來可持續(xù)增長(zhǎng)的能力。

為了改善煤炭企業(yè)并購(gòu)中信息不對(duì)稱與信息失真狀況，企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)信譽(yù)優(yōu)良的中介機(jī)構(gòu)及權(quán)威專家，一方面合理使用財(cái)務(wù)報(bào)表信息，它是目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估最重要的信息來源之一，對(duì)其進(jìn)行合理使用是資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)防范與控制的重要內(nèi)容；另一方面注重表外資源，表外資源對(duì)于目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的影響主要體現(xiàn)在表外融資和某些重要信息沒有在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)反映而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)我國(guó)煤炭行業(yè)而言，在資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)中，企業(yè)還應(yīng)要求原礦方代表、參與兼并重組的人員、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、中介審計(jì)機(jī)構(gòu)四方簽字，明確責(zé)任；對(duì)無法下井核實(shí)的資產(chǎn)，如果原礦方可以提供翔實(shí)的原始資料，評(píng)估機(jī)構(gòu)作出可以評(píng)估的決定后，方可評(píng)估，否則應(yīng)推遲這部分資產(chǎn)的評(píng)估。通過采取以上種種措施，最大程度降低資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

（二）資產(chǎn)評(píng)估方法 企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法有很多，本文著重分析以下兩類：資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益現(xiàn)值法。

（1）資產(chǎn)基礎(chǔ)法。以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的評(píng)估模式又稱賬面價(jià)值調(diào)整法，是評(píng)估企業(yè)價(jià)值最簡(jiǎn)便的方法。該方法認(rèn)為：企業(yè)價(jià)值是企業(yè)所有的投資人對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)要求權(quán)價(jià)值的總和。資產(chǎn)基礎(chǔ)法的基本評(píng)估思路如下：一是流動(dòng)資產(chǎn)。對(duì)貨幣資金及流通性強(qiáng)的資產(chǎn)，按經(jīng)核實(shí)后的賬面價(jià)值確定評(píng)估值；對(duì)應(yīng)收、預(yù)付類債權(quán)資產(chǎn)，以核對(duì)無誤賬面值為基礎(chǔ)，根據(jù)實(shí)際收回的可能性確定評(píng)估值。二是非流動(dòng)資產(chǎn)。一般采用重置成本法，如長(zhǎng)期股權(quán)投資評(píng)估值=被投資單位整體評(píng)估后凈資產(chǎn)×持股比例；房屋、井巷等固定資產(chǎn)評(píng)估值=重置全價(jià)×成新率，其中重置全價(jià)為建筑安裝工程造價(jià)、前期及其它費(fèi)用、資金成本三者之和。三是負(fù)債。清查核實(shí)各項(xiàng)負(fù)債在評(píng)估目的實(shí)現(xiàn)后的實(shí)際債務(wù)人、負(fù)債額，以評(píng)估目的實(shí)現(xiàn)后的產(chǎn)權(quán)持有者實(shí)際需要承擔(dān)的負(fù)債項(xiàng)目及金額確定評(píng)估值。四是企業(yè)權(quán)益價(jià)值=總資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值-總負(fù)債評(píng)估價(jià)值。從資產(chǎn)基礎(chǔ)法的思路來看，其合理應(yīng)用有賴于三個(gè)前提條件：資產(chǎn)的重置成本和變賣價(jià)值容易估算；資產(chǎn)的獲利能力與重置成本密切相關(guān)；企業(yè)的絕大部分價(jià)值由其所掌握的自然資源組成（智力資本比重較?。?。所以，現(xiàn)階段，資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ)法是我國(guó)煤炭企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中應(yīng)用最為廣泛的一種價(jià)值評(píng)估方法。

（2）收益現(xiàn)值法。收益法即按照收益途徑、采用DCF估算企業(yè)的股東全部權(quán)益價(jià)值。該方法對(duì)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量及其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，然后選擇合理的貼現(xiàn)率（IRR），將未來的現(xiàn)金采用收益現(xiàn)值法的企業(yè)需要具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和條件，經(jīng)營(yíng)與收益之間存有較穩(wěn)定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并且未來收益和風(fēng)險(xiǎn)能夠預(yù)測(cè)及可量化。只要在這些條件下，估值結(jié)果才能具有較好的客觀性。鑒于我國(guó)煤炭行業(yè)目前的客觀環(huán)境，為提高資產(chǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在選擇評(píng)估方法時(shí)除了根據(jù)并購(gòu)目的和目標(biāo)企業(yè)的實(shí)際狀況以外，還可綜合運(yùn)用多種評(píng)估方法來提高評(píng)估準(zhǔn)確程度，得出不同的結(jié)果，然后進(jìn)行綜合分析，降低評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

三、唐煤公司資產(chǎn)評(píng)估實(shí)例分析

本文以2009年6月中國(guó)煤炭進(jìn)出口公司收購(gòu)山西大同新榮唐山溝煤業(yè)有限責(zé)任公司為案例進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)控制分析。

（一）兼并企業(yè)背景分析 在進(jìn)行評(píng)估前，兼并企業(yè)首先研究了唐煤公司的歷史沿革、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、組織架構(gòu)以及企業(yè)優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)分析，并統(tǒng)計(jì)出其近三年的財(cái)務(wù)狀況。

（2）優(yōu)勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)分析。一是優(yōu)勢(shì)。在國(guó)家煤炭產(chǎn)業(yè)政策下，山西淘汰小煤窯勢(shì)在必行。而根據(jù)唐煤公司目前已實(shí)現(xiàn)機(jī)械化采掘和陳家溝礦采煤方法改革即將實(shí)現(xiàn)綜采的情況，企業(yè)已不在關(guān)停之列，再加上重組其它煤礦后，公司儲(chǔ)量將會(huì)大大增加。這些因素必將使唐煤公司有較大的發(fā)展前途。二是風(fēng)險(xiǎn)。包括安全事故風(fēng)險(xiǎn)和成本價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，受2008年國(guó)際金融危機(jī)影響，公司當(dāng)前面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)較大，在危機(jī)導(dǎo)致的煤炭產(chǎn)量下滑及價(jià)格走勢(shì)不佳的背景下，成本上升令人擔(dān)憂。

（二）評(píng)估前提、限制條件及評(píng)估方法 評(píng)估范圍是唐煤公司截至2009年5月31日的全部資產(chǎn)及負(fù)債，評(píng)估對(duì)象為唐煤公司的股東全部權(quán)益價(jià)值，評(píng)估基準(zhǔn)日是2009年5月31日。

（1）評(píng)估限制條件有：本次評(píng)估所采用的儲(chǔ)量數(shù)據(jù)，是依據(jù)企業(yè)提供的地質(zhì)資料和儲(chǔ)量核實(shí)文件，其準(zhǔn)確程度評(píng)估人員無法確認(rèn)；由于企業(yè)的長(zhǎng)短期借款合同和入賬憑證提供不齊全，賬面余額中只有部分得到銀行和信用社函證回復(fù)。

（2）本次評(píng)估遵照相關(guān)法令原則，依據(jù)企業(yè)的實(shí)際狀況，分別采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法兩種方法進(jìn)行評(píng)估。且評(píng)估的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。

在企業(yè)價(jià)值整體評(píng)估的收益法中，收入、成本費(fèi)用等指標(biāo)，是直接以近三年的實(shí)際經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，對(duì)未來一定經(jīng)營(yíng)期限內(nèi)的收入、成本費(fèi)用等作出預(yù)測(cè)，這樣其評(píng)估結(jié)果受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的影響程度較大。因此，就評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值而言，資產(chǎn)基礎(chǔ)法的結(jié)果相對(duì)更具可信性。

四、結(jié)論

通過以上理論及實(shí)例研究，本文發(fā)現(xiàn)：對(duì)于信息不對(duì)稱及信息失真狀況，企業(yè)應(yīng)聘請(qǐng)信譽(yù)優(yōu)良的中介機(jī)構(gòu)及權(quán)威專家，合理使用財(cái)務(wù)報(bào)表信息并注重表外資源，明確參與資產(chǎn)評(píng)估各方的責(zé)任，提高評(píng)估信息的客觀真實(shí)性；對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇，企業(yè)應(yīng)綜合運(yùn)用多種評(píng)估方法，得出不同結(jié)論，然后進(jìn)行綜合分析，提高評(píng)估結(jié)果的科學(xué)性。

