序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇籌資風(fēng)險(xiǎn)的含義范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè)；籌資活動(dòng)；風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)要不斷的擴(kuò)大再生產(chǎn)都會(huì)遭遇到不同程度的資金不足問題，國有企業(yè)也不例外。籌資的方式大致有自身積累和舉借外債兩種。企業(yè)在利用外債發(fā)展自己之前需要對(duì)該籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，了解它存在的客觀性并利用企業(yè)的財(cái)務(wù)管理等方式來盡可能的避免風(fēng)險(xiǎn)。

一、籌資風(fēng)險(xiǎn)的含義及特征

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)的含義。企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)舉借外債進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營造成財(cái)務(wù)成果的波動(dòng)就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)管理的一個(gè)主要目的就是為企業(yè)籌集資金，使企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模上得到擴(kuò)大，使它具備一定的資金進(jìn)行科學(xué)技術(shù)的改革提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益等。但是企業(yè)以舉借外債的方式籌集資金必然給企業(yè)帶來按期的償還本金，支付利息的負(fù)擔(dān)。企業(yè)在這筆籌資中獲得的利潤率和外債按期產(chǎn)生的利息率都是存在波動(dòng)性的。（2）籌資風(fēng)險(xiǎn)的特征。第一，客觀性。籌資存在風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)自身在貯備資金的時(shí)候來源有限或者是舉借的外債的利潤率出現(xiàn)無法掌控的波動(dòng)等原因。這些原因都是客觀存在的，不是企業(yè)單方面能夠掌控的情況。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下本來就有無法避免的風(fēng)險(xiǎn)存在，企業(yè)要做的事情就是不斷的研究各種有效的方案和措施來積極應(yīng)對(duì)，盡可能的減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的經(jīng)濟(jì)或者是財(cái)產(chǎn)上的損失。第二，不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)既然是由企業(yè)內(nèi)部的理財(cái)管理和外部借貸款的波動(dòng)影響下造成的，那么這些內(nèi)外因相互作用的復(fù)雜情況就會(huì)在不同的時(shí)間和條件下出現(xiàn)不同的的變化。第三，可控性。籌資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，而且也存在偶然性，但是著風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生無論怎樣也是有因有果的，可以追溯的。企業(yè)要按照相似的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候具有的相關(guān)資料信息總結(jié)出其規(guī)律來，然后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)施以對(duì)癥之藥盡可能的估計(jì)其有可能發(fā)生的時(shí)間和帶來的影響以進(jìn)行有效的防范和控制。第四，雙重性。籌資風(fēng)險(xiǎn)也不盡是不利的，企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下需要利用這種風(fēng)險(xiǎn)來達(dá)到自身的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)會(huì)讓投資存在虧損的可能性，但是只要能運(yùn)用和掌控好風(fēng)險(xiǎn)，那么就能取得和風(fēng)險(xiǎn)想匹配的收益。

二、籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響

籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)來說是有利也有弊的，要是掌控不要該風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)使得企業(yè)在負(fù)債的情況下進(jìn)行經(jīng)營，給企業(yè)帶來相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且要是負(fù)債超出了企業(yè)所能承受的范圍的話將會(huì)大大降低企業(yè)再次進(jìn)行籌資的能力：首先，企業(yè)只有確保自己的投資收益明顯比籌資資金成本要高的情況下才能考慮負(fù)債經(jīng)營，反之就會(huì)造成入不敷出，除了保證企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)之外還要支付較多的籌資利息，企業(yè)的負(fù)債越來越大，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)于此同時(shí)也削弱了企業(yè)參與市場(chǎng)競爭的后勁兒。更有甚者，企業(yè)不堪重負(fù)導(dǎo)致破產(chǎn)清理后的剩余財(cái)產(chǎn)不足以支付債務(wù)；其次，企業(yè)過度負(fù)債，導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)過大。企業(yè)不能再約定期限內(nèi)償還本金和利息的話將會(huì)造成自身信譽(yù)的下降，當(dāng)然，要是企業(yè)的信譽(yù)較好的話還能承受一定程度的風(fēng)險(xiǎn)，盡快的舉借新外債來還舊債。

篇(2)

論文摘要:籌資風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中關(guān)系到企業(yè)生存和發(fā)展的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，各類企業(yè)都不同程度的面對(duì)著籌資風(fēng)險(xiǎn)，籌資風(fēng)險(xiǎn)可以為企業(yè)所用，運(yùn)用與控制得當(dāng)可以為企業(yè)帶來收益，控制不當(dāng)就將會(huì)給企業(yè)帶來損失，甚至是災(zāi)難。所以籌資風(fēng)險(xiǎn)分析尤為重要，從籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因入手進(jìn)行分析，重點(diǎn)探討了籌資風(fēng)險(xiǎn)防范體系的構(gòu)建。

在我國，幾乎所有企業(yè)特別是國有企業(yè)，普遍存在著資本金不足的問題，但是通過自身積累等方式籌資是極其有限的，因此，也要通過舉債籌借一定數(shù)量的資金，維持企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)，即負(fù)債經(jīng)營。這樣就會(huì)導(dǎo)致一定的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的存在有其客觀必然性、從而決定財(cái)務(wù)管理在籌資過程中必須運(yùn)用各種行之有效的手段和措施。加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和處理，針對(duì)不同的籌資風(fēng)險(xiǎn)類型，采用不同的方法來規(guī)避其風(fēng)險(xiǎn)。

1籌資風(fēng)險(xiǎn)的含義及特征

1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)的含義

企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它是指企業(yè)因借人資金而給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。一般企業(yè)籌集資金的主要目的是為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟(jì)效益而進(jìn)行籌資，必然會(huì)增加按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)，由于企業(yè)資金利潤率和借款利息率都具有不確定性嘟可能提高或降低)，從而會(huì)使企業(yè)資金利潤率可能高于或低于借款利息率。

1.2籌資風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.2.1客觀性。籌資風(fēng)險(xiǎn)根源于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境及一些難以預(yù)料或無法控制的因素，這些因素是客觀存在的，決定了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。也就是說，風(fēng)險(xiǎn)的存在是無法回避和消除的，只能通過各種手段和方法來應(yīng)對(duì)，從而減輕或避免費(fèi)用、損失的發(fā)生。

1.2.2不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下、一定時(shí)期內(nèi)具有可變性，即是否發(fā)生，何時(shí)、何地發(fā)生以及發(fā)生的范圍和影響程度等是一種偶然的、不確定的結(jié)果。

1.2.3可控性。籌資風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，但它的發(fā)生并不是純粹的“意外”，而是有一定規(guī)律可循的。企業(yè)可以根據(jù)以往類似事件的統(tǒng)計(jì)資料及其他相關(guān)信息，運(yùn)用一定的技術(shù)方法，對(duì)可能產(chǎn)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生時(shí)間、范圍和程度進(jìn)行預(yù)測(cè)，并采取相關(guān)的措施防范和控制。

1.2.4雙重性。籌資風(fēng)險(xiǎn)具有兩面性，既可以帶來財(cái)務(wù)杠桿利益，又可能引起籌資風(fēng)險(xiǎn)，是一把雙刃劍。而且風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比例關(guān)系，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。

2籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響

2.1負(fù)債經(jīng)營增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營必須保證投資收益高于資金成本，否則，將出現(xiàn)收不抵支或發(fā)生虧損，降低了償債能力。在負(fù)債數(shù)額不變的情況下，虧損越多，以企業(yè)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力就越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。過度的高額負(fù)債，使籌資風(fēng)險(xiǎn)增大，不僅需要支付巨額的利息，而且降低了企業(yè)的安全性和競爭能力，危及企業(yè)的生存與發(fā)展，最終將因無力償還債務(wù)而破產(chǎn)倒閉。終極的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)破產(chǎn)清理后的剩余財(cái)產(chǎn)不足以支付債務(wù)。

2.2過度負(fù)債降低了企業(yè)的再籌資能力

企業(yè)過度負(fù)債，導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)過大。企業(yè)債務(wù)到期，若不能按期足額的還本付息，就會(huì)影響到企業(yè)的信譽(yù)。若是信譽(yù)好的企業(yè)，可以很容易地舉新債還舊債;但是信譽(yù)不好的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)或其它企業(yè)就不愿再給此企業(yè)提供資金，再籌資能力也就降低了。 3籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

