序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇盈利能力的概述范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創作。

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一、財務比率分析概述

當前我國大部分企業的財務狀況分析都依據企業對外公布的財務報告中的數據及各種指標進行，通過對這些財務數據、財務指標進行分析評價，可了解該公司在一定時期內的財務狀況及經營成果。同時可分析得出公司在日常的經營管理中存在的問題，及時找出解決對策，以達到企業健康持續發展的目標。同時通過對企業財務比率的分析，可以為企業的各種利益相關者，如債權人、投資者等提供科學決策依據。

對企業進行財務分析，簡言之就是把企業財務報表中的各種復雜信息加以整理，將其轉化成有利于進行企業決策的相關信息，以提高財務決策的正確性。通過財務比率對企業進行財務分析，可及時發現企業運營管理過程中存在的各種問題，及時尋找解決對策，在未來企業的經營管理中不斷加以調整完善。

二、財務比率在公司財務狀況評價中的運用

（一）企業營運能力分析

企業營運能力指企業經營運轉企業資產的效益，即企業資產營運的效果，是在對企業資產的投入與產出的對比中體現的。分析企業的營運能力主要目的有：評價企業資產的流動性及利用效率、不斷挖掘企業資產利用潛能。企業營運能力分析內容主要有：

（1）總資產營運能力分析。企業的總資產營運能力是指企業總資產的利用效益及效率。通常通過總資產周轉率體現，即用企業銷售收入凈值與資產總額的比值，這一指標能反映企業全部資產的利用效果，通過該指標，企業可以評價資產的運用效果及收益情況。總資產的產值率和收入率可以反映一個企業的總資產周轉率，即總資產效益，即企業投入資產的產出能力。

（2）流動資產周轉速度分析。流動資產周轉速度分析主要通過三個指標分析：一是流動資產周轉率，該指標主要反映流動資產的周轉速度。該指標越小，流動資產的周轉次數越多，資產的使用效率越高。流動資產周轉率反映的是流動資產周轉一次需要的天數。二是存貨周轉速度，常用產品銷售成本與存貨平均余額的比值表示，用來反映企業的存貨周轉狀況。三是應收賬款周轉速度，即用企業一定時期的應收賬款凈額與平均應收賬款余額比值表示，常用周轉次數表示。

（二）企業盈利能力分析

（1）企業營運能力分析概述。企業的盈利能力即企業特定時期內的賺錢能力，這是一個相對概念，即利潤是一定投入與一定產出比較而得出的相對概念。利潤率高低直接影響企業的盈利能力大小。通過對企業盈利能力分析，可以得出企業經營業績的好壞，企業的投資人、債權人還是職業經理人，都非常關注企業的盈利能力。對投資人講，投資的目的就是賺錢，只有企業盈利能力強，才能實現投資目的；對債權人講，只有企業獲利，才能歸還債務，盈利能力直接決定其償債能力；對企業職業經理人講，對盈利能力的分析可發現企業運營中存在的問題，同時企業盈利能力指標也是對其業績評價的重要指標；對公司來講，企業進行生產經營活動，目的就是企業能持續增長持續獲利，盈利能力高低直接決定企業能否穩定持續發展下去。

（2）盈利能力分析內容。1）資本盈利能力分析：資本盈利能力是指企業通過投入一定資本而獲取利潤的能力，反映出企業的資本盈利能力的財務比率指標是凈資產收益率，即企業當期凈利潤與企業凈資產的比率。企業凈利潤是企業的稅后利潤，企業凈資產是資產減負債的余額，該指標是反映企業盈利能力的最為核心的指標，比率越高，企業的盈利能力越強。2）資產經營盈利能力分析：企業的資產經營盈利能力，是企業資產運營產生利潤的能力，財務比率指標是總資產報酬率，即企業息稅前利潤與企業平均總資產的比值。影響該指標的因素主要有：一是企業銷售稅前利潤率，該指標所反映的是企業產品營獲利能力，銷售息稅前利潤率高，代表企業產品獲利能力強。二是企業總資產周轉率，是企業資產運轉效率的直接體現。

（3）每股收益能力分析。每股收益又稱每股盈利、每股稅后利潤等，是稅后利潤與公司股本總數的比例，是衡量股票投資價值的指標之一，可以綜合反映一個公司的獲利能力。該比例反映出每股股票所創造的稅后利潤，該比例越高，說明每股股票創造的利潤越多。當公司只發行普通股時，每股收益是發行在外的每股普通股票可分攤的凈收益金額，這一指標直接關系普通股票持有者所能獲得的利潤。是企業稅后凈利潤與普通股股數的比率，即普通股每股可派的股利，是股東對股本獲利能力的分析指標。如果公司還發行優先股，需要在稅后凈利潤中首先扣除分給優先股股東的利息。

（三）企業償債能力分析

企業償債能力是指企業的償還債務能力，按照償還期限，債務常分為短期負債及長期負債。企業通過對償債能力的分析，可以了解企業承擔風險的能力、預測出企業的籌資情況，為企業理財等活動提供參考。

（1）短期償債能力分析。短期償債能力是企業運用流動資產償還流動負債的能力，也稱支付能力。影響公司短期償債能力的因素主要有：企業內部因素，如企業的資產結構，尤其是流動資產的結構；企業的現金流狀況；企業的融資能力等。企業外部因素，銀行信貸政策、宏觀經濟環境、證券市場的完善程度等。公司短期償債能力分析常用的指標有：1）流動比率分析。流動比率即企業的流動資產與流動負債的比值，即多少錢的流動資產作為一元流動負債的保證。正常該指標應該在2∶1以上，當流動比例為2∶1時，說明流動資產是流動負債的2倍，即當一個企業的流動資產即使有一半短期內不能變現，也能保證所有的流動負債按期償還。指標值越大，說明企業的償債能力越強，企業面臨較小的短期債務風險，債權人的資金也就越安全，其權益也就越有保障。但是該指標也不是越高越好，如果指標過高，可能是企業持有過多的現金，也可能是企業存貨積壓太多，或者兼而有之，這說明企業資金利用效率低或者企業經營不善，造成存貨積壓。2）速動比率分析。速動比例指企業的速動資產與速動負債的比率，指企業的流動資產中可隨時變現部分應對短期負債的能力，也稱為酸性實驗比率。速動資產拿掉了流動資產中的預付賬款及存貨，將其作為不可隨時變現的資產。這一指標，是非常保守的償債能力分析指標。3）現金比率分析。現金比率是企業現金類資產與流動負債的比率，該指標越高，說明企業可立即償付債務能力越強，但是如果該指標過高，則說明企業的流動資產沒有有效的利用。因此，這一指標正常應該保證在20%左右最為合適。該指標的現金類資產是不包含存貨及應收款項的。

