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篇(1)

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)融資能力；影響因素

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：小微企業(yè)融資能力的影響因素研究

收錄日期：2016年6月14日

一、小微企業(yè)融資能力影響因素

（一）企業(yè)規(guī)模的影響。小微企業(yè)缺乏充足的資金，難以獨(dú)立提供企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需要的費(fèi)用，因此小微企業(yè)的破產(chǎn)率較大，而且小微企業(yè)的破產(chǎn)成本較高。有研究表明，企業(yè)規(guī)模對(duì)小微企業(yè)融資能力有著直接影響。我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)貸款有著較高的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)只有達(dá)到貸款標(biāo)準(zhǔn)才能向企業(yè)發(fā)放貸款。而銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)與企業(yè)的規(guī)模有著密切聯(lián)系，企業(yè)規(guī)模越大，競(jìng)爭(zhēng)力就越大。大規(guī)模的企業(yè)容易獲得銀行的貸款支持。而小規(guī)模的企業(yè)本身資金較少，而且還貸能力缺乏保障，難以取得銀行的資金支持。

（二）銀企關(guān)系的影響。現(xiàn)階段，我國(guó)小微企業(yè)的規(guī)模較小，有些小微企業(yè)的市場(chǎng)信息不夠完善，銀行在對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行調(diào)查時(shí)難以全面了解小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，容易導(dǎo)致銀行對(duì)小微企業(yè)的不信任。而規(guī)模較大的企業(yè)具備完善的市場(chǎng)信息，銀行在其貸款過(guò)程中能夠了解到企業(yè)各方面的信息，從而制定貸款決策。另外，企業(yè)與銀行的關(guān)系對(duì)企業(yè)的貸款有著重要影響。如果企業(yè)與銀行長(zhǎng)期保持著信貸關(guān)系，并且能夠按時(shí)還款，具有良好的信用記錄，那么企業(yè)在之后的貸款過(guò)程中就具有較高的可信度，容易贏得銀行的信貸支持。

（三）資產(chǎn)擔(dān)保的影響。企業(yè)管理人員在企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程中起著重要作用，負(fù)擔(dān)著企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保的責(zé)任。較強(qiáng)的資產(chǎn)擔(dān)保能力有利于增強(qiáng)企業(yè)融資的可信度，從而提高投資方進(jìn)行投資的可能。而如果企業(yè)管理人員的資產(chǎn)擔(dān)保能力較低，投資的風(fēng)險(xiǎn)較大且缺乏投資保障，造成投資方難以信任企業(yè)。企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保對(duì)小微企業(yè)融資能力有較大影響。

（四）企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力是衡量一個(gè)企業(yè)的最重要依據(jù)，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力越高，則企業(yè)的市場(chǎng)占有率越大。而金融機(jī)構(gòu)在衡量企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r時(shí)，大多以企業(yè)的市場(chǎng)占有率為考察依據(jù)。這是因?yàn)椋鹑跈C(jī)構(gòu)難以深入企業(yè)內(nèi)部，了解企業(yè)的內(nèi)部信息。只能以市場(chǎng)占有率為依據(jù)，推測(cè)企業(yè)本身的競(jìng)爭(zhēng)力。較高的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力能夠給金融機(jī)構(gòu)樹(shù)立一個(gè)良好的形象，使金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供資金支持成為可能；反之，一個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力較弱，隨時(shí)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)在投資的過(guò)程中存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)且沒(méi)有保障，難以為企業(yè)提供資金支持。企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)小微企業(yè)融資能力有著重要影響。

（五）企業(yè)盈利能力的影響。企業(yè)的盈利能力是影響企業(yè)融資的重要因素。企業(yè)盈利能力越高，獲得的經(jīng)濟(jì)利益越大，長(zhǎng)期的良性循環(huán)不僅使企業(yè)能夠償還金融機(jī)構(gòu)提供的資金，而且還有利于企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)樹(shù)立良好形象，對(duì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)一步合作具有深刻意義。同時(shí)，企業(yè)具備較高的經(jīng)濟(jì)能力能夠幫助企業(yè)擺脫對(duì)負(fù)債融資的依賴(lài)，擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模，促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。而如果企業(yè)的盈利能力較低，則會(huì)導(dǎo)致投資方的投入與產(chǎn)出不成正比，難以為投資方帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，甚至難以歸還投資方的資金，嚴(yán)重阻礙小微企業(yè)融資能力的提高。

（六）企業(yè)機(jī)制的影響。企業(yè)機(jī)制對(duì)企業(yè)融資有著較大影響。在我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，企業(yè)可以依靠外部資源進(jìn)行融資。但是企業(yè)的融資主力還要依靠企業(yè)本身的融資。為此，企業(yè)應(yīng)積極完善融資機(jī)制，在重視外部融資的同時(shí)，還要注重企業(yè)本身的融資能力，重視企業(yè)內(nèi)部的資金積累，完善企業(yè)的分配機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部融資的發(fā)展。

（七）企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的影響。企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力對(duì)企業(yè)融資產(chǎn)生直接影響。如果企業(yè)具有較高的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，則企業(yè)在融資的過(guò)程中，更容易獲得金融機(jī)構(gòu)的信任，為金融機(jī)構(gòu)樹(shù)立良好的形象，方便企業(yè)日后的金融貸款。另外，企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力能夠減小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，方便企業(yè)獲得巨大的經(jīng)濟(jì)利益，進(jìn)而減少對(duì)融資的依賴(lài)，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。而企業(yè)缺乏抗風(fēng)險(xiǎn)能力會(huì)導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中隨時(shí)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，難以取得金融機(jī)構(gòu)的信任，給企業(yè)融資帶來(lái)困擾。

二、小微企業(yè)融資能力低的原因

（一）企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值低。企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值低是小微企業(yè)融資能力較低的重要原因。現(xiàn)階段，我國(guó)商業(yè)銀行實(shí)行的貸款抵押擔(dān)保制度對(duì)企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保提出了新的要求。企業(yè)在向商業(yè)銀行貸款的過(guò)程中，要向商業(yè)銀行提供自己的資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值，確保商業(yè)銀行能夠在貸款之后，具有一定的資金保障。而我國(guó)大多數(shù)小微企業(yè)的擔(dān)保難度較大，而且現(xiàn)在我國(guó)專(zhuān)門(mén)的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少，小微企業(yè)缺乏充足的資產(chǎn)擔(dān)保，導(dǎo)致商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)缺乏保障，商業(yè)銀行難以向小微企業(yè)提供貸款。

（二）企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。目前，我國(guó)小微企業(yè)的規(guī)模普遍較小，并且大多數(shù)小微企業(yè)選擇的行業(yè)具有較大的競(jìng)爭(zhēng)力。小微企業(yè)的規(guī)模限制了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提高，因此許多小微企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中面臨破產(chǎn)、倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我國(guó)大多數(shù)小微企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段，缺乏充足的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。小微企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力導(dǎo)致企業(yè)融資能力較低。

篇(2)

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;小微企業(yè);融資瓶頸;創(chuàng)新模式

小微企業(yè)融資難問(wèn)題一直都深受人們的重視，在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融的宏觀背景下分析小微企業(yè)融資的現(xiàn)狀，對(duì)促進(jìn)小微企業(yè)融資難問(wèn)題的解決具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、小微企業(yè)融資瓶頸

