序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇理財(cái)投資比例范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

生命周期的理財(cái)理論其核心觀點(diǎn)就是在特定的經(jīng)濟(jì)資源以及環(huán)境資源下，采用動態(tài)的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃方案，分析個(gè)人終身消費(fèi)最大化與個(gè)人投資之間的關(guān)系，該理論能夠?qū)纹谕顿Y組合理論有效取代，是目前為止最為直接，效果最為明顯的個(gè)人理財(cái)技術(shù)指導(dǎo)。關(guān)于生命周期理財(cái)理論的個(gè)人理財(cái)投資研究，在推動社會經(jīng)濟(jì)進(jìn)步方面具有積極的意義。

二、個(gè)人理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容

良好的個(gè)人理財(cái)所能夠的目標(biāo)就是資金安全以及財(cái)務(wù)自由，實(shí)現(xiàn)這樣的個(gè)人理財(cái)目標(biāo)，需要個(gè)人理財(cái)能夠在用戶資金的流動性比較良好的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)的資金管理。個(gè)人理財(cái)所包含的內(nèi)容有很多，如，合理的消費(fèi)支出，用戶的住房消費(fèi)、汽車消費(fèi)、信用卡消費(fèi)等；教育期望，良好的個(gè)人理財(cái)能夠?yàn)槿藗兲峁┙逃Ｕ希逃巧鐣娴幕A(chǔ)，對教育費(fèi)用進(jìn)行變動分析，調(diào)整教育投入方式；風(fēng)險(xiǎn)保障，針對于家庭來說，個(gè)人理財(cái)能夠?yàn)榧彝ヌ峁┙?jīng)濟(jì)保障，防患于未然。并且保障家庭的經(jīng)濟(jì)利益；積累財(cái)富，個(gè)人理財(cái)在用戶的工資薪金基礎(chǔ)上，向用戶提供投資收入增加的方式，如購買股票、債券以及基金等；納稅安排，個(gè)人理財(cái)能夠幫助用戶在合理的范圍內(nèi)，科學(xué)的利用政策優(yōu)惠，保障老年人退休之后的生活品質(zhì)，提供商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)分配。以上都是個(gè)人理財(cái)?shù)慕K極目標(biāo)，而實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)?shù)倪@些目標(biāo)，需要的在科學(xué)的理財(cái)工具下實(shí)現(xiàn)，如證券、股票、基金、外匯以及信托等[1]。

三、基于生命周期的個(gè)人理財(cái)投資組合策略

（一）單身期個(gè)人理財(cái)投資策略

單身期的個(gè)人理財(cái)?shù)闹饕侵赣脩粼诋厴I(yè)至結(jié)婚的這一期間，單身期的個(gè)人理財(cái)至關(guān)重要，一般的時(shí)間為2到8年，從22歲到30歲。在這個(gè)階段的年輕人，剛剛步入到社會中，走向工作崗位。從經(jīng)濟(jì)收入上進(jìn)行分析，該階段的用戶的資金收入普遍不高，經(jīng)濟(jì)開銷比較大，同時(shí)該階段的年輕人能夠奴隸追求高薪工作，廣開財(cái)源。在能夠滿足自我資金需求的而基礎(chǔ)上，每一個(gè)月都能夠有一部分的資金余存。而針對這一部分的資金余存能夠進(jìn)行不同類型的投資，在科學(xué)的個(gè)人理財(cái)投資下，不僅能夠幫助青年人積累豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，還能夠增加其收益。從調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，在單身期的個(gè)人理財(cái)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例占據(jù)了總投資的27%，而風(fēng)險(xiǎn)投資比例占據(jù)了總投資的73%。風(fēng)險(xiǎn)投資中包含有很多內(nèi)容，債券所占據(jù)比例比較大。總的來說，青年人的個(gè)人理財(cái)投資風(fēng)險(xiǎn)配置比較多[2]。

（二）家庭組建期的個(gè)人理財(cái)投資策略

在家庭組建的期間的個(gè)人理財(cái)，需要面臨理財(cái)格局的轉(zhuǎn)變，在該階段中，用戶的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)加重。現(xiàn)代社會中的組建家庭大部分為雙薪家庭，整體上的經(jīng)濟(jì)收入有了一定的增加，最終趨向于穩(wěn)定。在此階段中，家庭最大的經(jīng)濟(jì)支出就是購房支出，此時(shí)需要對月供進(jìn)行仔細(xì)規(guī)劃，避免造成經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，在家庭能夠承受的范圍內(nèi)。在家庭組建期也是新生兒誕生期間，用戶需要充分考慮子女的高等教育費(fèi)用，緩解子女就學(xué)壓力。在家庭中的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例在37%左右，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例在63%。家庭階段的風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較高，但是該部分的風(fēng)險(xiǎn)還沒有單身期的風(fēng)險(xiǎn)配置高[3]。

（三）家庭成長期個(gè)人理財(cái)投資策略

在家庭成長階段，家庭中不再增加新生人口，伴隨著家庭中子女逐漸長大，用戶的經(jīng)濟(jì)收入逐漸增加。當(dāng)生活逐漸趨向于穩(wěn)定之后，家庭中的子女陸續(xù)升入大學(xué)，此時(shí)高等教育的支出，使得家庭中的經(jīng)濟(jì)支出大幅度上升。為了避免出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)短缺，在家庭成長期，需要逐年積累凈資產(chǎn)，為家庭經(jīng)濟(jì)支出提供保障。在成長期的家庭理財(cái)中，其無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占據(jù)的比例在42%左右，而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占據(jù)的比例在57%，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中含有的債券風(fēng)險(xiǎn)在50%左右。從這一結(jié)果對比中能夠發(fā)現(xiàn)在家庭正在成長環(huán)節(jié)中，其風(fēng)險(xiǎn)的承受能力比較適中，此時(shí)的家庭個(gè)人理財(cái)投資決策的制定可以實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資搭配模式[4]。

（四）退休期個(gè)人理財(cái)投資組合策略

在退休期，家庭的經(jīng)濟(jì)收入逐漸增加，支出逐漸減少，用戶的年齡逐漸增大，因此需要轉(zhuǎn)變資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，避免負(fù)債出現(xiàn)，準(zhǔn)備退休金。在用戶退休階段的個(gè)人理財(cái)投資中，需要將金融資產(chǎn)的比重降低，穩(wěn)定收益，減小風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過調(diào)查表明，當(dāng)用戶處于退休期的個(gè)人理財(cái)投資組合應(yīng)該選擇無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資。隨著用戶年齡的增長，債券和基金為代表的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)逐漸減小，以定期存款為代表的投資增加。

篇(2)

關(guān)鍵詞：個(gè)人理財(cái)；現(xiàn)狀分析；對策建議

中圖分類號：F832.48 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）031-000-03

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，居民收入水平不斷提高，他們的理財(cái)意識和投資理念也在不斷地進(jìn)步，這導(dǎo)致了居民的理財(cái)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化。同時(shí)，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)逐漸成為國內(nèi)商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的主要領(lǐng)域，居民理財(cái)成為我國當(dāng)前金融市場不可或缺的組成部分。但是居民在理財(cái)過程中出現(xiàn)了理財(cái)觀念落后，目標(biāo)不明確，投資方式傳統(tǒng)、保守等問題，現(xiàn)以杭州地區(qū)為例，針對居民的投資理財(cái)習(xí)慣和理財(cái)現(xiàn)狀進(jìn)行了調(diào)查，分析居民對于投資理財(cái)?shù)恼J(rèn)知和投資方法的偏好，從而引導(dǎo)居民樹立科學(xué)的理財(cái)觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)意識及防范。