（2）長期償債能力分析。長期償債能力是企業償還長期負債的能力，其影響因素主要有：企業的獲利能力；企業投資效果；企業權益資金的穩定程度、實際價值及增長狀況；企業的經營現金流等。主要評價指標有：1）資產負債率。資產負債率可以綜合反映出一個企業的償債能力，是將負債總額與資產總額進行對比，反映在企業總資產中由債務獲得的有多少，也可以作為企業清算時衡量債權人利益受保護的程度。該指標值越高，說明企業舉債越多，負擔越重。站在債權人的立場，其最關注的是不同融資方式的安全度及其能否按期回收本息。如果一個企業投資者投入的資本僅占公司資產總額的小部分比例，則企業的經營風險將主要由債權人承擔，這將對債權人非常不利，融資給企業的資金風險很大；相反，如果該指標較低，企業的償債能力越強，其權益越有保障。2）股東權益比率。股東權益比率是將股東權益與資產總額進行對比，表示企業總資產中有多少是通過投資人投資獲得的。該指標是反映企業長期償債能力的重要指標，該指標值越大，企業的償債能力越強。企業要正常運營，該指標要控制在適中的數值，如果股東權益比例過小，則說明企業負債過高，企業抵御外部沖擊的能力越弱；如果股東權益比例過大，則說明企業主要資金是股東投入的，沒有充分利用財務杠桿作用積極融資不斷擴大經營規模。3）產權比率分析。產權比率是負債與股東權益的比值，這一指標說明企業的債務負擔和企業的償債保證程度之間的相對關系。產權比例可以反映股東持股情況，也可以側面反映出企業的借款經營程度，是企業財務結構是否穩健的標志。比率較低說明企業自有資本占企業總資產的比例大，企業的長期償債能力就越強。4）利息保證倍數。利息保證倍數又稱已獲利息倍數，通俗講就是企業利息支付能力。是企業經營息稅前利潤與借款利息費用的比值，用來衡量一個企業支付負債利息能力，該指標值越大，說明企業支付借款利息能力較強，債權人的利息權益越有保障。因此，債權人會分析該指標，用以衡量其債權的安全程度。

三、運用財務比率分析公司財務狀況的意義

（一）科學評價企業財務狀況、考核公司業績

及時對公司的財務數據進行分析，做到對公司的經營狀況、償債能力等全面了解，使企業的管理決策層等能夠全面把握公司整體的財務狀況，進而對企業的經營業績進行考核，不斷提高企業科學管理水平。

（二）幫助管理層不斷挖掘公司潛能，實現公司經營目標

對一個公司而言，企業價值最大化是企業的存續的最終目標，公司管理層通過進行財務比率分析，可以充分了解公司的發展狀況，找出對公司經營發展不利的各種因素，及時出臺相應對策進行應對。通過對公司的全部人財物等進行整合，不斷挖掘公司潛能，提高公司的盈利能力，使公司在日益激烈的市場競爭中脫穎而出，持續健康發展下去。

（三）是投資者科學投資的保障

投資者是公司財務報表重要的外部使用者之一，他們關注的重點是投資是否有價值，能否完成投資的保值增值。作為公司的局外人，只有通過財務比率分析，才能對公司的財務狀況及經營成果進行客觀分析，以此進行投資決策，決定投資方向及金額。

四、結語

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（一）上市企業盈利能力的概念

上市企業綜合盈利水平是上市企業發展的重要考核標準，通過對所有數據進行整合，就可以對上市企業當前發展情況和未來發展預期進行判斷，并有針對性的進行調整經營策略。

（二）上市企業盈利能力的特征

1.上市企業盈利的總金額的穩定性

上市企業由于自身規模和歷史發展狀況的不同，以及不同制度下發展模式的不同，這也導致了上市企業長期的發展狀況和盈利水平差異巨大。國營的大上市企業或者上市企業給國家交的稅多，小上市企業或者中小上市企業給國家交的稅少，這就用實踐證明了一個上市企業總資產的多少客觀上決定了盈利能力的大小。

2.上市企業長期盈利的穩定性

上市企業長期發展的另一個決定性因素就是上市企業具備長期穩定性，具備長期盈利水平的上市企業效益會更好，這也是這個上市企業持久發展的基石，更是這個上市企業持久發展的活動力，因為長期的盈利保障了上市企業的現金流源源不斷持續的運轉。上市企業長期發展的另一個決定性因素就是上市企業具備長期穩定性，具備長期盈利水平的上市企業效益會更好。

（三）上市企業盈利能力對上市企業的影響

上市企業長期發展最根本的目的就是實現長期發展和盈利水平的提高相結合，提高上市企業長期的長競爭力和占有率。一個上市企業盈利能力的好壞關乎上市企業的命運，同時也關乎投資人的投資愿望，是否保障了債權人的利益，對能否擴大經營規模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來源起著至關主要的前提條件。

二、上市企業盈利能力分析存在的問題

（一）上市企業盈利能力分析的方法

上市企業盈利能力分析的方法主要有：盈利穩定性和盈利持久性的分析。

上市企業的盈利穩定性主要是通過對利潤的收入水平和占收入中比重大小的情況進行分析得到數據支撐。若上市企業長期發展中盈利水平不斷提升，這就說明上市企業發展前景好，盈利水平的持久性強。

（二）盈利能力分析的局限性

1.財務指標體系自身的缺陷

考核中帶有過多的政治問題，當前一部分財務指標中設立的類目僅僅是為了滿足賬面需求和政府宏觀需求，對上市企業自身發展和未來預期沒有起到幫助作用；數據具有一定的片面性和淺層性，由于對上市企業自身形象的對維護和滿足各方檢查的需求，以及對商業機密的保護角度，上市企業所公布的數據具有一定的片面性，各項數值可能還會具有一定的偏差。