在當(dāng)今中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系中，小微企業(yè)對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)健發(fā)展，促進(jìn)員工就業(yè)，維持社會(huì)和諧穩(wěn)定方面有著不可或缺的作用。但是，2015年1月廣發(fā)銀行的《中國(guó)微小企業(yè)白皮書(shū)》顯示，當(dāng)前我國(guó)小微金融企業(yè)在融資方面存在高達(dá)22萬(wàn)億元的缺口，超過(guò)55%的小微企業(yè)信貸需求無(wú)法得到有效支持。小微企業(yè)的融資瓶頸集中表現(xiàn)在以下四個(gè)方面，即抵押、質(zhì)押標(biāo)的物缺乏，借貸風(fēng)險(xiǎn)大、融資途徑單一、融資成本偏高、放貸手續(xù)瑣碎。1.抵押、質(zhì)押標(biāo)的物缺乏，借貸風(fēng)險(xiǎn)大。我國(guó)的相關(guān)抵押、質(zhì)押等制度還不能夠及時(shí)適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展需求，仍然需以不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)等作為主要的抵押、質(zhì)押標(biāo)的物。對(duì)銀行而言，其放貸對(duì)象必須滿足信貸標(biāo)準(zhǔn)、放出的錢(qián)能按時(shí)收回等要求，以確保銀行自身貸款低風(fēng)險(xiǎn)率、降低壞賬率，保障銀行利益。但由于小微企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、管理經(jīng)驗(yàn)不足、財(cái)務(wù)制度不完善、企業(yè)融資政策和信息不暢通、經(jīng)營(yíng)方式簡(jiǎn)單不規(guī)范等特點(diǎn)，導(dǎo)致銀行很難精準(zhǔn)掌握小微企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)也冥冥中提高了小微企業(yè)融資的門(mén)檻。2.融資途徑單一。從融資渠道來(lái)源上來(lái)看，小微企業(yè)融資可分為“內(nèi)部融資”方式與“外部融資”方式兩種。目前，內(nèi)部融資成為我國(guó)小微企業(yè)最普遍采用的方式。內(nèi)部融資是指企業(yè)選擇使用內(nèi)部留存利潤(rùn)進(jìn)再投資。近75%的小微企業(yè)通過(guò)自我融資，資金通常來(lái)源于合作伙伴、企業(yè)員工籌資以及親戚朋友等。從經(jīng)營(yíng)年限和總體的比例來(lái)看，小微企業(yè)無(wú)論是處于創(chuàng)業(yè)期，還是發(fā)展到一定階段，越是經(jīng)營(yíng)多年的企業(yè)對(duì)于融資的需求越大，自我融資占比也更大。可見(jiàn)，小微企業(yè)融資渠道狹窄且單一，內(nèi)部融資占比高。3.融資成本較大。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)信息不公開(kāi)、財(cái)務(wù)不健全、融資經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小等諸多問(wèn)題使得小微企業(yè)融資融資能力低下，許多傳統(tǒng)的金融投資機(jī)構(gòu)不愿意放貸給小微企業(yè)，有些金融機(jī)構(gòu)干脆提高貸款利率，拔高貸款門(mén)檻，以此來(lái)規(guī)避壞賬風(fēng)險(xiǎn)。這就涉及到商業(yè)銀行必須堅(jiān)持商業(yè)可持續(xù)原則。這一原則要求商業(yè)銀行在對(duì)商品定價(jià)時(shí)，既要能達(dá)到滿足客戶金融需求，也要滿足支持商業(yè)銀行收益。59.4%的小微企業(yè)借款顯性成本在5%-10%。除此以外，還存在貸款資金存放銀行，或者強(qiáng)制購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品等隱性成本，從而推高了小微企業(yè)融資的總成本，為融資帶來(lái)一定的難度。4.放貸手續(xù)較為瑣碎。商業(yè)銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)的本質(zhì)就是吸收儲(chǔ)存資金，發(fā)放貸款。對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，向大型企業(yè)或小微企業(yè)放出同等額度的貸款，其利益是沒(méi)有多少差別的。但是，大型企業(yè)要想獲得貸款資格，商業(yè)銀行僅需要查找并收集部分信用記錄資料以了解企業(yè)的信用情況從而做出較為明智準(zhǔn)確的判斷。相反，要將等額貸款發(fā)放給一家小微企業(yè)，銀行就得收集大量企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)信息，在無(wú)形中增加了銀行征信難度，同時(shí)也提高了銀行征信成本。此外，銀行還需承擔(dān)無(wú)法估量的放貸風(fēng)險(xiǎn)和較高的發(fā)生壞賬的概率。小微企業(yè)在取得貸款資格后，常常會(huì)因苛刻的審核標(biāo)準(zhǔn)面臨復(fù)雜的放貸手續(xù)。由此可見(jiàn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的新形勢(shì)下，傳統(tǒng)銀行繁瑣的貸款手續(xù)已無(wú)法適應(yīng)小微企業(yè)的實(shí)際發(fā)展需求。

二、小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)融資模式是不同于傳統(tǒng)融資服務(wù)的基于信息技術(shù)，云計(jì)算，搜索引擎和社區(qū)網(wǎng)絡(luò)為結(jié)構(gòu)的融資模式。以互聯(lián)網(wǎng)金融為背景的小微企業(yè)融資模式實(shí)質(zhì)上是基于線上網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)資金融通的融資模式，擴(kuò)大了小微企業(yè)的融資渠道，在一定程度上緩解了融資的困境。1.建立開(kāi)放的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。從平臺(tái)的角度，互聯(lián)網(wǎng)小微企業(yè)融資服務(wù)是立足于一個(gè)開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)資質(zhì)平臺(tái)上的。其實(shí)質(zhì)就是構(gòu)筑了以債權(quán)轉(zhuǎn)讓渠道為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)信用體系融資模式。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為新型融資模式的發(fā)展提供了一套詳細(xì)的信用體系，成為有別于傳統(tǒng)銀行征信體系的互聯(lián)網(wǎng)信用體系。第三方支付平臺(tái)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)信用體系的指標(biāo)來(lái)考核融資對(duì)象進(jìn)而決定發(fā)放融資額度。而采用第三方支付，小微企業(yè)可在相關(guān)的金融平臺(tái)上融資要求，貸款方通過(guò)平臺(tái)進(jìn)行交流，確定合作意向。降低借貸雙方的匹配與量化的風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化資本融合目標(biāo)，從而進(jìn)-步滿足小微企業(yè)融資時(shí)間快的需求。第三方支付平臺(tái)既可以解決小微企業(yè)的融資成本高，還同時(shí)可以為因銀行小微企業(yè)的貸款手續(xù)繁瑣、信息不對(duì)稱(chēng)等因素而造成融資困難提供解決方向。2.拓寬融資渠道。從金融的視角，融資渠道主要涵蓋了兩種類(lèi)型，一種就是小微企業(yè)的股權(quán)眾籌渠，另外一種就是創(chuàng)新項(xiàng)目眾籌渠道。大數(shù)據(jù)下的互聯(lián)網(wǎng)融資的途徑簡(jiǎn)便、快速、高效，融資的提供者和需求者的交流方式有了根本性的變化。信息技術(shù)解決了傳統(tǒng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)，融資決策將日益基于數(shù)據(jù)和分析來(lái)擴(kuò)大資金供給者和需求者的交流渠道，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中介功能將被逐步弱化，大數(shù)據(jù)通過(guò)技術(shù)的創(chuàng)新與發(fā)展，以及對(duì)小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的的全面感知、收集、分析、共享可以直接在網(wǎng)上發(fā)行和交易貸款、股票、債券等。彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利率沒(méi)有市場(chǎng)化的不足，從而吸引更大量的資金供給者，從而突破小微企業(yè)融資困局。3.建立新型融資服務(wù)模式。從大數(shù)據(jù)的視角，互聯(lián)網(wǎng)下小微企業(yè)融資模式還有別于其他傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的融資技術(shù)。金融機(jī)構(gòu)的作用就是實(shí)現(xiàn)有限的資金的最優(yōu)化分配，而解決的核心問(wèn)題就是數(shù)據(jù)的處理。大數(shù)據(jù)金融具有非常巨大的優(yōu)勢(shì)，可以對(duì)于小微企業(yè)提供非常良好的融資服務(wù)。所謂大數(shù)據(jù)金融即借助于大數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行實(shí)施的金融服務(wù)，有助于信息數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)等一系列的新技術(shù)，能夠科學(xué)合理地分析蘇寧等電商來(lái)建立起來(lái)的小額貸款公司，為了迎合電子商務(wù)環(huán)境中多樣的數(shù)據(jù)，能夠獲取更加有效的小微企業(yè)的信用情況，從而能更好的了解互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資的現(xiàn)實(shí)需要，通過(guò)大數(shù)據(jù)來(lái)科學(xué)合理地為小微企業(yè)提供信用融資等服務(wù)。

作者:高瑞嬋 陳寒胭 徐惠珍 單位:江蘇大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

[1]王志瑛.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資問(wèn)題研究.山西高等學(xué)校社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào)，2016(02).

[2]于雅靜，李尋.互聯(lián)網(wǎng)金融視角下小微企業(yè)融資問(wèn)題的探討.經(jīng)濟(jì)天地，2016(07).

[3]王琛.小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下融資分析與探討.金融天地,2016（22）

[4]張淑丹.互聯(lián)網(wǎng)金融新形勢(shì)下小微企業(yè)融資渠道創(chuàng)新研究.時(shí)代金融，2015(04).