一、杭州地區(qū)居民個(gè)人理財(cái)現(xiàn)狀及特點(diǎn)

杭州作為浙江省的省會城市，2015年杭州實(shí)現(xiàn)GDP1.005358萬億元，同比增長10.2%，增速居全省第一、全國副省級城市第二。2015年杭州市居民人均可支配收入為42642元，同比增長8.7%。其中城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民人均可支配收入分別增長8.3%和9.2%。城鄉(xiāng)居民收入比縮小為1.88。總體呈現(xiàn)收入穩(wěn)步增長、城鄉(xiāng)收入差距縮小態(tài)勢。隨著杭州居民生活水平的提高，居民們都希望個(gè)人資產(chǎn)能夠得到保值和增值。因此，大多數(shù)居民都通過銀行、網(wǎng)絡(luò)等途徑進(jìn)行理財(cái)，使用投資房地產(chǎn)、購買銀行理財(cái)產(chǎn)品等理財(cái)手段實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的增保值。

現(xiàn)就以杭州市居民的理財(cái)實(shí)際情況進(jìn)行問卷調(diào)查。本次總共發(fā)放問卷350份，收回324份，其中有效問卷281份，有效率為80%。問卷收回后借助統(tǒng)計(jì)軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析，可以看出杭州市居民理財(cái)有如下特點(diǎn)：

（一）銀行存款占比大

通過調(diào)查的數(shù)據(jù)和分析，杭州居民主要的理財(cái)方式有銀行存款、基金投資、股票投資等。其中，銀行存款所占比重最大，占32.38%，說明儲蓄是深受普通居民家庭歡迎也是最常使用的一種投資方式。其次是基金投資，占了總比重的22.54%。基金具有購買費(fèi)用相對低廉，透明度相對較高的特點(diǎn)，所以購買基金的居民比重在上升。位居第三的是股票投資，占19.67%。股票投資的收益雖高，但其風(fēng)險(xiǎn)也是不可忽視的。所以股票投資是一種高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的理財(cái)方法，加之近期股市市場持續(xù)低迷，導(dǎo)致很多股民紛紛從股市中退出，所以股票投資的比重有所下降。而期貨投資、外匯投資和金銀投資所占的比例則較小。詳見表1：

（二）成本與個(gè)人負(fù)擔(dān)能力為主要考慮因素

成本與個(gè)人負(fù)擔(dān)能力成為居民選擇理財(cái)產(chǎn)品的主因，占26.64%。基于居民的個(gè)人收入水平不同，會考慮購買其負(fù)擔(dān)能力之內(nèi)的不同成本的理財(cái)產(chǎn)品。其次考慮的因素則為投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，占23.36%。投資理財(cái)具有不確定性，選擇不同的理財(cái)產(chǎn)品也意味著將面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)與收益。預(yù)計(jì)收益占18.85%，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，收益的大小會直接影響到投資者的利益大小。另個(gè)人偏好，投資觀念對準(zhǔn)確選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品具有很大的導(dǎo)向作用。而對于市場熱度，變現(xiàn)能力，政策影響等因素所占的比例較小。詳見表2：

（三）投資收益為理財(cái)主要目的

投資收益成為杭州居民理財(cái)?shù)闹饕康模伎偙壤?5.49%。很多人認(rèn)為參與理財(cái)就在于獲得與投入的資產(chǎn)相對應(yīng)的或者更高的收益，理財(cái)就是收益。其次是出于資產(chǎn)保值、為自己養(yǎng)老準(zhǔn)備，分別占15.57%和13.93%。出于興趣愛好而選擇投資理財(cái)?shù)木用裾?2.70%，另外有11.07%的居民選擇投資理財(cái)是出于資產(chǎn)的安全性考慮。詳見表3：

（四）組合投資為主要投資方式

選擇不把雞蛋放一個(gè)籃子里的組合投資方式的居民占41.28%。選擇少選或規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)投資，以穩(wěn)健性投資為主的居民占24.20%。根據(jù)時(shí)刻關(guān)注市場變化，提高判斷能力的方式來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)所占比例為18.86%。另有少數(shù)居民選擇見好就收這種投資方式來回避風(fēng)險(xiǎn)的僅占11.74%。理財(cái)方式要多元化，往各方面發(fā)展，不要局限于一種方式，這才能使資產(chǎn)得到最大化的利用。詳見表4：

二、杭州居民個(gè)人理財(cái)存在的問題及原因分析

雖然杭州居民個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但從調(diào)查結(jié)果來看，仍存在大部分居民的理財(cái)觀念落后，理財(cái)目標(biāo)不明確，理財(cái)方式較為傳統(tǒng)等問題。這些都是杭州居民個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨的難題，需要使用科學(xué)的方法進(jìn)行引導(dǎo)。

（一）杭州居民個(gè)人理財(cái)方面存在的問題

1.居民個(gè)人理財(cái)觀念落后

據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，杭州市居民的理財(cái)知識來源于網(wǎng)絡(luò)和金融宣傳的各占59.43%和34.43%，來自專業(yè)知識的占比為36.07%。由此看出，更多居民的理財(cái)知識是從雜亂無章的互聯(lián)網(wǎng)或者書報(bào)中獲得的，沒有進(jìn)行專業(yè)的培訓(xùn)。并且有42.35%的居民對理財(cái)還處于不太了解的階段，對各類投資工具均有深入了解的居民僅占13.88%。這說明杭州市居民還沒有從根本上認(rèn)識到理財(cái)?shù)闹匾裕巳硕夹枥碡?cái)?shù)挠^念還沒有得到普及。詳見表5、6：

2.居民理財(cái)追求短期利益，缺乏長期規(guī)劃

選擇短期投資規(guī)劃和中庸投資規(guī)劃的居民分別占50.53%和30.25%，而僅有19.22%的居民對理財(cái)制定了長期的投資規(guī)劃。不少居民認(rèn)為在短期獲得最大利益才是最重要的，風(fēng)險(xiǎn)防范意識不強(qiáng)，缺乏對市場的長遠(yuǎn)認(rèn)識，因此沒有確立適合自己的理財(cái)目標(biāo)和合理設(shè)置理財(cái)計(jì)劃。詳見表7：

3.居民的理財(cái)方式較為傳統(tǒng)

杭州市居民大部分都選擇了風(fēng)險(xiǎn)中等或較低的理財(cái)方式，所占比例為51.60%和37.72%。只有10.68%的居民選擇了高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)方式。所以風(fēng)險(xiǎn)低，投資便捷的儲蓄成為了大眾居民最喜愛的理財(cái)方式。居民之所以會采取比較保守的理財(cái)方式，主要體現(xiàn)在居民對于理財(cái)產(chǎn)品的不熟悉，從而導(dǎo)致居民難以選擇合適的，風(fēng)險(xiǎn)較低又有一定收益的理財(cái)產(chǎn)品。詳見表8：

（二）影響杭州居民理財(cái)收益的因素分析

正因?yàn)榫用窭碡?cái)方面存在觀念薄弱，目瞬幻魅罰方式保守等問題，究其原因主要在于政府、金融機(jī)構(gòu)未做出積極的引導(dǎo)和決策，以及社會宣傳力度不足所致。