2.現行利潤表反映上市企業財務業績的缺陷

隨著經濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經濟發展過程中無法擺脫的現象，出現了價格波動性強的金融資產和金融負債，改變了傳統資產的價值是由社會必要勞動時間所決定因而價值相對穩定的觀念。所以，我們必須要對現行的財務分析指標進行必要的改進與完善，這樣才能更好的，真實的分析上市企業的經營狀況。

（三）上市企業盈利能力存在的問題

1.從上市企業單一方面能力——銷售，考察上市企業能力

為客戶提供必要性的商品，滿足客戶需求，并從客戶處得到相應的報酬，這個過程稱之為銷售。為了滿足消費者的需求，在眾多供應者中脫穎而出，取勝之機就是商品能提供的特別利益。

2.忽視政策環境——稅收對上市企業利潤的影響

由于國家的政策對上市企業發展具有指導性作用，這對上市企業發展生存是非常重要的，符合國家發展預期上市企業能夠享受到許多國家的優惠政策，減少部分支出，提高上市企業盈利能力。對上市企業當前發展和未來預期的分析，少不了對國家宏觀政策的分析。而國家政策屬于上市企業發展的外部因素，容易被分析者忽視。

3.忽視資本結構對上市企業盈利能力的作用

上市企業的資本結構主要有長期負債和短期負債，不同的負債情況對上市企業的未來發展預期和盈利水平有很大的決定作用。許多分析者將其對立開來，完全忽視了資本結構對上市企業盈利能力的影響。只有通過經常項的收入，是上市企業穩扎穩打，長期穩定發展，這才是最符合上市企業發展預期的盈利模式。

三、提高上市企業盈利能力的對策

（一）上市企業應加強財務管理工作

1.財務管理制度的制定和完善，以及標準工作流程的制定

制定合理的行為準則，規范上市企業員工的日常行為。財務管理制度的目的是促進國家或上市企業經濟效益的提高。

2.提高團隊能力建設

由于上市企業是一個團體，不僅個人需要很強的工作能力，同時還需要適應團隊，相互合作，共同幫助；團隊的本意就是相互協作，共同努力，只有所有人共同努力一個目標，協同作戰，及時溝通協作解決問題，這樣才能充分發揮集體的優勢，使團隊的力量最大化。

3.做好財務預決算

上市企業的財務管理部門，需要對實際生產中所存在問題及時進行分析，并及時和相關個人和部門進行協商溝通，改進生產管理辦法，通過更有效率的措施解決問題，保證上市企業生產順利進行。

（二）上市企業應重視稅收對上市企業利潤的作用

稅收是國家按照法律規定向經濟單位和個人無償征收財物的一種形式，主要包括增值稅、營業稅、消費稅等，也指的是上市企業應交稅額度和上市企業總收入之間的比例。還有納稅時交通成本、時間成本、與稅務機關的溝通成本，這都可以算作稅收成本，對于上市企業來說就是稅收負擔。所以稅收負擔對上市企業長期的發展和盈利水平有著很重要的影響。

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一、盈利能力分析概述

（一）盈利能力分析的含義

企業盈利能力是指企業利用其所擁有的經濟資源在一定時期內獲取利潤的能力，也稱為資金或資本增值能力。盈利是企業最重要的經營目標之一，是企業生存與發展的基礎；盈利體現了企業所有者的利益，也是償還企業債務的重要來源。盈利能力是企業組織生產經營活動、銷售活動、管理活動水平高低的綜合反映，因而受到企業的所有者、債權人、經營管理者等利益關注者的共同關注。首先，投資者和潛在投資者的股息來源于企業的盈利，并且企業盈利能力的增加會促使企業股票價格上漲，從而使股東獲得資本增值，因而，投資者關注企業盈利能力。其次，企業債券人關注盈利能力，是因為盈利能力的高低是企業債權安全性的保障。第三，盈利能力是企業各環節經營活動好壞的具體表現，企業經營管理水平的高低可以通過盈利能力來反映，因此，企業進行財務分析、業績評價等，都需要深入分析盈利能力，進而發現問題，解決問題。第四，企業盈利能力水平直接影響稅收收入，因此政府機構也十分關注企業盈利能力。

（二）盈利能力分析的目的

利用盈利能力的有關指標反應和衡量企業經營業績。企業經理人員的根本任務就是通過自己的努力使企業賺取更多的利潤。各項收益數據反映著企業的盈利能力，也表現著經歷人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業相比較可以衡量經理人員工作業績的優劣；通過盈利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力使企業各環節經營活動的具體表現，企業經營的好壞都會通過盈利能力表現出來。通過盈利能力的深入分析，可以發現經營管理中的重大問題，進而采取措施解決問題，提高企業收益水平。

（三）盈利能力分析的意義

隨著經濟全球化的進程，企業要生存和發展，就必須有戰略眼光和長遠奮斗目標。就必須形成和保持企業的核心競爭優勢。而企業盈利能力是企業發展和壯大的基礎，保持企業持續盈利能力是企業競爭優勢形成的保證，這樣就使企業處在一個良性的循環當中不斷的發展壯大。本文對陜西圣瑞恒教學儀器設備有限公司2012～2014年的財務報表進行分析，找出影響企業盈利能力的因素，有針對性的提出相應建議，從而達到評價企業資產流動性和資產利用效益的目的，通過分析挖掘企業資產利用的潛力，進而有利于企業管理當局改善經營管理，有利于投資者進行投資決策以及債權人進行信貸決策。同時，企業面對錯綜復雜的環境和科技的日異月，開始注重提升自身的可持續盈利能力，而提升可持續盈利能力的首要任務就是對企業現階段的盈利能力進行分析。企業進行盈利能力分析可以幫助經營管理者發現企業在經營活動中存在的問題，從而及時提出解決對策，改善經營業績，獲取更多的利潤，同時也保障了投資者、債權人以及職工的權益。

（四）盈利能力分析的指標

（1）資本收益率。資本收益率又稱資本利潤率（即稅后利潤）與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率，用以反映企業運用資本獲得收益的能力。具有很強的綜合性，是很重要的財務比率。資本收益率也是資產收益率。