觀察中國(guó)煤炭進(jìn)出口公司收購(gòu)山西大同新榮唐山溝煤業(yè)有限責(zé)任公司之后這三年的運(yùn)營(yíng)狀況，不得不承認(rèn)，經(jīng)過細(xì)致入微地資產(chǎn)評(píng)估，企業(yè)大大降低了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，此次收購(gòu)可謂是煤炭企業(yè)兼并重組成功的案例之一。截至2011年12月31日，唐煤公司凈資產(chǎn)為人民幣17，264.91萬元，且資產(chǎn)基礎(chǔ)法下，唐煤公司經(jīng)評(píng)估的股東全部權(quán)益價(jià)值為人民幣139，076.12萬元。2012年3月28日，中國(guó)中煤能源股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中煤能源”）收購(gòu)進(jìn)出口公司持有的唐煤公司80%股權(quán)，這一關(guān)聯(lián)交易有利于實(shí)現(xiàn)中煤能源做強(qiáng)做優(yōu)煤炭主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，增加公司優(yōu)質(zhì)煤炭?jī)?chǔ)量，提升公司煤炭產(chǎn)量，這也進(jìn)一步驗(yàn)證了2009年并購(gòu)中資產(chǎn)評(píng)估的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)性。

并購(gòu)企業(yè)為了最大限度地避免在并購(gòu)過程中向被兼并企業(yè)支付與實(shí)際不符的高昂費(fèi)用，就一定要運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)目標(biāo)企業(yè)的每一個(gè)財(cái)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行全面詳細(xì)的審查以及科學(xué)專業(yè)的評(píng)價(jià)。本文具有較強(qiáng)的實(shí)用性和現(xiàn)實(shí)意義，相信通過本文的結(jié)論和實(shí)例參考，我國(guó)煤炭企業(yè)可以有效降低并購(gòu)中的資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的良好開端。

參考文獻(xiàn)：

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[3]劉新峰：《企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)2007年碩士論文。

[4]周瑩瑩、劉傳哲：《煤炭資源資產(chǎn)評(píng)估中對(duì)采礦權(quán)價(jià)格的主要影響因素研究》，《經(jīng)濟(jì)管理》2011年第5期。

篇(4)

中國(guó)目前的評(píng)估機(jī)構(gòu)絕大部分是由政府部門組建并管理的，譬如國(guó)有資產(chǎn)、土地、建設(shè)、礦產(chǎn)資源、專利局等部門都成立了專門評(píng)估所管資產(chǎn)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，直接參與評(píng)估業(yè)的管理，各自為政。所以1988年從財(cái)政部分離出來成立的原國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局長(zhǎng)期陷入與各部委之間的權(quán)力斗爭(zhēng)，結(jié)果形成了資產(chǎn)評(píng)估業(yè)多頭管理、條塊分割的局面。1991年國(guó)務(wù)院頒布《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估辦法》后，各部門又了各自有關(guān)評(píng)估的部門文件，內(nèi)容多有矛盾，這種混亂狀態(tài)至今還沒有梳理清楚。整個(gè)評(píng)估業(yè)內(nèi)，除國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估之外，還有鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估、土地評(píng)估、房地產(chǎn)評(píng)估、專利評(píng)估等等。

1998年國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局在機(jī)構(gòu)改革中被撤銷，所屬職能機(jī)構(gòu)合為3個(gè)司并回財(cái)政部。同年，財(cái)政部項(xiàng)懷誠(chéng)部長(zhǎng)向國(guó)務(wù)院有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)反映了社會(huì)中介機(jī)構(gòu)多頭管理等等弊端，國(guó)務(wù)院于是成立了社會(huì)中介機(jī)構(gòu)清理整頓小組，并任命項(xiàng)懷誠(chéng)為組長(zhǎng)。至今這個(gè)小組仍設(shè)在中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)內(nèi)。清理整頓的主要內(nèi)容是中介機(jī)構(gòu)的脫鉤改制和解決行業(yè)多頭管理的問題。1999年評(píng)估業(yè)機(jī)構(gòu)脫鉤改制后都改為有限責(zé)任公司制。

1998年底，當(dāng)時(shí)的評(píng)估業(yè)協(xié)會(huì)組織了一次聲勢(shì)浩大的行業(yè)檢查運(yùn)動(dòng)，這也是評(píng)估業(yè)發(fā)展十年中惟一一次的全面檢查。評(píng)協(xié)從全國(guó)各評(píng)估事務(wù)所抽調(diào)人員組成多個(gè)工作小組，令中央級(jí)別的評(píng)估機(jī)構(gòu)和地方上的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行互查，檢查工作底稿、評(píng)估報(bào)告歸檔情況、業(yè)務(wù)人員情況、公司管理情況，對(duì)每個(gè)事務(wù)所都作出檢查報(bào)告，并準(zhǔn)備通報(bào)表?yè)P(yáng)和批評(píng)系列評(píng)估機(jī)構(gòu)，但在最后階段卻對(duì)檢查結(jié)果不了了之。

2000年，資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)被正式并入中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局所屬的評(píng)估機(jī)構(gòu)5000多名評(píng)估師也被并入中注協(xié)，但對(duì)于土地、房地產(chǎn)評(píng)估的合并，遭到了國(guó)土資源部、建設(shè)部的強(qiáng)烈反對(duì)。

反對(duì)意見認(rèn)為：中介機(jī)構(gòu)的整頓工作應(yīng)由沒有利益關(guān)系的部委比如體改辦來牽頭，并指出在國(guó)外根本沒有資產(chǎn)評(píng)估這個(gè)行業(yè)，大部分是不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估，而且是完全不同于會(huì)計(jì)、審計(jì)的一個(gè)獨(dú)立行業(yè)。他們建議參照國(guó)外通行做法，成立統(tǒng)一的評(píng)估行業(yè)協(xié)會(huì)，下設(shè)土地評(píng)估、房地產(chǎn)評(píng)估、機(jī)器設(shè)備評(píng)估、珠寶評(píng)估等多個(gè)委員會(huì)進(jìn)行專業(yè)管理。

空白的準(zhǔn)則

雖然1993年中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)已經(jīng)成立，并決定從政府直接管理向行業(yè)自律過渡。但時(shí)隔九年，資產(chǎn)評(píng)估業(yè)似乎還在這一緩慢的過渡當(dāng)中。直到2001年政府才發(fā)出了明確的信號(hào)，行政審批要向行業(yè)自律和市場(chǎng)監(jiān)管過渡。與此相適應(yīng)，評(píng)估管理辦法也應(yīng)由財(cái)政部等部門的行政法規(guī)轉(zhuǎn)變?yōu)樵u(píng)估準(zhǔn)則。

從1996年開始，原資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)曾在北京連續(xù)召開兩次國(guó)際研討會(huì)，提出要制定評(píng)估準(zhǔn)則。1997年11月評(píng)估協(xié)會(huì)拿出第一批準(zhǔn)則共10余個(gè)征求意見稿，但遭到很多反對(duì)意見，為重新制定準(zhǔn)則，評(píng)協(xié)成立了多個(gè)課題組進(jìn)行研究。2000年評(píng)協(xié)與注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)合并，經(jīng)過這一系列的機(jī)構(gòu)動(dòng)蕩，準(zhǔn)則的制定工作受到影響，除1999年了有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的四個(gè)指南兩個(gè)規(guī)范，在準(zhǔn)則制定方面沒有實(shí)際動(dòng)作。

2000年，萬家樂、美爾雅、廈新電子、粵宏遠(yuǎn)、白云山等大股東均將商標(biāo)等無形資產(chǎn)評(píng)出天價(jià)出售給上市公司，海王藥業(yè)收購(gòu)巨能鈣、藍(lán)田大股東用資產(chǎn)配股，這些涉及無形資產(chǎn)評(píng)估的案例在證券市場(chǎng)震動(dòng)巨大，引來投資者諸多質(zhì)疑。財(cái)政部也將無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的制定迅速提前。中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)專門成立了六人課題組，分為三組，由中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政系資產(chǎn)評(píng)估所所長(zhǎng)劉玉平擔(dān)任主持人，各小組之間經(jīng)過討論，5月出臺(tái)征求意見稿，7月宣布實(shí)行。

對(duì)于這個(gè)神速出臺(tái)的準(zhǔn)則業(yè)內(nèi)有批評(píng)認(rèn)為少有操作性。但專家指出，無形資產(chǎn)準(zhǔn)則的出臺(tái)在程序上就值得推敲，因?yàn)槲覀兩踔吝B資產(chǎn)評(píng)估的基本準(zhǔn)則還沒有制定。一般來講，本應(yīng)先制定基本準(zhǔn)則，而后制定各具體準(zhǔn)則。