3.1樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念建立防范機(jī)制

建立財(cái)務(wù)“預(yù)防”機(jī)制，正確把握企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的“度”。企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營決策時(shí)，應(yīng)該考慮企業(yè)舉債的規(guī)模和償債能力。建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的“診斷”機(jī)制，要對(duì)企業(yè)的負(fù)債進(jìn)行分析，從三個(gè)方面來看:第一，負(fù)債經(jīng)營有利于提高經(jīng)營者業(yè)績，使企業(yè)獲得負(fù)債資金效應(yīng)，降低資金成本，提高權(quán)益資本收益水平。第二，負(fù)債經(jīng)營可以迅速籌集資金，彌補(bǔ)企業(yè)內(nèi)部資金不足，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力。第三，負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)的危機(jī)。因而，在建立企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警制度時(shí)，應(yīng)把握好負(fù)債經(jīng)營的“度”。估計(jì)可能籌集的資金量，并以此安排企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，從而把企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和資金籌集有機(jī)地聯(lián)系在一起避免由于兩者脫節(jié)造成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難，防范企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

3.2保持和提高資產(chǎn)流動(dòng)性

企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營需要和生產(chǎn)特點(diǎn)來決定流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模，但在某些情況下可以采取措施相對(duì)地提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。企業(yè)在合理安排流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的過程中，不僅要確定理想的現(xiàn)金余額，還要提高資產(chǎn)質(zhì)量。永遠(yuǎn)保持資產(chǎn)流動(dòng)性不低于警戒水平。通過現(xiàn)金到期債務(wù)比(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、本期到期債務(wù))、現(xiàn)金債務(wù)總額比(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量:債務(wù)總額)及現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量于流動(dòng)負(fù)債)等比率來分析、研究籌資方案。這些比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。

3.3研究利率、匯率走勢(shì)，合理安排籌資

當(dāng)利率處于高水平時(shí)或處于由高向低過渡時(shí)期，應(yīng)盡量少籌資，對(duì)必須籌措的資金，應(yīng)盡量采取浮動(dòng)利率的計(jì)息方式。當(dāng)利率處于低水平時(shí)，籌資較為有利，但應(yīng)避免籌資過度。當(dāng)籌資不利時(shí)，應(yīng)盡量少籌資或只籌措經(jīng)營急需的短期資金。當(dāng)利率處于由低向高過渡時(shí)期，應(yīng)根據(jù)資金需求量籌措長期資金，盡量采用固定利率的計(jì)息方式來保持較低的資金成本。另外，因經(jīng)濟(jì)全球化，資金在國際間自由流動(dòng)，國際間的經(jīng)濟(jì)交往日益增多，匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響也越來越大。所以，從事進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè).應(yīng)根據(jù)匯率的變動(dòng)情況及時(shí)調(diào)整籌資方案。

3.4先內(nèi)后外的融資策略

內(nèi)源融資是指企業(yè)內(nèi)部通過計(jì)提固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷而形成的資金來源和產(chǎn)生留存收益而增加的資金來源企業(yè)如有資金需求，應(yīng)按照先內(nèi)后外、先債后股的融資順序，即:先考慮內(nèi)源融資，然后才考慮外源融資;外部融資時(shí)，先考慮債務(wù)融資，然后才考慮股權(quán)融資。自有資本充足與否體現(xiàn)了企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱和獲取現(xiàn)金能力的高低。自有資本越充足，企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)。自有資本多，也可增加企業(yè)籌資的彈性。當(dāng)企業(yè)面臨較好的投資機(jī)會(huì)而外部融資的約束條件又比較苛刻時(shí)，若有充足的自有資本就不會(huì)因此而喪失良好的投資機(jī)會(huì)。

篇(3)

關(guān)鍵詞：負(fù)債籌資；風(fēng)險(xiǎn)因素；管控對(duì)策；企業(yè)

中圖分類號(hào)：F540.34文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

一、引言

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中，其運(yùn)作第一步就是籌集資金謀發(fā)展。然而，單一由投資者投入的資金是無法滿足企業(yè)經(jīng)營和擴(kuò)張需要的，必須運(yùn)用借入的資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，這也已經(jīng)成為開放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下普遍存在的財(cái)務(wù)現(xiàn)象。國外美、日、英等發(fā)達(dá)國家的企業(yè)資金總額中，外債資金的占有比率就愈來愈高。如今美國為75％，日本為90％左右。但是，在我國舉債經(jīng)營的企業(yè)也已開始逐步成為現(xiàn)代企業(yè)普遍采用的一種財(cái)務(wù)策略了。負(fù)債籌資對(duì)推動(dòng)企業(yè)發(fā)展居然有著非常重要的意義，但財(cái)務(wù)杠桿卻起到雙向作用，既可能撬高企業(yè)，帶來正面積極的作用，同時(shí)也可能把企業(yè)撬翻，甚至形成倒閉破產(chǎn)。像韓國的大宇集團(tuán)，中國的鄭百文就是個(gè)很好的例證。也可以這么說，負(fù)債籌資實(shí)際上是企業(yè)的一把雙刃劍，運(yùn)用既可以帶來巨額利潤，又可能帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)，其不合理的負(fù)債籌資也會(huì)演變成一種極大的危險(xiǎn)，甚至?xí)o企業(yè)帶來毀滅性的災(zāi)害。

二、負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)的含義與例證

1.負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)的含義。就負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)而言，實(shí)際上就是指由于負(fù)債籌資給企業(yè)帶來的到期不能償債的可能性。負(fù)債籌資使得企業(yè)可以享受息稅前利潤率高于負(fù)債資本邊際成本的差額而引起的權(quán)益資本利潤率的提高，這給企業(yè)帶來到期必須還本付息的義務(wù)。一般當(dāng)企業(yè)息稅前利潤率高于負(fù)債成本時(shí)，其財(cái)務(wù)杠桿正效應(yīng)會(huì)使企業(yè)權(quán)益資本利潤率得以更大程度的提高，這是企業(yè)負(fù)債籌資的直接動(dòng)機(jī)和目的。但是，當(dāng)企業(yè)息稅前利潤率大幅度降低的時(shí)侯，權(quán)益資本利潤率也會(huì)更大幅度下跌，這就發(fā)生了財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)，從而導(dǎo)致企業(yè)虧損。如果到期債務(wù)超出了企業(yè)可支付能力，那么企業(yè)就無法如期償還負(fù)債，這就給企業(yè)帶來了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果債權(quán)人不同意展期，那么企業(yè)就有可能被迫破產(chǎn)倒閉。

2.負(fù)債籌資帶來的破產(chǎn)例證。在負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)例證中，韓國大宇集團(tuán)的破產(chǎn)，就是明顯的負(fù)債籌資產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)所致。在1993年，大宇在海外的企業(yè)只有15家；到了1998年底已發(fā)展至600多家，其擴(kuò)張就是靠來自政府政策和銀行信貸負(fù)債籌資；到了1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，其他集團(tuán)相繼開始收縮，而大宇卻依然我行我素。1998年，發(fā)行的公司債券就達(dá)7萬億韓元。然而在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)大背景狀態(tài)下，大宇的經(jīng)營也不令人滿意，利潤率也急劇下降，多處的子公司發(fā)生虧損。在高負(fù)債率的情況下，資金周轉(zhuǎn)更加困難；到了1999年7月，就被4家債權(quán)銀行所接管。延續(xù)到當(dāng)年11月，大宇集團(tuán)正式宣告破產(chǎn)，為此韓國政府對(duì)其再次進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。