資本收益率=（凈利潤÷平均資本）×100%

平均資本=[?v實收資本年初數+資本公積年初數?w+?v實收資本年末數+資本公積年末數?w]÷2

（2）主營業務凈利潤率。主營業務凈利潤率是企業凈利潤與主營業務收入凈額的比率，是反映企業盈利能力的一項重要指標，這項指標越高，說明企業從主營業務收入中獲取利潤的能力越強。影響該指標的因素較多，主要有商品質量、成本、價格等。

主營業務凈利潤率=凈利潤÷主營業務收入凈額×100%

凈利潤=利潤總額-所得稅額

（3）固定資產利潤率。固定資產利潤率，指企業在一定時期（一般為一年內），實現利潤占固定資產價值的百分比。用該指標來分析，可以比較全面反映企業固定資產利用效果。固定資產利潤率不但受生產量的影響，而且受銷售量、銷售成本、銷售價格等因素的影響。企業要提高利潤，一方面要盡量減少固定資產占用；另一方面要增加產量提高質量，降低成本，做好銷售等工作。通過這個指標的分析可以促進企業全面改善經營管理。

固定資產利潤率=全年利潤總額÷全年固定資產平均總值×100%

二、陜西圣瑞恒教學儀器設備有限公司盈利能力優劣分析

（一）公司簡介

陜西圣瑞恒教學儀器設備有限公司成立于2012年，注冊資本500萬元人民幣，實際注入資金達一千一百萬元人民幣。公司坐落于歷史悠久的世界歷史文化名城西安，西安是中國中西部地區最大最重要的科研、高等教育、國防科技工業和高新技術產業基地。該公司在這一區位優勢中應運而生。公司主要經營范圍：音、體、美教學器材；理化生實驗室成套設備；多媒體教室；學生課桌椅、公寓床；幼兒教學設備；辦公家具的銷售；化學設備、化工產品及原料（易制毒、危險、監控化學品等專控除外）；一類醫療器械、電力物資、農林物資、農副產品、機械配件、建筑材料的銷售等。該公司自從二零一二年成立以來在業界深受好評，在陜西省教育招標采購項目中屢次中標，為陜西省的教育事業和經濟建設貢獻不可忽視的力量。

（二）影響陜西圣瑞恒教學儀器設備有限公司盈利能力的因素

（1）市場環境。隨著我國綜合國力的快速提升，伴隨著教育事業的迅猛發展，帶動和促進了我國科教儀器行業的發展，國內科教儀器的水平大幅度提高，部分科教儀器骨干企業具備與國外同行競爭的水平與基礎。面對國際金融風暴，國家出臺四萬億的投資舉措，將對教育裝備市場產生較大的拉動作用。我國的教育事業與教育裝備仍處于高速健康發展的時期。伴隨著“211”工程、“985”工程項目的實施，各地方也在不斷推出重點教育投資建設項目。但是，從總體上看，現階段全國教育裝備采用集中采購方式的項目在減少，投資分散到各地方，使我們的相關業務工作難度增大。并且，近年來，教育設備行業公司林立，競爭壓力較大。而招標業務，由于業務起步較晚，招標資質級別不高，眾多大牌招標公司已形成“割據”局面，因此我公司的招標業務規模和效益不理想。

（2）投資收益。陜西圣瑞恒教學儀器設備有限公司總體發展態勢良好，資本收益率連年保持在6%速度的增長，各年資本增長率均高于行業資本收益率的平均水平；凈利潤占主營業務收入的比重比較小，但仍高于同行業的平均水平；公司的固定資產利潤率絕對值較大，基本與行業的平均水平持平；銷售毛利率絕對值較低，毛利率數值偏小，但仍高于同行業的平均水平。

（3）企業性質。陜西圣瑞恒教學儀器設備有限公司屬于私企，因此，它也存在著和許多私企一樣存在的局限性與落后性。我國經濟改革開放以來，各行各業發展迅速，特別是私企如雨后春筍般的得到蓬勃發展，但是由于私企是從市場競爭中脫穎而出，難免在經營管理中存在著游擊式的、隨意式的、自由式的規范管理的癥結。當企業發展到一定規模的時候，這個癥結就愈發暴露的明顯。這不但成為企業發展的阻力，而且會使企業出現停滯不前，發展緩慢。從而導致企業經濟效益滑坡，乃至倒閉破產。使企業創業者由最初的弄潮兒淪為市場經濟大潮中的失敗者。私企在良性的經營運轉中，是能夠搏擊市場經濟風浪的，但當運轉至一定時間，企業管理思維便出現經驗主義思想，以以往的經驗代替現實。以過度的靈活自由代替規范化的管理制度，以個人主義的無政府主義思想來對待法理去討論思考問題，研究問題，處理問題，從而制訂出一系列不規范的管理。制度不健全，責、權、利職責不明確，成本控制不規范等都限制了公司的長久發展，同時也影響著公司的盈利能力。

三、提高陜西圣瑞恒教學儀器設備有限公司盈利能力的幾點建議

（一）積極開拓市場，走多元化營銷道路

為了創造更多的價值，使公司的盈利能力更強，公司便不可以再局限于原有的貿易地域上，而應在現有的市場中積極開拓市場，將市場做得更大，同時，還可以走多元化營銷道路，這樣，公司可以擴大經營范圍，產生規模和范圍經濟效益；通過內部資本市場、勞動力市場可以實現生產要素交易的內部化，提高對企業剩余資源的利用效率，降低交易費用；可以更大程度上滿足顧客和分銷商多樣化的產品需求；增強企業總體實力，保持持續的開創力和應變力。其次，多元化經營可以克服單一經營所面臨的市場風險，從而使企業的收益更加穩定。

（二）抓住市場機遇，應對市場風險

針對企業經營中的市場風險來源，企業應在充分分析外部環境和內部條件的基礎上，通過充分利用信息，建立風險防范機制、采取相應措施對風險進行預防和控制。企業的經營過程中潛藏著很多的風險，為了防范或降低企業經營中的市場風險，制定正確的經營決策和經營計劃，大量高質量的情報信息至關重要。因為檢驗企業產品成功與否的最終標準是滿足市場需求，所以，企業經營既始于市場，又終于市場，緊緊圍繞市場。只有在掌握大量的準確性高的信息基礎上，才能做出正確的有把握的決策，企業承擔的風險也就相對減少。反之，承擔風險就會增大。