基本準(zhǔn)則遲遲不出臺(tái)的原因據(jù)說是因?yàn)槲覈?guó)評(píng)估行業(yè)理論基礎(chǔ)特別薄弱，很多東西敲定不下來，意見分歧特別大，因而財(cái)政部原評(píng)估司始終沒有頒布。職業(yè)道德準(zhǔn)則也至今尚未。準(zhǔn)則對(duì)評(píng)估師執(zhí)業(yè)有規(guī)范和保護(hù)的雙重意義，一定意義上也是評(píng)估師在何種情況下可以免責(zé)的依據(jù)。

滯后的部門規(guī)章

也有人認(rèn)為，財(cái)政部、國(guó)資局頒發(fā)的系列文件，其實(shí)已經(jīng)起到了準(zhǔn)則的作用。而且業(yè)內(nèi)已經(jīng)形成了一套既定工作標(biāo)準(zhǔn)。然而，業(yè)內(nèi)人士對(duì)于這些文件的專業(yè)可信度充滿了懷疑和無奈，而各個(gè)評(píng)估機(jī)構(gòu)自定的“工作標(biāo)準(zhǔn)”更是形成不了任何約束。

資產(chǎn)評(píng)估業(yè)內(nèi)的主要文件除91號(hào)令外，還有1996年國(guó)有資產(chǎn)管理局頒布的《資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見（試行）》和1999年財(cái)政部頒布的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》。前者對(duì)評(píng)估過程中的操作方法進(jìn)行了規(guī)范化要求、后者則規(guī)定了報(bào)告的文字性要求。在某種意義上這些部門規(guī)章早就不能滿足評(píng)估業(yè)規(guī)范、發(fā)展的要求。

如《資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見（試行）》一直試行到今天，很多硬性規(guī)定仍然沿襲非市場(chǎng)化評(píng)估的觀念。

比如，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款本應(yīng)根據(jù)其可回收性進(jìn)行評(píng)估，這需要企業(yè)提供詳細(xì)的歷史數(shù)據(jù)和評(píng)估機(jī)構(gòu)細(xì)致的調(diào)查，但實(shí)際中評(píng)估根本不按這一原則執(zhí)行，因?yàn)樵撛囆修k法中還有一條“也可按照財(cái)會(huì)方法來估計(jì)”。

在中國(guó)的會(huì)計(jì)制度中，對(duì)應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備是根據(jù)固定的比例（千分之五至百分之三）來提?。?001年新的會(huì)計(jì)制度實(shí)行時(shí)，才規(guī)定企業(yè)可以按照回收可能性提取壞賬準(zhǔn)備）。于是，評(píng)估機(jī)構(gòu)既不愿意花費(fèi)更多的時(shí)間和精力進(jìn)行回收性調(diào)查，國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估確認(rèn)部門也往往并不認(rèn)可與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)差距太大的評(píng)估，因此，評(píng)估機(jī)構(gòu)的通行做法就是根據(jù)應(yīng)收帳款的帳齡倒推壞賬準(zhǔn)備的折扣比例，直到評(píng)估結(jié)果與審計(jì)結(jié)論保持一致。但這樣做評(píng)估的意義已形同虛設(shè)。

該試行辦法還對(duì)機(jī)器設(shè)備、房地產(chǎn)評(píng)估的成新率最低比例進(jìn)行限制。比如，對(duì)使用重置成本法評(píng)估時(shí)規(guī)定（第12條）：“對(duì)于基本能夠正常使用的資產(chǎn)，其成新率不低于15％，評(píng)估值不低于重置成本的15％?！蓖ㄓ迷O(shè)備的使用年限一般是14年，按照會(huì)計(jì)的折舊年限，有些50年代甚至70年代的設(shè)備使用至今賬面凈值已經(jīng)不存在，但由于仍在使用，所以還要評(píng)估。比如，一臺(tái)分別于60年代和70年代的購(gòu)買的同類型設(shè)備，當(dāng)年購(gòu)買的價(jià)格可能分別是5000元、6000元，現(xiàn)在的重置價(jià)格可能都是3萬元，如果這兩臺(tái)設(shè)備都“基本能夠正常使用”，按照15％的成新率計(jì)算，評(píng)估價(jià)值都是4500元。試想使用時(shí)間相差近10年的設(shè)備評(píng)估值居然一致！由于在15％成新率與殘值率之間沒有過渡，所以要么按照15％成新率入賬，增加企業(yè)的固定資產(chǎn)攤銷，降低利潤(rùn)；要么按報(bào)廢以殘值計(jì)算移交給國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易中心，企業(yè)另行購(gòu)買新設(shè)備，增加企業(yè)的購(gòu)買負(fù)擔(dān)。這種情況在國(guó)有企業(yè)改制時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)。試行辦法還規(guī)定對(duì)于基本能夠正常使用的建筑物，其成新率必須高于30％。《財(cái)經(jīng)》對(duì)2002年新上市公司做了不完全統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)有部分新股公司正是利用成新率的這一規(guī)定造成評(píng)估值增加較為驚人（見《2002年部分上市新股資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果》）。

按道理來講，公司的利潤(rùn)率越高，投資回收期越短，折現(xiàn)率越低，評(píng)估結(jié)果就越高，但1996年頒布的《資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見（試行）》中第十一條規(guī)定，“除有可靠憑據(jù)表明確實(shí)具有高收益水平或高風(fēng)險(xiǎn)以及確有特殊情況之外，折現(xiàn)率取值不超過15％”，這種強(qiáng)制性規(guī)定對(duì)提高資產(chǎn)價(jià)值當(dāng)然有利，但在實(shí)際情況中容易造成評(píng)估價(jià)值與市場(chǎng)的脫節(jié)。

篇(5)

關(guān)鍵詞：礦產(chǎn)權(quán)；評(píng)估；問題

中圖分類號(hào)： D922 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

前言

礦產(chǎn)資源是本，礦業(yè)權(quán)是其表現(xiàn)形式；礦產(chǎn)資源資產(chǎn)從形式上講屬于經(jīng)濟(jì)范疇，而礦業(yè)權(quán)從形式上講屬于法律范疇。 作為礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)巾的社會(huì)中介組織一一評(píng)估機(jī)構(gòu)所提交的評(píng)估報(bào)告，對(duì)一個(gè)具體的評(píng)估對(duì)象作出的評(píng)估結(jié)論，將直接影響到陔礦業(yè)權(quán)交易雙方的利益。因此，礦業(yè)權(quán)評(píng)估行為必須嚴(yán)肅、科學(xué)、客觀、公正，不能主觀臆測(cè)，更不能人為篡改數(shù)據(jù)。完成一項(xiàng)礦業(yè)權(quán)評(píng)估工作， 大致需要經(jīng)過以下4個(gè)階段。

1 準(zhǔn)備階段

評(píng)估前期準(zhǔn)備階段包括項(xiàng)目接洽、洽談評(píng)估收費(fèi)及制定評(píng)估計(jì)劃等， 這些需要項(xiàng)目負(fù)責(zé)人逐一落實(shí)。作為一名具體的評(píng)估人員， 主要應(yīng)明確兩點(diǎn)：一是評(píng)估目的，二是評(píng)估對(duì)象和范圍。

1．1 評(píng)估目的

評(píng)估目的與評(píng)估委托人密切相關(guān)。要弄清評(píng)估目的，首先要分清出讓和轉(zhuǎn)讓問題。

（1） 出讓

目的是為礦業(yè)權(quán)管理機(jī)關(guān)出讓礦業(yè)權(quán)，提供價(jià)值參考依據(jù)， 在這種情況下， 委托方只有一個(gè)， 即礦業(yè)權(quán)管理機(jī)關(guān)。

（2）轉(zhuǎn)讓

目的是為礦業(yè)權(quán)人之間的合資、合作、兼并、合并、分立、重組改制、出售， 提供價(jià)值參考依據(jù)， 委托方也就是原來的礦業(yè)權(quán)人。

采礦許可證過期，需要重新?lián)Q證，對(duì)于從沒有交過采礦權(quán)價(jià)款的，實(shí)質(zhì)上就是出讓，目的是為企業(yè)辦理新的采礦許可證， 國(guó)家礦產(chǎn)管理部門為完善采礦權(quán)價(jià)款事宜提供價(jià)值參考依據(jù)；礦山企業(yè)擴(kuò)大范圍，對(duì)于擴(kuò)界部分來說也就是出讓；企業(yè)破產(chǎn)主體滅失，委托人可以是事實(shí)上的經(jīng)營(yíng)者，這種情況實(shí)質(zhì)上就是轉(zhuǎn)讓。