篇(3)

關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革；互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；金融創(chuàng)新

一、受制于金融環(huán)境的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新未能奏效

小微企業(yè)融資困局，從金融機(jī)構(gòu)的視角看就是小微企業(yè)金融服務(wù)存在所謂的“三難”：一是小微企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押擔(dān)保以及信用記錄等“硬信息”的缺位，和與其他客戶的交易狀況、信用狀況等“軟信息”的缺失導(dǎo)致的“收集信息難”；二是由于小微企業(yè)資金投向、經(jīng)營(yíng)狀況等信息不透明和缺乏具有更高流動(dòng)性、可以作為金融機(jī)構(gòu)抵押物的不動(dòng)產(chǎn)等導(dǎo)致的“控制風(fēng)險(xiǎn)難”；三是傳統(tǒng)的小微企業(yè)融資需求“短、小、急、頻”的特征導(dǎo)致的小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)的“控制成本難”。為了解決小微金融服務(wù)中的三難，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始了小微企業(yè)融資模式的新探索。

（一）基于當(dāng)前融資環(huán)境的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新

1、從企業(yè)金融到產(chǎn)業(yè)鏈金融。產(chǎn)業(yè)鏈金融模式是指金融機(jī)構(gòu)依托產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)，理順產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)的物流、信息流和資金流，在產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)有針對(duì)性地設(shè)計(jì)個(gè)性化、標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)產(chǎn)品，其核心是面向產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行整體開(kāi)發(fā)，提供全面金融解決方案，以替代針對(duì)單個(gè)小微企業(yè)進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)、調(diào)查、審批、放款、貸后管理、不良清收的企業(yè)金融模式。代表性的案例包括2003年中國(guó)光大銀行推出的“總對(duì)總”工程機(jī)械按揭貸款業(yè)務(wù)和“鏈?zhǔn)娇熨J”產(chǎn)品，以及2012年民生銀行乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈小微企業(yè)批量開(kāi)發(fā)模式等。這種針對(duì)小微企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈金融模式為解決小微金融服務(wù)的“三難”問(wèn)題提供了契機(jī)。產(chǎn)業(yè)鏈金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于：一是通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)的信息流獲取小微企業(yè)的規(guī)范的硬信息，以解決信息獲取難的問(wèn)題，在很大程度上確保所收集信息的及時(shí)性、全面性和準(zhǔn)確性；二是通過(guò)核心企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈的資金流和物流控制風(fēng)險(xiǎn)，以解決風(fēng)險(xiǎn)控制難問(wèn)題，并通過(guò)與產(chǎn)業(yè)鏈上各企業(yè)的合作形成金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的客戶群以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；三是通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的整體開(kāi)發(fā)和全面服務(wù)控制成本以解決成本控制難的問(wèn)題。產(chǎn)業(yè)鏈金融模式是金融機(jī)構(gòu)以產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)為依托，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的所有企業(yè)提供綜合解決方案的一種服務(wù)模式。然而受制于金融環(huán)境,產(chǎn)業(yè)鏈金融有很大的局限性：一是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)性和對(duì)其產(chǎn)品研發(fā)提出了更高的要求，這無(wú)疑會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)的管理和研發(fā)成本；二是必須面對(duì)可能出現(xiàn)的行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)，這可能會(huì)限制金融機(jī)構(gòu)針對(duì)某一產(chǎn)業(yè)鏈的信貸規(guī)模；三是產(chǎn)業(yè)鏈金融模式要求的物流、信息流和資金流封閉運(yùn)行，限制了這一模式服務(wù)對(duì)象的廣泛性等等。這些都決定了產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)模式對(duì)小微企業(yè)融資問(wèn)題的解決仍然是杯水車(chē)薪。2、小微企業(yè)抵押機(jī)制創(chuàng)新。毫無(wú)疑問(wèn)缺乏合適的抵押品是小微企業(yè)融資難的重要原因之一，但者并不意味著小微企業(yè)真的無(wú)可抵押，僅僅是其可抵押之物不符合傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求。顯然放寬和改善抵押貸款條件、創(chuàng)新抵押方式成為一個(gè)選擇項(xiàng)。為此，國(guó)內(nèi)小微融資服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了多種形式的創(chuàng)新，各地金融機(jī)構(gòu)針對(duì)中小企業(yè)所處的生長(zhǎng)周期、行業(yè)特點(diǎn)，開(kāi)發(fā)了不同創(chuàng)新形式的抵押品，抵押品創(chuàng)新發(fā)展的特點(diǎn)是從“物”向“權(quán)”轉(zhuǎn)變，包括林權(quán)、礦業(yè)權(quán)、海域使用權(quán)、農(nóng)村土地使用權(quán)、土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、宅基地開(kāi)始作為標(biāo)的抵押物；抵押資產(chǎn)的類(lèi)型從“有形”轉(zhuǎn)變?yōu)椤盁o(wú)形”，包括應(yīng)收賬款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、商標(biāo)、專(zhuān)利權(quán)等質(zhì)押方式開(kāi)始出現(xiàn)，最為典型和成熟的是應(yīng)收賬款質(zhì)押。綜合來(lái)看，雖然理論上支持小微企業(yè)的抵押品創(chuàng)新方式較多，但相較創(chuàng)新類(lèi)的抵押品，不動(dòng)產(chǎn)抵押價(jià)值明確、權(quán)屬明確、易于保存和出售等優(yōu)勢(shì)。因此當(dāng)前銀行、小貸公司、擔(dān)保公司等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)還是以傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款為主。在整個(gè)金融環(huán)境未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變的情況下，寄希望于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)抵押機(jī)制創(chuàng)新解決大面積的小微企業(yè)融資難問(wèn)題在短期內(nèi)很不現(xiàn)實(shí)。3、小微企業(yè)擔(dān)保機(jī)制創(chuàng)新。信用擔(dān)保機(jī)制的不斷完善對(duì)小微企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的解決意義重大，然而高擔(dān)保成本和擔(dān)保公司要求提供較為嚴(yán)格的反擔(dān)保措施使得小微企業(yè)普遍認(rèn)為現(xiàn)行擔(dān)保機(jī)制加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)；擔(dān)保行業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的諸如找不到可持續(xù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)、公司治理基本規(guī)范缺失、權(quán)力制衡和激勵(lì)約束機(jī)制的缺失以及風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的不完善、銀行和擔(dān)保公司之間風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不健全、銀擔(dān)合作準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)高和行業(yè)缺乏獨(dú)立的法律法規(guī)和明確有效的監(jiān)管等問(wèn)題，倒逼著小微企業(yè)融資擔(dān)保行業(yè)開(kāi)始了擔(dān)保模式創(chuàng)新。比較成熟的模式包括：（1）引入第四方來(lái)分擔(dān)企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)，減少擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償損失，以“橋隧模式”最具代表性；（2）在擔(dān)保機(jī)構(gòu)同一平臺(tái)上采取融資擔(dān)保與股權(quán)投資相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，擔(dān)保機(jī)構(gòu)直接扮演風(fēng)司的角色；（3）開(kāi)發(fā)不以銀企之間直接聯(lián)系為基礎(chǔ)的融資模式，代表性模式有“抱團(tuán)增信模式”和“路衢模式”等。無(wú)論橋隧模式還是“抱團(tuán)增信模式”和“路衢模式”都是擔(dān)保行業(yè)為求自保和基本生存而采取的技術(shù)措施，并不能改變擔(dān)保行業(yè)艱難的外部生存環(huán)境和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的困局，相對(duì)于小微企業(yè)融資需求的巨大擔(dān)保業(yè)務(wù)量而言，只能說(shuō)這些創(chuàng)新措施在某種程度上改善了小微企業(yè)的融資擔(dān)保環(huán)境。

（二）基于當(dāng)前金融環(huán)境的小額貸款公司對(duì)解決

小微企業(yè)融資難作用有限小額貸款公司是作為政府規(guī)范民間金融的試點(diǎn)，很快就彌補(bǔ)了銀行貸款中的一些空缺，為緩解小微企業(yè)融資困局開(kāi)拓了一條新渠道。以2005年12月27日山西省平遙縣日升隆小額貸款有限公司成立為標(biāo)志，以2006年中央1號(hào)文件為政策依據(jù)，小額貸款公司試點(diǎn)啟動(dòng)。2008年，人民銀行和銀監(jiān)會(huì)開(kāi)始規(guī)范小額貸款公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)行為、監(jiān)督管理、退出機(jī)制。2009年6月9日，銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)有條件的小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行。2012年3月，經(jīng)國(guó)務(wù)院審批的溫州“金改”啟動(dòng)；5月，銀監(jiān)會(huì)專(zhuān)門(mén)提出了村鎮(zhèn)銀行發(fā)起設(shè)立的問(wèn)題。小額貸款公司迎來(lái)了快速擴(kuò)張期，截至2014年末，全國(guó)共有小額貸款公司8791家，貸款余額9420億元，2014年新增人民幣貸款1228億元。1從目前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)的小額貸款公司與傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)相比表現(xiàn)出以下特征：第一、大部分小額貸款公司尚能處于盈利狀態(tài)；第二、該產(chǎn)業(yè)的地區(qū)分布很不均衡，實(shí)收資本和貸款規(guī)模的地區(qū)間差別巨大；第三、貸款余額增速?gòu)?qiáng)勁，但絕對(duì)數(shù)量尚不大；第四、其資金來(lái)源主要是自有資金；第五、從貸款的期限和用途來(lái)看，主要以短期貸款為主的經(jīng)營(yíng)性貸款，貸款對(duì)象主要為小微型企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)戶等實(shí)體經(jīng)濟(jì)。然而由于小額貸款公司法律地位不明，身份問(wèn)題使得小額貸款公司被排除在正規(guī)的金融體系之外，在法律訴訟、財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、同業(yè)拆借等方面難以享受與金融機(jī)構(gòu)的同等待遇；但受限于1:0.5的融資比率和10%的最大股東持股上限，很難滿足小貸公司的融資需求，雖然一些省份相繼放寬當(dāng)?shù)匦≠J公司從銀行能夠獲得融資的比例，然而實(shí)際情況是很少有公司能突破50%的融資杠桿；由于未接入中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，小額貸款公司不僅經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，也降低了小貸公司的審貸效率，影響其小額貸款的發(fā)放；由于各地金融辦的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，小貸公司難以建立統(tǒng)一的IT系統(tǒng)，也加大了跨地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)的難度，業(yè)務(wù)拓展受制約。可以說(shuō)，目前小額貸款公司的作用還十分有限。