（三）加強財務與資產管理，增強盈利能力

企業資產對負債能力的影響，從短期看，企業資產的變現能力，尤其是企業流動資產的變現能力，直接影響企業可用現金流量的多少，決定企業負債能力的高低，因此，加強企業資產管理，防止不良資產產生，提高資產的變現能力是防范財務風險重要的管理手段；從長期看，企業自產的額盈利能力直接影響到企業的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業往往是其負債能力高、財務風險相對低的有效保證和標志，一個健康企業的償債資金一般來源于其盈利，而非負債資金。

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一、財務評價概述

（一）財務評價的概念 財務評價即是根據現行經濟體制下的財稅制度、價格體系等要素，對被評價部門的財務運營效率、費用發生、財務報表編制、項目盈利能力、負債清償能力、外匯平衡狀況以及計算評價體系等進行綜合分析、計算和測評，以此評判經營項目的財務可行性。財務評價是項目可行性評估的核心內容，是決定項目取舍以及確保項目盈利的重要依據，通過財務評價方法可以對項目盈利能力和潛在風險進行充分預測，計算出各項評價指標具體數值并同指標基準數值進行對比，由此權衡和決策項目可行性，以及據此控制項目風險，確保項目盈利。財務評價適用于各個投資主體采用各種投資方式進行的大中型或限額以上的項目評估。

（二）財務評價指標體系 根據不同的確認標準，財務評價指標體系可以劃分為以下類別：（1）根據財務評價客體的經濟性質，可以分為以下三種：一是比率性評價指標，包括投資利潤率、內部收益率、投資收益率、投資利稅率等；二是時間性評價指標，包括投資回收期和借款償還期等；三是價值性評價指標，包括財務凈現值等。（2）根據財務評價指標的時間價值，可以分為以下兩種：一是靜態評價指標，包括投資回收期、資本金利潤率、投資利潤率、投資利稅率等，其計算數據來源于現金流量表、投資總額與融資表、利潤表和建設投資評估表等；二是動態評價指標，包括財務內部收益率、財務凈現值以及投資回收期，其計算數據來源于現金流量表。（3）也可以根據財務評價指標的分析目的將財務評價指標劃分為盈利能力評價指標、償債能力評價指標和外匯平衡分析指標三種。

（三）職業體育賽事財務評價職業體育賽事的財務評價即是通過一系列財務指標評價體系，對職業體育這一經濟活動項目進行充分的盈利能力和財務風險評估預測，確保體育賽事活動的財務安全。對于以實現利潤最大化為根本目標的職業體育賽事而言，引入財務評價方法對其財務運營狀況進行科學、及時、高效的評估和監管，以及對于我國職業體育賽事發展意義重大。首先，可以通過對職業體育賽事項目的財務評價評估投資人的投資效果，確保投資目標達成；其次，可以通過對職業體育賽事項目的財務評價合理實施職業體育賽事投資活動，確保投資資金和資產安全；最后，可以通過對職業體育賽事項目的財務評價協調職業體育賽事各主體間的利益分配以及構建風險共擔機制。

二、職業體育賽事財務評價指標選擇原則

（一）科學合理原則科學合理原則強調的是財務評價指標的可操作性和適應性，要求在針對職業體育賽事進行財務評價指標選擇時，要確保指標體系既符合我國經濟發展和財務制度發展實際，也要符合職業體育賽事發展實際及其呈現的經濟特征，同時也要確保財務指標能夠全面和客觀的反映職業體育賽事整體財務狀況。

（二）可比性原則 可比性原則強調的是在財務評價指標選擇和使用上，應該嚴格按照現行財稅制度、價格體系以及財務評價標準，統一指標概念、統一數據來源、統一計算方法、統一單位、統一標準，由此增加數據結果的同類對比性，以便于進行后繼的定性分析。可比性包括橫向可比性和縱向可比性兩個方面，橫向可比性是指財務評價指標需要同同行業計算方法和口徑保持一致，縱向可比性則是指財務評價指標需要同該項被評價體育賽事的不同發展階段的計算方法和計算口徑保持一致。

（三）適用性原則 適用性原則強調的是在財務評價指標的選擇和使用上，必須契合我國職業體育賽事的市場運營特點和發展水平，同時需要反應出我國職業體育賽事的真實財務狀況。同時，適用性原則還要求財務評價指標的選擇必須具備可操作性，盡量確保指標的簡單、便捷、易獲取，以此能夠更加直觀地反應出項目的核心問題。在具體實踐中，可以優先選用日常財務統計指標和財務會計常用指標，或對常規指標進行適當修訂來滿足體育賽事財務評價要求。

（四）重要性原則重要性原則強調的是在財務評價指標選擇和使用上，應該按照財務評價的目標要求反應出職業體育賽事需要評估的重點內容、核心內容，要著重選擇能代表和體現職業體育賽事財務核心特征的指標體系，以及選擇能夠切實反映財務評價目標的指標體系，強調重點，有所取舍，使得財務指標的運用以及整個財務評價過程更加高效、更加可靠，使得結論更具參考價值，更能指導決策。

（五）主題需求性原則財務評價活動是為職業體育賽事服務，進一步而言，是為職業體育賽事的投資主體服務，因此在進行職業體育賽事財務評價指標選擇上，一定要充分尊重投資主體的切身利益和實際需求，明確界定投資主體需要財務評價反映何種事項、側重于何種事項、需要解決何種問題，以此確保財務評價指標體系緊緊圍繞投資主體進行選擇和構建，根據投資主體的不同投資結構和投資特點開展財務評價活動。