1．2 評(píng)估對(duì)象和范圍

評(píng)估對(duì)象即采礦權(quán)、或探礦權(quán)。對(duì)于評(píng)估范圍，采礦權(quán)除給出一個(gè)拐點(diǎn)坐標(biāo)外， 還要明確開采標(biāo)高、深度。探礦權(quán)評(píng)估范圍一般用極值坐標(biāo)表示，但在明確勘查區(qū)具體工作量時(shí)， 往往要把極值坐標(biāo)換算成直角坐標(biāo)。

2 現(xiàn)場(chǎng)勘查及資料收集整理階段

在明確了評(píng)估目的以及評(píng)估對(duì)象和范圍后， 針對(duì)這些情況進(jìn)行資料收集， 不同的礦業(yè)權(quán)評(píng)估需要收集的資料也不同。采礦權(quán)評(píng)估要根據(jù)已開采和尚未開采情況進(jìn)行收集，探礦權(quán)評(píng)估要在明確評(píng)估范圍的基礎(chǔ)上進(jìn)行收集。應(yīng)注意所收集的資料復(fù)印件要加蓋公章。

3 編寫評(píng)估報(bào)告階段

3．1 評(píng)估報(bào)告格式

不同的評(píng)估方法，其評(píng)估報(bào)告的格式也不同。如采礦權(quán)評(píng)估中， 收益法與貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法，在“礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值計(jì)算表” 一表中應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算過程中的參數(shù)選取及各參數(shù)之間的關(guān)系來設(shè)計(jì)表格格式。再比如“礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值匯總表”， 要根據(jù)礦業(yè)權(quán)評(píng)估的具體情況設(shè)計(jì)格式，應(yīng)與其他資產(chǎn)評(píng)估表格格式有所區(qū)別。

3．2 評(píng)估報(bào)告內(nèi)容

不同礦種，其評(píng)估報(bào)告的側(cè)重點(diǎn)也不一樣。一個(gè)好的評(píng)估報(bào)告應(yīng)前后呼應(yīng)，而且要避免重復(fù)描述。現(xiàn)就礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告中某個(gè)具體方面應(yīng)注意的問題討論如下， 以便在實(shí)際編寫報(bào)告中加以對(duì)比。

(1)在出讓的情況下， 描述的是評(píng)估委托方及采礦權(quán)受讓方； 而在轉(zhuǎn)讓的情況下， 描述的是評(píng)估委托方及被評(píng)估礦山簡(jiǎn)介， 這是采礦權(quán)評(píng)估報(bào)告中的第一個(gè)不同之處。采礦權(quán)受讓方應(yīng)簡(jiǎn)單描述， 主要內(nèi)容應(yīng)包括名稱、法定代表人、注冊(cè)資本以及經(jīng)營(yíng)范圍， 而被評(píng)估礦山簡(jiǎn)介是對(duì)已開采礦山的描述， 主要側(cè)重點(diǎn)在歷史沿革上，要區(qū)別于礦山建設(shè)與生產(chǎn)情況的描述。

(2)評(píng)估基準(zhǔn)日的選擇。在選擇評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)應(yīng)注意兩點(diǎn)， 一是不遠(yuǎn)于委托評(píng)估行為成立前兩個(gè)月，另外還要考慮評(píng)估確認(rèn)申請(qǐng)日不超過評(píng)估基準(zhǔn)日六個(gè)月，要避免評(píng)估基準(zhǔn)日遠(yuǎn)離委托行為， 特別是現(xiàn)場(chǎng)勘查階段結(jié)束之后， 更不能在報(bào)告提交之后， 因?yàn)樵u(píng)估利用的數(shù)據(jù)是現(xiàn)時(shí)數(shù)據(jù)，用現(xiàn)時(shí)數(shù)據(jù)代替未來有背于評(píng)估基準(zhǔn)日確定的意義。

（3）評(píng)估原則?！兜V業(yè)權(quán)評(píng)估指南》中的12條原則，有些適用于探礦權(quán)評(píng)估， 有些適用于采礦權(quán)評(píng)估，不同的評(píng)估方法，選擇的原則也不同。

(4) 評(píng)估依據(jù)。礦業(yè)權(quán)評(píng)估除共同依據(jù)外， 其他依據(jù)應(yīng)與評(píng)估報(bào)告的附件相適應(yīng)。

(5)采礦權(quán)評(píng)估應(yīng)側(cè)重描述的是礦區(qū)地質(zhì)(地層、構(gòu)造、巖漿巖)、礦床(賦存情況)、礦體、礦石(質(zhì)量、有益組分、有害組分)、測(cè)試、采礦實(shí)驗(yàn)等方面，而探礦權(quán)評(píng)估主要陳述的是區(qū)域及勘查區(qū)地質(zhì)、礦產(chǎn)資源條件以及勘查區(qū)內(nèi)找礦前景及預(yù)測(cè)結(jié)果。

(6)在評(píng)估方法及有關(guān)參數(shù)選取之前， 有一個(gè)細(xì)節(jié)不能忽視， 即采礦權(quán)評(píng)估要重點(diǎn)描述礦山建設(shè)及生產(chǎn)情況， 探礦權(quán)評(píng)估要重點(diǎn)描述地質(zhì)勘查工作及成果。

(7)評(píng)估方法。目前主要采用五種方法。采礦權(quán)評(píng)估中貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法用的比較多， 大部分出讓項(xiàng)目以及轉(zhuǎn)讓中的改擴(kuò)建項(xiàng)目都要用這種方法； 收益法一般適用正常生產(chǎn)礦山， 多年老企業(yè)、財(cái)務(wù)資料穩(wěn)定時(shí)用此方法。

(8)評(píng)估參數(shù)的選擇及確定(主要涉及采礦權(quán)評(píng)估)。

A．評(píng)估基準(zhǔn)日利用儲(chǔ)量。主要采用礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量批準(zhǔn)書或礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量認(rèn)定書的結(jié)果， 需要注意的是礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量批準(zhǔn)書批準(zhǔn)的是地質(zhì)報(bào)告中的儲(chǔ)量，一般無變動(dòng)；而礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量認(rèn)定書認(rèn)定的是截止至某一日期的儲(chǔ)量，儲(chǔ)量認(rèn)定截止日至評(píng)估基準(zhǔn)日之間有時(shí)會(huì)有儲(chǔ)量變動(dòng)。另外， 對(duì)于333和334儲(chǔ)量類型， 要考慮可信度取值在0．5～0．8之間。

B，生產(chǎn)規(guī)模。生產(chǎn)規(guī)模的選取除考慮與儲(chǔ)量規(guī)模和生產(chǎn)能力相適應(yīng)的原則外， 還要考慮與其他參數(shù)的選取相適應(yīng)。

C．礦山服務(wù)年限。注意金屬礦、非金屬礦、煤礦以及石油、天然氣的礦山服務(wù)年限計(jì)算時(shí)的區(qū)別。

D．采礦及產(chǎn)品方案。要描述是露天開采還是地下開采， 采用哪種采礦方法， 最終產(chǎn)品是原礦還是精礦。

E．固定資產(chǎn)投資估算。注意項(xiàng)目投資與固定資產(chǎn)投資的關(guān)系， 固定資產(chǎn)投資=項(xiàng)目投資建設(shè)期貸款一利息一流動(dòng)資金(這里的流動(dòng)資金不同于評(píng)估中測(cè)算的流動(dòng)資金)。

備費(fèi)用。

F．回收固定資產(chǎn)的殘(余)值。某項(xiàng)固定資產(chǎn)在完成一定的服務(wù)年限后，會(huì)保留余值或殘值，兩者不能同時(shí)描述。

G．流動(dòng)資金估算。一般采用擴(kuò)大指標(biāo)估算法，注意幾個(gè)資金率的選擇。

H．銷售收入。包括兩個(gè)重要指標(biāo)， 一個(gè)是產(chǎn)量，另一個(gè)是價(jià)格。價(jià)格應(yīng)與產(chǎn)品方案相匹配。要注意收集當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)銷售價(jià)格。

I．所得稅。應(yīng)注意考慮地方優(yōu)惠政策。

4 與委托方交換意見后， 出具正式評(píng)估報(bào)告

礦業(yè)權(quán)評(píng)估是在獨(dú)立、客觀、公正的原則下進(jìn)行的， 在與委托方交換意見時(shí)， 應(yīng)保持實(shí)事求是、誠(chéng)信的態(tài)度，對(duì)委托方提出的意見應(yīng)認(rèn)真思考，在合理的情況下對(duì)報(bào)告加以修改，最終出具高質(zhì)量的礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告。