1.政府部門未發(fā)揮積極的引導(dǎo)作用

居民在選擇理財(cái)工具時(shí)受政府政策影響的因素僅僅只占了總比例的2.05%，這足以表明政府未對居民理財(cái)做出積極的引導(dǎo)。如果政府出臺一些支持居民理財(cái)?shù)南嚓P(guān)政策，居民投資的需求就會增加。作為政府，有責(zé)任為居民的投資理財(cái)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，建立一套完善的投資理財(cái)政策，保護(hù)各投資者的利益。

2.金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品單一，服務(wù)水平不高

雖然各金融機(jī)構(gòu)推出的理財(cái)產(chǎn)品不在少數(shù)，但都大同小異，種類單一。目前，金融機(jī)構(gòu)還未能提供一些富有特色，能滿足客戶個(gè)性化投資需求的理財(cái)產(chǎn)品。而金融機(jī)構(gòu)的員工在為客戶服務(wù)過程中很難做到耐心為客戶講解，沒有針對不同的客戶制定具有個(gè)性化的方案，而是簡單的將客戶的需求進(jìn)行整合。金融企業(yè)缺乏專業(yè)理財(cái)人員也是影響居民理財(cái)投資的一道阻礙。

3.社會宣傳力度欠佳

雖然居民可以從多種渠道獲得理財(cái)?shù)南嚓P(guān)信息，但大多數(shù)介紹沒有把各類產(chǎn)品明確的區(qū)分，也沒有將各類理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)劣性，風(fēng)險(xiǎn)與收益做總結(jié)歸納。某些中介機(jī)構(gòu)則是挑選一些收益較高的或近段時(shí)期內(nèi)投資熱度比較高的產(chǎn)品向居民介紹，而并非所有的理財(cái)產(chǎn)品。社會的宣傳不到位，就會造成居民做出不正確的選擇，從而缺乏對理財(cái)?shù)臒崆椤?/p>

三、加強(qiáng)杭州居民個(gè)人理財(cái)收益的對策建議

（一）杭州居民應(yīng)樹立理財(cái)意識，科學(xué)規(guī)劃理財(cái)方式

要加強(qiáng)杭州居民個(gè)人理財(cái)收益，首先，要樹立正確的理財(cái)意識，可通過互聯(lián)網(wǎng)、書籍等渠道學(xué)習(xí)各種關(guān)于理財(cái)?shù)闹R和技巧，也可參加理財(cái)知識培訓(xùn)加強(qiáng)對理財(cái)?shù)恼J(rèn)知能力，保證在投資前做好充分的前期準(zhǔn)備，同時(shí)要樹立一種積極的、樂觀的、著眼于未來的理財(cái)態(tài)度和思維方式，有時(shí)一種積極向上的觀念往往可以幫助投資者作出正確的判斷；其次，杭州居民要根據(jù)現(xiàn)階段自己的資產(chǎn)情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來制定符合自己的的理財(cái)目標(biāo)，做好精細(xì)的收入和開支規(guī)劃。并且要把目光放的長遠(yuǎn)些，不要只著眼于投資所帶來的利益，而要正確分析各種投資的特點(diǎn)；最后，杭州居民要改善自身的理財(cái)方式，做到正確識別風(fēng)險(xiǎn)，分析各種理財(cái)產(chǎn)品的利弊，風(fēng)險(xiǎn)大小和收益狀況，從以往單一的理財(cái)方式向多元化理財(cái)方式轉(zhuǎn)變。

（二）政府應(yīng)當(dāng)發(fā)揮積極的引導(dǎo)、調(diào)節(jié)作用

政府要通過各種方式做到科學(xué)引導(dǎo)，首先，應(yīng)當(dāng)積極出臺一些有利于理財(cái)投資的政策，進(jìn)一步完善融資信用擔(dān)保體系和改善個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的政策環(huán)境；其次，要做好對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，針對部分銀行存在的信息不透明、運(yùn)行情況不公開、信息不對稱等問題，建立健全信息披露制度；最后，政府可引進(jìn)國外的先進(jìn)思想和個(gè)人理財(cái)管理制度，以保證我國金融市場的健康發(fā)展。

（三）金融機(jī)構(gòu)豐富理財(cái)產(chǎn)品，提高服務(wù)水平

金融機(jī)構(gòu)首先應(yīng)該針對不同居民，推出更多富有特色的，能滿足居民個(gè)性化投資需求的理財(cái)產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)所做的一切政策變化，都要以居民的理財(cái)需求為導(dǎo)向，在提升自身業(yè)務(wù)的同時(shí)滿足投資者的需求；其次，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)對理財(cái)人員的培養(yǎng)，必須要有一批專業(yè)知識扎實(shí)、職業(yè)道德高尚、投資經(jīng)歷豐富的理財(cái)師。最后，建立一套以客戶為中心的服務(wù)體系，做到讓客戶滿意，讓居民對不同的理財(cái)產(chǎn)品有更深的了解。

（四）加強(qiáng)社會宣傳力度

首先，社會方面可以通過各種形式加大對理財(cái)知識的宣傳，在居民們常用的渠道對產(chǎn)品做詳細(xì)的介紹，做到把產(chǎn)品明確的區(qū)分，把優(yōu)劣勢、風(fēng)險(xiǎn)和收益做歸納總結(jié)，讓居民能夠更好地了解到各種產(chǎn)品的異同；其次，社會也可通過相關(guān)媒體單位在電視、報(bào)紙上刊登相關(guān)理財(cái)信息，引導(dǎo)居民更好的進(jìn)行理財(cái)；最后，相關(guān)機(jī)構(gòu)也應(yīng)該讓居民了解每種理財(cái)產(chǎn)品的功能，真正讓居民樹立正確的理財(cái)理念。

四、結(jié)論

杭州經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，居民的理財(cái)觀念也在不斷地改變，與時(shí)俱進(jìn)。隨著國家政策的改變，越來越多的人將會加入理財(cái)?shù)年?duì)伍中。投資理財(cái)是使資產(chǎn)保值增值的一種方式，居民需要結(jié)合自身的資金狀況和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行投資，要避免因盲目投資而帶來的不必要損失。

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[8]李曉君.個(gè)人投資理財(cái)存在的問題及對策探討[J].財(cái)會通訊，2010，（8）.

篇(3)

近期，一則央行將表外理財(cái)業(yè)務(wù)納入廣義信貸測算的消息引起各方高度關(guān)注。據(jù)了解，根據(jù)央行宏觀審慎評估體系（MPA）的調(diào)控要求，從2016年三季度起將表外理財(cái)業(yè)務(wù)納入廣義信貸測算。

此前，MPA 能夠有效約束金融機(jī)構(gòu)在表內(nèi)騰挪資產(chǎn)、規(guī)避調(diào)控的現(xiàn)象。而表外理財(cái)被納入廣義信貸測算后，表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至表外處理的現(xiàn)象也將受到約束，其抑制理財(cái)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張的信號閃現(xiàn)。

根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行娜涨肮嫉摹吨袊y行業(yè)理財(cái)市場報(bào)告（2016上半年）》（下稱“《理財(cái)半年報(bào)》”），截至2016年6月末，理財(cái)資金賬面余額26.28萬億元，其中投向債券、非標(biāo)和權(quán)益類的約占三分之二。保本的理財(cái)產(chǎn)品余額為6.1萬億元，已計(jì)入銀行表內(nèi)。非保本理財(cái)余額合計(jì)20.18萬億元，假設(shè)這部分的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)與整體一致，則約有13.5萬億元的理財(cái)資金需要納入廣義信貸測算。