三、企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素

1.企業(yè)息稅前利潤率的影響因素。對(duì)于企業(yè)息稅前利潤率的影響，主要是企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及本身的獲利能力。企業(yè)借入資金是為了彌補(bǔ)自有資金的不足，用來維持正常生產(chǎn)或擴(kuò)大規(guī)模，但負(fù)債是有杠桿作用的，一旦經(jīng)營不善或經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，會(huì)使企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低潮，以及其他原因帶來的經(jīng)營困境會(huì)直接導(dǎo)致息稅前利潤率的降低，這就有可能低于負(fù)債資本的邊際成本。財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)效應(yīng)，權(quán)益資本的利潤率會(huì)以更快的速度下降，進(jìn)一步加重了財(cái)務(wù)危機(jī)。其大宇破產(chǎn)的主要原因就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，使其經(jīng)營環(huán)境惡化，而其主要產(chǎn)品汽車抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力又很差，致使獲利能力急劇下降，無法如期償還高額的負(fù)債所致。

2.負(fù)債資金邊際成本的影響因素。負(fù)債資金邊際成本的影響因素主要是負(fù)債籌資資金利息率的高低。在國家對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，實(shí)行緊縮的財(cái)政政策和緊縮的貨幣政策時(shí)，社會(huì)貨幣供應(yīng)量萎縮，其負(fù)債利息率必然會(huì)提高，這就有可能高于企業(yè)的息稅前利潤率，從而導(dǎo)致企業(yè)盈利減少，甚至發(fā)生虧損，而不能按期償債。

3.企業(yè)到期還本付息額的影響因素。1)負(fù)債額度問題。它是指企業(yè)負(fù)債總額的大小或負(fù)債在資金總額中所占比重的高低。負(fù)債額度越大，利息支出越多，無法到期按時(shí)償還負(fù)債本息的可能性就越大。同時(shí)，負(fù)債比重越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，股東收益的變化幅度也隨之增大。因此負(fù)債額度越大，負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)就越大。韓國大宇集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)狀況最好的時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80％，1997年金融危機(jī)時(shí)，其很多子公司的資產(chǎn)負(fù)債率都在400％以上，個(gè)別高達(dá)1000％。這么高的負(fù)債比重使大宇抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力十分脆弱，在迅速擴(kuò)張的背后蘊(yùn)藏著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，直至破產(chǎn)倒閉。2)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)問題。它指企業(yè)所使用的長短期借款的相對(duì)比重。若負(fù)債期限結(jié)構(gòu)安排不合理（長、短期債務(wù)比例），還款期限過于集中，就會(huì)使企業(yè)在債務(wù)到期日還債壓力過大，資金周轉(zhuǎn)不靈，影響正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。如籌集大比重短期借款建設(shè)長期資產(chǎn)項(xiàng)目，則當(dāng)短期借款到期時(shí)，長期資產(chǎn)可能還未產(chǎn)生效益，就出現(xiàn)了難以籌措足夠現(xiàn)金償還短期借款的風(fēng)險(xiǎn)。大宇集團(tuán)在金融危機(jī)情況下仍向銀行短期貸款200億美金投資擴(kuò)建汽車廠，剛建好還未產(chǎn)生效益時(shí)負(fù)債便已到期，致使其無力如期償還，從而導(dǎo)致了破產(chǎn)。而中國的鄭百文與大宇集團(tuán)有著相似的經(jīng)歷，發(fā)展也是一個(gè)“負(fù)債擴(kuò)張”的過程。在2000年破產(chǎn)前夕，每股凈資產(chǎn)-8.3802元，負(fù)債比重達(dá)235.75％，且負(fù)債十分單一，幾乎全是建設(shè)銀行鄭州分行的代墊貨款，僅1998年墊款就高達(dá)17.72億元，罰息1.43億元。這些墊款全部是期限為6個(gè)月的銀行承兌匯票。可見，其負(fù)債籌資額太大，比重太高，負(fù)債期限很短，且結(jié)構(gòu)單一，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力很弱。1998年時(shí)公司產(chǎn)品銷售不暢，貨款回收困難，在承兌匯票到期前無法將款項(xiàng)支付給銀行，使銀行為其累計(jì)墊款達(dá)20億元。此后，經(jīng)營狀況又無起色，所獲利潤多用于支付銀行利息及罰息，造成惡性循環(huán)，直至被迫重組。

4.企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的影響因素。一般來說，負(fù)債本息要以現(xiàn)金償還。企業(yè)能否按期償還本息，不僅要看盈利狀況，還要看預(yù)期的現(xiàn)金流人量和資產(chǎn)的整體流動(dòng)性。如果經(jīng)營不善導(dǎo)致虧損，或利潤為正但存貨及應(yīng)收賬款等過多，現(xiàn)金流入量就無法支付到期的借款本息。這時(shí)為了不破產(chǎn)可以變現(xiàn)部分現(xiàn)有資產(chǎn)，而各種資產(chǎn)的變動(dòng)能力是不一樣的。資產(chǎn)的變現(xiàn)能力與其流動(dòng)性成正比。當(dāng)資產(chǎn)的整體流動(dòng)性較弱時(shí)，變現(xiàn)能力就很差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就較大。很多破產(chǎn)不是沒有資產(chǎn)，而是因?yàn)橘Y產(chǎn)不能在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，結(jié)果不能按時(shí)償還債務(wù)所導(dǎo)致。

四、企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理對(duì)策

從大宇集團(tuán)和鄭百文的案例可看出，作為現(xiàn)代企業(yè)籌資的主要手段之一—負(fù)債籌資，的確是一把雙刃劍。所以，對(duì)負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有充分的認(rèn)識(shí)，對(duì)其加強(qiáng)控制管理是很有必要的。

1.負(fù)債規(guī)模控制。把握好負(fù)債率和償債能力指標(biāo)。計(jì)算公式：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×100％

利息保障倍數(shù)=總稅前利潤/利息費(fèi)用

顯然，負(fù)債比率越高，債權(quán)的保障程度就越小。所以該指標(biāo)必須保持一定適當(dāng)?shù)谋嚷省Ｒ话阏J(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率保持在50%比較合理，65%是警戒線，100%為破產(chǎn)線；但在50%以下，發(fā)展就慢，比率越小，越趨于保守。利息保障倍數(shù)指標(biāo)反映了企業(yè)的經(jīng)營所得保障支付負(fù)債利息的能力，其倍數(shù)必須大于1，否則就難以償還債務(wù)及利息。這只是通俗標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)必須結(jié)合自身的實(shí)際情況來確定恰當(dāng)?shù)呢?fù)債比率。若經(jīng)營管理得當(dāng)，資金周轉(zhuǎn)迅速，增長潛力大，負(fù)債比率可以適當(dāng)高些，反之則要降低比率。

2.合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)。企業(yè)不同來源的負(fù)債，風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。負(fù)債籌資時(shí)，必須考慮合適的舉債方式和資金類別。在中國加入WTO以后，舉債方式已由過去單一向銀行借款，發(fā)展到多渠道籌集資金（如利用商業(yè)信用、貼現(xiàn)、租賃等）。企業(yè)應(yīng)根據(jù)借款的多少，使用時(shí)間的長短，可承擔(dān)利率的大小選擇不同的籌資方式組合。同時(shí)還要考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)。借入資金的期限短，不能還本付息的風(fēng)險(xiǎn)就大；使用期限長風(fēng)險(xiǎn)小，但資金成本高。對(duì)不同期限的借入資金要搭配合理，以保持還款相對(duì)均衡，避免還款過于集中。

3.負(fù)債還款計(jì)劃的制定。根據(jù)負(fù)債、經(jīng)營發(fā)展和資金周轉(zhuǎn)情況等，制定專門的還款計(jì)劃。在債務(wù)到期之前，就應(yīng)當(dāng)調(diào)配好充足的貨幣資金還款。

4.增強(qiáng)經(jīng)營能力，加速資金周轉(zhuǎn)。籌借資金的目的是為了使企業(yè)更快、更好地發(fā)展，所以企業(yè)必須加強(qiáng)管理，提高企業(yè)盈利能力，加速資金周轉(zhuǎn)，努力降低資金占用額，盡力縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率，降低應(yīng)收賬款，保證穩(wěn)定的現(xiàn)金流，使企業(yè)的速動(dòng)比率不低于1:1，而流動(dòng)比率保持在2:1左右為宜。