篇(6)

4月15日，國(guó)家稅務(wù)總局（下稱國(guó)稅總局）下發(fā)《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征管的通知》，征收范圍涉及個(gè)人投資上市公司的方方面面。從上市前的增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓到上市之后自然人股東的限售股轉(zhuǎn)讓，再到針對(duì)利息、股息、紅利的所得征管，個(gè)人參與上市公司投資的方方面面，均將受到稅收的重點(diǎn)監(jiān)管。這是對(duì)3月國(guó)稅總局稱將資本交易項(xiàng)目列為全國(guó)稅務(wù)稽查工作要點(diǎn)的細(xì)化。上市公司和非上市公司的股權(quán)項(xiàng)目，將作為2011年國(guó)稅總局稅務(wù)專項(xiàng)檢查的指令性項(xiàng)目。

更引發(fā)市場(chǎng)騷動(dòng)的是2月17日，國(guó)稅總局向江蘇省地方稅務(wù)局下發(fā)的《關(guān)于個(gè)人以股權(quán)參與上市公司定向增發(fā)征收個(gè)人所得稅問題的批復(fù)》（國(guó)稅函【2011】89號(hào)，下稱89號(hào)文），明確了一宗三年前發(fā)生的交易，即自然人以評(píng)估增值后股權(quán)參與定向增發(fā)的案例，需要繳納個(gè)人所得稅。

“手中的股票還沒有變現(xiàn)，就要先繳納巨額稅款，這對(duì)于自然人來說，風(fēng)險(xiǎn)太大了，萬一股票出手時(shí)貶值還退稅嗎？”一位證券界律師表示。

10億元補(bǔ)稅

89號(hào)文針對(duì)的交易發(fā)生在2008年。其年6月，蘇寧環(huán)球完成了一次定向增發(fā)，方式是向公司實(shí)際控制人張桂平和張康黎分別非公開發(fā)行股票，用于購(gòu)買二人分別持有的南京浦東46％和38％的股權(quán)，最終實(shí)現(xiàn)南京浦東資產(chǎn)注入上市公司。二張實(shí)為父子關(guān)系。

當(dāng)時(shí)采用這一發(fā)行方式的原因是張桂平表示，為優(yōu)先支持上市公司發(fā)展，愿將各類資源向上市公司傾斜，推動(dòng)上市公司發(fā)展房地產(chǎn)開發(fā)類業(yè)務(wù)，從而發(fā)生了此次資產(chǎn)注入。

南京浦東成立于2002年，注冊(cè)資本為2億元。經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所評(píng)估后，南京浦東資產(chǎn)在2008年價(jià)值60.66億元，六年間估值增長(zhǎng)了30倍。

如果按照89號(hào)文的精神，張桂平父子以26.45元/股的價(jià)格換得約1.93億股蘇寧環(huán)球股票，扣除入股南京浦東公司成本，應(yīng)納所得額約為50億元，根據(jù)個(gè)人所得稅20％的比例，張桂平父子在參與完成蘇寧環(huán)球定向增發(fā)之時(shí)，應(yīng)繳納約10億元的稅款。

此類交易本來是免征所得稅的。據(jù)國(guó)稅總局2005年4月出臺(tái)的《關(guān)于非貨幣性資產(chǎn)評(píng)估增值暫不征收個(gè)人所得稅的批復(fù)》(下稱319號(hào)文)，對(duì)個(gè)人將非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估后投資于企業(yè)，其評(píng)估增值取得的所得在投資取得企業(yè)股權(quán)時(shí)，暫不征收個(gè)人所得稅。

而稅務(wù)局在這一優(yōu)惠是否延續(xù)上幾經(jīng)躊躇，2008年正好是這一時(shí)間窗口。當(dāng)年國(guó)稅總局出臺(tái)《關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估增值計(jì)征個(gè)人所得稅問題的通知》（下稱115號(hào)文）曾明確標(biāo)注：“個(gè)人以評(píng)估增值的非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資取得股權(quán)的，對(duì)個(gè)人取得相應(yīng)股權(quán)價(jià)值高于該資產(chǎn)原值的部分，屬于個(gè)人所得，按照‘財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得’項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅。稅款由被投資企業(yè)在個(gè)人取得股權(quán)時(shí)代扣代繳?！睂?duì)此，各大稅務(wù)師事務(wù)所曾當(dāng)做重要文件學(xué)習(xí)，但這一文件隨即被內(nèi)部收回，并未執(zhí)行。

這次江蘇地稅局申報(bào)的案例，并非蘇寧環(huán)球與張氏父子做成的第一筆換股交易。2007年，蘇寧環(huán)球即以定向增發(fā)形式收購(gòu)張氏父子持有的乾陽(yáng)地產(chǎn)的100％股權(quán)。交易金額為3.7億元。若該稅收政策追溯，則張氏父子可能為上市公司注入資產(chǎn)行為面臨更加嚴(yán)重的稅負(fù)。

稅法界律師表示，稅務(wù)政策可以追溯。2008年115號(hào)文曾標(biāo)明：“對(duì)本通知之前已經(jīng)發(fā)生的個(gè)人以評(píng)估增值的非貨幣性資產(chǎn)對(duì)外投資暫未繳納個(gè)人所得稅的，所投資企業(yè)應(yīng)將個(gè)人股東所投資的非貨幣資產(chǎn)的原始價(jià)值和增值情況、個(gè)人股東基礎(chǔ)信息等資料登記臺(tái)賬，并向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案?！?/p>

瞄準(zhǔn)高溢價(jià)

投資界人士介紹，該政策出臺(tái)主要是針對(duì)目前中國(guó)資產(chǎn)估值經(jīng)常出現(xiàn)的高溢價(jià)現(xiàn)象，“如礦產(chǎn)、房地產(chǎn)等重資產(chǎn)公司，資產(chǎn)評(píng)估增值往往都是比較高的?！?/p>

“礦業(yè)公司幾乎所有的重組和資產(chǎn)注入都涉及資產(chǎn)增值偏高的情況?！狈治鰩煴硎尽＠?，在2010年中金黃金的定向增發(fā)收購(gòu)控股股東預(yù)案中，待收購(gòu)的嵩縣金牛有限責(zé)任公司礦業(yè)權(quán)賬面價(jià)值為150萬元，而收購(gòu)時(shí)的估值已經(jīng)高達(dá)6億元。業(yè)內(nèi)人士介紹，這類溢價(jià)過高的情況在礦業(yè)資產(chǎn)的注入中幾乎是100％出現(xiàn)。但也有道理可言。因?yàn)橛袃r(jià)值的礦業(yè)資產(chǎn)如果還沒有大規(guī)模開采，賬面價(jià)值是有限的，但待開采的礦業(yè)資產(chǎn)的估價(jià)則相當(dāng)可觀。

表示，這一政策可能會(huì)影響原接受特殊稅務(wù)處理的特別重組。《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（下稱59號(hào)文）規(guī)定，當(dāng)企業(yè)進(jìn)行重組時(shí)，股權(quán)支付部分符合一定比例時(shí)，可享受特殊稅務(wù)處理，即按照原有稅基確定納稅基礎(chǔ)，對(duì)評(píng)估溢價(jià)部分不予征稅。這一比例被確定為收購(gòu)或轉(zhuǎn)讓的股權(quán)或資產(chǎn)比例不低于企業(yè)整體股權(quán)或資產(chǎn)的75％，且發(fā)生該收購(gòu)時(shí)企業(yè)的股權(quán)支付金額不低于總支付額的85％。

據(jù)了解，上市公司尤其是ST企業(yè)，借資產(chǎn)注入而進(jìn)行重組的背后，既可通過高估資產(chǎn)公允值而使大股東輕易取得股權(quán)，又可以促使原低迷的股價(jià)暴漲，盡快從市場(chǎng)中套現(xiàn)，達(dá)成所謂雙贏。

以*ST威達(dá)為例，資產(chǎn)重組中被置入資產(chǎn)為北京盛達(dá)、紅燁投資、王彥峰、王偉持有的銀都礦業(yè)62.96％股權(quán)，雖然銀都礦業(yè)賬面價(jià)值僅為1.9億元，但現(xiàn)在經(jīng)評(píng)估后的資產(chǎn)價(jià)值已經(jīng)高達(dá)28.6億元。