三、職業體育賽事財務評價的內容

（一）職業體育賽事的盈利能力盈利能力是企業或項目獲取利潤的能力，也即是項目資本的增值能力，具體衡量方式為收益數額、收益比率等。對于職業體育賽事而言，其盈利能力主要表現為職業體育賽事在某一特定比賽時期內獲取利潤的能力，通常用利潤額和利潤投資比來衡量。盈利能力是一個相對性的概念，用以測評利潤、資源投入和收入間的關系，并進而用來衡量職業體育賽事的成敗和效益。就職業體育賽事而言，其根本目的就是獲取利潤，因為盈利能力也是職業體育賽事投資者、運營者、組織者和參與者最為關注的問題，也需要職業體育賽事研究者、實踐者需要通過一定的財務評價方法對該項經濟活動過程進行及時把握、對其發展趨勢進行科學預測。只有在確保職業體育賽事具備高效的、可持續的獲利能力前提下，才能使職業體育賽事健康發展、長遠發展。從這個意義上講，盈利能力指標不僅關系到職業體育賽事投資主體和參與者的切身利益，也是我國職業體育賽事發展和改革的著眼點和突破口。

（二）職業體育賽事的清償能力清償能力是企業或項目負債經營和償還借貸的能力，其衡量方法為借款償還期和資產負債率等。對于職業體育賽事而言，考慮這一經濟活動的長期性、循環性特點，使得該項目清償能力衡量涵蓋了整個職業體育賽事項目在其運作期間內各個年度資金盈缺狀況，以及各年度項目盈利對項目借貸的補償能力。同時考慮我國職業體育賽事資本結構情況，包括目前我國規模較大的大型職業體育賽事如中超聯賽、中國男子籃球職業聯賽（中職籃）等，其中大都以企業集團的股權投資為主，以商業信用融資為輔，另外也涉及一部分政府財政撥款，因此清償能力也圍繞這三部分融資結構來進行研究和財務評價指標構建。

下面通過一個圖表以便更加直觀地闡釋職業體育賽事財務評價指標體系中的盈利能力和清償能力內容構成以及數據來源，也即是職業體育賽事財務評價指標同財務報表間的互動關系如表1：

四、職業體育賽事財務評價的實現方法

（一）職業體育賽事盈利能力評價方法 職業體育賽事的盈利能力反映了某一特定時期（通常是該賽事的一個完整賽季）該項經濟活動獲取利潤的能力，其核心指標是利潤率，利潤率越高，則表示項目盈利能力越強。對于職業體育賽事的投資主體和管理者而言，通過對某一職業體育賽事的盈利能力評價可以幫助其做出正確的投資決策，以及對整個項目進行高效監管，及時發現整個賽事運營環節中出現的各種問題，預防風險，增加收益。對職業體育賽事盈利能力的分析，主要就是圍繞“利潤率”這一最為直接和最為有效的財務指標對其進行更為深層次的、更為徹底的解構和研究。利潤率又可以細分為如下三個二級指標：資本利潤率、投資利稅率和投資利潤率。（1）資本利潤率。資本利潤率是指職業體育賽事賽季凈利潤同投資主體的資本間的比值，反映的是投資主體資本的增值能力。對于資本利潤率的分析研究可以采用如下公式進行量化計量：資本利潤率=利潤總額/資本總額×100%。（2）投資利稅率。投資利稅率是指職業體育賽事財務年度利稅總額同職業體育賽事總投資間的比值，是從國家財政收入角度衡量項目可行性和獲利能力的指標，其量化公式為：投資利稅率=年利稅總額/總投資額×100%。（3）投資利潤率。投資利潤率是指職業體育賽事的賽季利潤總額同投資總額間的比值，反映的是投資資本的獲利能力和增值能力，其量化公式為：投資利潤率=年利潤總額/投資總額×100%。

（二）職業體育賽事清償能力評價方法職業體育賽事的清償能力反映了某一特定時期（通常是該賽事的一個完整賽季）該項經濟活動債務償還的能力，也即是職業體育賽事獲取資金投入的能力，對這一指標的科學、準確評價關系到職業體育賽事的健康發展和可持續發展。職業體育賽事的清償能力受制于其盈利能力，通常盈利能力越高，則清償能力也就越高，而盈利能力不足，則勢必影響清償能力的效能。職業體育賽事清償能力也可以細分為如下四個二級指標：動態投資回收期、靜態投資回收期、資產負債率以及流動比率。（1）動態投資回收期。動態投資回收期是基于職業體育賽事各賽季的凈現金流量，將之以基準收益率標準折成現值，由此測算投資回收期，也就是凈現金流量為0的期點。（2）靜態投資回收期。靜態投資回收期是職業體育賽事運營過程中，由初始到全部收回投資（即收益抵償總投資）所需要的時間周期。（3）資產負債率。資產負債率是職業體育賽事每賽季末負債額度同資產額度的比值，這一數據用來衡量職業體育賽事中的正資產含量以及負債水平，資產負債率的量化公式為：資產負債率=負債總額/資產總額×100%。（4）流動比率。流動比率是流動資產與流動負債之間的比值，其用來衡量的內容為職業體育賽事中每一單位的流動負債背后需要多少流動資產作為信用支撐和清償保證。流動比率的量化公式為：流動比率=流動資產/流動負債×100%。

（三）職業體育賽事財務評價的數據支持以上具體分析研究了我國職業體育賽事財務評價的實現方法，從研究過程可以發現，無論是職業體育賽事的盈利能力還是清償能力，其所依賴的實現途徑，也即是二級數據指標體系，通常都是基本的財務報表數據，因此也就意味著職業體育賽事財務評價可以依賴財務報表來達成。而從另一個角度而言，作為財務活動的一部分，職業體育賽事財務評價也必須要同財務報表相契合，是對財務報表的有益補充，其過程和結論需要對財務報表負責，從這個意義上講職業體育賽事財務評價和財務報表應保持一致性和同步性。可以通過圖1具體闡釋職業體育賽事財務評價體系同財務報表間的相互依存關系。

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關鍵詞：企業財務報表；銀行信貸業務

一、相關概述

對于銀行來講，在進行信貸業務時需要重視對企業的信用分析，評估借款人的信用高低，以此來確定借款人未來時期內按照合約及時償還本息的能力和意愿。銀行進行財務報表分析重點是圍繞企業確定授信等級、評估還款能力、選擇放款方式以及預測未來企業的盈利趨勢等。只有依靠財務報表分析，準確了解企業的真實狀況，才能夠切實保證信貸資金的盈利性和安全性。財務報表分析不準確、不合理，決策失誤等問題都會導致銀行決策不準確，最終影響信貸資金的安全和完整，因此有必要強化銀行在信貸業務中的財務報表分析，為企業信貸業務提供必要的支持。