二、受制于既有金融環(huán)境的互聯(lián)網(wǎng)金融小微融資創(chuàng)新

（一）以阿里金融為代表的“小貸公司+平臺(tái)”模式

在不允許非金融類(lèi)企業(yè)開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)的政策環(huán)境下，阿里巴巴最初也只能與銀行合作。但銀行對(duì)電商平臺(tái)上的交易和信用數(shù)據(jù)不感興趣，電商的優(yōu)質(zhì)客戶在銀行很難通過(guò)審核拿到貸款。電商和銀行之間的服務(wù)錯(cuò)配倒逼著阿里巴巴分別于2010年與2011年開(kāi)設(shè)兩家小額貸款公司，利用小貸公司的牌照優(yōu)勢(shì)結(jié)合電子商務(wù)企業(yè)的渠道與信息優(yōu)勢(shì)，有效降低了客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和搜索成本，擺脫了與銀行合作帶來(lái)的束縛。理論上講,阿里金融使得資金供需雙方之間信息不對(duì)稱(chēng)和風(fēng)險(xiǎn)管理上的激勵(lì)不相容這兩個(gè)難題有了解決的可能:一是降低了信息搜尋成本，顛覆了銀行業(yè)運(yùn)營(yíng)的“二八定律”。電商平臺(tái)海量的交易、信用、評(píng)價(jià)等內(nèi)部數(shù)據(jù)和海關(guān)、納稅等外部數(shù)據(jù)，改變了銀企間信息不對(duì)稱(chēng)；信用評(píng)級(jí)與貸后管理在一個(gè)量化模型下自動(dòng)完成，使得優(yōu)質(zhì)客戶甄別和貸款管理的邊際成本幾乎為零；大數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)云計(jì)算后得到的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和違約概率分析降低了風(fēng)險(xiǎn)管理成本等，使得貸款機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)從80%的小微客戶身上獲取不低于社會(huì)平均利潤(rùn)率的收益。同時(shí)大數(shù)據(jù)挖掘的系統(tǒng)處理與實(shí)時(shí)監(jiān)控簡(jiǎn)化了業(yè)務(wù)流程，提升了信貸效率，適應(yīng)了小微企業(yè)貸款需求“短、小、急、頻”的特點(diǎn)。二是提供了激勵(lì)相容的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。阿里金融對(duì)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、現(xiàn)金創(chuàng)造和還款能力的持續(xù)考核與監(jiān)控，用經(jīng)營(yíng)和交易數(shù)據(jù)、單據(jù)等“軟信息”的考察取代對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表等“硬信息”的考察，用對(duì)電子系統(tǒng)的依賴(lài)取代了對(duì)人力的依賴(lài)，風(fēng)險(xiǎn)管理的激勵(lì)不相容問(wèn)題不再成為制約小微金融發(fā)展的桎梏。應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力低下和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制缺位制約了阿里金融模式業(yè)務(wù)展開(kāi)。首先，阿里金融依賴(lài)構(gòu)造精密的電子系統(tǒng)，應(yīng)用量化分析系統(tǒng)對(duì)“大數(shù)據(jù)”進(jìn)行分析和判斷，但量化模型的調(diào)整規(guī)則與參數(shù)設(shè)定是主觀的，無(wú)法對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的結(jié)構(gòu)性變化進(jìn)行預(yù)測(cè)和判斷，其應(yīng)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力幾乎為零。其次，服務(wù)提供、資金流、信息流和信用評(píng)級(jí)由一個(gè)網(wǎng)絡(luò)平成，并且完全由一家公司控制，使得信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制成為該金融模式的致命傷。

（二）以宜信為代表提供融資中介服務(wù)的P2P模式及其缺陷

P2P（PeertoPeer）模式是互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)下弱化信用中介所形成的,貸款人與放款人一對(duì)一地談判并直接簽署借款合同的高效資金對(duì)接模式。這種低門(mén)檻、低渠道成本的直接融資模式，可以顯著降低小微企業(yè)的融資成本,保證投資人與借款人之間的信息基本對(duì)稱(chēng)，多樣化的利率、金額、期限使更好地滿足了小微企業(yè)融資中占比最大的流動(dòng)性資金需求。P2P是以簡(jiǎn)單中介模式開(kāi)始,其基本思想是通過(guò)資金供求撮合方式組織信貸資源的分配，這種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)模式引進(jìn)中國(guó)后,因信用狀況與金融環(huán)境不同而水土不服。這樣的局限性促使中國(guó)P2P從簡(jiǎn)單中介向理財(cái)式中介轉(zhuǎn)變。2015年12月18日宜信旗下平臺(tái)宜人貸在美國(guó)紐交所上市，宣告中國(guó)網(wǎng)絡(luò)P2P金融發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新階段。與西方發(fā)達(dá)國(guó)家成熟P2P相比，現(xiàn)階段中國(guó)P2P模式存在很多致命缺陷，突出表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)防控方面：第一，較低的違約成本與借款人欺詐。由于缺乏第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，P2P完全依賴(lài)對(duì)借款人提交的信息自己進(jìn)行線上信用審核，在中國(guó)目前整體信用體系與誠(chéng)信約束機(jī)制下，很難約束借款人很強(qiáng)的欺詐動(dòng)機(jī)，征信系統(tǒng)的漏洞也使得借款人違約成本很低。第二，缺乏對(duì)投資人的權(quán)益保障機(jī)制，投資人完全暴露在信用風(fēng)險(xiǎn)之下。中國(guó)現(xiàn)行的P2P模式尚未有足夠的投入保護(hù)投資人權(quán)益,更沒(méi)有開(kāi)展面對(duì)民間借貸的保險(xiǎn)業(yè)務(wù),在欺詐與違約的成本很低的情況下，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，信用風(fēng)險(xiǎn)極易集中爆發(fā)。第三，監(jiān)管政策不明朗，企業(yè)成長(zhǎng)受限。政策監(jiān)管上的不明朗造成了兩大嚴(yán)重后果：一是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)難以獲得外部融資等支持；二是相關(guān)機(jī)構(gòu)缺乏規(guī)范與引導(dǎo)，很多P2P機(jī)構(gòu)可能淪為非法融資的理財(cái)機(jī)構(gòu)。

三、小微企業(yè)融資環(huán)境供給的政府責(zé)任

從公共經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角看，一個(gè)國(guó)家的融資環(huán)境，作為正外部性很強(qiáng)的公共產(chǎn)品，只有政府提供或者政府主導(dǎo)提供才有效。在供給側(cè)改革的大背景下，政府在小微企業(yè)融資環(huán)境供給上應(yīng)承擔(dān)以下具體責(zé)任。

（一）逐步推進(jìn)政府主導(dǎo)的數(shù)據(jù)開(kāi)放與共享，提高數(shù)據(jù)的真實(shí)性與可得性

信息不對(duì)稱(chēng)是市場(chǎng)失靈的組要表現(xiàn)之一，而數(shù)據(jù)的開(kāi)放與共享又是大數(shù)據(jù)時(shí)代的典型特征，打破小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)間的信息不對(duì)稱(chēng)格局，需要綜合多方面的社會(huì)信息來(lái)支撐，但社會(huì)信息的收集與分享是一個(gè)外部性很強(qiáng)的系統(tǒng)工程，必須由政府機(jī)構(gòu)來(lái)主導(dǎo)實(shí)施。從金融、社保、電信、房地產(chǎn)、征信體系、醫(yī)療等部門(mén)，到社交網(wǎng)站、電子商務(wù)平臺(tái)等市場(chǎng)交易主體，政府有責(zé)任完成潛在的大數(shù)據(jù)資源整合，并向公眾開(kāi)放和共享。當(dāng)然最基礎(chǔ)的工作是鼓勵(lì)小微企業(yè)生產(chǎn)真實(shí)數(shù)據(jù)，培育良好“數(shù)據(jù)生態(tài)”。因?yàn)楝F(xiàn)行稅制和信用生態(tài)下,小微企業(yè)基于避稅（費(fèi)）導(dǎo)致的虛假財(cái)務(wù)信息泛濫是個(gè)常態(tài)。政府可以從加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的監(jiān)督、提高其偽造數(shù)據(jù)的成本入手，同時(shí)應(yīng)切實(shí)減輕小微企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，減弱其財(cái)務(wù)造假動(dòng)機(jī)。