2010年5月5日，停牌兩年多的*ST威達(dá)初次公布了重組方案并復(fù)牌，連續(xù)16天漲停，股價(jià)從停牌前的7.72元，漲至16.87元，并于12月7日達(dá)到最高價(jià)31.84元，全年漲幅達(dá)278％，資產(chǎn)注入對(duì)于股價(jià)的影響以及礦產(chǎn)資源在評(píng)估中的增值程度，在此案中可見一斑。

2011年以來，已經(jīng)有梅花集團(tuán)等四家公司完成定向增發(fā)。梅花集團(tuán)創(chuàng)始人孟慶山在內(nèi)的七名自然人將凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為29.75億元的資產(chǎn)最終作價(jià)57.87億元注入上市公司，如按照89號(hào)文簡(jiǎn)單推算，七人將需繳納近4億元現(xiàn)金稅款。

此類重組征稅帶來的巨額成本，客觀上會(huì)切斷部分上市公司通過重組而進(jìn)行的利益輸送。不過，“魔高一尺，道高一丈，稅還沒收上來，避稅的辦法可能已經(jīng)出來了?！币晃蝗瘫Ｋ]人如此表示。

爭(zhēng)議與避稅

“目前多個(gè)省市都在核查這一所得稅征收情況?！北硎?。89號(hào)文既出，盡管稅基和征繳方式、追溯時(shí)限均未確定，各地稅務(wù)局已經(jīng)開始行動(dòng)。由于蘇寧環(huán)球案件發(fā)生在2008年，部分地方稅務(wù)局以2008年為追查始點(diǎn)。

但對(duì)于2008年115號(hào)文，當(dāng)時(shí)即有稅務(wù)專家認(rèn)為：“個(gè)人以非貨幣性資產(chǎn)投資于企業(yè)取得股權(quán)的價(jià)值不是確定的價(jià)值，而是一個(gè)變動(dòng)的權(quán)益，因此不宜以此作為計(jì)稅依據(jù)并征稅。”

“這從稅法上說是合理的，但是在實(shí)踐中又有其不合理性?！蓖顿Y界有人士認(rèn)為，在股權(quán)尚未變現(xiàn)之前，即要負(fù)擔(dān)如此重的稅負(fù)，那么一旦股權(quán)價(jià)值下跌，自然人要面臨的風(fēng)險(xiǎn)極大。

士打律師事務(wù)所高級(jí)稅務(wù)顧問王青松表示，此前美國(guó)即有類似做法，即對(duì)于自然人轉(zhuǎn)讓非貨幣資產(chǎn)獲得股權(quán)征收個(gè)人所得稅，這符合稅法精神，因稅法征收對(duì)象為轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)所得，而這一所得形式絕不僅僅局限于現(xiàn)金。

“如果怕冒風(fēng)險(xiǎn)，可以不采取這種交易形式?！币杏啾硎?。他認(rèn)為，這對(duì)上市公司來講是有好處的，因?yàn)楝F(xiàn)在資產(chǎn)評(píng)估過程中增值部分虛高是一普遍現(xiàn)象。包括他在內(nèi)的多位投資界人士認(rèn)為，這將推動(dòng)交易模式的轉(zhuǎn)變，股權(quán)加現(xiàn)金的模式將流行，現(xiàn)金部分即供自然人交稅所用。

“這也是平衡收入差距的一部分?！币杏啾硎?。從國(guó)稅總局的一系列動(dòng)作來看，2009年出臺(tái)政策，從對(duì)限售股轉(zhuǎn)讓開征個(gè)人所得稅，到嚴(yán)打“大小非”，再到定向增發(fā)補(bǔ)稅，都主要是針對(duì)資本市場(chǎng)高收入者的平衡與限制。

篇(7)

關(guān)鍵詞：礦產(chǎn)資源；礦產(chǎn)資源資產(chǎn)；循環(huán)經(jīng)濟(jì)

礦產(chǎn)資源是國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)和人民生活水平的物質(zhì)基礎(chǔ),我國(guó)80%以上的能源及工業(yè)原材料來自礦產(chǎn)資源,其總量位居世界第三,而人均擁有量不足世界平均水平的一半,屬資源十分緊缺的國(guó)家。礦產(chǎn)資源(水資源除外)其儲(chǔ)藏量是有限的,是不可再生資源，并隨著不斷開發(fā)利用而不斷銳減。礦產(chǎn)資源將成為21世紀(jì)末、下世紀(jì)初制約我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素,如果管理不當(dāng),將使國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展因資源問題而處于瓶頸狀態(tài),因此在循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式下實(shí)行礦產(chǎn)資源資產(chǎn)化管理,對(duì)國(guó)有礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的保值增值和合理開發(fā)利用,對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展具有重大意義。

一、礦產(chǎn)資源資產(chǎn)管理現(xiàn)狀

（一）產(chǎn)權(quán)管理混亂，部門之間條塊分割

我國(guó)《中華人民共和國(guó)憲法》和《礦產(chǎn)資源法》規(guī)定：境內(nèi)所有礦產(chǎn)資源均為國(guó)家所有，由國(guó)務(wù)院行使國(guó)家，地表或地下的礦產(chǎn)資源不因其所依附的土地所有權(quán)或者使用權(quán)的不同而改變。在實(shí)際生活中，礦產(chǎn)資源所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)（或礦業(yè)權(quán)包括探礦權(quán)、采礦權(quán)）、行政權(quán)三者混淆，以行政權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)代替所有權(quán)管理，國(guó)家所有權(quán)受到條塊的多元分割，國(guó)家作為礦產(chǎn)資源資產(chǎn)所有者代表的地位模糊,產(chǎn)權(quán)虛置或弱化,各種產(chǎn)權(quán)關(guān)系缺乏明確的界定,各個(gè)利益主體之間關(guān)系缺乏協(xié)調(diào),造成了權(quán)益糾紛迭起。

（二）礦產(chǎn)資源資產(chǎn)開發(fā)利用中的短期行為嚴(yán)重

礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的開發(fā)利用中的短期行為十分嚴(yán)重。主要表現(xiàn)在:(1)礦產(chǎn)資源的開發(fā)不合理、利用率普遍偏低、浪費(fèi)嚴(yán)重、消耗劇增、存量銳減。煤礦只有23%,鐵礦只有45.4%,十大有色金屬礦分別只有23%-72%。在綜合利用方面,采礦回收率只有30%-35%,比世界平均水平低10%-20%。在1953-1986年的33年間,我國(guó)國(guó)民收入增長(zhǎng)6．83倍(按可比價(jià)格計(jì)算),同期能源消耗增長(zhǎng)14．1倍,生鐵消耗增長(zhǎng)23．4倍,4種有色金屬消耗增長(zhǎng)35倍,這些數(shù)據(jù)表明,我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是建立在礦產(chǎn)資源的巨大消耗之上的。(2)資源不合理及無序開發(fā)帶來環(huán)境污染嚴(yán)重。

(三）產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)和法制不健全

礦產(chǎn)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)機(jī)制不健全。這是由于礦產(chǎn)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不明確,資源無償使用制度所派生出來的問題。在存在礦產(chǎn)資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的情況下,要根據(jù)誰能提供更多的租金,也即誰能更有效地使用礦產(chǎn)資源這一經(jīng)濟(jì)學(xué)的效用原則來決定礦產(chǎn)資源的使用權(quán)。在不存在礦產(chǎn)資源產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的條件下,使用礦產(chǎn)資源的效用原則難以體現(xiàn),一方面由于現(xiàn)行的礦產(chǎn)資源產(chǎn)權(quán)關(guān)系缺乏靈活的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式,導(dǎo)致誰占用礦產(chǎn)資源誰就壟斷資源的使用權(quán)狀況,影響資源的優(yōu)化配置；另一方面,各種隱形的、變相的、非法礦業(yè)權(quán)交易和轉(zhuǎn)讓普遍存在,致使國(guó)家的大量礦產(chǎn)資源資產(chǎn)流失,流入企業(yè)或個(gè)人的手中。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,國(guó)家統(tǒng)一制定礦權(quán)流轉(zhuǎn)的法律法規(guī)勢(shì)在必行。