二、銀行信貸業務中企業財務報表分析的方法和內容

銀行在信貸業務中對企業的財務報表進行分析，其目的主要是為銀行能否為相關企業提供貸款及信用提供決策支持，相關業務主要包括履約保證、付款保證以及商業票據兌現等表外授信業務。圍繞企業的財務報表進行分析時，銀行需要重點關注被授信企業能否到期歸還本息、能否按時支付利息、能否到期履約保證以及能否支付到期票據等。銀行對于企業信貸業務重點是關注企業對借款等債務的償還能力，因此在財務報表分析上可以分為短期性分析和長期性分析兩種，其中短期性分析重點關注企業的財務實力和現金流量情況，長期性分析則重點關注企業的盈利能力。

就管理實踐來講，銀行在信貸業務中對企業財務報表分析主要還是從企業的資產負債表、現金流量表以及損益表等入手，在此基礎上分析企業的信用狀況。著重考察企業的流動比率、速動比率、資產負債率、產權比率、資產報酬率、存貨周轉率以及應收賬款周轉率等財務指標，并對多個財務指標進行綜合分析，最終實現銀行信貸業務在財務報表分析中的企業償債能力、運營能力以及盈利能力的分析考察。

三、企業償債能力分析

對于企業償債能力來講，按照時間長短可以劃分為短期償債能力以及長期償債能力兩種。其中，短期償債能力主要是指企業依靠流動資產來對流動負債進行償還的能力。銀行將貸款放給企業，依靠對企業短期償債能力的分析可以判斷出銀行的本金以及利息能不能及時收回。正是由于短期償債能力會直接決定著企業未來的持續經營能力，因此銀行在進行企業借貸時會首先依靠企業財務報表進行短期償債能力的分析，這也是企業進行財務報表分析評價的第一項內容。銀行對于企業的貸款最為關注的是企業是否具備充足的資產，并且相關資產是否能夠及時轉化為資金來償還短期債務，在這一方面銀行主要是依靠計算企業的流動比率、速動比率來對其短期償債能力進行研究分析。一般情況下，企業的流動比率和速動比率越高，則意味著企業的短期償債能力就越高。但是需要注意的是，這一指標并不是越高越好，盡管這類指標高意味著企業的短期償債能力較高，但是也意味著企業的管理過于保守，資金閑置或者負債利用不充分。因此，銀行在對企業的短期償債能力進行分析時還應結合企業的實際情況來進行。結合多方面進行考慮，在進行短期償債能力分析時充分考慮到應收賬款周轉情況以及企業存貨情況等，全面科學地對企業的短期償債能力進行判斷，減少判斷失誤。

除了短期償債能力分析之外，銀行還應當充分考慮企業的長期償債能力。企業長期償債能力的大小一方面取決于企業自身的獲利能力，另一方面則取決于企業的資本結構。正是基于此，銀行在對企業進行資金借貸時可以借助于財務報表，分析其產權比率以及資產負債率，并在此基礎上結合利潤表的利息保障倍數等對企業的長期償債能力進行分析。

產權比率能夠反映出企業負債跟所有者權益之間的比例關系，這一指標的大小能夠直接對投資者和債權人的投資風險產生影響，在企業負債比例較大時，企業的投資比例就會偏低，就意味著企業的風險大部分是由企業的債權人進行承擔，會在很大程度上弱化銀行的債權安全性。除此之外，銀行在使用產權比率分析企業長期償債能力時，還應當考慮到這一指標的使用是依靠企業的凈資產來開展的，由于凈資產項目中包含了遞延資產、無形資產、待處理財產損益以及待攤費用等不確定性項目，支付能力都相對比較弱，因此銀行在使用這一指標時還需要結合有形凈債務率進行分析研究。

資產負債率能夠從整體上反映企業的償債能力，也是銀行進行財務報表分析的重點內容。能夠從企業的資產總額以及負債總額的相互關系分析判斷出企業未來的償債能力。在使用資產負債率分析企業的償債能力時，一般情況下這一指標越低則表示企業的整體償債能力越高，能夠更好地償還長期債務。但是這也并不意味著這一指標越低越好，在企業資產負債率過低的情況下，企業往往過于保守，不能夠有效利用負債進行生產經營，很可能會對企業未來的生產經營產生不利影響。銀行在實際的企業信貸業務中可以將資產負債率指標考查范圍鎖定在30%-60%，同時結合企業自身發展實際和行業特點，合理確定企業的資產負債率指標值，依靠資產負債率分析研究企業收益狀況，合理判斷企業未來的支付能力。

四、企業運營能力分析

企業運營能力的大小在很大程度上關系著企業的資產管理效率和資金回收情況，對于銀行資金借貸來講也是財務報表分析的重要內容。資產運營能力又指資產管理效率，通常情況下企業的資產運營能力越高，則表示企業的資產管理水平越高，在實際分析中可以依靠流動資產周轉率、總資產周轉率、應收賬款周轉率以及存貨周轉率等指標。在這其中，應收賬款周轉率和存貨周轉率是重點分析內容。應收賬款周轉率能夠分析企業應收賬款的收回速度，是企業償還債務的重要保證。應收賬款周轉率越高則表示企業的償債能力越高。而存貨周轉率則表示企業營銷能力的大小以及產品市場銷售情況的好壞。這一指標應當在一定的合理范圍內，既不能過高，同時也不能夠過低。存貨周轉率過高則表示企業采購過于頻繁，采購成本增加，同時很容易導致企業市場銷售機會的錯失，也會導致企業的資金回籠出現一定的難度。而企業存貨周轉率偏低則意味著企業產品市場滯銷，機會增加管理難度和倉儲成本，同時也會占用大量資金，使得資金使用效益和使用效率偏低。上述兩個方面都對于銀行及時收回信貸資金不利，因此也就要求企業的存貨周轉率維持在合理水平。銀行在對此財務指標進行分析時也需要結合行業特點和企業生產經營實際，合理判斷企業的營運能力狀況。