5.建立良好的公共關(guān)系。1）理由。企業(yè)在負(fù)債籌資過程中，還應(yīng)該建立良好的公共關(guān)系。因?yàn)榱己玫墓碴P(guān)系可以幫助企業(yè)以更低的成本和更低的風(fēng)險(xiǎn)籌集優(yōu)質(zhì)資金。同時(shí)在無法按期清償一些短期借款時(shí)，良好的公共關(guān)系或許可使不急于收回資金的借款者同意限期，這就有機(jī)會(huì)進(jìn)行資金籌集周轉(zhuǎn)，不至被迫破產(chǎn)。2）研究利率變動(dòng)。對(duì)于利率變動(dòng)所帶來的負(fù)債籌資風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)無法采取主動(dòng)措施進(jìn)行控制時(shí)，但應(yīng)認(rèn)真研究資金市場(chǎng)的利率發(fā)展趨勢(shì)，并據(jù)此作出有利的負(fù)債籌資安排。利率太高時(shí)應(yīng)盡量少籌資或只籌急需的短期資金，看利率處于什么水平有利。3）專家研究忠告。孫麗萍與羅福凱教授2004年進(jìn)行的滬深兩市財(cái)務(wù)杠桿實(shí)證研究指出，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與其財(cái)務(wù)杠桿水平成反比。財(cái)務(wù)狀況越好的企業(yè)，財(cái)務(wù)杠桿比率越低，說明高財(cái)務(wù)質(zhì)量的企業(yè)從不過度使用負(fù)債籌資。負(fù)債籌資會(huì)帶來財(cái)務(wù)杠桿效益，但也肯定會(huì)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這是不能回避的。有人形象地說，負(fù)債籌資對(duì)于企業(yè)來說猶如“帶刺的玫瑰”，企業(yè)對(duì)此進(jìn)行管理的焦點(diǎn)就是：既要得到玫瑰的芳香，又要避免不被扎傷的危險(xiǎn)。

五、結(jié)語

企業(yè)負(fù)債籌資應(yīng)把握經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，合理安排短長期借入資金，做到有計(jì)劃的、及時(shí)的還款，避免高額利率的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止因此而逼迫破產(chǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]范 路.ST鄭百文生死透視[J].圓通證券,2001,(11).

篇(4)

［關(guān)鍵詞］企業(yè)；融資方式；選擇

1企業(yè)與企業(yè)融資的含義

我們知道,融資主要是企業(yè)的融資,因此,在理解企業(yè)融資的含義之前,有必要先對(duì)企業(yè)這一概念做一界定。那么什么是企業(yè)呢？一般認(rèn)為企業(yè)是投資者依法設(shè)立的從事商品生產(chǎn)、經(jīng)營活動(dòng),實(shí)行自主經(jīng)營和自負(fù)盈虧的社會(huì)營利性組織。企業(yè)存在的目的就是其營利性。其特征：①企業(yè)是社會(huì)組織,具有社會(huì)性和組織性；②企業(yè)是從事商品生產(chǎn)、經(jīng)營活動(dòng)的社會(huì)組織,具有商品性和經(jīng)濟(jì)管理性;③企業(yè)是實(shí)行自主經(jīng)營和自負(fù)盈虧的社會(huì)組織,具有自主性和自律性；④企業(yè)是依法設(shè)立的社會(huì)組織,具有法定性。而企業(yè)融資就是指以企業(yè)為主體融通資金,使企業(yè)及其內(nèi)部各環(huán)節(jié)之間資金供求由不平衡到平衡的運(yùn)動(dòng)過程。當(dāng)資金短缺時(shí),以最小的代價(jià)籌措到適當(dāng)期限、適當(dāng)額度的資金；當(dāng)資金盈余時(shí),以最低的風(fēng)險(xiǎn)、適當(dāng)?shù)钠谙尥斗懦鋈?以取得最大的收益,從而實(shí)現(xiàn)資金供求的平衡。企業(yè)融資的基本目的是為了自身生產(chǎn)與資本經(jīng)營的維持和發(fā)展。

2企業(yè)融資方式分類

2.1內(nèi)源融資方式

內(nèi)源融資,就是在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展過程中,企業(yè)將自己的留存收益(利潤)和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程。目前就各種融資方式來看,內(nèi)源融資是企業(yè)自己的留存收益(利潤)和折舊轉(zhuǎn)化為投資的過程,因此,不需要實(shí)際對(duì)外支付利息或者股息,不會(huì)減少企業(yè)的現(xiàn)金流量；同時(shí),由于資金來源于企業(yè)內(nèi)部,不會(huì)發(fā)生融資費(fèi)用,使得內(nèi)源融資的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外源融資。因此,它是企業(yè)首選的一種融資方式,企業(yè)內(nèi)源融資能力的大小取決于企業(yè)的利潤水平,凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者預(yù)期等因素,只有當(dāng)內(nèi)源融資仍無法滿足企業(yè)資金需要時(shí),企業(yè)才會(huì)轉(zhuǎn)向外源融資。

2.2外源融資方式

外源融資,即企業(yè)吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄,以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。企業(yè)的外源融資由于受不同籌資環(huán)境的影響,其選用的籌資方式也不盡相同。一般來說,分為兩種：直接籌資方式和間接籌資方式。直接籌資主要是通過資本市場(chǎng),比如發(fā)行股票和債券。間接籌資主要是通過銀行這一金融機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)行,目前,隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,間接籌資也出現(xiàn)了一種新興的融資方式,如杠桿收購融資。杠桿收購融資是以企業(yè)兼并為活動(dòng)背景的,是指某一企業(yè)擬收購其他企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和資產(chǎn)重組時(shí),以被收購企業(yè)資產(chǎn)和將來的收益能力作抵押,從銀行籌集部分資金用于收購行為的一種財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。

3影響企業(yè)融資方式的因素

3.1融資成本的高低

融資成本就是企業(yè)得到資金所付出的一些費(fèi)用,如銀行貸款的利息,股票的股息等。融資成本的高低是企業(yè)進(jìn)行融資首要考慮的因素,在同樣條件下,企業(yè)應(yīng)選擇融資成本低的融資方式進(jìn)行融資,這樣企業(yè)才能獲得更大的收益。

3.2融資風(fēng)險(xiǎn)的大小

所謂風(fēng)險(xiǎn)就是事件的不確定性,融資風(fēng)險(xiǎn)就是在進(jìn)行融資過程中的一些不確定性。進(jìn)行企業(yè)融資方式選擇時(shí),一定要考慮融資風(fēng)險(xiǎn)的大小,盡可能避免風(fēng)險(xiǎn),有效地融資。風(fēng)險(xiǎn)考慮不當(dāng),會(huì)造成融資失誤,會(huì)給企業(yè)帶來巨大的損失,因此,在進(jìn)行企業(yè)融資時(shí),一定要重視風(fēng)險(xiǎn)大小的分析和防范，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的融資方式。

3.3融資規(guī)模的大小

融資規(guī)模就是融資量的大小,一般來說,籌資過多,會(huì)增大企業(yè)融資成本,加重負(fù)債,償還負(fù)擔(dān),增加風(fēng)險(xiǎn)(經(jīng)營與信用風(fēng)險(xiǎn))。籌資不足,影響業(yè)務(wù),缺乏產(chǎn)品實(shí)力,相對(duì)增加了成本。因此,在企業(yè)融資規(guī)模上,要切記八個(gè)字：量力而行,綜合決策。

3.4對(duì)企業(yè)控制權(quán)的影響

企業(yè)融資中常會(huì)使企業(yè)所有權(quán)、控制權(quán)有所喪失,而引起利潤分流,使企業(yè)利益受損。如房產(chǎn)證抵押、專利技術(shù)公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業(yè)內(nèi)部隱私明晰化等,都會(huì)影響企業(yè)穩(wěn)定與發(fā)展。因此,企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí),要在保證對(duì)企業(yè)相當(dāng)控制力的前提下,既達(dá)到企業(yè)融資目的,又要有序地讓渡所有權(quán)。