（二）健全小微企業(yè)法律體系

小微企業(yè)作為需要保護(hù)的市場(chǎng)弱勢(shì)一方。需要政府從法律入手扶持。法律體系建設(shè)的重點(diǎn)應(yīng)包括：第一，定位小微企業(yè)地位；第二，改變小微企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì);第三，小微企業(yè)信用擔(dān)保的相關(guān)法律制度，內(nèi)容涵蓋擔(dān)保行業(yè)的運(yùn)作和信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的開(kāi)展；第四，促成小微企業(yè)融資多渠道等。

（三）政府推動(dòng)的小微企業(yè)信用擔(dān)保體系完善

完善信用擔(dān)保體系的主要推動(dòng)者只能是政府，政府在擔(dān)保體系中的責(zé)任體現(xiàn)在：第一，政府建立的信用保證機(jī)構(gòu)是該體系的主體，其資金應(yīng)來(lái)源于政府投入、公共資金導(dǎo)入和金融機(jī)構(gòu)捐助；第二，政府主導(dǎo)的包括建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)等有效分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的制；第三，政策扶持專(zhuān)業(yè)化的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，包括鼓勵(lì)針對(duì)不同的對(duì)象制定不同的擔(dān)保計(jì)劃，制定專(zhuān)門(mén)的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)等。

（四）小微企業(yè)金融的差異化保護(hù)政策

對(duì)小微企業(yè)融資的差異化貨幣政策、財(cái)政政策和監(jiān)管政策是一種彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈的有效做法，包括貨幣當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)小微貸款業(yè)務(wù)比例的限制，在財(cái)政政策尤其是稅收優(yōu)惠方面對(duì)小微企業(yè)實(shí)行的差別化對(duì)待，對(duì)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)信貸不良資產(chǎn)處置優(yōu)惠以及對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方面的特殊安排等。

（五）推動(dòng)征信體系的完善和推廣

目前中國(guó)只有一套央行征信系統(tǒng)，小微金融貸款的機(jī)構(gòu)很難接入，適時(shí)發(fā)展政府主導(dǎo)的民營(yíng)征信機(jī)構(gòu)或其他專(zhuān)業(yè)的征信機(jī)構(gòu)應(yīng)該成為小微征信系統(tǒng)的一個(gè)選項(xiàng)。中國(guó)政府雖然在推動(dòng)小微業(yè)加入央行的征信系統(tǒng)上持積極態(tài)度，但進(jìn)展緩慢。政府一方面需要出臺(tái)鼓勵(lì)性政策，并拆除制度和政策障礙，另一方面鼓勵(lì)民間征信系統(tǒng)的創(chuàng)新，促進(jìn)征信體系的完善和推廣。

篇(4)

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；信用風(fēng)險(xiǎn)

1.小微企業(yè)概述

1.1小微企業(yè)界定

一般認(rèn)為，小微企業(yè)是指除國(guó)家確認(rèn)為大型中型企業(yè)之外的所有企業(yè)，是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱(chēng)。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，國(guó)家將中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類(lèi)型，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定。本文研究對(duì)象集中于小型及微型企業(yè)。

1.2小微企業(yè)特點(diǎn)分析

與大中型企業(yè)相比，我國(guó)小微企業(yè)具有明顯特征：主要分布于經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，行業(yè)多集中在勞動(dòng)密集型行業(yè)，資金多為自籌資金，資本有機(jī)構(gòu)成較低，技術(shù)含量較低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱，容易受到外部市場(chǎng)及大中型企業(yè)的影響。

2.小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，我國(guó)小微企業(yè)正處于一個(gè)規(guī)模擴(kuò)張時(shí)期，企業(yè)家努力使企業(yè)步入健康的發(fā)展軌道。然而，僅靠初創(chuàng)時(shí)期原始積累、民間借貸以及集資入股等融資方式遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其對(duì)資金的需求，因此必須拓展融資渠道。目前，最主要的外部融資方式為股權(quán)融資和債務(wù)融資。股權(quán)融資方面，小微企業(yè)由于自身規(guī)模限制或行業(yè)約束，獲得股權(quán)融資機(jī)會(huì)極小。國(guó)家雖然于2004年6月推出中小企業(yè)板塊，但是主要以高新技術(shù)企業(yè)為主題，旨在為創(chuàng)新性中小企業(yè)服務(wù)，而大多數(shù)小微企業(yè)并不符合這類(lèi)資格。債務(wù)融資方面，小微企業(yè)并不具備發(fā)行企業(yè)債券的資格，因此銀行信貸成為小微企業(yè)債務(wù)融資的主要手段。但與小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位相比，其在銀行獲取的信貸數(shù)目是相當(dāng)少的。小微企業(yè)在商業(yè)銀行獲得貸款比重與其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所做的貢獻(xiàn)相比不斷下降，小微企業(yè)發(fā)展舉步維艱。

近幾年來(lái)，政府先后出臺(tái)了一系列政策措施來(lái)促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展。2011年11月，財(cái)政部和國(guó)家發(fā)改委發(fā)出通知，決定在未來(lái)3年免征小型微型企業(yè)22項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)，以減輕小型微型企業(yè)負(fù)擔(dān)，這顯示了政府對(duì)于小微企業(yè)的重視和扶持，但從現(xiàn)狀來(lái)看，小微企業(yè)對(duì)資金需求的缺口仍然很大。

3.小微企業(yè)融資現(xiàn)狀原因分析

小微企業(yè)融資難是困擾我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展的主要難題。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)起步較晚、金融信貸政策不盡完善、小微企業(yè)自身發(fā)展能力較弱等原因，都不同程度的導(dǎo)致我國(guó)小微企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀。

3.1小微企業(yè)自身存在的問(wèn)題

小微企業(yè)自身規(guī)模較小，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新度較低，在與上下游廠商的資金往來(lái)中處于弱勢(shì)地位，可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力普遍較弱，一旦受到不可抗力因素的影響，極易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。此外，小微企業(yè)管理者文化素質(zhì)相對(duì)較低，管理不規(guī)范，家族企業(yè)式管理較多，經(jīng)驗(yàn)化、粗放型管理占據(jù)主要地位，導(dǎo)致企業(yè)信息不透明。因此，銀行為了保證信貸安全，對(duì)這類(lèi)貸款嚴(yán)格控制。

另一方面，商業(yè)銀行普遍推行抵押擔(dān)保制度，抵押物一般為土地、機(jī)器、設(shè)備等的所有權(quán)或使用權(quán)。而大部分小微企業(yè)由于自身原因不能提供此類(lèi)有效的抵押式擔(dān)保，因此不能獲得銀行貸款。

3.2金融機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題

從銀行機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款的一般程序來(lái)看，評(píng)估貸款企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)是極其重要的一環(huán)。現(xiàn)階段，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)采用的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系主要針對(duì)大中型企業(yè)制定，缺乏面向小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。另一方面，很多情況下小微企業(yè)所需資金用于日常經(jīng)營(yíng)或貨物周轉(zhuǎn)，對(duì)資金的時(shí)效性要求較高，而一般金融機(jī)構(gòu)貸款審批需要嚴(yán)格的審批程序，小微企業(yè)即使能夠獲取貸款，也不能發(fā)揮資金的最大效用。因此缺乏小微企業(yè)適用的信貸產(chǎn)品和服務(wù)流程。

此外，銀行對(duì)其工作人員的績(jī)效考核也無(wú)形中加大了小微企業(yè)的融資困難。客戶經(jīng)理更傾向與信用風(fēng)險(xiǎn)更高、信貸規(guī)模更大的大中型企業(yè)進(jìn)行溝通、合作。

3.3外部環(huán)境存在的問(wèn)題

相關(guān)法律法規(guī)及政策體系不健全及社會(huì)信用體系缺失是造成小微企業(yè)融資難的主要外部原因。法律法規(guī)的不健全，使得銀行產(chǎn)生大量不良貸款，加劇了經(jīng)辦人員對(duì)小微企業(yè)的信用擔(dān)憂，使得大多數(shù)信貸資金流向大中型企業(yè)。另一方面，擔(dān)保機(jī)制不完善使得一部分有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)難以獲得發(fā)展資金，阻礙了它們的發(fā)展。（作者單位：平安銀行濟(jì)南分行）

參考文獻(xiàn)

[1]劉薇.我國(guó)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策[J].商業(yè)文化，2011（3）

篇(5)