（四）缺少統(tǒng)一合理的資產(chǎn)價(jià)格體系

沒有建立健全合理的礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價(jià)格體系,礦產(chǎn)資源資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法多種多樣,沒有一個(gè)較為統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。不同計(jì)價(jià)方法其資源價(jià)值不同,有的資源價(jià)值包含礦產(chǎn)資源原始價(jià)值、普查勘探費(fèi)用和合理利潤(rùn);有的只包括普查勘探費(fèi)用、合理利潤(rùn)。盡管礦產(chǎn)資源評(píng)估價(jià)值不完全等同于其交易價(jià)格,但它是資產(chǎn)交易價(jià)格最重要的基礎(chǔ),眾多的計(jì)價(jià)方法導(dǎo)致了礦權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí),定價(jià)混亂,普遍出現(xiàn)價(jià)格與價(jià)值嚴(yán)重背離的現(xiàn)象,造成了國(guó)有資源資產(chǎn)的大量流失。另外,我國(guó)礦業(yè)目前處于“找礦不如采礦的,采礦不如冶煉的,冶煉不如深加工”的現(xiàn)狀,礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的價(jià)值在探采階段得不到實(shí)現(xiàn),而是向下游深加工企業(yè)流轉(zhuǎn)。

（五）現(xiàn)有的礦產(chǎn)資源稅費(fèi)制度不合理

現(xiàn)有的礦產(chǎn)資源稅費(fèi)制度的不合理包括兩個(gè)方面：（1）現(xiàn)有的資源稅計(jì)征依據(jù)不合理。稅法規(guī)定，根據(jù)納稅人的不同，確定資源稅的課稅數(shù)量分為兩種情況，生產(chǎn)產(chǎn)品銷售的納稅人以銷售數(shù)量為納稅數(shù)量，自采自用的納稅人以自用數(shù)量為納稅數(shù)量，這使得已經(jīng)開采出來但沒有銷售的或沒有自用而積壓的礦產(chǎn)資源無需交稅，等于變相地鼓勵(lì)過度開采，造成積壓和浪費(fèi)；（2）資源補(bǔ)償費(fèi)和資源稅的征收，沒有反映礦產(chǎn)資源的綜合利用與回收水平、礦床的開采技術(shù)條件等。

二、走循環(huán)經(jīng)濟(jì)道路的必要性

（一）我國(guó)礦產(chǎn)資源開發(fā)利用中存在的主要問題

礦產(chǎn)資源的開發(fā)利用要涉及礦產(chǎn)勘查、礦產(chǎn)采選、礦產(chǎn)加工和礦產(chǎn)利用等不同的部門和產(chǎn)業(yè)。礦產(chǎn)資源的勘查、采選、加工、利用四者之間是相互制約,相互影響的。從礦產(chǎn)資源開發(fā)利用的全過程來看,我國(guó)礦產(chǎn)資源開發(fā)利用中存在的問題有:（1）礦產(chǎn)資源開發(fā)粗放,資源浪費(fèi)嚴(yán)重；（2）礦產(chǎn)資源加工深度不夠,回收率低；（3）礦產(chǎn)資源綜合利用率低，多伴生、共生組分是我國(guó)礦產(chǎn)資源的特點(diǎn)；（4）礦業(yè)管理體制落后,礦產(chǎn)資源管理相對(duì)薄弱。

（二）循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式

循環(huán)經(jīng)濟(jì)把清潔生產(chǎn)和廢棄物的綜合利用融為一體，它既要求物質(zhì)在經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)多次重復(fù)利用，進(jìn)入系統(tǒng)的所有物質(zhì)和能源在不斷進(jìn)行的循環(huán)過程中得到合理和持續(xù)的利用，達(dá)到生產(chǎn)和消費(fèi)的“非物質(zhì)化”，盡量減少對(duì)物質(zhì)特別是自然資源的消耗，又要求經(jīng)濟(jì)體系排放到環(huán)境中的廢棄物可以為環(huán)境同化，并且排放總量不超過環(huán)境的自凈能力。循環(huán)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“非物質(zhì)化”的重要途徑是提供功能化服務(wù)，而不僅僅是提品本身，做到物質(zhì)商品“利用”的最大化，而不是“消費(fèi)”的最大化，并在滿足人類不斷增長(zhǎng)的物質(zhì)需要的同時(shí)，大幅度地減少物質(zhì)消耗。同時(shí)經(jīng)濟(jì)體系各產(chǎn)業(yè)部門協(xié)調(diào)運(yùn)作，將一個(gè)部門的廢棄物用作另一部門的原材料，從而實(shí)現(xiàn)“低開采、高利用、低排放”，進(jìn)而形成“最優(yōu)生產(chǎn)、最優(yōu)消費(fèi)和最少?gòu)U棄”的社會(huì)?？傊h(huán)經(jīng)濟(jì)物流模式可以認(rèn)為是“資源——生產(chǎn)——流通——消費(fèi)——再生資源”的反饋式流程，運(yùn)行模式為“資源——產(chǎn)品——再生資源”。

（三）循環(huán)經(jīng)濟(jì)是中國(guó)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇

在21世紀(jì)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將保持較快的增長(zhǎng)速度，到2010年，中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將在2000年的基礎(chǔ)上再翻一番。在這樣的形勢(shì)下，是繼續(xù)沿用傳統(tǒng)的高消耗、高污染帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)，還是通過發(fā)展新經(jīng)濟(jì)，以高新技術(shù)來推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，已經(jīng)刻不容緩地成為中國(guó)的重要抉擇。循環(huán)經(jīng)濟(jì)則是按照生態(tài)規(guī)律利用自然資源和環(huán)境容量，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的生態(tài)化轉(zhuǎn)向。要求經(jīng)濟(jì)活動(dòng)按照自然生態(tài)系統(tǒng)的模式，組織成“資源－產(chǎn)品－再生資源”的物質(zhì)反復(fù)循環(huán)流動(dòng)過程，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)以及生產(chǎn)和消費(fèi)過程基本不產(chǎn)生或只產(chǎn)生很少的廢棄物，從根本上消解長(zhǎng)期以來環(huán)境和發(fā)展之間的尖銳沖突。

三、循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式下的礦產(chǎn)資源資產(chǎn)管理對(duì)策

（一）加強(qiáng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)地方法規(guī)體系和政策支持體系建設(shè)

首先，政府應(yīng)制訂必要的法規(guī)，對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)加以規(guī)范，確保資源的合理開發(fā)和有償利用，加大對(duì)環(huán)境污染的懲罰力度。一方面要嚴(yán)格限制污染企業(yè)的建設(shè)，從源頭把關(guān)，以避免新建項(xiàng)目轉(zhuǎn)手就成了限期治理項(xiàng)目；另一方面，積極利用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)手段明確企事業(yè)單位和消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，改革現(xiàn)行的排污收費(fèi)制度并提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，改變目前企業(yè)繳費(fèi)買排污權(quán)的現(xiàn)象，并將逐步引入污染稅或環(huán)境稅，把一部分排污費(fèi)改為在原料和產(chǎn)品環(huán)節(jié)征收污染附加稅等。

其次，有關(guān)部門應(yīng)研究制定抑制資源過度消費(fèi)，有利于企業(yè)開展能源節(jié)約與資源綜合利用的稅收及稅負(fù)轉(zhuǎn)移政策；研究制定能源節(jié)約與資源綜合利用公共財(cái)政支持政策；研究進(jìn)一步深化能源價(jià)格改革和能源價(jià)格形成機(jī)制，建立能源價(jià)格預(yù)報(bào)制度；研究制定能源節(jié)約與資源綜合利用技術(shù)改造項(xiàng)目納入政策性銀行支持范圍，并在貸款方面給予優(yōu)惠的政策；對(duì)能源消耗高、污染重的產(chǎn)品和設(shè)備課以重稅，強(qiáng)制實(shí)施高耗能產(chǎn)品淘汰的政策。

（二）樹立可持續(xù)的消費(fèi)觀和資源節(jié)約觀

要進(jìn)一步深化和提高政府組織、個(gè)人群體對(duì)在礦產(chǎn)資源資產(chǎn)管理中走發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)道路必要性、緊迫性、可行性的認(rèn)識(shí)。在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，要堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，采取切實(shí)有效的措施，動(dòng)員各方面力量，積極從地域、礦種、行業(yè)多維度來探索和推進(jìn)“以優(yōu)化資源配置方式為核心，以提高資源利用率和降低廢棄物排放為目標(biāo)，以技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新為動(dòng)力”的礦產(chǎn)資源開發(fā)利用新模式。進(jìn)一步轉(zhuǎn)變觀念，樹立可持續(xù)的消費(fèi)觀和資源節(jié)約觀，強(qiáng)化保護(hù)環(huán)境的責(zé)任意識(shí)，大力提倡綠色消費(fèi)，引導(dǎo)廣大消費(fèi)者自覺選擇有利于節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境的生活方式和消費(fèi)方式，把礦產(chǎn)資源的多目標(biāo)開發(fā)、綜合利用、節(jié)約等活動(dòng)逐步變?yōu)槿w公民的自覺行動(dòng)。