3.5融資時(shí)機(jī)恰當(dāng)與否

從企業(yè)內(nèi)部看,要選準(zhǔn)經(jīng)營、開發(fā)與發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)機(jī),配合以適度、及時(shí)的資金到位。從企業(yè)外部看,要抓住銀行、資本市場(chǎng)等融資機(jī)構(gòu)出臺(tái)最新金融產(chǎn)品、改善企業(yè)融資環(huán)境的良好時(shí)機(jī),全力跟進(jìn),走在同行的前邊。

3.6企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)就是指負(fù)債和股東權(quán)益的比例,恰當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)能有效利用負(fù)債來提高企業(yè)收益,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論認(rèn)為,過高的資本結(jié)構(gòu)存在較大風(fēng)險(xiǎn),過低的資本結(jié)構(gòu)則不能有效利用非自有資金。企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值最大時(shí)的負(fù)債比例(通常用企業(yè)權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值最大化,資本成本最小化來表示)。企業(yè)進(jìn)行融資方式選擇時(shí)一定要考慮企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。以上幾個(gè)方面在不同程度上影響著企業(yè)融資方式的選擇,除此之外,融資機(jī)動(dòng)性的優(yōu)劣、融資方便程度的難易、融資順序的先后等也影響著企業(yè)融資方式的選擇,因此,企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí),應(yīng)全面、充分地考慮這些影響因素,從而有效地進(jìn)行融資,促進(jìn)企業(yè)又好又快地發(fā)展。

4結(jié)論

篇(5)

一、企業(yè)籌資及籌資風(fēng)險(xiǎn)的含義

（一）企業(yè)籌資定義

企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對(duì)外投資以及調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過一定的籌資渠道和資金市場(chǎng)，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地為企業(yè)籌措和集中資本的活動(dòng)。

（二）企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)定義

企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤的可變性。

（三）籌資渠道

1、發(fā)行股票籌資。股票發(fā)行是股份制公司獲取外部自由資金的一種直接籌資方式。

2、銀行借款。從目前的市場(chǎng)狀況來看，銀行借款的籌資方式是大多數(shù)企業(yè)都在使用的方式，它沒有限制，無論是上市還是非上市公司都可以使用。

3、債券籌資。債券籌資是指企業(yè)通過發(fā)行債券來籌集資金的方式。

4、商業(yè)信用。商業(yè)信用籌資是指在商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)與企業(yè)之間較為直接的一種信用關(guān)系，主要有預(yù)收貨款和賒購商品兩種形式。

二、成都市中小企業(yè)發(fā)展面臨的優(yōu)勢(shì)和問題

（一）成都發(fā)展有利條件

1、發(fā)展條件好：基礎(chǔ)設(shè)施全省最好，建成了從成都通向各市縣的高速公路交通樞紐，地理位置較好，是西部知名的大區(qū)域門戶。

2、資源豐富：成都有豐富的水力資源和天然氣。旅游資源也較為豐富。

3、國家重點(diǎn)扶持：將成渝地區(qū)列入“十一五”的規(guī)劃，是建設(shè)和諧社會(huì)，加快西部發(fā)展的重要一步。成都市有優(yōu)越的資源環(huán)境，金融機(jī)構(gòu)相對(duì)其他地區(qū)，也比較集中。

（二）成都市企業(yè)面臨的主要發(fā)展問題

1、經(jīng)濟(jì)實(shí)力不強(qiáng)：成都市經(jīng)濟(jì)總體人均國內(nèi)生產(chǎn)總值雖然高于全國平均水平，但是經(jīng)濟(jì)實(shí)力與沿海地區(qū)相比，仍然偏弱。

2、地理位置欠佳：遠(yuǎn)離海洋。靠近海洋地區(qū)是我國三大經(jīng)濟(jì)特區(qū)得到良好發(fā)展的重要原因，能夠較好的推動(dòng)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)交流。然而成都市屬于平原地區(qū)遠(yuǎn)離海洋，與國外的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易有諸多不便，給成都市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了很大的影響；遠(yuǎn)離經(jīng)濟(jì)核心區(qū)，成都市遠(yuǎn)離三大核心區(qū)，受三大核心區(qū)影響較小。

三、Z公司籌資風(fēng)險(xiǎn)問題分析

（一）Z公司籌資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)因分析

1、負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。負(fù)債規(guī)模是指企業(yè)負(fù)債總額的大小或負(fù)債在資金總額中所占比重的高低。Z公司負(fù)債的規(guī)模越大，利息費(fèi)用的支出就會(huì)越多，由此使收益率降低而導(dǎo)致喪失償付能力或破產(chǎn)的可能性也就增大。

2、應(yīng)收賬款難以管理。Z公司的應(yīng)收賬款數(shù)額是比較大的，盡管公司對(duì)于客戶的欠款能夠做到心中有數(shù)，但是由于沒有組建專門的人員進(jìn)行催收，這就大大加重了公司的壞賬損失，促使公司有限的資金被賒賬大量的占用了。

（二）Z公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的外因分析

1、金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)是資金融通的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)的波動(dòng)，如利率、匯率的變動(dòng)，都會(huì)導(dǎo)致公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

2、日益激烈的競爭。自從中國加入世界貿(mào)易組織之后，國外很多企業(yè)進(jìn)駐到中國市場(chǎng)，與Z公司同種類型的公司越來越多，為消費(fèi)者提供了更多的選擇的同時(shí)也為賣方市加大了競爭力。

（三）Z公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

1、Z公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

（1）最佳資本結(jié)構(gòu)的確定。

（2）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。Z公司的籌資費(fèi)用綜合可能會(huì)超過企業(yè)所能承擔(dān)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。在這種情況之下，Z公司應(yīng)該轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。最常見的做法有兩種，分別是開展專業(yè)化協(xié)作和通過保險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)。

（3）完善公司治理結(jié)構(gòu)和管理制度完善企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制和完善公司的治理結(jié)構(gòu)和管理制度，構(gòu)建有效的治理結(jié)構(gòu)，形成權(quán)責(zé)分明，相互制衡的基本框架結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)日常經(jīng)營管理活動(dòng)正常、科學(xué)、高效的開展。

2、籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范。資金性籌資風(fēng)險(xiǎn)。是指企業(yè)在特定的時(shí)間上，資金的流出量超過資金的流入量而產(chǎn)生的不能到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于資金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，Z公司應(yīng)注意合理安排資產(chǎn)占用與資金來源之間的期限搭配，搞好資金的流量安排。

收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范。收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)，只有主要收支平衡才能做好風(fēng)險(xiǎn)防范。

四、結(jié)論

篇(6)

一、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義以及分類

（一）醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是醫(yī)院由于受到社會(huì)環(huán)境以及自然環(huán)境等多種因素的影響而出現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)營問題，使得醫(yī)院的財(cái)務(wù)工作方向偏離既定的經(jīng)營目標(biāo)，甚至給醫(yī)院帶來經(jīng)濟(jì)損失等不良后果。醫(yī)院的各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)比較多元化和復(fù)雜化，財(cái)務(wù)部門的組織管理體系不完善就會(huì)很容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可能使醫(yī)院出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，負(fù)債能力下降，嚴(yán)重影響到醫(yī)院的正常運(yùn)營。

（二）醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般分為四大類，即籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是因?yàn)獒t(yī)院在經(jīng)營過程中經(jīng)常會(huì)受到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不確定因素的影響，在財(cái)務(wù)方面的經(jīng)營管理決策以及實(shí)施出現(xiàn)失誤，使得醫(yī)院的籌資工作不能夠按照預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)順利實(shí)施，增加了醫(yī)院籌資的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是醫(yī)院沒有把握好投資方向，對(duì)于市場(chǎng)影響因素、資源流動(dòng)狀況以及相關(guān)因素調(diào)查工作不夠全面準(zhǔn)確，使得各種不確定性和不可預(yù)料性的因素影響到了醫(yī)院投資方案的制定，使得醫(yī)院財(cái)務(wù)部門所預(yù)測(cè)的投資報(bào)酬率出現(xiàn)誤差，影響到了投資決策。醫(yī)院經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)資金回收風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)獒t(yī)院在進(jìn)行資金回收的工程中回收資金的時(shí)間與回收的金額都具有很大的不確定性，影響到了資金回收的效率，加大了醫(yī)院資金回收的風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是由于醫(yī)院在經(jīng)營過程中的財(cái)務(wù)工作管理不到位，利益分配不合理，使得醫(yī)院的各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)不能夠高效的運(yùn)行，給醫(yī)院帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，引發(fā)收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