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資難；信用擔(dān)保

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年6月14日

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)中小企業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)注冊(cè)的中小企業(yè)每年的融資需求在8萬(wàn)億元以上，從正規(guī)渠道只能獲得1萬(wàn)億元的資金支持，每年的融資缺口達(dá)7萬(wàn)億元左右。我國(guó)小微企業(yè)總體融資現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）融資渠道狹窄，內(nèi)部融資占比高。2013年10月阿里巴巴集團(tuán)對(duì)北京、成都、溫州、深圳等地800多家小型微型企業(yè)和個(gè)體工商戶進(jìn)行了融資方式的調(diào)查，本次融資方式的調(diào)查可作為我們了解小微企業(yè)融資渠道的一個(gè)重要途徑，如表1所示。（表1）

根據(jù)調(diào)查資料顯示，我國(guó)小微企業(yè)融資渠道主要通過(guò)自我融資、非金融機(jī)構(gòu)、銀行貸款、其他融資渠道來(lái)進(jìn)行融資。69.2%的小微企業(yè)通過(guò)自我融資，資金來(lái)源于合伙人、員工籌資以及親戚朋友。從經(jīng)營(yíng)年限看，小微企業(yè)不管是在創(chuàng)業(yè)初期，還是發(fā)展到一定階段，自我融資占據(jù)比重也都比較大，通過(guò)銀行貸款獲得資金的小微企業(yè)占8.1%，通過(guò)非金融機(jī)構(gòu)獲得資金的占17.7%，其他融資渠道占5.0%，說(shuō)明我國(guó)融資渠道狹窄、內(nèi)部融資占比高。

（二）難以從資本市場(chǎng)融資，青睞非正規(guī)融資渠道。我國(guó)對(duì)發(fā)行股票和企業(yè)債券的公司在資產(chǎn)規(guī)模、償債能力、盈利情況、資金投向等方面都有非常嚴(yán)苛的要求，實(shí)力相對(duì)弱小的小微企業(yè)很難達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)中小企業(yè)協(xié)會(huì)提供的小微企業(yè)個(gè)人資產(chǎn)規(guī)模分布表，資產(chǎn)符合發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)占小微企業(yè)總數(shù)的2%左右。

2013年中國(guó)人民銀行公布的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)歷年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)當(dāng)下非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)正快速發(fā)展，尤其在2009年，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，多數(shù)小微企業(yè)急需資金渡過(guò)難關(guān)，這樣的需求一年間令非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量增加了70多倍，并且我國(guó)每年非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量還在以2倍左右的速度增加。其提供的融資程序簡(jiǎn)單、速度快，滿足了小微企業(yè)資金需求“短、頻、急”的特點(diǎn)，深受小微企業(yè)青睞。（表2）

（三）經(jīng)營(yíng)壓力大，融資成本高。2012年《深圳市中小企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》的調(diào)查結(jié)果顯示，中小企業(yè)工資成本上升3～4成，融資成本上升4～5成，原材料價(jià)格上漲6～7成，增加了小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。主要體現(xiàn)在一些小額貸款公司貸來(lái)的錢(qián)，月息少則3分，高則5分，有一些年利息甚至超過(guò)60%。放款人還會(huì)索取足夠的抵押物，比如企業(yè)土地、設(shè)備，令大部分小微企業(yè)根本無(wú)法承受，貸來(lái)的錢(qián)只能購(gòu)買(mǎi)原料，賺到的利潤(rùn)還要拿去還貸，壞賬也有所增加。

二、小微企業(yè)融資難成因分析

（一）管理不到位，企業(yè)自身信譽(yù)差

1、財(cái)務(wù)管理不力。財(cái)務(wù)管理對(duì)于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益都起著非常重要的作用。而我國(guó)小微企業(yè)管理者在財(cái)務(wù)管理方面并不很重視，管理思想落后，嚴(yán)重影響了公司的經(jīng)營(yíng)管理和經(jīng)濟(jì)效益，損害了公司的利益。

2、信用等級(jí)偏低。小微企業(yè)信用等級(jí)偏低，一部分沒(méi)有過(guò)硬實(shí)力且不負(fù)責(zé)任的商人的失敗對(duì)整個(gè)小微企業(yè)團(tuán)體造成了負(fù)面影響。并且由于自身原因，小微企業(yè)可供擔(dān)保、抵押的財(cái)產(chǎn)少、實(shí)力弱和經(jīng)營(yíng)的不確定性，導(dǎo)致小微企業(yè)信用等級(jí)偏低。另外，銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)大，使得一些力求穩(wěn)妥的信貸機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)產(chǎn)生畏懼心理，再加上小微企業(yè)貸款能夠?yàn)殂y行帶來(lái)的收入有限，金融機(jī)構(gòu)也不會(huì)花費(fèi)太大的成本去調(diào)查客戶的真實(shí)信用情況，僅憑經(jīng)驗(yàn)來(lái)判斷認(rèn)為小微企業(yè)信用等級(jí)偏低。

（二）市場(chǎng)環(huán)境不和諧，擔(dān)保體系不完善

1、人際關(guān)系較少。小微企業(yè)由于在資產(chǎn)總額、信用等級(jí)、技術(shù)水平上都不占優(yōu)勢(shì)，在人際關(guān)系中也就相對(duì)處于劣勢(shì)，多數(shù)小微企業(yè)負(fù)責(zé)人都無(wú)法與大企業(yè)高層人員接觸交流，在企業(yè)需要融資的時(shí)候也就產(chǎn)生不同程度的困難。

2、資本市場(chǎng)融資渠道狹窄

（1）二板市場(chǎng)覆蓋面不全。雖然2004年建立了中小企業(yè)板以及2009年的創(chuàng)業(yè)板，使小微企業(yè)直接融資成為可能，但這實(shí)際上只能解決部分的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的科技型企業(yè)的融資問(wèn)題，對(duì)資產(chǎn)、管理、口碑、品牌等實(shí)力都相對(duì)比較薄弱的勞動(dòng)密集型小微企業(yè)則無(wú)法進(jìn)入二板市場(chǎng)進(jìn)行融資。

（2）資產(chǎn)證券化發(fā)展不力。資產(chǎn)證券化從2005年開(kāi)始實(shí)行，始終傾向于大型公司或機(jī)構(gòu)類(lèi)客戶的債權(quán)類(lèi)和收益權(quán)類(lèi)資產(chǎn)項(xiàng)目，如水電氣資產(chǎn)、路橋港口收費(fèi)權(quán)、融資租賃資產(chǎn)等，資產(chǎn)證券化沒(méi)有普遍惠及小微企業(yè)，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，這一新興事物的成長(zhǎng)還一度戛然而止。

（3）投資基金不完善。目前，我國(guó)有私募股權(quán)投資基金，針對(duì)私有企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，但是投資對(duì)象通常為已產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的上市前企業(yè)，對(duì)于絕大部分小微企業(yè)一樣不能受用，小微企業(yè)在資本市場(chǎng)融資同樣困難重重。

3、擔(dān)保市場(chǎng)不發(fā)達(dá)。目前，我國(guó)擔(dān)保市場(chǎng)不發(fā)達(dá)主要體現(xiàn)在擔(dān)保監(jiān)管體制并非完美無(wú)缺，2010年的《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》中雖然規(guī)定了對(duì)擔(dān)保公司市場(chǎng)準(zhǔn)入的條件，就目前而言，擔(dān)保機(jī)構(gòu)并不需要履行市場(chǎng)準(zhǔn)入程序即可開(kāi)展擔(dān)保業(yè)務(wù)，從而造成準(zhǔn)入規(guī)定只針對(duì)新進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)的公司和自愿履行準(zhǔn)入手續(xù)的擔(dān)保公司的狀況。此外，對(duì)擔(dān)保市場(chǎng)的退出監(jiān)管還是空白，這些都影響了擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展。

（三）法規(guī)體系不健全，政策執(zhí)行不到位

1、法規(guī)體系不健全。我國(guó)有關(guān)小微企業(yè)的政策法規(guī)一直不完善，盡管《公司法》、《中小企業(yè)促進(jìn)法》和其他部分法律對(duì)小微企業(yè)有一定的規(guī)范，但是僅停留在公司設(shè)立、組織、活動(dòng)、解散方面。2011年財(cái)政部的《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》在很大程度上改變了《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的內(nèi)容，借鑒了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的制定方式，在核算方法上有其自身特色，在稅收規(guī)范上考慮到了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法的協(xié)調(diào)。但不論是《中小企業(yè)促進(jìn)法》還是《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》也都存在著局限性，沒(méi)有從融資、信用擔(dān)保體系和加強(qiáng)小微企業(yè)技術(shù)革新等方面著手，小微企業(yè)法律保障體系還有待完善。