將表外理財(cái)納入廣義信貸測算后，廣義信貸指標(biāo)將擴(kuò)大化，其測算結(jié)果將作為金融機(jī)構(gòu)三季度評估的重要參考。如此，銀行的考核壓力無疑是加大了，至少短期內(nèi)表外理財(cái)規(guī)模擴(kuò)張的速度會受到制約。此外，由于表外理財(cái)投向非標(biāo)的部分中，限制性行業(yè)為數(shù)不少，預(yù)計(jì)銀行體系信用投放的行業(yè)分布也會有所調(diào)整。根據(jù)《理財(cái)半年報(bào)》，截至6月末，40.42%的理財(cái)資金投向了債券，現(xiàn)金及銀行存款占17.74%，非標(biāo)占16.54%。

中金公司固定收益研究組指出，MPA要求廣義信貸增速與目標(biāo)M2增速偏離不超過22%（M2增速±22%），其實(shí)根據(jù)上市銀行的數(shù)據(jù)，資產(chǎn)增速沒有那么快，但部分中小型銀行資產(chǎn)擴(kuò)張較為迅猛，加強(qiáng)約束后，通過同業(yè)業(yè)務(wù)或表外理財(cái)彎道超車的難度大增。該研究組同時(shí)強(qiáng)調(diào)，這只是一次“測算”，對銀行業(yè)的實(shí)質(zhì)影響是有限的，但體現(xiàn)出監(jiān)管部門防范風(fēng)險(xiǎn)、壓制銀行過快加杠桿的意圖，監(jiān)管的趨嚴(yán)將導(dǎo)致銀行理財(cái)規(guī)模增速的放緩。

債券和非標(biāo)資產(chǎn)占比提升

從銀行理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置的情況來看，債券及貨幣市場工具、銀行存款和非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)是理財(cái)產(chǎn)品主要配置的前三大類資產(chǎn)，共占銀行理財(cái)投資余額的90.32%。其中，債券及貨幣市場工具配置比例為56.04%，近年占比持續(xù)提升；現(xiàn)金及銀行存款配置比例為17.74%，在低利率背景下占比明顯下降；非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)類資產(chǎn)配置比例為15.62%，自2013年下降后在2016年略有回升。此外，其他資產(chǎn)配置具體包括：權(quán)益類投資、公募基金、私募基金、金融衍生產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)投資基金、理財(cái)直接融資工具以及代客境外理財(cái)投資QDII，配置比例合計(jì)為9.68%。

債券作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的固定收益資產(chǎn)，是理財(cái)產(chǎn)品重點(diǎn)配置的資產(chǎn)之一，在理財(cái)資金投資的12大類資產(chǎn)中占比最高，占理財(cái)產(chǎn)品投資余額的40.42%。從債券配置的結(jié)構(gòu)看，信用債占理財(cái)投資資產(chǎn)余額的28.96%，且以高信用評級的債券資產(chǎn)為主體，利率債（包括國債、地方政府債、央票、政府支持機(jī)構(gòu)債券和政策性金融債）占理財(cái)投資資產(chǎn)余額的6.92%。

進(jìn)一步來看，理財(cái)產(chǎn)品直接投資的信用債以高信用評級的債券資產(chǎn)為主體，整體信用風(fēng)險(xiǎn)相對較低。截至2016年6月末，理財(cái)資金直接投資的信用債中，55.7%為AAA級債券，25%為AA+級債券，18.1%為AA級債券，0.82%為AA-級債券，0.38%為AA-及以下債券。

非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)也是銀行理財(cái)產(chǎn)品主要投資的資產(chǎn)之一。銀行將發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集的資金集中在一起，投向企業(yè)貸款、同業(yè)貸款、貼現(xiàn)票據(jù)、委托貸款及其他金融工具，或者直接進(jìn)入銀行資產(chǎn)池中，通過單一類信托、券商資管、公募基金子公司等通道機(jī)構(gòu)，利用信托受益權(quán)等與非標(biāo)資產(chǎn)對接。

2013年出臺的“8號文”，對商業(yè)銀行理財(cái)資金直接或通過非銀行金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)交易平臺等間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)做出了規(guī)定。限制了銀行理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)規(guī)模的上限，為理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%之間的孰低者。同時(shí)規(guī)定商業(yè)銀行對之前投資但達(dá)不到本通知要求的非標(biāo)資產(chǎn)，應(yīng)比照自營貸款于2013年年底前完成風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量和資本計(jì)提。

“8號文”之后，銀行通過理財(cái)資金投資非標(biāo)受到諸多限制，銀行理財(cái)產(chǎn)品的非標(biāo)業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸壓縮，所占比重由2013年年末的27.49%下降至2016年6月末的16.54%。從結(jié)構(gòu)上看，截至2016年6月底，投資于非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)的理財(cái)資金中，收（受）益權(quán)所占比重最大，占全部非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)的33.18%；其次是信托貸款，占比為16.45%。

當(dāng)前，銀行業(yè)理財(cái)資金主要投向債券市場、貨幣市場、非標(biāo)市場以及權(quán)益市場，各類基礎(chǔ)資產(chǎn)的回報(bào)率將決定銀行理財(cái)產(chǎn)品的綜合收益率。分類比較各類基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益率水平，自2015年年初下降1%-3%不等。3個(gè)月期銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率自2013年年末達(dá)到5.93%的峰值后逐步回落，從2015年3月起回落速度加快，由5.35%下降至2016年9月的3.87%。總體來看，銀行理財(cái)資金投向各類基礎(chǔ)資產(chǎn)收益均明顯回落，帶動理財(cái)收益率持續(xù)下行。

銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金無法直接投資權(quán)益類資產(chǎn)，主要通過主動對接券商資管、基金子公司以及私募產(chǎn)品等重要渠道來進(jìn)行股票質(zhì)押式回購融資、兩融收益權(quán)、結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)等權(quán)益類投資。其中，通過購買券商資管和基金子公司產(chǎn)品，銀行可與券商資管和基金子公司等進(jìn)行溝通協(xié)商，確定權(quán)益投資的具體方向；而通過股票質(zhì)押式回購融資、投資兩融收益權(quán)、結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)等方式，銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金間接流入股市，但具體流向不在銀行的把控范圍之內(nèi)。

在給投資者創(chuàng)造收益的同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品也通過合理配置各類資產(chǎn)直接或間接地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有力地支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，累計(jì)有18.99萬億元的理財(cái)資金通過配置債券、非標(biāo)資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)等方式投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。截至2016年6月底，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的理財(cái)資金余額16.03萬億元，占理財(cái)資金投資各類資產(chǎn)余額的60.74%。

從理財(cái)資金投向行業(yè)分布情況來看，截至2016年6月底，投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的理財(cái)資金涉及國民經(jīng)濟(jì)90多個(gè)二級行業(yè)分類，其中規(guī)模最大的五類行業(yè)為：土木工程建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、公共設(shè)施管理業(yè)、電力熱力生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)和道路運(yùn)輸業(yè)等，前五類行業(yè)合計(jì)占比為51.54%。

從重點(diǎn)監(jiān)控行業(yè)和領(lǐng)域的情況來看，理財(cái)資金投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)中重點(diǎn)監(jiān)控行業(yè)和領(lǐng)域主要包括“兩高一剩”行業(yè)、商業(yè)房地產(chǎn)（保障房除外）和地方政府融資平臺。在監(jiān)管部門的積極引導(dǎo)和監(jiān)管下，2015年理財(cái)資金投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)中重點(diǎn)監(jiān)控行業(yè)和領(lǐng)域的資金量有所下降，其余額從2014年年末的2125.4億元降到1937億元，降幅為12.35%。具體來看，涉及“兩高一剩”行業(yè)和地方政府融資平臺的非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模都出現(xiàn)了一定程度的下降，分別較2014年年末下降63.2億元和279.5億元。