二、醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因分析

在大部分的醫(yī)院中，經(jīng)常會(huì)片面的追求盈利最大化，在為社會(huì)提供各種福利產(chǎn)品的同時(shí)，更加注重不斷地提高醫(yī)院的盈利水平。醫(yī)院還不斷地實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化，在為社會(huì)提供醫(yī)療服務(wù)的同時(shí)，也為社會(huì)提供更多的醫(yī)療產(chǎn)品，確保人們有病可醫(yī)，獲得了巨大的社會(huì)效益。醫(yī)院對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)定位不準(zhǔn)確，錯(cuò)誤地將醫(yī)院的盈利同實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益對(duì)立起來。

（一）醫(yī)院財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱

醫(yī)院的財(cái)務(wù)人員主要把時(shí)間和精力放在了對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的制作和對(duì)財(cái)務(wù)的處理上，體現(xiàn)了醫(yī)院這一特殊單位的公立性質(zhì)，而醫(yī)院的內(nèi)部沒有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)引導(dǎo)和培訓(xùn)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的復(fù)雜性和多樣性沒有正確的認(rèn)識(shí)，財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱會(huì)增加醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）醫(yī)院缺乏健全的財(cái)務(wù)監(jiān)督管理機(jī)制

建立健全財(cái)務(wù)監(jiān)督管理機(jī)制能夠?qū)︶t(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地防范和控制。在醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理監(jiān)督工作沒有完整可行的規(guī)劃，只是將財(cái)務(wù)管理監(jiān)督僅僅停留在理論上，沒有從醫(yī)院自身的特點(diǎn)出發(fā)，理論機(jī)制與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不符，增加了財(cái)務(wù)監(jiān)督管理機(jī)制實(shí)施的難度，對(duì)于財(cái)務(wù)部門出現(xiàn)的問題和漏洞沒有進(jìn)行及時(shí)嚴(yán)格的處理，增加了醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理的整體意識(shí)淡薄

醫(yī)院對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理比較關(guān)注，但是大部分醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不具有長遠(yuǎn)性，沒有考慮到醫(yī)院整體經(jīng)營目標(biāo)，破壞了整體的和諧性，不利于各種資源的優(yōu)化配置，增加了醫(yī)院整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）行業(yè)的特殊性決定了高風(fēng)險(xiǎn)性

醫(yī)院的變現(xiàn)能力比較弱，特殊的行業(yè)特點(diǎn)使得醫(yī)院擁有大量的醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)施設(shè)備等存貨，花費(fèi)了大量的流動(dòng)資金，利用拖欠藥品費(fèi)用的方式來減少存貨使得醫(yī)院的負(fù)債增大，極大地增加了醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、針對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制措施

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展，醫(yī)院的財(cái)務(wù)部門面臨著巨大的挑戰(zhàn)，需要對(duì)醫(yī)院內(nèi)部的管理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營體制進(jìn)行全面合理的改革和創(chuàng)新，要不斷地吸取其他企業(yè)單位的財(cái)務(wù)經(jīng)營管理理念，不斷地建立健全財(cái)務(wù)管理監(jiān)督機(jī)制，實(shí)現(xiàn)醫(yī)院各種資源的優(yōu)化配置，制定出嚴(yán)格規(guī)范的財(cái)務(wù)規(guī)章制度，強(qiáng)化對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。

（一）制定完善的醫(yī)院財(cái)務(wù)規(guī)章制度

在醫(yī)院財(cái)務(wù)部門的人員有不同職責(zé)和義務(wù)，只有明確財(cái)務(wù)人員的職責(zé)和權(quán)限才能夠確保醫(yī)院財(cái)務(wù)管理體系的順利建立和運(yùn)行，要堅(jiān)持“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，集中核算”的原則，設(shè)立完善的業(yè)績考核體系，提升醫(yī)院資金的使用率，做到財(cái)務(wù)部門工作流程規(guī)范化，防止醫(yī)院財(cái)務(wù)方面的漏洞和不良行為的發(fā)生，確保醫(yī)院資產(chǎn)的安全性和完整性。

（二）建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警系統(tǒng)

醫(yī)院的經(jīng)營目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利益最大化，對(duì)醫(yī)院的償債能力、發(fā)展?jié)摿Α@利能力等進(jìn)行預(yù)測(cè)，醫(yī)院要有足夠的資金可以進(jìn)行各種支出和開銷，而建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警系統(tǒng)可以對(duì)醫(yī)院的盈利狀況進(jìn)行精確及時(shí)的把握，有利于醫(yī)院財(cái)務(wù)工作的順利進(jìn)行。

（三）利用科學(xué)的財(cái)務(wù)管理方法防范醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)院可以采用回避法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，對(duì)財(cái)務(wù)工作中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面綜合性的評(píng)價(jià)，從而選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的方案達(dá)到規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的，從而實(shí)現(xiàn)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。醫(yī)院可以采用分散法規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，醫(yī)院可以與其他的企業(yè)單位合作，從而分散醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，例如醫(yī)院的產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷可以通過多家醫(yī)院聯(lián)營的方式實(shí)現(xiàn)多種經(jīng)營，從而分散醫(yī)院的收益預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

（四）利用資金預(yù)算控制來防范醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)院對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀要求要進(jìn)行嚴(yán)格的控制，從根本上確保資金的運(yùn)行效率，通過資金預(yù)算控制可以有效地減少醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過合理科學(xué)的財(cái)務(wù)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)醫(yī)院資金的優(yōu)化配置。對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制是醫(yī)院進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，要不斷地強(qiáng)化醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)階層以及財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和適應(yīng)能力，加強(qiáng)對(duì)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，實(shí)現(xiàn)醫(yī)院的利潤最大化。

（五）對(duì)醫(yī)院投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地防范

醫(yī)院的投資風(fēng)險(xiǎn)一般表現(xiàn)在銀行融資和固定資產(chǎn)投資回報(bào)等方面，要對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的管理，對(duì)投資方案中的投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、投資回收期等進(jìn)行分析，綜合評(píng)價(jià)銀行融資的周期性風(fēng)險(xiǎn)，考慮到固定資產(chǎn)投資的復(fù)雜性，建立銀行利率與外匯匯率等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，對(duì)醫(yī)院的壞賬進(jìn)行有效合理的控制，利用折舊方法對(duì)長期待攤費(fèi)用進(jìn)行管控。

篇(7)

關(guān)鍵詞：歐元危機(jī) 風(fēng)險(xiǎn)防范能力 資金管理 國有企業(yè)

一、前言

資金牽動(dòng)著企業(yè)運(yùn)營的各個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)市場(chǎng)運(yùn)營以及競爭力集中表現(xiàn)，在當(dāng)前歐元危機(jī)的形勢(shì)下，提高企業(yè)的資金管理的風(fēng)險(xiǎn)防范能力是國有企業(yè)在危機(jī)中得以生存和發(fā)展的必要前提。同時(shí)資金管理的風(fēng)險(xiǎn)防范也將是企業(yè)發(fā)展中面臨的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

眾所周知，國有型企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱，特別是現(xiàn)階段，我國已處于多種所有制經(jīng)濟(jì)條件下，國有型企業(yè)的支柱地位尤其顯得重要。

因此，在歐元危機(jī)背景下，切實(shí)將風(fēng)險(xiǎn)防范的理念融于資金運(yùn)營的各個(gè)環(huán)節(jié)中，將風(fēng)險(xiǎn)防范的思想落到實(shí)處，對(duì)于國有企業(yè)的資金運(yùn)營，以及促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展有著極其重大的意義。

二、風(fēng)險(xiǎn)防范和資金管理的含義

1、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的理解

風(fēng)險(xiǎn)防范是國有企業(yè)在進(jìn)行管理時(shí)為了阻止由于各種風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的產(chǎn)生，或者降低企業(yè)蒙受損失的程度而有目的、有意識(shí)采取的各種活動(dòng)，活動(dòng)主要包括檢查、控制、組織以及計(jì)劃，其主要的目標(biāo)是使企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)能夠有效的進(jìn)行，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范能力作為衡量企業(yè)營運(yùn)水平的重要指標(biāo)，其對(duì)加強(qiáng)企業(yè)的營運(yùn)能力有著重要的作用，因此國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)學(xué)會(huì)分析由于各種風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失，增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