五、企業盈利能力分析

銀行在對企業進行資金借貸時也需要關注企業的盈利能力，在財務報表分析上重點依靠銷售利潤率、總資產報酬率、每股收益等財務指標實現對盈利能力的分析和判斷。企業只有實現盈利才能夠保證其未來時期內的存在和發展，因此銀行將盈利能力作為資金放貸的標準也是合理科學的，基于此，盈利能力也成為企業管理者和銀行共同關注的問題。一般來講，企業的盈利能力財務指標越高則意味著企業盈利能力越強，未來時期內企業歸還本息的能力也就越大；相反地，企業的盈利能力指標越低則意味著企業的盈利能力越低，未來時期內企業償還本息的能力也就越低。除此之外，銀行在對企業進行資金借貸時還需要重點考察企業經營性凈收益在整個企業凈收益中的比重，這一指標能夠反映出企業主營業務凈收益的比重。這是由于通過主營業務活動的凈收益相對比較穩定，這一指標越高表明企業的主營業務越明確，后期的發展就越穩定。只有確保企業的凈收益大都是來自于企業的主營業務發展，而不是源于投資交易或者處置資產，才能夠提升企業收入的可靠性和穩定性。同時，實現對企業盈利能力財務指標的連續性分析更能夠考察出企業的盈利能力。

參考文獻：

[1]張克雯.商業銀行的信貸風險管理[J].經濟導刊，2013（01）.

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論文關鍵詞：上市公司，盈利模式，研究現狀

 

傳統的理論和企業經營實踐中的誤區，使得我們對企業盈利模式認識不到位。難以有效地指導企業的發展戰略，尤其是難以培育出有高盈利能力的企業。而這正與企業追求利潤最大化的宗旨是相違背的。企業的盈利模式是在與競爭對手的角逐中，設計和實施的可為企業帶來顯著、持續利潤的經營方式，是其特有的賴以盈利的商務結構及其對應的業務結構1。成功的盈利模式必須能夠突出一個企業不同于其他企業的獨特性2。

上市公司是企業形態中的特殊群體。上市公司群體不僅對于促進建立并完善現代企業制度、優化資源配置、深化我國經濟體制改革、提升企業競爭力等方面發揮著積極和重要的作用。這使得我們對上市公司盈利模式的研究顯得尤為重要。

因此，有關盈利模式的研究開始不斷涌現。這些研究成果對企業的經營發展具有重要的指導和借鑒意義。本文通過對企業盈利模式以及上市公司盈利模式的相關研究進行匯總、梳理和分析，指出盈利模式研究現狀、存在的問題并提出需要進一步深入研究的方向。

一、我國有關盈利模式研究概述

通過對“CNKI博碩士論文及期刊全文” 數據庫進行檢索。以“盈利模式”為檢索關鍵字，在

文獻標題中進行檢索，檢索出文獻共計733篇上市公司，其中期刊論文622篇，博士論文0篇，碩士論文95篇，會議論文16篇。在檢索結果里，搜尋有關上市公司的相關研究，只有3篇期刊論文，針對性研究文獻非常少論文開題報告范例。（見表1）。

表1 “盈利模式”相關文獻檢索情況

 

 

 

期刊 論文

博士論文

碩士論文

會議論文

合計

盈利模式

622

95

16

733

上市公司盈利模式

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橡膠制品業指以天然及合成橡膠為原料生產各種橡膠制品的活動，分為輪胎制造，橡膠板、管、帶制造等幾大細分行業。

二、行業發展趨勢

隨著原材料橡膠價格進入長期下降通道、下游行業的逐步復蘇、國家政策的有利扶持，預期橡膠制品行業將迎來新一輪快速發展。

（一）原材料橡膠價格進入長期下降通道

橡膠制品成本中，橡膠成本占比一般超過50%。由于橡膠工業中產品固有的工藝特征，原材料橡膠占產品成本比重較高的情況在現有技術下難以改變，在可預見的未來，橡膠價格的波動將對橡膠制品行業的盈利能力產生非常重要的影響。

預期天然橡膠和合成橡膠在未來幾年之內都將維持價低量足的態勢，這將直接利好橡膠制品各個子行業，盈利能力將可以得到大幅提升。

（1）主要天然橡膠生產國基于當時價格上漲預期，在2005年開始大幅增加橡膠樹種植面積，橡膠生長周期在7年左右。因此，2012這些新膠樹將開始逐漸收獲，預計未來幾年將有大量天然橡膠投放市場，供應充足將導致天然橡膠價格進一步走低并在較長時間低位運行。

（2）根據現有的投資預測，亞太地區特別是中國的合成橡膠產能將進一步擴張。目前，中國的合成橡膠產能和產量已經躍居世界第一位，國內市場供應相當充足。同時在天然橡膠價格走低的預期下，考慮到合成橡膠和天然橡膠的價格替代關系，未來合成橡膠的價格將保持穩中有降的趨勢。

（二）下游行業的逐步復蘇帶來對橡膠制品的巨大需求

隨著我國國民經濟的發展及人民生活水平的提高，我國汽車工業迅猛發展，同時也促進和帶動了橡膠制品行業的快速發展，為輪胎制造、汽車橡膠零件行業的發展帶來了機遇和廣闊的市場前景。

汽車產銷量和保有量決定著汽車市場的容量，同樣決定著輪胎制造、汽車橡膠零件行業的市場容量。隨著我國汽車年銷量和保有量的逐步攀升，汽車的輪胎制造、橡膠零配件市場需求巨大。

（三）國家政策的有利扶持

（1）《國務院關于加強進口促進對外貿易平衡發展的指導意見》。文件明確，將以暫定稅率的方式，降低部分能源原材料的進口關稅，重點降低初級能源原材料及關鍵零部件的進口關稅。我國天然橡膠進口依存度高達80%，是我國重要的進口原料之一，這將進一步降低橡膠進口成本，利好橡膠制品行業。

（2）《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》。文件提出要著力擴大丁基橡膠、丁腈橡膠等特種橡膠及高端熱塑性彈性體生產規模，加快開發高端品種和專用助劑。這對橡膠制品行業原材料的產量和生產技術提供了政策保障，有利于橡膠制品行業控制生產成本，提高行業盈利水平。