（三）理順產(chǎn)權(quán)、規(guī)范管理、實(shí)行產(chǎn)權(quán)管理

在目前的多級(jí)政權(quán)體制和所有制結(jié)構(gòu)下，礦產(chǎn)資源的所有者只能是國(guó)家，應(yīng)該按照礦產(chǎn)資源的潛在價(jià)值，通過市場(chǎng)機(jī)制配置礦產(chǎn)資源，各種經(jīng)濟(jì)主體有償取得礦產(chǎn)資源的經(jīng)營(yíng)權(quán)。所有權(quán)和產(chǎn)權(quán)不是一回事，所有權(quán)強(qiáng)調(diào)的是法律規(guī)定的所屬關(guān)系，而產(chǎn)權(quán)是法律規(guī)定的經(jīng)濟(jì)利益主體獲得經(jīng)濟(jì)效益的權(quán)利。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)權(quán)必須明確定義，并且專屬?！岸嘀禺a(chǎn)權(quán)”使所有權(quán)產(chǎn)生不確定性，從而挫傷產(chǎn)權(quán)主體對(duì)資源投資的積極性，或誘發(fā)過度開采和短期行為，或引起法律糾紛。只有產(chǎn)權(quán)明晰并給予保護(hù)，禁止他人非法侵占市場(chǎng)交易行為才具有可靠的基礎(chǔ)。因此國(guó)家應(yīng)該按照資源管理與資產(chǎn)管理并重的原則，將礦產(chǎn)資源的管理納入國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行管理，使礦產(chǎn)資源資產(chǎn)真正成為國(guó)有資產(chǎn)的重要組成部分，加大實(shí)施礦產(chǎn)資源有償使用制度和資源補(bǔ)償機(jī)制的力度，維護(hù)國(guó)家所有權(quán)，保障企業(yè)的產(chǎn)權(quán)安全。

（四）積極培育和完善礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)

1．在各省(區(qū))、市盡快建立具有獨(dú)立法人資格的礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)交易機(jī)構(gòu)或場(chǎng)所,形成一個(gè)比較完善的市場(chǎng)交易體系。無論是一級(jí)市場(chǎng)的礦業(yè)權(quán)出讓,還是二級(jí)市場(chǎng)的礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓,都應(yīng)該按照公平、公開、公正的原則,實(shí)行進(jìn)場(chǎng)交易、規(guī)范操作。真正實(shí)現(xiàn)礦產(chǎn)資源在全國(guó)范圍內(nèi)的優(yōu)化配置,可以全面清理國(guó)家出資已探明的礦產(chǎn)地,摸清各省乃至全國(guó)概查以上、至今尚未設(shè)置礦權(quán)的礦產(chǎn)地分布情況,為積極推進(jìn)探礦權(quán)、采礦權(quán)招標(biāo)和拍賣做好基礎(chǔ)工作；并對(duì)符合條件的一律實(shí)行招標(biāo)、拍賣出讓礦業(yè)權(quán)。

2．對(duì)進(jìn)場(chǎng)交易人(包括自然人和法人),要有必要的資質(zhì)要求。發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化配置資源的作用,通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),使探礦權(quán)、采礦權(quán)向資金密集、技術(shù)密集、方案優(yōu)化的企業(yè)轉(zhuǎn)移。

3．對(duì)進(jìn)場(chǎng)交易的標(biāo)的,要符合規(guī)范要求。探礦權(quán)對(duì)應(yīng)的勘查區(qū)塊范圍以經(jīng)緯度1’*1’為基本單位區(qū)塊。每個(gè)勘查項(xiàng)目允許登記的最大范圍都有明確規(guī)定,并且必須達(dá)到規(guī)定的最低投入以后方可交易(轉(zhuǎn)讓)。采礦權(quán)對(duì)應(yīng)的開采范圍必須有經(jīng)礦產(chǎn)資源管理部門批準(zhǔn)或備案的地質(zhì)勘探儲(chǔ)量報(bào)告?？辈榉秶蜷_采范圍必須無礦權(quán)糾紛。

4．大力培育發(fā)展社會(huì)化的礦業(yè)權(quán)評(píng)估、信息服務(wù)、、法律咨詢、經(jīng)紀(jì)等中間機(jī)構(gòu)。目前,我國(guó)礦業(yè)權(quán)中間機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量少,而且大多為事業(yè)單位,業(yè)務(wù)范圍狹窄。社會(huì)化的礦業(yè)權(quán)中間機(jī)構(gòu)很不發(fā)達(dá),有的省(區(qū))只有少數(shù)幾個(gè)這方面的社會(huì)中介機(jī)構(gòu),嚴(yán)重制約了礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展。為此,一方面要加快礦業(yè)體制改革的步伐,現(xiàn)有礦業(yè)權(quán)中間機(jī)構(gòu)要盡快與政府脫鉤,使之成為真正獨(dú)立的社會(huì)法人；另一方面,要大力培育多種經(jīng)濟(jì)成分的社會(huì)化中間機(jī)構(gòu),鼓勵(lì)企業(yè)、私人、社會(huì)組織和外資采取多種形式,開展礦業(yè)權(quán)評(píng)估、信息服務(wù)、、法律咨詢和經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)。

（五）改革現(xiàn)行的礦業(yè)稅費(fèi)制度

首先，礦產(chǎn)資源稅與礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)合并為權(quán)利金。礦產(chǎn)資源稅與礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)都是從量計(jì)征,本質(zhì)都體現(xiàn)了礦產(chǎn)資源所有者權(quán)益,都是礦產(chǎn)資源國(guó)家所有權(quán)的利益實(shí)現(xiàn)形式,所以應(yīng)將現(xiàn)行的礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)和資源稅合并,實(shí)行國(guó)際通用的權(quán)利金,不僅解決了目前對(duì)資源稅的爭(zhēng)論,也保證了國(guó)家從礦產(chǎn)開采中得到公平合理的補(bǔ)償,維護(hù)國(guó)家作為礦產(chǎn)資源所有者的權(quán)益。

其次，修改礦山企業(yè)增值稅的稅項(xiàng)計(jì)算,解決增值稅負(fù)擔(dān)過重問題。在有關(guān)文件中將“從自然界直接取得物質(zhì)和能量的產(chǎn)業(yè)”定義為第一產(chǎn)業(yè),世界各主要礦產(chǎn)國(guó)都普遍將礦業(yè)劃為第一產(chǎn)業(yè),也要把礦業(yè)回歸到第一產(chǎn)業(yè),同時(shí)根據(jù)第一產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn),對(duì)現(xiàn)行的增值稅稅率進(jìn)行調(diào)整,由“生產(chǎn)型”向“消費(fèi)型”轉(zhuǎn)化,將礦山企業(yè)交納的權(quán)利金、基本建設(shè)投資和固定資產(chǎn)折舊費(fèi)加入礦山企業(yè)成本核算,降低增值稅稅基,徹底減輕礦山企業(yè)的負(fù)擔(dān)。這樣不僅有利于提高礦業(yè)投資者的積極性,而且會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)采用先進(jìn)技術(shù)、加大科技投入。

（六）完善礦產(chǎn)資源資產(chǎn)評(píng)估體系

目前對(duì)交易價(jià)格的形成機(jī)制有不同的觀點(diǎn):或以發(fā)現(xiàn)成本為主,或以成本法結(jié)合收益法,或以收益法為主,或認(rèn)為主要受供求關(guān)系的調(diào)節(jié)等。礦產(chǎn)資源資產(chǎn)的價(jià)格(P)如前所述應(yīng)包含資源原始價(jià)值(P0)和普查勘探等勞動(dòng)投入形成的價(jià)值(P1)兩部分,并要考慮勘查風(fēng)險(xiǎn)、礦藏埋深、礦石品位、礦石結(jié)構(gòu)、采選冶難度、交通條件、儲(chǔ)量及儲(chǔ)量級(jí)別等因素。為了便于價(jià)格管理,解決資源價(jià)值價(jià)格嚴(yán)重背離的事實(shí),可以比照建筑定額方法,制定全國(guó)或省區(qū)的各類礦種的基本價(jià),再考慮上述實(shí)際因素乘以調(diào)整系數(shù)(T),用公式表示為:P=(P0+P1)×T,P0、P1的確定一般采用收益法。

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