2、對(duì)資金管理的理解

資金管理就是企業(yè)對(duì)資金的運(yùn)作、資金的籌集、資金的結(jié)算和資金的調(diào)度等一系列活動(dòng)采用系統(tǒng)化管理。資金管理不僅是企業(yè)管理的核心部分，也是財(cái)務(wù)管理的重要組成部分之一，它是一項(xiàng)非常細(xì)化的工作。資金管理的主要作用就是平衡各項(xiàng)資金的投入，其中包括企業(yè)的投資、籌資、生產(chǎn)和利潤分配等，調(diào)整企業(yè)資金的余缺，加快資金的周轉(zhuǎn)，提高企業(yè)的經(jīng)營效益。

3、資金管理風(fēng)險(xiǎn)的特征

資金管理風(fēng)險(xiǎn)具備以下特征：全面性、客觀性、不確定性、激勵(lì)性、共存性等。

（1）全面性；所謂全面性就是指資金管理的風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營管理全過程中，并且在各種財(cái)務(wù)關(guān)系中都得以體現(xiàn)。例如國有企業(yè)在資金的籌集、運(yùn)用、積累分配上都會(huì)產(chǎn)生資金管理風(fēng)險(xiǎn)；

（2）客觀性；客觀性是指企業(yè)的資金管理風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)隨著個(gè)人意志而轉(zhuǎn)移，因此資金的管理會(huì)存在著無法預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；

（3）不確定性；雖然財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)可以在事前進(jìn)行一定的控制和估計(jì)，但是各種因素都在不斷的變化，導(dǎo)致資金管理風(fēng)險(xiǎn)不能準(zhǔn)確的測(cè)量；

（4）激勵(lì)性；由于資金管理風(fēng)險(xiǎn)具備客觀性，因此會(huì)激勵(lì)公司采取各種措施來防范資金管理風(fēng)險(xiǎn)，提高自身風(fēng)險(xiǎn)防范能力；

（5）共存性；資金管理風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的收益成正比例關(guān)系。

三、歐元危機(jī)下風(fēng)險(xiǎn)防范能力的培養(yǎng)對(duì)資金管理的作用

在競爭日益激烈的今天，企業(yè)面臨著各方面的壓力和威脅，資金管理方面也存在著多種形式的風(fēng)險(xiǎn)，國有企業(yè)亦不例外，根據(jù)資金的來源，資金管理風(fēng)險(xiǎn)主要存在籌資、投資、現(xiàn)金流量、連帶財(cái)務(wù)、外匯等五種風(fēng)險(xiǎn)。

（1）籌資的風(fēng)險(xiǎn)；籌資的風(fēng)險(xiǎn)主要是由于期限結(jié)構(gòu)、籌資的來源結(jié)構(gòu)、宏觀環(huán)境的不斷變化以及供需市場(chǎng)等因素導(dǎo)致了財(cái)務(wù)成果的不確定。該種風(fēng)險(xiǎn)不僅表現(xiàn)在利率太高、籌資成本過大，還表現(xiàn)在債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)?shù)确矫妫瑥亩鴰砹速Y金管理風(fēng)險(xiǎn)。

（2）投資的風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于投資活動(dòng)產(chǎn)生的，導(dǎo)致了財(cái)務(wù)成果不確定。該種風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在行業(yè)過多、企業(yè)的投資項(xiàng)目過大、過度的擴(kuò)展導(dǎo)致無法管理、增大了國有企業(yè)的負(fù)債率、市場(chǎng)以及技術(shù)的不斷變化、企業(yè)的預(yù)期效益與實(shí)際的收益相差甚遠(yuǎn)等等。

（3）現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)是由于我國國有企業(yè)采用的是權(quán)責(zé)發(fā)生制，所有即使企業(yè)的收益很不錯(cuò)但也不能保證和表明現(xiàn)金流量已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。因此，當(dāng)國有企業(yè)有過大的債務(wù)規(guī)模時(shí)，企業(yè)的現(xiàn)金的支出壓力會(huì)直數(shù)上升，償債能力會(huì)急速下降，從而使企業(yè)陷入了資金管理的困境。

（4）連帶財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；所謂連帶財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)就是指本國有企業(yè)要將自身的資產(chǎn)為其他單位的貸款做擔(dān)保，但是由于被擔(dān)保的單位無法在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)還本利息，所以本企業(yè)要代替其他單位履行還本利息的責(zé)任。

（5）外匯的風(fēng)險(xiǎn)；外匯風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要是因?yàn)閰R率的變動(dòng)帶來企業(yè)資金管理的風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)主要包括經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)等。

從上述分析中可以知道資金風(fēng)險(xiǎn)是由各種不確定和難以控制的因素產(chǎn)生的，資金風(fēng)險(xiǎn)處理的不當(dāng)很有可能對(duì)國有企業(yè)的經(jīng)營造成損失、降低國有企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，甚至導(dǎo)致國有企業(yè)的破產(chǎn)。因此國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理的籌集和使用資金，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，也只有增強(qiáng)了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力才能優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，才能增強(qiáng)企業(yè)的資金管理水平。

四、歐元危機(jī)對(duì)資金管理產(chǎn)生的影響

1、市場(chǎng)需求下降，企業(yè)庫存量增加

歐元危機(jī)的爆發(fā)減緩了經(jīng)濟(jì)增長的速度，使得投資者信心喪失，這一方面減少了國有企業(yè)的投資量，降低了企業(yè)效益，另一方面增大了消費(fèi)者的儲(chǔ)存量，降低了個(gè)人消費(fèi)，造成整個(gè)市場(chǎng)需求的大幅度下降，企業(yè)的產(chǎn)品難以銷售，存貨量不斷增加，同時(shí)市場(chǎng)價(jià)格直速下降，企業(yè)利潤不斷縮減，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減緩了資金周轉(zhuǎn)率，導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈難以正常運(yùn)行。

2、增加企業(yè)融資的難度

由于歐元危機(jī)的爆發(fā)我國部分國有企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了投資虧損的現(xiàn)象，因此增加了這些企業(yè)在投資方面的謹(jǐn)慎性。一方面企業(yè)經(jīng)營形式的逐漸惡化導(dǎo)致只能向銀行借貸，較短時(shí)間內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的融資，企業(yè)的融資前景很不樂觀，并且在持續(xù)進(jìn)行。另一方面受歐元危機(jī)影響，股票市場(chǎng)被嚴(yán)重的沖擊了，上證指數(shù)暴跌，使投資者喪失了信心，并且起到示范效應(yīng)的作用。因此更加增加了企業(yè)融資的難度，使國有企業(yè)通過發(fā)行債券和股票進(jìn)行融資的渠道受到阻止。

3、歐元危機(jī)導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)斷裂危機(jī)

眾所周知，國有企業(yè)在進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)，各個(gè)環(huán)節(jié)均需要資金的運(yùn)動(dòng)，資金在國有企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)中的循環(huán)使用就是資金鏈。資金是國有企業(yè)不可或缺的，是企業(yè)的脈搏，其循環(huán)的主要形式和過程是：現(xiàn)金、資產(chǎn)、現(xiàn)金，如果國有企業(yè)想要正常的經(jīng)營，就必須使資金一直處于良性運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)沒有資產(chǎn)拿來變現(xiàn)或者資產(chǎn)不能變現(xiàn)的現(xiàn)象時(shí)，現(xiàn)金額流通就會(huì)受到阻礙，可以支配的現(xiàn)金不足以支付到期的債務(wù)，導(dǎo)致資金鏈出現(xiàn)斷裂危機(jī)。又由于國有企業(yè)在間接和直接融資方面都存在著困難，市場(chǎng)需求的不斷下降，企業(yè)內(nèi)部的資金管理不善，且都產(chǎn)生了資金鏈的斷裂。