截至2016年6月末，理財(cái)資金投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)中重點(diǎn)監(jiān)控行業(yè)和領(lǐng)域的資金余額為2034.9億元，較2015年年末有所回升，主要為商業(yè)地產(chǎn)投資出現(xiàn)回升。其中，涉及地方政府融資平臺的非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了一定程度的下降，較2015年年末下降2.34%。

理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷下降

近年來，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資債券及貨幣市場工具的占比持續(xù)提升。截至2016年6月末，國內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資債券及貨幣市場工具余額達(dá)14.79萬億元，較年初增加22.53%；債券及貨幣市場工具配置比例達(dá)56.04%，較年初上升5.05%。

其中，信用債占理財(cái)投資總額的比例穩(wěn)中有升，2014年、2015年和2016年上半年，信用債占理財(cái)投資總額比例分別為25.45%、25.42%和28.96%。此外，信用債中高信用評級債券資產(chǎn)――AAA級債券資產(chǎn)占比穩(wěn)步提升，2014年、2015年和2016年上半年所占比重分別為47.27%、53.49%和55.70%；同時(shí)，AA-級和AA-級以下債券資產(chǎn)占比在2016年上半年明顯下降，2016年6月末占比為1.20%，較年初下降2.65%，信用債整體風(fēng)險(xiǎn)逐步降低。

與此同時(shí)，除了投資債券及貨幣市場工具的占比持續(xù)提升外，國內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額也在穩(wěn)步增長，占比自2013年下降后略有回升。截至2016年6月末，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的投資余額達(dá)4.36萬億元，較年初增長17.23%；非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)在理財(cái)資金中的占比較2015年年末略有回升，所占比重由2015年年末的15.73%提升至2016年6月末的16.54%。

在非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)中，收（受）益權(quán)、信托貸款和委托貸款所占比重較為穩(wěn)定，截至2016年6月末，上述非標(biāo)債權(quán)占非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的比重分別為33.18%、16.45%和13.88%。帶回購條款的股權(quán)性融資比重逐年提升，2016年6月末所占比重為7.33%，較2014年年末提升1.62%；而委托債權(quán)比重則逐年下降，2016年6月末所占比重為6.31%，較2014年年末下降10.14%。

2016年上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資現(xiàn)金及銀行存款余額首次出現(xiàn)負(fù)增長，截至6月末，投資現(xiàn)金及銀行存款余額為4.68萬億元，較年初減少0.62萬億元。另外，現(xiàn)金及銀行存款余額在理財(cái)資金中的占比逐年下降，2014年、2015年和2016年上半年的所占比重分別為26.56%、22.38%和17.74%，這主要是因?yàn)?014年以來的6次降息，使得銀行理財(cái)資金逐步減少對于現(xiàn)金及銀行存款等低收益率資產(chǎn)的投資，同時(shí)將理財(cái)資金投向具有較高收益率的債券資產(chǎn)等。

債券是銀行理財(cái)資金的主要配置資產(chǎn)，截至2015年3月末，中債國債到期收益率（5年）達(dá)到3.46%，中債中短期票據(jù)到期收益率（AAA+、5年）最高達(dá)到4.83%，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.29%。隨后債券市場收益率不斷下跌，截至2016年9月25日，中債國債到期收益率（5年）僅為2.55%，中債中短期票據(jù)到期收益率（AAA+、5年）僅為3.12%，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率為3.87%。

從貨幣市場收益來看，銀行間同業(yè)存款是銀行理財(cái)資金配置的主要品種之一，主要作為流動性管理工具，是理財(cái)配置中的低息資產(chǎn)。截至2015年3月末，期限為3個(gè)月的Shibor利率為4.90%，之后大幅下降；截至2016年9月25日，3個(gè)月期Shibor利率降至2.80%。

而非標(biāo)市場收益情況與降息進(jìn)程基本同步。2015年3月以來，伴隨著降息的進(jìn)程，貸款類信托和債權(quán)投資信托收益率均逐漸下降。截至2015年3月末，貸款類信托年收益率為9.23%，債權(quán)投資信托年收益率為9%；截至216年9月25日，貸款類信托年收益率降至6.81%，債權(quán)投資信托年收益率為7%。

權(quán)益市場收益情況則呈現(xiàn)較大的波動性。2015年6月，上證指數(shù)達(dá)到最高點(diǎn)5166.35點(diǎn)，深證綜指達(dá)到最高點(diǎn)3140.66點(diǎn)，隨后，上證指數(shù)與深證綜指一路下跌。2016年年初以來，上證指數(shù)與深證綜指分別在3000點(diǎn)與1900點(diǎn)附近徘徊。

綜合考慮以上各類基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益率情況，整體呈不斷下降的趨勢，受此影響，3個(gè)月期銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率自2013年年末達(dá)到5.93%的峰值后逐步回落，從2015年3月起回落速度加快，由5.35%下降至2016年9月的3.87%。

降杠桿不減權(quán)益配置動力

對于市場來說，投資者最關(guān)注的是在低利率的背景下，銀行理財(cái)資金投資權(quán)益類資產(chǎn)的渠道是否會發(fā)生質(zhì)的變化？目前來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金無法直接投資權(quán)益類資產(chǎn)，主要通過各種中間方式實(shí)現(xiàn)間接投資權(quán)益類資產(chǎn)。

近年來，對接券商資管、基金子公司以及私募產(chǎn)品是銀行理財(cái)資金投資權(quán)益類資產(chǎn)（包括A股、H股以及非上市公司股權(quán)等）的重要渠道。在該過程中，銀行可與券商資管和基金子公司等進(jìn)行溝通協(xié)商，確定權(quán)益投資的具體方向。

股票質(zhì)押式回購融資，是指上市公司按一定的抵押率把股權(quán)抵押給券商從而獲得資金，而這部分資金最終來源于銀行理財(cái)產(chǎn)品。通過這種途徑，銀行理財(cái)資金間接進(jìn)入股市，但具體流向不在銀行把控的范圍之內(nèi)。投資兩融收益權(quán)指的是銀行將理財(cái)產(chǎn)品的資金拆借給券商，同時(shí)券商需要以融資融券業(yè)務(wù)的收益權(quán)作為質(zhì)押。通過投資融資融券業(yè)務(wù)的收益權(quán)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金也間接進(jìn)入股市，具體流向同樣不在銀行把控的范圍之內(nèi)。

結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)指的是銀行將理財(cái)產(chǎn)品的資金借助信托、券商資管、基金子公司和陽光私募的產(chǎn)品，為高凈值客戶、機(jī)構(gòu)客戶提供配資服務(wù)，銀行理財(cái)產(chǎn)品資金作為優(yōu)先級或夾層享受固定收益。結(jié)構(gòu)化配資包括：傘形信托和一對一單賬戶配資兩種類型。

傘形信托配資，簡單來說就是一個(gè)信托通道下設(shè)立很多小的交易子單元，雖然共用一個(gè)信托賬號，但每個(gè)子信托完全獨(dú)立，單獨(dú)投資操作和清算；銀行理財(cái)資金則借助信托產(chǎn)品，通過為各子信托客戶配資、增加杠桿后投資于股市。傘形信托的門檻通常為300萬元，配資比例一般為1：3，作為銀行理財(cái)產(chǎn)品資金入市的開路先鋒，杠桿比例曾一度達(dá)到1：8、1：9；但隨后由于其高杠桿存在的高風(fēng)險(xiǎn)已被證監(jiān)全面叫停。