2、政策執(zhí)行不到位。2012年，全國(guó)工商聯(lián)對(duì)我國(guó)8個(gè)地區(qū)、16個(gè)行業(yè)超過(guò)2，400多家小微企業(yè)進(jìn)行的“小微企業(yè)發(fā)展指數(shù)”專(zhuān)項(xiàng)調(diào)查顯示，37.5%的小微企業(yè)主不清楚相關(guān)的扶持政策，39.1%的小微企業(yè)主認(rèn)為政策對(duì)企業(yè)作用不大，29.5%小微企業(yè)主對(duì)現(xiàn)有政策落實(shí)情況不滿，這些都表明政府政策執(zhí)行力度不夠。小微企業(yè)政策執(zhí)行問(wèn)題主要包括宣傳途徑少、覆蓋面不足、落實(shí)力度低，致使小微企業(yè)主不能充分利用政府提供的寬松政策來(lái)拓寬企業(yè)資金渠道。

三、解決對(duì)策

（一）強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)自身實(shí)力

1、提高財(cái)務(wù)人員綜合素質(zhì)。針對(duì)小微企業(yè)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)偏低，應(yīng)定期派遣財(cái)務(wù)人員進(jìn)行專(zhuān)業(yè)知識(shí)培訓(xùn)，拓展知識(shí)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員的專(zhuān)業(yè)理論水平和會(huì)計(jì)職業(yè)道德，提高財(cái)務(wù)人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)。

2、加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)。小微企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)，建立科學(xué)、合理、完善的財(cái)務(wù)管理制度，規(guī)范財(cái)務(wù)操作。如建立一套完整的內(nèi)部稽核和牽制制度、財(cái)務(wù)清查制度、成本核算制度、財(cái)務(wù)收支審批制度、財(cái)務(wù)崗位職責(zé)管理制度、財(cái)務(wù)人員獎(jiǎng)懲制度與考核制度。

3、規(guī)范企業(yè)籌資決策。小微企業(yè)應(yīng)按照企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)在規(guī)律和國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的要求，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制、管理層互相制約監(jiān)督機(jī)制。杜絕個(gè)人獨(dú)斷行為，成立籌資決策小組，對(duì)重大決定和重要決策采取少數(shù)服從多數(shù)的原則，堅(jiān)持民主決策，提高籌資決策的科學(xué)性。

（二）完善擔(dān)保體系，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境

1、尋求合作，拓展人脈。小微企業(yè)可以把企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)放在與大企業(yè)的相互合作上，可以建立與大企業(yè)配套的服務(wù)體系，使小微企業(yè)與大企業(yè)之間形成協(xié)作配套關(guān)系，并使小微企業(yè)在專(zhuān)業(yè)化合作與社會(huì)化競(jìng)爭(zhēng)中不斷挖掘人脈，積累高層次的人際關(guān)系。有了大企業(yè)的協(xié)作和高層次的人際關(guān)系，小微企業(yè)將更容易從銀行和其他投資方吸引到資金，這樣，不僅有利于解決融資問(wèn)題，還可以帶動(dòng)和促進(jìn)小微企業(yè)的快速發(fā)展，提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

2、拓寬資本市場(chǎng)融資渠道

（1）豐富融資板塊。對(duì)勞動(dòng)密集型小微企業(yè)，要模仿創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，建立針對(duì)勞動(dòng)密集型小微企業(yè)的融資板塊，幫助其通過(guò)發(fā)行債券來(lái)解決自身資金需求。還要積極探索小微企業(yè)發(fā)行股票的出路，盡快實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)通過(guò)上市發(fā)行股票進(jìn)行融資，解決小微企業(yè)融資難題。

（2）大力發(fā)展資產(chǎn)證券化融資。資產(chǎn)證券化不僅要針對(duì)大型公司和機(jī)構(gòu)，還要拓寬小微企業(yè)融資市場(chǎng)，聘請(qǐng)信譽(yù)良好的金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行資金和資產(chǎn)的托管，將小微企業(yè)缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上可以自由買(mǎi)賣(mài)的證券，使其具有流動(dòng)性，緩解小微企業(yè)的融資壓力。

（3）進(jìn)一步完善創(chuàng)業(yè)投資基金。政府可以從公共財(cái)政資金中劃撥一定數(shù)額的創(chuàng)業(yè)投資基金，結(jié)合國(guó)家和地方的產(chǎn)業(yè)政策，通過(guò)參股、融資擔(dān)保、跟進(jìn)投資等，引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，按照“項(xiàng)目選擇市場(chǎng)化、資金使用公共化、服務(wù)促進(jìn)專(zhuān)業(yè)化”的原則，實(shí)現(xiàn)對(duì)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，技術(shù)含量較高，創(chuàng)新性較強(qiáng)的小微企業(yè)的融資扶持。

（三）健全法規(guī)體系，加大政府扶持力度

1、健全法律法規(guī)體系。為了讓小微企業(yè)的融資能夠以法律平臺(tái)為依托，能夠在法律法規(guī)保障之下開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，我國(guó)應(yīng)健全小微企業(yè)融資、信用擔(dān)保和技術(shù)革新的相關(guān)法律制度，出臺(tái)諸如《小微企業(yè)融資法》、《小微企業(yè)信用保證公庫(kù)法》、《小企業(yè)技術(shù)革新促進(jìn)法》等，使小微企業(yè)融資、信用擔(dān)保業(yè)務(wù)和技術(shù)革新的開(kāi)展均有法可依，從根本上解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，保證小微企業(yè)正常有序發(fā)展。

2、加大政府扶持力度。所謂加大政府扶持力度，一是金融政策的傳導(dǎo)體系需要完善，在金融政策的頒布主體、執(zhí)行主體和受惠主體之間建立一個(gè)暢通的傳導(dǎo)機(jī)制，讓小微企業(yè)及時(shí)了解相關(guān)的政策優(yōu)惠；二是加大金融政策的覆蓋范圍，金融政策的制定層次不能僅停留在幫助小微企業(yè)進(jìn)行融資，還可以從對(duì)小微企業(yè)科技扶持、項(xiàng)目資助等方面入手，拓寬扶持范圍，通過(guò)技術(shù)和項(xiàng)目來(lái)推動(dòng)小微企業(yè)發(fā)展，從而間接擺脫融資難的局面；三是加大政策的落實(shí)力度，政府可以設(shè)立專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)督地方政策的執(zhí)行情況，對(duì)執(zhí)行不力、落實(shí)不到位的部門(mén)實(shí)行問(wèn)責(zé)機(jī)制，提高執(zhí)行力度，真正讓小微企業(yè)享受到政策的優(yōu)惠。

總之，小微企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著十分重要的地位，為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)，緩解了我國(guó)就業(yè)壓力、推動(dòng)著改革的進(jìn)程和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，培養(yǎng)了一大批優(yōu)秀的企業(yè)家。然而，由于其自身財(cái)務(wù)管理不力、服務(wù)意識(shí)淡薄、信用等級(jí)偏低以及外部擔(dān)保體系不完善、市場(chǎng)環(huán)境不和諧，造成我國(guó)小微企業(yè)存在一定的融資難問(wèn)題，嚴(yán)重影響了小微企業(yè)的發(fā)展。為此，小微企業(yè)自身要強(qiáng)化管理和服務(wù)，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力；在國(guó)家法律和政府層面，要健全法規(guī)體系，加大政府扶持力度；另外，要完善擔(dān)保體系，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境。

主要參考文獻(xiàn)：

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[3]楊啟浩.多管齊下――破解小微企業(yè)融資難困境[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2013.16.

篇(6)

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 融資 信用

小微企業(yè)即我們常講的小型微利企業(yè)，是年?duì)I業(yè)收入、從業(yè)人數(shù)和資產(chǎn)總額在一定的數(shù)額以下的企業(yè)。目前，小微企業(yè)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中一支重要而活躍的力量。近些年來(lái)，融資難一直困擾著小微企業(yè)的發(fā)展。因此，剖析小微企業(yè)融資活動(dòng)中存在的問(wèn)題及其原因，并提出解決融資難的對(duì)策，對(duì)于促進(jìn)小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、我國(guó)小微企業(yè)融資難的原因分析

（一）從企業(yè)自身情況分析

小微企業(yè)自身的條件及缺陷是造成其融資難的最主要原因。從經(jīng)營(yíng)規(guī)模與管理模式來(lái)看，小微企業(yè)無(wú)法與大型企業(yè)相比，家族式經(jīng)營(yíng)管理模式又必然導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)歸屬的不明晰，大大影響生產(chǎn)效率。從其自身信用的培育與維護(hù)方面看：小微企業(yè)市場(chǎng)占有率有限，市場(chǎng)開(kāi)拓面臨障礙，企業(yè)形象的塑造與信譽(yù)度的建立更非一日之功，這就使小微企業(yè)在資本市場(chǎng)上的“信用級(jí)別”大打折扣。銀行對(duì)小微企業(yè)的“惜貸”與股票市場(chǎng)遲遲不對(duì)小微企業(yè)敞開(kāi)大門(mén)的原因也就不言自明。資金順暢流通對(duì)企業(yè)的意義就如血液循環(huán)對(duì)于人體，沒(méi)有充足的資金，企業(yè)發(fā)展無(wú)從談起。從其資金管理和企業(yè)內(nèi)部制度來(lái)看：資金管理粗放，使用效率低下，內(nèi)部漏洞大；財(cái)務(wù)制度不夠健全，多頭貸款現(xiàn)象嚴(yán)重，投資項(xiàng)目缺乏可行性研究。小微企業(yè)的這些特點(diǎn)，導(dǎo)致了小微企業(yè)自身倒閉率高、貸款償還違約率高，與銀行及其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的安全性、流動(dòng)性和收益性目標(biāo)相悖。所以，出于對(duì)提高控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的考慮，它們都不愿資金支持小微企業(yè)的發(fā)展。