五、歐元危機(jī)下企業(yè)資金管理存在的問題

1、盲目的投資，加大了資金管理風(fēng)險(xiǎn)

由于國有企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中要時(shí)刻保持一定數(shù)量的活動(dòng)資金，以償還債務(wù)，所以企業(yè)具有很大的還本付息的壓力，大大降低了資金的使用效率，從而增大了資金管理的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)的投資成本大于投資收益時(shí)，就有可能因?yàn)闆]有足夠資本償還債務(wù)而導(dǎo)致破產(chǎn)的現(xiàn)象產(chǎn)生。另一方面，由于國有企業(yè)的債務(wù)率較高，損害了企業(yè)信譽(yù)，降低企業(yè)的信用評(píng)級(jí)和價(jià)值。

總體來說，大多國有企業(yè)在籌資資金時(shí)過分的盲目，沒有全面的考慮企業(yè)對(duì)資金的需求，導(dǎo)致過量的籌集資金使資金使用率下降或者沒有足夠的籌集資金，使企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)不能正常進(jìn)行。

2、對(duì)資金的監(jiān)控力度不夠，增大了資金風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在進(jìn)行資金分配時(shí)沒有對(duì)資金采取有效的措施加強(qiáng)對(duì)資金的監(jiān)控能力，公司內(nèi)部也沒有建立統(tǒng)一的財(cái)務(wù)監(jiān)管制度和較為完善的運(yùn)行政策，導(dǎo)致公司不能對(duì)資金管理進(jìn)行全程的財(cái)務(wù)監(jiān)督、不能對(duì)資金的來去采取定期以及不定期的財(cái)務(wù)審核、不能對(duì)資金管理進(jìn)行到位的監(jiān)督等種種弊端，進(jìn)而可能導(dǎo)致公司收益的降低和大量資產(chǎn)的流失。因此需要完善財(cái)務(wù)制度來加強(qiáng)對(duì)資金管理的監(jiān)控力度。

3、資金較多用在高風(fēng)險(xiǎn)的投資上，增大風(fēng)險(xiǎn)

國有企業(yè)在使用資金時(shí)大多投資在高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)上，其中包括投資在回收期難以確定的業(yè)務(wù)上以及高風(fēng)險(xiǎn)生產(chǎn)設(shè)備等企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中所需的投資，也包括理財(cái)產(chǎn)品、衍生品、股票、期貨等高風(fēng)險(xiǎn)的投資，無論是上述的何種投資項(xiàng)目，都存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，加入在規(guī)定時(shí)間內(nèi)無法收回資金，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能定期償還借貸資金，使企業(yè)的收益率降低，企業(yè)的股票價(jià)值也迅速下降，進(jìn)一步造成企業(yè)存在較大的資金管理風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

4、財(cái)務(wù)管理人員使用不當(dāng)

資金管理作為財(cái)務(wù)管理的核心部分，在聘請(qǐng)財(cái)務(wù)管理人員時(shí)應(yīng)當(dāng)對(duì)聘請(qǐng)的人員進(jìn)行嚴(yán)格的審查，避免帶來人力資源的風(fēng)險(xiǎn)。但是目前國有企業(yè)財(cái)務(wù)人員中普遍存在著素質(zhì)不高的現(xiàn)象，又由于企業(yè)內(nèi)部沒有建立統(tǒng)一的財(cái)務(wù)監(jiān)管制度和較為完善的運(yùn)行政策，導(dǎo)致不能合理的進(jìn)行內(nèi)部控制和增強(qiáng)資金的監(jiān)控力度，企業(yè)員工存在舞弊的行為，沒有通過企業(yè)高層的批準(zhǔn)濫用企業(yè)的資金，騙取企業(yè)的錢財(cái)，最終讓企業(yè)蒙受較大的資金損失。

六、提高企業(yè)資金管理的風(fēng)險(xiǎn)防范能力

1、調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力

國有企業(yè)在籌資時(shí)，不該只想到債務(wù)籌資成本低的問題，而應(yīng)該綜合考慮權(quán)益資金和債務(wù)資金的成本。通過計(jì)算選擇最佳的資本結(jié)構(gòu)，使總籌資成本達(dá)到最低，確定合理的負(fù)債比例，使企業(yè)的資金管理風(fēng)險(xiǎn)降到最低，避免企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難的局面。另外選擇合適的籌資規(guī)模異常重要，國有企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)當(dāng)防止籌集過度的資金，造成資金浪費(fèi)，使企業(yè)資金成本加大或者防止籌集不足的資金，導(dǎo)致籌集的資金不能使企業(yè)進(jìn)行正常的投資和生產(chǎn)經(jīng)營，銷售等各種業(yè)務(wù)難以正常的開展。

所以，國有企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)的實(shí)際資金需求，確定籌資的規(guī)模。在籌資資金時(shí)還應(yīng)該考慮籌資的方式等因素，根據(jù)最佳的資本結(jié)構(gòu)確定企業(yè)的籌資方式。

2、加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制管理，發(fā)揮審計(jì)人員作用

在強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)控、加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)制度建設(shè)、充分發(fā)揮內(nèi)部審汁監(jiān)督作用的同時(shí)，要求企業(yè)做到：

（1）結(jié)合自己國有企業(yè)的實(shí)際情況，制定出包括監(jiān)督原則、監(jiān)督內(nèi)容、監(jiān)督方式、監(jiān)督責(zé)任與監(jiān)督獎(jiǎng)懲等內(nèi)容的內(nèi)部監(jiān)督辦法，使企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督規(guī)范化、系統(tǒng)化、制度化。

（2）狠抓落實(shí)，嚴(yán)格照章辦事，使企業(yè)內(nèi)部控制與內(nèi)部監(jiān)督達(dá)到事事有人負(fù)責(zé)，事事有人監(jiān)督的要求。

（3）拓寬內(nèi)部審計(jì)監(jiān)控范圍，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)職能，保證企業(yè)經(jīng)營管理活動(dòng)的合法性、真實(shí)性；在對(duì)重要的業(yè)務(wù)與崗位進(jìn)行經(jīng)常性的監(jiān)督檢查的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)重點(diǎn)、難點(diǎn)、熱點(diǎn)問題的專項(xiàng)檢查與審計(jì)；實(shí)現(xiàn)從以突出為主的內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督方式，向常規(guī)性內(nèi)部審計(jì)為主、以必要的定期與不定期突擊性內(nèi)部審計(jì)為輔的審計(jì)監(jiān)控模式的轉(zhuǎn)變。

3、提高企業(yè)中管理資金人員的素質(zhì)

國有企業(yè)在招聘資金管理的人員時(shí)，要規(guī)范企業(yè)招聘制度，提高企業(yè)中管理資金人員的素質(zhì)。資金管理作為企業(yè)管理核心內(nèi)容，提高資金管理人員的綜合素質(zhì)和工作能力是降低資金管理風(fēng)險(xiǎn)的必要措施之，因此國有企業(yè)要嚴(yán)格制定和規(guī)范企業(yè)的招聘制度，在招聘資金管理人員時(shí)要對(duì)聘請(qǐng)的人員進(jìn)行嚴(yán)格的審查，增加聘任的標(biāo)準(zhǔn)。

另外，要想提高資金管理人員的綜合素質(zhì)還應(yīng)當(dāng)對(duì)人員進(jìn)行培訓(xùn)。同時(shí)國有企業(yè)也可以加強(qiáng)其內(nèi)部控制，規(guī)范資金管理的流程，杜絕員工貪污舞弊。

綜上所述，歐元危機(jī)已經(jīng)成為全球化的金融問題，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)造成較大的沖擊，伴隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)越來越嚴(yán)峻的局勢(shì)，在競爭日趨激烈的情況下，我國很多國有企業(yè)均面對(duì)眾多的風(fēng)險(xiǎn)，在經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理越發(fā)顯得重要，因此對(duì)國有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力有了更高的要求。為了企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展，國有企業(yè)必須不斷增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范方面的能力，全面提高資金管理能力，降低企業(yè)經(jīng)營過程中的各類風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的最優(yōu)化利用，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益最大化，進(jìn)而促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)的發(fā)展。

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