目前，銀行的一對一單賬戶配資業(yè)務(wù)仍在正常開展。所謂一對一單賬戶配資業(yè)務(wù)，即銀行將理財(cái)產(chǎn)品的資金借道信托產(chǎn)品等，通過一對一的方式向高凈值客戶等提供配資，配資杠桿率已降至1：1，資金門檻則通常是千萬元級別；由此，銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金通過單一結(jié)構(gòu)化配資的方式投資于股市，作為優(yōu)先級享受固定收益，利率通常在6%左右。

篇(4)

會否理財(cái)看個(gè)人“財(cái)商”

許多白領(lǐng)每月工資達(dá)七八千元甚至上萬元，但到了月底卻成了所剩無幾的“月光一族”，幾年下來也存不下多少錢。相反，有些人工資并不高，但開源節(jié)流、生財(cái)有道，幾年下來資產(chǎn)快速增長。正所謂“你不理財(cái)，財(cái)不理你”，專家認(rèn)為，資產(chǎn)的多少與個(gè)人的收入、學(xué)歷無關(guān)，而與是否擅于理財(cái)，即“財(cái)商”有關(guān)。

專家認(rèn)為，做好理財(cái)有三要素。一是“天時(shí)”，即了解金融和投資的產(chǎn)品；二是“地利”，即了解社會和經(jīng)濟(jì)環(huán)境；三是“人和”，即了解個(gè)人現(xiàn)在和未來的目標(biāo)。

掌理財(cái)要訣，享豐盛人生

要做好理財(cái)，首先要對所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境(“天時(shí)”)有個(gè)把握，即把握大的趨勢。判斷宏觀經(jīng)濟(jì)可抓住“五率”，即稅率、利率、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì)增長率、匯率、專家認(rèn)為，目前中國的市場經(jīng)濟(jì)體系已基本形成，政治經(jīng)濟(jì)形勢穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入快車道，未來中國經(jīng)濟(jì)仍將保持高速發(fā)展，社會經(jīng)濟(jì)生活逐漸與全球接軌。在這種環(huán)境下，個(gè)人進(jìn)行投資盈利的可能性就大。

那么，投資渠道(“地利”)有哪些呢?專家認(rèn)為有四大類：一是金融投資，包括貨幣、股票、債券、基金投資等；二是房地產(chǎn)投資，包括房產(chǎn)投資、地產(chǎn)投資，個(gè)人一般是投資于房產(chǎn)；三是實(shí)業(yè)股權(quán)投資，如自辦企業(yè)，加盟特許經(jīng)營，參股，獲得期權(quán)或股權(quán)；四是邊緣投資，如郵幣卡等收藏品投資。

專家認(rèn)為，選擇投資渠道應(yīng)按照先后順序，一般是先選金融、房產(chǎn)、股權(quán)，最后是邊緣投資。一項(xiàng)對國際富人投資資產(chǎn)安排比例的調(diào)查顯示，富人的金融投資占了70％，其中股票35％，債券23％，貨幣12％；房地產(chǎn)投資占17％：邊緣投資占13％。

關(guān)于股票投資，最重要的是選擇正確的股票，今后個(gè)股分化的趨勢會更明顯，關(guān)鍵是挖掘真正的藍(lán)籌股。對于基金投資，其優(yōu)勢是專家理財(cái)、省時(shí)省力，建議應(yīng)該定期定量地買，例如將每月工資的固定一部分買入基金。買基金最好是長期持有，不到急于用錢時(shí)不賣，分享經(jīng)濟(jì)高速增長的成果。

如何合理安排支出與投資?在支出投資順序方面也是大有講究的。專家建議，首先是拿出5％～10％的收入存到退休賬戶，償還債務(wù)(如按揭)的比例要低于收入的35％，用低于10％的收入購買商業(yè)保險(xiǎn)，還要預(yù)留生活備用金以應(yīng)急，以上這些是保證未來生活安全無憂，必須優(yōu)先安排。其次，用20％～30％的收入進(jìn)行投資組合，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。最后才是安排當(dāng)月家庭開支，以及興趣愛好開銷、奢侈消費(fèi)等。

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關(guān)鍵詞 大學(xué)生 理財(cái)觀念 消費(fèi)方式

一、大學(xué)生理財(cái)發(fā)展概述

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)代大學(xué)生中的大部分人每月自己支配著一定數(shù)額的零用錢，這些錢的來源不同，有的完全由家庭支持，個(gè)別完全是自己雙休日、假期等打工的收入，有的是二者兼有。從零用錢的數(shù)額來看，除向?qū)W校繳納學(xué)費(fèi)、住宿費(fèi)等費(fèi)用外，現(xiàn)過半數(shù)的大學(xué)生月生活開銷在500～1000元，平均在1000元左右，小部分大學(xué)生每月能支配1500元以上。除去必要生活費(fèi)的開支，他們很多人還留有一定的“流動資金”。

（一）大學(xué)生理財(cái)投入水平

由于大學(xué)生每月可支配資金有限、理財(cái)意識不強(qiáng)，大學(xué)生理財(cái)投資整體處于比較低的水平。許多大學(xué)生認(rèn)為只需要打理好每天的生活就好，并不需要專門劃分出一些資金進(jìn)行理財(cái)投資。還認(rèn)為理財(cái)投資收益較少，手續(xù)又比較麻煩，沒有進(jìn)行理財(cái)投資的必要。

根據(jù)調(diào)查顯示，大部分大學(xué)生對于理財(cái)都是持觀望狀態(tài)，他們?nèi)鄙倮碡?cái)知識，人都很看重金錢，現(xiàn)在騙子太多，好多大學(xué)生覺得把錢投資進(jìn)去，還能不能收回成本，因?yàn)橥顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，他們的錢來源單一，害怕被騙，所以大部分大學(xué)生對于投資理財(cái)方面都沒有什么經(jīng)驗(yàn)，都存在顧慮。據(jù)調(diào)查顯示，讀金融專業(yè)的學(xué)生，理財(cái)觀念會比不是讀金融的學(xué)生強(qiáng)，他們也更愿意去投資理財(cái)，因?yàn)樗麄儗W(xué)金融投資，觀念改變行為，所以他們的理財(cái)投入水平就會高。但是除了金融專業(yè)的大學(xué)生外的其他大部分學(xué)生，對理財(cái)投資是少之又少。

（二）大學(xué)生理財(cái)方式

當(dāng)代大學(xué)生對于自己的“流動資金”，在選擇傳統(tǒng)銀行存款的同時(shí)，還有一部分大學(xué)生涉足新型的理財(cái)方式，如支付寶、余額寶、招財(cái)寶存款方式進(jìn)行理財(cái)。即使是在這種投資理財(cái)方式多元化的大環(huán)境下，大學(xué)生由于用于投資的資金不多、投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小，大多數(shù)選擇較保險(xiǎn)的存款方式進(jìn)行理財(cái)投資。

在調(diào)查中，大學(xué)生最主要的理財(cái)方式和途徑是銀行存款和支付寶、余額寶、招財(cái)寶存款這類只作儲蓄用途而無法產(chǎn)生多余價(jià)值的存款類方式，而對于股票投資、基金投資、保險(xiǎn)等方式則少有人選擇。隨著社會的進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，理財(cái)已經(jīng)變得越來越重要，但大學(xué)生對于理財(cái)活動的態(tài)度卻十分尷尬。對理財(cái)活動興趣不大或沒興趣的人仍占多數(shù)。