另外，小微企業(yè)不善于把握市場(chǎng)的脈搏，主動(dòng)出擊與創(chuàng)新意識(shí)不強(qiáng)；極具專(zhuān)業(yè)水平金融人才的匱乏，又導(dǎo)致小微企業(yè)對(duì)金融市場(chǎng)和金融衍生工具的認(rèn)識(shí)與運(yùn)用相對(duì)生疏，在如今風(fēng)云變化的資本市場(chǎng)中自然處于劣勢(shì)。加之現(xiàn)階段我國(guó)證券市場(chǎng)門(mén)檻高，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，小微企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金，很難找到穩(wěn)定的融資渠道，造成融資難的尷尬局面。

（二）從銀行方面分析

1、由于缺乏市場(chǎng)化的利率調(diào)節(jié)機(jī)制，銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款積極性差。銀行通常實(shí)行具有“歧視性”的貸款政策，向小微企業(yè)索取更高水平的貸款利率。這給盈利水平本就不高、大多處于創(chuàng)業(yè)階段的小微企業(yè)帶來(lái)了更加沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，將會(huì)陷入“強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱”的惡性循環(huán)。就美國(guó)而言，其對(duì)小微企業(yè)的貸款利率比對(duì)大企業(yè)的貸款利率一般高出1～1.5個(gè)百分點(diǎn)。目前，隨著我國(guó)中央銀行對(duì)利率浮動(dòng)政策的相對(duì)放開(kāi)，各銀行與金融機(jī)構(gòu)確定自身利率的自主性大大增加，將更不利于調(diào)動(dòng)它們向小微企業(yè)貸款。

2、我國(guó)信用擔(dān)保體系的不完善，也制約著小微企業(yè)的發(fā)展。因國(guó)內(nèi)大多擔(dān)保機(jī)構(gòu)仍然沿襲會(huì)員制的經(jīng)營(yíng)模式，小微企業(yè)要想獲得擔(dān)保必須定期交納相應(yīng)的費(fèi)用，這無(wú)疑增加了企業(yè)的融資成本、減緩了企業(yè)資金的流動(dòng)速度。盡管近年來(lái)，專(zhuān)門(mén)為企業(yè)提供信貸擔(dān)保的擔(dān)保公司如雨后春筍般不斷建立，但相對(duì)于小微企業(yè)的數(shù)量仍舊是“杯水車(chē)薪”。另外，銀行出于對(duì)自身利益的保護(hù)，偏好于房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保抵押貸款的抵押物，對(duì)于小微企業(yè)擔(dān)保貸款抵押物的要求更是嚴(yán)格。然而，小微企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模有限，土地房屋等不動(dòng)產(chǎn)數(shù)量更是少的“可憐”，很難提供合乎銀行標(biāo)準(zhǔn)的抵押品。

3、銀企信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致銀行的逆向選擇。許多企業(yè)為實(shí)現(xiàn)融資目的，往往挖空心思、不擇手段。然而，一旦經(jīng)營(yíng)不善、負(fù)債累累，企業(yè)就會(huì)選擇破產(chǎn)，最終導(dǎo)致無(wú)法履行償債義務(wù)。銀行的呆、壞賬比例因此日益上升，銀行利益受到嚴(yán)重沖擊。如今，我國(guó)大多數(shù)銀行都已完成了股份制改造，國(guó)家政府不再充當(dāng)銀行虧損“買(mǎi)單人”的角色，銀行自負(fù)盈虧將更加關(guān)注有損自身利益的道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)的公信力因此下降，資金實(shí)力薄弱的小微企業(yè)更成為銀行關(guān)注與防范的焦點(diǎn)。“一朝被蛇咬，十年怕井繩”的銀行，在國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)體系不完善，無(wú)法完全認(rèn)清企業(yè)資質(zhì)的今天，不得不避小微企業(yè)遠(yuǎn)之，不向其貸款。

（三）從政府方面進(jìn)行分析

我國(guó)的稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助等政策措施一般向大型企業(yè)傾斜，對(duì)小微企業(yè)的關(guān)注度不夠。小微企業(yè)在投融資時(shí)無(wú)法享受優(yōu)惠。因此，其創(chuàng)新改革、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的積極性無(wú)法充分調(diào)動(dòng)，發(fā)展受到嚴(yán)重影響。在夾縫中生存的小微企業(yè)不得不將目光轉(zhuǎn)向民間，興起了民間借貸的熱潮。這種高風(fēng)險(xiǎn)、高利率的借貸模式不僅不利于小微企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)，更不利于我國(guó)信貸體系的完善。

二、解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題對(duì)策建議

（一）從企業(yè)自身的角度

提高小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，建立良好信用，塑造企業(yè)形象，提升企業(yè)的社會(huì)公信力。小微企業(yè)要想在信貸市場(chǎng)上獲得所需資金，關(guān)鍵是要提升自身的信用等級(jí)。具體來(lái)講，小微企業(yè)應(yīng)從以下方面著手：

1、要增強(qiáng)員工的責(zé)任心與道德感，提高員工的業(yè)務(wù)水平，規(guī)范、完善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)內(nèi)部控制；

2、完善企業(yè)自身的信息披露制度，做到及時(shí)提供真實(shí)、全面的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)信息，只有信息愈加透明，交易成本才能不斷減少；

3、企業(yè)應(yīng)使經(jīng)營(yíng)方式更加靈活，著力增強(qiáng)抗壓和抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力，充分挖掘自身潛力，制定具有戰(zhàn)略眼光的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)扎穩(wěn)打，穩(wěn)中求進(jìn)”。當(dāng)小微企業(yè)的社會(huì)信用等級(jí)提高后，從社會(huì)爭(zhēng)取自身發(fā)展所需的資金就成為大勢(shì)所趨。

（二）從政府及銀行方面

篇(7)

―深入調(diào)查研究，感同身受小微企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)困難。黨支部多次組織黨員深入到小微企業(yè)、個(gè)體工商戶中調(diào)研，深入了解小微企業(yè)融資的難處、遇到的問(wèn)題。同時(shí)，多次到開(kāi)展小微金融服務(wù)的第一線―支行中調(diào)研，同支行普通員工座談，詳細(xì)詢問(wèn)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況及問(wèn)題。通過(guò)深入基層和一線調(diào)研，特別是與企業(yè)、機(jī)構(gòu)面對(duì)面的交流，黨員干部深刻體會(huì)到小微企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)困難，認(rèn)識(shí)到幫助解決小微企業(yè)融資中的各種障礙，就是自身踐行群眾路線的主渠道，就是服務(wù)人民群眾的主陣地。

―體現(xiàn)群眾觀點(diǎn)，針對(duì)群眾反映的突出問(wèn)題及時(shí)制定政策措施。通過(guò)多次調(diào)研，黨支部組織黨員干部深入剖析小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及面臨的問(wèn)題，同時(shí)積極吸收金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和基層監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建議，針對(duì)性地制定政策推動(dòng)解決。如，針對(duì)小微企業(yè)財(cái)務(wù)信息不全、抵質(zhì)押物不足等現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)，創(chuàng)造性地提出了“六項(xiàng)機(jī)制”建設(shè)，督促商業(yè)銀行建立和完善利率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、獨(dú)立核算、高效的貸款審批機(jī)制等。并對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)突出的銀行實(shí)行正向激勵(lì)，在存貸比計(jì)算、日常考核、年度評(píng)級(jí)等方面給予政策優(yōu)惠。

―牽頭督察政策落實(shí)情況，確保落實(shí)到位。好的制度政策必須真正落實(shí)下去，才能使企業(yè)和群眾受益，才符合“從群眾中來(lái)，到群眾中去”的要求。2013年7月，國(guó)務(wù)院馬凱副總理牽頭召開(kāi)了小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)議，會(huì)后，根據(jù)相關(guān)文件要求，銀監(jiān)會(huì)牽頭協(xié)調(diào)發(fā)改委、財(cái)政部、工信部、人民銀行、稅務(wù)總局等部委擬定了督查工作方案，選擇部分省市開(kāi)展全面督查，確保各項(xiàng)政策落實(shí)到位，全力支持小微企業(yè)良性發(fā)展。