首頁 > 期刊 > 人文社會科學 > 經(jīng)濟與管理科學 > 金融 > 北方金融 > 房地產(chǎn)價格波動對宏觀經(jīng)濟影響的實證分析 【正文】
房地產(chǎn)價格波動對宏觀經(jīng)濟影響的實證分析
黃宇紅; 周明 武漢工程大學; 武漢430205
- 前瞻性貨幣政策反應(yīng)模型
- 房地產(chǎn)價格
- 泰勒規(guī)則
摘要：貨幣政策是否應(yīng)該干預(yù)資產(chǎn)價格波動,在理論和實證研究中并沒有定論。本文基于前瞻性貨幣政策反應(yīng)模型,運用中國2005年1季度至2018年4季度的數(shù)據(jù),對貨幣政策調(diào)整與資產(chǎn)價格波動的關(guān)系進行實證檢驗。結(jié)果表明,中央銀行對資產(chǎn)價格作出的反應(yīng),會使得利率沿著資產(chǎn)價格波動的方向發(fā)展。通過脈沖響應(yīng)函數(shù)圖,得出利率的高漲有助于控制通貨膨脹,但同時也會加大產(chǎn)出的波動。與此同時,通脹缺口與產(chǎn)出缺口對利率的影響基本一致,而不同之處在于作用的方向。在經(jīng)濟新常態(tài)下,我國中央銀行在將穩(wěn)定通脹作為貨幣政策調(diào)控重點目標時,同時適當考慮資產(chǎn)價格波動對經(jīng)濟、金融體系的沖擊,將資產(chǎn)價格調(diào)節(jié)納入前瞻性貨幣政策體系之中予以考慮。
- 前瞻性貨幣政策反應(yīng)模型
- 房地產(chǎn)價格
- 泰勒規(guī)則
摘要：貨幣政策是否應(yīng)該干預(yù)資產(chǎn)價格波動,在理論和實證研究中并沒有定論。本文基于前瞻性貨幣政策反應(yīng)模型,運用中國2005年1季度至2018年4季度的數(shù)據(jù),對貨幣政策調(diào)整與資產(chǎn)價格波動的關(guān)系進行實證檢驗。結(jié)果表明,中央銀行對資產(chǎn)價格作出的反應(yīng),會使得利率沿著資產(chǎn)價格波動的方向發(fā)展。通過脈沖響應(yīng)函數(shù)圖,得出利率的高漲有助于控制通貨膨脹,但同時也會加大產(chǎn)出的波動。與此同時,通脹缺口與產(chǎn)出缺口對利率的影響基本一致,而不同之處在于作用的方向。在經(jīng)濟新常態(tài)下,我國中央銀行在將穩(wěn)定通脹作為貨幣政策調(diào)控重點目標時,同時適當考慮資產(chǎn)價格波動對經(jīng)濟、金融體系的沖擊,將資產(chǎn)價格調(diào)節(jié)納入前瞻性貨幣政策體系之中予以考慮。
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北方金融
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