二、大學(xué)生理財(cái)存在的問題

（一）大學(xué)生經(jīng)濟(jì)獨(dú)立意識較差

1.經(jīng)濟(jì)來源單一。調(diào)查結(jié)果顯示，有88.54%的大學(xué)生依靠家庭提供生活費(fèi)。這是現(xiàn)階段我國大學(xué)的普遍情況，大學(xué)生已經(jīng)習(xí)慣了依賴父母，而且絕大多數(shù)大學(xué)生打工的目的是為了增長社會閱歷，而不是為了補(bǔ)貼生活費(fèi)。這反映了我國大學(xué)生經(jīng)濟(jì)獨(dú)立意識普遍較差。

2.存在“面子”消費(fèi)。據(jù)了解，部分大學(xué)生存在攀比消費(fèi)和超前消費(fèi)現(xiàn)象。一些同學(xué)表示，為了購買某些奢侈品或者價(jià)格較高的物品，他們不惜節(jié)衣縮食，以泡面度日，甚至犧牲其他的必要開支或者向其他同學(xué)借錢來滿足自己的消費(fèi)需求。這些情況都可以反映出一些大學(xué)生消費(fèi)時(shí)不量入為出，而虛榮心的驅(qū)使極易形成無休止的“面子”消費(fèi)。

（二）理財(cái)觀念淡薄，長遠(yuǎn)思考欠缺

1.儲蓄觀念淡薄。據(jù)了解，大多數(shù)大學(xué)生對自己一個(gè)學(xué)期的花費(fèi)沒有具體預(yù)算，因?yàn)槿狈侠眍A(yù)算，生活上的支出比較隨意，結(jié)果經(jīng)常是前松后緊。對于每月定時(shí)提供生活費(fèi)的大學(xué)生來說，多數(shù)同學(xué)都是“月光族”，有些甚至于月末要向別人借錢度日。

2.理財(cái)習(xí)慣不良。調(diào)查結(jié)果顯示，僅有50.2%的大學(xué)生有記賬的習(xí)慣，而其中僅有24.51%的大學(xué)生會對所有支出記賬，剩余的25.69%的大學(xué)生會對數(shù)額較大的消費(fèi)記賬。這顯示了多數(shù)大學(xué)生沒有良好的理財(cái)習(xí)慣，這對其日后的消費(fèi)理財(cái)發(fā)展極其不利。當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)，能夠產(chǎn)生暴利的投資理財(cái)領(lǐng)域幾乎不存在了。要理財(cái)致富，就要依靠長期的資金運(yùn)作進(jìn)行投資來積累財(cái)富。

（三）理財(cái)知識缺乏，理財(cái)方法單一

1.理財(cái)觀念認(rèn)識存在偏差。不少大學(xué)生認(rèn)為，理財(cái)就是進(jìn)行投資，自己的錢不多，都是父母給的，根本用不著理財(cái)。其實(shí)這是對理財(cái)概念認(rèn)識上的一種偏差，投資當(dāng)然是理財(cái)?shù)闹匾獌?nèi)容，然而對于資金不多，剛剛開始掌握一定資金支配的大學(xué)生來說，財(cái)務(wù)規(guī)劃是遠(yuǎn)比投資更重要的內(nèi)容。所以記賬是大學(xué)生理財(cái)需要學(xué)會的第一項(xiàng)理財(cái)技能，也是培養(yǎng)大學(xué)生理財(cái)意識的關(guān)鍵步驟。

2.理財(cái)方式保守單一。據(jù)調(diào)查可以知道，絕大部分大學(xué)生都是通過銀行存款、支付寶、余額寶、招財(cái)寶存款方式進(jìn)行理財(cái)。這種通過存款理財(cái)?shù)姆绞诫m然收益低、但風(fēng)險(xiǎn)也低，比較適合大學(xué)生進(jìn)行穩(wěn)定投資。少部分大學(xué)生通過購買股票、基金的比例占9.49%，購買保險(xiǎn)的比例占2.37%，做小生意的比例占3.95%。即使是在這種投資理財(cái)方式多元化的大環(huán)境下，大學(xué)生由于用于投資的資金不多、投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小，大多數(shù)選擇較保險(xiǎn)的存款方式進(jìn)行理財(cái)投資。

三、對大學(xué)生理財(cái)?shù)慕ㄗh

（一）培養(yǎng)良好的消費(fèi)習(xí)慣，形成合理的消費(fèi)結(jié)構(gòu)

大學(xué)生應(yīng)學(xué)會理性消費(fèi)，不但要注重改善自身的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)結(jié)構(gòu)，也要克制消費(fèi)欲望的膨脹，在滿足自身精神條件的情況下不斷地改善自己的經(jīng)濟(jì)條件。大學(xué)生要樹立正確的消費(fèi)觀關(guān)鍵在于自身，我們應(yīng)該積極積累消費(fèi)經(jīng)驗(yàn)，學(xué)習(xí)消費(fèi)知識，遵循正確的消費(fèi)原則，杜絕從眾盲目消費(fèi)、攀比消費(fèi)、情緒化消費(fèi)等不良消費(fèi)行為。大學(xué)生只有養(yǎng)成良好的消費(fèi)習(xí)慣，形成合理的消費(fèi)結(jié)構(gòu)，才能為更好地進(jìn)行理財(cái)投資打下基礎(chǔ)。

（二）樹立正確的理財(cái)觀念，學(xué)習(xí)更多的理財(cái)知識

樹立正確的理財(cái)觀念對于大學(xué)生具有重要的意義，也是大學(xué)生樹立理財(cái)意識的首要條件。我們應(yīng)該學(xué)會衡量、預(yù)測與分析金錢在投資理財(cái)中的分配比例，也要學(xué)會明確參與投資理財(cái)?shù)哪康牟皇琴嶅X，而是把提升自身理財(cái)能力作為最終的目標(biāo)。大學(xué)生應(yīng)利用空閑時(shí)間學(xué)習(xí)必要的理財(cái)理論知識，如可以參加學(xué)校開辦的投資與理財(cái)?shù)膶I(yè)課、公選課和主題講座等，不斷拓展自身投資理財(cái)相關(guān)知識，逐步培養(yǎng)自己的理財(cái)意識，充分了解消費(fèi)、金融及投資方面的相關(guān)知識，學(xué)會合理安排個(gè)人的財(cái)務(wù)開支。

（三）積極參與投資理財(cái)活動，增強(qiáng)大學(xué)生理財(cái)能力

大學(xué)生在樹立正確的理財(cái)觀念、掌握基本的投資理財(cái)知識的基礎(chǔ)上，應(yīng)從自身實(shí)際出發(fā)，充分考慮家庭經(jīng)濟(jì)條件和當(dāng)?shù)匚飪r(jià)水平，建立一個(gè)個(gè)人財(cái)務(wù)賬簿，記錄平時(shí)自己的各項(xiàng)支出，以便更好地確定投資理財(cái)?shù)姆峙浔壤Ｍ瑫r(shí)，大學(xué)生也要積極參與各項(xiàng)社會、學(xué)校舉辦的投資理財(cái)活動，如模擬炒股比賽、ERP沙盤大賽、理財(cái)辯論賽等，從而積累實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，加深對理財(cái)知識的理解和增強(qiáng)自身的理財(cái)能力。

（作者單位為肇慶學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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投資新亮點(diǎn)

“創(chuàng)新”是金融發(fā)展的永恒主題。2012年以來，市場普遍看好債券市場的上漲勢頭，債券基金的發(fā)行也是捷報(bào)頻傳。于是，基金公司進(jìn)一步瞄準(zhǔn)了銀行理財(cái)市場，推出了以“理財(cái)概念”為主的創(chuàng)新型債券基金。作為“債券型”基金，其投資范圍主要涉及銀行定期存款、通知存款、大額存單、國債、債券回購、短期融券、中期票據(jù)、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債等。產(chǎn)品最大的賣點(diǎn)在于可投資同業(yè)存款，將存款儲蓄資金直接轉(zhuǎn)換成基金理財(cái)產(chǎn)品，相當(dāng)于銀行理財(cái)產(chǎn)品中的非保本浮動收益產(chǎn)品，并且信息披露更規(guī)范更透明。投資者可以借此類產(chǎn)品享受銀行間金融市場利率，從而獲取超過活期6～10倍的收益。短期理財(cái)基金的運(yùn)作方式和銀行理財(cái)產(chǎn)品相似，按月或按季實(shí)行周期滾動運(yùn)作，定期開放申贖。

超越銀行理財(cái)產(chǎn)品的新特質(zhì)

短期理財(cái)型基金的直接競爭對手是銀行理財(cái)產(chǎn)品。首先從認(rèn)購門檻看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購門檻一般為5萬元，有的甚至是幾十萬元、上百萬元，這個(gè)資金門檻可能是普通投資者難以企及的。而短期理財(cái)型基金1000元的認(rèn)購門檻恰恰填補(bǔ)了普通投資者低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)目瞻祝乖摦a(chǎn)品具備了相當(dāng)?shù)恼T惑力。其次，從資金使用效益和所承受的風(fēng)險(xiǎn)來看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品到期后會遇到一時(shí)無法找到合適的投資產(chǎn)品進(jìn)行再投資的風(fēng)險(xiǎn)，使得斷續(xù)投資的長期投資收益難以達(dá)到單個(gè)產(chǎn)品的短期收益水平。而能夠長期持有的短期理財(cái)基金則便于彌補(bǔ)這一短板，在產(chǎn)品到期日，若投資者沒有提出贖回，理財(cái)基金每期本息將自動滾入下一期，不留任何收益空白期。從流動性角度看，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資期間都超過30天，在封閉期間是不可以贖回的，而短期理財(cái)基金則具備貨幣基金良好流動性的特點(diǎn)。比如某短期理財(cái)產(chǎn)品，每個(gè)月初募集，當(dāng)月月末前就結(jié)束，整個(gè)存續(xù)期間不足30天，一個(gè)周期結(jié)束后的資金可以重新流入銀行渠道，實(shí)現(xiàn)了基金公司、銀行理財(cái)經(jīng)理、投資者的多贏。某債券型基金，則對每筆申購份額采取僅封閉首個(gè)月的運(yùn)作模式，以后天天可以申購。從募集限額看，銀行理財(cái)產(chǎn)品有募集上限規(guī)定，一旦達(dá)到限額就募集結(jié)束。而理財(cái)基金產(chǎn)品沒有募集上限規(guī)定。從產(chǎn)品的申購、贖回費(fèi)用看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品沒有交易成本，理財(cái)基金產(chǎn)品也是零費(fèi)用（無申購和贖回手續(xù)費(fèi)）。從約定收益率來看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品一般都是預(yù)期收益率，而這次理財(cái)基金產(chǎn)品首開基金業(yè)約定收益率先河，在收益率上將有預(yù)定的收益區(qū)間，約定預(yù)期收益率。如某基金針對認(rèn)/申購起點(diǎn)金額為1000元，首期參考年化收益率區(qū)間為3%～4%；針對認(rèn)/申購起點(diǎn)金額為500萬元，首期參考年化收益率區(qū)間為3.24%～4.24%。由此可見，此類短期理財(cái)基金非常適合穩(wěn)健型投資者的需求。

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老年理財(cái)需注意啥？

由于年事已高，老年人在日常生活中難免患病或發(fā)生意外，需要相應(yīng)的醫(yī)治費(fèi)用。發(fā)生這類情況，既影響自己的生活，還會累及子女。老年人可選擇投保意外傷害保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)，以便在發(fā)生不測時(shí)減輕自己和子女的負(fù)擔(dān)。

老年人在投資理財(cái)活動中，應(yīng)關(guān)注國家投資政策導(dǎo)向和利率水平的變化，進(jìn)行綜合分析，確定重點(diǎn)投資品種和各種投資的比例。根據(jù)老年理財(cái)?shù)陌踩浴⒘鲃有浴⑹找嫘栽瓌t，應(yīng)將用于養(yǎng)老的資金重點(diǎn)投資在免征利息稅的國債、金融債券、貨幣市場基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品等品種上，比例宜控制在投資總額的40％左右；考慮到資金的靈活調(diào)度，投資儲蓄的資金比例亦應(yīng)控制在投資總額的40％左右；對于部分家庭經(jīng)濟(jì)寬裕，又具備金融理財(cái)知識和良好心理素質(zhì)的老年人，如手頭積蓄較寬松，可將少量資金用于股票、收藏等風(fēng)險(xiǎn)投資，一般應(yīng)控制在20％以內(nèi)。

同時(shí)，老年人在理財(cái)時(shí)要注意投資期限，即便是相同的收益率，由于期限不同，投資時(shí)就要充分考慮。有的老年投資者過分偏重短期理財(cái)產(chǎn)品，但如果短期品種到期后沒有及時(shí)找到合適的產(chǎn)品，就會產(chǎn)生資金閑置期，其綜合收益就不如長期品種。很多老年人沒有充沛的精力和快速的反應(yīng)力及時(shí)分辨投資品種，因此要注意準(zhǔn)確選擇投資品種的期限，宜采取“長短結(jié)合，統(tǒng)籌兼顧”的原則，按照資金使用的需要，作出合理的安排。

老年理財(cái)警惕“五大險(xiǎn)區(qū)”

值得注意的是，在投資理財(cái)活動中，少數(shù)老年人由于對新事物、新知識了解甚少，缺乏科學(xué)理性的分析能力，加上防范意識薄弱，容易造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。老年人理財(cái)切記避開以下“險(xiǎn)區(qū)”——

一、輕信他人貪小便宜。目前，“馬路騙子”的騙術(shù)花樣百出，有的故意在路邊丟棄假錢幣、假文物，引誘他人上鉤，然后以“見者平分”為由，詐騙錢財(cái)；有的利用過期作廢、不可兌換或偽造的外幣，通過“串通表演”手法進(jìn)行誘騙。一些老人由于“貪便宜”心理作怪，容易上當(dāng)失財(cái)。天上不會掉餡餅，老年人防騙先要戒貪心。

二、圖高利息集資。近年來，非法集資案時(shí)有發(fā)生，有的地方民間借貸活動活躍，集資人往往承諾支付15％～20％的年利息，甚至?xí)s定支付更高的利息。一些老年人為獲得高利息而對其情有獨(dú)鐘，而一旦非法集資或民間借貸砸盤，不但得不到高利息，還會血本無歸。

三、隨意放債。俗話說“六十不放債”，意指老年人不宜借錢給別人。有的借款人不守信用，借錢時(shí)說盡好話，信誓旦旦，可一旦把錢借到手，便以種種理由推拖，即使有錢也不愿還款。因此，老年人一般不要隨意借錢給別人。